Cập nhật các thị trường:

• NZD dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất trong số các tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm; HĐTL chỉ số S&P 500 -0.2%
• Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ 10 năm -1bp xuống 4.252%
• Vàng +0.2% lên $1,923.44/oz
• Dầu thô WTI +0.7% lên $87.48/thùng
• Bitcoin -0.6% xuống quanh 25.8K

Các thị trường không có biến động gì đáng chú ý trong phiên Âu, ngoại trừ việc BTC break 25.7K đầu phiên. 

Khẩu vị rủi ro sói mòn và lợi suất TPCP Hoa Kỳ giảm tiếp tục là động lực thúc đẩy diễn biến thị trường, trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào tại châu Âu được công bố. Lợi suất giảm nhẹ sau phiên thầu hôm qua không ảnh hưởng nhiều đến USD và đồng bạc xanh tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp tính đến thời điểm hiện tại.

Trong khi đó, chứng khoán nhanh chóng đảo chiều giảm mạnh sau khi mở cửa tăng nhẹ. Dù vậy, các chỉ số châu Âu hiện đang tiếp tục nỗ lực thu hẹp các mức giảm được thiết lập vào đầu phiên. 

EUR, JPY và GBP không biến động quá nhiều so với USD:

• EUR/USD mắc kẹt quanh mốc 1.07 trong bối cảnh các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn
• USD/JPY duy trì trong phạm vi từ 147.30-147.40 sau khi phục hồi hoàn toàn mức giảm nhẹ đầu phiên Á
• Dù nhân dân tệ đã giảm đáng kể sáng nay và chạm mức thấp nhất kể từ những năm 2007-2008, các đồng antipodeans vẫn giao dịch tích cực, với AUDUSD và NZDUSD lần lượt +0.3% và +0.5% lên gần 0.64 và 0.59. Tuy nhiên, nhìn chung vẫn không đáng kể sau khi hai cặp tiền này đã giảm mạnh trong tuần. 

Động thái này phần lớn nhằm cố gắng tăng cường sự ủng hộ trước cuộc bỏ phiếu bầu cử vào năm tới trong bối cảnh tỷ lệ tín nhiệm của Thủ tướng Kishida đang ngày càng giảm sút. Ngoài ra, đây cũng là nỗ lực nhằm giữ vững niềm tin của công chúng do gia tăng những lo ngại về cách điều hành nền kinh tế của Chính phủ gần đây.

USD gần như không biến động quá nhiều so với các tiền tệ chính cho đến thời điểm hiện tại, ngoại trừ với AUD và NZD. Trên biểu đồ tuần, AUDUSD hiện đang -0.80%, trong khi NZDUSD -0.50%. 

EUR/USD vẫn bị kẹt ở khoảng 1.0700. Trong khi đó, USD/JPY giao dịch nhạt nhòa sau khi hồi lại mức giảm đầu phiên Á. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm -1.8 bp xuống 4.244% hiện đang là rào cản cho những nỗ lực phục hồi trên thị trường FX.

Khẩu vị rủi ro đang bị xói mòn trên thị trường chứng khoán là điều cần lưu ý lúc này, vì điều này sẽ gây áp lực lên các tài sản rủi ro và đẩy các đồng antipodeans giảm sâu hơn.

Trước hết, chúng ta cùng điểm qua tình hình vĩ mô của hai quốc gia:

Tại Hoa Kỳ

• Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và sẽ cân nhắc tất cả các lập trường chính sách
• Các thước đo lạm phát cho đến nay cho thấy lạm phát đã dần hạ nhiệt
• Thị trường lao động vững vàng nhưng đã dần nới lỏng
• Nhìn chung, các con cố ghi nhận đều giảm xuống, ngoại trừ Báo cáo PMI dịch vụ ISM và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp gây bất ngờ khi vượt dự kiến
• Các quan chức Fed đang thiên về việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 hơn là tiếp tục thắt chặt
• Thị trường đang không kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng xác suất tăng trở lại trong tháng 11 vẫn đang là 50-50.

Tại Úc:

• RBA đã giữ nguyên lãi suất điều hành như kỳ vọng chung vì NHTW nhận thấy tăng trưởng kinh tế đang thực sự chậm lại và điều này sẽ hỗ trợ lạm phát trở lại mục tiêu.
• Các dữ liệu đang ủng hộ lập trường của RBA khi cả việc làm, tiền lương và lạm phát đều kém kỳ vọng.
• Tuy nhiên, PMI dịch vụ đang giảm ít hơn dự kiến
• Bài phát biểu của Thống đốc Lowe đã nhấn mạnh rằng nếu lạm phát vẫn dai dẳng, RBA sẵn sàng thắt chặt hơn nữa
• Thị trường tiếp tục kỳ vọng RBA sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo

Dưới góc nhìn PTKT:

Khung D1:

Trên biểu đồ D1, AUDUSD đang gặp khó khăn trong việc break qua vùng hỗ trợ gần nhất, mặc dù xu hướng giảm vẫn đang khá rõ ràng, thể hiện qua giao cắt của các đường MA, cũng như các yếu tố cơ bản đang hỗ trợ USD. Nếu cú breakout xảy ra, một đợt bán tháo sẽ đẩy giá xuống mục tiêu tiếp theo tại 0.6168.

Khung H4:

Trên biểu đồ H4, cặp tiền đang giao dịch trong biên độ, giữa một bên là hỗ trợ 0.6370 và phía trên là kháng cự 0.6500. Price action cho thấy phe mua đang khá dày tại hỗ trợ 0.6386, với stoploss ngắn và mục tiêu hướng lên 0.6500. Ở chiều ngược lại, phe bán kỳ vọng giá sẽ break qua hỗ trợ 0.6386 và tạo các đáy mới. 

Khung H1:

Trên biểu đồ H1, AUDUSD đang duy trì quanh vùng hỗ trợ 0.6360 - 0.6380 (màu cam trên biểu đồ). Nếu break lên trên khu vực này, xu hướng tăng sẽ được hình thành với mục tiêu tiếp theo là kháng cự 0.65. Ngược lại, nếu xu hướng giảm được hình thành thì một đợt bán tháo có thể sẽ xảy ra

Khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tính đến hôm nay là ~36%. Bên cạnh đó, tỷ giá không biến động nhiều trong tuần qua, điều này cho thấy rằng các trader cũng đang rất bối rối về những gì ECB sẽ làm vào tuần tới

Câu hỏi được đặt ra cho ECB là các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng có thể vẫn còn nhiều việc phải làm trong cuộc chiến chống lạm phát nhưng nếu tăng lãi suất cũng có thể đồng nghĩa với việc làm quá mức, nếu không cẩn thận.

Nền kinh tế khu vực đồng Euro đang trải qua một đợt suy thoái ở quý 2. Thêm vào đó là nhu cầu vay vốn sụt giảm và khả năng xảy ra khủng hoảng tín dụng. Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy điều kiện tài chính và tín dụng đang bị thắt chặt hơn và việc tăng lãi suất nữa sẽ không giúp ích gì trong vấn đề này. Nếu không tăng lãi suất, có thể ECB đã bỏ lỡ cơ hội cuối cùng để thực sự thuyết phục thị trường rằng các điều kiện tổng thể đủ phù hợp để thúc đẩy điều đó. Tuy vậy, nếu điều kiện kinh tế trở nên tồi tệ hơn trong những tháng tới, thì việc cố gắng thuyết phục về một đợt tăng lãi suất khác sẽ trở nên khó khăn hơn nhiều. 

 

• CPI tháng 8 của Đức +6.1%
• HICP +6.4%

Trên biểu đồ khung ngày, GBP/USD cuối cùng đã vượt ra khỏi ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.2593 và mở rộng đợt bán tháo về mức 1.2450. Cú breakout này đã mở ra cơ hội cho cặp tiền rơi xuống mức 1.2310. Tuy vậy, trước đó sẽ xảy ra một đợt pullback do giá bị kéo căng quá mức, được thể hiện bằng đường trung bình động 8 phiên (màu xanh lam). Một đợt pull back về đường trung bình động hoặc đi ngang tích lũy có thể xuất hiện trước khi có những hành động giá tiếp theo.

Trên khung 4 giờ, vùng hỗ trợ hiện đã chuyển thành vùng kháng cự và xuất hiện sự giao nhau giữa Fibonacci thoái lui, trendline và đường MA 21 (màu đỏ). Đây là nơi mà phe bán có thể tiếp tục tham gia với rủi ro được xác định phía trên đường xu hướng để nhắm đến mức 1.2310. Mặt khác, phe mua sẽ cần giá vượt qua trendline để vô hiệu hóa đà giảm và hướng đến mức đỉnh cao hơn.

Trên khung 1 giờ, giá đang kiểm tra một đường xu hướng nhỏ, tại đây cũng xuất hiện vùng hợp lưu giữa mức đỉnh giao động trước đó và Fibonacci thoái lui 38.2%. Phe bán có thể muốn tham gia vào đây với rủi ro được xác định để hướng đến mức hỗ trợ 1.2310. Mặt khác, phe mua sẽ muốn thấy giá tăng cao hơn và mở rộng mức điều chỉnh sang vùng 1.26.

USD/CNY hiện đang giao dịch trên ngưỡng 7.34 và đó là mức đỉnh của cặp tiền này trong 15 năm qua. Áp lực từ nền kinh tế Trung Quốc đang tiếp tục đè nặng lên đồng nhân dân tệ, bất chấp những nỗ lực của chính phủ Bắc Kinh. 

PBOC cuối cùng cũng đã phải nhượng bộ trong ngày hôm nay và đặt tỷ giá đồng nhân dân tệ tại 7.2. Hành động này cũng đã đủ để trader đẩy gá lên cao và phá đỉnh từ tháng mười một năm ngoái.

Thời báo Chứng khoán do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hậu thuẫn cho biết:

• “Quá trình phục hồi kinh tế trong thời kỳ hậu COVID sẽ không thể hoàn thành trong một sớm một chiều và nó cần có sự hỗ trợ về chính sách,”
• “Nhưng với sự phục hồi dần dần của nền kinh tế nói chung, tỷ giá đồng nhân dân tệ có thể ổn định hơn”

CNH giảm sát mức đáy trong lịch sử:

 

• Hồ sơ mới từ công ty cho thấy CEO Huang đã bán cổ phiếu trong nhiều phiên giao dịch vừa qua. Hai hồ sơ riêng biệt từ Nvidia tiết lộ Huang bán quyền chọn cổ phiếu theo lô 29,688 cổ phiếu với giá thực hiện là 4 USD/ cổ phiếu. Ba giao dịch riêng biệt chứng kiến lượng cổ phiếu phổ thông này được bán thông qua quyền chọn từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 6 tháng 9.
• Dựa trên hồ sơ, Huang đã kiếm được số tiền khoảng 14 triệu USD từ mỗi lô trong số ba lô bán, với tổng số tiền là 42,828,053 USD từ việc bán cổ phiếu.
• Điều quan trọng mà các nhà đầu tư cần lưu ý là tất cả các giao dịch bán hàng đều là một phần của kế hoạch 10b5-1 do Huang thiết lập vào tháng 3 năm 2023. Kế hoạch 10b5-1 là một kế hoạch được xác định trước có thể khóa các mục như ngày giao dịch, ngày thực hiện và giá bán trước khi giao dịch xảy ra.

• Chủ tịch Fed San Francisco có bài phát biểu tại sự kiện "Thông tin chi tiết theo thời gian thực về thị trường lao động và tương lai công việc" vào lúc18:00 hôm nay. Sự kiện này có vẻ không phải là nơi để bà Daly nói quá nhiều về triển vọng chính sách tiền tệ, tuy nhiên chưa chắc là đã không có gì đáng quan tâm khi vẫn có phần phỏng vấn sau bài phát biểu.
• Phó Chủ tịch Fed Michael Barr phát biểu với chủ đề "Đổi mới thanh toán" trước Hội nghị Fintech thường niên lần thứ bảy của Fed Philadelphia vào lúc 20:00 tối nay.

Kết quả cuộc thăm dò của Reuters về quyết định chính sách của ECB trong cuộc họp ngày 14/9:

• 39 trong số 69 nhà kinh tế cho biết ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75%
• 30 người còn lại cho biết ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4.00%
• 36/69 người tham gia dự báo lãi suất cuối năm ở mức 3.75%
• 33 nhà kinh tế kỳ vọng lãi suất cuối năm ở mức 4.00%

Thị trường hiện định giá khoảng 65% khả năng ECB tạm dừng tăng lãi suất.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.3297
• PBOC bơm 363 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 101 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 262 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

CNH chạm mức thấp nhất trong 10 tháng sau quyết định của PBoC

Nỗ lực can thiệp bằng lời nói của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki:

• Biến động FX là điều không mong muốn
• Điều quan trọng là FX chuyển động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản

USD/JPY giảm sau phát biểu của ngài Bộ trưởng nhưng hiện đã tăng trở lại 147.21:

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết:

• Có thể bỏ qua việc tăng lãi suất vào tháng 9
• Còn 'việc phải làm' để có được chính sách đủ hạn chế
• Bỏ qua không có nghĩa là chấm dứt chu kì thắt chặt
• Chưa tin rằng chúng ta đã kiềm chế được lạm phát
• Fed cần hiệu chỉnh chính sách 'cẩn thận', phải tiến hành dần dần
• Lạm phát giảm đáng kể trong những tháng gần đây là 'đáng khích lệ', nhưng còn quá sớm để tự tin nói về con đường đạt tới mức mục tiêu 2%.
• Sức mạnh thị trường việc làm cho thấy chúng ta chưa hoàn thành công việc khôi phục ổn định giá cả
• Hoạt động kinh tế mạnh hơn có thể dẫn đến sự hồi sinh của lạm phát

Dữ liệu tiền lương thực tế và chi tiêu hộ gia đình tháng 7 của Nhật Bản đều giảm:

• Tổng thu nhập tiền mặt trong tháng 7: +1.3% y/y 
• Trước đó: +2.3% y/y
• Lương thực tế: -2.5% y/y
• Lương làm thêm giờ: +0.5% y/y
• Tổng chi tiêu hộ gia đình: -5% y/y
• Trước đó: -4.2% y/y

• GDP quý 2 chính thức của Nhật Bản: +1.2% q/q; +4.8% y/y
• Dữ liệu sơ bộ: +1.5% q/q; +6.0% y/y 

Dữ liệu xác nhận nhu cầu trong nước yếu với tiêu dùng tư nhân ở mức -0.6% q/q. Đầu tư kinh doanh cũng yếu với vốn đầu tư giảm 1.0% q/q. Nhu cầu ngoài nước đóng góp tích cực ở mức +1.8% q/q. Chỉ số giảm phát ở mức 3.5% y/y

Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee trong một cuộc phỏng vấn trên đài phát thanh:

• Chính sách tiền tệ đang phát huy tác dụng
• Lạm phát vẫn ở mức cao hơn mức chúng ta mong muốn
• Chúng ta cũng đã có những nhận định sai lầm về lạm phát trước đây
• Muốn thấy tiến bộ về lạm phát cơ bản, đặc biệt là hàng hóa và nhà ở
• Kỳ vọng của thị trường về lạm phát cũng có ảnh hưởng lớn
• Tôi không coi tăng trưởng tiền lương như một chỉ báo về lạm phát
• Câu hỏi sắp tới không phải là việc lãi suất nên tăng bao nhiêu mà là lãi suất phải duy trì ở mức cao trong bao lâu.
• Dự báo chung của Fed là lãi suất sẽ phải duy trì trong một thời gian tương đối dài
• Chúng ta phải đạt mục tiêu lạm phát 2%.

Nhà phân tích thị trường châu Á của JP Morgan cho biết mức cao tiềm năng của USD/JPY vào năm 2023 là khoảng 152 và vào năm 2024 là 155.

JP Morgan nhấn mạnh vào những điểm quen thuộc, đáng chú ý nhất là sự phân kì chính sách tiền tệ giữa Fed và BoJ. 

Nhận xét về việc can thiệp để ngăn chặn sự sụt giảm của JPY, JP Morgan cho biết điều này không dễ dàng khi:

• Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản bị hạn chế
• Các biện pháp can thiệp năm 2022 tiêu tốn của đất nước khoảng 62 tỷ USD
• Điều này sẽ ngăn cản chính phủ can thiệp mạnh mẽ cho đến khi tỷ giá chạm vào khoảng 155

 

Chủ tịch Fed New York cho biết:

• Vẫn còn nhiều dữ liệu trước cuộc họp FOMC tiếp theo
• Lạm phát quá cao nhưng đang giảm dần
• Chính sách sẽ phụ thuộc vào dữ liệu
• Chúng ta đang thấy sự chuyển động đúng hướng cho nền kinh tế
• Câu hỏi bây giờ là liệu chính sách có đủ hạn chế hay không?
• Dữ liệu chi tiêu tiêu dùng mới nhất rất mạnh mẽ
• Dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức 4%

Thị trường định giá 7% Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 nhưng gần 50% cho cuộc họp ngày 1 tháng 11.

 

Thống đốc BoC cho biết:

• Chúng tôi sẵn sàng tăng lãi suất lần nữa nhưng không muốn tăng lãi suất quá mức cần thiết
• Càng chờ lâu, lạm phát càng khó giảm
• Có thể chưa đủ thắt chặt để khôi phục sự ổn định về giá
• Ngân hàng lo ngại rằng mức tăng giá lớn hơn bình thường đối với hàng hóa và dịch vụ vẫn còn trên diện rộng.
• Chúng tôi không cố gắng giết chết tăng trưởng kinh tế

Đây là những nhận định diều hâu nhưng ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy nền kinh tế Canada đang chậm lại và thị trường cho rằng điều đó sẽ khiến BoC cắt giảm lãi suất ngay sau quý 2/2024. 

Ở phần phỏng vấn, ngài Thống đốc nhấn mạnh thêm rằng:

• Chúng tôi sẽ đưa ra quyết định trong từng cuộc họp
• Dự kiến tăng trưởng 'ít hơn 1%' trong vài quý tới
• Lạm phát sẽ tăng trong thời gian tới trước khi giảm.