Thông tin lượng trái phiếu được phát hành trong phiên đấu giá lần này:

• Lợi suất: 0.706% (so với 0.562% tháng trước)
• Kỳ hạn: 5 năm
• Tỷ lệ dự thầu/trúng thầu: 3.81X (so với mức 3.73X tháng trước)
• Mức chênh lệch (spread): 0.02 (so với mức 0.03 trước đó)

Kết quả đấu giá trái phiếu lần này khá trái chiều, nhưng không quá tệ.

Goldman Sachs dự báo dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng 10 tại Hoa Kỳ sẽ cho thấy sự tăng trưởng ổn định, với doanh thu lõi (không bao gồm nhiên liệu và ô tô) vững chắc, với dữ liệu toàn phần tăng nhẹ nhờ doanh số bán xe ô tô. Điều này phản ánh một môi trường chi tiêu tiêu dùng khá bền vững, mặc dù giá xăng có biến động.

Theo phát biểu của phát ngôn viên Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, nhu cầu trong nước vẫn chưa đủ mạnh, nhưng các chỉ số kinh tế đã có dấu hiệu phục hồi tích cực trong tháng 10.

• Mặc dù nhu cầu trong nước còn yếu, các chỉ số kinh tế quan trọng như sản xuất công nghiệp và bán lẻ đã có sự cải thiện rõ rệt.
• Sản lượng công nghiệp tăng 5.3% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù thấp hơn dự báo 5.6%, nhưng doanh thu bán lẻ lại tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức tăng 4.8% nhờ vào kỳ nghỉ lễ và sự kiện mua sắm Ngày hội độc thân.

Chính phủ Trung Quốc đã thực hiện một số biện pháp để hỗ trợ nền kinh tế, bao gồm gói hỗ trợ trị giá 1.4 nghìn tỷ NDT nhằm giảm bớt nợ của các chính quyền địa phương và cung cấp các ưu đãi thuế nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản. Tuy nhiên, sự phục hồi của Trung Quốc có thể gặp khó khăn do các yếu tố như cuộc bầu cử của Donald Trump và khả năng tăng thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc.

Mặc dù vậy, phát ngôn viên Cục Thống kê Trung Quốc vẫn lạc quan về triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế trong quý IV. Các dấu hiệu cho thấy thị trường bất động sản đang dần ổn định, với giá nhà có dấu hiệu hồi phục và dòng tiền của các nhà phát triển bất động sản đang cải thiện. Chính phủ tiếp tục duy trì các chính sách hỗ trợ thị trường, đồng thời kỳ vọng lạm phát tiêu dùng sẽ tiếp tục ở mức tăng vừa phải. 

Tuy nhiên, tăng trưởng tiêu dùng vẫn gặp phải một số hạn chế, và chính phủ dự kiến sẽ đẩy mạnh tăng thu nhập hộ gia đình và thúc đẩy tiêu dùng hàng hóa tiêu dùng.

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Kato phát biểu vào sáng thứ Sáu: 

• Có hành động thích hợp để đối phó với các biến động tỷ giá quá mức.
• Đặc biệt là những biến động 1 chiều và đột ngột trên thị trường ngoại hối.
• Điều quan trọng là tỷ giá biến động ổn định và phản ánh các yếu tố cơ bản.
• Chính phủ sẽ giám sát chặt chẽ thị trường ngoại hối với mức độ cảnh giác cao, bao gồm cả các hoạt động mang tính đầu cơ.

USDJPY giảm dần trong ngày sau các bình luận can thiệp từ Nhật Bản. 

Cổ phiếu châu Á nhìn chung tăng điểm sau những biến động lớn trong phiên Mỹ thứ Năm do thị trường giảm bớt kỳ vọng giảm và khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Vào rạng sáng nay, chủ tịch Fed Powell đã ra tín hiệu không vội nới lỏng trong thời gian tới do tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ vẫn lạc quan.

Cổ phiếu Trung Quốc dần phục hồi nhờ dữ liệu bán lẻ tăng vọt và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống, dù sản lượng công nghiệp và giá nhà giảm nhẹ. 

Cổ phiếu Nhật Bản tăng cao hơn, được hỗ trợ bởi JPY suy yếu do dữ liệu sơ bộ cho thấy tăng trưởng kinh tế quý III chậm lại. Điều này có nguy cơ làm chậm lại quá trình bình thường hóa chính sách của BoJ, trong khi tại Mỹ, Fed đang dự tính không vội cắt giảm thêm lãi suất. Từ đó, tạo ra phân kỳ chính sách rõ hàng hơn giữa Fed và BoJ. 

Cổ phiếu Hàn Quốc giảm điểm sau tin tức cho biết ông Donald Trump có thể xóa bỏ các khoản tín dụng thuế gianh cho việc mua xe điện.

Chỉ số HangSheng của HongKong: 

Chỉ số ShangHai của Thượng Hải: 

Chỉ số giá nhà tại Trung Quốc trong tháng 10/2024:

• -0.5% so với tháng trước (trước đó: -0.7%).
• -5.9% so với cùng kỳ (trước đó: -5.8%).

Dữ liệu giá nhà mới của Trung Quốc cho thấy xu hướng giảm giá tiếp tục diễn ra ở hầu hết các nơi, ngoại trừ Thượng Hải, nơi ghi nhận mức tăng trưởng nhẹ cả theo tháng và năm. Trong khi đó, Thâm Quyến và Quảng Châu vẫn tiếp tục chứng kiến sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước, mặc dù tốc độ giảm có phần chậm lại. Bắc Kinh cũng không nằm ngoài xu hướng giảm, với mức giảm theo năm và theo tháng đều tương đối ổn định.

Những con số này phản ánh bối cảnh thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn đang chịu áp lực lớn, đặc biệt do các yếu tố như suy giảm nhu cầu, chính sách kiểm soát tín dụng và tác động của các biện pháp kiềm chế nợ. Tuy nhiên, mức tăng nhẹ tại Thượng Hải có thể là tín hiệu tích cực cho thấy một số khu vực có khả năng phục hồi trong tương lai.

• +4.8% so với tháng trước (dự báo: 3.8%, trước đó: 3.2%).

• 5% (dự báo: 5.1%, trước đó: 5.1%)

• +5.3% so với tháng trước (dự báo: 5.6%, trước đó: 5.4%).

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Akazawa cho biết:

• Ông kỳ vọng sự phục hồi kinh tế ở mức vừa phải sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự cải thiện trong việc làm và mức lương.
• Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng cần theo dõi chặt chẽ các rủi ro suy giảm từ nền kinh tế nước ngoài và biến động quá mức trên thị trường tài chính và vốn.
• Về chính sách tiền tệ, Bộ trưởng nhấn mạnh rằng quyết định này sẽ thuộc về Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1966

Theo thông tin từ tờ NewYork Times, Elon Musk đã gặp Đại sứ Iran tại Liên Hợp Quốc, Amir Saeid Iravani, ở New York nhằm hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran.

• Cuộc gặp diễn ra bí mật, kéo dài hơn 1 giờ và được hai quan chức Iran giấu tên mô tả là “tích cực.”
• Ông Musk xauats hiện với vai trò là cố vấn thân cận của Tổng thống đắc cử Trump và tham gia sâu vào quá trình chuyển giao quyền lực. Trước đó, Elon Musk đã từng có vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ liên lạc giữa Nga và Ukraine trong cuộc xung đột.
• Iran đang cân nhắc khả năng diễn ra một cuộc đàm phán mới với Mỹ để dỡ bỏ lệnh trừng phạt. Một số quan chức Iran coi Trump là một nhà đàm phán tiềm năng.
• Một số phe phái bảo thủ tại Iran không muốn đàm phán với Trump. Bất kỳ thỏa thuận mới nào cũng cần sự chấp thuận của Lãnh tụ tối cao Ayatollah Khamenei.
• Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi nhấn mạnh Iran sẵn sàng hợp tác và đối thoại, mở cửa cho các cuộc đàm phán hạt nhân.
• Các chuyên gia cho rằng Trump có thể quan tâm đến một thỏa thuận với Iran, dù một số cố vấn của ông có thể tạo thêm sức ép.
• Cuộc gặp với Elon Musk tạo điều kiện để Iran tiếp cận Mỹ một cách gián tiếp, tránh đối thoại trực tiếp với quan chức Mỹ.
• Elon Musk có thể sẽ giữ vai trò đồng giám đốc một cơ quan mới thuộc Bộ Hiệu quả của chính phủ Mỹ. Ngoài ra, ông có thể hỗ trợ miễn trừ trừng phạt cho các hoạt động kinh doanh tiềm năng tại Iran.

Dữ liệu sơ bộ về tăng trưởng GDP quý III tại Nhật Bản:

• Tăng trưởng GDP:
  • +0.2% so với quý trước (dự báo: 0.2%, trước đó: 0.7%)
  • +0.9% so với quý trước (dự báo: 0.7%, trước đó: 2.9% 
• Chi tiêu vốn: -0.2% so với quý trước (dự báo: -0.2%, trước đó: 0.9%)
• Nhu cầu ngước ngoài: -0.4% so với quý trước (dự báo: 0.1%, trước đó: -0.1%)

Cập nhật FX: USDJPY tăng lên 156.75 sau công bố dữ liệu, nhưng hiện đã giảm trở lại 157.50.

Thị trường chứng khoán đóng cửa gần đáy phiên, chỉ số Nasdaq giảm ngày thứ 3 liên tiếp. Cổ phiếu giảm giá sau khi Chủ tịch Powell phát tín hiệu rằng Fed không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất vì nền kinh tế đang phục hồi và chặng đường cuối hướng tới việc ổn định lạm phát được dự đoán sẽ gập ghềnh. Lợi suất TPCP tăng khắp các kỳ hạn, với lợi suất 2 năm nhạy với triển vọng chính sách Fed tăng vọt 6.3bp lên 4.35%. Thị trường lãi suất giảm đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục nới lỏng vào tháng 12, từ mức 80% vào thứ Tư giảm xuống còn khoảng 55%. Về mặt dữ liệu, lạm phát PPI tăng cao hơn như dự báo, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp hơn ước tính.  Kết phiên:

• Dow Jones: -0.47%
• S&P 500: -0.60%
• Nasdaq: -0.64%

Trên thị trường FX, USD có xu hướng giảm trở lại vào phiên Mỹ cho đến khi ông Powell đưa ra các bình luận hawkish hơn về định hướng chính sách trong tương lai. Các quan chức Fed khác đã liên tục nhấn mạnh vào tăng trưởng lạc quan của Hoa Kỳ và lạm phát vẫn chưa giảm ổn định, cho thấy sự thận trọng trong việc đưa ra các quyết định cất giảm lãi suất. Kết thúc ngày giao dịch, USD tiếp tục tăng trên diện rộng, với các đồng antipodeans, JPY và CHF dẫn đầu đà giảm. USD/JPY vượt mốc 156 bất chấp các bình luận can thiệp từ chính phủ, một lần nữa đưa lo ngại Nhật Bản can thiệp trở lại tâm điểm. 

• Chỉ số DXY +0.36% 
• EURUSD -0.32% 
• GBPUSD -0.33% 
• AUDUSD -0.48%
• NZDUSD -0.51%
• USDJPY +0.52% 
• USDCHF +0.50%
• USDCAD +0.44%

Vàng tiếp tục bị bán tháo về 2,540 USD - chạm đáy 2 tháng, trước khi phục hồi đáng kể vào cuối ngày. Sức mạnh của USD tiếp tục gây áp lực lên vàng dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn mất niềm tin vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Kết phiên, vàng giảm 8.1 USD xuống 2,565 USD/oz. Dầu WTI tăng 0.27 USD lên 68.70 USD/thùng. Theo IEA, nguồn cung dầu thô dự kiến ​​sẽ vượt 1 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2025 nhờ tăng trưởng mạnh mẽ ở Hoa Kỳ. BTC điều chỉnh về 87,300 USD sau khi lập đỉnh mọi thời đại mới khi khẩu vị rủi ro xói mòn.

Chứng khoán phố Wall: 

• Chỉ số S&P 500 giảm 0.17% xuống 5,975.26
• Chỉ số Dow Jones giảm 0.09% xuống 43,913.83
• Chỉ số Nasdaq giảm 0.26% xuống 19,179.77

Cổ phiếu Cisco Systems giảm 1.2% do dự báo thận trọng, trong khi Disney tăng mạnh 3.09% nhờ lợi nhuận vượt kỳ vọng.

Ngành công nghệ và bán dẫn cho thấy sự tăng trưởng bền vững, với Microsoft tăng 0.28% và Broadcom tăng 0.80%. Cùng lúc đó, Nvidia cũng tăng 0.74%, thúc đẩy tâm lý tích cực của nhà đầu tư. Amazon tăng nhẹ 0.17%, nhưng Tesla giảm 1.27%, cho thấy sự biến động trong lựa chọn của khách hàng. Trong khi đó, nhóm dịch vụ truyền thông giảm nhẹ với Google giảm 0.22% và Meta giảm 0.56%, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư.

Lợi suất TPCP Mỹ giảm ở mọi kỳ hạn:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm 4.265%, -2.5 điểm cơ bản      
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm 4.280%, -2.8 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4.418%, -3.3 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm 4.581%, -5.1 điểm cơ bản

Bitcoin giảm 1.76%, mất mốc cao kỷ lục trên 90,000 USD khi nhà đầu tư đánh giá lại đà tăng hậu bầu cử, chạm mốc 88,700 USD. 

Chứng khoán Mỹ mở cửa phiên thứ Năm với chưa có nhiều biến động đáng kể, khi tâm lý nhà đầu tư vẫn ở mức bình ổn. Trước đó, dường như tâm điểm đặt vào cổ phiếu Tesla, khi các hợp đồng quyền chọn mua cổ phiếu này chiếm tới 44% tổng số giao dịch quyền chọn trên thị trường Mỹ vào ngày thứ Sáu. Bên cạnh đó, sự quan tâm đến các cổ phiếu "meme" cũng đang gia tăng, một dấu hiệu cảnh báo về tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, các tín hiệu này thường là "báo động đỏ" của sự phấn khích trên thị trường, chứ chưa phải là thời điểm khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ ồ ạt tham gia.

Chỉ số “sợ hãi và tham lam” hiện ở mức cao nhưng chưa đạt đến ngưỡng cực đoan.         

Khảo sát tâm lý của Hiệp hội Nhà đầu tư Cá nhân Mỹ (AAII) cũng đang tăng dần, nhưng chưa đến mức phải cẩn trọng.

Biểu đồ giá USD/CAD cho thấy một sự bứt phá đáng kể:

Trong phiên hôm nay, một trong những rủi ro chính đối với đồng CAD đến từ thị trường dầu mỏ. Giá dầu thô tăng sau hai phiên giảm trước đó. Tuy nhiên, cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đưa ra cảnh báo về sản lượng dầu được cung cấp bất ngờ lên đến 1 triệu thùng mỗi ngày trên toàn cầu, bất chấp OPEC vẫn giữ nguyên các biện pháp hạn chế. Điều này dựa trên dự báo về sản lượng cao hơn từ Mỹ, Canada, Guyana và Argentina.

Năm ngoái, OPEC khá lạc quan về nhu cầu dầu, nhưng kết quả không như mong đợi. Nếu OPEC kết luận rằng thị trường dầu không thể cân bằng giữa cung-cầu chỉ bằng cách hạn chế sản lượng dầu thô, họ có thể chuyển sang chiến lược giành lại thị phần.

Ngoài ra, Canada đang đối mặt với những bất lợi khi thị trường nhà ở gặp khó khăn, đặc biệt là ở Ontario và British Columbia. Sự hỗ trợ có thể đến từ các biện pháp kích thích mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc. Tuy nhiên, với việc thị trường chứng khoán Trung Quốc giảm nhẹ ngày hôm nay, rủi ro này cũng có thể nghiêng về chiều hướng tiêu cực.

Ông Thomas Barkin, chủ tịch Fed Richmond, cho biết chính sách kinh tế Fed đang đạt được tiến triển đáng kể nhưng cần tiếp tục hành động. Tuy nhiên: 

• Nhu cầu nhà ở vẫn cao hơn so với nguồn cung.
• Cách giải quyết tốt hơn là tăng cung thay vì kìm hãm nhu cầu.    
• Các công ty vẫn trong trạng thái thiếu hụt lao động trong dài hạn, khi không sa thải nhân viên nhưng tốc độ tăng trưởng việc làm vẫn đang chậm lại. 
• Tỷ lệ thất nghiệp hiện tại đang ở mức chấp nhận được, nhưng vẫn còn nghi vấn về liệu nó đang trở về mức ổn định hay đang suy yếu. 

Giá dầu thô đã tạm thời ổn định và phục hồi từ đà mất giá gần đây sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) công bố báo cáo hàng tháng của mình vào thứ Năm. IEA đã theo dõi báo cáo triển vọng của OPEC công bố đầu tuần này và điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu dầu năm 2025. Một lần điều chỉnh giảm khác càng thêm niềm tin vào một triển vọng tiêu cực về giá dầu ở dài hạn.

Cụ thể, trong báo cáo của mình, IEA đã nâng dự báo về tăng trưởng nhu cầu dầu năm nay nhưng đã hạ nhẹ ước tính cho năm tới, với lý do là tác động của sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc đối với tiêu thụ, theo Bloomberg.

Về dữ liệu kinh tế, chỉ số PPI tháng 10 của Mỹ không gây ra bất kỳ đà sóng lớn nào vào thứ Năm, sau khi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố vào ngày trước đó đã công bố nhất quán với kỳ vọng. Mọi sự chú ý đều tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, được lên lịch vào lúc 03:00 (giờ Việt Nam), khi các nhà giao dịch đang tìm kiếm tín hiệu về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Hoa Kỳ: 217K (Dự báo: 224K; Trước đó: 221K)

• Dữ liệu PPI Hoa Kỳ: +2.4% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự báo: 2.3%; Trước đó: +1.8%)
• Dữ liệu PPI không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng: +3.1% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự báo: +3.0%; Trước đó: +1.8%)
• Dữ liệu PPI không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng: +3.1% so với tháng trước (Dự báo: +0.3%; Trước đó: +0.3%)           
• Dữ liệu PPI không bao gồm giá thực phẩm, năng lượng và giao thương: +3.5% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: +3.2%; Điều chỉnh: 3.3%)     

Theo bà Catherine Mann, thành viên BoE:

• Các động thái điều chỉnh chính sách nên được thực hiện một cách quyết đoán thay vì thận trọng như hiện tại.
• Lãi suất ngân hàng nên được duy trì ở mức cao cho đến khi có đủ dữ liệu cho thấy lạm phát đang suy yếu. Từ đó, chính sách có thể được một cách mạnh mẽ.
• Các biến số kinh tế vĩ mô có thể sẽ biến động mạnh trong những năm tới.
• Các diễn biến chính trị tại Mỹ không làm giảm khả năng xảy ra các kịch bản khủng hoảng thương mại. Kinh tế Anh quốc có thể bị tác động mạnh từ yếu tố đó.                   

Ý tưởng “hành động mạnh mẽ” ngay cả trong dài hạn là một tuyên bố đáng chú ý từ bà Catherine Mann, người vốn nổi tiếng là một trong những thành viên ủng hộ chính sách hawkish mạnh mẽ nhất của BOE.

Theo khảo sát:

• 37 trên tổng số 44 nhà kinh tế dự đoán rằng các đề xuất thuế quan của Tân Tổng thống Donald Trump sẽ được áp dụng vào đầu năm tới.
• 34 trên tổng số 39 nhà kinh tế dự báo rằng các biện pháp này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kinh tế Eurozone.          

Do đó, các nhà kinh tế kỳ vọng ECB sẽ duy trì việc cắt giảm lãi suất trong năm tới. Đối với cuộc họp chính sách dự kiến diễn ra vào tháng 12, 69 trên 75 nhà kinh tế dự báo ECB sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Có 2 người khác dự báo mức cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Đến cuối năm 2025, 43 trong số 63 chuyên gia kinh tế cho rằng ECB sẽ hạ lãi suất mức 2.00% hoặc thấp hơn với lộ trình hạ lãi suất kéo dài. 

• Quá trình kiểm soát lạm phát đang tiến triển tốt, với dữ liệu lạm phát trong tháng 9 thấp hơn kỳ vọng. 
• Những rủi ro tiềm ẩn đối với lạm phát cũng được cho là đã giảm bớt. Lạm phát có khả năng sẽ sớm đạt mục tiêu 2% của ECB. 
• Tuy nhiên, các thành viên hội đồng thống đốc của NHTW này cho rằng vẫn còn quá sớm để khẳng định chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát.         
• Một số thành viên của ECB đã bày tỏ quan điểm tiếp tục theo dõi dữ liệu và chờ đến tháng 12 trước khi đưa ra quyết định. 
• Càng tiến gần đến ngưỡng lãi suất trung lập, ECB càng cần thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, ngăn điều này trở thành yếu tố làm chậm tốc độ suy yếu của lạm phát.

Các nhà hoạch định chính sách cho rằng "hành động ngay lúc này có thể chống lại rủi ro lạm phát suy yếu", mặc dù đây chưa phải là điều cần quá lo lắng hiện tại. Với lo ngại tăng cao từ thuế quan của Trump, triển vọng của ECB đã thay đổi đáng kể. Đây là yếu tố quan trọng mà ECB cần cân nhắc trong phiên họp sắp tới vào tháng 12.

Bà Adriana Kugler, chủ tịch Fed tại New York, cho biết:

• Fed đang thận trọng cân nhắc hai mặt của vấn đề lãi suất trong thời điểm hiện tại.
• Nếu thị trường lao động gặp khó khăn, việc hạ lãi suất dần dần sẽ là một bước đi phù hợp. 
• Tuy nhiên, nếu quá trình kiểm soát lạm phát bị chững lại, Fed có thể phải tạm dừng động thái giảm lãi suất.
• Fed đã đạt được “hiệu quả đáng kể” trong việc giảm áp lực lạm phát.
• Tuy nhiên, các yếu tố như giá nhà và một số yếu tố khác có thể làm tình hình phức tạp hơn.

Thông điệp hiện tại đang cho thấy Fed có thể cân nhắc tạm dừng giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 hoặc ít nhất là tháng 1 tới. Còn năm tuần trước khi diễn ra cuộc họp FOMC tiếp theo, và trong thời gian đó sẽ có nhiều dữ liệu cần phân tích kỹ lưỡng. Mặc dù các chỉ số lạm phát mới nhất không quá cao, lạm phát dịch vụ vẫn còn dai dẳng và có thể gây khó khăn cho việc kéo lạm phát cơ bản xuống trong những tháng tới.

Bitcoin đã vượt qua mốc $90,000 vào ngày 13/11, chỉ hơn một tuần sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024.

Theo Ryan Lee, nhà phân tích trưởng tại Bitget Research, đà tăng hơn 100% của Bitcoin từ đầu năm đến nay đã vượt trội hơn hầu hết các tài sản tài chính truyền thống. Ngoài ra, ông cho biết, trong qua khứ, tháng 11 là tháng mà BTC có mức sinh lời tốt nhất: "Nếu lịch sử lặp lại và giá Bitcoin tăng trưởng như dự kiến, mức tăng 14.7% dự báo trong tháng này sẽ giúp BTC chinh phục mốc $100,000. Xu hướng sau halving cũng rất tích cực khi đã dự đoán tương lai của Bitcoin.

Các nhà phân tích của Bitfinex tin rằng chiến thắng của Trump sẽ thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử ở nền kinh tế lớn nhất thế giới, tạo tiền đề cho Bitcoin vượt qua mốc $100,000 trong vòng vài tháng. 

Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tháng 11, trong khi mức tăng trưởng trung bình hàng tháng trong lịch sử là hơn 44%, dữ liệu của CoinGlass cho thấy.

Ngoài nhiệm kỳ tổng thống sắp tới của Trump, các chất xúc tác chính của Bitcoin bao gồm kỳ vọng về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất ở Mỹ và việc nguồn cung Bitcoin suy giảm sau đợt halving năm 2024, các nhà phân tích của Bitfinex cho biết thêm.

Theo chuyên viên phân tích Jane Foley từ Rabobank, đồng GBP không còn là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong nhóm G10 do đà tăng mạnh mẽ của đồng USD:

• Tỷ giá GBP/USD đã giảm gần 200 pip kể từ đầu tháng trước do hiện tượng "Trump trade" trong những tuần trước thềm cuộc bầu cử Mỹ.
• GBP vẫn tiếp tục mạnh hơn đồng EUR.
• Trên thực tế, đồng tiền chung châu Âu là đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong nhóm G10 kể từ đầu tháng trước. Chúng tôi giữ nguyên dự báo rằng EUR/GBP có thể sẽ giảm xuống mức 0.8150 trong vòng 12 tháng.

Xu hướng tăng của đồng USD vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại sau cuộc bầu cử Mỹ. EUR/USD hiện giảm xuống mức 1.0508, tiến gần hơn tới ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng là 1.0500.

Như đã đề cập trong bài viết trước, đây là thời điểm thực sự khó khăn đối với cặp tỷ giá này. Kể từ đầu năm 2023, EUR/USD gần như bị mắc kẹt trong ngưỡng 1.0500 đến 1.1200. Do đó, cú giảm mạnh gần đây là một diễn biến đáng chú ý khi giá chạm đến ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Bên cạnh đó, USD/JPY một lần nữa giao dịch trên mức 156.00. GBP/USD cũng giảm mạnh xuống mức đáy tháng 7 là 1.2635. AUD/USD cũng chịu áp lực giảm về mức 0.6455 và có khả năng đóng cửa ở mức đáy tháng 4.

Cắt giảm lãi suất:

• Fed: 20 điểm cơ bản (81% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 75 điểm cơ bản
• ECB: 34 điểm cơ bản (62% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 145 điểm cơ bản
• BoE: 4 điểm cơ bản (85% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 56 điểm cơ bản
• BoC: 33 điểm cơ bản (67% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 95 điểm cơ bản
• RBA: 2 điểm cơ bản (92% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 40 điểm cơ bản
• RBNZ: 55 điểm cơ bản (80% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản/ 20% khả năng cắt giảm 75 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 170 điểm cơ bản
• SNB: 32 điểm cơ bản (72% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 70 điểm cơ bản

Tăng lãi suất:

• BoJ: 13 điểm cơ bản (51% khả năng tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 44 điểm cơ bản

• Tăng trưởng GDP đạt mức 0.4% so với quý trước (Dự báo: 0.4%. Trước đó: 0.3%)
• So với cùng kỳ, tăng trưởng GDP đạt mức 0.9% (Dự báo: 0.9%. Trước đó: 0.6%)

Dữ liệu này một lần nữa khẳng định mức tăng trưởng khiêm tốn hơn của khu vực này trong quý 3. Tuy nhiên, trọng tâm hiện tại đang hướng tới triển vọng kinh tế năm tới sẽ ra sao với việc áp dụng thuế quan của Trump.

PPI so với cùng kỳ (Y/Y):

• 2.4% (11%)
• 2.3% (68%) - đồng thuận
• 2.2% (16%)
• 2.0% (5%)

PPI so với tháng trước (M/M):

• 0.4% (2%)
• 0.3% (13%)
• 0.2% (74%) - đồng thuận
• 0.1% (7%)
• 0.0% (2%)
• -0.1% (2%)

PPI lõi so với cùng kỳ (Y/Y):

• 3.1% (12%)
• 3.0% (47%) - đồng thuận
• 2.9% (35%)
• 2.7% (6%)

PPI lõi so với tháng trước (M/M):

• 0.3% (57%) - đồng thuận
• 0.2% (40%)
• 0.1% (3%)

Thị trường sẽ tập trung chủ yếu vào các số liệu PPI lõi. Có thể thấy rằng các kỳ vọng đang nghiêng về phía giảm, vì vậy một kết quả cao hơn dự báo sẽ có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng của đồng USD. Ngược lại, một kết quả yếu có thể kích hoạt nhịp điều chỉnh giảm.

Đồng bạc xanh vẫn đang trong xu hướng tăng khi thị trường bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Hiện tại, thị trường dự đoán sẽ có thêm một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và chỉ hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2025, thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó là bốn lần

Do đó, vẫn còn một vài đợt cắt giảm lãi suất nữa sẽ bị loại bỏ khỏi dự đoán trong năm 2025 nếu dữ liệu tiếp tục tăng mạnh, nhưng đến lúc đó, lạm phát cần thật sự mạnh lên để thị trường định giá lại khả năng tăng lãi suất. Hiện tại, ngưỡng dữ liệu để tăng lãi suất là rất cao vì hành động cứng rắn nhất mà Fed sẵn sàng thực hiện ở thời điểm hiện tại là tạm dừng chu kỳ nới lỏng.

Quan chức ECB de Guindos:

• Lạm phát đã giảm khá nhiều
• Dữ liệu lạm phát gần đây đang hướng đến mục tiêu 2% của chúng tôi
• Nếu lạm phát trở về mục tiêu của chúng tôi, thì chính sách tiền tệ sẽ phản ứng tương ứng

Điều này chỉ khẳng định lại lập trường hiện tại của họ và định giá của thị trường cho động thái cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Câu hỏi bây giờ là, ECB sẽ thay đổi bao nhiêu? Khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps là khoảng 63% với phần còn lại dành cho động thái cắt giảm 50 bps.

• Eurostoxx +0.6%
• DAX +0.7%
• CAC 40 +0.3%
• FTSE đi ngang
• IBEX +0.3%
• FTSE MIB +0.4%

Vẫn còn sớm nhưng các chỉ số châu Âu được hy vọng sẽ xoá bỏ đợt sụt giảm đầu tuần. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đi ngang vào lúc này, sau khi đã giảm vào đầu ngày. Vì vậy, điều này ít nhất cũng giúp cải thiện tâm trạng chung của thị trường. Nhưng một lần nữa đối với châu Âu, triển vọng vẫn còn nhiều thách thức khi xem xét tất cả những diễn biến gần đây liên quan đến chính trị Đức và kết quả bầu cử Hoa Kỳ.

Phiên giao dịch châu Âu tương đối trống về mặt dữ liệu với chỉ một vài dữ liệu cấp thấp. Các dữ liệu được phát hành bao gồm: GDP quý 3 của Eurozone và Biên bản cuộc họp của ECB. Cả hai đều là tin đã được định giá đầy đủ và thị trường sẽ không quan tâm nhiều đến chúng.

Trong phiên giao dịch của Mỹ, trọng tâm sẽ là dữ liệu PPI và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. CPI của Mỹ ngày hôm qua phù hợp với kỳ vọng và sau một chút phản ứng "bán sự thật" của USD, thị trường bắt đầu cân bằng trở lại.

CPI không phải là "thủ phạm" chính vì động lực được kích hoạt bởi bình luận của quan chức Fed Logan cho rằng: "Các mô hình cho thấy rằng lãi suất liên bang có thể rất gần với mức trung lập", ngụ ý một cách tiếp cận thận trọng hơn nhiều đối với việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

20:30 theo giờ Việt Nam - PPI tháng 10 của Mỹ

PPI Y/Y của Hoa Kỳ dự kiến ​​ở mức 2.3% so với 1.8% trước đó, trong khi PPI M/M được dự kiến ​​ở mức 0.2% so với 0.0% trước đó. PPI lõi Y/Y dự kiến ​​ở mức 3.0% so với 2.8% trước đó, trong khi PPI lõi M/M được dự kiến ​​ở mức 0.3% so với 0.2% trước đó.

Báo cáo này sẽ được xem xét dựa trên dữ liệu CPI ngày hôm qua vì chỉ số này sẽ cung cấp ước tính tốt hơn về PCE lõi của Hoa Kỳ vào cuối tháng. Dữ liệu cao hơn dự kiến có thể kích hoạt một số mức tăng của USD vì thị trường có thể định giá thêm một số đợt cắt giảm lãi suất dự kiến ​​vào năm 2025, nhưng đợt cắt giảm vào tháng 12 vẫn khá chắc chắn.

20:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời hơn về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi Số đơn xin tiếp tục sau khi cải thiện trong hai tháng qua, đã tăng vọt lên đỉnh trong vài tuần qua do sự ảnh hưởng đến từ bão và đình công.

Tuần này, Số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 223,000 so với 221,000 trước đó, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp được dự kiến ​​ở mức 1,880,000 so với 1,852,000 trước đó.

Bài phát biểu của quan chức NHTW

• 15:30 theo giờ Việt Nam - De Guindos của ECB (dovish - bỏ phiếu)
• 20:00 theo giờ Việt Nam - BoE's Mann (hawkish - bỏ phiếu)
• 21:00 theo giờ Việt Nam - Fed's Barkin (trung lập - bỏ phiếu)
• 22:00 theo giờ Việt Nam - Fed's Kugler (dovish - bỏ phiếu)
• 01:30 ngày 15/11 theo giờ Việt Nam - Schnabel của ECB (hawkish - bỏ phiếu)
• 02:00 ngày 15/11 theo giờ Việt Nam - Lagarde của ECB (trung lập - bỏ phiếu)
• 03:00 ngày 15/11 theo giờ Việt Nam - Chủ tịch Fed Powell (trung lập - bỏ phiếu)
• 04:15 ngày 15/11 theo giờ Việt Nam - Williams của Fed (trung lập - bỏ phiếu)

• Hợp đồng tương lai DAX -0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE -0.2%

Điều này đi kèm với hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.2% ở thời điểm hiện tại. Phố Wall đã có một ngày giao dịch hỗn hợp nhưng nhìn chung không có nhiều thay đổi, vì các nhà đầu tư đã tạm thời kìm hãm sự phấn khích sau bầu cử. Ở châu Âu, mối đe dọa về thuế quan của Trump tiếp tục làm lu mờ triển vọng toàn cảnh cho năm tới.

Báo cáo CPI của Hoa Kỳ hôm qua đã thúc đẩy một số động lực trên thị trường nhưng cuối cùng, USD đã giữ vững mức tăng sau bầu cử. Thật khó để chống lại điều này, đặc biệt là khi những người đầu cơ USD cũng đang tìm kiếm các điểm phá vỡ kỹ thuật quan trọng trên biểu đồ. Và đồng bạc xanh một lần nữa giữ vững một chút vào hôm nay:

EUR/USD đang chạm đáy trong năm nay sau khi phá vỡ mức đáy của tháng 4 tại 1.0601. Trong khi đó, USD/JPY đã tiến tới mức 156.00 trước đó khi cặp tiền này hướng đến mức tăng tiếp theo cùng với sự gia tăng của lợi suất TPCP.

GBP/USD đang tiến gần đến mức đáy của tháng 8 tại 1.2665 trong khi USD/CAD đạt đỉnh kể từ năm 2020 khi vượt qua 1.4000. 

Nhìn vào phiên giao dịch sắp tới, không có bất kỳ điều gì trong chương trình nghị sự ở châu Âu có thể làm thay đổi tâm lý tích cực đối với USD. Sự chú ý sẽ lại đổ dồn vào dữ liệu của Hoa Kỳ vào cuối ngày để có thêm thông tin. Nếu không, sự phấn khích từ Trump trades vẫn đang lan tỏa rất nhiều trên các thị trường rộng lớn hơn với Bitcoin cũng hy vọng sẽ vượt qua mức 90,000 USD.

• 15:00 theo giờ Việt Nam - Số liệu CPI cuối cùng của Tây Ban Nha vào tháng 10
• 17:00 theo giờ Việt Nam - Ước tính GDP quý 3 thứ hai của Khu vực đồng tiền chung châu Âu
• 17:00 theo giờ Việt Nam - Sản lượng công nghiệp tháng 9 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu

Hôm nay sẽ chỉ có quyền chọn EUR/USD ở mức 1.0550. Mức này không có ý nghĩa kỹ thuật khi cặp tiền này đã phá vỡ mức thấp nhất trong tháng 4 là 1.0601.

Chính phủ Nhật Bản sẽ biên soạn một kế hoạch ngân sách bổ sung khoảng 13.5 nghìn tỷ JPY (87 tỷ USD) để tài trợ cho một gói kích thích nhằm giúp đỡ các hộ gia đình thu nhập thấp và bù đắp giá cả tăng cao
Chính phủ sẽ cung cấp 30,000 JPY cho các hộ gia đình thu nhập thấp được miễn thuế nhà ở và 20,000 JPY cho mỗi trẻ em đối với các hộ gia đình có gia đình

• PBOC cho biết sẽ duy trì tỷ giá đồng nhân dân tệ ở mức hợp lý và cân bằng, nhằm kiểm soát sự biến động quá mức của thị trường ngoại hối.
• Vào thứ Hai, thống đốc PBOC thông báo sẽ duy trì tỷ giá đồng nhân dân tệ ở mức hợp lý, nhưng không có nhiều dấu hiệu cho thấy sự thay đổi lớn trong thời gian ngắn.
• Vào thứ Tư, PBOC đã cố gắng hỗ trợ đồng CNY bằng cách điều chỉnh tỷ giá tham chiếu USD/CNY.
• Hôm nay, tỷ giá tham chiếu USD/CNY được PBOC thiết lập ở mức 7.1966, thấp hơn so với ước tính 7.2326 của các chuyên gia, cho thấy sự nỗ lực trong việc hỗ trợ đồng nhân dân tệ.
• Tuy nhiên, CNH vẫn không có dấu hiệu phản ứng mạnh mẽ với những động thái này, tiếp tục chịu sức ép từ sức mạnh đồng USD.