Tất cả 70 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sáy đèu dự đoán rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 4% cho đến cuối năm. Trong khi đó, 41 trong số 70 nhà kinh tế học (~59%) cho rằng ECB sẽ đợi ít nhất đến quý 3 năm sau, tức sớm nhất là tháng 7, trước khi thực hiện bước cắt giảm lãi suất. 

• Dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2023 ở mức 3%, năm 2024 ở mức 2.7% 
• Dự báo tăng trưởng của Mỹ năm 2023 ở mức 2.2%, năm 2024 ở mức 1.3% 
• Dự báo tăng trưởng Trung Quốc năm 2023 ở mức 5.1% 
• Dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro năm 2023 ở mức 0.6%, năm 2024 ở mức 1.1%
• Dự báo tăng trưởng năm 2023 của Vương quốc Anh ở mức 0.3%

 

Tỷ lệ tăng lãi suất 25 bps trong tuần này hiện ở mức ~ 83%, phần còn lại không có thay đổi. 

Nguyên nhân là do tình trạng ngày càng tồi tệ của nền kinh tế Anh khi lạm phát cao tiếp tục ảnh hưởng. Hoạt động bán lẻ và tiêu dùng cực kỳ kém và lĩnh vực dịch vụ hiện bắt đầu chịu áp lực. Thêm vào đó là điều kiện việc làm cũng bị ảnh hưởng.

BOE rất khó có thể hạ cánh mềm. Nhất là khi lạm phát tiếp tục giữ ở mức cao như hiện nay.

Khi các ngân hàng trung ương đang chuyển sang trạng thái "phụ thuộc vào dữ liệu", về cơ bản đó cũng là điều mà thị trường đang làm. BOE sẽ không thể tăng lãi suất nhiều hơn dự định, miễn là quỹ đạo kinh tế vẫn tiếp tục đi theo con đường hiện tại.

Với việc Fed và ECB đứng ngoài cuộc, BOE dường như bị tụt lại phía sau. Giờ đây, họ có nguy cơ thắt chặt quá mứcvà đó là một điều tồi tệ - đặc biệt là trong thời điểm mà đó có lẽ là quan trọng nhất đối với các ngân hàng trung ương hiện nay.

 

• Số dư tài khoản vãng lai tháng 7 của Eurozone là 20.9 tỷ euro
• Trước đó: 35.8 tỷ euro

Thặng dư tài khoản vãng lai thu hẹp trong tháng 7 nhưng vẫn ở trạng thái tốt hơn nhiều so với năm ngoái, cân đối hàng hóa cũng cho thấy được cải thiện nhiều trong bối cảnh giá năng lượng diễn biến tốt hơn.

Giá dầu tiếp tục tăng vọt khi dầu thô WTI chạm mức trên 92 USD vào ngày hôm nay. Việc đẩy giá lên cao không ngừng khiến dầu tiến gần hơn tới mức cao nhất từ tháng 10 và đầu tháng 11 năm ngoái, khoảng 93.25-73 USD. Vậy liệu dầu có thể lên 100 USD trong tương lai gần không? ING cho biết:

"Giá dầu vẫn được hỗ trợ tốt, với Brent ICE tiến gần hơn tới mức 95 USD/thùng do thị trường tiếp tục ngày càng lo ngại về tình trạng thắt chặt cân bằng dầu trong thời gian còn lại trong năm. Việc thắt chặt trên thị trường cũng được phản ánh rõ ràng và nó đã thu hút các nhà đầu cơ quay trở lại thị trường

Với các nguyên tắc cơ bản mang tính xây dựng tâm lý tích cực hơn, chúng ta có thể thấy giá dầu Brent ICE vượt qua mức 100 USD/thùng trong tương lai không xa. Tuy nhiên, động thái như vậy có thể sẽ không bền vững, dẫn đến áp lực chính trị ngày càng tăng, trong khi Saudi Arabia và OPEC có thể sẽ không muốn đẩy thị trường lên quá cao, do điều này có thể tạo ra rủi ro phá hủy nhu cầu”.

Khi giá dầu tiếp tục tăng cao hơn trong bối cảnh điều kiện thị trường thắt chặt hơn, điều cần theo dõi là tác động đến triển vọng lạm phát trong những tháng tới. Nếu dầu vượt quá 100 USD trong một khoảng thời gian dài, điều đó sẽ khiến các ngân hàng trung ương đang phải đau đầu trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang suy yếu.

• Tỷ giá ECB hiện tại đang ở mức tốt và hơn hết hãy kiên nhẫn ngay từ bây giờ
• Một khi lạm phát quay trở lại khoảng 2%, lãi suất có thể giảm trở lại

• Cán cân thương mại tháng 8 của Thụy Sĩ: 4.05 tỷ CHF
• Trước đó: 3.13 tỷ CHF

Xuất khẩu tăng 2.0% trong khi nhập khẩu giảm 2.8% trong tháng. Nhìn chung, cán cân thương mại của Thụy Sĩ tương đối ổn định bất chấp mọi biến động trong vấn đề phát triển năng lượng của khu vực.

• 14:00 Cán cân thương mại tháng 8 của Thụy Sĩ
• 15:00 Số dư tài khoản vãng lai tháng 7 của Eurozone
• 16:00 Dữ liệu CPI chính thức tháng 8 của Eurozone

Dự kiến nội dung bài phát biểu của Thủ tướng Nhật Bản Kishida tại New York vào thứ Năm:

• Sẽ công bố sơ bộ các kế hoạch của Nhật Bản nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty quản lý tài sản nước ngoài thâm nhập thị trường nội địa
• Sẽ công bố thêm những cải cách ngành quản lý tài sản trong nước

• 1:00 rạng sáng mai: Phó Thống đốc Ngân hàng Canada Sharon Kozicki sẽ có bài phát biểu tại Đại học Regina ở Saskatchewan với chủ đề: "Sự khác biệt giữa các hộ gia đình đã ảnh hưởng như thế nào đến chính sách tiền tệ kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát"

Ngân hàng ANZ dự đoán sẽ không có thay đổi nào đối với chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trong cuộc họp sắp tới, nhưng kỳ vọng NHTW này sẽ khéo léo điều chỉnh ngôn từ định hướng chính sách. Cụ thể, BoJ có thể sẽ loại bỏ thông điệp trước đó về việc sẵn sàng áp dụng các biện pháp nới lỏng bổ sung.

• Dự kiến không có thay đổi chính sách nào: duy trì khuôn khổ chính sách tiền tệ trong thời điểm hiện tại.
• Thay đổi định hướng chính sách: Thống đốc Ueda có thể sẽ nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, cho thấy sự thay đổi khỏi chiến lược 'đi sau' dữ liệu trước đó của ngân hàng.

Nếu ANZ đúng và BoJ chuyển hướng ít ôn hòa hơn thì JPY sẽ được hỗ trợ. Tuyên bố chính sách của BoJ sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này, từ 02:30 - 03:30 GMT (hay 09:30 - 10:30 theo giờ Việt Nam)

Thị trường FX trong phiên Á giao dịch trong phạm vi hẹp khi các nhà đầu tư bất động trước thềm cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư, ngày 20/9/2023.

Về hoạt động của các NHTW trong phiên, PBoC một lần nữa tiếp tục hỗ trợ đồng NDT khi thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY cao hơn 1,100 điểm, ở mức 7.1733 so với ước tính của Reuters là 7.2839. 

Biên bản cuộc họp chính sách tháng 9 của Úc đã được công bố 08:30 sáng nay. RBA dường như đang cố gắng đưa ra các tín hiệu diều hâu hơn, nhưng họ cũng đề cập rằng "các dữ liệu gần đây phản ánh lạm phát sẽ trở lại mục tiêu trong khung thời gian hợp lý với mức lãi suất hiện tại". Điều này cho thấy RBA sẽ không bổ sung thêm một đợt tăng lãi suất nào nữa. Dữ liệu quan trọng tiếp theo sẽ là thước đo lạm phát hàng quý do Cục Thống kê Úc công bố vào ngày 25/10. 

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản -1.2% - thấp hơn rất nhiều sau khi Nhật Bản nghỉ lễ ngày thứ Hai
• Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc -0.1%
• Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông +0.02%
• Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc -0.3%
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc -0.5%

Cập nhật USD/CNH:

Trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV, Giám đốc điều hành Chevron, Mike Wirth đã đưa ra một vài nhận định về lý do nâng dự báo giá dầu lên cao hơn nữa:

• “Nguồn cung đang thắt chặt và hàng tồn kho gia tăng giá dầu sẽ tiến gần đến mức $100/thùng),”
• Nhận thấy một số tác động từ việc giá dầu tăng cao hơn đối với nền kinh tế Mỹ và toàn cầu, nhưng các động lực cơ bản vẫn ổn định: “Đó là lực cản đối với nền kinh tế, nhưng cho đến nay khả năng chống chịu của nền kinh tế vẫn ổn định.”

Chevron là nhà sản xuất năng lượng đứng thứ 2 tại Hoa Kỳ.

Biên bản cuộc họp tháng 9 năm 2023 của Ngân hàng Dự trữ Úc.

• RBA đã cân nhắc tăng lãi suất thêm 25bp hoặc giữ nguyên tại cuộc họp tháng 9
• Có thể cần phải thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát dai dẳng hơn dự kiến
• RBA đã lựa chọn giữ nguyên khi các dữ liệu gần đây không làm thay đổi đáng kể triển vọng kinh tế
• Nền kinh tế dường như vẫn đang ở cánh cửa hẹp để lạm phát quay trở lại mục tiêu và việc làm tăng trưởng
• Các thành viên nhận thấy cần có thêm thời gian để đánh giá đầy đủ toàn bộ tác động từ các đợt thắt chặt trước đây đối với nền kinh tế
• Động thái chính sách tiếp theo sẽ dựa trên các dữ liệu đầu vào và đánh giá rủi ro kinh tế
• Lo ngại hiệu suất tăng trưởng không tăng như dự kiến và lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao
• Giá nhiên liệu tăng mạnh trong tháng 8 có thể thúc đẩy lạm phát trong Q3/2023
• Thị trường lao động vẫn thắt chặt, nhưng có thể đang ở bước ngoặt (đang dần chuyển sang giai đoạn nới lỏng hơn)
• Thu nhập hộ gia đình dùng cho chi trả các khoản thanh toán thế chấp trong tháng 7 đã tăng lên mức cao lịch sử là 9.7% và dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn

Tỷ lệ lạm phát toàn phần sẽ tăng lên do giá nhiên liệu tăng. Điều này đã được tiếp diễn vào tháng Chín và chi tiêu tùy ý đang bị cắt giảm để chi trả chocác khoản thanh toán thế chấp ngày càng tăng. Như vậy, nhìn chung triển vọng tiêu dùng có vẻ rất tồi tệ và có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Cập nhật FX: AUD không có biến động gì đáng chú ý

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2920
• PBOC bơm 160 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.95%
• 209 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 59 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Nhận định của NBA:

• Hy vọng Biên bản sẽ có sự đánh giá lại và phản ánh những thay đổi kinh tế từ đầu tháng 8
• Nếu Biên bản tiếp tục cho thấy việc tăng lãi suất đã được cân nhắc thì điều này sẽ hỗ trợ cho xu hướng thắt chặt hiện tại của RBA.

Nhận định từ Ngân hàng Commonwealth của Úc:

• Định hướng chính sách đã có sự điều chỉnh nhẹ khi tỷ lệ lạm phát hàng năm trong chỉ cố CPI tháng 7 sụt giảm và rủi ro từ sự suy yếu trong tăng trưởng kinh tế Trung Quốc. 
• Xu hướng thắt chặt vẫn sẽ được duy trì.
• Biên bản sẽ được đánh giá thận trọng để can đo giữa các lập luận ủng hộ tăng so với giữ nguyên lãi suất
• Cơ hội tăng lãi suất trở lại là rất cao và sẽ có những bất ngờ về sự gia tăng trong cả dữ liệu lạm phát và tiền lương Q3/2030, để chứng kiến RBA tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất của mình

Quân đội không quân Hoa Kỳ đã phối hợp chặt chẽ với chính quyền địa phương và tìm ra một mảnh vỡ của máy bay chiến đấu F-35 mất tích tại một bãi rác ở Quận Williamsburg, phía Đông Bắc của cách căn cứ Joint Base Charleston.

• Đạt 79.8 điểm (trước đó: 77.6 điểm)
• Dữ liệu vẫn tương đổi ảm đạm dù chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 4 năm nay

Nhận định của ANZ:

• Mặc dù tâm lý tiêu dùng vẫn ở mức rất thấp nhưng các dấu hiệu lạc quan đang dần xuất hiện ở các hộ gia đình.
• Kỳ vọng lạm phát cũng giảm xuống 4.9% - mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022

Gần đây, cụm từ "giảm phát" đã dần xuất hiện trong báo cáo phân tích của các ngân hàng Hoa Kỳ. Cả UBS và Morgan Stanley đều hạ dự báo và cho thấy Hoa Kỳ đang trong quá trình giảm lạm phát. Tương tự, BoA cũng đưa ra cùng quan điểm:

• Dữ liệu CPI, PPI và doanh số bán lẻ tháng 8 không thay đổi kịch bản chính của chúng tôi: giảm phát đang đi đúng hướng và người tiêu dùng có khả năng phục hồi tốt.
• Thông điệp chính sách của Fed có thể sẽ ở thế cân bằng khi biểu đồ dotplot phản ánh lãi suất ở mức cao hơn và thời gian cắt giảm muộn hơn.

2 mối lo ngại hàng đầu của BoA:

• Cuộc đình công gần đây của UAW đã tạm ngưng hoạt động sản xuất ô tô
• Gia tăng nguy cơ chính phủ đóng cửa vào ngày 1/10 sắp tới

Báo cáo của Morgan Stanley về triển vọng chứng khoán Mỹ tương lai:

• Gần đây, các nhà phân tích tại công ty vẫn liên tục không đánh giá cao thị trường chứng khoán và hiện ngày càng chắc chắn hơn về triển vọng suy yếu đến năm 2024.

Cập nhật SPX:

Nhận định của các nhà phân tích tại Ngân hàng Montreal về tác động lên nhiều khía cạnh do cuộc đình công của UAW :

• Trước mắt, giá xe mới sẽ tăng cao, theo sau là xe đã qua sử dụng.
• Động lực lạm phát sẽ trở nên trầm trọng hơn do tác động gần đây đến từ việc thắt chặt nguồn cung, được gây ra bởi tình trạng thiếu chip do đại dịch và các căng thẳng khác trong chuỗi cung ứng. Từ đó, làm ảnh hưởng không nhỏ đến tổng sản lượng,
• Kết hợp với khả năng chính phủ đóng cửa cũng sẽ làm suy yếu nghiêm trọng niềm tin kinh tế trong giai đoạn cân bằng năm 2023.

Triển vọng tăng trưởng tiền lương thúc đẩy lạm phát:

• Bằng cách phân chia thành phần tiền lương khi các công nhân sản xuất ô tô yêu cầu sự cải thiện về mức lương, Chủ tịch Fed Powell có một bước tiến mới trong nỗ lực tránh vòng xoáy lạm phát tiền lương.
• Cân nhắc rủi ro liệu yêu cầu của công đoàn có gây áp lực lên tốc độ tăng trưởng tiền lương danh nghĩa đang ở mức vừa phải hay không.

Báo cáo từ Viện đầu tư BlackRock:

• Chúng tôi hạ triển vọng cổ phiếu của thị trường chứng khoán đến từ các quốc gia đang phát triển, bao gồm cả chứng khoán Trung Quốc, xuống mức trung lập do lĩnh vực bất động sản của quốc gia này vẫn là lực cản ngay cả khi tốc độ tăng trưởng có dấu hiệu ổn định
• Quá trình tăng tốc nền kinh tế sau đại dịch đang mất đà và chỉ thấy các chính sách kích thích kinh tế ở mức hạn chế từ Trung Quốc
• Căng thẳng địa chính trị (cuộc cạnh tranh chiến lược giữa Mỹ và Trung Quốc) có thể sẽ tái thiết lập lại chuỗi cung ứng toàn cầu