• Tháng 11: 52.0, Tháng trước: 51.1
• Đây là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023
• Số lượng đơn hàng mới tăng nhanh nhất trong 21 tháng
• Tuy nhiên, các cuộc đình công tại các cảng và sự gián đoạn trong vận tải đường sắt đang gây ra ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng

Những yếu tố chính gây áp lực:

• Lạm phát chi phí đầu vào đạt mức cao nhất trong 18 tháng do USD mạnh lên
• Đơn hàng xuất khẩu giảm trong tháng thứ 15 liên tiếp.
• Niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7

Các quan chức ECB ngày càng nghiêng về hướng "dovish" hơn.

Lãi suất của ECB hiện tại không cần phải duy trì ở mức 3.25%, đặc biệt khi nền kinh tế Đức đang phải đối mặt với áp lực cấu trúc, như già hóa dân số và giảm năng suất lao động. Pháp đang lâm vào cuộc khủng hoảng chính trị, cùng với đó là một cuộc tranh chấp thương mại với Mỹ có thể sắp xảy ra.

Tăng trưởng kinh tế trong khu vực Eurozone cũng đang gặp khó khăn.

EUR hôm nay suy yếu một phần do tình hình chính trị căng thẳng ở Pháp và tình hình rối ren tại quốc hội.

Thủ tướng Barnier đã sử dụng quyền lực đặc biệt để thông qua kế hoạch ngân sách, có tin đồn rằng điều này có thể được thực hiện từ tuần trước. Le Pen đã phản đối và cảnh báo rằng sẽ có sự hỗn loạn trong quốc hội nếu Thủ tướng Barnier thực hiện quyết định này.

Theo quy định của hiến pháp, việc tổ chức bầu cử quốc hội sẽ không thể xảy ra trước năm 2025, điều này có vẻ không thể tránh khỏi. Tổng thống Macron cũng có thể phải đối mặt với cuộc bầu cử tổng thống trước khi kết thúc nhiệm kỳ của mình.

Tuy nhiên, dường như EUR không bị ảnh hưởng mạnh sau thông tin này, vì đây không phải là điều bất ngờ. EUR/USD giảm 75 pip xuống còn 1.0500 trong ngày hôm nay.

Tuần trước đã có nhiều tranh luận về nguyên nhân khiến đồng USD suy yếu. Sau giai đoạn giảm giá tuần trước, đồng USD đã bật tăng mạnh trở lại, trở thành đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong nhóm G10. Động thái này có thể xem là một đợt phục hồi sau khi chỉ số DXY giảm mạnh trong những ngày cuối tháng.

Thông tin về việc Scott Bessent được đề cử làm Bộ trưởng Tài chính đã góp phần vào đợt suy yếu của USD trước đó. Tuy nhiên, việc đồng USD phục hồi nhanh chóng hôm nay cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn đã hoàn tất. Các nhà đầu tư cũng phản ứng trước yếu tố tin tức như lời đe dọa của Trump về BRICS, tạo động lực thêm cho đợt tăng giá này.

Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng, bao gồm khảo sát sản xuất ISM và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào cuối tuần. Những dữ liệu này có thể giúp định hình xu hướng tiếp theo của USD. Ngoài ra, hoạt động mua sắm Black Friday cũng sẽ được quan sát. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự thay đổi thời điểm diễn ra Black Friday cùng với xu hướng chuyển dịch sang mua sắm trực tuyến hoặc sớm hơn cho mùa Giáng sinh có thể làm giảm độ chính xác và giá trị tham chiếu của các thống kê này.

Mỹ và UAE đang xem xét khả năng gỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Tổng thống Syria Bashar al-Assad, với điều kiện ông tách Syria khỏi Iran và chấm dứt tuyến vận chuyển vũ khí tới nhóm vũ trang Hezbollah tại Lebanon, theo nguồn tin từ 5 người thân cận với vấn đề này.

Cuộc thảo luận được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: nguy cơ các lệnh trừng phạt rộng rãi của Mỹ đối với Syria hết hiệu lực vào ngày 20/12 và chiến dịch của Israel nhằm chống lại mạng lưới khu vực của Iran, bao gồm Hezbollah, Hamas và các cơ sở tại Syria.

Tuy nhiên, tình hình trở nên phức tạp hơn khi phiến quân chống Assad vừa giành được chiến thắng lớn tại Aleppo. Điều này cho thấy mối quan hệ giữa Assad và Iran có thể yếu đi, nhưng nếu ông phụ thuộc vào Iran để phản công, kế hoạch chia rẽ này có thể gặp khó khăn. Iran đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ khi Ngoại trưởng Abbas Araqchi đến Syria và UAE tiếp tục đối thoại với Assad về tình hình mới nhất. UAE từ lâu đã muốn tách Assad khỏi Iran để xây dựng quan hệ kinh tế với Syria, nhưng các lệnh trừng phạt của Mỹ là rào cản lớn.

Hiện tại, cả chính phủ Syria lẫn Nhà Trắng chưa đưa ra bình luận chính thức. Iran cũng nhận thức được nỗ lực của một số quốc gia Arab nhằm cô lập mình bằng cách tách Syria khỏi Tehran. Những nỗ lực này gắn liền với đề xuất nới lỏng trừng phạt từ Washington.

Điều này xảy ra vào thứ Hai, càng làm dấy lên lo ngại về việc lệnh ngừng bắn giữa Israel và nhóm vũ trang Hezbollah tại Lebanon bị đe doạ. Lệnh ngừng bắn có hiệu lực từ 27/11, yêu cầu Israel không tấn công vào các mục tiêu ở Lebanon, trong khi Lebanon phải ngăn các nhóm vũ trang, bao gồm Hezbollah, tấn công Israel. Tuy nhiên, cả hai bên đã cáo buộc nhau vi phạm thoả thuận.

Lebanon cho biết một người thiệt mạng trong cuộc không kích tại Marjayoun, cách biên giới 10 km, và một thành viên trong lực lượng an ninh đã bị máy bay không người lái Israel tấn công tại Nabatieh, cách biên giới 12 km. Lebanon gọi đây là "sự vi phạm trắng trợn" lệnh ngừng bắn.

Israel chưa bình luận về các vụ việc, nhưng truyền thông nước này cho biết đặc phái viên Mỹ Amos Hochstein đã cảnh báo Israel không vi phạm thỏa thuận.

Văn phòng Thủ tướng xác nhận rằng chính sách hỗ trợ chi trả chi phí y tế sẽ được giữ nguyên trong năm 2025.

Ban đầu, chính phủ dự định cắt giảm mức hỗ trợ, nhưng nay đã từ bỏ kế hoạch này. Quyết định này nhằm xoa dịu căng thẳng với đảng cực hữu, vốn đã coi đây là lý do chính để thúc đẩy bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với chính phủ của Michel Barnier. Tuy nhiên, vẫn cần theo dõi xem động thái này có đủ để ổn định tình hình chính trị hay không.

Chỉ số CAC 40 hiện đã phục hồi, tăng 0.3% trong ngày. Trước đó, chỉ số này mở cửa giảm hơn 1% và tiếp tục giảm thêm 0.2%. Tuy nhiên, sau đó chỉ số này đã phục hồi trở lại nhờ sự khởi sắc của thị trường chứng khoán châu Âu sau một phiên mở cửa không mấy thuận lợi.

Các nhà đầu tư Hoa Kỳ đã đầu tư 6.4 tỷ USD vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong tháng 11 trong bối cảnh giá BTC tăng 45% lên mức $99,000 lần đầu tiên trong lịch sử.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock được mua ròng 5.6 tỷ USD, chiếm gần 87% tổng dòng vốn tháng này. Theo sau là Quỹ Wise Origin Bitcoin của Fidelity với 962 triệu USD, ETF Bitcoin Mini Trust của Grayscale với 211.5 triệu USD và ETF VanEck Bitcoin với 71.2 triệu USD.

Dòng vốn liên tục từ các tổ chức và nhà đầu tư tư nhân trong bối cảnh giá BTC cao dự kiến sẽ hỗ trợ cho đà tăng giá đang diễn ra.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 15 điểm cơ bản (xác suất 61% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 78 điểm cơ bản
• ECB: 31 điểm cơ bản (xác suất 77% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 162 điểm cơ bản
• BoE: 4 điểm cơ bản (xác suất 86% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 77 điểm cơ bản
• BoC: 36 điểm cơ bản (xác suất 53% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 104 điểm cơ bản
• RBA: 2 điểm cơ bản (xác suất 91% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 56 điểm cơ bản
• RBNZ: 33 điểm cơ bản (xác suất 66% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 86 điểm cơ bản
• SNB: 32 điểm cơ bản (xác suất 72% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 70 điểm cơ bản

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 15 điểm cơ bản (xác suất 58% tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 51 điểm cơ bản

• Tiếp tục định hướng chính sách tiền tệ hỗ trợ trong năm tới
• Sẽ tăng cường các biện pháp làm giảm sự tác động của chu kỳ kinh tế
• Sẽ thúc đẩy sự phát triển ổn định của thị trường bất động sản, thị trường vốn
• Sẽ tăng cường giám sát cung tiền M2 và thanh khoản của toàn thị trường

Ngôn ngữ về chính sách tiền tệ trong năm nay đã nhất quán với tính từ "hỗ trợ" được nhấn mạnh. Có vẻ như với tình trạng đáng lo ngại của nền kinh tế Trung Quốc, họ cũng sẽ phải tiếp tục điều đó sang năm tới. Bên cạnh đó, thốn đốc vẫn giữ nguyên quan điểm của mình khi không đưa ra bất kỳ nhận xét nào về mặt tài chính.

Xét đến những diễn biến kinh tế, việc họ thảo luận về khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là hợp lý. Tuy nhiên, vì công cuộc kiềm chế lạm phát vẫn chưa hoàn tất, nên việc hành động nhanh chóng như vậy có thể là hơi quá mức, đặc biệt là khi lạm phát cơ bản gần đây vẫn ở mức 2.7%. Quá trình giảm phát đang đối mặt với một vài trở ngại và tôi nghi ngờ rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ không dám khi bác bỏ điều đó vào lúc này.

• Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 6.3% (Dự báo: 6.3%, Tháng trước: 6.3%)

Mặc dù có những lo ngại về việc làm trong lĩnh vực sản xuất của Đức, nhưng dữ liệu lại cho thấy điều này không có quá nhiều tác động tới thị trường lao động chung của Eurozone. 

Chỉ số PMI sản xuất chính thức đạt mức 48.0 (Dự báo: 48.6, Sơ bộ: 48.6, Tháng trước: 49.9)

Những điểm chính trong báo cáo PMI từ S&P Global:

• Sản lượng giảm do đơn đặt hàng mới giảm
• Lo ngại về chi phí dẫn đến cắt giảm việc làm
• Áp lực chuỗi cung ứng gia tăng

Dữ liệu PMI theo tháng:

• PMI Sản xuất chính thức của Eurozone trong tháng 11 ở mức 45.2, phù hợp với mức sơ bộ 45.2, trước đó 46.0

Những yếu tố cản trở lớn nhất đối với hoạt động sản xuất của Eurozone trong tháng này là Đức, Pháp và Ý. Có thể nói rằng yếu tố lớn nhất chính là sự yếu kém kéo dài trong điều kiện cầu nhưng Đức cũng chứng kiến ​​mức giảm mạnh nhất về điều kiện việc làm kể từ tháng 8 năm 2020. Đó không phải là một dấu hiệu tốt vì sự suy thoái có vẻ sẽ kéo dài sang năm sau.

• PMI Sản xuất tháng 11 của Thụy Sĩ ở mức 48.5, dự kiến ​​49.4, trước đó 49.9

Hoạt động sản xuất của Thụy Sĩ đã giảm trở lại vào tháng 11, sau khi tăng trở lại trong những tháng trước đó. Cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều tăng nhẹ nhưng với tốc độ chậm hơn so với tháng 10. Trong khi đó, điều kiện việc làm tiếp tục giảm bớt. Procure lưu ý rằng nếu điều kiện kinh tế ở Eurozone không phục hồi, PMI của Thụy Sĩ sẽ giảm trong tương lai.

EUR/USD suy yếu sau tin:

Trong phiên giao dịch châu Âu, sẽ có một số bản phát hành kinh tế cấp thấp và PMI sản xuất chính thức cho Eurozone và Vương quốc Anh. Những điểm nổi bật chính trong ngày hôm nay sẽ là PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ và Waller của Fed.

22:00 theo giờ Việt Nam - PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ tháng 11

PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ dự kiến ​​ở mức 47.5 so với 46.5 trước đó. PMI Sản xuất toàn cầu của S&P đã đúng như mong đợi nhưng các chi tiết một lần nữa cho thấy sự cải thiện và triển vọng tương lai tốt hơn nhiều.

Trên thực tế, sự lạc quan của lĩnh vực sản xuất đã đạt mức cao nhất trong 31 tháng trong bối cảnh tâm lý được cải thiện do sự bất ổn chính trị giảm sau cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ. Hơn nữa, kỳ vọng về lãi suất thấp hơn, lạm phát thấp hơn và điều kiện kinh tế tốt hơn đã góp phần vào triển vọng tích cực, cũng như một chính quyền mới thân thiện hơn với doanh nghiệp.

Quan chức NHTW phát biểu

• 17:00 theo giờ Việt Nam - Lagarde của ECB (trung lập - cử tri)
• 03:15 ngày 03/12 theo giờ Việt Nam - Waller của Fed (trung lập - cử tri)
• 05:30 ngày 03/12 theo giờ Việt Nam - Williams của Fed (trung lập - cử tri)

• Eurostoxx -0.6%
• DAX -0.1%
• CAC 40 -1.2%
• FTSE -0.1%
• IBEX -0.4%
• FTSE MIB -0.7%

Chính phủ của Michel Barnier chỉ có thời gian đến chiều nay để đưa ra một thỏa hiệp về ngân sách với đảng cực hữu của Le Pen. Tuy nhiên, đảng này có thể đã quyết định theo đuổi một động thái bất tín nhiệm chống lại chính phủ. Và điều này đang gây áp lực lên EUR và tài sản của Pháp khi bắt đầu ngày mới. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.2% khi phiên giao dịch tại châu Âu mở cửa.

• Hợp đồng tương lai DAX -0.3%
• Hợp đồng tương lai FTSE -0.1%

Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp đang dẫn đầu suy yếu, giảm 0.9%, vì rủi ro chính trị đã tái diễn ở Paris. Chính phủ không đạt được thỏa hiệp về ngân sách với đảng cực hữu của Marine Le Pen và điều đó đã làm tăng nguy cơ bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với chính phủ của Michel Barnier. Bên cạnh đó, cổ phiếu nói chung đang chứng kiến ​​thời điểm khó khăn hơn vào đầu tháng với hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.2%.

• Giá nhà tháng 11 tại Anh tăng 1.2% m/m, dự kiến ​​0.2%, trước đó 0.1%

Giá nhà tại Anh tăng cao trở lại vào tháng 11, với mức tăng y/y được ghi nhận tại 3.7% và tăng tốc từ mức 2.4% vào tháng 10, đánh dấu mức cao nhất trong hai năm. Và tất cả những điều này tiếp tục khẳng định lại nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường nhà ở Anh khi BoE đang trên con đường cắt giảm lãi suất hơn nữa vào năm tới.

• Chúng tôi thấy rằng lạm phát sẽ sớm hạ nhiệt

Một lần nữa, tất cả những điều này chỉ khẳng định lại việc cắt giảm lãi suất 25 bps trong tháng này. Theo tình hình hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá khả năng này ~76% với khả năng còn lại dành cho quy mô cắt giảm 50 bps.

Vào cuối tuần vừa qua, Trump đã chỉ trích và đe dọa thuế quan 100% nếu các nước trong khối BRICS muốn thay thế USD bằng đồng tiền riêng của họ.

Thị trường:

• Giá vàng giảm hơn 20 USD xuống 2625 USD/oz, chủ yếu do đồng đô la Mỹ mạnh lên
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ: 4.194%, +2.0 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ: 4.216%, +2.3 điểm cơ bản
• Dầu thô WTI tăng 0.53% lên $68.36 USD/thùng
• Nikkei 225 tăng 0.57%
• Shanghai composite tăng 0.98% lên mức 3358.98
• Hang Seng của Hồng Kông +0.06%
• Chỉ số DXY tăng 0.53%

• ECB nên chuyển từ việc dựa vào dữ liệu lịch sử sang dự đoán và đối phó với rủi ro tương lai.
• Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra khi lạm phát gần đạt mục tiêu 2%.
• Lạm phát dịch vụ cần phải giảm xuống sâu hơn.

Mỹ sẽ đưa thêm một số công ty sản xuất thiết bị bán dẫn của Trung Quốc vào "danh sách hạn chế thương mại" do Bộ Thương mại quản lý. Khi vào danh sách này, các công ty sẽ bị hạn chế nhận hàng hóa, công nghệ từ Mỹ mà không có sự chấp thuận đặc biệt. Đây là lần thứ ba trong ba năm Mỹ áp đặt các biện pháp trấn áp tương tự nhằm vào ngành bán dẫn của Trung Quốc.

Mỹ sẽ đưa thêm khoảng 24 công ty bán dẫn và hơn 100 nhà sản xuất thiết bị sản xuất chip của Trung Quốc vào danh sách hạn chế, cấm giao dịch với các công ty Mỹ nếu không có sự phê duyệt đặc biệt. Điều này nhằm hạn chế khả năng tiếp cận công nghệ Mỹ, làm suy yếu ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Tập đoàn Phát thanh Israel cho biết các cuộc đàm phán với Hamas vẫn chưa đạt đến mức có thể lạc quan. Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy đã có những bước tiến nhất định.

Hamas nhấn mạnh rằng việc ngừng chiến tranh là điều kiện tiên quyết. Nếu chiến tranh không dừng lại, các cuộc đàm phán sẽ không đạt được tiến triển hay kết quả nào quan trọng.

Cặp tiền này đã giảm xuống dưới đường MA 200 giờ ở mức 0.65016 và tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại đường MA 100 giờ, hiện đang ở 0.64927.

Cơ quan ra quyết sách hàng đầu của Đảng Cộng sản Trung Quốc đã không công bố thông báo về cuộc họp thường kỳ tháng 11. Đây là một động thái hiếm gặp khiến giới nhà đầu tư càng nóng lòng tìm kiếm gợi ý về các biện pháp kích thích kinh tế.

Bộ Chính trị 24 thành viên do Chủ tịch Tập Cận Bình lãnh đạo dường như đã không có cuộc họp thường kỳ trong tháng vừa qua. Đây là lần đầu tiên Bộ không triệu tập công khai kể từ tháng 5/2023. Chủ tịch Tập Cận Bình đã liên tục gây bất ngờ với lịch trình chính trị, điển hình như việc triệu tập Hội nghị Trung ương lần thứ III muộn hơn khoảng một năm so với dự kiến.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào phiên họp của Bộ Chính trị trong tháng này - một trong ba cuộc họp thường niên với chương trình nghị sự trọng tâm là kinh tế. Mặc dù các cuộc họp thường diễn ra vào cuối mỗi tháng, nhưng trong tháng 12, cuộc họp sẽ được đưa sớm để chuẩn bị cho Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương.

Hội nghị này thường được tổ chức vào giữa tháng 12, quy tụ các cán bộ từ các cơ quan chính phủ, các tỉnh và doanh nghiệp nhà nước tại Bắc Kinh. Thông báo của hội nghị sẽ được giới đầu tư nghiên cứu kỹ để dự đoán các chính sách hỗ trợ. Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã tăng mạnh tuần qua, một phần do tin đồn về việc hội nghị sẽ bắt đầu sớm hơn dự kiến và đặt mục tiêu thâm hụt cao hơn mức thông thường cho năm 2025.

Không có quy định công khai nào yêu cầu Bộ Chính trị phải họp hàng tháng, nhưng theo phân tích của Bloomberg News, Bộ đã họp trong 90% thời gian của ông Tập Cận Bình trong hơn một thập kỷ. Vẫn chưa rõ liệu Bộ Chính trị có thực sự bỏ lỡ cuộc họp tháng 11 hay đã thảo luận về các vấn đề nhạy cảm mà không muốn tiết lộ.             

Các cuộc không kích do lực lượng Syria và Nga tiến hành tại khu vực do phe nổi dậy kiểm soát ở Tây Bắc Syria đã gây ra thảm kịch nghiêm trọng. Theo báo cáo của Mũ Trắng - tổ chức cứu hộ của phe đối lập Syria, ít nhất 25 người đã thiệt mạng trong các cuộc tấn công vào  Chủ nhật và sáng thứ Hai.

Các máy bay quân sự Nga và Syria đã tiến hành các cuộc không kích vào thành phố Idlib, trung tâm khu vực bị phe nổi dậy kiểm soát. Một vụ tấn công đã nhắm vào khu dân cư đông đúc ở trung tâm thành phố, nơi khoảng bốn triệu người đang sống trong các trại và nhà tạm bợ gần biên giới Thổ Nhĩ Kỳ.

Theo Mũ Trắng, trong số những người thiệt mạng có ít nhất 10 trẻ em. Tổng số người chết từ ngày 27/11 đã lên tới 56 người, trong đó 20 người là trẻ em. Tại hiện trường, ít nhất bảy người đã thiệt mạng và hàng chục người bị thương.       

Quân đội Syria và đồng minh Nga khẳng định các cuộc không kích chỉ nhằm vào các địa điểm của các nhóm nổi dậy và phủ nhận việc tấn công dân thường. Tổng thống Bashar al-Assad đã cam kết sẽ tiêu diệt các lực lượng nổi dậy, đồng thời quân đội Syria cho biết đã chiếm lại một số thị trấn từ tay phe nổi dậy trong những ngày gần đây.    

Theo ghi nhận dữ liệu tại Nhật Bản: 

• Chi phí vốn quý III/2024: tăng 8.1% so với quý trước (Trước đó: +7.4% q/q)
• So với cùng kỳ năm ngoái: dự đoán vượt dự báo trước đó là 6.7% (Trước đó: 7.4%)
• Doanh thu doanh nghiệp quý III/2024: tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự kiến: 3.2%; Trước đó: 3.5%)
• Lợi nhuận doanh nghiệp quý III/2024: giảm 3.3% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 13.2%)       

Thủ tướng Netanyahu đã thảo luận với một người mẹ có con bị bắt làm con tin:

• Ông nhấn mạnh rằng Israel đã sẵn sàng để tiến hành một thỏa thuận tại Gaza sau khi kết thúc các hoạt động quân sự ở miền Bắc.
• Vào tối Chủ nhật, Thủ tướng Israel đã tổ chức một cuộc họp an ninh với hướng đến một thỏa thuận ở Gaza.
• Tuy nhiên, ông cũng được cảnh báo rằng việc quân đội tiếp tục giải thể lực lượng Hamas có thể dẫn đến mất kiểm soát tình hình, gây nguy hiểm đến khả năng trả tự do cho các con tin do tình trạng hỗn loạn có thể xảy ra.

Theo kết quả khảo sát, thị trường bất động sản Trung Quốc có dấu hiệu phục hồi khi giá nhà mới ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong tháng 11. Kết quả khảo sát cho thấy giá nhà mới trung bình tại 100 thành phố của Trung Quốc đã tăng 0.36% so với tháng trước và tăng 2.4% so với cùng kỳ năm ngoái. So với tháng 10, mức tăng này cao hơn so với mức tăng 0.29% theo tháng và 2.08% theo năm.

Tuần trước, một cuộc thăm dò của Reuters đã dự báo đà giảm của giá nhà tại Trung Quốc sẽ được hạn chế trong năm nay và năm tới, trước khi ổn định vào năm 2026 khi các biện pháp hỗ trợ bắt đầu phát huy tác dụng.       

Đà tăng này được xem như một tín hiệu tích cực cho thị trường bất động sản Trung Quốc, vốn đang trong giai đoạn khó khăn và chịu nhiều áp lực suy thoái.

Theo Caixan S&P Global: 

• PMI sản xuất tháng 10: 51.5 (Dự kiến: 50.5; Trước đó: 50.3). Số liệu này được ghi nhận là mức kỉ lục kể từ thán 6/2024 (51.8).    

Giá đóng cửa trước đó: 7.2480.

PBOC bơm 33.3 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
Một khoản rút ròng 216 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.      

Theo ghi nhận: 

• Dữ liệu doanh thu bán lẻ tháng 10: 0.6% (Dự kiến: 0.4%; Trước đó: 0.1%) 
• Số lượng giấy phép xây dựng: 4.2% (Dự kiến: 1.5%; Trước đó: 4.4%)
• Số lượng hàng tồn kho kinh doanh: -0.9% (Dự kiến: -0.4%; Trước đó: +0.1%)
• Doanh thu quý III trước thuế: 1.6% (Trước đó: -1.7%)

Theo số liệu PMI sản xuất ghi nhận trong tháng 11, hoạt động sản xuất của Nhật Bản suy yếu, dẫn đến sản lượng đầu ra giảm với tình trạng nhu cầu "trì trệ". PMI sản xuất giảm xuống 49.0, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024, phản ánh tình trạng nhu cầu trong nước và nước ngoài suy giảm kéo dài. Ngoài ra, tốc độ sụt giảm cũng được ghi nhận lớn nhất trong 8 tháng trở lại đây. Cụ thể, theo Jibun Bank Japan:

• Dữ liệu PMI tháng 11: 49.0 (Trước đó: 49.2)
• Dữ liệu ở dưới mức 50.0 (mức suy thoái) trong 5 tháng liên tiếp 
• Dữ liệu thứ yếu biểu thị số lượng đơn hàng mới tiếp tục suy giảm nhưng ở mức độ vừa phải so với tháng 10.
• Dữ liệu này vẫn duy trì dưới 50 trong 1.5 năm, phản ánh tình trạng nhu cầu suy yếu kéo dài.       
• Về xuất khẩu: Đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm trong tháng thứ 33 liên tiếp, cho thấy nhu cầu yếu ở cả trong và ngoài nước.

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Hoa Kỳ khi kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ngắn ngày. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones đồng thời xác lập mức đỉnh mới, khép lại phiên giao dịch cuối cùng của tháng 11 đầy biến động. Chỉ số S&P 500 tăng 0.56%, lên 6,032.38. Nasdaq ghi nhận mức tăng kỉ lục gần 1% trong phiêm, chạm mức 19,218.17. Cuối cùng là chỉ số Dow Jones với mức tăng 188.59 điểm, tương đương 0.42%, đóng cửa ở mức 44,910.65. Chỉ số S&P 500 tăng 5.7% trong tháng 11, ghi nhận tháng tăng trưởng mạnh mẽ nhất tính từ đầu năm với 141 tỷ USD được rót vào thị trường chứng khoán Mỹ. Đây là mức mua ròng cao nhất trong vòng 4 tuần theo số liệu của EPFR Global. Một phần đà tăng còn đến từ các cổ phiếu ngành chip bán dẫn sau khi Bloomberg đưa tin chính quyền Biden đang cân nhắc các rào cản bổ sung đối với việc bán thiết bị bán dẫn sang Trung Quốc, nhưng mức độ hạn chế sẽ không quá nghiêm ngặt như dự kiến ban đầu. Cổ phiếu Lam Research tăng hơn 3%, trong khi Nvidia tăng hơn 2%. Quỹ ETF ngành bán dẫn iShares (SOXX) tăng 1.3%

• Dow Jones: +0.42%
• S&P 500: +0.56%
• Nasdaq: +0.83%

Trên thị trường FX, DXY lao dốc và đồng JPY tăng vọt lên mức đỉnh 6 tuần sau khi dữ liệu lạm phát tại Tokyo cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ, củng cố kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ trong cuộc họp chính sách sắp tới. Dữ liệu CPI tháng 11 của Tokyo (đã loại trừ giá thực phẩm tươi sống) đã tăng 2.2% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 1.8% của tháng trước và vượt qua mức dự báo 2.1%. Dữ liệu này, cùng với quyết định bộ nhiệm tân Bộ trưởng Bộ Tài chính Hoa Kỳ của Tổng thống Donald Trump, đã làm suy yếu đồng USD. Chỉ số DXY đã giảm 0.35% xuống 105.86. Tuy nhiên, chỉ số này dự kiến sẽ tăng 2% trong tháng 11 khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về khả năng chính quyền Mỹ dưới thời Donald Trump sẽ nới lỏng các quy định kinh doanh và ban hành các chính sách thúc đẩy tăng trưởng. Theo Công cụ FedWatch của Nhóm CME, các nhà giao dịch đang định giá khả năng 66% để Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp từ ngày 17-18/12, nhưng chỉ có 17% khả năng cắt giảm thêm vào tháng 1. Ngoài ra, EUR/USD tăng 0.21% xuống 1.05741 khi số liệu được công bố vào ngày thứ Sáu cho thấy dữ liệu lạm phát sơ bộ tại khu vực Eurozone tăng vượt kỳ vọng, củng cố lập trường điều chỉnh giảm lãi suất của ECB vào tháng tới. Cùng với đó, báo cáo lạm phát của Đức vào thứ Năm cho thấy áp lực giá đã ở mức ổn định trong tháng 11 bất chấp kỳ vọng về mức tăng thứ hai liên tiếp. 

• Chỉ số DXY -0.35% 
• EURUSD +0.21%
• GBPUSD +0.35% 
• AUDUSD +0.18%
• NZDUSD +0.58%
• USDJPY  -1.19% 
• USDCHF -0.20%
• USDCAD -0.07%

Trong phiên thứ Sáu, được thúc đẩy bởi đà giảm của đồng USD cùng căng thẳng địa chính trị "âm ỉ", giá vàng đã tăng 0.7%, lên mức 2,660.28 USD/oz. Ngược lại, giá dầu lại không mấy khởi sắc  chịu áp lực từ việc lo ngại nguồn cung dầu giảm bớt bởi thỏa thuận ngừng bắn của Israel-Hezbollah và kịch bản dư thừa dầu vào 2025. HĐTL dầu Brent giảm 0.62 USD, xuống 72.03 USD/thùng. Cùng với đó, HĐTL dầu WTI giảm 0.75 USD, chạm mức 68.11 USD/thùng. Thị trường TPCP Hoa Kỳ lao dốc trong phiên thứ Sáu với lợi suất TPCP 10y, giảm 7 bps xuống còn 4.18% ghi nhận đáy mới kể từ cuối tháng 10 ngay sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn. Lợi suất TPCP 2y giảm khoảng hơn 6 điểm cơ bản, ở mức 4.163%. Bitcoin, nhờ được thúc đẩy bởi chiến thắng của Tân Tổng thống Donald Trump, đã liên tục "xô ngã" những mốc đỉnh kỷ lục cũ trong tháng 11, hiện đang ở trên mức 97,000 USD, tiến gần tới ngưỡng 100,000 USD.

Thị trường chứng khoán hôm nay có nhiều diễn biến trái chiều, với sự khác biệt đáng kể giữa hiệu suất của các công ty công nghệ lớn và cổ phiếu bán dẫn. Ngành công nghệ chứng kiến ​​nhiều kết quả khác nhau. Trong khi Microsoft (MSFT) giảm 0.81%, thì công ty dẫn đầu về bán dẫn Nvidia (NVDA) tăng 0.86%, báo hiệu sự thay đổi trong trọng tâm của nhà đầu tư.

Ngành bán dẫn đã có sự tăng trưởng tích cực. Hiệu suất mạnh mẽ của Nvidia nhấn mạnh triển vọng tăng giá đang diễn ra trong số các nhà đầu tư đối với các nhà sản xuất chip, bất chấp những lo ngại rộng hơn trong các ngành phần mềm.

Các công ty như Microsoft đã chứng kiến ​​sự sụt giảm, với tâm lý tiêu cực ảnh hưởng đến lĩnh vực phần mềm khi CRM (Salesforce) cũng giảm nhẹ 0.14%.

Tâm trạng chung của thị trường vẫn còn do dự, với các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trong bối cảnh biến động theo định hướng công nghệ. Diễn biến tích cực của ngành bán dẫn có thể cho thấy sự tin tưởng vào khả năng phục hồi và tiềm năng tăng trưởng của ngành này. Ngược lại, các công ty phần mềm đang trải qua tình trạng bán tháo, có thể là do chốt lời hoặc dự đoán tăng trưởng chậm lại.

Khuyến nghị chiến lược

Các nhà đầu tư nên cân nhắc tận dụng đà tăng của ngành bán dẫn. Các cổ phiếu như Nvidia và các công ty bán dẫn khác như AVGO (+0.33%) và KLA Corporation (KLAC) (+1.7%) có thể mang lại cơ hội hấp dẫn. Ngược lại, nên thận trọng khi đầu tư vào phần mềm cho đến khi có dấu hiệu phục hồi rõ ràng hơn.

Dịch vụ truyền thông & tài chính: Mặc dù có nhiều thách thức, vẫn ghi nhận một số sự ổn định. Mức giảm nhẹ 0.76% của Google (GOOG) trái ngược với mức tăng của các tổ chức tài chính như JPMorgan Chase (JPM), tăng 0.28%.

Phân tích xu hướng thị trường 

• Hiệu suất hỗn hợp trong ngành công nghệ báo hiệu khả năng tái cân bằng theo từng ngành cụ thể khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng.
• Các xu hướng tích cực trong tài chính cho thấy sự tự tin cơ bản vào ổn định kinh tế và nhu cầu của người tiêu dùng.
• Sự đa dạng hóa vẫn là chìa khóa - các nhà đầu tư được khuyến khích theo dõi sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư trên các lĩnh vực phần mềm và bán dẫn.