• Số liệu tháng 12: -23. (Trước đó: -35)
• Đơn hàng nhà máy tại Anh giảm nhẹ trong tháng 12 và ở mức đạt mức cao nhất so với hai tháng trước
• Đây tiếp tục là một con số không mấy khả quan, nhưng kỳ vọng về sản xuất đã tăng lên mức +5 so với mức -7 trong tháng 11.

Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của đồng USD:

• Bài phát biểu của các quan chức Fed trong ngày hôm nay bao gồm Thomas Barkin và Raphael Bostic (giữ quan điểm "dovish").
• Dữ liệu với dự báo khởi công nhà ở và giấy phép xây dựng của Mỹ cũng sẽ là tâm điểm (Được dự báo giảm trong tháng 11).
• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng vào Thứ Tư và dữ liệu PCE cùng thu nhập cá nhân vào Thứ Sáu sẽ là những tin tức cuối cùng có thể tác động đến thị trường trước Giáng sinh.
• Hôm nay, thị trường ngoại hối có thể sẽ trầm lắng và đồng bạc xanh có thể mất giá nhẹ, trừ khi chúng ta nghe được quan điểm "hawkish" hơn về lãi suất từ các quan chức Fed.

• Chỉ số CPI tăng 2.4% so với cùng kỳ (Trước đó: 2.9%. Sơ bộ: 2.4%)
• CPI lõi tăng 3.6% so với cùng kỳ (Trước đó: 4.2%. Sơ bộ 3.6%)

Số liệu không có sự thay đổi so với dự báo sơ bộ và tiếp tục thể hiện sự hạ nhiệt trong áp lực giá cả tại khu vực Eurozone.

Đánh giá của chính phủ Nhật Bản về tình hình kinh tế trong tháng 12:

• Mặc dù đánh giá tổng thể tiếp tục là " giữ vững đà phục hồi mặc dù một số lĩnh vực có xu hướng chững lại trong thời gian gần đây", chính phủ ghi nhận rằng "tâm lý của doanh nghiệp đang được cải thiện".
• "Tâm lý và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp dần tốt trở lại nhưng điều này chưa có tác động đáng kể đến nhu cầu trong nước".

Nhìn chung, mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân vào tháng 3 và tháng 4 tại Nhật Bản khi đây là những sự kiện quan trọng ảnh hưởng tương đối đến chính sách của BoJ

Vàng giảm xuống dưới $2,025 đầu phiên Âu trước khi tăng lên trên $2,027 ở thời điểm hiện tại

• Eurostoxx +0.2%
• DAX +0.2%
• CAC 40 đi ngang
• FTSE +0.1%
• IBEX +0.2%
• FTSE MIB +0.2%

Thị trường chứng khoán châu Âu tăng nhẹ đầu giờ mở cửa trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đi ngang. Thị trường tiền tệ không có nhiều biến động ngoại trừ việc BOJ không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc xoay trục chính sách khiến JPY suy yếu.

USDJPY tăng 1% lên trên 144.00 khi các phát biểu của Thống đốc BoJ và chánh văn phòng nội các Nhật Bản cho thấy sự đồng thuận của chính phủ và BoJ trong việc sẽ không có bất kì động thái xoay trục chính sách nào cho đến sau cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân vào khoảng tháng 3-4 năm sau

Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Hayashi cho biết:

• Chính sách tiền tệ thuộc thẩm quyền của BoJ
• Kỳ vọng BoJ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ phù hợp để đạt được mục tiêu giá cả ổn định, bền vững đi kèm với việc tăng lương

Từ khóa chính trong phát biểu trên là "đi kèm với việc tăng lương". Điều đó khẳng định rằng chính phủ và BoJ đang nhất trí chờ đợi các cuộc đàm phán tiền lương vào mùa xuân vào năm tới trước khi bắt tay vào thực hiện các biện pháp xoay trục chính sách tiền tệ.

Thống đốc Ueda bình luận về triển vọng của bất kỳ sự thay đổi chính sách nào của BoJ:

• Sự thay đổi chính sách có thể liên quan đến yếu tố bất ngờ
• Thị trường có thể ít nhiều dự báo sự thay đổi chính sách của BoJ
• Muốn đánh giá kết quả của cuộc đàm phán lương mùa xuân năm tới
• Muốn xem kết quả có đủ mạnh để hỗ trợ tiêu dùng không

Thống đốc cũng cho biết thêm rằng:

• Rất ít cơ hội để khẳng định rằng: 'chúng tôi sẽ thay đổi chính sách' vào tháng tới
• Sẽ có một số dữ liệu từ bây giờ đến cuộc họp chính sách tiếp theo, nhưng không nhiều
• Sẽ không có nhiều dữ liệu mới trước cuộc họp chính sách tháng 1

Nhìn chung, cuộc họp báo của người đứng đầu BOJ xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách đang chờ đợi đến tháng 3 đến tháng 4 năm sau. Và nếu các nhà giao dịch đang chờ đợi ngân hàng trung ương xoay trục chính sách sau các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân thì họ đang đi đúng hướng.

• HĐTL DAX: +0.1%
• HĐTL FTSE: đi ngang

Điều này phản ánh khẩu vị rủi ro ảm đạm khi hợp đồng tương lai Hoa Kỳ, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện cũng đang đi ngang trong ngày trong bối cảnh điều kiện giao dịch giảm dần trước kỳ nghỉ lễ Giáng sinh vào tuần tới.

NHTW Pháp cho biết:

• Lạm phát sẽ giảm xuống 2.5% vào năm 2024 
• Lạm phát sẽ giảm xuống dưới 2% vào Q1 năm 2025 và giảm xuống 1.8% trong năm 2025
• Kinh tế tăng trưởng 0.8% trong năm 2023
• Kinh tế tăng trưởng 0.9% trong năm 2024 và 1.3% trong năm 2025

Thống đốc BoJ Ueda cho biết:

• Sẽ không ngần ngại thực hiện các biện pháp nới lỏng bổ sung nếu cần thiết
• Nền kinh tế Nhật Bản đang dần hồi phục
• Phải theo dõi cẩn thận các biến động của thị trường tài chính, ngoại hối và tác động đến nền kinh tế, giá cả
• Vẫn cần đánh giá liệu giá có tăng trong tương lai hay không
• Cần tiếp tục rà soát chu kỳ tiền lương-giá cả
• Sẽ rất coi trọng dữ liệu cũng như tăng trưởng tiền lương của công ty

Như vậy, BoJ đang chờ đợi kết quả đàm phán tiền lương mùa xuân trước khi quyết định bất cứ điều gì. Và điều đó có nghĩa là giữ nguyên hiện trạng ít nhất cho đến tháng 3 hoặc tháng 4 năm sau. 

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 17:00 - Số liệu CPI cuối cùng tháng 11 của Eurozone
• 18:00 - Tổng số đơn đặt hàng có xu hướng CBI tháng 12 của Vương quốc Anh

Nhà kinh tế trưởng tại Goldman Sachs, Jan Hatzius, đã phác thảo 5 đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang:

• Chúng tôi thấy Fed thực hiện ít nhất ba lần cắt giảm 25 bp liên tiếp, có thể là vào tháng 3, tháng 5 và tháng 6. Sự điều chỉnh như vậy sẽ giống với các đợt 1995, 1998 và 2019 và hai lần khác vào nửa cuối năm tới.

Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ “dự phòng trước” việc giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm kể từ tháng 1. MoF sẽ cắt giảm 200 tỷ yên JGB do nhu cầu từ các nhà đầu tư giảm.

Thống đốc Peter Kazimir của Ngân hàng Quốc gia Slovakia (Národnábanka Slovenska), là thành viên của Hội đồng Điều hành ECB, sẽ phát biểu hôm nay lúc 16:00 tại cuộc họp báo giới thiệu báo cáo triển vọng của Ngân hàng Quốc gia Slovakia.

Vào tuần trước, Goldman Sachs (GS) đã đưa ra một báo lập luận rằng thị trường tiền điện tử đã phát triển vượt bậc trong năm 2023 và được nhiều tổ chức ứng dụng trong nhiều hoạt động:

• “Việc thể chế hóa thị trường được thể hiện rõ nhất thông qua sự tăng trưởng của các sản phẩm phái sinh”, với lãi suất và khối lượng giao dịch tăng mạnh trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME)
• “CME đã chứng kiến cả giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn bitcoin (BTC) và ether (ETH) tăng cao. Trong quý IV, CME đã trở thành sàn giao dịch hợp đồng tương lai BTC hàng đầu tính theo lãi suất mở.”

GS cho biết đã có nhiều sự thay đổi rõ rệt so với trước đây khi thị trường tiền điện tử bị chi phối bởi các điểm giao dịch không được kiểm soát và hoạt động của nhà đầu tư bán lẻ. Biến động giá tăng vọt trong 9 tháng đầu năm chủ yếu là do các nhà đầu tư và các tổ chức mong muốn quỹ ETF BTC giao ngay tiềm năng được phê duyệt khiến dòng tiền đổ vào các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) và các quỹ ETF tương lai.

• Duy trì mục tiêu lãi suất ngắn hạn ở mức -0.1%
• Duy trì mục tiêu lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm ở khoảng 0%, với tỷ lệ tham chiếu trên 1% không đổi
• BOJ không thay đổi định hướng chính sách
• Nền kinh tế đã phục hồi ở mức vừa phải
• Tiêu dùng cá nhân tiếp tục tăng ổn định
• CPI hàng năm tăng chậm hơn trong thời gian trước chủ yếu do ảnh hưởng từ giá năng lượng giảm, nhưng chỉ số này đã tăng lên khoảng 3% gần đây do doanh nghiệp chuyển một phần chi phí sản xuất sang người tiêu dùng
• Kỳ vọng lạm phát cũng tăng vừa phải
• Nền kinh tế tiếp tục có đà phục hồi vừa phải tại thời điểm này
• Nền kinh tế dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ hơn tốc độ tăng trưởng tiềm năng
• CPI có khả năng tăng trên 2% cho đến năm tài chính 2024, sau đó dự kiến tốc độ tăng sẽ chậm lại
• CPI cơ bản có khả năng tăng dần khi hướng tới mục tiêu ổn định giá cả
• Xu hướng lạm phát có thể sẽ tăng tốc dần dần
• Vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn về triển vọng nền kinh tế Nhật Bản và giá cả vẫn rất cao
• Phải xem xét kỹ lưỡng biến động tỷ giá, biến động thị trường và tác động của chúng tới nền kinh tế và giá cả

Cập nhật FX: USDJPY tăng vọt hơn 100pip sau tin

Trong cuộc phỏng vấn với trang Bloomberg, Thống đốc BoC Tiff Macklem đã đưa ra một số phát biểu về triển vọng chính sách của ông vào năm 2024, cho thấy lãi suất của Ngân hàng có thể sẽ cắt giảm, nhưng vẫn chưa quyết định thời điểm cụ thể. Các nhà phân tích thị trường đang dự báo lãi suất sẽ được hạ xuống vào quý II hoặc quý III năm sau.

Ngoài ra:

• “Chúng tôi đang rất tập trung vào xử lý lạm phát cơ bản,”
• BoC cần phải chứng kiến ​​“một số tháng lạm phát duy trì đà giảm dần” trước khi cắt giảm lãi suất.
• “Chính sách tiền tệ đang phát huy tác động và ngày càng có nhiều điều kiện để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, nhưng điều này vẫn chưa được đảm bảo và chúng tôi vẫn chưa thể đạt được mục tiêu”

• Phó thủ tướng Nga Novak cho biết đang cân nhắc cắt giảm thêm 50,000 thùng/ngày lượng dầu xuất khẩu trong tháng 12
• Ngoài ra, các hãng vận tải khổng lồ như BP, MSC, Hapag-Lloyd, CMA CGM và Maersk đều tuyên bố tạm dừng hành trình vận chuyển dầu qua Biển Đỏ

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) đã tiến hành:

• Phê duyệt 14 dự án đầu tư tài sản cố định trị giá tổng cộng 200.2 tỷ nhân dân tệ tính riêng trong tháng 11
• Phê duyệt 144 dự án đầu tư tài sản cố định với tổng vốn trị giá 1.28 nghìn tỷ NDT từ tháng 1-11

Phát ngôn viên của NDRC cho biết:

• Việc phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương Trung Quốc nhìn chung đã hoàn thành vào cuối tháng 11
• Tiếp tục thúc đẩy hiệu quả đầu tư và nâng cao sự ổn định trong tốc độ tăng trưởng tiêu tùng

Vào thứ Sáu, Chủ tịch Fed New York John Williams, đồng thời cũng là Phó Chủ tịch FOMC đã đưa ra một số phản hồi chống lại suy đoán về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3:

• Còn quá sớm để nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm sau

UBS cũng đồng tình với quan điểm trên:

• Chủ tịch Fed Powell đã châm ngòi cho kỳ vọng cắt giảm mạnh mẽ vào tuần trước và một số quan chức khác đã lên tiếng để giảm bớt các động thái đầu cơ cực đoan, với Chủ tịch Fed New York John Williams lên tiếng phủ nhận rằng việc cắt giảm vào tháng 3 là không khả thi.

Trong cuộc khảo sát của Reuters, không có nhà kinh tế nào kỳ vọng BoJ sẽ loại bỏ chính sách lãi suất âm. Hàu hết đều cho rằng điều này sẽ xảy ra vào năm 2024, với một số kỳ vọng sớm nhất là vào tháng 1 năm tới.

• Đa số dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên mục tiêu lãi suất ngắn hạn ở mức -0.1% và mục tiêu lợi suất JBG 10 năm ở khoảng 0%.
• Một số nhà phân tích nhận định ngay cả khi BOJ giữ nguyên chính sách, những bình luận từ Thống đốc Ueda sẽ củng cố niềm tin lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% ột cách bền vững và có thể làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc chấm dứt lãi suất âm vào tháng 1.

Nhà kinh tế trưởng thị trường tại SMBC Nikko Securities, Yoshimasa Maruyama cho biết:

• "BoJ sẽ khó lòng bình thường hóa chính sách trước khi có kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân đầu năm sau"

Các nhà phân tích cho rằng BOJ có thể sẽ đủ căn cứ để quyết định bình thường hoạt chính sách, nhưng phải chờ ít nhất là đến cuộc họp tháng 1 hoặc tháng 4, sau khi ngân hàng này công bố dự báo triển vọng lạm phát và tăng trưởng hàng quý mới nhất.

• Thâm hụt cán cân thương mại cao hơn dự kiến khi nhập khẩu vượt xuất khẩu
• NZD/USD không có nhiều phản ánh đáng chú ý sau dữ liệu này

Bộ trưởng Bộ Kinh tế Nhật Bản Shindo sẽ tham dự cuộc họp chính sách của BoJ hôm nay. Đây là lần đầu tiên cuộc họp có sự tham gia của một bộ trưởng Nội các kể từ tháng 4/2020.

Lợi suất JBG 10 năm của Nhật Bản tăng cao hơn trước quyết định chính sách BoJ, dự kiến sẽ được công bố vào khoảng từ 09:30-10:30 sáng nay. Cuộc họp báo của Thống đốc BoJ Ueda sẽ diễn ra vài tiếng sau đó, vào khoảng 13:30 chiều nay. Nếu ông Ueda nhận định lạm phát trở nên bền vững và ổn định hơn ở mức 2%, đây có thể là tiền đề cho một động thái xoay trục chính sách tại cuộc họp ngày 23/1 năm sau.

Thị trường dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức -0.1% và lợi suất JBG 10 năm ở khoảng 0%.

Khảo sát kinh doanh của ANZ:

• Niềm tin kinh doanh: 33.2 điểm (trước đó: 30.8 điểm) - mức cao nhất kể từ tháng 3/2015
• Hoạt động kinh doanh: 29.3 điểm (trước đó: 26.3 điểm)

Bình luận từ ANZ:

• Phần lớn các chỉ số đều tăng lên
• Kỳ vọng lạm phát đã giảm đáng kể, nhưng tỷ lệ các doanh nghiệp kỳ vọng chi phí tăng và tỷ lệ doanh nghiệp dự định tăng giá cả đều tăng. Hai thước đo này phản ánh đáng kể mức độ lạm phát và đã chững lại trong nhiều tháng qua

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1326
• PBOC bơm lần lượt 182 và 119 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 và 14 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8% và 1.95%
• 414 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 1130 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

• Hội đồng đã cân nhắc nên tăng lãi suất thêm 25bp hay giữ nguyên, với đa số ủng hộ giữ nguyên lãi suất
• Hội đồng nhận thấy những tiến bộ đáng khích lệ trong việc giảm lạm phát và  điều này cần phải được duy trì
• Lãi suất có tăng cao hơn hay không sẽ phụ thuộc và dữ liệu và việc đánh giá rủi ro kinh tế
• Dữ liệu gần đây không đảm bảo sẽ có sự thay đổi quan trọng đối với triển vọng kinh tế
• Hội đồng nhận thấy cần thiết phải chờ đợi thêm dữ liệu để đánh giá và cân bằng các rủi ro
• Áp lực lạm phát dai dẳng đã được giảm bớt do nhu cầu giảm mạnh
• Các doanh nghiệp cho biết giá sẽ tăng vừa phải trong những năm tới
• Tiêu dùng khá yếu ớt do nhiều hộ gia đình phải đối mặt với nhiều áp lực tài chính
• Dù vậy cầu nội địa vẫn vượt cung và lạm phát tại Úc vẫn đang cao hơn một số nước khác
• Hội đồng RBA lưu ý các thành viên dự báo lạm phát sẽ quay trở lại đạt đỉnh vào cuối năm 2025 thay vì về phạm vi trung lập
• Hội đồng đã thảo luận về kế hoạch nắm giữ TPCP và đồng ý sẽ giữ nguyên cho đến khi đáo hạn
• Họ cũng đang tiếp tục tích cực xem xét xem liệu có nên bán trái phiểu trước ngày đáo hạn hay không và nên bán ra thị trường hay cho AOFM của chính phủ là tốt nhất vì họ sẽ đem lại một số lợi ích thiết thực hơn

Dữ liệu mà RBA đang chờ đợi là báo cáo CPI quý IV được công bố vào ngày 31/1 năm sau. Nếu dữ ;iệu lạm phát vẫn cao và dai dẳng, thì có khả năng lãi suất sẽ tăng 25bp trong cuộc họp diễn ra từ ngày 5-6/2.

Đáng chú ý là RBA dự báo "lạm phát sẽ quay trở lại đạt đỉnh vào cuối năm 2025 thay vì về phạm vi trung lập". Tuần trước, Bộ trưởng Bộ Ngân khố Úc đã tuyên bố rằng ông và RBA đã đồng ý nhắm mục tiêu lạm phát vào khoảng giữa từ 2 - 3%.