Vào 21:30 giờ ngày hôm nay:

Thống đốc BoE Andrew Bailey, cùng với các thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Huw Pill, Alan Taylor và Megan Greene, sẽ xuất hiện trước quốc hội trong phiên điều trần của Ủy ban Tài chính về Báo cáo Chính sách Tiền tệ. Họ sẽ trả lời các câu hỏi từ các nghị sĩ về quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng Hai.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Shunichi Kato, cho biết đã trao đổi quan điểm với Bộ trưởng Tài chính Mỹ về vấn đề tỷ giá hối đoái, nhấn mạnh rằng tỷ giá nên do thị trường quyết định, đồng thời cảnh báo rằng biến động quá mức có thể gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế và sự ổn định tài chính.

Trung Quốc vừa công bố một loạt chính sách kinh tế quan trọng trong khuôn khổ kỳ họp Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc (NPC). Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 ở mức "khoảng 5%", trong khi lạm phát (CPI) dự kiến giảm xuống 2% từ mức 3% hiện tại. Thâm hụt ngân sách năm tới dự kiến chiếm 4% GDP, tương đương 5.66 nghìn tỷ nhân dân tệ. Trung Quốc cũng sẽ tăng phát hành trái phiếu siêu dài hạn lên 1.3 nghìn tỷ nhân dân tệ để tài trợ cho các chương trình kích thích kinh tế, trong đó có 300 tỷ nhân dân tệ dành cho chương trình đổi mới hàng tiêu dùng và 200 tỷ nhân dân tệ để nâng cấp thiết bị sản xuất. Các biện pháp này nhận được phản ứng trái chiều từ thị trường chứng khoán: Hồng Kông tăng điểm trong khi chứng khoán đại lục giảm nhẹ.

Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) cảnh báo về những rủi ro từ chiến tranh thương mại toàn cầu, đặc biệt là tác động của thuế quan đối với tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Theo RBA, quá trình cắt giảm lãi suất ở Úc sẽ diễn ra rất chậm, trừ khi có những biến động lớn buộc ngân hàng phải điều chỉnh chính sách.

Tại Mỹ, trong bài phát biểu Thông điệp Liên bang, cựu Tổng thống Trump công bố một loạt chính sách kinh tế mới, bao gồm đề xuất miễn thuế lãi vay mua ô tô, nhưng chỉ áp dụng với xe sản xuất tại Mỹ. Ông cũng xác nhận sẽ áp dụng thuế quan có đi có lại từ ngày 2/4, đồng thời bày tỏ mong muốn bãi bỏ Đạo luật Chips nhằm cắt giảm trợ cấp cho ngành bán dẫn. Ngoài ra, Trump tiếp tục duy trì mức thuế 25% đối với nhôm, đồng và thép nhằm bảo vệ ngành công nghiệp kim loại nội địa, dù thừa nhận rằng thuế quan có thể gây ra xáo trộn và cần thời gian để thích nghi.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ, khẳng định sẽ tiếp tục nâng lãi suất nếu các dự báo kinh tế được đáp ứng. Quan điểm này có thể khiến đồng yên mạnh lên, tạo áp lực lên lĩnh vực xuất khẩu của Nhật Bản.

Trên thị trường ngoại hối, USD có xu hướng biến động nhẹ trong ngày. Đầu phiên, đồng bạc xanh suy yếu, giúp EUR/USD đạt mức cao nhất kể từ tháng 12/2024. Tuy nhiên, khi Trump bắt đầu phát biểu, USD phục hồi nhẹ, trong khi USD/JPY có xu hướng tăng, phản ánh lập trường cứng rắn của BOJ.

Trump vừa xác nhận trong bài phát biểu của mình rằng ông sẽ thúc đẩy ngành đóng tàu của Mỹ thông qua một loạt biện pháp mới.

Cụ thể, ông cho biết sẽ đưa ra các ưu đãi thuế nhằm khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực này, đồng thời thành lập một văn phòng chuyên trách về đóng tàu ngay tại Nhà Trắng.

Động thái này cho thấy Trump muốn tăng cường năng lực sản xuất tàu trong nước, giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung từ nước ngoài và củng cố vị thế của Mỹ trong ngành công nghiệp hàng hải.

• Donald Trump tuyên bố sẽ bãi bỏ Đạo luật CHIPS, đồng thời nhấn mạnh rằng các chính sách thuế quan mà ông đề xuất sẽ gây ra xáo trộn kinh tế và cần một giai đoạn điều chỉnh.
• Ông tiếp tục khẳng định kế hoạch áp thuế 25% đối với nhôm, đồng và thép nhập khẩu, bất chấp những lo ngại về tác động của chính sách này đối với chuỗi cung ứng và giá cả trong nước.
• Theo Trump, các biện pháp bảo hộ thương mại này là cần thiết để bảo vệ ngành công nghiệp Mỹ, dù trước mắt có thể tạo ra những biến động nhất định.

Sau phần lớn bài phát biểu mang tính tranh cử, Trump cuối cùng đưa ra một đề xuất đáng chú ý:

• Muốn cho phép khấu trừ thuế đối với lãi suất vay mua ô tô, nhưng chỉ áp dụng với xe sản xuất tại Mỹ.
• Ông đã thảo luận với ba hãng sản xuất ô tô lớn vào thứ Ba.
• Xác nhận thuế quan đối ứng sẽ bắt đầu từ ngày 2/4.

Diễn biến thị trường: USD đang tăng giá trong khi Tổng thống Trump phát biểu

Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Uchida phát biểu:

• Ngân hàng có thể tiến hành điều chỉnh chính sách trong khi theo dõi phản ứng của hoạt động kinh tế nếu lãi suất chính sách được tăng theo đúng kỳ vọng.
• Hiện tại, ngân hàng chưa xác định chắc chắn mức lãi suất nào là trung lập đối với hoạt động kinh tế và giá cả.
• Ngân hàng sẽ xem xét phản ứng của hoạt động kinh tế và giá cả khi nâng lãi suất chính sách.
• Nếu triển vọng về hoạt động kinh tế và giá cả được trình bày trong báo cáo triển vọng trở thành hiện thực, ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ.
• Bất ổn của nền kinh tế toàn cầu vẫn ở mức cao, và điều này cần được theo dõi chặt chẽ.
• Tiền lương có khả năng tiếp tục tăng ổn định và hỗ trợ tiêu dùng cá nhân.
• Điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ một cách từ từ, đồng thời duy trì điều kiện tài chính phù hợp, sẽ giúp ổn định hoạt động kinh tế và giá cả trong dài hạn.
• Ngay cả sau khi tăng lãi suất chính sách lên khoảng 0.5%, các điều kiện tài chính nới lỏng vẫn tiếp tục hỗ trợ vững chắc cho nền kinh tế.
• Tiêu dùng cá nhân đang trong xu hướng tăng trưởng ổn định.
• Chi tiêu đầu tư của doanh nghiệp có khả năng tiếp tục tăng trong một thời gian dài.
• Kinh tế Nhật Bản được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao hơn mức tăng trưởng tiềm năng.
• Kinh tế Nhật Bản đã phục hồi ở mức vừa phải, mặc dù vẫn xuất hiện một số dấu hiệu suy yếu.
• Mức giảm trong lượng trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) mà BOJ đang nắm giữ là không đáng kể, do đó, các tác động của chính sách nới lỏng tiền tệ vẫn có thể duy trì ở quy mô lớn.
• Về nguyên tắc, lãi suất dài hạn sẽ được hình thành một cách tự do trên thị trường tài chính.
• Trong trường hợp đặc biệt khi lãi suất dài hạn tăng nhanh theo cách khác thường so với diễn biến thị trường thông thường, ngân hàng sẽ có phản ứng linh hoạt, chẳng hạn như tăng cường mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản.
• Ngân hàng không thay đổi quan điểm về chính sách lãi suất ngắn hạn và việc mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

The New York Times đưa tin Trump đã ngầm khẳng định sẽ giữ nguyên thuế quan.

Một số quan chức cấp dưới đang cố gắng làm dịu phát ngôn của Trump:

• Hassett: Nếu tình trạng khẩn cấp về fentanyl chấm dứt, thuế quan cũng sẽ được dỡ bỏ.
• Lutnick: Trump có thể rút lại thuế đối với Mexico - Canada vào ngày mai.

Tình hình đàm phán:

• Trump muốn một thỏa thuận nhanh chóng.
• Châu Âu không muốn vội vàng, có thể kéo dài quá trình thương lượng

• Chỉ số PMI dịch vụ tháng 2 đạt 51.4, cao hơn dự báo 50.8 (trước đó: 51.0), đánh dấu 26 tháng liên tiếp mở rộng trong hoạt động dịch vụ.
• Chỉ số PMI tổng hợp đạt 51.5 (trước đó: 51.1)

• Dự đoán: 7.2575
• Giá đóng cửa trước đó:7.2608

PBOC bơm 353.2 tỷ nhân dân tệ thông qua hợp đồng Repo nghịch đảo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.5%.

• 548.7 tỷ nhân dân tệ đáo hạn hôm nay
• Hút ròng 195.5 tỷ nhân dân tệ qua hoạt động thị trường mở (OMO)

Trung Quốc đã tăng cường các biện pháp trả đũa thương mại đối với Hoa Kỳ bằng cách đình chỉ giấy phép nhập khẩu đậu nành đối với ba công ty Mỹ và dừng nhập khẩu gỗ từ Mỹ. Động thái này diễn ra sau khi Mỹ áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc. 

Trước đó, Trung Quốc đã công bố các mức thuế nhập khẩu mới đối với 21 tỷ USD hàng nông sản Mỹ, bao gồm đậu nành, lúa mì, thịt và bông.

Các quan chức hải quan Trung Quốc viện dẫn lý do chất lượng để đình chỉ nhập khẩu, tuyên bố rằng họ đã phát hiện các chất gây ô nhiễm như nấm ergot và hóa chất phủ hạt giống trong đậu nành, cũng như các loài gây hại như giun nhỏ và nấm aspergillus trong gỗ nhập khẩu từ Mỹ.

Những hành động này được thực hiện nhằm đáp trả quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc tăng thuế thêm 10%, nâng tổng mức thuế lên 20%, trong nỗ lực gây áp lực lên Trung Quốc liên quan đến các vấn đề về ma túy. Trung Quốc, một thị trường quan trọng đối với đậu nành Mỹ, chiếm gần 12.8 tỷ USD giao dịch trong năm 2024.

Việc đình chỉ nhập khẩu gỗ cũng liên quan đến quyết định gần đây của Trump về việc điều tra gỗ nhập khẩu, với khả năng áp thuế 25% đang được xem xét. Các nhà phân tích cho rằng động thái của Bắc Kinh phù hợp với chiến lược trước đây trong việc sử dụng các quy định kiểm dịch thực vật như một công cụ trả đũa thương mại, nhắm vào các mặt hàng nông sản có tính nhạy cảm cao về kiểm dịch như đậu nành và gỗ.

Báo cáo từ Bộ Tài chính Trung Quốc:

• Trung Quốc đang đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức kinh tế do tác động tiêu cực từ môi trường bên ngoài.
• Áp lực duy trì cân bằng ngân sách năm 2025 ngày càng gia tăng.
• Tăng trưởng kinh tế ổn định sẽ hỗ trợ tăng thu ngân sách, nhưng vẫn còn nhiều hạn chế-
• Cầu trong nước yếu và giá cả thấp ảnh hưởng đến nguồn thu ngân sách.
• Một số ngành đóng thuế lớn đang tăng trưởng chậm lại, trong khi nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong sản xuất và vận hành.
• Thương mại quốc tế đối mặt với nhiều bất ổn.

Chính sách tài khóa năm 2025:

• Trung Quốc sẽ tiếp tục sử dụng chính sách tài khóa linh hoạt để điều chỉnh theo chu kỳ kinh tế.
• Tăng cường chi tiêu tài khóa để hỗ trợ nền kinh tế.
• Thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn, cải thiện cơ cấu chi tiêu.
• Đẩy nhanh tốc độ chi tiêu công, hướng đến chính sách bền vững, mạnh mẽ và hiệu quả hơn trong năm 2025.

Doug Ford

Tờ The Globe & Mail đưa tin về cuộc trao đổi giữa Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick và Thủ hiến Ontario Doug Ford hôm nay, sau khi Ontario đe dọa cắt xuất khẩu điện sang Mỹ cùng một số mặt hàng khác. 

Theo báo cáo, Lutnick yêu cầu Ford nhượng bộ, nhưng Thủ hiến Ontario từ chối và tuyên bố sẽ cứng rắn hơn nữa.

Thông tin từ hai nguồn tin trong phòng họp:

• Lutnick cho rằng một số phát ngôn của quan chức Canada, đặc biệt là Thủ tướng Justin Trudeau gọi thuế quan là "một điều cực kỳ ngu ngốc", bị phía Mỹ xem là tấn công cá nhân nhằm vào Tổng thống.
• Ford không thay đổi lập trường, khẳng định ông đã làm tất cả những gì có thể để chống lại buôn lậu fentanyl vào Canada.
• Ông cũng nói với Lutnick rằng muốn hợp tác và Thủ tướng Canada Trudeau cũng vậy.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng vào tối thứ Ba sau khi cả ba chỉ số chính đều giảm mạnh phiên thứ hai liên tiếp. Hợp đồng tương lai gắn với Chỉ số Dow Jones tăng 245 điểm (0.6%). Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt tăng 0.7% và 0.8%. Trước đó, chỉ số Dow Jones giảm mạnh 670,25 điểm (-1.55%) trong phiên giao dịch thường ngày thứ Ba.
S&P 500 giảm 1.22%, trong khi Nasdaq Composite giảm 0.35%. Nasdaq – vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ – từng giảm hơn 2% trong phiên và suýt rơi vào vùng điều chỉnh (giảm 10% so với đỉnh gần đây). Chứng khoán Mỹ giảm ngày thứ hai liên tiếp sau khi Tổng thống Donald Trump áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, có hiệu lực từ thứ Ba.
Đáp lại, Canada, Mexico và Trung Quốc – nước này còn chịu thêm 10% thuế bổ sung – đã chuẩn bị các biện pháp trả đũa.

• S&P 500 giảm 1.22%
• Nasdaq giảm 0.35%
• Dow Jones tăng 0.6%

Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào thứ Ba, do lo ngại về tăng trưởng chậm lại và tác động của thuế quan đối với nền kinh tế Mỹ lấn át bất kỳ lợi ích tiềm năng nào từ các mức thuế mới đối với Canada, Trung Quốc và Mexico. Mặc dù theo lý thuyết, USD sẽ tăng khi thuế quan được áp đặt (do kỳ vọng xuất khẩu Mỹ sẽ mạnh hơn khi các đồng tiền khác suy yếu), nhưng điều đó đã không xảy ra. Chỉ số DXY giảm 0.8% so với phiên muộn thứ Hai, xuống 105.93, mức thấp nhất kể từ 6/12. Yên Nhật và franc Thụy Sĩ tăng giá do nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn. USD/CAD giảm nhẹ xuống mốc 1.4479 sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng là 1.4541 vào thứ Hai. Peso Mexico giảm 0.6%, với tỷ giá USD/MXN ở mức 20.815 peso, mức thấp nhất kể từ 3/2. Đồng Euro tăng 0.8%, điều chỉnh EUR/USD đến mức 1.057, cao nhất kể từ 10/12, do Mỹ chưa áp thuế lên EU và chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Mỹ và khu vực đồng euro thu hẹp, khiến USD kém hấp dẫn hơn. Bảng Anh tăng lên 1.2753 USD, sau đó tiếp tục tăng 0.5%, GBP/USD chốt ở mức 1.2765. USD/JPY giảm 0.4%; trong phiên, có lúc chạm 148.07, mức thấp nhất kể từ 8/10. Nhân dân tệ tăng giá, kéo tỷ giá USD/CNY xuống còn 7.265, do Ngân hàng Trung ương Trung Quốc duy trì chính sách hướng tới đồng tiền mạnh hơn.

• EUR/USD: +0.8%
• USD/JPY: -0.4%
• GBP/USD: +0.5%
• AUD/USD: -0.2%
• USD/CAD: -0.4%
• USD/CHF: -0.1%
• DXY: -0.8%

Giá vàng tăng do USD suy yếu và lo ngại chiến tranh thương mại. Giá vàng giao ngay tăng 0.7%, đạt 2,914 USD/ounce. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 11%, đạt mức cao kỷ lục 2,956.15 USD/ounce vào ngày 24/2. Giá dầu giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng do OPEC+ tăng sản lượng và căng thẳng thương mại. Dầu Brent giảm 0.8% còn 71.04 USD/thùng. Trong phiên, có lúc Brent chạm 69.75 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 9. Dầu thô WTI giảm 0.2% còn 68.26 USD/thùng. Trước đó, giá đã chạm đáy 66.77 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 11. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản, lên 4.216%, sau khi giảm vào đầu ngày. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 3 điểm cơ bản, xuống 3.94. Điều này là do Mỹ chính thức áp thuế lên Canada, Mexico và Trung Quốc, làm gia tăng lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu.

• GDP Úc Quý IV/2024: 0.6% q/q (Dự báo: 0.6%; Trước đó: 0.3%)
• So với kỳ trước (+0.3%), đây là mức tăng trưởng mạnh hơn.
• Tăng trưởng GDP theo năm: +1.3% (Dự báo: +1,2%; Trước đó: +0,8%)

Toàn cảnh thị trường
Thị trường chứng khoán hôm nay ghi nhận bức tranh ảm đạm đối với nhóm cổ phiếu công nghệ, khi nhiều mã lớn lao dốc mạnh. Nhóm công nghệ đang cho thấy sự kém sắc rõ rệt, với các tên tuổi lớn như Microsoft (MSFT) giảm 1.92% và Nvidia (NVDA) mất 1.84%.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu lại thể hiện sức chống chịu khá tốt. Điển hình là cổ phiếu Procter & Gamble (PG) tăng 1.06%, phản ánh sự quan tâm của giới đầu tư dành cho những ngành truyền thống ổn định trong bối cảnh thị trường biến động.

Tâm lý và xu hướng thị trường
Tâm lý chung của nhà đầu tư trong phiên hôm nay khá thận trọng, với sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Đà giảm của nhóm công nghệ cho thấy những lo ngại đang gia tăng, có thể xuất phát từ căng thẳng địa chính trị hoặc các vấn đề nội tại của ngành.

Ngược lại, sự trụ vững của nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu phản ánh xu hướng dịch chuyển mang tính phòng thủ của dòng tiền, khi nhà đầu tư tìm kiếm những lựa chọn an toàn hơn.      

Bên cạnh đó, nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu cũng chịu áp lực bán mạnh, với Amazon (AMZN) giảm 2.88% và Tesla (TSLA) lao dốc tới 4.55%. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng không chỉ giới hạn ở nhóm công nghệ, mà còn lan sang các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào sức mua của người tiêu dùng, phản ánh lo ngại lớn hơn về triển vọng kinh tế sắp tới.

Nhà Trắng hôm nay dường như đang cố gắng truyền tải một thông điệp khá nhất quán: Chấp nhận khó khăn ngắn và trung hạn để đổi lấy lợi ích dài hạn.

Tuy nhiên, đây là một "canh bạc" đầy rủi ro bởi suy thoái kinh tế thường xuất phát từ yếu tố niềm tin. Một khi chi tiêu và đầu tư chững lại, tâm lý bi quan rất dễ lan rộng thành hiệu ứng dây chuyền.

Hiện tại, thị trường đang lo ngại về thuế quan, nhưng nhiều khả năng trọng tâm bài phát biểu của Trump sẽ xoay quanh fentanyl – một thông điệp nhất quán khác từ Nhà Trắng thời gian qua.

Dù vậy, rủi ro địa chính trị cũng không thể bỏ qua. Một tin đồn đang lan truyền mạnh là Trump sẽ tuyên bố Mỹ rút khỏi NATO ngay trong bài phát biểu tối nay. Nếu điều này xảy ra, đó sẽ không phải cú sốc hoàn toàn bất ngờ, nhưng chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm bầu không khí bất ổn hiện nay.

Chỉ số S&P 500 hiện đã giảm 1.4%, chạm mức thấp nhất phiên.

Cùng lúc đó, Trump tiếp tục đăng tweet chỉ trích hệ thống ngân hàng Canada:
“Canada không cho phép các ngân hàng Mỹ hoạt động tại nước này, nhưng ngân hàng Canada lại ồ ạt tràn vào thị trường Mỹ. Điều đó có vẻ công bằng không nhỉ?”

Tuy nhiên, tuyên bố này không chính xác. Hiệp hội Ngân hàng Canada đã phản hồi vấn đề này vào tháng trước:
“Hiện có 16 ngân hàng con và chi nhánh có trụ sở tại Mỹ đang hoạt động tại Canada, với tổng tài sản khoảng 113 tỷ CAD,” Hiệp hội Ngân hàng Canada khẳng định trong thông cáo hôm thứ Hai.

“Các ngân hàng này cung cấp nhiều dịch vụ tài chính, bao gồm cho vay doanh nghiệp và thương mại, dịch vụ kho bạc, sản phẩm thẻ tín dụng, ngân hàng đầu tư và tài trợ thế chấp. Họ không chỉ phục vụ các khách hàng có hoạt động kinh doanh xuyên biên giới mà còn phục vụ cả thị trường bán lẻ nội địa Canada.”

Bối cảnh hiện tại đang tạo ra không ít khó khăn cho cả giới đầu tư lẫn các nhà hoạch định chính sách.

Dấu hiệu về một Fed với lập trường dovish hơn vẫn còn khá mờ nhạt, nhưng cánh cửa này đã hé mở đôi chút sau phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis, ông Alberto Musalem. Ông cảnh báo về một số rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, ngoài điểm nhấn đó, hầu hết các quan chức Fed vẫn duy trì lập trường “kiên nhẫn chờ đợi”, với điều kiện tiên quyết là lạm phát phải quay về mức 2% trước khi tính đến chuyện hạ lãi suất.

Dù vậy, thị trường không chờ thêm tín hiệu nào rõ ràng hơn, khi hiện tại đã định giá Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ tới 80 điểm cơ bản (bps) trong năm nay – gấp đôi mức 40 bps chỉ mới cách đây vài tuần.

Cuộc họp tháng 3 tới đây vẫn cho thấy xác suất hạ lãi suất là rất thấp, nhưng khả năng cắt giảm trong cuộc họp ngày 7/5 đã vượt mốc 50%.

Xa hơn nữa, đường cong lợi suất cũng phản ánh kỳ vọng mức lãi suất cuối chu kỳ sẽ giảm khoảng 50 bps so với dự báo trước đó.

 Bessent, cố vấn kinh tế, đã có cuộc trao đổi trên Fox News vào sáng nay.

“Về trung hạn, trọng tâm của chúng tôi là Phố Main với các doanh nghiệp nhỏ và người tiêu dùng. Phố Wall đã có kết quả tốt và có thể tiếp tục ổn định.” 

Bessent cũng nói trên Fox News: “Chúng tôi sẽ tái cân bằng nền kinh tế.”

Phát biểu này không tạo ra nhiều sự lạc quan, và HĐTL S&P 500 hiện giảm 36 điểm.

Nói về thuế đối với Trung Quốc, Bessent tỏ ra rất tự tin: “Tôi tin rằng các nhà sản xuất Trung Quốc sẽ phải gánh phần thuế này — giá bán ra sẽ không tăng.” Tuy nhiên, với Canada và Mexico, ông thừa nhận Mỹ đang trong giai đoạn chuyển tiếp. Bessent nhấn mạnh: “Như các anh vừa đề cập, việc Honda chuyển nhà máy sang Indiana là một khởi đầu tốt.” 

Những bình luận này cho thấy Mỹ dường như sẵn sàng chấp nhận chịu một phần khó khăn ngắn hạn để đổi lấy mục tiêu dài hạn.     

Trước đó, vào ngày 2/4, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick cũng từng ám chỉ khả năng áp thêm thuế đối với cả Mexico và Canada.

Hiện tại, Cơ quan Đăng ký Liên bang Mỹ (US Federal Register) vẫn chưa công bố tài liệu hướng dẫn cụ thể về cách thức thực hiện các biện pháp thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada. Điều này đang được các nhà đầu tư truyền tay nhau như một tín hiệu đáng chú ý.

Cụ thể, trang tài liệu đang được lan truyền không hề đề cập tới quy trình thực thi thuế tại khu vực biên giới phía Bắc.

Việc thiếu thông tin rõ ràng này gây ra hai vấn đề chính:

1. Những đối tượng chịu tác động trực tiếp từ thuế quan rơi vào trạng thái mơ hồ, không rõ phải thực hiện nghĩa vụ kê khai và nộp thuế ra sao.
2. Thời điểm công bố chính thức vào thứ Năm tới có thể hé lộ khả năng chính sách sẽ có những điều chỉnh hoặc ngoại lệ vào phút chót.

Tài liệu chưa công bố hiện đã được một số bên tiếp cận, cho thấy đây có thể chỉ là vấn đề thủ tục hành chính. Tuy nhiên, sự thiếu minh bạch này đang làm gia tăng thêm tâm lý hoang mang trên thị trường.

Nội dung trong ảnh: 
Triển khai áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Canada theo Sắc lệnh hành pháp 14193 của Tổng thống, nhằm ứng phó với dòng chảy ma túy bất hợp pháp qua biên giới phía Bắc        

• Các tuyên bố của Tổng thống Claudia Sheinbaum
• Chính phủ Mexico đã thực hiện các bước cụ thể để chống lại fentanyl.
• Những bình luận từ Nhà Trắng về chính phủ Mexico là "mang tính xúc phạm" và Mexico hoàn toàn bác bỏ các cáo buộc này.
• Không có bất kỳ lý do hay cơ sở nào để Mỹ đưa ra quyết định áp thuế. 
• Chính phủ Mỹ cần thẳng thắn nhìn nhận trách nhiệm của mình trong cuộc khủng hoảng opioid hiện nay.
• Mexico sẽ đáp trả bằng cả các biện pháp thuế quan và phi thuế quan
• Mexico không có ý định khơi mào một cuộc đối đầu thương mại. 
• Không ai là người chiến thắng trong quyết định này.

Thị trường hiện đánh giá về khả năng việc trì hoãn công bố biện pháp đáp trả đến Chủ nhật là một lời ngỏ cho cơ hội đàm phán vào phút chót.                               

Ngay sau khi Mỹ công bố áp thuế vào cuối ngày hôm qua, Thủ tướng Canada Justin Trudeau lập tức tuyên bố các biện pháp đáp trả thương mại nhắm vào hàng hóa Mỹ (trong khi Mexico không có động thái tương tự).

Phát biểu đáng chú ý nhất trong tuyên bố của ông Trudeau là:
“Với các mức thuế mà Mỹ áp đặt, người dân Mỹ sẽ phải trả nhiều tiền hơn cho thực phẩm, xăng dầu và ô tô, đồng thời có nguy cơ mất hàng nghìn việc làm. Các biện pháp thuế quan này sẽ phá vỡ mối quan hệ thương mại vốn rất thành công giữa hai nước, đồng thời vi phạm chính thỏa thuận thương mại do chính Tổng thống Trump đàm phán trong nhiệm kỳ trước.”

Hiến pháp Mỹ, ngay tại Điều 1, cũng nêu rõ:
“Quốc hội có quyền ban hành và thu thuế, thuế quan, phí nhập khẩu và các loại thuế gián thu khác.”

Thực tế, Mỹ có một số quy định ngoại lệ cho các trường hợp chống bán phá giá hoặc tình huống khẩn cấp. Tuy nhiên, phía Canada đặt vấn đề liệu 0.03 lbs fentanyl bị thu giữ tại biên giới Mỹ - Canada trong giai đoạn tháng 12 đến tháng 1 có thực sự đủ lý do để áp thuế lên toàn bộ hàng hóa nhập khẩu từ một quốc gia vốn đã ký thỏa thuận thương mại được Quốc hội Mỹ phê chuẩn hay không.

Căng thẳng thương mại này có thể gây thiệt hại lớn cho các bang giáp biên giới Canada, và điều đó có thể dẫn tới một cuộc tranh luận pháp lý gay gắt về việc ai mới thực sự có quyền quyết định chính sách thuế quan tại Mỹ.        

Lãnh đạo phe đa số tại Hạ viện Mỹ, hạ nghị sĩ Steve Scalise, phát biểu trên CNBC và cho biết nếu Mexico và Canada phối hợp hỗ trợ Mỹ trong cuộc chiến chống fentanyl, "các mức thuế này có thể sẽ được dỡ bỏ."

Phát biểu này cho thấy chính quyền Trump (hoặc ít nhất là Quốc hội) không có ý định duy trì các mức thuế này trong dài hạn. Ông Scalise cũng nhắc đến khả năng áp thuế đáp trả lên hàng hóa từ các quốc gia khác – một chi tiết đáng chú ý, bởi thực tế hiện tại, Canada và Mexico áp rất ít thuế đối với hàng hóa Mỹ.

Đáng chú ý, Bộ trưởng Thương mại dưới thời Trump, ông Howard Lutnick, dự kiến sẽ có bài phát biểu trên CNBC vào lúc 20:40 (giờ Việt Nam).           

HĐTL cổ phiếu của Target giảm 1.6% trước thềm mở cửa giao dịch, nhưng đáng chú ý hơn là những nhận định từ chính nhà bán lẻ lớn này về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ.

"Doanh thu trong tháng vừa qua khá yếu," Giám đốc Tài chính Jim Lee cho biết. Ông nhấn mạnh yếu tố thời tiết bất lợi nhưng cũng thẳng thắn thừa nhận rằng "niềm tin tiêu dùng suy giảm đã tác động đến nhu cầu mua sắm các mặt hàng không thiết yếu."

Trước đó, phần lớn các tín hiệu tiêu cực về kinh tế Mỹ mới chỉ xuất hiện trong các cuộc khảo sát – vốn dễ bị chi phối bởi yếu tố chính trị hoặc những tác động tạm thời. Tuy nhiên, những phát biểu từ Target cho thấy xu hướng thắt chặt chi tiêu có thể là thực tế đáng lo ngại, dù bức tranh toàn cảnh chỉ thực sự rõ ràng khi mùa đông kết thúc.

Về triển vọng kinh doanh, Target không kỳ vọng sự bứt phá mạnh mẽ, khi doanh số bán hàng cùng kỳ năm 2025 được dự báo chỉ "đi ngang".

"Trước sự bất định của người tiêu dùng cùng với việc doanh số tháng 2 giảm nhẹ, cộng thêm những rủi ro liên quan đến thuế quan và chi phí gia tăng trong một số giai đoạn của năm tài chính, Target dự báo lợi nhuận quý I sẽ chịu áp lực đáng kể so với phần còn lại của năm," công ty cho biết trong báo cáo tài chính.

"Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến này và duy trì tâm lý thận trọng khi đưa ra các kỳ vọng cho năm nay," CFO Jim Lee nhấn mạnh.

HĐTL chỉ số S&P 500 hiện giảm 0.7%.

Phiên giao dịch hôm nay không có nhiều thông tin kinh tế hay sự kiện đáng chú ý. Điểm sáng duy nhất là tỷ lệ thất nghiệp khu vực Eurozone giảm xuống còn 6.2%, thấp hơn so với dự báo.

Hôm nay cũng được coi là "ngày thuế quan" khi các thị trường dõi theo sát sao mọi tin tức liên quan đến thuế đối với Canada, Mexico và Trung Quốc. Bên cạnh đó, bài phát biểu của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump trước Quốc hội vào cuối ngày cũng thu hút sự quan tâm lớn.

Lo ngại về tăng trưởng kinh tế tiếp tục gia tăng khi thị trường hiện đang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất tới 3 lần từ nay đến cuối năm, trái ngược hoàn toàn so với kỳ vọng chỉ một lần hạ lãi suất hồi vài tuần trước.

Thuế quan và chiến tranh thương mại rõ ràng là những yếu tố tiêu cực đối với tăng trưởng kinh tế. Điều này đang phản ánh trực tiếp vào diễn biến thị trường. Tuy nhiên, các báo cáo quan trọng như báo cáo NFP và CPI công bố trước thềm cuộc họp của Fed sẽ là yếu tố then chốt, quyết định xem thị trường có đang phản ứng thái quá hay chưa, hoặc thậm chí còn nhiều áp lực hơn nữa đang chờ phía trước.

USD/CAD giảm mạnh xuống dưới 1.4410 khi Thủ tướng Canada Trudeau tuyên bố áp thuế trả đũa đối với Hoa Kỳ.

Tỷ lệ thất nghiệp tháng 1 của khu vực đồng euro là 6.2%, thấp hơn so với dự kiến ​​6.3%

Cặp tiền EUR/USD đang cho thấy dấu hiệu muốn bứt phá lên trên mốc 1.0510.

Cặp tiền này đang kiểm tra đường MA 100 ngày tại 1.0517.

Kể từ đầu năm, mốc 1.0500 đã chứng tỏ là một rào cản khó phá vỡ. Trong khi đó, đồng USD đang suy yếu bất chấp tâm lý thị trường thận trọng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống 4.16%. Điều này giúp EUR/USD có cơ hội tận dụng sự suy yếu của đồng bạc xanh để đẩy giá lên cao hơn. Nếu phe mua có thể vượt qua những rào cản quan trọng này, một đợt tăng giá mạnh của EUR/USD có thể diễn ra ngay sau đó.

• Chỉ số Eurostoxx -1.5%
• Chỉ số DAX Đức -1.5%
• Chỉ số CAC 40 Pháp -1.2%
• Chỉ số FTSE Anh -0.6%
• Chỉ số IBEX Tây Ban Nha -1.2%
• Chỉ số FTSE MIB Ý -1.1%

Khoảng một giờ trước, tình hình không quá tệ, nhưng tâm lý bắt đầu trở nên tồi tệ hơn. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng không giữ được mức tăng trước đó, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện chỉ tăng 0.07%. Đó không phải là một dấu hiệu tốt khi hầu hết các chỉ số chính ở châu Âu đã thoái lui khỏi mức tăng từ hôm qua, ngoại trừ DAX.

EUR/USD đi ngang gần mốc quan trọng 1.0500 trong phiên. Cặp tiền tệ chính vẫn giữ vững sức mạnh khi các nhà lãnh đạo châu Âu, bao gồm cả Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy, đồng ý bắt đầu một kế hoạch hòa bình để chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba năm ở Ukraine. Sự sẵn sàng của châu Âu để ngăn chặn cuộc thảm sát ở Ukraine đã cải thiện sức hấp dẫn của đồng EUR, với giả định rằng một thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Kyiv sẽ khôi phục chuỗi cung ứng bị đứt gãy của khu vực Eurozone.

Tuần này, chất xúc tác chính cho đồng Euro là quyết định chính sách tiền tệ của ECB, dự kiến được công bố vào thứ Năm.

Theo cuộc thăm dò của Reuters từ ngày 19 đến ngày 27 tháng 2, ECB sẽ cắt giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản (bps), xuống còn 2.5%. Đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất thứ năm liên tiếp của ECB và là lần thứ sáu kể từ khi ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 6 năm 2024. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi lo ngại rằng chương trình thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế của Eurozone.

Ngoài ra, các quan chức ECB vẫn tự tin rằng áp lực lạm phát sẽ quay trở lại mức mong muốn là 2% trong năm nay một cách bền vững.

Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến tuyên bố chính sách tiền tệ và cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sau quyết định. Những người tham gia thị trường sẽ muốn biết khi nào ECB sẽ trở lại lập trường trung lập và thuế quan của Trump sẽ tác động như thế nào đến triển vọng lạm phát.

Tỷ lệ thất nghiệp của Eurozone sẽ là dữ liệu quan trọng trong phiên Châu Âu. Trọng tâm hôm nay sẽ là các tin tức về thuế quan khi chúng có hiệu lực đối với Canada, Mexico và Trung Quốc. Thị trường sẽ theo dõi các biện pháp trả đũa tiềm năng hoặc, hy vọng là các giải pháp tích cực.

Vào cuối buổi tối, chúng ta cũng sẽ có bài phát biểu của Trump trước Quốc hội lần đầu tiên kể từ khi trở lại Nhà Trắng. Theo truyền thống, các tổng thống sử dụng bài phát biểu này để thúc đẩy các chính sách và các bộ luật mới. 

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức -0.5%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.5%

Đối với bản thân chỉ số DAX, đây khó có thể là một bước lùi sau khi đóng cửa tăng 2.6% vào ngày hôm qua. Hiện tại, hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ cũng khá tích cự với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%. Đây sẽ là một ngày quan trọng đối với cổ phiếu công nghệ khi Nasdaq chạm đường MA 200 ngày. 

Hợp đồng đáng chú ý nhất là EUR/USD đáo hạn ở mức 1.0480. Nhưng với tình hình hiện tại của thị trường, việc đáo hạn không có nhiều tác động đến cặp tiền. Cặp tiền này đang một lần tiến đến ngưỡng kháng cự chính ở mức 1.0500 với đường MA 100 ngày ở mức 1.0517 góp phần bảo vệ đà tăng. Đó là những mức quan trọng hơn cần chú ý hiện tại trong cặp tiền này.

Vì vậy, lượng hợp đồng quyền chọn FX đáo hạn hôm nay có thể không có nhiều ảnh hưởng khi các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi nhiều tin tức về thương mại và địa chính trị hơn vào cuối ngày hôm nay.

USD/CAD đã tăng vọt lên mức cao nhất là 1.4520 nhưng hiện đã quay trở lại mức 1.4495. Trong khi đó, USD/MXN cũng đã tăng lên trên 20.80 trong thời gian ngắn trước khi ổn định quanh mức 20.75 hiện tại. Hợp đồng tương lai Chứng khoán Hoa Kỳ cũng hầu như không phản ứng, với hợp đồng tương lai S&P 500 được nhìn thấy tăng 0.3%. Phản ứng tổng thể là rất nhỏ, nhưng một lần nữa, phần lớn trong số đó đã được định giá vào ngày hôm qua và thiệt hại đã xảy ra.

Trong khi đó EUR/USD thay đổi nhẹ ở mức 1.0480, vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng kháng cự chính ở mức 1.0500. USD/JPY giảm về mức 149.30 sau khi tạo đáy mới ở mức 148.63.

Mặc dù khẩu vị rủi ro không thay đổi quá mạnh mẽ trong thời điểm hiện tại, nhưng như đã xảy ra nhiều lần trong tuần qua, mọi thứ có thể biến động mạnh mẽ trong phiên Mỹ. Và ngày hôm qua là một trường hợp điển hình khác khi đợt bán tháo trở nên khá tồi tệ, đặc biệt là vào cuối phiên. 

Trung Quốc sẽ áp dụng mức thuế quan bổ sung 15% đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ đối với thịt gà, lúa mì, ngô và bông. Thêm vào đó, sẽ có tăng mức thuế thêm 10% đối với lúa miến, đậu nành, thịt lợn, thịt bò, hải sản, trái cây, rau và sữa. Tất cả những điều này sẽ có hiệu lực bắt đầu từ ngày 10/03.