GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.2300 trong ngày trong khi EUR/GBP hiện tăng 0.3% lên 0.8665. 

Xu hướng giảm giá trong tuần này tiếp tục xảy ra sau khi dữ liệu lạm phát ở Anh giảm nhẹ ngày hôm qua. 

Tỷ lệ tăng lãi suất 25 bps ở mức ~50% vào đầu phiên nhưng hiện được thấy ở mức ~57%.

Vẫn có sự kỳ vọng rằng BOE sẽ tăng lãi suất ngân hàng một lần nữa vào ngày hôm nay. Xem xét tình trạng của nền kinh tế và mức độ lạm phát, họ nên tăng lãi suất. 

Nên bán đồng bảng Anh khi tăng giá, đặc biệt là so với đồng Đô la sau cuộc họp của Fed ngày hôm qua.

• Giá năng lượng tăng cao gần đây mang tính cấu trúc chứ không mang tính nhất thời trong ngắn hạn
• Với triển vọng hiện tại, kỳ vọng ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ giữa năm 2024 vẫn còn là quá sớm
• Lãi suất sẽ cần phải duy trì ở mức "thắt chặt" trong một khoảng thời gian.

Theo ông Kazaks, giá năng lượng tăng và dữ liệu lạm phát hạ nhiệt những tháng gần đây sẽ lý giải cho việc tạm dừng, tức là không đủ căn cứ để tăng lãi suất trở lại. 

ECB đang "bán" câu chuyện "mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" tới thị trường. Các nhà hoạch định chính sách chỉ có thể tiếp tục tăng lãi suất khi dữ liệu đủ nóng. Nhưng trong trường hợp của ECB, cơ hội tiếp tục chu kỳ thắt chặt là không cao nếu nền kinh tế khu vực Eurozone vẫn đi theo quỹ đạo hướng tới suy thoái trong ngắn hạn như hiện tại.

SNB đã quyết định tạm dừng tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Quyết định này được cho là hợp lý khi đặt tình hình lạm phát tại Thụy Sĩ bên cạnh các nền kinh tế lớn khác.

Về cơ bản, cả Fed và ECB cũng đã thông báo về việc tạm dừng tăng lãi suất. SNB cũng đã ra tín hiệu để định hướng kỳ vọng của thị trường kể từ đây. Dù vậy, CHF vẫn chịu áp lực khi USD/CHF chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 6 đến nay.

Trên biểu đồ D1, USD/CHF hiện đã vượt qua mốc 0.9000 và mở rộng đà tăng lên mức 0.9060. Cặp tiền đã giao dịch quanh mức 0.8990 trước khi SNB thông báo quyết định chính sách tháng 9.

Việc phá vỡ mốc 0.90 đã tạo niềm tin cho phe mua tiếp tục gia tăng các vị thế để duy trì giá trên đường MA 200 ngày (đường màu xanh) tại 0.9033. Đà tăng sẽ tiếp tục được củng cố và cặp tiền hiện đang tiến tới test đỉnh tháng 5 và đầu tháng 6 tại mốc 0.91.

Đổi lại, vị thế của USD sẽ được giữ vững dù Fed đã bắt đầu chu kỳ tạm dừng tăng lãi suất do chênh lệch khoảng cách lãi suất giữa Hoa Kỳ và các nước lớn khác vẫn đang hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng của đồng bạc xanh.

 

• Niềm tin kinh doanh: 100 điểm (trước đó: điều chỉnh tăng từ 99 lên 100 điểm)
• Niềm tin kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ: 102 điểm (trước đó: điều chỉnh tăng từ 100 lên 102 điểm)
• Niềm tin kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất: 99 điểm (trước đó: điều chỉnh tăng từ 96 lên 97 điểm)

Sau khi các dữ liệu tháng 8/2023 được điều chỉnh lên cao hơn, niềm tin kinh doanh của Pháp tiếp tục được giữ nguyên ở mức trung bình dài hạn là 100 điểm trong tháng 9/2023.

• Ít có khả năng cắt giảm lãi suất trước T3/2023
• Lãi suất có thể được giữ nguyên trong thời gian dài hơn
• Nếu triển vọng lạm phát được giữ vững, ECB có thể không cần tăng lãi suất nữa

ECB đang nỗ lực đưa ra ít nhất 1 tín hiệu tạm dừng diều hâu nhưng các thông điệp của họ có vẻ như không thực ự hiệu quả. Các bình luận này sẽ bị bỏ ngoài tai vì thị trường đã không còn giành nhiều niềm tin cho bất cứ động thái định hướng nào từ ECB, trừ khi lạm phát nóng trở lại.

USD đã hưởng lợi từ câu chuyện Fed giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, điều tương tự sẽ khó lòng xảy ra đối với ECB và BoE nếu họ làm theo cách Fed đã từng. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ tiếp tục tăng lên các mức cao mới, củng cố niềm tin cho các nhà đầu cơ giá lên rằng USD sẽ mở rộng đà tăng lên cao hơn.

Trên biểu đồ D1, EUR/USD hiện đang quay lại kiểm tra lại mức đáy tháng 5 tại 1.0635, sau lần thất bại vào đầu tháng này. Đà tăng của USD sẽ được củng cố nếu giá break xuống dưới 1.0635, đồng thời mở ra triển vọng cặp tiền giảm xuống mức đáy tháng 2, tháng 3 và hướng mục tiêu tới mốc 1.05.

USD hiện đang dẫn đầu đà tăng. Nếu trái phiếu tiếp tục bị bán tháo, vị thế của đồng bạc xanh sẽ được giữ vững cho đến khi câu chuyện thị trường chuyển hướng.

Cuộc đàn áp vẫn tiếp tục diễn ra ở Trung Quốc khi các quan chức không hài lòng về cách mọi thứ đang diễn ra ở thị trường nội địa thời gian gần đây. Báo cáo ở đây nhấn mạnh nhiều biện pháp không chính thức đã được thực hiện, khi Bắc Kinh tìm cách ép buộc những người tham gia thị trường tuân theo cách họ muốn thị trường vận hành.

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã kiểm tra một số nhà môi giới lớn về hoạt động bán khống của họ trong những tuần qua. Một nguồn tin cho biết:

"Họ muốn biết logic của chiến lược giao dịch, nguồn lợi nhuận; trong tình huống nào bạn giữ vị thế mua ròng hoặc bán ròng... và lý do đằng sau các lệnh mua và bán."

Đồng bạc xanh vẫn đang ở mức cao hơn so với khối tiền tệ chính hiện nay, với tâm lý rủi ro ít hơn. EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.0635. Trong khi đó,  AUD/USD hiện giảm 0.6% xuống 0.6405.

• 13:45 - Niềm tin kinh doanh tháng 9 của Pháp
• 14:30 - SNB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 9
• 18:00 - BOE công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 9

Nói cách khác, Fed đang thực hiện công việc của mình để thuyết phục thị trường rằng có thể giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài.

ING cho biết

• BoJ có thể sẽ tiếp tục giữ vững quan điểm
• Tuy nhiên, cũng có thể sẽ đưa ra một thông điệp hawkish tới thị trường sau khi lạm phát cao hơn dự kiến và đồng JPY yếu, kết hợp với giá dầu toàn cầu tăng

Mặc dù có vẻ như khó có khả năng Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda sẽ kích hoạt chính sách thắt chặt.

JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD tăng vọt sau quyết định của Fed:

• DXY chạm đỉnh kể từ đầu tháng 3 năm nay. DXY hiện ở 105.59
• USD/JPY chạm mức đỉnh kể từ tháng 11 năm ngoái ở trên 148.40 đầu phiên Á. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng lên mức đỉnh trong 17 năm, càng làm gia tăng khoảng cách với lợi suất của Nhật Bản và giúp thúc đẩy biến động của USD/JPY. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đạt mức đỉnh trong 16 năm. Cặp tiền hiện giảm nhẹ xuống 148.27 sau can thiệp bằng lời nói của chánh văn phòng Nội các Nhật Bản
• NZDUSD giảm 0.35% xuống 0.5908 dù GDP quý 2 của New Zealand tăng vượt dự kiến. AUDUSD giảm 0.56%, hiện ở 0.6411.

Vàng giảm 0.16% trong ngày, hiện ở $1,927.62

Bitcoin dao động quanh $27K

Nhận xét của Chánh văn phòng nội các Nhật Bản Matsuno được đưa ra khi USD/JPY tăng mạnh sau công bố dot plot:

• Điều quan trọng để FX chuyển động ổn định là thị trường cần phản ánh các nguyên tắc cơ bản
• Sẽ phản ứng thích hợp với các biến động FX nếu cần thiết
• Sẽ không loại trừ bất kỳ khả năng nào để phản ứng với các biến động FX
• Mong BOJ liên lạc chặt chẽ với chính phủ, tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ phù hợp
• Chia sẻ sự hiểu biết lẫn nhau với các cơ quan quốc tế rằng việc biến động tỷ giá hối đoái quá mức là điều không mong muốn

Nikkei đưa tin:

• Những bình luận gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các quan chức chính phủ đang làm dấy lên kỳ vọng rằng nền kinh tế Nhật Bản cuối cùng cũng sắp đạt đến một bước ngoặt mà nước này có thể tuyên bố chiến thắng giảm phát và ngân hàng trung ương có thể thoát khỏi một thập kỷ nới lỏng.
• Kể từ khi BOJ nới lỏng chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) vào ngày 28 tháng 7 để cho phép trái phiếu chính phủ dao động trong biên độ rộng hơn, một loạt quan chức đã ám chỉ về sự kết thúc của chiến lược siêu nới lỏng của ngân hàng.
• Tuyên bố của chính phủ rằng thời kỳ giảm phát kéo dài của Nhật Bản đã kết thúc có thể giúp ngân hàng trung ương tự do hơn trong việc thắt chặt chính sách. Hideo Kumano, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Dai-ichi Life, cho biết: “Về mặt pháp lý, BOJ hoạt động độc lập với chính phủ, nhưng có thể cả hai sẽ hợp tác chặt chẽ”.

Thời báo Chứng khoán Trung Quốc dẫn lời các nhà phân tích:

• Với các biện pháp kích thích nhỏ giọt, PBoC nhiều khả năng sẽ cắt giảm RRR trong quý 4. Tuy nhiên, việc xác định một ngày có thể xảy ra là rất khó do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thiếu minh bạch.

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, một nhà kinh tế tại ANZ đã cho biết rằng:

• Mặc dù Trung Quốc đang có những dấu hiệu ban đầu về sự ổn định kinh tế nhưng vẫn còn quá sớm để biết liệu nền kinh tế có đảm bảo sự phục hồi hoàn toàn vào cuối năm nay hay không.
• Xét về mặt động lực kinh tế, chúng ta đang thấy một số dấu hiệu ban đầu của một dạng ổn định nào đó
• Điều chỉnh nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 của Trung Quốc lên 5.1% từ 4.9%

Về lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc:

• Chính sách gần đây nhằm kích cầu đã vượt quá mong đợi trước đây của chúng tôi
• Chính sách đã tạo ra một số nhu cầu thực sự ít nhất là trong thời gian sắp tới vào cuối tháng 9 đầu tháng 10
• Điều đó sẽ giúp khôi phục một phần tâm lý thị trường
• Nhưng từ góc độ dài hạn, điều đó không có nghĩa là các vấn đề cơ cấu tồn tại trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đã được giải quyết một cách cụ thể

JP Morgan nhận xét về quyết định chính sách tháng 9 của Fed và dot plot:

• FOMC không chỉ dựa vào câu chuyện hạ cánh mềm - giờ đây họ chỉ dự báo sự suy yếu không đáng kể trong tăng trưởng và thị trường lao động trong năm tới và hơn thế nữa.
• Với triển vọng rất lạc quan này, không có gì đáng ngạc nhiên khi dot plot có phần diều hâu.
• Tuy nhiên, bình luận của Chủ tịch Powell hôm nay ít diều hâu hơn vì ông nhấn mạnh bản chất phỏng đoán của dot plot. Ông cũng đề cập nhiều lần rằng Fed sẽ triển khai chính sách một cách cẩn trọng dù họ đã đi được bao xa.
• Ngay cả với dot plot diều hâu hơn, chúng tôi vẫn cảm thấy thoải mái khi nghĩ rằng  chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Chúng ta sẽ lo ngại hơn về việc liệu FOMC có mắc phải sai lầm về chính sách là thắt chặt quá mức hay không?

TD cho rằng:

• Chính phủ Mỹ đóng cửa là điều không thể tránh khỏi, vấn đề chỉ là khi nào thì điều này sẽ thực sự xảy ra
• Nếu cuộc họp của Hạ viện không có nhiều tiến triển vào cuối tuần, kịch bản rất có thể sẽ là chính phủ Mỹ tạm thời đóng cửa.
• Ngay cả khi Quốc hội cố gắng thông qua một nghị quyết có tính ngắn hạn vào phút cuối, nguy cơ đóng cửa vẫn sẽ tồn tại trong Quý 4.
• Các ước tính cho thấy việc đóng cửa kéo dài trong một tháng có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP 0.2pp hoặc hơn một chút, nhưng việc chính phủ đóng cửa kéo dài như vậy trong lịch sử là rất hiếm. 
• Việc công bố các số liệu thống kê kinh tế cũng có thể bị trì hoãn hoặc hủy bỏ, như đã từng xảy ra trong quá khứ, điều này có thể gây thêm biến động cho thị trường.

TD không chỉ lo ngại việc đóng cửa là tác động tiêu cực đối với nền kinh tế:

• Việc đóng cửa là một trong nhiều cơn gió ngược mà nền kinh tế phải đối mặt vào mùa thu này, bao gồm lực cản tiềm tàng từ việc hoàn trả khoản vay sinh viên, lãi suất cao hơn và điều kiện tài chính chặt chẽ hơn cũng như sự hạ nhiệt đang diễn ra trong động lực thị trường lao động.

Thủ tướng Nhật Bản Kishida hiện có bài phát biều tại New York:

• Chưa có gì quyết định về hội nghị thượng đỉnh tiềm năng với Trung Quốc
• Cho rằng kinh tế Nhật Bản hiện nay vẫn chưa hoàn toàn ổn định
• Các biện pháp kinh tế nhằm chống lạm phát và các biện pháp xã hội để chống lại sự suy giảm dân số sẽ được công bố vào tuần tới