• Căng thẳng hệ thống ngân hàng đã ổn định trở lại
• Fed có các công cụ hỗ trợ cho chính sách tiền tệ, ổn định tài chính và chúng không xung khắc với nhau
• Kỳ vọng lạm phát cuối năm 2023 sẽ trên 3% một chút
• Kỳ vọng lạm phát được giữ lại cho phép chúng tôi mất vài năm để giảm lạm phát
• Đang ở thời điểm mà không kỳ vọng việc thắt chặt chính sách diễn ra ở mỗi cuộc họp
• Có khả năng sẽ duy trì lãi suất sau khi nâng lên một mức nhất định
• Không đưa ra dự báo về thời điểm kết thúc chu kỳ thắt chặt
• Báo cáo lạm phát hôm nay là tin tốt đối với nền kinh tế và Fed
• Tiếp tục giám sát lạm phát CPI để cân nhắc liệu giá các dịch vụ cốt lõi như nhà ở có giảm hay không

Chi phí nhà ở trong báo cáo lạm phát hôm nay cho thấy mức tăng 0.6%.

• Dịch vụ không bao gồm nhà ở giữ nguyên không tăng
• Các dịch vụ cốt lõi không bao gồm nhà ở vẫn tăng +0.4% (trước đó +0.43%)

Fed thể hiện lập trường rằng lạm phát cần phải được tiêu diệt từ mọi góc độ, không chỉ mỗi hàng hóa mà còn bao gồm cả dịch vụ, sau đó là dịch vụ cốt lõi không bao gồm nhà ở. Có vẻ như Fed không muốn chứng khoán tăng.

Ngoài ra:

• Không chắc chắn về việc sẽ mất bao lâu dể các đợt điều chỉnh tăng lãi suất tác động lên nền kinh tế
• Còn nhiều điều chưa được tiết lộ trong lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ
• Khi các điều kiện tín dụng thắt chặt sẽ kiềm chế tốc độ tăng trưởng nền kinh tế, hỗ trợ Fed không quá lạm dụng chính sách tiền tệ
• Nhiều khả năng sẽ không xảy ra suy thoái kinh tế
• Chúng ta sẽ cần làm chậm lại nền kinh tế để lấy lại cân bằng về lạm phát
• Vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy các ngân hàng đang thắt chặt các điều kiện tín dụng

 

Trong phần phỏng vấn, Thống đốc BoC cho biết:

• Triển vọng tăng trưởng không thay đổi nhiều. Chúng tôi đang dự báo mức tăng trưởng nhỏ nhưng điều đó không loại trừ một vài quý âm
• Việc tăng lãi suất đang diễn ra, bạn có thể thấy điều đó rất rõ ràng trên thị trường nhà đất. Bạn cũng có thể thấy điều đó khi người tiêu dùng chi tiêu cho các mặt hàng có giá trị lớn
• Các cuộc khảo sát cho chúng tôi biết rằng các hộ gia đình sẽ cắt giảm chi tiêu.
• Kỳ vọng trên thị trường rằng chúng tôi sẽ cắt giảm vào cuối năm nay có vẻ không phải là kịch bản có khả năng xảy ra nhất đối với chúng tôi

Ngân hàng Canada đã công bố Báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý hôm nay và nó bao gồm các ước tính mới nhất về tăng trưởng trong nước và toàn cầu. Dự đoán chung là nền kinh tế năm 2023 (trừ Nhật Bản) sẽ mạnh hơn trong khi năm 2024 sẽ nhẹ nhàng hơn trước khi thế giới tăng tốc vào năm 2025.

MPR cho biết: “Tăng trưởng toàn cầu dự kiến sẽ suy yếu trong nửa cuối năm 2023 đến nửa đầu năm 2024, bị đè nặng bởi chính sách tiền tệ thắt chặt ở các nền kinh tế tiên tiến”.

Nhìn chung, tăng trưởng toàn cầu đã được điều chỉnh tăng 0.7 điểm phần trăm cho năm 2023 và giảm 0.3 điểm phần trăm cho năm 2024.

Đối với Canada, BOC cho biết:

• Tăng trưởng trong chi tiêu tiêu dùng đã tạm thời được thúc đẩy vào năm 2023 nhờ tăng trưởng việc làm và dân số mạnh hơn dự kiến và nhờ các khoản chuyển giao tạm thời mới được công bố trong ngân sách chính phủ. Họ cũng chỉ ra rằng tăng trưởng xuất khẩu tăng bất ngờ trong quý đầu tiên của năm 2023, dẫn đầu là nhờ cải thiện chuỗi cung ứng trong lĩnh vực ô tô và vận chuyển vụ thu hoạch nông nghiệp dồi dào năm 2022. Họ cho biết sức mạnh này là tạm thời và tăng trưởng xuất khẩu đã được điều chỉnh giảm sau đó do những tín hiệu tiêu cực trong nhu cầu đối với hàng xuất khẩu của Canada từ Hoa Kỳ.

• "Vào cuối năm nay, lạm phát được dự báo sẽ vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của ngân hàng trung ương. Việc lạm phát giảm hơn nữa sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc hậm lại của tốc độ tăng giá dịch vụ"

Một điểm khác biệt chính giữa nền kinh tế Canada và Hoa Kỳ vào lúc này là Hoa Kỳ đang hạn chế nhập cư trong khi Canada đang tăng tốc lên 1 triệu người mỗi năm (tại một quốc gia có 38 triệu dân). Vì vậy, mặc dù tăng trưởng việc làm mạnh mẽ ở Canada, lao động có thể nới lỏng nhanh hơn.

Tất nhiên, tất cả những người đó đều cần một nơi nào đó để sinh sống và điều đó sẽ hỗ trợ thị trường nhà đất đang phát triển nhanh chóng của Canada. BOC cho biết họ hy vọng thị trường nhà ở sẽ ổn định vào khoảng giữa năm với tốc độ tăng trưởng đầu tư nhà ở tăng.

Trong bài phát biểu trên CNBC, Chủ tịch Fed Richmond Barkin cho biết:

• Nhu cầu đang hạ nhiệt
• Đang theo dõi các điều kiện tín dụng

 

Ngân hàng Canada Ngân hàng Canada Ngân hàng Canada (BOC) là ngân hàng trung ương của Canada. Nó được thành lập vào năm 1934 và chịu trách nhiệm thực hiện chính sách tiền tệ trong nước, phát hành tiền tệ và thúc đẩy một hệ thống tài chính an toàn và ổn định. Vai trò chính của Ngân hàng là "thúc đẩy phúc lợi kinh tế và tài chính của Canada", như được định nghĩa trong Ngân hàng của Đạo luật Canada. Điều này bao gồm việc duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính, thúc đẩy một hệ thống tài chính lành mạnh và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy các điều kiện tiền tệ sẽ giúp Ngân hàng Canada (BOC) trở thành ngân hàng trung ương của Canada. Nó được thành lập vào năm 1934 và chịu trách nhiệm thực hiện chính sách tiền tệ trong nước, phát hành tiền tệ và thúc đẩy một hệ thống tài chính an toàn và ổn định. Vai trò chính của Ngân hàng là "thúc đẩy phúc lợi kinh tế và tài chính của Canada", như được định nghĩa trong Ngân hàng của Đạo luật Canada. Điều này bao gồm việc duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính, thúc đẩy một hệ thống tài chính lành mạnh và hiệu quả, và thúc đẩy các điều kiện tiền tệ sẽ giữ Đọc Kỳ hạn này giữ nguyên lãi suất ở mức 4.50%. 

CAD đã suy yếu nhẹ ngay sau quyết định với việc USDCAD tăng lên để kiểm tra mức trung bình động 200 giờ ở 1.34800. Tuy nhiên, hiện tại, cặp tiền giảm trở lại và đang giao dịch ở mức 1.3445. Phe bán vẫn kiểm soát nhiều hơn về mặt kỹ thuật khi USDCAD vẫn đang ở dưới đường trung bình động 200 giờ và đường trung bình động 100 giờ ở 1.34916. Sẽ cần phá vỡ cả hai đường trung bình động đó để xu hướng tăng trở lại.

Mục tiêu giảm giá tiếp theo là 1.34251 - mức đáy trong phiên từ ngày 5 tháng 4. Nếu mức 1.3425 bị phá vỡ, mức đáy từ ngày 4 tháng 4 tại 1.3405 có thể nằm trong tầm ngắm. Dưới mức đó, đường trung bình động 200 ngày ở 1.33921 là một mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý.

• Dự trữ dầu thô hàng tuần của Mỹ: +597K
• Dự kiến: -583K
• Trước đó: -3739K
• Xăng: -331K
• Dự kiến: -1600K
• Các sản phẩm chưng cất: -600K
•  Dự kiến: -764K
• Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu: -0.3% so với +0.5% dự kiến

• Mức tăng lãi suất 50 bps trong tháng 5 cần được cân nhắc do triển vọng lạm phát
• ECB cần tiếp tục tăng lãi suất sau tháng 5
• ECB có thể tăng cường thắt chặt định lượng từ tháng 7.

Ngân hàng Canada hôm nay đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4.5%, với lãi suất ngân hàng là 4.75% và lãi suất tiền gửi là 4.5%. Ngân hàng cũng đang tiếp tục chính sách thắt chặt định lượng:

• Lạm phát ở nhiều quốc gia đang giảm bớt do giá năng lượng thấp hơn, bình thường hóa chuỗi cung ứng toàn cầu và chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Đồng thời, thị trường lao động vẫn thắt chặt và các biện pháp lạm phát cơ bản ở nhiều nền kinh tế tiên tiến cho thấy áp lực giá cả dai dẳng, đặc biệt là đối với dịch vụ.
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã mạnh hơn dự kiến. Việc tăng trưởng ở Hoa Kỳ và Châu Âu tăng đã gây bất ngờ, nhưng dự kiến sẽ suy yếu khi chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt. Tại Hoa Kỳ, căng thẳng gần đây trong lĩnh vực ngân hàng đã thắt chặt hơn nữa các điều kiện tín dụng. Tăng trưởng của Hoa Kỳ dự kiến sẽ chậm lại đáng kể trong những tháng tới, với sự yếu kém đặc biệt trong các lĩnh vực quan trọng đối với xuất khẩu của Canada. Trong khi đó, hoạt động trong nền kinh tế Trung Quốc đã phục hồi, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ. Nhìn chung, giá hàng hóa gần với mức tháng 1. Báo cáo Chính sách tiền tệ (MPR) tháng 4 của Ngân hàng dự báo mức tăng trưởng toàn cầu là 2/6% trong năm nay, 2.1% vào năm 2024 và 2.8% vào năm 2025.
• Tại Canada, cầu vẫn vượt cung và thị trường lao động vẫn còn eo hẹp. Tăng trưởng kinh tế trong quý đầu tiên có vẻ mạnh hơn so với dự báo hồi tháng 1, với sự phục hồi trong xuất khẩu và tăng trưởng tiêu dùng ổn định. Trong khi Khảo sát Triển vọng Kinh doanh của Ngân hàng cho thấy tình trạng thiếu lao động trầm trọng đang bắt đầu giảm bớt, tăng trưởng tiền lương vẫn tăng so với tăng trưởng năng suất. Dân số tăng mạnh đang bổ sung vào nguồn cung lao động và hỗ trợ tăng trưởng việc làm đồng thời thúc đẩy tổng tiêu dùng. Hoạt động thị trường nhà đất vẫn trầm lắng.
• Khi nhiều hộ gia đình gia hạn các khoản thế chấp của họ với lãi suất cao hơn và chính sách tiền tệ hạn chế tác động đến nền kinh tế, tiêu dùng dự kiến sẽ giảm trong năm nay. Nhu cầu nước ngoài yếu đi dự kiến sẽ hạn chế xuất khẩu và đầu tư kinh doanh. Nhìn chung, tăng trưởng GDP được dự báo sẽ yếu trong thời gian còn lại của năm nay trước khi tăng dần vào năm tới. Điều này hàm ý nền kinh tế sẽ chuyển sang giai đoạn thừa cung trong nửa cuối năm nay. Ngân hàng hiện dự báo nền kinh tế Canada sẽ tăng trưởng 1.4% trong năm nay và 1.3% vào năm 2024 trước khi tăng lên 2.5% vào năm 2025.
• Lạm phát đã giảm xuống 5.2% trong tháng 2 và với các thước đo lạm phát ưa thích của Ngân hàng thì thậm chí đã giảm xuống dưới 5%. Ngân hàng dự kiến lạm phát sẽ giảm nhanh xuống khoảng 3% vào giữa năm nay và sau đó giảm dần xuống mục tiêu 2% vào cuối năm 2024. Dữ liệu gần đây đang củng cố niềm tin  rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc đưa lạm phát trở lại mức 2% trong thời gian còn lại có thể khó khăn hơn vì kỳ vọng lạm phát đang giảm dần, lạm phát giá dịch vụ và tăng trưởng tiền lương vẫn tăng cao và hành vi định giá của doanh nghiệp vẫn chưa bình thường hóa. Khi thiết lập chính sách tiền tệ, Hội đồng Thống đốc sẽ đặc biệt tập trung vào các chỉ số này và diễn biến của lạm phát cơ bản, để đánh giá tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
• Trước triển vọng tăng trưởng và lạm phát, Hội đồng Thống đốc đã quyết định duy trì tỷ lệ chính sách ở mức 4.5%. Hội đồng Thống đốc cần tiếp tục đánh giá liệu chính sách tiền tệ có đủ hạn chế để giảm áp lực giá cả hay không và vẫn sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu cần để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Ngân hàng vẫn kiên quyết cam kết khôi phục sự ổn định giá cả cho người dân Canada.

 

• BoC giữ nguyên lãi suất ở 4.5%
• Lạm phát được dự báo sẽ giảm xuống khoảng 3% vào giữa năm 2023 và trở lại mục tiêu vào năm 2024

Thị trường đã định giá 95% khả năng không có thay đổi tại cuộc họp hôm nay và tất cả các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Reuters đều dự báo sẽ không có thay đổi.

Thống đốc Ngân hàng Canada Macklem và Phó Thống đốc Rogers sẽ tổ chức một cuộc họp báo lúc 22:00 tối nay

• HĐTL Dow Jones tăng 192.19 điểm hay 0.57% lên 33876.99
• HĐTL S&P 500 tăng 24.46 điểm hay 0.60% lên 413.41
• HĐTL NASDAQ NASDAQ Thị trường chứng khoán Nasdaq hay NASDAQ là một sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ. Nó chỉ xếp sau Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) về vốn hóa thị trường và là một phần của mạng lưới các thị trường chứng khoán và sàn giao dịch quyền chọn. Ra mắt vào năm 1971, NASDAQ là từ viết tắt của Hiệp hội báo giá tự động của Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia. Kể từ đó, nó được gọi đơn giản là NASDAQ và đã trở thành một trong những sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất trên toàn thế giới. NASDAQ là thị trường chứng khoán điện tử đầu tiên trên thế giới và kể từ đó đến nay. Thị trường chứng khoán Nasdaq hay NASDAQ là một sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ. Nó chỉ xếp sau Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) về vốn hóa thị trường và là một phần của mạng lưới các thị trường chứng khoán và sàn giao dịch quyền chọn. Ra mắt vào năm 1971, NASDAQ là từ viết tắt của Hiệp hội báo giá tự động của Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia. Kể từ đó, nó được gọi đơn giản là NASDAQ và đã trở thành một trong những sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất trên toàn thế giới. NASDAQ là thị trường chứng khoán điện tử đầu tiên trên thế giới và kể từ đó Đọc chỉ số Kỳ hạn này tăng 80.11 điểm hay 0.67% tại 12111.99
• HĐTL Russell 2000 tăng 15.33 điểm hay 0.86% lên 1802.00

Lợi suất TPCP Mỹ tiếp tục giảm sâu:

• Lợi suất kỳ hạn hai năm giảm 9.2 điểm cơ bản xuống 3.966%
• Lợi suất kỳ hạn năm năm giảm 8,7 điểm cơ bản, hiện ở 3.462%
• Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 4,2 điểm cơ bản xuống 3.392%.

 

Thị trường chứng khoán ngập trong sắc xanh đầu phiên Mỹ. Cổ phiếu công nghệ sẽ được chú trọng nhưng nhìn chung nhiều tín hiệu tích cực sẽ xuất hiện khi lợi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 6.6 điểm cơ bản xuống 3.36%.

 

• Chúng tôi vẫn chưa biết việc giảm mức dự trữ cần thiết trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương sẽ dừng ở mức nào
• Những cải cách quy định đối với các ngân hàng sau khủng hoảng đã có hiệu quả
• Tôi không tin rằng chúng ta phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng hệ thống ngân hàng
• Bộ đệm thanh khoản là phù hợp.

• CPI tháng 3 của Mỹ: +5.0% y/y; +0.1% m/m
• Dự kiến: +5.2% y/y; +0.2% m/m
• Trước đó: +6.0% y/y; +0,4% m/m
• CPI lõi: +0.4% m/m
• Dự kiến: +0.4% m/m
• Trước đó: +0.5% m/m

Trước khi CPI được công bố, thị trường đã định giá 75% Fed tăng 25 bps vào ngày 3 tháng 5.

• Số đơn xin thế chấp MBA trong tuần kết thúc ngày 7 tháng 4 +5.3%, con số trước đó là -4.1%
• Chỉ số thị trường 229.5 điểm, tăng từ mức 217.9 điểm trước đó.
• Chỉ số mua hàng ở mức 179.9 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn ở mức 477.5 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 6.3%

Việc giảm lãi suất trung bình đối với khoản vay mua nhà phổ biến nhất ở Hoa Kỳ (như được thấy bên dưới) đang tiếp tục mang lại lợi ích cho hoạt động thế chấp nói chung trong khoảng hai tháng qua.