• Lãi suất tái cấp vốn 3.75% so với 3.75% dự kiến
• Trước đó:3.5%
• Lãi suất tiền gửi 3.25% so với 3.25% dự kiến
• Trước đó: 3.00%
• Cơ sở cho vay cận biên: 4.00%
• Trước đó: 3.75%
• Lạm phát đã giảm trong những tháng gần đây, nhưng áp lực giá cơ bản vẫn còn mạnh
• Các đợt tăng lãi suất trước đây đang tác động rõ rệt đến các điều kiện tài chính và tiền tệ của khu vực đồng euro
• Độ trễ và sức mạnh của việc truyền tải đến nền kinh tế thực vẫn chưa chắc chắn
• Lãi suất vẫn là công cụ chính của ECB để thiết lập lập trường chính sách tiền tệ
• Các quyết định trong tương lai sẽ đảm bảo rằng tỷ lệ chính sách sẽ được đưa đến mức đủ hạn chế
• ECB sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn và duy trì hoạt động trơn tru của việc truyền tải chính sách tiền tệ

Đồng euro đã giảm nhẹ sau quyết định này, với tỷ giá EUR/USD giảm từ 1.1075 xuống 1.1050. Mặt khác, đây gần như là một quyết định và tuyên bố đơn giản. 

EURUSD đảo chiều giảm trong phiên, hiện đang dao động quanh mức 1.1049. 

• NZD mạnh nhất, CHF yếu nhất
• Chứng khoán châu Âu giảm mạnh; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 1.3 điểm cơ bản lên 3.354%
• Vàng tăng 0.2% lên 2,042.41 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.1% xuống 68.50 USD
• Bitcoin tăng 2.1% lên 29,142 đô la

Xét trên mọi khía cạnh, vẫn thấy tâm lý e ngại rủi ro ở một mức độ nào đó khi cổ phiếu và lợi suất trái phiếu nói chung vẫn ở mức thấp sau đợt giảm ngày hôm qua. 

EUR/USD tăng 0.1% lên 1.1070 và dao động quanh 1.1040 đến 1.1080 trong ngày trong khi USD/JPY giảm 0.2% xuống 134.35 mặc dù trước đó nó đã tăng lên khoảng 134.65 trong phiên.

Đồng kiwi đang dẫn đầu với NZD/USD tăng 0.7% lên 0.6270 mặc dù hiện tại đang chạy gần với mức trung bình động 100 ngày là 0.6277.Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào ECB

Sau khi tăng nhẹ trong phiên, hiện DXY đã quay đầu giảm nhẹ, dao động quanh 101.19.

• Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger tháng 4 tại Mỹ: 66.99K
• Trước đó: 89.70K

Vàng hiện đang tăng nhẹ trong phiên, dao động quanh mức $2,044.4.

BTC hiện đang dao động ổn định trên mức 29,000, trong khi đó đồng đô la suy yếu và đang đi ngang ở mức thấp. 

Các chỉ số chính của cổ phiếu châu Âu đồng loạt giảm gần 1%, HĐTL chứng khoán Mỹ cũng suy yếu nhẹ trong bối cảnh triển vọng kinh tế thế giới vẫn còn mờ mịt. 

Trung Quốc đang nhập khẩu rất nhiều dầu thô bằng đường biển. Khoảng 125 siêu tàu chở dầu với khả năng vận chuyển 250 triệu thùng đã trên đường đến quốc gia châu Á này vào cuối tháng 4, dữ liệu theo dõi tàu do Bloomberg tổng hợp cho thấy. Đó là mức cao nhất trong hơn hai năm. 

Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đồng loạt tăng trên khắp các kỳ hạn, trong khi đó đồng bạc xanh cũng hồi phục lên trên mức 101.300

Ngân hàng trung ương của Na Uy đã tăng chi phí đi vay lên mức cao nhất kể từ năm 2008 và báo hiệu sẽ thắt chặt hơn nữa khi đồng krone yếu gây ra lạm phát.

Ngân hàng Norges đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 3.25% vào thứ Năm, như dự báo của tất cả các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg. Các quan chức cho biết lãi suất có thể tiếp tục tăng trong tháng tới. 

XAU/USD giằng co quanh 2034.90.

• PPI tháng 3 của Eurozone -1.6% m/m, +5.9% y/y
• Dự kiến: -1.7% m/m, +5.9% y/y
• Trước đó: -0.5% m/m, +13.2% y/y
• Điều chỉnh thành: -0.4% m/m, +13.3% y/y

Lực cản chính đối với giá sản xuất trong tháng một lần nữa là năng lượng và nếu loại trừ hàng hóa này, giá tổng ngành thực sự tăng 0.2% trong khu vực đồng euro. 

• Giá năng lượng -4.4%
• Hàng hóa trung gian -0.4%
• Tư liệu sản xuất +0.2%
• Hàng tiêu dùng lâu bền +0.2%
• Hàng tiêu dùng không lâu bền +0.8%

GBP/USD quay đầu giảm xuống 1.25609.

Sau khi giảm mạnh trong ngày, DXY hiện đang hồi phục nhẹ lên 101.386.

Bitcoin giảm nhẹ trong ngày xuống $29,073.

• Thay đổi tình trạng thất nghiệp tháng 4: -73.9K
• Dự báo: -12.4K
• Trước đó: -48.8K
• PMI dịch vụ tháng 4: 57.9
• Dự báo: 59.2
• Trước đó: 59.4

Thị trường đang định giá 81% khả năng ECB tăng 25 bps ngày hôm nay và 19% cho việc tăng lãi suất 50 bps, do đó, gần như chỉ có hai lựa chọn cho ECB.

Nếu ECB thực sự tăng lãi suất 25 điểm cơ bản có nghĩa là có thể sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất hơn nữa trong những tháng tới.

Đối với việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, đó sẽ là một bất ngờ và theo phản ứng ban đầu, kỳ vọng điều này sẽ khiến đồng euro và lợi tức trái phiếu khu vực tăng vọt cũng như việc tạm dừng chu kỳ thắt chặt sẽ đến gần hơn.

Hiện tại, các thị trường đang định giá hai đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nữa - một đợt vào tháng 6 và một đợt nữa ít nhất là vào tháng 9 - sau đợt tăng được cho là hôm nay.

DXY vẫn chưa thể thoát khỏi áp lực trong ngày, hiện đang ở 101.136.

• DAX không mấy biến động
• FTSE -0.2%

Mọi sự chú ý đang đổ dồn vào quyết định của ECB cuối ngày hôm nay để xem điều đó sẽ tác động đến triển vọng chung như thế nào. Hợp đồng tương lai của Mỹ tăng nhẹ sau đợt bán tháo ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2% nhờ mức tăng mạnh của các công ty công nghệ, với hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.4% trong ngày.

• Cán cân thương mại tháng 3: 16.7 tỷ euro (dự kiến là 16.1 tỷ euro) 
• Trước đó: 16.0 tỷ euro

Xuất khẩu và nhập khẩu đều giảm lần lượt là 5.2% và 6.4% so với tháng trước. Hoạt động tiêu dùng đang gặp khó khăn, các điều kiện thương mại của Đức dự kiến sẽ yếu hơn trong Quý 2. 

Theo Mizuho Bank Ltd, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Mỹ có thể giảm xuống mức thấp nhất là 2% vào đầu năm tới nếu Hoa Kỳ bị suy thoái nghiêm trọng hơn so với dự kiến. 

Bên cạnh đó, TD Securities đưa ra dự báo rằng lợi suất có thể giảm xuống 2.5% hoặc thấp hơn nếu Cục Dự trữ Liên bang bị buộc phải xoay trục cắt giảm lãi suất để cứu vãn nền kinh tế sa sút. 

• Đồng bạc xanh tiếp tục suy yếu, hiện đang ở mức thấp nhất trong ngày 
• XAUUSD đang dao động trên mức $2,000, không thay đổi đáng kể so với phiên hôm qua. 

Đối với ECB, sau dữ liệu lạm phát trong tuần này, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ sai lầm trong việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào hôm nay.

Điều đó phần lớn đã được định giá vào thị trường và cho đến nay không có áp lực rõ ràng nào đối với các ngân hàng châu Âu, vì vậy điều đó cho phép ECB có thêm không gian để làm việc. Thêm vào đó, khả năng phục hồi kinh tế trong Q1 - mặc dù không tốt như dự đoán - ít nhất không gây áp lực buộc ngân hàng trung ương phải tạm dừng cho đến thời điểm hiện tại..

Nhìn sang giao dịch châu Âu, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào đồng đô la và liệu tâm lý e ngại rủi ro có kéo dài hay không.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

13:00 - Cán cân thương mại tháng 3 của Đức
14:15 - PMI dịch vụ tháng 4 của Tây Ban Nha
14:45 - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Ý
14:50 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Pháp
14:55 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Đức
15:00 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Eurozone
15:30 GMT - Phê duyệt thế chấp, dữ liệu tín dụng tháng 3 của Vương Quốc Anh
15:30 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Vương Quốc Anh
16:00 GMT - Số liệu PPI tháng 3 của Eurozone
18:30 GMT - Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger tháng 4 của Vương Quốc Anh
19:15 GMT - Tuyên bố, quyết định chính sách tiền tệ tháng 5 của ECB
19:45 GMT - Chủ tịch ECB Lagarde họp báo

Sau khi bất ngờ giảm mạnh, dầu thô WTI đã tăng trở lại hiện giao dịch ổn định quanh $69.00/thùng.

ABN-Armo cho biết:

• Khảo sát cho vay ngân hàng ECB và báo cáo lạm phát tháng 4, khiến chúng tôi yên tâm với quan điểm rằng ECB sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 25 điểm cơ bản vào ngày 4 tháng 5.
• Khảo sát cho vay ngân hàng ECB (BLS) cho quý 1 năm 2023 cho thấy các ngân hàng khu vực đồng euro đã thắt chặt hơn các tiêu chuẩn tín dụng đối với tất cả các loại khoản vay.
• Trong khi đó, nhu cầu về các khoản vay của các công ty giảm mạnh xuống -38, từ -12 trong Q4, ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ Q1 năm 2009. Các ngân hàng cũng cho biết các tiêu chuẩn tín dụng đối với các hộ gia đình vay mua nhà sẽ bị thắt chặt hơn nữa, trong khi nhu cầu đối với các khoản vay này cũng giảm.
• Lạm phát khu vực Eurozone tăng lên 7.0% trong tháng 4, tăng từ 6.9% trong tháng 3, trong khi lãi suấ cơ bản (không bao gồm thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá) giảm xuống 5.6%,từ 5.7% trong tháng 3.
• Chúng tôi kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ giảm nhanh hơn lãi suất cơ bản trong năm nayi. Đến cuối năm, tỷ lệ lạm phát chung sẽ vào khoảng 2%, trong khi lạm phát cơ bản dự kiến sẽ vào khoảng 3%.

Trong bối cảnh USD suy yếu, tất cả các ngoại tệ đồng loạt tăng giá, dẫn đầu là NZD, AUD theo sát.

Bạc hiện đang chững lại đà tăng trong phiên Á, dao động quanh mức $25.72.

Sau khi tăng vọt lên $2,080 vàng nhanh chóng thoái lui, hiện đã xuống dưới mức $2,040 dao động quanh $2,039.7.

Về rủi ro suy thoái:

• Chủ tịch Fed Powell không cho rằng sẽ có một cuộc suy thoái diễn ra, ngược lại với ý kiến của các nhân viên tại Fed. Đồng thời đưa ra một tuyên bố rõ ràng nhất cho đến nay rằng: có nguy cơ xảy ra một cuộc hạ nền kinh tế cánh nhẹ nhàng và nhận thấy cũng nên tái cân bằng thị trường lao động
• Lập trường này tương đối dovish - nếu Powell nghĩ rằng suy thoái kinh tế là không đáng lo ngại trước nhu cầu giải quyết vấn đề lạm phát, ông ấy sẽ miễn cưỡng đưa ra các đợt tăng lãi suất trong tương lai và đẩy nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái.

Và về ngụ ý chính sách:

• Tạm dừng thắt chặt trong tháng 6 hoàn toàn không nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Powell như chúng tôi kỳ vọng, dù chủ tịch Fed đã hai lần nhấn mạnh rằng: việc loại bỏ các cụm từ trong bản tuyên bố hoàn toàn có ngụ ý riêng.

GS kết luận: Hãy ủng hộ lời kêu gọi tạm dừng tăng lãi suất của chúng tôi vào tháng 6.