JP Morgan cho biết mặc dù việc sử dụng đồng đô la tổng thể vẫn nằm trong các ước tính lịch sử, nhưng đã giảm. Trong khi tỷ trọng của đồng đô la trong khối lượng tiền tệ được giao dịch chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục, ở mức 88%, có những dấu hiệu rõ ràng khác về việc giảm đô la hóa.

Đáng chú ý, công ty lưu ý rằng tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương toàn cầu đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 58%. Con số đó cho đến nay vẫn là lớn nhất trên thế giới nhưng rõ ràng việc dự trự đồng đô la đã giảm. Một điều thú vị cần lưu ý là vàng hiện chiếm 15% dự trữ so với chỉ 11% cách đây 5 năm.

Bên cạnh đó, JP Morgan cũng nhấn mạnh sự suy giảm vai trò của đồng USD trong xuất khẩu toàn cầu khi tỷ trọng của Mỹ hiện giảm xuống mức thấp kỷ lục 9%.

Về khối lượng tiền tệ được giao dịch, EUR là đồng tiền giảm giá nhiều nhất khi tỷ trọng của nó giảm 8% trong thập kỷ qua xuống mức thấp kỷ lục 31%. Đồng nhân dân tệ một lần nữa là người chiến thắng khi tăng lên mức cao kỷ lục 7%.

Tuy nhiên, JP Morgan nói rằng tiến trình của Bắc Kinh trong việc quốc tế hóa đồng nhân dân tệ đã bị hạn chế và điều đó khó có thể thay đổi nhiều do sự kiểm soát vốn của Trung Quốc.

Lợi tức trái phiếu kho bạc tăng củng cố sức mạnh của USD sau công bố NFP thứ 6:

• Lợi suất 2 năm tăng 4.9 bps lên 4.551%
• Lợi suất 5 năm tăng 6 bps lên 3.901%
• Lợi suất 10 năm tăng 5.4 bps lên 3.746%
• Lợi suất 30 năm tăng 4.9 bps lên 3.931%

Trong khi USD thể hiện sức mạnh, GBP yếu nhất nhóm G7:

• DXY tăng 0.21%, hiện ở 104.26
• AUDUSD giảm 0.25% xuống 0.6588 trong khi NZDUSD giảm 0.08% xuống 0.6501
• EURUSD giảm 0.12% xuống 1.0693
• GBPUSD giảm 0.45%, hiện ở 1.2391
• USDJPY tăng 0.26% lên 140.27

Vàng hiện giảm 0.25% xuống $1,943.60

Thị trường hiện đang chờ đợi bài phát biểu của chủ tịch ECB và dữ liệu PMI dịch vụ ISM

• PPI tháng 4 của Eurozone: -3.2%m/m; +1.0%y/y
• Dự kiến: -3.1% m/m; +1.4% y/y
• Trước đó:  -1.6% m/m (hiệu chỉnh thành -1.3% m/m);  +5.9% y/y ( hiệu chỉnh thành +5.5% y/y)

Phần lớn của sự sụt giảm trong tháng đến từ năng lượng (-10.1%). Sự sụt giảm cũng được ghi nhận ở hàng hóa trung gian (-0.6%). Điều đó được bù đắp bởi sự tăng giá của nguyên liệu đầu vào (+0.4%), hàng tiêu dùng lâu bền (+0.2%) và hàng tiêu dùng không lâu bền (+0.3%). Nếu bạn loại bỏ năng lượng, giá sản xuất chỉ giảm 0.1% trong tháng.

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn của SNB trong tuần trước: 519.0 tỷ CHF
• Trước đó: 516.7 tỷ CHF 
• Tiền gửi thanh toán trong nước: 504.5 tỷ CHF
• Trước đó: 505.2 tỷ CHF

 

Đồng đô la mạnh hơn và lợi suất cao hơn đã khiến các nhà đầu tư vàng quay cuồng kể từ cuối tuần trước và áp lực bán vẫn tiếp tục cho đến ngày hôm nay.

Thật không hay khi chứng kiến sự phục hồi vào tuần trước bị xóa bỏ nhanh chóng như vậy. 

• Niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 6 của Eurozone: -17.0
• Dự kiến: -15.1
• Trước đó: -13.1

Tinh thần của các nhà đầu tư khu vực đồng Euro trở nên u ám, kéo theo những kỳ vọng tiêu cực đối với Đức - điều không giúp dập tắt nỗi lo suy thoái kinh tế, đặc biệt là khi nền kinh tế lớn nhất châu Âu đang cho thấy sự suy yếu đáng kể khi lĩnh vực sản xuất của nó sụt giảm nghiêm trọng.

• PMI tháng trước đó là 55.9
• PMI tổng hợp tăng lên 54.0 so với 53.9 sơ bộ

PMI dịch vụ của Vương quốc Anh ít thay đổi so với các ước tính ban đầu khi hoạt động dịch vụ của Vương quốc Anh tiếp tục phát triển mạnh mẽ  vào tháng Năm. Sản lượng tăng mạnh và nhiều công việc mới đang giúp mở rộng quy mô ngành dịch vụ.

• PMI tháng trước là 56.0
• PMI tổng hợp là 53.9 so với 54.3 dự kiến

Việc PMI dịch vụ có chút điều chỉnh nhẹ xuống mức thấp hơn không mang lại ý nghĩa gì nhiều khi lĩnh vực dịch vụ của Đức tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng Năm. 

• PMI tháng trước đó là 57.9

Lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha vẫn đang được mở rộng mạnh mẽ, ít nhất là cho đến hết quý 2

USD/JPY đã tăng mạnh vào thứ Sáu lên 140.00 và hôm nay đã tăng thêm 0.3% lên 140.39 

 

Điều này xảy ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc đang tăng cao trở lại, với trái phiếu 10 năm tăng 4.4 điểm cơ bản lên 3.737% trong ngày. 

 

EUR/USD hiện giảm 0.2% xuống 1.0685 và GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.2400, trong khi AUD/USD cũng giảm 0.3% xuống 0.6590 trong ngày.

• PMI tháng trước là 57.6
• PMI tổng hợp ở mức 52.0 so với 54.0 dự kiến
• Trước đó 55.3

Mặc dù không đạt được ước tính, lĩnh vực dịch vụ của Ý tiếp tục phản ánh mức tăng trưởng khiêm tốn ngay cả khi các điều kiện bất lợi chung đã dịu đi. Niềm tin kinh doanh tuy tích cực nhưng lạm phát chi phí vẫn ở mức cao là yếu tố đè nặng lên PMI dịch vụ.

• PMI dịch vụ tháng trước đó là 54,6
• PMI tổng hợp ở mức 51.2 so với PMI sơ bộ là 51.4

• 18.4 tỷ euro so với 16.0 tỷ euro dự kiến
• Trước đây là 16.7 tỷ €

Dựa trên các điều khoản được điều chỉnh theo mùa, xuất khẩu tăng 1.2% trong tháng trong khi nhập khẩu giảm 1.7% trong tháng. Điều đó dẫn đến sự gia tăng thặng dư thương mại trong tháng Tư.

Điều này có nghĩa là sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa, một đợt tăng 25 bp vào tháng Sáu và một đợt tương tự vào tháng Bảy, hoàn toàn phù hợp với tình hình thị trường hiện tại.

Một động thái vào tháng 6 và sau đó là tháng 7 từ ECB dường như là điều mà các nhà hoạch định chính sách đang ngụ ý ám chỉ nhưng tất cả vẫn còn không chắc chắn và sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thị trường trong thời gian tới

• CPI tháng trước đó +2.6%
• CPI cốt lõi +1.9% so với cùng kỳ

Cả lạm phát cơ bản và CPI đều giảm vào tháng trước, phù hợp với xu hướng ở khu vực đồng tiền chung Châu Âu. Hàng tháng, lạm phát giá tiêu dùng được cho là tăng 0.3%. Khả năng cao Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ sẽ có những động thái thắt chặt hơn nữa vào cuối tháng này.

Dữ liệu từ Viện Melbourne

• Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc thuật ngữ này +0.9% m/m - đây là mức tăng m/m lớn nhất kể từ tháng 1 năm nay (trước đó +0.2%)
• +5.9% y/y (trước đó +6.1%)
• Lạm phát điều chỉnh trung bình +0.8% m/m và +5.2% y/y (trước đó +0.3% m/m và +5.5% y/y)

• Giá đóng trước đó: 7.0960
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 2%
• 25 tỷ nhân dân tệ của reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản ròng 23 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.

Thông tin từ ANZ

• Hàng tồn kho kinh doanh +1.2% q/q (dự kiến +0.5% q/q, trước đó -0.2%)
• Hàng tồn kho sẽ là một phần đầu vào cho dữ liệu GDP Q1, do đó mức tăng này sẽ là động đẩy tăng trưởng quý này.
• Lợi nhuận doanh nghiệp +0.5% q/q (dự kiến +2%, trước đó +10.6% q/q)

Dữ liệu khác được đưa ra là thông tin về Quảng cáo việc làm tháng 5:

• +0.1% m/m (trước đó -0.3%)
• -6.1% y/y
• +51.9% so với mức trước đại dịch (tháng 2 năm 2020)

Kinh tế Úc đã phục hồi trở lại sau xu hướng giảm gần đây

Dữ liệu PMI phi san xuất từ Caixin Trung Quốc/S&P Global cho tháng 5:

• PMI dịch vụ tiếp tục mạnh mẽ ở mức 57.1, tăng tháng thứ năm liên tiếp (kỳ vọng 55.2, trước đó 56.4)
• PMI toàn phần đạt 55.6 (trước đó 53.6)

Tóm tắt từ báo cáo:

• Cả cung và cầu dịch vụ đều tiếp tục mở rộng tăng trưởng.
• Thước đo hoạt động kinh doanh và tổng số đơn đặt hàng mới đều trên 50 điểm trong tháng thứ 05 liên tiếp và ghi nhận mức cao thứ hai kể từ tháng 11 năm 2020
• Nhu cầu bên ngoài cũng duy trì động lực mạnh mẽ, với các đơn đặt hàng xuất khẩu mới tăng 05 tháng liên tiếp
• Việc làm trong lĩnh vực dịch vụ cũng đã tăng nhẹ
• Vào tháng 5, chi phí đầu vào vẫn tiếp tục tăng trong tháng thứ 35 liên tiếp do chi phí lao động và nguyên liệu thô lên cao.
• Giá bán cho khách hàng trên 50 điểm trong tháng thứ 13 liên tiếp do nhu cầu thị trường vẫn mạnh mẽ. Giống như hầu hết các tháng trước đó trong những năm gần đây, chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh hơn so với giá mua của khách hàng trong tháng Năm

Đây là một điểm dữ liệu đáng khích lệ từ Trung Quốc. Các nhà chức trách Trung Quốc đang phải đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao ở thanh niên và sẽ không muốn thấy chỉ số này tăng lên. Có vẻ Trung quốc ần có thêm nhiều động thái chính sách hỗ trợ lúc này.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của JPMorgan Daniel Pinto đã có bài phát biểu vào thứ Sáu về:

Các khoản vay giảm do vấn đề từ cả cung và cầu:

• "Không có nghi ngờ rằng các ngân hàng khu vực và các ngân hàng nhỏ hơn đang xây dựng thanh khoản và vốn, vì vậy họ đang giảm việc ch vay"
• "Tôi không nghĩ rằng các ngân hàng lớn đã thực sự thay đổi các tiêu chuẩn cho vay vì ngay từ đầu đã không có nhiều nhu cầu vay vốn."

Nhận định về nền kinh tế và Fed:

• Tiêu dùng vẫn tích cực
• Có một số dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại
• "Lãi suất điều hành của Fed có thể sẽ chạm mức 5.5% và sau đó họ sẽ lựa chọn tạm dừng" để đánh giá lạm phát
• Nếu lạm phát tăng tốc hơn nữa, Fed có thể tăng lãi suất 50bp với một loạt các đợt tăng lãi suất nhỏ hơn
• Nền kinh tế sẽ đến một lúc nào đó phải suy thoái, nhưng sẽ không xảy ra khủng hoảng

Cuộc họp chính sách tiêp theo của Fed sẽ diễn ra vào ngày 13 và 14 tháng 6:

Cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ diễn ra vào thứ Ba ngày 6 tháng 6, vào lúc:

• 14:30 chiều theo giờ Sydney
• 04:30 GMT - 11:30 theo giờ Việt Nam
• 12:30 sáng theo giờ Mỹ

Kỳ vọng của Ngân hàng Commonwealth Úc:

• Chúng tôi kỳ vọng RBA sẽ giữ lãi suất điều hành ở mức 3.85% tại cuộc họp tháng Sáu. Nhưng chúng tôi coi cuộc họp bây giờ là ' trực tiếp '
• Chúng tôi cho rằng có 70% cơ hội giữ nguyên và 30% xác suất lãi suất tăng 25bp lên 4.10 % (không tính đến rủi ro từ bất kỳ động thái nào khác).
• Dữ liệu kinh tế được RBA công bố kể từ cuộc họp tháng Năm thấp hơn dự báo được cập nhật gần đây của họ, thúc đẩy việc giữ nguyên lãi suất vào tháng Sáu. 
• Quyết định của Ủy ban Việc làm Công bằng năm 2023 về việc tăng cả lương tối thiểu và lương thưởng thêm 5.75% nhìn chung là phù hợp với dự báo tăng trưởng tiền lương mà RBA dự báo.
• Nền kinh tế trong nước hiện đang có đủ dấu hiệu chậm lại và chúng tôi kỳ vọng Hội đồng RBA sẽ đánh giá việc giữ nguyên lãi suất điều hành là động thái chính sách phù hợp trong tháng 6 .
• Hội đồng có thể tiếp tục tăng lãi suất điều hành vào tháng 7 hoặc tháng 8 sau khi tạm dừng vào tháng 6, nếu dữ liệu kinh tế phù hợp (lưu ý rằng kỳ vọng của chúng tôi với mức đỉnh lãi suất điều hành là 3.85%, nhưng vẫn có rủi ro ngắn hạn đối với việc tiếp tục tăng lãi suất).

Chu kỳ tăng lãi suất RBA cho đến nay:

Dữ liệu PMI Nhật Bản cho tháng 5 từ Jibun Nhật Bản/ S&P Global: 

• Dịch vụ đạt 55.9 điểm (sơ bộ là 56.3, trước đó là 55.4) - mức cao kỷ lục cho chỉ số này
• Toàn phần đạt 54.3 điểm (sơ bộ là 54.9, trước đó là 52.9)
• Các công ty trong lĩnh vực dịch vụ đã thuê thêm nhân viên trong tháng thứ 04 liên tiếp.
• Tốc độ tạo việc làm nhanh thứ hai kể từ tháng 9 năm 2007.
• Giá đầu vào và giá dịch vụ tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm hơn so với tháng Tư.