Diễn biến thị trường Châu Âu tiếp tục trái chiều khi tâm lý nhà đầu tư tiếp tục e dè. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hầu như không biến động trong phiên.
Tâm lý thận trọng cũng bao trùm thị trường trái phiếu khi mức lợi suất 10 năm tăng nhẹ lên 4.465% trong ngày và lợi suất 2 năm tăng 0.017% lên mức 4.907%.
Quay trở lại với cổ phiếu, khi đà tăng hiện tại tiếp tục được củng cố thì đó vẫn là điều tích cực. Thị trường Mỹ nhiều khả năng sẽ đạt đến mức đỉnh cao nhất trong năm trong đà tăng sắp tới.
Thuế sẽ được miễn đối với đất đô thị được sử dụng để xây dựng các dự án nhà ở giá rẻ và các công ty quản lý cũng như người mua các dự án nhà giá rẻ sẽ được giảm thuế trước bạ, tất cả đều bắt đầu từ ngày 1 tháng 10. Thêm vào đó, thuế chứng thư sẽ được giảm 1% khi người mua nhà mua nhà ở giá rẻ.
Báo cáo lạm phát sơ bộ tại các tiểu bang của Đức trong tháng 8/2023:
Bavaria: +4.1% y/y (trước đó: +5.9%)
Hesse: +4.7% y/y (trước đó: +6%)
Brandenburg +5.6% y/y (trước đó: +7.1%)
Saxony: +5.4% y/y (trước đó: +6.8%)
Các dữ liệu này đều phù hợp với báo cáo từ NRW trước đó, xác nhận lạm phát hàng năm tại Đức giảm đáng kể trong tháng này. Lạm phát lõi dự kiến cũng sẽ hạ nhiệt, thông tin chi tiết sẽ được tiết lộ khi báo cáo CPI toàn quốc được công bố.
Trong mùa xuân năm nay, các viện nghiên cứu kinh tế (3 của Đức, 1 của Úc) đã dự kiến nền kinh tế Đức sẽ tăng trưởng 0.3%. Tuy nhiên, họ đã điều chỉnh giảm đáng kể các dữ liệu trong dự báo do kỳ vọng lãi suất cao hơn và lạm phát dai dẳng sẽ gây ảnh hưởng xấu đến các hoạt động tiêu dùng. Cụ thể:
Bất chấp lợi suất thực và USD tăng mạnh trong vài tháng qua, vàng vẫn cho thấy khả năng phục hồi đáng kể do có nhiều phiên vàng biến động với độ tương quan thấp với các tài sản này. Tuy nhiên, trong tuần này vàng đã liên tục bị bán tháo với lực bán ngày một tăng. Cuộc họp chính sách của FOMC tuần trước có thể là thông điệp cảnh báo của Fed rằng họ sẽ không nới lỏng nhanh như kỳ vọng của thị trường. Vấn đề nan giải đối với các nhà giao dịch là vàng đã phân kỳ với lợi suất thực và USD trong một khoảng thời gian dài, cho nên nếu quay trở lại biến động với mức tương quan thông thường, ta có thể chứng kiến vàng giảm sâu hơn nữa.
Khung D1:
Trên biểu đồ D1, sau tín hiệu false break tại kháng cự $1934/oz, vàng quay đầu giảm và gần như không có nhịp điều chỉnh nào. Giá tiếp tục break xuống dưới mốc $1900/oz và hướng mục tiêu về phía $1800/oz. Nếu thành công, vàng sẽ xoá bỏ hoàn toàn mức tăng được thiết lập nhờ phi vụ sụp đổ của Sillicon Valley Bank đầu tháng 3 khiến dòng tiền đổ vào các tài sản an toàn.
Khung H4:
Trên biểu đồ H4, price action cho thấy phe bán sẽ có vj thế vào lệnh tốt hơn nếu giá có nhịp điều chỉnh về đường xu hướng tăng. Tại đây ta có vùng hợp lưu được hình thành từ đường MA 21 (màu đỏ) và mức Fibo truy hồi 38.2%. Thật khó để vàng hồi phục trong thời điểm hiện tại, trừ khi dữ liệu quá tiêu cực khiến cả lợi suất và USD cùng giảm trở lại.
Sự kiện sắp tới:
Trọng tâm hôm nay là báo cáo Trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ. Dữ liệu vượt dự kiến có thể tiếp tục khiến vàng bị bán tháo do lợi suất và USD được hỗ trợ. Ngược lại, dữ liệu gây thất vọng sẽ giúp vàng hồi nhẹ. Sang đến thứ Sáu là báo cáo PCE tháng 8 tại Hoa Kỳ. Vàng ít có khả năng đảo ngược tình thế hiện tại trừ khi dữ liệu gây bất ngờ lớn cho thị trường.
Trong những tuần gần đây, lực bán trái phiếu thường có xu hướng tăng mạnh trong phiên Mỹ. Chứng khoán tiếp tục chịu áp lực do lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm vẫn đang duy trì quanh mức cao 4.60%. Hiện HĐTL chỉ số S&P 500 cũng chỉ tăng 3 điểm, tương đương với +0.01%
Các số liệu ở đây đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng áp lực lạm phát có thể mạnh hơn nhiều so với dự đoán. Nhưng ít nhất tin tốt là lạm phát lõi hàng năm được dự đoán sẽ giảm nhẹ từ mức 6.1% xuống 5.8%
Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%, với sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, lợi suất cao tiếp tục gây ảnh hưởng và là nguyên nhân chính gây lo ngại cho thị trường chứng khoán vào thời điểm hiện tại.
16:00 - Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee có bài phát biểu về chính sách trước Viện Kinh tế Quốc tế Peterson
20:00 - Thống đốc Ban Dự trữ Liên bang Lisa Cook phát biểu bế mạc trước Diễn đàn Dân tộc thiểu số kết hợp trong Ngân hàng do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas tổ chức
23:00 - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát biểu khai mạc và tham gia thảo luận có kiểm duyệt trước khi bắt đầu "Cuộc họp tại Tòa thị chính dành cho Giáo viên”
Dầu tiếp tục tăng giá trong phiên giao dịch châu Á. Không có chất xúc tác nào mới ngoài:
OPEC+ cắt giảm sản lượng 1.3 triệu thùng mỗi ngày đến cuối năm
Dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 2.2 triệu thùng xuống 416.3 triệu thùng trong tuần trước, vượt xa mức giảm 320,000 thùng mà các nhà phân tích dự kiến trong cuộc thăm dò của Reuters. Tồn kho dầu thô tại trung tâm lưu trữ và điểm phân phối dầu thô kỳ hạn của Mỹ: Cushing - Oklahoma giảm 943,000 thùng trong tuần xuống dưới 22 triệu thùng, mức đáy kể từ tháng 7 năm 2022.
Nhu cầu cải thiện, đặc biệt là khi nền kinh tế Trung Quốc bắt đầu thoát khỏi tình trạng trì trệ.
USD tăng nhẹ. AUD mạnh nhất, CHF yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính:
DXY tăng 0.03%, hiện ở 106.68
AUDUSD tăng 0.29% lên 0.6370 trong khi NZDUSD tăng 0.25%, hiện ở 0.5938
USDJPY giảm 0.15% xuống 149.40 sau sự can thiệp bằng lời nói của Bộ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản
Vàng duy trì dưới $1,875. Bitcoin giao dịch quanh $26.3K
Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều:
Hang Seng giảm 1.15% sau khi sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông thông báo rằng cổ phiếu của công ty bất động sản Evergrande đã bị đình chỉ hoạt động.
16:30: Bài phát biểu của Giám đốc điều hành thị trường BoE Andrew Hauser tại Sự kiện Kết nối Quốc tế - Tin tức Thị trường với chủ đề: "Lấp đầy những khoảng trống trong bộ công cụ thanh khoản của ngân hàng trung ương."
21:45: Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE Megan Greene phát biểu về biến đổi khí hậu ở Thụy Điển
OPEC+ cắt giảm sản lượng 1.3 triệu thùng mỗi ngày đến cuối năm
Dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 2.2 triệu thùng xuống 416.3 triệu thùng trong tuần trước, vượt xa mức giảm 320,000 thùng mà các nhà phân tích dự kiến trong cuộc thăm dò của Reuters. Tồn kho dầu thô tại trung tâm lưu trữ và điểm phân phối dầu thô kỳ hạn của Mỹ: Cushing - Oklahoma giảm 943,000 thùng trong tuần xuống dưới 22 triệu thùng, mức đáy kể từ tháng 7 năm 2022.
Nhu cầu cải thiện, đặc biệt là khi nền kinh tế Trung Quốc bắt đầu thoát khỏi tình trạng trì trệ.
Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều với Nasdaq tăng 0.22% trong khi S&P500 gần như không đổi với mức tăng 0.02% và Dow Jones giảm 0.2%. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu kinh tế về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, doanh số bán nhà và GDP vào hôm nay, trước khi chuyển sự chú ý sang chỉ số PCE được công bố vào thứ 6. Tháng 9 và quý 3 sẽ kết thúc vào thứ 6 tuần này. Tính đến thời điểm đóng cửa ngày thứ 4, Dow Jones dự kiến sẽ giảm 3.4% trong tháng và giảm 2.5% trong quý. S&P 500 giảm 5.2% và giảm khoảng 4% trong quý còn Nasdaq đang trên đà kết thúc tháng và quý với mức giảm lần lượt là 6.7% và 5%.
S&P500 +0.02%
Dow Jones -0.20%
Nasdaq +0.22%
Trên thị trường FX, USD tiếp tục thể hiện sức mạnh nhờ đà tăng của lợi suất trái phiếu , DXY đóng cửa ở mức đỉnh trong 10 tháng ở 106.65. AUD dẫn đầu đà giảm. AUDUSD giảm 0.7%, kết phiên ở 0.6351. EURUSD giảm xuống dưới mức thoái lui 38.2% của mức tăng từ mức đáy tháng 9 năm 2022 ở mức 1.0610 ngày hôm thứ 3 và tiếp tục đà giảm giá trong ngày giao dịch thứ 4. Cặp tiền chạm đáy của vùng dao động trong khoảng từ 1.0484 đến 1.0533 trước khi bật trở lại trên mức 1.0500 khi đóng cửa. USDJPY tăng ngày thứ 4 liên tiếp khi tăng 0.38% trong ngày lên 149.70 sau khi chạm đáy ở mức 147.32 vào thứ 5 tuần trước. Mục tiêu chính tiếp theo là mức kháng cự ở 150.00.
Chỉ số DXY +0.45%
EURUSD -0.66%
GBPUSD -0.19%
AUDUSD -0.70%
NZDUSD -0.37%
USDJPY +0.38%
USDCHF +0.61%
USDCAD +0.47%
Bắt đầu phiên Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm. Tuy nhiên, lực bán tại thị trường Mỹ bắt đầu đẩy lợi suất trái phiếu tăng trở lại. Lợi suất kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 6.0 điểm cơ bản, kết phiên ở 5.137 trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 5.1 điểm cơ bản lên 4.609%. Vàng giảm sâu sau khi mức 1,900 USD bị phá vỡ. Vàng kết ngày với mức giảm 25.24 USD hay 1.33% xuống 1875.19 USD - mức đáy kể từ tháng 3 năm 2023. Giá dầu tăng mạnh sau khi tồn kho dầu thô của Mỹ giảm nhiều hơn dự kiến, làm tăng thêm lo ngại về nguồn cung thắt chặt trong bối cảnh OPEC+ cắt giảm sản lượng. Dầu thô Brent tăng 2.55 USD lên 96.51 USD/thùng. Dầu thô WTI tăng 3.16 USD lên 93.54 USD.
BofA coi trái phiếu kho bạc là một giải pháp thay thế ngày càng hấp dẫn cho các tài sản rủi ro.
2. Lý do tăng lãi suất ở Mỹ:
BofA tin rằng lãi suất của Mỹ sẽ tiếp tục tăng cho đến khi chúng ta thấy nền kinh tế thực chậm lại, phản ứng tiêu cực từ tài sản rủi ro hoặc cho đến khi mức tăng lãi suất đủ cao. Một số yếu tố đã thúc đẩy lãi suất của Mỹ tăng:
Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ liên tục của Hoa Kỳ.
Một kịch bản cung và cầu đầy thách thức.
Định vị thị trường trái phiếu kho bạc được mở rộng quá mức.
Những động lực này đã điều chỉnh kỳ vọng của thị trường từ mức cắt giảm lãi suất 150 bps xuống chỉ còn 75 bps cho năm 2024. Cuộc họp FOMC tháng 9 đã đóng một vai trò quan trọng trong việc gây ra đợt bán tháo trái phiếu kho bạc gần đây.
3. Quan điểm của Chủ tịch Fed Powell:
BofA suy luận rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể không hoàn toàn tin rằng lãi suất hiện tại đủ hạn chế. Điều này cho thấy lãi suất của Mỹ có thể sẽ tăng cao hơn nữa cho đến khi chúng bắt đầu có tác động làm giảm lạm phát đáng kể.
Sẽ là không khôn ngoan nếu cho rằng việc BoJ hạn chế thắt chặt sớm như một tín hiệu xanh cho việc bán khống đồng JPY một cách mạnh mẽ. Rủi ro Nhật Bản sẽ can thiệp tỷ giá là rõ ràng.
Bộ Tài chính có ý định ngăn cản các nhà đầu cơ. Điều đó có nghĩa là việc đẩy USD/JPY lên trên 149 để kiểm tra mức 150 sẽ gặp phải sự can thiệp mạnh mẽ của MoF. Và các nhà đầu cơ sẽ được khuyên nên cảnh giác.
Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và gây áp lực lên JPY, tâm lý lo ngại rủi ro có thể sẽ hỗ trợ JPY. Và nếu Bộ Tài chính tận dụng điều này, những người đầu cơ bán khống JPY có thể cần phải cẩn thận.
