Sau buổi điều trần hawkish hôm thứ Ba của chủ tịch Powell cùng số liệu ADP vượt kỳ vọng, thị trường đã đẩy mạnh kỳ vọng thắt chặt trong tháng 3. Nếu báo cáo NFP cũng vượt kỳ vọng và tuần sau CPI nóng nữa, gần như chắc chắc Fed sẽ tăng lãi suất 50bp trong cuộc họp vào ngày 22.

Chủ tịch Powell nói chưa đưa ra quyết định về việc tăng lãi suất, nhưng cũng không nói là sẽ chỉ tăng 25bp, đồng thời có thể cần đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất lên.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa trái chiều trong phiên giao dịch thứ Tư sau khi chủ tịch Fed Jerome Powell kết thúc phiên điều trần cuối cùng của mình trước Quốc hội. Dù lúc đầu ông có nói rằng chính sách cần được thắt chặt thêm, Hạ viện sau đó đã chèo kéo ông sang nhiều vấn đề mang tính xã hội và ông không nói thêm được gì về vấn đề lãi suất. Ngoài những bình luận của ông, báo cáo ADP được công bố ghi nhận biên chế lao động tăng 242 nghìn, vượt kỳ vọng 200 nghìn nhưng không gây biến động nhiều, tuy nhiên vẫn cho thấy rằng chủ tịch Powell có lý do để tiếp tục tăng lãi suất. Dow Jones đóng cửa giảm điểm, còn S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ:

• Dow Jones -0.18%
• S&P 500 +0.14%
• Nasdaq +0.40%

Hôm qua cũng là phiên họp của BoC, và họ trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên tạm dừng chu kỳ thắt chặt của mình sau khi giữ nguyên lãi suất ở mức 4.5%. Thông điệp cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã sẵn sàng đứng ngoài, tự tin rằng các đợt thắt chặt từ trước của mình là đủ để gây sức ép lên nền kinh tế và dập tắt lạm phát. CAD suy yếu sau tin, còn lại thị trường đa phần đi ngang sau buổi điều trần của chủ tịch Powell. Câu nói đáng chú ý nhất của ông có lẽ là “chưa đưa ra quyết định gì về tốc độ tăng lãi suất”, tức chưa nói gì đến việc tăng 50bp trong cuộc họp tới, khiến USD suy yếu nhẹ. Nhưng nhìn chung, buổi điều trần không có gì nhiều khi ông bị hỏi sang những vấn đề như Hoàng tử Nigeria lừa đảo hay tiền điện tử của NHTW. Phần lớn các đồng tiền đều đóng cửa không đổi và tạo nến con quay:

• Chỉ số DXY +0.04%
• EURUSD -0.06%
• GBPUSD +0.13%
• AUDUSD +0.05%
• NZDUSD không đổi
• USDJPY +0.14%
• USDCHF +0.06%
• USDCAD +0.36%

Vàng cũng chốt phiên không đổi sau khi chạm mức $1,824 trong buổi điều trần của chủ tịch Powell. Lợi suất tăng trở lại cũng đã gây thêm chút áp lực cho vàng, với lợi suất 10 năm tăng hơn 2bp lên gần 4%. Dầu WTI tiếp tục giảm gần $1/thùng xuống $76.66.
 

Theo Bloomberg, chủ tịch Powell đã cho rằng buổi điều trần trước thượng viện ngày thứ Ba cần phải hawkish, do đó ta không được nghe những bình luận dovish cho thấy Fed đang cẩn trọng hơn về mặt quản trị rủi ro vì kinh tế đang suy yếu. Ông bỏ qua không nói về những vấn đề đó, và muốn buổi điều trần hawkish hoàn toàn.

Sau khi Powell khẳng định chưa có quyết định nào được đưa ra về mức tăng 50 bps trong tháng này, DXY giảm 0.08%, hiện ở 105.1309

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa quyết định về quy mô tăng lãi suất vào cuối tháng này và cho biết nó sẽ xoay quanh dữ liệu sắp tới về việc làm và lạm phát.

• “Chúng tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về cuộc họp tháng 3,” Powell nói với Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện trong ngày điều trần thứ hai trước Quốc hội.

Powell đã lặp lại thông điệp của mình rằng lãi suất cuối kì của Fed có thể cao hơn so với dự đoán trước đó và rằng tốc độ tăng lãi suất có thể nhanh hơn nếu kinh tế dữ liệu tiếp tục nóng:

• “Nếu — và tôi nhấn mạnh rằng không có quyết định nào được đưa ra về vấn đề này — nếu toàn bộ dữ liệu chỉ ra rằng cần phải thắt chặt nhanh hơn, thì chúng tôi sẽ sẵn sàng tăng tốc độ tăng lãi suất,” 

Các nhà đầu tư đã đặt cược nhiều hơn rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 50 bps trong tháng này thay vì tiếp tục duy trì mức tăng 25 bps từ cuộc họp trước đó. Dự đoán rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh vào khoảng 5.6% trong năm nay, tăng từ 5.5% vào thứ 2.
Fed đã bắt đầu mạnh tay tăng lãi suất từ một năm trước, đưa mục tiêu lãi suất cơ bản lên khoảng 4.5% đến 4.75% vào tháng 2. Mục tiêu của Fed là giảm nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ để hạ nhiệt tăng trưởng giá cả, nhưng nền kinh tế Mỹ đã có khả năng phục hồi đáng kể dù lãi suất vẫn ở mức cao. Biên chế việc làm đã tăng hơn 1 triệu trong ba tháng tính đến 1 và mức tiêu thụ gần đây đã chỉ ra áp lực giá liên tục.
Các quan chức sẽ có thông tin cập nhật mới về thị trường việc làm và giá tiêu dùng trước khi họ gặp lại nhau vào ngày 21-22 tháng 3, thông tin mà ông Powell cho biết sẽ là mấu chốt cho quyết định của họ về lãi suất.

Chủ tịch Fed Powell lặp lại rằng dữ liệu cho thấy mức lãi suất cuối kì sẽ cao hơn dự kiến. Và ông cũng nói rằng chỉ số lạm phát tháng 11 và tháng 12 đã được điều chỉnh tăng, cùng với dữ liệu việc làm và lạm phát mạnh mẽ vào tháng 1, vẽ nên một bức tranh khác so với những gì đã thấy vào đầu năm.

Trong phiên điều trần trước Hạ viện, Chủ tịch Fed cho biết:

• Chưa có quyết định nào được đưa ra về mức tăng 50 bps
• Dữ liệu vẫn đóng vai trò quan trọng trong quyết định lãi suất

Cổ phiếu biến động trái chiều khi các nhà đầu tư tiêu hóa con số cơ hội việc làm, dữ liệu ADP vẫn còn nóng:

• HĐTL S&P 500 hiện giảm 0.22%

Cả ADP và JOLTS đều vượt ước tính ngày hôm nay, điều này chỉ nhấn mạnh liệu Powell sẽ duy trì “tùy chọn” là tăng 25bps hoặc 50bps vào cuối tháng này. 

Đây là cuộc họp đầu tiên mà Ngân hàng Canada giữ nguyên lãi suất trong 12 tháng. Trọng tâm của tuyên bố chính sách là liệu BOC có giữ nguyên hướng dẫn mà tại cuộc họp trước đó đã nêu hay không:

• Nếu sự phát triển kinh tế phát triển phù hợp với triển vọng MPR, Hội đồng thống đốc dự kiến sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong khi đánh giá tác động của việc tăng lãi suất.

• Cơ hội việc làm JOLTS tháng 1 của Mỹ đạt 10.82 triệu
• Dự đoán: 10.58 triệu
• Trước đó: 11.01 triệu

Vị trí tuyển dụng tại các nhà tuyển dụng ở Hoa Kỳ đã giảm vào đầu năm nhưng vẫn ở mức cao trong lịch sử, cho thấy sự mất cân bằng dai dẳng giữa cung và cầu lao động hỗ trợ mức lãi suất cao hơn từ Fed. 

Các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đang hồi phục nhẹ sau khi sụt giảm ngày hôm qua do việc lãi suất cuối kì ở mức cao hơn được thúc đẩy bởi những bình luận hiếu chiến hơn của chủ tịch Fed Powell trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Hôm nay, chủ tịch Fed nói chuyện với các thành viên của Hạ viện. Ông sẽ có cơ hội sửa chữa bất kỳ sự hiểu sai của thị trường đối với ngày hôm qua. Tuy nhiên, có vẻ như Fed đang có ý định tăng 50 bps lãi suất trong tháng này.

• Dow Industrial Average: tăng 8.51 điểm (0.03%) lên mức 37864.98.
• S&P 500 tăng 2.21 điểm (0.06%), hiện ở 3988.57.
• NASDAQ tăng 19.84 điểm (0.17%) lên 11550.17.
• Russell 2000 tăng 0.78 điểm (0.04%), hiện ở 1879.50. 

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm:

• Kỳ hạn 2 năm giảm 0.54% xuống 4.986
• Kỳ hạn 5 năm ghi nhận mức giảm 1.11%, hiện ở 4.265
• Kỳ hạn 10 năm giảm 1.44%, hiện ở 3.913
• Kỳ hạn 20 năm giảm 1.65% xuống mức 4.044

Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.5% sau khi tạm dừng tăng lãi suất tháng trước đó. Tháng trước, thị trường đã định giá về việc BOC tăng lãi suất nhưng doanh số bán lẻ và dữ liệu CPI giảm khiến thị trường ổn định ở mức 25 bps.

Vấn đề cần chú ý ngày hôm nay là tuyên bố chính sách của BOC:

• "Nếu sự phát triển kinh tế phát triển phù hợp với triển vọng MPR, Hội đồng Thống đốc dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 4.5% như hiện tại."

Trong bối cảnh việc tăng lãi suất đang gây khó khăn cho người tiêu dùng và thị trường nhà ở Canada hơn là ở Mỹ, do ưu thế của nợ có lãi suất thay đổi, việc giữ nguyên lãi suất hiện tại là khả thi.Tuy nhiên, BOC có thể muốn duy trì sự linh hoạt sau nhiều sai lầm trong giao tiếp trong quá khứ dưới thời Macklem.

Ngân hàng Canada cũng có thể cần cân nhắc những gì đang xảy ra hoặc có thể xảy ra với CAD. USD/CAD ngày hôm qua đã đạt mức đỉnh trong 4 tháng và việc vượt qua ngưỡng 1.40 có thể gây ra lạm phát nhập khẩu. Về mặt kỹ thuật, cặp tiền không gặp nhiều trở ngại cho việc kiểm tra mức đỉnh trong tháng 10 nhưng để BOC đóng góp vào xu hướng tăng, tuyên bố sẽ cần nêu bật những rủi ro về kinh tế và lạm phát đối với Canada.

EUR/USD đã mất hơn 100 pip vào hôm qua và đóng cửa ở dưới 1.0550 trước các tín hiệu chính sách diều hâu do Chủ tịch Fed Powell đưa ra tại phiên điều trần trước Quốc hội. Các nhà kinh tế tại MUFG Bank báo cáo rằng cặp tiền này có thể giảm xuống dưới mốc 1.05 trong bối cảnh USD sẽ tiếp tục phục hồi trong thời gian tới:

• “Chủ tịch Fed Powell đưa ra hai tín hiệu rõ ràng về triển vọng thắt chặt tiền tệ hơn nữa. Đầu tiên, ông tuyên bố rằng dữ liệu kinh tế mới nhất ‘cho thấy mức lãi suất cuối kì có thể sẽ cao hơn dự đoán trước đó’. Thứ hai, Powell đã mở lại khả năng về việc có thể nhanh chóng quay trở lại các đợt tăng lãi suất 50 bps hoặc cao hơn.”
• “Những diễn biến trên rõ ràng đã hỗ trợ USD. Mặc dù chúng tôi đã không mong đợi Fed đưa ra một bản cập nhật chính sách diều hâu như vậy vào ngày hôm qua, nhưng điều đó hỗ trợ cho dự báo của chúng tôi về việc USD sẽ phục hồi hơn nữa trong thời gian tới.”
• “Chúng tôi đã duy trì dự báo EUR/USD sẽ giảm trở lại mức 1.05 vào cuối quý 1. Cặp tiền có thể giảm hơn nữa nếu Fed đưa ra mức tăng cao hơn 50 bps trong tháng này.”

Cặp tiền hiện đang ở 1.0557

Fed đã công bố nội dung biên bản điều trần của chủ tịch Fed ngày hôm nay và nó không có thay đổi so với hôm qua khi vẫn là câu chuyện phụ thuộc dữ liệu, và điều này không có gì ngạc nhiên.

Vấn đề cần quan tâm là liệu ngài chủ tịch có đưa ra những phát biểu nhằm làm giảm định giá về mức tăng 50 bps hay không? Bởi Powell chắc chắn biết rằng thị trường đang định giá 66% cho mức tăng 50 bps ngay bây giờ.

Thị trường hiện đang định giá 68% cho kịch bản Fed tăng 50 bps vào ngày 22/3, phần còn lại định giá mức 25 bps.

Các nhà kinh tế của Citi đã thay đổi dự báo của họ thành mức tăng 50 bps và lãi suất cuối kỳ ở mức 5.50-5.75%.

Các tuyên bố của chủ tịch Fed vẫn duy trì quan điểm dữ liệu quyết định:

• "Như tôi đã đề cập, việc dữ liệu kinh tế mới nhất vượt dự kiến đã cho thấy rằng mức lãi suất cuối kì có thể sẽ cao hơn dự đoán trước đó. Nếu toàn bộ dữ liệu chỉ ra rằng việc thắt chặt nhanh hơn cần được đảm bảo, thì chúng tôi sẽ sẵn sàng tăng tốc độ tăng lãi suất. Khôi phục sự ổn định giá cả có thể sẽ yêu cầu chúng tôi duy trì lập trường diều hâu trong một thời gian"

Các nhà hoạch định chính sách khác của Fed cho biết rằng:

"Biên bản điều trần của Powell không được thiết kế để gửi thông điệp tới các nhà đầu tư rằng việc tăng 50 bps vào ngày 22/3 là một kết luận có thể đoán trước; thay vào đó, trong trường hợp có một sự kết hợp giữa dữ liệu NFP và CPI đều ở mức cao, Ủy ban sẽ sẵn sàng đánh giá các động thái lãi suất." 

BTCUSD tiếp đà giảm khi hiện giảm 0.97% xuống mức $21,984.

• Cán cân thương mại quốc tế tháng 1 của Canada thặng dư 1.92 tỷ CAD
• Dự kiến: thâm hụt 0.06 tỷ CAD
• Trước đó: thâm hụt 0.16 tỷ CAD (chỉnh sửa thành thặng dư 1.2 tỷ CAD)
• Xuất khẩu: thặng dư 67.02 tỷ CAD so với thặng dư 62.97 tỷ CAD trước đó
• Nhập khẩu: thặng dư 65.10 tỷ CAD so với thặng dư 63.13 tỷ CAD trước đó
• Thâm hụt thương mại ngoài Hoa Kỳ là 7.1 tỷ USD so với mức 7.2 tỷ USD trước đó
• Thặng dư thương mại với Mỹ là 9.0 tỷ USD so với mức 8.4 tỷ trước đó
  Đây là một bất ngờ tích cực và là dữ liệu cán cân thương mại tốt nhất của Canada kể từ tháng 6 năm 2022. Việc tất cả các mặt hàng xuất khẩu đều tăng ngoại trừ năng lượng với tổng xuất khẩu năng lượng cũ đạt mức cao nhất mọi thời đại là 51.6 tỷ USD. Xuất khẩu nông sản, đánh bắt và thực phẩm trung gian đạt mức kỷ lục trong khi phương tiện cơ giới/phụ tùng cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2019.

• Cán cân thương mại quốc tế tháng 1 của Mỹ thâm hụt 68.3 tỷ USD so với ước tính 68.9 tỷ USD
• Trước đó: thâm hụt 67.4 tỷ USD (được điều chỉnh thành thâm hụt 67.2 tỷ USD)
• Thâm hụt thương mại hàng hóa ở mức 91.09 tỷ USD