Sự lạc quan sớm trên thị trường toàn cầu là tuyệt vời với đồng euro giảm 42 pip và hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 7 điểm. Cùng với mức tăng lợi suất 4-8 bps trên toàn đường cong là một dấu hiệu cho thấy không chỉ số liệu cuối quý công bố cuối tuần trước có ảnh hưởng trái phiếu.

Lịch kinh tế tuần này sẽ bắt đầu bận rộn từ hôm nay với chỉ số PMI tháng 9 của ISM công bố vào 21h. Ngay trước đó, chỉ số PMI của S&P Global cũng sẽ được công bố lúc 20h45 với con số ước tính sơ bộ tăng từ 47.9 lên 48.9.

Lịch trình của Fed sắp tới:

• 22h, Powell và Harker tham gia hội nghị bàn tròn
• 22h, Quan chức BOE Mann có bài phát biểu
• 0h30, Quan chức Fed Williams sẽ điều hành một cuộc thảo luận
• 6h30, Quan chức Fed Mester sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế.

Thị trường:

• CHF dẫn đầu, AUD suy yếu trong ngày
• Chứng khoán châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 không biến động nhiều
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ ở mức 4.635%
• Vàng giảm 0.6% xuống 1,837.1 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.4% lên 91.1 USD
• Bitcoin tăng 1.3% lên 28,358 USD

Đây là tuần mới trong tháng của quý mới. Chính phủ Hoa Kỳ hiện đã ngăn chặn việc đóng cửa. Cổ phiếu và lợi suất trái phiếu tăng mạnh.

Lợi suất cao hơn tiếp tục là áp lực đối với cổ phiếu trong khi lại hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

Đồng bạc xanh khởi sắc với tỷ giá USD/JPY tiếp tục quan sát mốc 150.00, bất chấp nỗ lực can thiệp bằng lời nói của các quan chức Nhật Bản.

Trong khi đó, EUR/USD hiện giảm 0.4% xuống mức 1.0530 trong khi GBP/USD hiện giảm 0.45% xuống mức 1.2149. AUD là đồng tiền yếu nhất phiên, AUD/USD giảm 0.7% xuống 0.6386- mức đáy trong ngày.

Hợp đồng tương lai của Mỹ ban đầu tăng khoảng 0.7% nhưng đã thoái lui khi hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.27% trong ngày.

Trong lĩnh vực hàng hóa, vẫn là câu chuyện cũ khi vàng giảm giá trong bối cảnh lợi suất cao hơn với dầu dường như là hàng hóa duy nhất có thể lạc quan đồng đô la.

 

Hiện tại không phải là một triển vọng tốt cho cổ phiếu khi hợp đồng tương lai của Mỹ giảm gần như toàn bộ mức tăng trước đó. Các chỉ số châu Âu hiện cũng chìm trong sắc đỏ, với Eurostoxx hiện giảm khoảng 0.3%. 

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện tăng gần 6 bps lên 4.63% và có nguy cơ tăng cao hơn nữa trong bối cảnh đột ngột kể từ giữa tháng trước. Điều đó cũng đang củng cố đồng Đô la, khi đồng bạc xanh dẫn đầu về tổng giá trị.

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 của Eurozone: 6.4%
• Dự kiến: 6.4%
• Trước đó: 6.4% (được điều chỉnh thành 6.5%)

Tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực đồng euro tiếp tục ở mức ổn định, vì vậy ít nhất ECB có thể yên tâm rằng điều kiện thị trường lao động không bị ảnh hưởng đáng kể bởi triển vọng nền kinh tế đang xấu đi.

• PMI sản xuất chính thức tháng 9 của Vương quốc Anh: 44.3
• Sơ bộ: 44.2
• Trước đó: 43.0

Tất cả năm chỉ số phụ (đơn đặt hàng mới, sản lượng, việc làm, tồn kho hàng mua, thời gian giao hàng của nhà cung cấp) đều cho thấy sự sụt giảm trong tháng 9 do hoạt động sản xuất của Vương quốc Anh vẫn nằm trong vùng suy thoái. Điều kiện nhu cầu vẫn còn yếu nhưng ít nhất điều đó đang giúp dẫn đến chi phí đầu vào giảm. Markit lưu ý rằng:

• “Tháng 9 chứng kiến lĩnh vực sản xuất vẫn sa lầy trong lãnh thổ bị thu hẹp, do điều kiện yếu kém trong và ngoài nước ảnh hưởng đến lượng đơn đặt hàng mới và dẫn đến khối lượng sản xuất tiếp tục giảm. Theo các nhà sản xuất, cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt và lãi suất tăng nhanh gần đây đang gây ra hậu quả, làm tăng khả năng nền kinh tế Anh nói chung sẽ rơi vào tình trạng suy thoái trở lại trong nửa cuối năm nay.
• “Sự suy thoái đang được cảm nhận trong toàn bộ lĩnh vực sản xuất, với nhu cầu giảm từ cả hộ gia đình và doanh nghiệp. Sự thận trọng ở các nhà sản xuất đang gia tăng và họ đang chuyển trọng tâm sang bảo vệ lợi nhuận và kiểm soát chi phí, nổi bật là việc cắt giảm thêm việc làm, số lượng hàng mua mới và hàng tồn kho. Tất cả những điều này đều cho thấy các công ty đang chuẩn bị sẵn sàng cho tình trạng suy thoái phía trước.
• “Có tin tốt hơn một chút cho các nhà sản xuất về mặt giá cả, vì sự kết hợp giữa chi phí thấp hơn và giá bán tăng đã hỗ trợ các nỗ lực bảo vệ lợi nhuận. Tuy nhiên, với giá dầu tăng, môi trường có thể ít giảm phát hơn trong những tháng tới.”

• PMI sản xuất chính thức tháng 9 của Eurozone đúng như dữ liệu sơ bộ: 43.4
• Trước đó: 43.5

HCOB lưu ý rằng:

• “Chỉ số PMI đầu ra ở mức dưới 50 trong cả quý 3, vì vậy chúng tôi cảm thấy khá chắc chắn rằng suy thoái trong lĩnh vực sản xuất vẫn tiếp tục trong giai đoạn này. Chúng ta có thể sẽ không thấy mọi thứ khởi sắc cho đến khi bước sang năm mới, nhưng có nhiều lý do để tin rằng suy thoái đã chạm đáy. Tồn kho hàng hóa đã mua đã giảm dần kể từ đầu năm nay, nhưng chỉ số tương ứng vẫn dao động quanh mức 45 trong 5 tháng qua. Điều này đánh dấu mức đáy trong thời kỳ suy thoái xảy ra ngay trước khi xảy ra dịch bệnh Covid-19 và năm 2012, trước khi tăng trở lại. Hãy thận trọng một chút với điều này, vì chúng tôi vẫn nhận thấy sức mua đầu vào giảm nhanh chóng, nhưng chu kỳ tồn kho có thể sớm phục hồi, sẵn sàng cho sự phục hồi của ngành sản xuất vào đầu năm tới.
• “Ngoại trừ cuộc đại suy thoái năm 2008/2009, giá đầu ra chưa bao giờ giảm với tốc độ nhanh hơn mức trung bình ba tháng hiện nay, và điều này cũng tương tự với giá đầu vào, giảm gần như nhanh như khi giá dầu chạm đáy vào năm ngoái. vào cuối những năm 90 và trong thời kỳ bùng nổ bong bóng dot-com vào năm 2001. Khả năng phục hồi là có thể xảy ra. Vì vậy, chúng ta có thể thấy giảm phát hàng hóa sớm hơn chúng ta nghĩ.
• "Nếu tính đến thời gian suy thoái, xem xét số liệu sản xuất chính thức hàng tháng, Ý là quốc gia có thành tích tệ nhất, với lĩnh vực sản xuất của nước này sa lầy vào suy thoái kể từ nửa cuối năm 2022. Tiếp theo là Đức, nơi xảy ra suy thoái kinh tế kể từ quý 2 năm nay. Đối với Pháp và Tây Ban Nha, chúng tôi chưa thể xác nhận suy thoái kỹ thuật. Với dự báo của chúng tôi rằng lĩnh vực sản xuất toàn cầu đang chạm đáy, các quốc gia này có thể tránh khỏi tình trạng suy thoái kéo dài hơn hai quý.”

• Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 29 tháng 9: 476.3 tỷ CHF so với 475.1 tỷ CHF trước đó
• Tiền gửi trả ngay trong nước là 466.1 tỷ CHF so với 465.3 tỷ CHF trước đó

• PMI sản xuất chính thức tháng 9 của Đức: 39.6
• Dữ liệu sơ bộ: 39.8
• Trước đó: 39.1

Hoạt động sản xuất của Đức vẫn tiếp tục giảm vào cuối quý 3, khi điều kiện nhu cầu thấp tiếp tục đè nặng. Sản lượng giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2020 nhưng ít nhất thì chi phí đầu vào được cho là sẽ giảm hơn nữa. HCOB lưu ý rằng:

• “Có những dấu hiệu dự kiến cho thấy sự suy thoái sắp sửa chạm đáy. PMI sản xuất vẫn đang báo hiệu sự sụt giảm nhanh chóng về sản lượng. Tuy nhiên, chúng tôi thấy những tia hy vọng rằng lĩnh vực này đang bắt đầu chuyển hướng. Lấy đơn đặt hàng mới làm ví dụ, số lượng đang giảm nhưng tốc độ giảm đã chậm lại. Điều tương tự cũng xảy ra với các đơn hàng xuất khẩu.
• "Về mặt số lượng đơn đặt hàng mới, lịch sử kể cho chúng ta một câu chuyện đáng khích lệ. Trong các giai đoạn tăng trưởng yếu hoặc suy thoái trước đây, chỉ số số lượng đơn đặt hàng mới duy trì trong vùng suy yếu trong chưa đầy hai năm. Sau đó, chỉ số này di chuyển trên 50, báo hiệu sự tăng trưởng trở lại. Tính đến thời điểm hiện tại, chỉ số đơn đặt hàng mới đã ở dưới mức 50 trong 18 tháng. Vì vậy, có nhiều khả năng tình hình đơn đặt hàng sẽ bắt đầu cải thiện vào đầu năm tới.
• "Thời gian giao hàng của nhà cung cấp tiếp tục được cải thiện với tốc độ khá nhanh. Đây là dấu hiệu cho thấy nhu cầu vẫn đang xấu đi nhưng vấn đề về nguồn cung cũng đã được tháo gỡ. Đây là điều kiện tiên quyết quan trọng để tăng trưởng phục hồi trở lại khi điều kiện cầu cho phép.
• "Có một điểm khác biệt với các cuộc suy thoái trước đây là các công ty không mạnh tay cắt giảm việc làm, nhưng việc này là do sự thiếu hụt lao động hơn là một dấu hiệu báo hiệu sự phục hồi.
• "Sản lượng giảm trong hầu hết các ngành. Sản xuất hàng tiêu dùng và đầu tư đang giảm với tốc độ nhanh hơn, trong khi sự sụt giảm của sản lượng hàng hóa trung gian đang giảm bớt một chút."

• PMI sản xuất tháng 9 của Ý: 46.8
• Dự kiến: 45.7
• Trước đó: 45.4

Suy thoái trong lĩnh vực sản xuất của Ý vẫn tiếp tục, mặc dù với tốc độ chậm hơn. HCOB lưu ý rằng:

• “Nền kinh tế công nghiệp Ý dường như đang bị mắc kẹt trong một cuộc suy thoái nặng nề.
• "Sản lượng, đơn đặt hàng mới, số lượng mua hàng và công việc tồn đọng đều giảm trở lại. Giá đầu vào giảm và thời gian giao hàng của nhà cung cấp ngắn hơn là những dấu hiệu cho thấy nhu cầu yếu đi.
• “Điểm may mắn duy nhất trong tháng 9 là sự gia tăng việc làm tại các nhà máy. Tuy nhiên, đây có thể được coi là phản ứng trước tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng lao động có tay nghề trong lực lượng lao động của Ý hơn là một dấu hiệu báo hiệu sự phục hồi. Điều này là do các đơn đặt hàng mới, cả trong nước và quốc tế đang bị thu hẹp, và thậm chí kỳ vọng về sản lượng trong tương lai đã giảm xuống dưới mức trung bình dài hạn, báo hiệu không tốt cho triển vọng trước mắt của lĩnh vực sản xuất của Ý.”

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Theo dõi chặt chẽ các biến động tỷ giá với tinh thần cảnh giác cao độ

Khi được hỏi về khả năng can thiệp, ông từ chối bình luận. 

USDJPY hiện tăng lên 149.75, được hưởng lợi từ đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc:

• PMI sản xuất chính thức tháng 9 của Pháp: 44.2
• Dữ liệu sơ bộ: 43.6
• Trước đó: 46.0

• PMI sản xuất tháng 9 của Thụy Sĩ: 44.9
• Dự kiến: 40.5
• Trước đó: 39.9

Hoạt động sản xuất của Thụy Sĩ cải thiện đáng kể khi sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới phục hồi phần nào

• PMI sản xuất Tây Ban Nha tháng 9: 47.7
• Trước đó: 46.5

HCOB lưu ý rằng:

• “Sản lượng của ngành sản xuất Tây Ban Nha tiếp tục giảm trong tháng 9, nhưng không giảm nhanh như các tháng trước đó. Đó cho thấy khả năng phục hồi của các công ty, đặc biệt là trong bối cảnh các đối tác xuất khẩu chính của họ - Pháp, Đức và Ý - đang gặp phải một số khó khăn.
• "Nhu cầu đối với hàng hóa sản xuất từ Tây Ban Nha vẫn đang giảm, nhưng sự gia tăng chỉ số đơn đặt hàng mới là một tín hiệu lạc quan. Dữ liệu PMI cho thấy sự phát triển này chủ yếu được thúc đẩy bởi các đơn đặt hàng từ nước ngoài. Lượng tồn kho đang giảm. Tất cả điều này phù hợp với dự đoán của chúng tôi rằng sự suy thoái sản xuất toàn cầu sắp chạm đáy.
• "Mặc dù suy thoái đã giảm bớt phần nào nhưng nó vẫn đang ở phạm vi rộng. Hàng hóa trung gian bị ảnh hưởng lớn nhất, trong khi sản xuất hàng tiêu dùng quay trở lại mức tăng trưởng khiêm tốn. Sản lượng hàng đầu tư vẫn ở mức suy giảm.
• “Giá đầu vào tiếp tục giảm, nhưng với tốc độ chậm hơn. Điều này có vẻ là do giá dầu tăng đột biến trong vài tuần qua. Đối với các công ty, đây là một dấu hiệu tốt cho thấy giá đầu ra không giảm quá mạnh và gây ảnh hưởng tới tỷ suất lợi nhuận của họ.”

Chánh văn phòng Nhật Bản Matsuno cho biết:

• Đang theo dõi chặt chẽ các biến động tỷ giá với tinh thần cấp bách cao độ
• Điều quan trọng là tỷ giá biến động một cách ổn và định phản ánh các nguyên tắc cơ bản

USD/JPY hiện vẫn duy trì dưới mức quan trọng: 150.00. Nhưng JPY vẫn còn chịu áp lực khi lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng cao.

 

Không có gì đáng chú ý hôm nay. Do đó, tâm lý giao dịch có thể sẽ tiếp tục xoay quanh thị trường trái phiếu và khẩu vị rủi ro. Nhưng vì đây là tuần công bố bảng lương phi nông nghiệp, hãy lưu ý các hợp đồng quyền chọn FX đáo hạn vào cuối tuần.

• Giá nhà trên toàn quốc Tháng 9 của Vương quốc Anh: 0.0% m/m
• Dự kiến: -0.4% m/m
• Trước đó: -0.8% m/m

“Hoạt động của thị trường nhà ở vẫn còn yếu, chỉ có 45,400 khoản thế chấp được chấp thuận để mua nhà vào tháng 8, thấp hơn khoảng 30% so với mức trung bình hàng tháng phổ biến vào năm 2019 trước khi đại dịch xảy ra.''

“Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về  Lãi suất Ngân hàng những tháng gần đây trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát trong nền kinh tế Anh cuối cùng đã giảm bớt và điều kiện thị trường lao động dịu đi. Điều này lại gây áp lực giảm lãi suất dài hạn, làm cơ sở cho việc định giá thế chấp bằng lãi suất cố định. Nếu được duy trì, điều này sẽ giảm bớt một số áp lực đối với những người phải thế chấp hoặc tìm mua nhà.”

14:00 - Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos phát biểu tại Foro Empresarial El Diario Vasco ở San Sebastián, Tây Ban Nha về vấn đề:

• Lãi suất tăng, lạm phát, tiền gửi ngân hàng... Các gia đình phải đối mặt với chi phí sinh hoạt ngày càng cao và đang tìm kiếm sự chắc chắn để có thể lập kế hoạch tốt hơn cho nền kinh tế trong nước. Những khía cạnh này cũng liên quan đến các công ty và chính phủ. 

Tiến sĩ Shane Oliver, Trưởng phòng Chiến lược Đầu tư và Nhà kinh tế trưởng tại AMP Capital Investor trong một cuộc phỏng vấn với phương tiện truyền thông địa phương (ABC), cho biết có 40% khả năng RBA sẽ tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp tháng 11 hoặc tháng 12, sau khi dữ liệu lạm phát và tiền lương được công bố.

• Trước đó, RBA bày tỏ sự lo ngại rằng nếu tiền lương tăng quá nhiều sẽ vượt quá mức phù hợp với mục tiêu lạm phát.
• Báo cáo chính thức đối với chỉ số CPI quý 3 sẽ được công bố vào ngày 25/10 sắp tới

Khảo sát tư nhân từ Viện Melbourne Úc cho biết: CPI tháng 9 sẽ không dổi so với tháng trước (trước đó: +0.2%)

RBA sẽ họp vào ngày mai (3/10) và quyết định chính sách sẽ được công bố vào lúc:

• 03:30 GMT hay 10:30 theo giờ Việt Nam
• 23:30 theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ vào ngày 2 tháng 10.

Thị trường hiện đang kỳ vọng một động thái diều hâu hơn từ RBA.

Thị trường FX giao dịch với biên độ hẹp trong phiên. USD/JPY tăng nhẹ và chạm mức cao nhất trong 11 tháng qua quanh mốc 149.75. BoJ đã công bố Biên bản tóm tắt ý kiến từ cuộc họp chính sách tháng 9. Điều đáng chú ý trong Bản tóm tắt hôm nay là nó không chỉ ra bất kỳ triển vọng nào về việc điều chỉnh hoặc thay đổi chính sách từ BoJ tại bất kỳ thời điểm nào trong năm nay. Đó là nguyên nhân góp phần khiến JPY tiếp tục suy yếu trong phiên Á sáng nay.

Tại Trung Quốc, mặc dù đang trong tuần nghỉ lễ nhưng các dữ liệu PMI vẫn được công bố vào cuối tuần qua. Cả 2 chỉ số chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) đều ghi nhận sự cải thiện so với tháng 8 với mức tăng vượt kỳ vọng - cho thấy lĩnh vực sản xuất mở rộng trở lại sau 6 tháng. Trong khi đó, cả 2 dữ chỉ số PMI Caixin (dữ liệu tư nhân) đều giảm so với tháng 8 và không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên tin tốt là các con số ghi nhận vẫn duy trì ở mức tăng trưởng.

Ngoài ra, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua dự luật tài trợ cho chính phủ để ngăn chặn việc đóng cửa hoạt động. Tổng thống Mỹ Biden đã ký ban hành dự luật ngay trong đêm và Quốc hội hiện có 45 ngày (tính đến giữa tháng 11), để các phe tham chiến cùng nhau thống nhất một thỏa thuận lâu dài hơn.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei 225 Nhật Bản +1.4% - chứng khoán trong nước lại được hỗ trợ bởi đồng yên yếu hơn
• Thị trường Trung Quốc nghỉ lễ 
• Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc +0.1%
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc -0.1%

USD/JPY đã chạm mức cao nhất trong 11 tháng qua tại 149.74 trong phiên Á sáng nay dù biên độ giao dịch không đáng kể. 

Theo tin tức từ WSJ, vào cuối tuần trước, Chủ tịch tập đoàn bất đông sản Evergrande - ông Hui Ka Yan đã bị cảnh sát Trung Quốc bắt giữ và tiến hành điều tra vì bị nghi ngờ đang lặng lẽ chuyển các tài sản ra nước ngoài.

• Chính quyền đang tiến hành điều tra xem liệu Hui Ka Yan có đang cố gắng chuyển tài sản ra nước ngoài trong khi công ty đang chật vật hoàn thành các dự án còn dang dở hay không.

Ngoài ra, bài viết tiếp tục thảo luận về các kế hoạch dang dở để giữ cho lĩnh vực bất động sản tiếp tục phát triển:

• Chính phủ có thể tiến hành can thiệp đáng kể trước những khó khăn của lĩnh vực bất động sản, như cách Hoa Kỳ buộc phải hành động trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
• George Magnus, cựu chuyên gia kinh tế trưởng của UBS và hiện đang hoạt động tại trung tâm Trung Quốc của Đại học Oxford, cho biết: “Chính phủ nên quyết liệt hơn để hỗ trợ lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn và cho phép có sự phân bổ tổn thất giữa các nhà phát triển, ngân hàng và các bên liên quan khác”.