- Bank of America (BofA) dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ duy trì lãi suất điều hành ở mức 3.85% trong cuộc họp chính sách diễn ra vào trưa nay (11:30 theo giờ Việt Nam), sau đợt +25 bp bất ngờ vào tháng Năm. Tuy nhiên, ngân hàng cũng báo hiệu rằng không thể loại trừ khả năng RBA tăng lãi suất do lo ngại về việc lạm phát quay trở lại mức mục tiêu chậm hơn dự đoán.
- Theo BofA, nguy cơ tăng lãi suất đang lớn hơn và có thể sớm nhất là vào cuộc họp tháng 7, đặc biệt nếu dữ liệu CPI tháng 5 cho thấy lạm phát giảm chậm một cách đáng lo ngại. Ngân hàng cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của tâm lý thị trường Trung Quốc đối với triển vọng của AUD.
- Bất chấp các yếu tố nội địa, như khả năng RBA thắt chặt hơn nữa sẽ hỗ trợ nhẹ cho AUD, tâm lý giảm giá do lo ngại về tăng trưởng của Trung Quốc yếu hơn có thể hạn chế đà tăng của AUD trong ngắn hạn.
- Trong trung hạn, BofA vẫn có cái nhìn tích cực với triển vọng của AUD. Tuy nhiên, để AUD phục hồi mạnh mẽ sẽ đòi hỏi Trung Quốc phải nới lỏng chính sách hơn nữa. Họ nhấn mạnh tầm quan trọng của lĩnh vực bất động sản và nhập khẩu dịch vụ của Trung Quốc đối với nền kinh tế Úc, đồng thời gợi ý rằng các báo cáo gần đây về việc Trung Quốc chuẩn bị các biện pháp mới để hỗ trợ thị trường bất động sản có khả năng thúc đẩy hiệu suất của AUD. Việc tăng công suất chuyến bay sẽ góp phần vào sự phát triển của ngành dịch vụ Úc theo thời gian.
Thị trường trái phiếu đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm mạnh trong tuần này, với một số mức hỗ trợ quan trọng bị thách thức:
- Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, hiện ở mức 3,61%.
- Lợi suất trái phiếu 2 năm giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm, giảm gần 5 điểm cơ bản trong ngày hôm nay xuống còn 3.56%.
Liệu các nhà giao dịch có đang đánh giá thấp rủi ro lạm phát? Hay họ đúng khi cho rằng lạm phát không còn là yếu tố đáng lo ngại vào lúc này? Trong khi đó, Trái phiếu Chính phủ chống lạm phát (TIPS) hiện giảm về mức 2.03%, thấp nhất kể từ 2021
Tất cả những điều này diễn ra ngay trước khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào lúc 19h30 hôm nay. Điều đó cho thấy nhiều điều về vị thế của thị trường và những gì các nhà giao dịch đang kỳ vọng.
Dù vậy, chưa chắc số liệu lạm phát hôm nay sẽ có tác động đáng kể đến quyết định của Fed vào tuần tới. Tuy nhiên, nếu dữ liệu củng cố đà giảm của lợi suất trái phiếu, điều đó sẽ có tác động lan tỏa đến thị trường nói chung.
Biểu đồ lợi suất trái phiếu 2 năm đang là thứ cần theo dõi sát sao, đặc biệt là khi thị trường đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát.