• PMI sản xuất cuối tháng 7 của Vương quốc Anh: 45.3
• Sơ bộ: 45.0 
• Trước đó: 46.5

Có một sự sửa đổi nhẹ cao hơn so với ước tính ban đầu nhưng nó vẫn đánh dấu mức thấp nhất trong bảy tháng đối với PMI sản xuất của Vương quốc Anh. Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới đều giảm với tốc độ nhanh hơn khi điều kiện nhu cầu yếu đi. HCOB lưu ý rằng:

“Tháng 7 chứng kiến sự suy thoái sản xuất của Vương quốc Anh. Sản lượng giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1, do lượng khách hàng dự trữ quá nhiều, tổn thất xuất khẩu gia tăng, lãi suất cao hơn và cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt kết hợp lại tạo ra sự gia tăng đáng lo ngại về nhu cầu sụt giảm. Mặc dù các nhà sản xuất duy trì triển vọng nhìn chung tích cực cho ngành, với hơn một nửa vẫn kỳ vọng sản lượng sẽ tăng trong năm tới, nhưng các chỉ số hướng tới tương lai khác cho thấy tình trạng khó khăn mà ngành hiện đang phải đối mặt. Nhu cầu trong nước và xuất khẩu đang suy yếu, và lượng công việc tồn đọng đang giảm mạnh, tất cả những điều này có thể báo trước việc cắt giảm sản xuất, việc làm và mua hàng trong những tháng tới.''

“Mặt trái duy nhất là giá đang giảm, với áp lực chi phí cũng giúp hạ giá bằng cách sửa chữa thêm chuỗi cung ứng. Hoạt động của nhà cung cấp được cải thiện trong tháng thứ sáu liên tiếp, trong khi giá nguyên liệu thô giảm tháng thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, trong khi tin tốt về lạm phát, giá thấp hơn phần lớn là triệu chứng của tình trạng bất ổn và do đó là điềm xấu cho lợi nhuận của nhà sản xuất, điều này có thể ảnh hưởng đến đầu tư.”

 

• PMI sản xuất tháng 7 của Eurozone: 42.7
• Sơ bộ: 42.7
• Trước đó: 43.4

Các điều kiện nhu cầu ngày càng tồi tệ đang dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng về khối lượng sản xuất, đơn đặt hàng mới, việc làm và hoạt động mua hàng trong khu vực đồng euro trong tháng 7. Điều may mắn duy nhất là bên cạnh nguồn cung được cải thiện, điều này dẫn đến chi phí giảm do giá đầu vào trung bình được cho là giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2009. HCOB lưu ý rằng:

“Có vẻ như suy thoái sản xuất sẽ ở lại khu vực đồng euro. Sự sụt giảm mạnh hơn về sản lượng, số lượng đơn đặt hàng mới và khối lượng mua hàng vào đầu quý thứ ba củng cố quan điểm của chúng tôi rằng nền kinh tế nói chung sẽ gặp khó khăn trong nửa cuối năm nay.''

“Khó khăn của lĩnh vực sản xuất là kết quả của một chu kỳ hàng tồn kho, trong đó các công ty đã mua quá nhiều hàng hóa. Khi các công ty thích nghi với thực tế mới là nhu cầu giảm và giao hàng nhanh hơn, sẽ có một số phản ứng thái quá về việc cắt giảm hàng tồn kho. Do đó, việc xây dựng kho dự trữ mới có thể được dự kiến vào năm 2024, đưa lĩnh vực này thoát khỏi tình trạng suy thoái. Cho đến lúc đó, có một số thời điểm khó khăn phía trước.''

“Tình trạng tồn đọng công việc ngày càng xấu đi đã khiến các nhà sản xuất giảm việc làm hơn nữa, mặc dù vẫn ở một tốc độ khiêm tốn. Các nhà sản xuất phải chịu sự sụt giảm toàn cầu trong lĩnh vực này, đặc biệt là ở các điểm đến xuất khẩu hàng đầu của khu vực đồng euro như Mỹ và Trung Quốc. Do đó, các đơn đặt hàng xuất khẩu mới, bao gồm cả thương mại trong khu vực đồng euro, đã xuống dốc nhanh chóng.''

“Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ hài lòng khi thấy rằng giảm phát giá đầu ra đã tăng tốc trở lại, giảm với tốc độ nhanh nhất trong gần 14 năm. Tuy nhiên, những lo lắng về lạm phát dịch vụ vẫn còn cao.”

 

• PMI sản xuất tháng 7 của Đức: 38.8
• Sơ bộ: 38.8 
• Trước đó: 40.6

Điều này chỉ khẳng định lại ước tính sơ bộ khi hoạt động sản xuất của Đức sụt giảm nghiêm trọng khi bước vào Quý 3. Số liệu tiêu đề là thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020 do sản lượng giảm sâu và các đơn đặt hàng mới được ghi nhận. HCOB lưu ý rằng:

" Sự sụt giảm nhu cầu đối với hàng hóa sản xuất của Đức, được đo bằng chỉ số đơn đặt hàng mới của cuộc khảo sát, là một trong những sự sụt giảm rõ rệt nhất trong khoảng 30 năm qua. Chúng tôi cũng đang chứng kiến sự sụt giảm đáng kể đối với cả lượng hàng mua và Đây là bằng chứng cho thấy chu kỳ cắt giảm dự trữ đang diễn ra mạnh mẽ, điển hình trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, điều này cũng tạo cơ sở cho sự phục hồi vào năm tới nếu các công ty bắt đầu xây dựng lại dự trữ.''

“Rủi ro đối với toàn bộ nền kinh tế Đức gặp khó khăn trong nửa cuối năm rõ ràng đã tăng lên.''

“Sự vững mạnh của thị trường lao động phần nào bị đặt dấu hỏi bởi các số liệu PMI mới nhất khi chỉ số việc làm trong lĩnh vực sản xuất lần đầu tiên giảm xuống gần nhưng dưới 50 kể từ năm 2021. Sự yếu kém được dẫn dắt bởi lĩnh vực hàng hóa trung gian, nơi tốc độ việc làm tăng việc cắt giảm đã tăng lên nhanh nhất trong gần ba năm.''

“Giảm phát xuất hiện, ít nhất là trong lĩnh vực hàng hóa. Chi phí đầu vào giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và giá cả đầu ra cũng vậy. Giá năng lượng đóng một vai trò quan trọng trong khía cạnh này, vì giá khí đốt tự nhiên của Đức đã giảm như đá trong vài tháng qua. Hiện tại đang đứng ở mức thấp hơn khoảng 80% so với năm trước.''

“Thời gian giao hàng đang tăng tốc trở lại. Sự cải thiện về thời gian sản xuất đầu vào thật đáng kinh ngạc, đến mức người ta có thể kết luận rằng sự bình thường trong chuỗi cung ứng đang đến rất nhanh, nhưng vẫn chưa đạt được điều đó."

• Thay đổi tình trạng thất nghiệp tháng 7 của Đức: -4k
• Dự kiến: 20k 
• Trước đó: 28k
• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.6%
• Dự kiến: 5.7%
• Trước đó: 5.7%

Tổng số người thất nghiệp của Đức giảm nhẹ trong tháng 7, đánh bại kỳ vọng về tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Điều đó tiếp tục tái khẳng định rằng các điều kiện thị trường lao động đang được thắt chặt bất chấp những khó khăn kinh tế.

• PMI sản xuất tháng 7 của Ý: 44.5
• Dự kiến: 44.2
• Trước đó: 43.8

Hoạt động sản xuất của Ý đã cải thiện đôi chút trong tháng 7 nhưng vẫn nằm trong vùng thu hẹp, khi suy thoái nhẹ. Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới vẫn đang giảm mạnh nhưng nhu cầu giảm và nguồn cung được cải thiện ít nhất đã dẫn đến giá đầu vào giảm mạnh. HCOB lưu ý rằng:

"Khi quý thứ ba bắt đầu, ngành công nghiệp Ý vẫn sa lầy trong cuộc suy thoái kéo dài gần một năm. Lĩnh vực sản xuất đang trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng về nhu cầu, thể hiện qua sản lượng giảm, lượng công việc tồn đọng giảm và khối lượng mua hàng giảm - theo báo cáo của một số công ty được khảo sát.''

"Nhu cầu yếu đã dẫn đến sự sụt giảm giá đầu ra đối với hàng hóa sản xuất. Đây có thể là tin vui đối với các ngân hàng trung ương và người tiêu dùng, nhưng điều đó có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận rất có thể thấp hơn.''

"Thị trường lao động có khả năng phục hồi cao so với trước đây đang có dấu hiệu cạn kiệt. Các nhà sản xuất vẫn tiếp tục tuyển dụng, nhưng tăng trưởng việc làm đã mất đà và các công ty có thể sẽ cắt giảm lực lượng lao động trong vài tháng tới. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng sẽ có tình trạng sa thải hàng loạt do đại dịch cơ cấu thiếu hụt lao động lành nghề.''

"Giá đầu vào đang giảm mạnh với tốc độ cao, trong khi thời gian giao hàng đang bình thường hóa nhanh chóng. Điều này phù hợp với bằng chứng mang tính giai thoại từ các công ty được khảo sát rằng các khách hàng đang tiến hành xả kho. Chi phí đầu vào thấp hơn và vận chuyển nhanh hơn có thể được quan sát đặc biệt trong lĩnh vực hàng hóa đầu tư vốn có đà giảm mạnh nhất. Điều này sẽ khiến chính phủ lo lắng vì tỷ lệ đầu tư (tính theo tỷ lệ GDP) đang tụt hậu so với các nước ngang hàng là Pháp và Đức, làm giảm khả năng cạnh tranh.”

• PMI sản xuất tháng 7 của Pháp: 45,1
• Sơ bộ: 44.5
• Trước đó: 46.0

 

Vào năm 2022, nhu cầu vàng đã tăng lên mức cao nhất trong 11 năm nhờ các đợt mua kỷ lục của ngân hàng trung ương. Và mặc dù lượng mua của các ngân hàng trung ương trong quý 2 năm nay (102.9 tấn) chậm lại so với cùng kỳ năm ngoái (158.6 tấn), lượng mua trong nửa đầu năm 2023 (386.9 tấn). 

Vì vậy, có thể có một số nhu cầu chậm lại trong quý vừa qua. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn cho thấy hoạt động mua vào đang diễn ra rầm rộ và với việc các ngân hàng trung ương lớn chuẩn bị tiến tới giai đoạn cắt giảm lãi suất một khi bức tranh lạm phát tự phục hồi và có lý do để tin rằng nhu cầu vàng vẫn có thể tăng mạnh hơn nữa trong những năm tới phía trước.

 

• PMI sản xuất tháng 7 của Tây Ban Nha: 47.8
• Dự kiến: 48.3
• Trước đó: 48.0

Sản xuất của Tây Ban Nha ngày càng suy yếu vào tháng Bảy. Cả sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới đều giảm mạnh nhưng ít nhất cũng có áp lực giảm giá trong tháng. HCOB lưu ý rằng:

"Sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất của Tây Ban Nha đang diễn ra với tốc độ ổn định, không gây hoang mang. Tuy nhiên, đó là một sự suy thoái, do sản lượng đang giảm và ít đơn đặt hàng mới hơn. Chúng tôi nhận thấy khả năng lĩnh vực này sẽ trải qua một cuộc suy thoái nhẹ trong nửa cuối năm. Có thể có một chút an ủi rằng hoạt động giảm rõ rệt hơn nhiều ở các khu vực khác của khu vực đồng euro''.

“Ngành xuất khẩu của Tây Ban Nha phải đối mặt với một giai đoạn đáng lo ngại khi các đơn đặt hàng xuất khẩu mới tiếp tục mất đà, giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.''

“Lĩnh vực đầu tư vốn là xương sống của ngành trong nửa đầu năm nay dường như đã mất đi sức bật. Chỉ số PMI tương ứng thu hẹp lại. Có thể một số công ty đã trì hoãn kế hoạch trong bối cảnh không chắc chắn của cuộc tổng tuyển cử được thực hiện vào cuối tháng Bảy.''

“Sau sự gián đoạn nghiêm trọng đối với chuỗi cung ứng trong đại dịch, thời gian giao hàng hiện đã trở lại bình thường. Dữ liệu khảo sát mới nhất chỉ ra rằng thời gian giao hàng không còn bị rút ngắn như đã từng xảy ra trong vài tháng qua.”

• Eurostoxx: -0.1%
• DAX: -0.1%
• CAC 40: -0.1%
• FTSE: đi ngang
• IBEX: +0.1%

• Giá nhà tại Anh -0.2% trong tháng 7, con số trước đó là +0.1%

Phó thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Uchida, sẽ có bài phát biểu trước các lãnh đạo doanh nghiệp vào thứ tư tuần này. Bài phát biểu của ông có thể có hoặc không đề cập đến những chính sách gần đây của BOJ nhưng vẫn khá đáng mong chờ.

• RBA quyết định giữ nguyên lãi suất tại 4.1%
• Quyết định này được đưa ra nhằm kéo dài thời gian để đánh giá tác động của việc tăng lãi suất tới triển vọng nền kinh tế
• Lạm phát tại Úc đã giảm nhưng vẫn ở mức cao
• Tăng trưởng chi tiêu hộ gia đình ở mức thấp
• Điều kiện của thị trường lao động vẫn rất chặt chẽ dù đã dịu bớt đi đôi chút
• Đưa lạm phát về mức mục tiêu trong thời gian hợp lý là ưu tiên hàng đầu

USD/JPY mở rộng đà tăng trong phiên kể từ sau tuyên bố của BOJ vào ngày thứ sáu. Không có thêm bất kì chất xúc tác nào khác cho đà tăng này, nhưng nhận xét của cả Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Goto và Bộ trưởng Tài chính Suzuki cho biết quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tuần trước nhằm tăng tính bền vững của việc nới lỏng tiền tệ bằng cách làm cho YCC linh hoạt hơn và nó không đại diện cho một sự thay đổi trong quan điểm của Ngân hàng về chính sách nới lỏng, đã giúp làm suy yếu đồng yên .

Các chỉ số PMI sản xuất từ Trung Quốc đều cho ra kết quả kém khả quan. Điều này đặt nặng áp lực lên đồng AUD. Dù vậy, dữ liệu trên cũng có phần tích cực khi điều đó cho thấy Trung Quốc sẽ tiếp tục đưa ra các chính sách nhằm kích thích nền kinh tế

• Nikkei 225 +0.7%

• Shanghai Composite +0.12%

• Hang Seng +0.3%

• KOSPI -0.01%

• S&P/ASX 200 +0.4%

Đầu tuần này, UBS đã nhấn mạnh PMI Dịch vụ Caixin là một chỉ số cần theo dõi. Đồng thời, tổ chức này cũng đưa ra câu hỏi rằng các dữ liệu này có giúp thúc đẩy nền kinh tế hay không và đây là câu trả lời của họ:

• Bộ Chính trị của quốc gia gợi ý về khả năng có nhiều biện pháp hơn để thúc đẩy chi tiêu cho các mặt hàng  như ô tô, hàng điện tử và đồ gia dụng đã được nhấn mạnh, cùng với việc hỗ trợ thêm cho tiêu dùng dịch vụ.
• Theo quan điểm của chúng tôi, một kế hoạch thúc đẩy nền kinh tế chi tiết hơn là cần thiết.
• Kết quả yếu kém từ Chỉ số nhà quản lý mua hàng dịch vụ Caixin cho tháng 7 nhấn mạnh thêm việc cần có nhiều hành động hơn để hỗ trợ tăng trưởng.

AUD/USD tiếp tục mở rộng đà giảm trong phiên, dữ liệu yếu hơn từ Trung Quốc đã làm dấy lên suy nghĩa về khả năng kích thích kinh tế nhiều hơn. Điều này dường như đã hỗ trợ cho AUD cho đến nay.

Bình luận từ Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki nhằm làm chậm đà lao dốc của JPY.

• Sẽ theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường ngoại hối
• Quyết định thứ Sáu của BOJ sẽ củng cố chính sách tiền tệ siêu nới lỏng hiện tại thông qua việc kiểm soát linh hoạt YCC
• Các công cụ của chính sách tiền tệ sẽ được áp dụng tùy theo quyết định của BOJ

Cập nhật FXL USD/JPY đã tăng trở lại trong sáng nay

Trong chương trình nghị sự hôm nay, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee trong sự kiện Tuần lễ Kinh doanh của ngân hàng.

• 14:00 GMT hay 21:00 theo giờ Việt Nam
• 10:00 theo giờ Mỹ

Chỉ số PMI sản xuất Caixin tại Trung Quốc trong tháng 7 năm 2023:

• Đạt 49.2 điểm (dự kiến 50.3 trước đó: 50.5 điểm)
• Lần đầu tiên thu hẹp sau 3 tháng

Nhận xét từ báo cáo, ngắn gọn:

• Cả cung và cầu sản xuất đều thu hẹp
• Đơn hàng xuất khẩu mới trong tháng 7 giảm mạnh xuống thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái
• Thị trường việc làm trong lĩnh vực sản xuất tiếp tục xấu đi, mặc dù mức độ giảm ít hơn một chút so với quý hai
• Các chỉ số giá vẫn suy yếu, với chỉ số chi phí đầu vào và giá đầu ra lần lượt ở mức dưới 50 trong tháng thứ tư và thứ năm liên tiếp. Áp lực giảm phát tiếp tục gia tăng.
• Cuộc họp của Bộ Chính trị trong tháng 7 nhấn mạnh rằng nền kinh tế hiện nay phải đối mặt với những khó khăn và thách thức mới, kết hợp với sự khắc nghiệt và phức tạp của môi trường bên ngoài. Cần thiết phải tích cực mở rộng nhu cầu trong nước và hỗ trợ tiêu dùng đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
• Về chính sách: đảm bảo việc làm, ổn định kỳ vọng và tăng thu nhập hộ gia đình vẫn phải là ưu tiên hàng đầu. Hiện tại, chính sách tiền tệ chỉ có tác dụng hạn chế trong việc thúc đẩy nguồn cung. Cần ưu tiên sử dụng chính sách tài khóa mở rộng để kích cầu.

Cập nhật FX: USDCNH tiếp tục mở rộng đà tăng sau dữ liệu PMI Trung Quốc

• Giá đóng cửa trước đó là 7.1435
• PBOC bơm 8 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 44 tỷ nhân dân tệ của reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 36 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Dữ liệu về số lượng giấy phép xây dựng được phê duyệt tại Úc cho tháng 6 năm 2023

• -7.7% m/m (dự kiến -8.0%, trước đó +20.6%)
• -18.0% y/y (trước đó -9.8%)

Khoản vay dựa trên giá trị nhà ở: 

• -1% (dự kiến +1.8%)

Đầu tư tài chính về nhà ở:

• +2.6% m/m (trước đó +6.2%)

Dữ liệu tài chính về nhà ở do chủ sở hữu sử dụng:

• -2.8% m/m (trước đó +4.0%)

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia của Trung Quốc (NDRC) - cơ quan lập kế hoạch chính sách nhà nước cho biết:

• Trung Quốc sẽ mở rộng các công cụ hỗ trợ cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ cho đến cuối năm 2024

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Goto:

• Quyết định thứ Sáu của BOJ nhằm củng cố cho chính sách siêu nới lỏng hiện tại bằng cách làm cho YCC linh hoạt hơn 
• Không nghĩ rằng quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu là một sự thay đổi trong lập trường nới lỏng tiền tệ

Dữ liệu thương mại từ Hàn Quốc cho tháng 7 năm 2023.

• Xuất khẩu -16.5% y/y - mức giảm lớn nhất trong 3 năm qua với tháng giảm thứ 10 liên tiếp
• Chất bán dẫn - mặt hàng xuất khẩu chính của Hàn Quốc đã -34% do nhu cầu suy yếu và giá chip giảm xuống (dự kiến -15%, trước đó -6%)

Nhập khẩu:

• -25.4% y/y (dự kiến -25%, trước đó -11.7%)

Cán cân thương mại thặng dư:

• $1.63 tỷ (dự kiến $2.53 tỷ, trước đó $1.13 tỷ)

Goldman Sachs đã nâng dự báo nhu cầu dầu toàn cầu trong năm dựa trên triển vọng tăng trưởng tích cực hơn:

• Giữ nguyên dự báo giá dầu Brent 12 tháng là $93/thùng
• Hàng tồn kho ở mức cao hơn sẽ bù đắp cho sự gia tăng về nhu cầu

Ngoài ra, GS ước tính nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng lên 102.8 triệu thùng/ngày trong tháng 7 - mức cao nhất mọi thời đại

• Dự đoán nhu cầu dầu mạnh mẽ sẽ dẫn đến thâm hụt 1.8 triệu thùng/ngày (tăng vượt dự kiến trong nửa cuối năm nay) và xa hơn nữa là thâm hụt 600 nghìn thùng/ngày trong năm 2024