Số lượng việc làm tại Hoa Kỳ trong tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang suy yếu.
Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng FOMC không muốn thấy thị trường việc làm suy yếu thêm nhưng con số này đã vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế với nhu cầu lao động ít hơn. Điều này khiến thị trường nghiêng về đặt cược vào động thái hạ lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9, với xác suất 47% khả năng là cắt giảm 50 bps và 53% khả năng là 25 bps. Những con số này sẽ còn biến động sau dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu.
Đồng USD suy yếu trên diện rộng sau khi dữ liệu được công bố, với USD/JPY giảm xuống 144.04 từ 144.80 trước khi tăng trở lại khoảng 25 pip.
Chính sách thắt chặt đã hỗ trợ kiềm chế lạm phát, nhưng vẫn cần những tín hiệu rõ ràng phản ánh tốc độ đang chậm lại
Báo cáo việc làm cho thấy tiêu dùng sẽ vẫn mạnh mẽ và có nhiều cơ hội để chống lại lạm phát lúc này
Chính sách hiện đang "ở ngưỡng thấp" trong phạm vi thắt chặt
Fed sẽ phải "cân nhắc" mức lãi suất cao hơn do tốc đọ giảm lạm phát chậm hơn so với các nước khác
Quyết định chính sách tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, với tinh thần cởi mở về việc tạm dừng hay tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6
Báo cáo việc làm "ấn tượng" được phản ánh thông qua tốc độ tăng trưởng việc làm cho thấy sẽ mất nhiều thời gian để đạt được sự cân bằng trên thị trường lao động
Deutsche Bank từng đánh giá tích cực về EUR và nó thực sự đã hoạt động tốt trong hơn 04 tháng qua khi tăng lên 1.10 từ khoảng 1.06 vào cuối tháng 12. Ngân hàng này tuyên bố đã đến lúc chốt lời từ EUR.
Cuối cùng, họ dự báo EUR/USD tăng lên 1.15-1.20, nhưng điều này còn phụ thuộc vào việc đảo chiều hướng đi từ Fed. Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm:
Đã có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát Mỹ giảm - chỉ báo đánh dấu xu hướng dốc hơn của đường cong lợi suất cùng sự suy yếu của USD
Một xác nhận cuối cùng từ kỳ vọng dovish hơn từ truyền thông Fed
Thách thức trong những tháng tới chủ yếu sẽ xác định thời điểm đảo chiều chu kỳ thắt chặt của Mỹ, vì các kịch bản khác nhau sẽ dẫn đến mức độ suy yếu của đồng đô la khác nhau. Nhưng ở thời điểm hiện tại thì đã đến lúc chốt lời từ đồng Euro.
Một lý do khiến thị trường trái phiếu im ắng trước báo cáo việc làm là do con số ghi nhận trong tháng này giảm xuống so với các tháng trước đó, phản ánh việc dữ liệu toàn phần gặp đang khó khăn trong việc phục hồi.
Điều này đặc biệt quan trọng trong thời điểm chuyển giao chu kỳ. Ví dụ, số lượng việc làm ròng tăng từ các công ty dựa trên tỷ lệ ròng về sinh trưởng - sụp đổ của doanh nghiệp (đạt 378K - một con số khổng lồ theo báo cáo mới nhất), trong khi điều này có thể khiến khả năng nhận tín dụng cho các công ty nhỏ chậm lại sau sự sụp đổ của SVB.
Nhìn chung, báo cáo xác nhận rằng thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Nhưng các dữ liệu cập nhật gần đây và tình hình doanh nghiệp dường như cho thấy thị trường đang có dấu hiệu hạ nhiệt.
Các quỹ đầu tư toàn cầu đã bị rút tiền ồ ạt trong tuần, do dữ liệu kinh tế yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong một thời gian dài.
Theo dữ liệu của Refinitiv Lipper, các quỹ đầu tư toàn cầu đã ghi nhận một khoản tiền ròng bị rút ra trị giá 16.9 tỷ USD trong tuần tính đến ngày 3 tháng 5, mức lớn nhất trong 5 tuần.
Các nhà kinh tế tại UBS nâng kỳ vọng lãi suất cuối kì trong khu vực đồng euro lên 3.75%, trong khi Societe Generale dự báo ở mức 4% sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát đi tín hiệu thắt chặt hơn nữa.
Goldman Sachs và Bank of America cũng kỳ vọng lãi suất sẽ đạt mức cao nhất là 3.75%, mặc dù BofA nhận thấy khả năng lãi suất chạm mức 4% cao hơn đáng kể.
