Vàng chạm đỉnh và sau đó giảm xuống còn 2,500 USD sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư.

Chỉ số CPI của Hoa Kỳ đã tăng 2.5% y/y vào tháng 8, thấp hơn so với mức 2.9% vào tháng 7 và thấp hơn dự báo 2.6% của các nhà kinh tế. CPI tăng 0.2% m/m, phù hợp với dự báo, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. 

CPI lõi tăng 3.2% y/y vào tháng 8, khônng đổi so với tháng 7 và phù hợp với dự báo. CPI lõi cũng tăng 0.3% m/m, cao hơn mức 0.2% của tháng 7 và 0.2% dự kiến. 

Đồng USD tăng sau khi dữ liệu được công bố và vàng giảm từ 2,520 USD/oz xuống gần 2,500 USD/oz.  

DXY đã chạm đáy dưới mức 101.30 trong phiên hôm nay, tuy nhiên sau khi dữ liệu mới nhất được công bố cho thấy CPI lõi tháng 8 của Hoa Kỳ tăng mạnh hơn dự kiến, chỉ số DXY đã đảo ngược đà giảm và tăng vọt lên tiệm cận 101.80, tăng gần 40 pips.

• CPI tháng 8 của Hoa Kỳ tăng 2.5% y/y, dự kiến ​​là 2.5% y/y
• Tháng trước 2.9% y/y
• CPI tăng 0.2% m/m, dự kiến ​​0.2% m/m
• CPI lõi là 3.2% y/y, dự kiến ​​là 3.2% y/y.
• CPI lõi là 0.3% m/m, dự kiến ​​là 0.2% m/m
• Thu nhập thực tế hàng tuần +0.5%, tăng so với -0.2% của tháng trước

Kỳ vọng về về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed sau tin:

• Cắt giảm 30 điểm cơ bản, trước báo cáo là 32 điểm cơ bản
• Cắt giảm108 điểm cơ bản từ bây giờ đến cuối năm, trước báo cáo là 114 điểm cơ bản
• 15% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, giảm từ 29% trước báo cáo

Tin tức chính:

• Thị trường trái phiếu đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát
• Dữ liệu GDP hàng tháng của Anh có gì đáng chú ý?
• Phân phối dự báo cho dữ liệu CPI của Mỹ
• Reuters: Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại mỗi cuộc họp chính sách còn lại trong năm nay?

Thị trường:

• JPY tăng mạnh nhất, USD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ, HĐTL S&P 500 giảm 0.1%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 2.6 điểm cơ bản xuống 3.618%.
• Giá vàng tăng 0.3% lên $2,522.42.
• Giá dầu thô WTI tăng 2.6% lên $67.49.
• Giá Bitcoin giảm 1.4% xuống $56,770.

Điểm đáng chú ý nhất trong phiên giao dịch hôm nay là thời điểm chuyển giao từ châu Á sang châu Âu, khi lợi suất trái phiếu giảm mạnh, hỗ trợ đồng Yên Nhật tăng giá. USD/JPY đã có lúc chạm mức đáy trong ngày là 140.70. Cặp tỷ giá này sau đó đã phục hồi trở lại mức 141.80.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm xuống mức 3.61%, gây áp lực lên chứng khoán. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện chỉ giảm 0.1%, hồi phục từ mức giảm 0.6% trước đó.

Giá vàng đang hướng tới một cú bứt phá mới khi giao dịch gần mức $2,522.

Thị trường đang tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào lúc 19h30.

Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ vào 19h30 tối nay. Đồng USD đang chuẩn bị cho sự biến động mạnh, vì bất kỳ bất ngờ nào từ báo cáo lạm phát của Mỹ có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9.

Dự báo CPI:

• Chỉ số CPI (so với cùng kỳ năm ngoái): tăng 2.6% trong tháng 8 (Trước đó: 2.9%)
• CPI lõi (so với cùng kỳ năm ngoái) tăng 3.2%.(Trước đó: 3.2%)
• CPI và lõi CPI (so với tháng trước) tăng 0.2%, bằng với mức tăng của tháng 7.

Các nhà phân tích của TD Securities cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng CPI lõi sẽ vẫn được kiểm soát trong tháng 8. Lạm phát dịch vụ sẽ giảm do giá nhà ở hạ nhiệt. Lạm phát toàn phần có thể vẫn ở mức thấp do giá năng lượng giảm trở lại. Dự báo CPI lõi chưa làm tròn của chúng tôi ở mức 0.14%"

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp đã tăng 1.4% so với mức tăng 1.6% trước đó
• Chỉ số thị trường: 233.7 so với mức 230.5 trước đó
• Chỉ số mua nhà: 138.6 so với mức 136.1 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 757.8 so với mức 751.4 trước đó
• Lãi suất thế chấp cố định 30 năm: 6.29% so với mức 6.43% trước đó

Lãi suất trung bình của các khoản vay mua nhà phổ biến nhất tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm ngoái, do lãi suất nói chung giảm. Điều này đã giúp thúc đẩy hoạt động thế chấp nói chung, với cả hoạt động mua nhà và tái cấp vốn đều tăng trong tuần qua.

Giá vàng gần đây đã đi ngang trong một phạm vi hẹp có thể sẽ bứt phá trong thời gian tới

Vàng đã tăng giá mạnh mẽ trong năm nay mà không có bất kỳ đợt điều chỉnh nào đáng kể. Đã có những giai đoạn đi ngang như hiện tại ví dụ như từ tháng 4 đến tháng 6. Tuy nhiên, vẫn chưa có bất kỳ sự điều chỉnh nào có ý nghĩa đối với xu hướng tăng trong năm 2024.

Một cú điều chỉnh cần thiết dường như khó có thể xảy ra, nhưng kể cả khi xuất hiện, nó sẽ chỉ là một cơ hội để phe bò mua vào khi giá giảm. Nhưng đồng thời, không có gì ngạc nhiên khi thấy vàng tiếp tục tăng giá khi xem xét tất cả các yếu tố đang diễn ra. Trung Quốc có thể đã nói rằng họ đã tạm dừng mua vàng vào lúc này. Tuy nhiên, tính xác thực của thông tin này vẫn là dấu hỏi chấm. Vì vậy, nhà đầu tư nên đặt nghi vấn về động cơ thực sự và tính minh bạch của họ. Mặt khác, động lực cơ bản của vàng vẫn giữ nguyênkhi Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Sẽ rất thú vị để xem đà tăng của vàng diễn ra như thế nào khi chúng ta tiến gần đến thời điểm mua vàng theo mùa vào tháng 12 và tháng 1. Nếu đà tăng tiếp tục kéo dài, nó có thể làm phức tạp triển vọng theo mùa khi thời điểm đến.

Pav Hundal, nhà phân tích chính của Swyftx, cho rằng dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ có thể thúc đẩy sự lạc quan của các nhà giao dịch Bitcoin trước thềm cuộc họp FOMC, do niềm tin mãnh liệu của nhà đầu tư vào thị trường và Chỉ số CPI hàng năm "sẽ không gây bất ngờ"

Tuy nhiên, nếu lạm phát tăng cao hơn, Hundal tuyên bố đó sẽ là "một bất ngờ lớn" và có khả năng kích hoạt việc bán tháo Bitcoin: "Nếu điều đó xảy ra, bạn sẽ chứng kiến ​​việc bán tháo rất mạnh các tài sản rủi ro", ông nói.

Hundal lưu ý rằng việc Open Interest tăng 1.3 tỷ USD kể từ ngày 7 tháng 9 cho thấy thị trường đang bị phân hóa về hướng đi tiếp theo của giá Bitcoin.

Bản đồ thanh lý Bitcoin

"Khối lượng lớn các vị thế vẫn đang mở ngay bây giờ cho thấy rằng các nhà đầu tư không biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo và điều đó đang tạo ra tiềm năng cho các biến động trong ngắn hạn

Trong khi đó, nhà phân tích điện tử AlphaBTC tin rằng dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 10 tháng 9 cho thấy thị trường đang "dự đoán một số tín hiệu tốt về CPI."

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm mạnh trong tuần này, với một số mức hỗ trợ quan trọng bị thách thức:

• Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, hiện ở mức 3,61%.
• Lợi suất trái phiếu 2 năm giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm, giảm gần 5 điểm cơ bản trong ngày hôm nay xuống còn 3.56%.

Liệu các nhà giao dịch có đang đánh giá thấp rủi ro lạm phát? Hay họ đúng khi cho rằng lạm phát không còn là yếu tố đáng lo ngại vào lúc này? Trong khi đó, Trái phiếu Chính phủ chống lạm phát (TIPS) hiện giảm về mức 2.03%, thấp nhất kể từ 2021

Tất cả những điều này diễn ra ngay trước khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào lúc 19h30 hôm nay. Điều đó cho thấy nhiều điều về vị thế của thị trường và những gì các nhà giao dịch đang kỳ vọng.

Dù vậy, chưa chắc số liệu lạm phát hôm nay sẽ có tác động đáng kể đến quyết định của Fed vào tuần tới. Tuy nhiên, nếu dữ liệu củng cố đà giảm của lợi suất trái phiếu, điều đó sẽ có tác động lan tỏa đến thị trường nói chung.

Biểu đồ lợi suất trái phiếu 2 năm đang là thứ cần theo dõi sát sao, đặc biệt là khi thị trường đang "phớt lờ" rủi ro lạm phát.

Cổ phiếu châu Âu tăng cao hơn vào thứ Tư khi thị trường toàn cầu tập trung vào dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày.

Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.13% vào lúc 9:30 sáng theo giờ London, với phần lớn các ngành và sàn giao dịch chứng khoán lớn đều tăng. Cổ phiếu công nghệ tăng 1.1%, trong khi ngành chăm sóc sức khỏe giảm 0.5%.

Cổ phiếu bán lẻ tăng 1.77%, dẫn đầu là mức tăng của hãng thời trang Tây Ban Nha Inditex, tăng 4.2% sau khi báo cáo doanh số bán hàng phục hồi.

FTSE 100 tụt lại so với các chỉ số lớn khác, giảm 0.28% sau khi dữ liệu mới cho thấy nền kinh tế tiếp tục đi ngang vào tháng 7, không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích với mức tăng 0.2%.

• DAX tăng 0.07%
• CAC 40 giảm 0.06%
• FTSE MIB giảm 0.14%
• IBEX 35 tăng 0.74%

Các nhà giao dịch đang để mắt đến hai báo cáo kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ trong tuần này, với báo cáo chỉ số giá tiêu dùng cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là chỉ số giá sản xuất vào thứ Năm.

Dữ liệu này được công bố trước khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất được dự đoán rộng rãi tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, có thể giúp xoa dịu những lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ đang suy yếu.

Theo một cuộc thăm dò của Reuters:

• 92 trong số 101 nhà kinh tế dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào tuần tới
• 65 trong số 95 nhà kinh tế dự kiến ​​sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất 25 bps trong thời gian còn lại của năm
• 54 trong số 71 nhà kinh tế tin rằng Fed sẽ không cắt giảm 50 bps tại bất kỳ cuộc họp nào 

Về điểm cuối cùng, năm nhà kinh tế khác tin rằng việc cắt giảm lãi suất 50 bps trong năm nay là rất khó xảy ra. Trong khi đó, có mười ba nhà kinh tế cho rằng có khả năng, với bốn người cho rằng rất có khả năng Fed sẽ cắt giảm mạnh.

Dù sao đi nữa, cuộc thăm dò chỉ ra kỳ vọng rõ ràng rằng Fed sẽ cắt giảm chỉ 25 bps tại cuộc họp vào tuần tới. Nhiều người có niềm tin mạnh mẽ hơn vào ba lần cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm.

CPI Y/Y:

• 2.7% (2%)
• 2.6% (53%)
• 2.5% (43%)
• 2.4% (2%)

CPI M/M:

• 0.3% (3%)
• 0.2% (64%)
• 0.1% (32%)
• 0.0% (1%)

CPI lõi Y/Y:

• 3.3% (2%)
• 3.2% (74%)
• 3.1% (24%)

CPI lõi M/M:

• 0.3% (10%)
• 0.2% (81%)
• 0.1% (9%)

Có thể bỏ qua CPI chính vì thị trường sẽ tập trung vào các số liệu lõi. Có thể nhận thấy rằng xu hướng thiên về phía giảm, vì vậy một báo cáo yếu sẽ không phải là điều bất ngờ, trừ khi các số liệu được công bố thậm chí còn thấp hơn mức dự báo đáy.

Tuy nhiên, một báo cáo không tích cực sẽ làm tăng khả năng cắt giảm 50 bps của Fed tại cuộc họp sắp tới lên khoảng 40 hoặc 45%. Trong trường hợp như vậy, Fed được kỳ vọng sẽ thực hiện cắt giảm bảo hiểm 50 bps.

GBP/USD vật lộn gần mức 1.3100 trong phiên giao dịch châu Âu, không thể có thêm mức tăng mới sau dữ liệu ảm đạm của Anh. Nền kinh tế Anh lại trì trệ vào tháng 7, trong khi sản lượng công nghiệp cũng bất ngờ giảm, kiểm tra mức tăng của GBP. Dữ liệu CPI của Mỹ sẽ là trọng tâm tiếp theo.

EUR/USD đang giữ đà tăng, lên gần mức 1.1050 trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Tư. Cặp tiền này nhận được sự hỗ trợ từ sự suy yếu của USD do sự sụt giảm của cặp USD/JPY. Đà tăng tiếp theo có thể bị hạn chế do kỳ vọng dovish của ECB. Sự chú ý hiện đang đổ dồn vào dữ liệu CPI của Mỹ.

• Eurostoxx tăng 0.3%
• DAX tăng 0.39%
• CAC 40 tăng 0.3%
• FTSE tăng 0.1%
• IBEX tăng 0.8%
• FTSE MIB tăng 0.16%

Đây là một khởi đầu hỗn hợp cho ngày giao dịch khi khẩu vị rủi ro đang dao động nhẹ. HĐTL S&P 500 hiện chỉ giảm 0.2% so với mức giảm 0.5% trước đó. Nhưng lợi suất trái phiếu vẫn giữ ở mức thấp hơn, do đó, điều này giúp kiểm soát bức tranh toàn cảnh. Trên thị trường FX, USD/JPY giảm 0.7% xuống mức 141.45 nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đáy trong ngày trước đó ở 140.70.

Phiên giao dịch châu Âu một lần nữa lại yên ắng và tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ, công bố vào lúc 19:30 pm. Dữ liệu lạm phát hiện không còn quan trọng bằng dữ liệu thị trường lao động và tăng trưởng, nhưng vẫn có thể tác động đến giá cả của thị trường, đặc biệt là đối với quyết định của FOMC vào tuần tới.

CPI của Mỹ dự kiến ở mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước. CPI lõi dự kiến ​​ở mức 3.2% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước.

Fed hiện đang tập trung vào thị trường lao động và họ thậm chí còn tuyên bố rằng những sự nhảy vọt trong lạm phát sẽ không thay đổi triển vọng chung của họ. Do đó, các báo cáo về lạm phát hiện nay không còn quan trọng nữa mặc dù các nhà kinh tế cho rằng một báo cáo yếu có thể đẩy kỳ vọng về mức cắt giảm 50 bps trở lại khoảng 50% vì dữ liệu sẽ cung cấp cho Fed một lý do mạnh hơn để thực hiện mức cắt giảm bảo hiểm 50 bps.

• HĐTL DAX giảm 0.1%
• HĐTL CAC 40 giảm 0.2%
• HĐTL FTSE giảm 0.2%

Phố Wall chứng kiến ​​phiên giao dịch "hỗn loạn" với cổ phiếu công nghệ tăng mạnh vào hôm qua. Nhưng tâm trạng chung hôm nay lại nhẹ nhàng hơn, vì trái phiếu vẫn được giữ ở mức giá thầu cao. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 2.5 bps xuống mức 3.62%, mức đáy kể từ tháng 6 năm ngoái. HĐTL S&P 500 giảm 0.5% cùng với HĐTL Nasdaq, trong khi HĐTL Dow hiện giảm 0.4%.

• GDP của Anh trong tháng 7 không thay đổi, dự kiến ​​+0.2% m/m. Trong tháng trước đó, chỉ số này cũng không đổi
• Dịch vụ +0.1%, tăng ít hơn so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng công nghiệp -0.8% so với dự kiến ​​+0.3% m/m
• Sản lượng sản xuất -1.0% so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng xây dựng -0.4% so với dự kiến ​​+0.4% m/m

• Thị trường vẫn có khả năng sẽ tiếp tục bất ổn trong thời điểm hiện tại
• Cần xem xét nguyên nhân đằng sau sự biến động như vậy trên thị trường
• Tiến triển kinh tế của Nhật Bản đang đi đúng hướng dựa trên dữ liệu gần đây được công bố vào tháng 7
• Điều quan trọng là phải xem xét nền kinh tế, lạm phát phản ứng như thế nào với những thay đổi về lãi suất ngắn hạn

Bà cho biết BoJ vẫn chưa sẵn sàng đưa ra quyết định rõ ràng về việc tăng lãi suất. Họ vẫn còn cẩn trọng và thận trọng trong việc quyết định thời điểm thực hiện động thái đó.

Điều này được phản ánh trong sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu trong tuần này, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đạt mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps vào tuần tới hiện ở mức ~35%, tăng từ khoảng ~25% vào đầu thứ Hai. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn so với xác suất gần như 50-50 trước khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố vào tuần trước.

Thành viên BoJ Junko Nakagawa đã nhắc lại những khẳng định từ Thống đốc Ueda và các quan chức khác rằng mức độ nới lỏng tiền tệ sẽ được điều chỉnh, tùy thuộc vào lạm phát, điều kiện kinh tế và tài chính:

• lãi suất thực vẫn ở mức âm, điều kiện nới lỏng vẫn được duy trì
• BoJ có khả năng điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu nền kinh tế, lạm phát biến động theo dự báo của BoJ

Sau bình luận của bà, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống mức khoảng 141.50 và đạt mức thấp nhất trong tám tháng.

Cũng đã có những bình luận từ Sarah Hunter, Trợ lý Thống đốc tại RBA. Hunter không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc RBA sắp cắt giảm lãi suất.

Cuộc tranh luận giữa Harris và Trump là trọng tâm chính trị. Những cuộc tranh luận này hiếm khi làm sáng tỏ nhiều về các lập trường chính sách. Có một số cuộc thảo luận về chính sách kinh tế, nhưng chỉ tập trung vào một số vấn đề và không có gì mới. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ và EUR/USD tăng cao hơn, cho thấy Harris có khả năng được thị trường coi là 'người chiến thắng'.

Taylor Swift đã đăng trên IG sau cuộc tranh luận rằng cô ấy sẽ bỏ phiếu cho Harris.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giảm điểm, mặc dù các chỉ số chính trên Phố Wall tăng trước báo cáo lạm phát tiêu dùng tháng 8 của Mỹ.

Hàn Quốc báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 2.4% trong tháng 8, là mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu này bắt đầu được ghi nhận vào năm 1999. Trong khi đó, khảo sát Tankan của Reuters cho thấy niềm tin của các doanh nghiệp lớn tại Nhật Bản đã giảm từ +10 trong tháng 8 xuống +4 trong tháng 9, mức thấp nhất trong 7 tháng. Tâm lý của các doanh nghiệp phi sản xuất cũng giảm từ +24 xuống +23.

Quan chức BoJ Nakagawa cho biết Ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và lạm phát diễn biến theo dự báo.

JPY tăng giá so với USD, trong khi các nhà đầu tư đánh giá cuộc tranh luận tổng thống Mỹ giữa Donald Trump và Kamala Harris. Seven & I, công ty bán lẻ Nhật Bản, đối mặt với cảnh báo từ Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ về thỏa thuận với Alimentation Couche-Tard, dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu. Taiwan Semiconductor Manufacturing công bố doanh thu tháng 8 tăng 33% so với năm ngoái nhưng giảm nhẹ so với tháng trước, khiến cổ phiếu của công ty cũng giảm nhẹ.

Trang Nikkei của Nhật Bản đưa tin:

• Hãng motor Honda sẽ cắt giảm số lượng nhân viên tại công ty liên doanh với hãng sản xuất ô tô Trung Quốc Dongfeng Motor Group
• Honda sẽ tập trung đặc biệt vào công nhân tại 3 nhà máy sản xuất ô tô chạy bằng xăng.

Theo Bloomberg đưa tin:

• Honda sẽ tạm dừng sản xuất tại 3 nhà máy trong 2 tuần
• Honda sẽ tiến hành điều chỉnh số lượng hàng tồn kho hiện có  

Sarah Hunter, Phó Thống đốc (Kinh tế) của RBA đã đưa ra những nhận định sâu sắc về tình hình thị trường lao động và triển vọng kinh tế của Úc:

• Thị trường lao động hiện tại vẫn còn eo hẹp và chưa đạt mục tiêu toàn dụng lao động, mặc dù đã có sự tiến bộ đáng kể từ cuối năm 2022.
• Sự cải thiện này cho thấy thị trường lao động đang tiến gần đến trạng thái cân bằng hơn, nhưng vẫn chưa hoàn toàn đạt đến mức lý tưởng.
• Hiện tượng thị trường lao động hạ nhiệt có thể so sánh với các đợt suy thoái nhẹ trong quá khứ.
• Dự đoán rằng việc làm sẽ tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên với tốc độ chậm hơn so với sự gia tăng dân số.
• Số lượng vị trí tuyển dụng có thể giảm bớt mà không gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong tỷ lệ thất nghiệp.
• Lãi suất cao đang làm giảm nhu cầu trong bối cảnh suy thoái kinh tế nhẹ, điều này có thể ảnh hưởng đến tổng thể nền kinh tế.
• Có dấu hiệu cho thấy sự giảm bớt trong thị trường lao động đã bắt đầu tác động đến tăng trưởng lương, với khả năng mức lương đã đạt đỉnh và sẽ tiếp tục giảm tốc trong thời gian tới.
• Triển vọng kinh tế hiện tại là rất không chắc chắn, và các dự báo có thể không hoàn toàn chính xác, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải cẩn trọng trong việc dự đoán các xu hướng kinh tế trong tương lai. 
• Nền kinh tế Úc đang bước vào thời điểm chuyển giao
• Thời điểm chuyển giao thường mang lại những thách thức và khó khăn nhất định
• Các hộ gia đình ở Úc đang trải qua tình trạng khó khăn tài chính do áp lực từ các yếu tố kinh tế như chi phí sinh hoạt tăng cao, lãi suất cao, hoặc lạm phát. 

So với Donald Trump, hiệu suất hoạt động của Phó tổng thống Harris dường như đang được thị trường đánh giá tích cực hơn. 

• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đang giảm dần khắp các kỳ hạn
• EUR/USD cao hơn, trong khi chỉ số DXY giảm đến 20pip

Ông Nakagawa nhấn mạnh rằng mặc dù đồng yên đã có sự giảm giá mạnh trong thời gian qua, nhưng hiện tại sự sụt giảm đó đã tạm thời chững lại. Tuy nhiên, tình trạng lạm phát kéo dài ở các nền kinh tế nước ngoài có thể khiến giá nhập khẩu của Nhật Bản tăng cao, từ đó tác động đến lạm phát trong nước với một khoảng thời gian trễ. Điều này có nghĩa là Nhật Bản có thể gặp khó khăn khi giá hàng hóa nhập khẩu tăng, ảnh hưởng trực tiếp đến giá tiêu dùng.

Ông cũng cho rằng mặc dù giá cả đang tăng lên, nhưng lương của người lao động Nhật Bản có xu hướng sẽ tăng tốc, điều này có thể giúp tăng tiêu dùng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá cả tăng có thể làm chậm lại mức tăng tiêu dùng do thu nhập tăng không đủ bù đắp chi phí sinh hoạt cao hơn. Về dài hạn, BOJ tin rằng lạm phát sẽ tăng dần và chu kỳ lương – lạm phát sẽ được hiện thực hóa.

Ngoài ra, ông Nakagawa cũng đề cập rằng ngay cả sau khi BOJ tăng lãi suất vào tháng 7, lãi suất thực tế vẫn ở mức rất âm, điều này thể hiện rằng các điều kiện tiền tệ vẫn rất nới lỏng. Nếu lãi suất dài hạn tăng quá mức, BOJ có thể phải điều chỉnh lại kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ của mình trong các cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng không có thay đổi lớn nào trong các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Nhật Bản, như lợi nhuận kỷ lục của các doanh nghiệp. Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát diễn biến theo đúng dự báo của họ.

Cuối cùng, ông kết luận rằng BOJ sẽ tiếp tục theo dõi sát sao thị trường và điều chỉnh chính sách tiền tệ dựa trên tình hình kinh tế và giá cả.

Tình trạng giảm phát tiếp tục xấu đi tại Trung Quốc có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế, khiến nhu cầu tiêu dùng giảm, lương giảm, và tăng gánh nặng nợ. Robin Xing, nhà kinh tế trưởng tại Morgan Stanley, cảnh báo rằng Trung Quốc có thể đang ở giai đoạn thứ hai của quá trình giảm phát, tức là tình trạng này có thể kéo dài và trở nên nghiêm trọng hơn.

Một số nhà kinh tế cho rằng Trung Quốc cần phải tung ra một gói kích thích kinh tế lớn, khoảng 1.4 nghìn tỷ USD, để thúc đẩy nền kinh tế và đối phó với giảm phát. Tuy nhiên, chính quyền Bắc Kinh đã nhiều lần nhấn mạnh sẽ không áp dụng các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn như đã từng làm trong quá khứ, thay vào đó chỉ thực hiện các biện pháp nhỏ lẻ và có trọng điểm.

Thêm vào đó, sự suy thoái trong lĩnh vực bất động sản – một trong những động lực chính của nền kinh tế Trung Quốc – đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý tiêu dùng, khiến nhiều hộ gia đình tiết kiệm nhiều hơn và chi tiêu ít đi. Điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng giảm phát và khiến cho nhu cầu về các biện pháp kích thích kinh tế trở nên cấp bách hơn.

• Chỉ số tâm lý các nhà sản xuất chạm đáy 7 tháng: +4 (trước đó: +10)
• Chỉ số tâm lý các nhà phi sản xuất: +23 (trước đó: +24)
• Chỉ số tâm lý các nhà sản xuất tháng 12 được dự báo: +3,
• Chỉ số tâm lý các nhà phi sản xuất được dự báo: +27

Tâm lý của các doanh nghiệp phi sản xuất đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp xuống mức thấp nhất trong một năm. Cùng lúc đó, niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn tại Nhật Bản đã chạm đáy 7 tháng vào tháng 9. Nhu cầu yếu từ Trung Quốc được coi là một trong số các mối lo ngại, bên cạnh đó là sự chậm lại trong nhu cầu tiêu thụ xe điện toàn cầu và lạm phát nguyên liệu thô.

Bình luận từ báo cáo:

• "Các khoản đầu tư của khách hàng đang chậm tiến độ vì họ vẫn chưa phục hồi sau tác động của nền kinh tế Trung Quốc suy yếu", một giám đốc sản xuất máy móc đã viết trong cuộc khảo sát. 

Cuộc tranh luận bắt đầu với một số vấn đề liên quan đến kinh tế, nhưng cả hai bên đều xử lý chúng không thỏa đáng. Về cơ bản, chúng ta hầu như không có thông tin gì đáng chú ý về các chính sách kinh tế từ cả hai ứng viên.

Có một chút thảo luận không rõ ràng (từ cả hai phía) về các biện pháp thuế quan mà Trump đã áp dụng trong nhiệm kỳ của mình, và những biện pháp này không bị bãi bỏ dưới thời chính quyền Biden. Tuy nhiên, đó chỉ là những phát biểu chung chung mà không có bất kỳ chi tiết cụ thể nào. Không có lập luận hay chiến lược nào được giải thích rõ ràng về tương lai chính sách kinh tế.

Thị trường FX không có nhiều biến động sau cuộc tranh luận. Đồng thời cũng không có tín hiệu mạnh mẽ nào từ cuộc đối thoại kinh tế đủ để tác động đáng kể đến thị trường, khiến các cặp tỷ giá vẫn duy trì ổn định. 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1200
• PBOC bơm 210 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với mức lãi suất không đổi là 1.7%
• 1 tỷ NDT reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng trị giá 209 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở 

Đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ đã thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán, bất chấp các bình luận thận trọng từ các CEO ngân hàng Mỹ đẩy cổ phiếu nhóm tài chính lao dốc. Cổ phiếu Tesla dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ. Bank of America ước tính kết quả hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực đầu tư sẽ thấp hơn dự đoán. Goldman Sachs dự báo doanh thu từ giao dịch sẽ giảm 10% so với năm trước, trong khi Ally Financial cảnh báo tình trạng tín dụng của khách hàng đang xấu đi. Các nhà đầu tư cũng cân nhắc rủi ro bầu cử trước cuộc tranh luận đầu tiên giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Phó Tổng thống Kamala Harris. Một số chuyên gia cho biết cổ phiếu Mỹ khó có thể giảm tới 20% do nguy cơ suy thoái vẫn ở mức thấp. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 tăng ngày thứ 2 liên tiếp. Kết phiên:

• Dow Jones -0.23%
• S&P 500 +0.45%
• Nasdaq +0.45%

Trên thị trường FX, USD đi ngang trong ngày và đóng cửa tăng nhẹ khi thiếu đi xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ. Báo cáo lao động từ ONS cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đã giảm xuống còn 4.1% trong 3 tháng tính đến tháng 7/2024, trong khi mức tăng trưởng hàng năm về thu nhập định kỳ của người lao động giảm xuống còn 5.1% so với cùng kỳ. Lạm phát tiền lương cao dai dẳng có thể khiến BoE phải cân nhắc khi họp để đưa ra quyết định chính sách vào tuần tới. Và dù tăng trưởng lương đang hạ nhiệt, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu lạm phát 2%. GBP/USD ban đầu tăng khoảng 30pip khi công bố báo cáo, nhưng nhanh chóng xóa bỏ đà tăng khi tiến vào phiên Mỹ. CAD yếu nhất trong số các đồng tiền chính, chịu áp lực khi dầu tiếp tục bị bán tháo.

• Chỉ số DXY +0.05% 
• EURUSD -0.14%
• GBPUSD +0.05% 
• AUDUSD -0.13%
• NZDUSD +0.07%
• USDJPY -0.49% 
• USDCHF -0.28%
• USDCAD +0.38% 

Vàng tiếp tục xu hướng tích lũy kéo dài từ giữa tháng 8. Kết phiên, kim loại quý tăng nhẹ 10 USD lên 2,516 USD/oz. Dầu WTI giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023 khi lo ngại dư cung ngày càng sâu sắc. Dầu thô tiếp tục bị bán tháo nhiều hơn sau khi OPEC hạ dự báo nhu cầu lần thứ hai trong hai tháng. Trước đó, OPEC đã cắt giảm triển vọng nhu cầu vào tháng 8 do tiêu thụ giảm ở Trung Quốc. Kết phiến, dầu WTI  giảm gần 3 USD xuống 65.75 USD/thùng. 

Morgan Stanley dự báo đáy của cặp tiền EUR/USD sẽ là 1.02. Chiến lược gia ngoại hối G10 David Adams đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg hôm nay.

Adams, người trước đây làm việc tại Fed New York, cho biết: "Cuộc họp tuần này có thể là chất xúc tác quan trọng để thị trường bắt đầu nghĩ về vùng giá đó".

Ông cho biết: “Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi ở châu Âu, thị trường phải bắt đầu nghĩ đến không chỉ 25 điểm cơ bản mỗi quý mà có thể là 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp hoặc thậm chí là 50 điểm cơ bản".

Giá dầu WTI hiện đang giao dịch quanh mức 65 USD/thùng.

Giá dầu đã giảm 4% trong phiên, tương đương 2.75 USD, xuống còn 65.96 USD, mức đáy kể từ tháng 5 năm 2023. Giá dầu đã chạm mức này một số lần trong năm 2023 nhưng nếu đóng cửa tại mức này thì đây sẽ là mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021.

OPEC hôm nay đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2024 xuống còn 2.03 mbpd từ mức 2.11 mbpd trong báo cáo tháng trước, chủ yếu dựa trên mức tăng trưởng nhu cầu yếu hơn của Trung Quốc. Trong năm tới, con số này dự kiến tăng thêm 1.74 mbpd, giảm so với mức 1.78 mbpd trước đó.

Những con số này thấp hơn gần 1 mbpd so với dự báo của EIA.

Ban đầu, thị trường không quá quan tâm đến dự báo của OPEC nhưng khi kết hợp với dữ liệu nhập khẩu yếu kém của Trung Quốc, điều này cho thấy bức tranh kinh tế toàn cầu đang chậm lại.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hôm nay ghi nhận mức tăng ấn tượng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, khi các công ty phần mềm và internet khổng lồ thúc đẩy đà tăng. 

Ngành công nghệ: Dẫn đầu xu hướng

• Microsoft (MSFT) tăng 0.69%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng phần mềm.
• Nvidia (NVDA) tăng 1.41%, tín hiệu về đà tăng trưởng mạnh mẽ trong ngành bán dẫn.
• Oracle (ORCL) dẫn đầu với mức tăng ấn tượng 10.09%, cho thấy hiệu suất hoạt động mạnh mẽ trong quý.

Dịch vụ truyền thông và tiêu dùng: Tăng trưởng ổn định

• Amazon (AMZN) đạt mức tăng trưởng ấn tượng là 1.59%, cho thấy đà tăng bền vững trong lĩnh vực tiêu dùng theo chu kỳ.
• Google (GOOG) tăng 1.65%, cho thấy sức mạnh trong các dịch vụ truyền thông, thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Ngành tài chính: Duy trì ổn định

• JPMorgan Chase (JPM) tăng nhẹ 0.29%, cho thấy sự ổn định trong bối cảnh ngành tài chính diễn biến trái chiều.
• Berkshire Hathaway (BRK-B) tăng 0.33%, phản ánh niềm tin vào các hoạt động tài chính đa dạng.

Đồ điện tử tiêu dùng: Hiệu suất yếu hơn'

• Apple (AAPL) giảm nhẹ 0.59%, cho thấy tâm lý thận trọng trong ngành điện tử tiêu dùng.

Tâm lý chung vẫn khá lạc quan, với những bước tiến lớn trong công nghệ và dịch vụ truyền thông, báo hiệu phục hồi tiềm năng của công nghệ. Tuy nhiên, các tín hiệu trái chiều trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng và tài chính cho thấy sự thận trọng.

• Các doanh nghiệp đang tuyển dụng chậm hơn nhiều so với số người gia nhập lực lượng lao động
• Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã tăng lên rất nhiều
• Tỷ lệ nhập cư rất cao
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên sẽ là một mối lo ngại
• Kỳ vọng lãi suất tiếp tục giảm là hợp lý
• Chúng tôi muốn thấy được sự tăng trưởng kinh tế khi tiến gần hơn đến mức lãi suất trung lập và đó là yếu tố sẽ ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ của chúng tôi
• Chúng tôi kỳ vọng mức tăng lương sẽ phù hợp với năng suất. Nếu điều đó không xảy ra, lạm phát có thể trở nên khó kiểm soát hơn
• Nếu những dữ liệu tích cực bất ngờ xuất hiện, chúng ta có thể làm chậm tốc độ bình thường hóa
• GDP và việc làm đang ở mức yếu, có nguy cơ tiếp tục suy yếu 

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ mở của với diễn biến trái chiều, chỉ số Dow Jones mở cửa thấp hơn, nhưng chỉ số S&P và NASDAQ cao hơn. 

• Chỉ số Dow Jones giảm 41.52 điểm, tương đương giảm 0.10%, xuống 40788.08
• Chỉ số S&P tăng 14.76 điểm, tương đương 0.27%, lên 5485.82.
• Chỉ số NASDAQ tăng 61.37 điểm, tương đương 0.36%, lên 16945.98.
• Chỉ số Russell 2000 giảm 13.22 điểm, tương đương giảm 0.63%, xuống mức 2101.85

Một số động lực chính:

• Nvidia tăng 0.70 USD, tương đương 0.64%, lên mức 107.02 USD
• Meta-Platform tăng 7.31 USD, tương đương 1.45%, lên mức 511.80 USD
• Apple giảm 3.70 USD, tương đương giảm 1.69%, xuống còn 217.17 USD sau ngày ra mắt sản phẩm hôm qua
• Amazon tăng 2.88 USD, tương đương 1.66%, lên mức 178.38 USD
• Alphabet tăng 1.46 USD, tương đương 0.95%, lên 150.12 USD.
• Microsoft tăng 7.38 USD, tương đương 1.82%, lên mức 112.97 USD
• Tesla tăng 4.60 USD, tương đương 2.11%, lên mức 220.81 USD

Thị trường nhà đất của Canada đang gặp khó khăn và nền kinh tế trì trệ vào tháng 6 và tháng 7.

Thị trường đang dự đoán BoC sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp ngày 23 tháng 10 và gần như không có khả năng cắt giảm 50 bps nhưng điều đó có thể thay đổi nếu một số dữ liệu tiếp tục suy yếu hơn. Đối với cuộc họp tiếp theo, thị trường đang dự đoán khả năng hạ lãi suất 61 bps, cho thấy triển vọng tốt về việc có ít nhất một đợt cắt giảm 50 bps trong năm nay.

Đến cuối năm 2025, thị trường đang dự đoán lãi suất sẽ đạt 2.25% nhưng với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm của Canada nằm ở mức 2.78%, có thể sẽ có một số rủi ro đối với nền kinh tế.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ hôm nay không có gì ngoài phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn ba năm nhưng Trung Quốc đã công bố dữ liệu nhập khẩu vào đầu ngày hôm nay và dữ liệu này cho thấy mức tăng trưởng chỉ đạt 0.5% y/y, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.0%. Con số này cho thấy sự chậm lại đáng kể so với mức tăng 7.2% y/y vào tháng 7. Nhập khẩu yếu nhấn mạnh triển vọng kinh tế ảm đạm cùng với nhu cầu yếu kém trong nước.

Tin tốt là xuất khẩu tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Điều đó báo hiệu nhu cầu hiện tại vẫn ổn (hoặc đã ổn vào tháng 7). Điều đáng chú ý là xuất khẩu sang Hoa Kỳ tăng 12.2% trong khi châu Âu giảm 5.3%.

Lượng nhập khẩu của Úc giảm 14.3%, một phần do giá nguyên liệu thô giảm nhưng cũng phản ánh nhu cầu về tài nguyên giảm. Lượng quặng sắt nhập khẩu giảm 4.73% y/y.

Dữ liệu này cũng cho thấy thặng dư thương mại của Trung Quốc đạt 91 tỷ USD, cao hơn so với dự kiến ​​là 82 tỷ USD và điều đó sẽ thể hiện rõ hơn trong dữ liệu tăng trưởng. Nhưng Nomura lo ngại rằng điều này sẽ trì hoãn hỗ trợ tài chính và tiền tệ.

Các nhà phân tích của Nomura cho biết: "Xuất khẩu liên tục tăng mạnh có thể dẫn đến trì hoãn hỗ trợ chính sách trong ngắn hạn và chúng tôi tiếp tục kỳ vọng các biện pháp táo bạo hơn sẽ được đưa ra trong quý 4".

• Sự gián đoạn thương mại cũng làm tăng sự biến động của lạm phát
• Chúng ta phải tập trung vào quản lý rủi ro, cân bằng giữa rủi ro lạm phát tăng cao với rủi ro tăng trưởng kinh tế sụt giảm.
• Chi phí hàng hóa toàn cầu có thể không giảm nhanh như toàn cầu hóa và điều đó có thể gây thêm áp lực khiến lạm phát tăng cao
• Thương mại toàn cầu đã chậm lại và đó là mối quan tâm lớn đối với Canada
• Sự tăng trưởng trong thương mại đang chuyển từ hàng hóa sang dịch vụ, đại dịch có thể đã mang lại động lực bền vững hơn cho thương mại dịch vụ
• Tiềm năng lớn mạnh của số hóa cho thấy sự tăng trưởng trong tương lai của thương mại sẽ nghiêng về dịch vụ