Tóm tắt cuộc họp tháng 8 của BoJ đã được phát hành sáng nay, đây không phải tin tức mới khi các thông tin đã được thị trường định giá. BoJ sẽ thận trọng trong động thái tăng lãi suất tiếp theo.
Đồng yên suy yếu một chút. Có dấu hiệu cho thấy USD/JPY đang kiểm tra ngưỡng kháng cự trên 144.00.
Không có hợp đồng quyền chọn nào đáng chú ý. Do đó, khẩu vị rủi ro ảm đạm và thị trường tiền tệ có thể sẽ không có nhiều biến động trong hôm nay khi mọi sự chú ý đều đổ dồn vào các sự kiện rủi ro chính sẽ xảy ra vào cuối tuần.
Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:
Goldman Sachs lưu ý rằng: "Dữ liệu lạm phát gần đây là một bất ngờ đáng khích lệ ngay cả đối với những kỳ vọng lạc quan và kết quả là con đường dự báo về lạm phát PCE lõi hàng năm đã giảm phần nào. Do đó, chúng tôi đang điều chỉnh lại dự báo đầu tiên của mình chuyển sang quý 3 năm 2024".
Thị trường đã định giá đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 5 năm sau. Nhưng sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào tuần trước, các nhà giao dịch đã giảm quy mô cắt giảm lãi suất tổng thể cho năm tới vào khoảng 109 bps vào năm 2024.
USD/JPY tiếp tục tăng trong phiên. Báo cáo từ thứ Sáu cho rằng những bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda khiến đồng yên tăng vọt vào thứ Năm đã bị hiểu sai, cắt giảm một số hỗ trợ từ JPY.
AUD, NZD, CAD và GBP yếu hơn. EUR/USD đi ngang.
Đồng nhân dân tệ tiếp tục giảm giá. Cuối tuần qua, dữ liệu lạm phát tháng 11 của Trung Quốc cho thấy giảm phát CPI giảm mạnh đáng kinh ngạc. Mối lo ngại nhen nhóm về sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Phản ứng với điều này là hy vọng sẽ có thêm nhiều biện pháp kích thích nhưng điều này không hỗ trợ hoạt động giao dịch của Trung Quốc ngày nay.
Bên cạnh đó, BTC/USD đã giảm từ khoảng 42,500 đô la Mỹ xuống dưới 40,750 sau đó lại hồi lên mức 42,500 trong khoảng một giờ sau đó.
Một lưu ý từ bộ phận chiến lược của Bank of America về Fed như sau
Thị trường đã đi trước kỳ vọng về 5 lần cắt giảm lãi suất vào năm tới từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và thậm chí nhiều hơn (6) từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu. BoA cho rằng những kỳ vọng cần phải được giảm bớt do:
Ở Châu Âu:
Thống đốc RBA Bullock sẽ có phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh Mạng lười thanh toán Úc năm 2023:
vào Thứ Ba, ngày 12 tháng 12 năm 2023 lúc 9:20 sáng giờ Sydney: 2220 GMT và 1720 giờ Miền Đông Hoa Kỳ (vào Thứ Hai, ngày 11 tháng 12 năm 2023)
Trợ lý Thống đốc RBA Brad Jones sẽ có bài phát biểu tại Hội nghị Tài chính và Ngân hàng Úc vào thứ Tư (13/12):
Nhịp độ giảm phát ở Trung Quốc phản ánh nhu cầu tiêu dùng yếu, bên cạnh các yếu tố như giá năng lượng toàn cầu giảm, sự bùng nổ du lịch sau mở cửa giảm bớt, nguồn cung dư thừa, nợ chính quyền địa phương gia tăng và sự suy thoái của lĩnh vực bất động sản.
Vẫn còn hy vọng nhiều biện pháp kích thích hơn từ Trung Quốc. Sự kiện tiếp theo mà các nhà giao dịch cần chú ý sẽ là "Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương" thường niên vào cuối tháng 12 do Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc tổ chức.
Giảm phát ở Trung Quốc đang là một trở ngại đối với các hoạt động thương mại, đây sẽ là một trong số các nguyên nhân khiến AUD trượt giá trong năm nay.
Vào cuối tuần qua, Truyền thông nhà nước Iran đưa tin về vụ cháy tại các hồ chứa nhà máy lọc dầu ở đặc khu kinh tế Birjand tại Miền Đông Iran.
Nhận định từ ANZ về triển vọng chính sách ECB:
Vào hôm thứ Sáu vừa qua, Tổng cục Hải quan Trung Quốc báo cáo rằng nhập khẩu dầu thô thagsn 11 đã giảm 10% so với tháng 10 và chạm đáy 4 tháng.
Nhận định từ S&P Global về sụt giảm trong hoạt động nhập khẩu dầu thô Trung Quốc:
Một số nhà phân tích cho biết họ kỳ vọng chính phủ Trung Quốc sẽ tận dụng giá dầu thô giảm để xây dựng kho dự trữ xăng dầu chiến lược (SPR).
Dữ liệu từ Tổng cục Hải quan không bao gồm sản lượng dầu nội địa của Trung Quốc trong tháng 11. Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) dự kiến sẽ công bố dữ liệu này trong tuần này.
Không nhiều khả năng các quan chức Fed thảo luận cụ thể về thời điểm cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần này và có thể trong vài tháng tới, trừ khi nền kinh tế suy yếu hơn dự kiến.
Nhà báo Timiraos đã đưa ra một số gợi ý về cuộc tranh luận cuối cùng:
Quyết định chính sách tháng 12 của Fed sẽ được công bố vào rạng sáng thứ Năm tuần này (theo giờ VN), thị trường đã định giá đầy đủ cho đợt cắt giảm vào ngày 1/5 và 50% cho cuộc họp ngày 20/3. Những kỳ vọng đã giảm kể từ sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp NFP hôm thứ Sáu.
Lịch sử các đợt cắt giảm lãi suất của Fed khoảng 6 tháng sau mỗi đợt tăng cuối cùng:
Báo cáo nhấn mạnh Trung Quốc có rất nhiều không gian để nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng cũng nhấn mạnh mức độ phục hồi chậm chạp của nền kinh tế hậu Covid, cùng với đó là nhu cầu quặng sắt rất mạnh và khó có thể giải quyết được khi hoạt động xây dựng chậm lại.
Vào cuối tuần qua, Goldman Sachs (GS) đã đưa ra một số kỳ vọng của họ đối với triển vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vào năm tới:
Nguyên nhân thúc đẩy GS điều chỉnh cá dự báo:
Trang Reuters đưa tin, một cuộc khảo sát từ nhóm đại diện sản xuất Make UK đã báo cáo một số sự hồi phục trong lĩnh vực nhà máy sản xuất của Vương quốc Anh như sau:
Nhà phân tích Marko Kolanovic của JP Morgan nhận thấy cổ phiếu Mỹ có nguy cơ quay trở lại mức thấp vào năm tới.
Các tài sản rủi ro không thể tăng bền vững với mức độ thắt chặt tiền tệ hiện nay và nguy cơ sẽ không có biện pháp nới lỏng mang tính quyết định trừ khi các tài sản rủi ro được điều chỉnh (hoặc lạm phát giảm do nhu cầu yếu hơn, do đó làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp). Điều này đồng nghĩa với việc chúng ta cần chứng khiến chứng khoán sụt giảm và thị trường có một số biến động trong năm 2024 trước khi chính sách tiền tệ nới lỏng và cổ phiếu phục hồi bền vững hơn.
Các nhà phân tích tại MUFG dự báo USD/JPY sẽ giảm xuống 143 do:
Tuy nhiên:
Cập nhật USD/CNH:
Chứng khoán phục hồi phiên thứ 2 liên tiếp khi khẩu vị rủi ro được cải thiện nhờ kỳ vọng Mỹ có thể vượt qua suy thoái sau dữ liệu việc làm mạnh mẽ NFP Hoa Kỳ, bất chấp lợi suất TPCP tăng vọt trước áp lực Fed có thể phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Biên chế phi nông nghiệp NFP đạt 199K so với dự báo 184K, tốc độ tăng lương trung bình giờ tăng lên 0.4% so với dự báo 0.3% và 0.2% của tháng trước, bên cạnh đó tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm từ 3.9% xuống còn 3.7%. Ngoài ra, tâm lý người tiêu dùng Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ vào đầu tháng 12 (69.4 so với dự báo 62 điểm) khi các hộ gia đình trở nên lạc quan hơn trước triển vọng lạm phát. Kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm với tốc độ mạnh nhất trong 22 năm từ 4.5% xuống chỉ còn 3.1%. Nhóm cổ phiếu năng lượng và công nghệ đầu đà tăng trong các lĩnh vực. Kết phiên, chỉ số Dow Jones tăng hơn 130 điểm:
Trên thị trường FX, USD phục hồi ngay từ phiên Á sau phiên giảm mạnh hôm thứ Năm. Báo cáo NFP Hoa Kỳ đã hỗ trợ USD tăng gần 50 pip, dù giá nhanh chóng thoái lui và xóa bỏ đà tăng sau khi dữ liệu kỳ vọng lạm phát sơ bộ được công bố. Kết phiên, USD tăng trên diện rộng, ngoại trừ với CAD. NZD dẫn đầu đà giảm, theo sau là JPY và CHF. USD/JPY đã phục hồi phân nửa đà giảm được thiết lập trong phiên thứ Năm.
Vàng trồi sụt trong biên độ $2026/34 trong trước thềm mở cửa phiên Mỹ, nhưng áp lực bán tháo TPCP tăng vọt sau dữ liệu NFP Hoa Kỳ đã khiến vàng giảm mạnh hơn $35 xuống dưới $1995/oz. Chốt phiên, vàng giảm $24.14 xuống $2004/25/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt tăng 12.6bp và 7.8bp lên 4.72% và 4.23%. Dầu thô hồi nhẹ $1.9 lên $71.23/thùng sau 5 phiên giảm liên tiếp.
Thật khó để đối chiếu các con số trong báo cáo bảng lương phi nông nghiệp với phản ứng của thị trường.
Báo cáo việc làm khá tích cực, đặc biệt là khảo sát hộ gia đình khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3.7% mặc dù tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng.
Phản ứng ban đầu của thị trường chính xác là những gì các nhà giao dịch mong đợi khi đồng đô la Mỹ tăng vọt trên diện rộng, khoảng 50 điểm. Tuy nhiên, sau đó, tất cả đã bị xóa bỏ và USD/JPY đã giảm thấp hơn mức trước khi báo cáo được công bố.
Có thể có một số trader đang thoái khỏi vị thế long USD/JPY và điều này đã ảnh hưởng đến sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD.
Tuy nhiên, không chỉ Fx mà cổ phiếu cũng đã phục hồi. Thị trường nhiều biến động dường như luôn xảy ra sau báo cáo việc làm.
Trước báo cáo này, thị trường đã định giá Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 121 điểm cơ bản trong năm tới và tỷ giá USD/JPY đang giao dịch ở mức 144.35. Con số này đã ngay lập tức giảm xuống 112 điểm cơ bản và USD/JPY tăng lên 145.00.
Trong suốt cả năm, khảo sát hộ gia đình luôn thấp hơn khảo sát của các cơ sở, và câu hỏi đặt ra là liệu khảo sát hộ gia đình có bắt kịp khảo sát của các cơ sở hay không. Với mức tăng lớn trong khảo sát hộ gia đình và tỷ lệ thất nghiệp giảm, mặc dù tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng cao hơn, có vẻ như các cuộc khảo sát hiện đang phù hợp hơn.
Điều này cho thấy việc tuyển dụng sẽ không chậm lại nhiều. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm xuống khoảng 50% từ 70% trước đó.
