Lãi suất hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tương lai thể hiện một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán chứng khoán hoặc tài sản với mức giá định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Đáng chú ý là các bên không quen biết nhau. Các giao dịch này thường liên quan đến hàng hóa hoặc chứng khoán khác liên quan đến việc mua và bán với giá kỳ hạn hoặc giá định trước. Hợp đồng tương lai cũng tuân theo ngày giao hàng, trong đó chỉ định ngày giao hàng và thanh toán. So với các hình thức đầu tư khác, hợp đồng tương lai phức tạp hơn nhiều, vì Hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tương lai thể hiện một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán chứng khoán hoặc tài sản với mức giá định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Đáng chú ý là các bên không quen biết nhau. Các giao dịch này thường liên quan đến hàng hóa hoặc chứng khoán khác liên quan đến việc mua và bán với giá kỳ hạn hoặc giá định trước. Hợp đồng tương lai cũng tuân theo ngày giao hàng, trong đó chỉ định ngày giao hàng và thanh toán. So với các hình thức đầu tư khác, hợp đồng tương lai phức tạp hơn nhiều, vì Đọc Điều khoản này hiện được định giá chỉ có 20% cơ hội tăng 50bps trong cuộc họp của ECB vào ngày mai. Quyết định về lãi suất của ECB sẽ diễn ra lúc 9:15 sáng ET (được điều chỉnh theo thay đổi về quy ước giờ mùa hè ở Hoa Kỳ trong tuần này).

 

Tỷ giá EUR/USD đã lùi về mức đáy trong ngày (giao dịch gần đây ở mức 1.0520), hiện đang giảm xuống dưới đáy của tuần trước là 1.05236 và trượt ra khỏi vùng dao động trong khoảng từ 1.05236 đến 1.05323

Cặp tiền tệ này hiện đang cách xa đường MA 100 ngày ở mức 1.05488 (đường màu xanh lam trong biểu đồ trên). Việc duy trì dưới ngưỡng này cho thấy sẽ có triển vọng giảm giá trong tương lai. Tuy nhiên, việc di chuyển trở lại phía trên cho thấy sự thất bại trong việc nỗ lực phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của đồng tiền này. 

• Dự trữ dầu thô ghi nhận con số 1.555 triệu thùng, vượt mức 1.188 triệu thùng ước tính. 
• Xăng giảm -2.061 triệu thùng
• Sản phẩm chưng cất giảm -2.537 triệu thùng.

Thượng nghị sĩ Warren cho biết:

• Hành động của Powell ảnh hưởng trực tiếp vào sự sụp đổ của các ngân hàng
• Cần đưa ra những ràng buộc khắt khe hơn đối với các ngân hàng hạng trung trở lên
• Các ngân hàng dưới 50 tỷ đô la sẽ không phải tuân theo quy định mới
• Nên xem xét lại hạn mức 250,000 USD đối với bảo hiểm tiền gửi
• Cần bảo hiểm tiền gửi tương tự cho các doanh nghiệp nhỏ hoặc tổ chức phi lợi nhuận

• Chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng ba tại Mỹ đạt 44 điểm, vượt mức dự kiến
• Doanh số bán hàng hiện tại đạt 49 điểm, tăng so với con số 46 điểm trước đó
• Người mua tiềm năng đạt 31 điểm, cao hơn so với 29 điểm trước đó
• Lĩnh vực nhà ở sẽ là một lĩnh vực thú vị khi FED dừng tăng lãi suất

Ngân hàng Goldman Sachs điều chỉnh dự báo GDP Trung Quốc:

• Nâng dự báo GDP Trung Quốc lên mức 6%, mức dự báo được đưa ra trước đó là 5.5%
• Tăng dự báo GDP Q1 lên 4.0% từ mức 2.7% trước đó
• Cắt giảm dự báo GDP năm 2024 xuống 4.6%

Cặp AUD/USD hiện đang kiểm tra lại vùng hỗ trợ trong khoảng 0.6628 và 0.66399. Đường MA 100 giờ hiện ở ngưỡng 0.66386. Trước đó, cặp tiền này đã break dưới MA 200 giờ ở mức 0.66554, hiện đóng vai trò là mức kháng cự quan trọng. Cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức 0.6640.

Giám đốc điều hành Credit Suisse, Thomas Gottstein cho biết:

• Cơ sở thanh khoản của chúng tôi rất mạnh
• Những điểm yếu trọng yếu chỉ ra từ báo cáo của chúng tôi liên quan đến kiểm soát báo cáo tài chính và không có ảnh hưởng đến kết quả tài chính

Cổ phiếu của Credit Suisse hôm nay giảm 28% và giá trị vốn hóa thị trường giảm xuống còn 6.3 tỷ USD. CDS đã tăng đột biến. 

• Doanh số bán lẻ tháng 2 tại Mỹ -0.4%, con số được dự kiến là -0.3%
• Con số loại trừ ô tô -0.1%, con số dự kiến là -0.1%
• Nhóm kiểm soát +0.5%, con số được dự kiến là -0.3%, con số trước đó là +1.7%

• PPI tại Mỹ +4.6% trong tháng 2, thấp hơn mức +5.4% được dự kiến
• PPI -0.1% so với cùng kì tháng trước, mức dự kiến được đưa ra là +0.3%
• PPI loại trừ thực phẩm và năng lượng +4.4%, thấp hơn mức 5.2% dự kến

• Dữ liệu nhà ở Canada tháng 2: 244 nghìn
• Dự đoán: 220 nghìn
• Trước đó: 215.4 nghìn

Trong bối cảnh tâm lí risk - off bao trùm thị trường sau tin tức Credit Suisse:

• JPY được hưởng lợi, EUR và CHF suy yếu
• Chứng khoán châu Âu giảm sâu trong khi Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 1.6%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 11 điểm cơ bản xuống 3.526%
• Vàng tăng 0.8% lên 1.916,43 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.5% xuống 70.44 USD
• Bitcoin tăng 0.1% lên 24,654 USD

Đầu phiên, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng tới 19 điểm cơ bản (4.41%) và lãi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm cũng tăng 9 điểm cơ bản lên 3.01%. Điều này tạo ra cảm giác rằng thị trường đang dần chuyển trọng tâm và sự chú ý của họ sang các ngân hàng trung ương một lần nữa khi tác động của sự sụp đổ của SVB đã giảm.

Nhưng sau đó, khi Ngân hàng Quốc gia Ả Rập Xê Út - cổ đông lớn nhất của Credit Suisse thông báo rằng họ sẽ không cung cấp thêm hỗ trợ tài chính cho ngân hàng này, các hợp đồng hoán đổi tín dụng của Credit Suisse giảm sâu khi thị trường đang định giá rủi ro nghiêm trọng về việc ngân hàng Thụy Sĩ này vỡ nợ.

Lợi suất trái phiếu giảm mạnh với lãi suất trái phiếu kho bạc 2 năm hiện giảm 23 điểm cơ bản xuống 3.99% và lãi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm giảm 33 điểm cơ bản xuống 2.59% trong ngày.

Các cổ phiếu ngân hàng lao dốc với chính Credit Suisse giảm hơn 20% và hợp đồng tương lai của Mỹ, vốn không thay đổi vào đầu phiên, hiện đang giảm mạnh khi các HĐTL châu Âu giảm 3-4%.

Với thị trường tiền tệ, USD và JPY tăng mạnh trong khi EUR và CHF suy yếu:

• EUR/USD hiện đã giảm từ 1.0730 xuống dưới 1.0600, giảm 1,3% trong ngày
• USD/CHF tăng từ 0.9150 lên 0.9260, trước khi ổn định quanh mức 0.9215.
• USD/JPY tăng lên 135.00 trong một thời gian ngắn trước khi thị trường trái phiếu đảo chiều và khiến cặp tiền giảm xuống mức 133.57.

 

Cặp tiền này đã giao dịch quanh mức 1.0730 vào đầu ngày nhưng đã đã giảm mạnh khi những lo lắng liên quan đến Credit Suisse và các ngân hàng châu Âu đang bao trùm thị trường. EURUSD hiện ở 1.0595.

Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền hiện đang hướng tới đường MA 100 ngày ở 1.0554. Cũng cần lưu ý đến mức hỗ trợ gần mốc 1.0500.

SNB không đưa ra bình luận nào về tình hình Credit Suisse. Đó được cho là một bước đi thông minh vì nói bất cứ điều gì vào thời điểm này đều có khả năng gây tác dụng ngược và khiến thị trường hoảng loạn hơn nữa. Cổ phiếu của Credit Suisse hiện giảm 25% xuống còn $1.68 trong ngày.

Trước đó, ECB gần như chắc chắn sẽ tăng 50 bps. Giờ đây, mọi chuyện có vẻ không giống như vậy khi tâm lý lo lắng đã quay trở lại trong bối cảnh rủi ro gia tăng trong hệ thống ngân hàng khi Credit Suisse được cho là đang đứng trên bờ vực phá sản. Câu hỏi được đặt ra là liệu ECB có thể tiếp tục tăng lãi suất ngay cả khi phải đối mặt với rủi ro thanh khoản?

Thị trường hiện đang định giá 50.45% cho mức tăng 50 bps và 49.55% cho mức tăng 25 bps.

• Số đơn xin thế chấp MBA của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc ngày 10/3: +6.5%
• Trước đó: +7.4%
• Chỉ số thị trường: 214.5 so với 201.5 trước đó

Lợi tức kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng gần 20 điểm cơ bản vào đầu ngày lên 4.41% nhưng hiện tại đã giảm mạnh xuống khoảng 4.06% - giảm 16 điểm cơ bản trong ngày. Điều này được cho là do thị trường đang cực kỳ lo lắng về tin tức của Credit Suisse.

Sự kiện Credit Suisse đã dẫn đến việc USD tăng mạnh trên diện rộng và JPY được hưởng lợi:

• EUR/USD hiện giảm 100 pip trong ngày xuống 1.0630
• GBP/USD cũng giảm xuống mức 1.2065
• USD/JPY đã giảm từ 135.00 xuống 133.60 do lợi suất trái phiếu lao dốc.

Lợi suất trái phiếu châu Âu cũng ghi nhận đà giảm. Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 3.01% vào đầu phiên nhưng hiện giảm 31 điểm cơ bản trong ngày xuống 2.60%. 

Khi bạn nói về các vấn đề ngân hàng, Credit Suisse là một cái tên không bao giờ quá xa lạ. Tuy nhiên, lần này có vẻ khác biệt. Thị trường đang nghiêm túc định giá khả năng Credit Suisse sẽ thực sự vỡ nợ.

Đường cong CDS của Credit Suisse hiện đang đảo ngược sâu với các hợp đồng hoán đổi 6 tháng tăng 1.000 bps khi các hợp đồng hoán đổi 1 năm tăng 200 bps.Các hợp đồng hoán đổi 5 năm cũng đã tăng gần 600 bps:

Giám đốc điều hành của UBS loại trừ khả năng tiếp quản Credit Suisse, khẳng định rằng: "Chúng tôi chỉ đang tập trung vào việc của mình."

Phát biểu trên sẽ không giúp xoa dịu những lo lắng liên quan đến Credit Suisse. Cổ phiếu của ngân hàng hiện giảm 15% trong ngày xuống còn $1.9 sau khi tiếp tục hoạt động trở lại sau khi ngừng giao dịch.

USD cuối cùng cũng phản ứng với những nỗi sợ hãi trên thị trường:

• EUR/USD giảm 0.5% từ khoảng 1.0730 trước đó xuống mức 1.0670 hiện tại.
• USD/CHF tăng 0.6% trong ngày lên 0.9190 vào lúc này.

Tuy nhiên, JPY là đồng tiền hưởng lợi lớn nhất khi tâm lí risk - off lại bao trùm thị trường. Tất cả là do sự lo lắng khi hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ giảm 1% và lợi suất trái phiếu giảm sau khi phục hồi vững chắc vào đầu ngày. USD/JPY hiện giảm 0.3% xuống mức 133.80 sau khi giảm xuống mức 135.00 trước đó:

 

Điều này là do thị trường đang cực kỳ lo lắng về bất kỳ tiêu đề nào liên quan đến ngân hàng vào lúc này. Đặc biệt, một tên tuổi lớn như Credit Suisse. Cổ phiếu ngân hàng ở châu Âu đang lao dốc và bản thân Credit Suisse cũng đang chứng kiến cổ phiếu giảm xuống mức đáy kỷ lục: dưới 2 đô la:

• Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 1 của Eurozone: +0.7% m/m; +0.9 % y/y
• Dự đoán: +0.4% m/m; +0.2% y/y
• Trước đó: -1.1 % m/m (điều chỉnh thành -1.3 % m/m); -1.7 y/y (điều chỉnh thành -2.0 y/y)

Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm xuống mức đáy trong ngày với lợi suất 2 năm hiện chỉ tăng 3 bps ở mức 4.256% trong khi lợi suất 10 năm không đổi ở mức 3.632% trong phiên Âu. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức giảm 11 điểm cơ bản xuống 2.81% sau khi đạt 3.01% trước đó.

Ngân hàng Quốc gia Saudi, cổ đông hàng đầu của Credit Suisse, đã loại trừ khả năng hỗ trợ tài chính nhiều hơn cho ngân hàng và cổ phiếu đã giảm 10% xuống mức thấp kỷ lục mới. Trong khi đó, hoán vị rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm ở Credit Suisse đã tăng vọt và điều đó có lẽ đang bắt đầu khiến tâm lý risk - off bao trùm thị trường phiên Âu.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức đã nhanh chóng giảm xuống mức thấp nhất là 2.62%, giảm gần 40 điểm cơ bản. Tuy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức hiện đã phục hồi nhẹ lên 2.75% nhưng rõ ràng là thị trường đang cực kỳ lo lắng về bất kỳ tiêu đề nào liên quan đến ngân hàng vào lúc này. Đặc biệt, một tên tuổi lớn như Credit Suisse.

Thủ tướng Nhật Bản Kishida cho biết:

• Chính phủ huy động tất cả các biện pháp sẵn có để chuẩn bị môi trường cho việc tăng lương
• Mùa xuân này đánh dấu một bước ngoặt cho sự tăng trưởng và phân phối của cải

Mức lương tối thiểu ở Nhật Bản hiện nay là 961 Yên, sẽ có hiệu lực trong năm tài chính tiếp theo bắt đầu từ tháng Tư. Như vậy, theo mục tiêu của chính phủ, lương tối thiểu cần tăng ít nhất 4%. 

Tâm lý thị trường đang bắt đầu thay đổi và đây không phải là một tin tốt cổ phiếu vào lúc này. 

Các HĐTL châu Âu giảm sâu khi Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 20 điểm, tương đương 0.5%:

• HĐTL Eurostoxx hiện giảm 1.4%
• HĐTL DAX giảm 1.2%
• HĐTL CAC 40 giảm 1.7%

• Dự báo tăng trưởng năm 2023 là 0.5% (trước đó là 0.3%)
• Dự báo tăng trưởng năm 2024 là 1.4% (trước đó là 1.3%)
• Dự báo lạm phát 2023: 5.4%
• Dự báo lạm phát 2024: 2.1%

"Nền kinh tế Đức đang phải vật lộn để thoát ra khỏi cuộc khủng hoảng năng lượng. Hậu quả kinh tế của cuộc chiến ở Ukraine đã cản trở quá trình phục hồi sau đại dịch và làm giảm đáng kể mức tổng sản phẩm quốc nội. Lạm phát cao đang làm giảm thu nhập khả dụng của các hộ gia đình và dẫn đến sự suy giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng tư nhân trong năm hiện tại."

• Lợi suất trái phiếu Mỹ 2 năm +18 bps lên 4.40%
• Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm +8 bps lên 3.00%

Dư âm từ vụ SVB dường như đã được bỏ lại phía sau. Trọng tâm một lần nữa bắt đầu chuyển sang các quyết định chính sách lớn của ngân hàng trung ương.

ECB sẽ là cơ quan đầu tiên bắt đầu hành động vào ngày mai, với khả năng cao sẽ tăng lãi suất 50 bps.

USD/JPY đã gặp áp lực kể từ thứ sáu tuần trước, khi các trader phải chịu đựng sự biến động quá mức trên thị trường trái phiếu trong bối cảnh SVB sụp đổ. Tâm lý thị trường đang phục hồi kể từ ngày hôm qua và với việc lợi suất trái phiếu đang tăng trở lại giúp cho USD/JPY cũng phục hồi từ mức thấp 132.20 vào đầu tuần lên 135.00 hiện tại.

Cặp tiền hiện đang quay trở lại để đẩy lên trên đường trung bình động 100 giờ. Tổng quan vẫn cho thấy mức kháng cự chính là đường trung bình động 100 ngày ở mức 135.56 và đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức 137.48. Những mức này sẽ đóng vai trò là mức kháng cự quan trọng bên cạnh mức đỉnh đầu tháng này xung quanh khu vực 137.90-00.

Các nhà hoạch định chính sách vẫn đang nghiêng về hướng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản khi cho rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức quá cao trong những năm tới. 

Trong khi đó, các dự báo lạm phát mới dự kiến sẽ thấp hơn so với tháng 12 nhưng sẽ tiếp tục phản ánh tốc độ tăng giá cao so với mục tiêu 2% vào năm 2025.

• CPI chính thức tháng 2 của Pháp: +6.3% y/y
• Sơ bộ: +6.2% y/y
• HICP: +7.3% y/y
• Sơ bộ: +7.2% y/y

Mức điều chỉnh cao hơn một chút không mang lại nhiều an ủi khi lạm phát của Pháp tiếp tục tăng, đặc biệt là lạm phát cơ bản - đã tăng từ +5.6% so với cùng kỳ trong tháng một lên +6.1% so với cùng kỳ trong tháng hai.