Dữ liệu lạm phát dịch vụ của Úc đến từ Ngân hàng Judo / S&P Global cho tháng 6 năm 2023:

• Chỉ số PMI dịch vụ đạt 50.3 điểm (trước đó: 52.1 điểm)
• Chỉ số PMI đạt 50.1 điểm (trước đó: 51.6 điểm)

Bình luận từ báo cáo:

• Từ các kết quả khảo sát gần đây, không có bằng chứng nào đủ thuyết phục cho thấy nền kinh tế đang trên đà suy thoái kéo dài, mặc dù lĩnh vực dịch vụ sẽ tiếp tục yếu hơn trong nửa cuối năm 2023 do lãi suất tăng ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.
• Nhu cầu lao động đã giảm trong những tháng gần đây nhưng vẫn ở mức tích cực, vượt lên trên cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất.
• Các chỉ số giá trong khảo sát PMI cho thấy lạm phát dịch vụ trong nước sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2023.
• Giá dịch vụ cao hơn có thể phản ánh thông qua sự gia tăng trong chi phí lao động và năng lượng - hai lĩnh vực này dường như sẽ không sớm đảo chiều giảm. Tất cả điều này chỉ ra rằng lạm phát vẫn ở mức khoảng 4-5% vào năm 2023, cao hơn nhiều so với mục tiêu của RBA.
• Hầu hết các dự báo đều kỳ vọng nền kinh tế sẽ phản ứng mạnh mẽ hơn sau các đợt tăng lãi suất lên đến 400bp trong mười bốn tháng qua. Tuy nhiên, khả năng phục hồi của nền kinh tế, nhu cầu lao động mạnh mẽ và lạm phát vẫn ở mức cao vào những tháng mùa đông cuối năm 2023 sẽ thúc đẩy nguy cơ lãi suất vượt lên trên 5% nếu chúng ta muốn giảm và ổn định lạm phát trong nền kinh tế Úc vào năm 2025 .

Ngày hôm qua, RBA đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4.1% trong cuộc họp chính sách tháng 7 để có thêm thời gian đánh giá lại nền kinh tế.

Bank of America (BofA) bày tỏ sự kém lạc quan của mình với triển vọng của đồng đô la Mỹ khi dự đoán USD sẽ giảm dần cho đến cuối năm 2024.

• USD sẽ giảm vừa phải cho đến cuối năm tới.
• Mặc dù một số thị trường kỳ vọng rằng những tiến bộ công nghệ có thể góp phần tăng hiệu suất, nhưng BofA không đưa yếu tố này vào triển vọng USD trong dự báo của họ.
• Hoa Kỳ có thể sẽ duy trì mức độ tăng trưởng nhẹ hơn trong trung hạn.
• Với kịch bản này, BofA dự đoán tỷ giá hối đoái EUR/USD sẽ ở quanh mức 1.15 vào cuối năm tới và có thể hướng tới vùng 1.20 

Nhà kinh tế trưởng toàn cầu của Morgan Stanley Seth Carpenter trong một cuộc phỏng vấn cho biết:

• Hoa Kỳ vẫn có khả năng hạ cánh mềm và tránh được nguy cơ suy thoái kinh tế
• Thị trường việc làm vẫn rất mạnh mẽ nhưng đã hạ nhiệt. Chi tiêu đã bắt đầu ở mức vừa phải, đặc biệt là sự khác biệt lớn trong chi tiêu cho hàng hóa so với dịch vụ. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, nhưng dữ liệu cập nhật gần đây kết hợp với các báo cáo lao động sắp tới cho thấy nền kinh tế vẫn tương đối vững vàng.

• Liên minh châu Âu (EU) thông báo Trung Quốc đã hoãn chuyến thăm Bắc Kinh của Đại diện Cấp cao Liên minh châu Âu về Chính sách Đối ngoại và An ninh, Josep Borrell vào tuần tới.
• Borrell dự kiến sẽ đến Bắc Kinh vào thứ Hai để gặp Ngoại trưởng Trung Quốc Tần Cương và các quan chức cấp cao khác.

SocGen dự đoán USD/CNY sẽ đạt 7.30 trong Q3 năm nay và lên tới 7.40 vào Q4 năm 2023 và Q1 năm 2024.

SG cho biết:

• Thị trường sẽ không còn quá hào hứng với việc Trung Quốc mở cửa lại nền kinh tế
• Ngay cả một số dữ liệu mạnh mẽ hơn (phán ánh dấu hiệu phục hồi) cũng không thể che giấu được các vấn đề về tình hình đất nước.
• Sự kết hợp này báo hiệu JPY có khả năng suy yếu hơn nữa

SG đối với triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC): 

• PBoC dường như không quá quan tâm đến sự suy yếu của đồng NDT
• Triển vọng tăng trưởng thấp và kỳ vọng gia tăng về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa có thể duy trì áp lực giảm giá đối với CNY trong một thời gian nữa

Bộ trưởng Kinh tế Đức Robert Habeck đã gióng lên hồi chuông cảnh báo rằng:

• Chính phủ ở Berlin cần phải “học được bài học về lợi thế độc quyền trong sản xuất, năng lượng và an ninh kinh tế từ những năm gần đây.”
• Tại một hội nghị vận động hành lang ngành công nghiệp hóa chất, ông Haback cho biết: “Ngày nay, Trung Quốc đang thực sự bắt đầu nâng cao lợi thế của họ đối với hai mặt hàng kim loại", và cảnh báo rằng: “Nếu điều này xảy ra với lithium hoặc thứ khác tương tự thì chúng ta sẽ gặp rắc rối lớn".

Nhà kinh tế học đoạt giải Nobel Paul Krugman đã có một bài viết trên tờ New York Times:

• "Sự sụt giảm trong chỉ số tâm lý tiêu cực thị trường đã phản ánh cả những gì đã không xảy ra và những gì đã xảy ra"
• "Bất chấp hàng loạt cảnh báo nghiêm trọng trên các phương tiện truyền thông về một cuộc suy thoái, nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 4 triệu việc làm trong năm qua và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức gần như mức thấp nhất trong 50 năm qua."
• "Tuy nhiên, lạm phát cũng đã giảm nhanh chóng"

"Chỉ số tâm lý tiêu cực thị trường" tăng lên khi giá cả tăng vọt vào năm 2021 và 2022, nhưng đã giảm trong 12 tháng qua.

Có rất nhiều tin đồn trên các kênh truyền thông của Nga về cuộc tấn công của Ukraine vào nhà máy điện hạt nhân Zaporizhzhia vào đêm ngày 5 tháng 7 (diễn ra tối nay hoặc ngày mai). Đây được cho là một cuộc tấn công vào nhà máy hạt nhân do Nga kiểm soát và được tạo ra để hỗ trợ NATO tham chiến.

Cơ quan Khí tượng Thế giới (WMO) dự báo có 90% khả năng hiện tượng El Nino sẽ tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm 2023. Điều này không có gì ngạc nhiên khi trước đó Cơ quan Khí tượng Quốc gia Hoa Kỳ tuyên bố rằng El Nino đã bắt đầu xuất hiện vào tháng trước.

WMO cho rằng ít nhất thì hiện tượng này cũng sẽ diễn ra với cường độ vừa phải, nhưng một số khác cảnh báo rằng hiệu ứng gây ra có thể đặc biệt mạnh do nhiệt độ đại dương tăng cao.

Ảnh hưởng của El Nino lên thị trường trong giai đoạn gần đây nhất (từ năm 2014 - 2016):

• Các mặt hàng nông sản tăng giá do rủi ro hạn hán
• Giá đường tăng vọt 
• El Niño trùng với các mùa bão mạnh ở Thái Bình Dương nhưng lại trùng với các mùa bão yếu hơn ở Đại Tây Dương - điều này có thể đã làm giảm sản lượng dầu
• Thời tiết mùa đông ở Mỹ nói chung ấm hơn, gây ảnh hưởng xấu đến giá khí đốt tự nhiên

Vào năm 2015, IMF đã đưa ra một báo cáo về tác động vĩ mô của El Nino và kết luận:

• Trong khi tăng trưởng kinh tế tại Úc, Chile, Indonesia, Ấn Độ, Nhật Bản, New Zealand và Nam Phi sụt giảm trong ngắn hạn để đối phó với cú sốc El Niño, thì các quốc gia khác (bao gồm cả Hoa Kỳ và khu vực Châu Âu), hiện tượng El Niño xảy ra đã hỗ trợ kích thích tăng trưởng kinh tế.
• Hơn nữa, hầu hết các quốc gia được nghiên cứu đều chịu áp lực lạm phát ngắn hạn do giá cả hàng hóa, năng lượng và phi nhiên liệu đều tăng.
• Dựa trên những phát hiện này, các quốc gia cần phải xây dựng một chính sách kinh tế vĩ mô phù hợp để đối phó với mọi khả năng có thể xảy ra do ảnh hưởng của các đợt thời tiết El Nino.

Căng thẳng trong cuộc chiến thương mại giữa Phương Tây và Trung Quốc tiếp tục leo thang sau khi Mỹ tuyên bố sẽ hạn chế xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc. Sau đó, Trung Quốc đã đáp trả lại bằng tuyên bố sẽ kiểm soát xuất khẩu gali và germanium - hai kim loại đất hiếm được sử dụng trong sản xuất chip và xe điện.

Các quan chức và chuyên gia ở Trung Quốc cũng đã cảnh báo rằng Bắc Kinh sẽ tiếp tục trả đũa và kịch bản kinh hoàng nhất là họ sẽ lên kế hoạch tích trữ lithium (Trung Quốc là nhà sản xuất kim loại quan trọng đối với công nghệ chế tạo pin lớn nhất thế giới cho đến nay).

Vào tuần trước, Trung Quốc đã tăng cường củng cố luật pháp quốc gia bằng cách thông qua luật quan hệ đối ngoại, nhằm áp dụng các biện pháp đối phó với chủ nghĩa bảo hộ kinh tế phương Tây.

 

• Đây là cơ hội để Mercosur tăng cường thương mại với Chile, Colombia, Ecuador và Peru
• Cam kết hoàn tất thương mại với EU, nhưng một số đề xuất của liên mình này là 'thật không thể chấp nhận'
• Sẽ đàm phán trước các thỏa thuận với Canada, Hàn Quốc và Singapore

Ý tưởng về sự ra đời của một đồng tiền chung mới khá thú vị nhưng thật khó để tưởng tượng được rằng Argentina sẽ làm thế nào để nó hoạt động với gánh nặng nợ nần chồng chất sau những vụ vỡ nợ hàng loạt.

• Chỉ số giá GDT của New Zealand -3.3%
• Sữa bột nguyên kem -0.4%

Royal Bank of Canada (RBC) đã đưa ra bình luận liên quan đến các quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC), nêu rõ rằng dữ liệu kinh tế gần đây ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng Bảy. Những điểm chính như sau:

• Biên bản cuộc họp của BOC bày tỏ lo ngại về việc những nỗ lực hiện tại có đủ để đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%.
• Nỗ lo trên chủ yếu được gây ra bởi việc cầu tăng mạnh, lạm phát lõi vẫn dai dawnrng và sự hồi phục của thị trường nhà đất.
• RBC cho rằng việc tăng lãi suất là cần phải xảy ra để đưa lạm phát về mức 2%
• Thị trường đang định giá quá thấp cho khả năng lãi suất sẽ tăng vào tháng 7

• PMI Sản xuất tháng 6 của Canada đạt 48.8 điểm
• Sản lượng, số lượng đơn đặt hàng mới và việc làm đều giảm
• Doanh nghiệp nhận xét nhu cầu thị trường yếu
• Các công ty cũng cho biết các đơn đặt hàng xuất khẩu mới lại giảm, với một số công ty chỉ ra nhu cầu thấp hơn từ nước láng giềng Hoa Kỳ

• NZD mạnh nhất, EUR yếu nhất nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều. Hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang
• Vàng tăng 0.38% trong ngày, hiện ở 1,928.76 USD
• Dầu thô WTI tăng 1.6% lên 70.91 USD
• Bitcoin giảm 0.3% xuống 31,040 USD

Khẩu vị rủi ro ảm đạm trong ngày nghỉ Lễ Quốc khánh của Mỹ. Nhìn chung, các loại tiền tệ chính ít biến động ngoại trừ AUD tăng sau khi RBA quyết định giữ nguyên lãi suất:

• AUD/USD ban đầu giảm từ 0.6680 xuống 0.6645 trước khi phục hồi về khoảng 0.6690 hiện tại. 
• EUR/USD đang bám sát ngưỡng 1.0900
• USD/JPY giảm 0.2% xuống khoảng 144.30-40 trong phần lớn thời gian của phiên Âu

Việc bổ nhiệm ông Phan Công Thắng làm Bí thư Đảng ủy PBoC được cho là bước đầu tiên trong quá trình đưa ông trở thành Thống đốc PBoC thay Dịch Cương - người đã phụ trách ngân hàng trung ương của Trung Quốc kể từ năm 2018.

Việc cải tổ diễn ra trong thời điểm mà quá trình phục hồi hậu Covid ở Trung Quốc gần như đã dừng lại hoàn toàn, đồng nhân dân tệ đang chịu áp lực và Bắc Kinh đang đưa ra một loạt các biện pháp nhằm thắt chặt sự kiểm soát của mình đối với lĩnh vực tài chính.

Theo các nguồn tin của Reuters, việc bổ nhiệm ông Phàn Công Thắng cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng trong giới lãnh đạo đất nước về rủi ro hệ thống trong lĩnh vực tài chính cũng như nỗ lực của Bắc Kinh trong việc củng cố quyền lực và định hướng chính sách nhằm đảm bảo tính liên tục của lập trường chính sách tiền tệ hiện tại.

Lạm phát giá lương thực ở Anh đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong 45 năm vào tháng Tư trước khi giảm trở lại khoảng 14.6% trong tháng 6. Dù lạm phát giá lương thực giảm so với mức 18.3% trong tháng 5, nhưng nhìn chung đây vẫn là một vấn đề lớn. Tuy nhiên, Sainsbury cho biết:

"Những sản phẩm tăng giá chủ yếu là thực phẩm tươi sống, còn lại giá bắt đầu giảm. Các sản phẩm đóng gói cần mất nhiều thời gian đi qua các đơn vị cung cấp, do đó giá có thể giảm chậm hơn các mặt hàng khác."

Tuy nhiên, giá đến tay người tiêu dùng thực sự giảm mới là sự thay đổi có ý nghĩa đối với các hộ gia đình ở Vương quốc Anh và cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt.

 

• Để thiết lập sự cân bằng bền vững hơn giữa cung và cầu trong nền kinh tế và sẽ tiếp tục làm như vậy
• Trước tình hình này và sự không chắc chắn xung quanh triển vọng kinh tế, RBA đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng này.
• Điều này sẽ cung cấp thời gian để đánh giá tác động của việc tăng lãi suất cho đến nay và triển vọng kinh tế
• Lạm phát tại Úc đã qua đỉnh
• Tăng trưởng trong nền kinh tế Úc đã chậm lại và các điều kiện trong thị trường lao động đã giảm bớt
• Có thể cần thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ
• Quyết định giữ lãi suất ổn định cung cấp thêm thời gian để đánh giá lại tình trạng của nền kinh tế
• RBA kiên quyết đưa lạm phát trở lại mục tiêu

• Quyết định mang tính chính trị cao. Khi sự tức giận của người dân đối với một đồng yên suy yếu và kéo theo đó là chi phí sinh hoạt tăng cao, điều đó sẽ gây áp lực buộc chính quyền phải phản ứng.
• Tuy nhiên, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BOJ, áp lực của công chúng đã giảm xuống khi giá nhiên liệu và hàng hóa toàn cầu giảm so với mức đỉnh của năm ngoái.
• Nếu đồng yên tiếp tục giảm giá sâu và thu hút sự phẫn nộ của giới truyền thông và người dân, cơ hội để BoJ can thiệp sẽ trở lại.