Các nhà đầu cơ giá xuống USD và traders vàng đều có điểm chung là muốn lợi suất TPCP Hoa Kỳ giảm. Vàng sẽ thực sự thăng hoa khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng việc giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn sẽ là kịch bản tồi tệ nhất với triển vọng của vàng. Tâm điểm chú ý sẽ là báo cáo NFP Hoa Kỳ tối nay và tình hình sẽ trở nên thú vị hơn khi giá vàng biến động qua các mức kỹ thuật quan trọng dưới đây. 

Trên biểu đồ D1, mục tiêu tiếp theo của XAU/USD sẽ là kháng cự được hình thành từ mức đỉnh tháng 5 và tháng 7 (đường màu trắng) tại khoảng $1942.60/oz. Ngay phía trên đó sẽ là đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) tại $1954,30/oz. Kết hợp lại, ta sẽ có một vùng kháng cự cứng mà phe mua cần phải nỗ lực vượt qua. 

Về cơ bản, nếu báo cáo NFP tối nay kém kỳ vọng, USD và lãi suất giảm sẽ hỗ trợ cho vàng tăng. Nhưng để giá bật tăng mạnh mẽ hơn, vàng cần phải phá vỡ các mức kháng cự cứng phía trên trước khi hướng mục tiêu tiếp theo đến đường xu hướng (kháng cự) được hình thành từ mức đỉnh tháng 6 và tháng 7, tại khoảng $1983-87/oz. Nếu thành công, giá sẽ có cơ hội quay lại kiểm tra mốc $2000/oz.

Nhìn chung, các nhà giao dịch vàng đã có một tháng tích cực sau những cú xoay chuyển tình thế bất ngờ, từ việc vượt qua mốc $1800/oz và đường MA 200 ngày (màu xanh) sang phạm vi giao dịch quanh $1950/oz hiện tại. Tuy nhiên, vẫn cần thêm nhiều bằng chứng mới để xác nhận đà tăng tiếp theo, mà phần lớn trong số đó sẽ phụ thuộc vào tâm lý thị trường trái phiếu và triển vọng của Fed nói chung.

• Hoạt động kinh tế đang chậm lại nhanh hơn dự kiến của BoE
• Suy thoái kinh tế có thể giúp giảm lạm phát nhanh hơn
• Nhưng khả năng phục hồi của thị trường lao động vẫn là nguy cơ làm gia tăng lạm phát

Tại thời điểm này, BoE có vẻ đã muốn tạm dừng nhưng vẫn muốn bỏ ngỏ khả năng tăng lãi suất để sau này có thể thắt chặt chính sách nếu cần thiết. Nhưng vấn đề là suy thoái tại Eurozone sẽ khiến việc tăng lãi suất trong tương lai trở nên vô cùng khó khăn. 

• Chúng tôi vẫn chưa thấy lạm phát lõi giảm và đây sẽ là yếu tố ủng hộ lập trường chính sách của BoE
• Cần phải đặc biệt cảnh giác về việc để động lực lạm phát dai dẳng

BOE vẫn sẽ cần phải tăng lãi suất một lần nữa. Thị trường OIS hiện đang định giá khoảng 76% khả năng tăng lãi suất 25bp vào cuối tháng này.

Tại Hoa Kỳ

• Fed đã tăng lãi suất 25 bp như kỳ vọng và giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất.
• Kỳ vọng lạm phát và chỉ số CPI tiếp tục cho thấy tình trạng giảm phát với hai chỉ số CPI lõi gần đây đều ở mức +0.16% m/m.
• Các chỉ số PMI của Hoa Kỳ đều kém kỳ vọng vào tuần trước.
• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole hầu hết giữ nguyên lập trường chính sách trước đó, nhấn mạnh rằng cần cẩn trọng với các kế hoạch tương lai và sức mạnh bền vững của thị trường lao động có thể đòi hỏi phải tăng lãi suất hơn nữa.
• Nửa đầu tuần chứng kiến các báo cáo Cơ hội việc làm, Niềm tin tiêu dùng, dữ liệu ADP và Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ đều gây thất vọng. 
• Thị trường không còn kỳ vọng Fed tăng lãi suất nữa, nhưng phần lớn triển vọng chính sách vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Tại Úc:

• RBA đã giữ nguyên lãi suất điều hành và bổ sung một chút điều chỉnh trong định hướng chính sách, cho thấy họ đang nghiêng về phía ôn hòa nhiều hơn
• Biên bản cuộc họp cho thấy RBA thực sự muốn giữ lãi suất ổn định. 
• Các dữ liệu việc làm, tiền lương và lạm phát tại Úc cũng đang ủng hộ lập trường hiện tại của RBA.
• Chỉ số PMI của Úc cũng giảm ít hơn dự kiến
• Thị trường tiếp tục kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Khung D1:

Trên biểu đồ D1, AUDUSD đang giao dịch quanh mức đáy 0.64, phía trên đường kháng cự 0.6468 và đường MA 21 (màu đỏ). Đây có thể là tín hiệu sớm về một đợt điều chỉnh tăng với mục tiêu tiếp theo là 0.66. Trái lại đây cũng có thể là một cú false breakout. Như vậy, giá sẽ phá vỡ mức hỗ trợ 0.6186 và gây ra một đợt bán tháo mạnh.

Khung H4: 

Trên biểu đồ H4, phân kỳ MACD đã xuất hiện trước khi cặp tiền phá vỡ đường xu hướng giảm, đây cũng chính là tín hiệu về một nhịp điều chỉnh hoặc giá quay đầu tăng. Khả năng cao hơn là giá sẽ đảo chiều và mục tiêu tiếp theo là mức 0.66. Phe mua đã thiết lập các vị thế quanh mức hỗ trợ 0.6459 và đường MA (màu đỏ) để chuẩn bị cho một đợt giá tăng lên kháng cự 0.6615.

Khung H1:

Trên biểu đồ H1, cần chú ý hỗ trợ cứng tại 0.6459 do giá đã kiểm kha khu vực này nhiều lần và hiện đang phá xuống dưới ngưỡng kỹ thuật này. Một khi hành động giá tạo ra đột phá tại hai cạnh của mô hình tam giác giảm sẽ khiến cặp tiền biến động mạnh và bền vững hơn. Nếu giá phá vỡ cạnh trên của tạm giác, phe mua có thể sẽ nỗ lực đẩy giá vượt qua kháng cự 0.66. Ngược lại, nếu giá phá vỡ hỗ trợ 0.6459, phe bán có thể sẽ nhảy vào và khiến cặp tiền tạo ra đáy mới. 

Sự kiện sắp tới

Tâm điểm chú ý sẽ là báo cáo NFP Hoa Kỳ trong phiên Mỹ tối nay. Ngoài ra còn có báo cáo PMI sản xuất ISM được công bố 1.5 tiếng sau đó, nhưng các con số từ thị trường lao động sẽ là ưu tiên hàng đầu lúc này. Dữ liệu kém kỳ vọng có thể khiến USD ban đầu suy yếu, nhưng nếu kết quả ghi nhận quá tệ sẽ làm dấy lên lo ngại suy thoái và USD sẽ phục hồi sau đó. Dữ liệu vượt kỳ vọng có thể xác nhận cơ hội hạ cánh mềm và khiến USD giảm giá. Nhìn chung các kịch bản vẫn đang trái chiều vì Fed dự kiến sẽ không tăng lãi suất trong tháng 9, trong khi thị trường có thể đón nhận nhiều dữ liêu kinh tế hơn trước cuộc họp chính sách tháng 11.

Các thị trường nhìn chung nhạt nhòa trong phiên Âu. Trong khi khẩu vị rủi ro đang bao trùm thị trường chứng khoán thì FX lại khá ảm đạm với các cặp USD giao động trong phạm vi hẹp, khoảng 0.1%.

Tâm điểm chú ý sẽ là báo cáo NFP tại Hoa Kỳ tối nay, thị trường trái phiếu và USD dự kiến sẽ có một phiên biến động mạnh.

Cặp tiền hiện đáng chú ý vẫn tiếp tục là EUR/USD. Giá đã biến động giữa đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) và MA 200 ngày (đường màu xanh) trong tuần này. Đột phá từ EUR hoặc USD sẽ là yếu tố để cặp tiền phá vỡ thế giằng co lúc này.

•  -0.4% q/q (sơ bộ: -0.3%) 

Nền kinh tế Ý đã có sự suy giảm trong Quý 2. Nhìn vào triển vọng quý 3 dường như còn tệ hơn nhiều thì khả năng quốc gia này đang tiến gần đến một cuộc suy thoái kỹ thuật.

• PMI Sản xuất tháng 8 của Anh ở mức 43 điểm, con số sơ bộ là 42.5 điểm
• Đây là mức thấp nhất trong 39 tháng qua
• Trước đó ghi nhận 45.3

Trên biểu đồ khung ngày, USD/CAD đã không ngừng tăng trong nhiều tuần và gần như chạm đến ngưỡng kháng cự quan trọng 1.3664. Gần đây, cặp tiền này có dấu hiệu suy yếu và giá hiện đang kiểm tra đường MA 21 (màu đỏ). Đây là nơi chúng ta có thể mong đợi phe mua sẽ tham gia một lần nữa với rủi ro được xác định dưới mức trung bình động để nhắm mục tiêu một mức đỉnh cao hơn khác. Việc phá vỡ xuống dưới mức trung bình động sẽ mở rộng sự điều chỉnh về phía tay cầm 1.34, nơi chúng ta cũng sẽ tìm thấy một trendline bị phá vỡ như một mức hỗ trợ bổ sung.

Trên khung 4 giờ, giá đã phân kì với MACD. Trong trường hợp này, việc phá vỡ bên dưới trendline đã mở ra cơ hội cho sự đảo chiều nhưng trước tiên, cặp tiền này sẽ cần phải vượt qua mức hỗ trợ quanh tay cầm 1.35. Trên thực tế, đây là nơi chúng ta có thể mong đợi phe mua sẽ bước vào với rủi ro xác định dưới mức hỗ trợ để định vị cho một đợt tăng giá khác.

Trên khung 1 giờ, xuất hiện một sự phân kỳ khác ngay tại vùng hỗ trợ. Điều này xác nhận khả năng xảy ra một đợt tăng giá khác và mục tiêu tiếp theo sẽ là mức kháng cự 1.3553. Đó là nơi phe bán nên chấp nhận rủi ro được xác định trên mức kháng cự và nhắm mục tiêu phá vỡ dưới mức hỗ trợ 1.35. Nếu giá vượt qua ngưỡng kháng cự, phe mua sẽ lấy lại quyền kiểm soát và cặp tiền này có thể sẽ tăng lên mức cao mới.

• Dự kiến PMI sản xuất tháng 8 của Ý ở mức 45.4 điểm, cao hơn 46 điểm dự kiến

• PMI Sản xuất tháng 8 của Eurozone ở mức 43.5 điểm, con số sơ bộ là 43.7 điểm

• PMI Sản xuất của Tây Ban Nha ở mức 46.5 điểm, con số dự kiến là 48.8 điểm
• Đây là một mức suy giảm mạnh trong hoạt động sản xuất của Tây Ban Nha với chỉ số ở mức thấp nhất trong năm qua.

Trên biểu đồ khung ngày, có thể thấy rằng sau khi vượt ra khỏi ngưỡng kháng cự 145, cặp USD/JPY bắt đầu dao động khi dữ liệu kinh tế Mỹ bắt đầu bất ngờ giả. Giá hiện đang kiểm tra đường MA 21 (màu đỏ) gần mức hỗ trợ và phe mua sẽ tham gia vào để đẩy giá lên mốc cao hơn. 

Trên khung 4 giờ, giá đã đạt trên ngưỡng kháng cự 146.56 khi và sau đó bị bán tháo sau những báo cáo Cơ hội việc làm và Niềm tin của Người tiêu dùng Hoa Kỳ gây thất vọng. Giá đã phân kì với MACD trong một thời gian. Cặp tiền hiện có xu hướng nghiêng về phía giảm và chỉ khi phá vỡ khỏi mức kháng cự 146.56 và hỗ trợ 145, chúng ta mới có một xu hướng rõ ràng hơn.

Trên khung 1 giờ, chúng ta có thể thấy giá đang hình thành mô hình nêm giảm gần mức hỗ trợ và nó cũng phân kỳ với chỉ báo MACD. Đây là tín hiệu tăng giá và mục tiêu đầu tiên phải vượt là ngưỡng kháng cự 146.56. Cần một chất xúc tác đủ lớn để đẩy cặp tiền break out và có xu hướng mạnh mẽ hơn.

• PMI Sản xuất tháng tám của Thụy Sĩ ở mức 39.9 điểm, con số dự kiến là 40 điểm
• Con số trước đó là 38.5 điểm

Đó là một sự cải thiện nhẹ trong hoạt động sản xuất của Thụy Sĩ nhưng nó vẫn cho thấy sự thu hẹp khá mạnh sau đợt lao dốc vào tháng Bảy. Sản lượng tiếp tục có dấu hiệu giảm nhưng ít nhất áp lực lạm phát đã giảm bớt đáng kể.

Quan chức ECB, Villeroy cho biết:

• Lạm phát cơ bản đã lên đến đỉnh điểm kể từ tháng 4 và dường như đã bắt đầu giảm
• Những dấu hiệu đáng khích lệ của lạm phát dường như vẫn chưa đủ
• Các lựa chọn của chúng tôi được hé lộ tạii các cuộc họp lãi suất tiếp theo và sắp tới
• Chúng ta đang ở rất gần mức đỉnh lãi suất, nhưng còn xa thời điểm có thể cắt giảm lãi suất
• Cần giữ lãi suất cao ở thời gian đủ lâu

• CPI Thụy Sĩ tháng tám +1.6%, con số dự kiến là +1.5%
• CPI lõi +1.5%

Các biện pháp bổ sung sẽ bao gồm nới lỏng các hạn chế mua nhà và loại bỏ trần giá đối với nhà mới. Những biện pháp này sẽ được thực hiện trong những tuần tới và chúng đã được xem xét trong vài tháng qua. Nguồn tin cho biết lời kêu gọi hành động được đưa ra khi các chính sách hiện tại không thể duy trì đà phục hồi của lĩnh vực bất động sản vào đầu năm nay.

Việc dỡ bỏ các hạn chế mua nhà sẽ áp dụng cho các quận không thuộc trung tâm của các thành phố lớn như Bắc Kinh và Thượng Hải. Trong khi đó, việc loại bỏ trần giá sẽ cho phép các nhà phát triển về cơ bản tăng hoặc giảm giá nhà trong tương lai.

•  Giá nhà trên toàn quốc tháng 8 của Vương quốc Anh: -0.8% m/m
• Trước đó: -0.2% m/m

Giá nhà trung bình ở Anh tiếp tục giảm do lãi suất tăng đang tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường nhà đất. Số liệu hàng năm hiện phản ánh mức giảm giá nhà 5.3% so với cùng kỳ năm trước và xu hướng giảm có thể sẽ tiếp tục như vậy vì BOE có thể vẫn cần tăng lãi suất thêm.

Goldman Sachs dự báo dữ liệu thị trường việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 9 năm 2023:

• Ước tính bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 149 nghìn trong tháng 8
• Ước tính tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 3.5%, phù hợp với sự đồng thuận

Trung Quốc tuyên bố cắt giảm tỷ lệ dự trữ ngoại hối bắt buộc thêm 200 điểm cơ bản (bps) từ 6% xuống 4% kể từ ngày 15 tháng 9. Điều này có nghĩa Trung Quốc đã giảm lượng tiền gửi ngoại tệ mà các ngân hàng bắt buộc phải giữ làm dự trữ. Lần cuối cùng xảy ra là vào tháng 9 năm 2022 khi đồng nhân dân tệ cũng đang trong tình trạng suy yếu. Việc cắt giảm là một bước quan trọng để giải phóng tính thanh khoản của đồng đô la và hỗ trợ đồng nhân dân tệ. 

Thông báo này đã thúc đẩy việc mua đồng nhân dân tệ cũng như AUD, NZD và JPY.  AUD và NZD đã ít biến động lại trong khi USD/JPY vẫn ở giảm trong phiên.

Sàn Hong Kong đóng cửa do ảnh hưởng của siêu bão Sao la

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản: +0.6%

• Shanghai Composite của Trung Quốc: +0.3%

• Hang Seng của Hồng Kông: 0% (Đã đóng)

• KOSPI của Hàn Quốc: -0.1%

• S&P/ASX 200 của Úc: -0.4%

Nhân dân tệ ở nước ngoài tăng (USD/CNH giảm) sau thông báo cắt giảm Tỷ lệ dự trữ ngoại hối bắt buộc (FX RRR) và sau đó thoái lui:

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki:

• Động thái ngoại hối nên được thiết lập bởi thị trường
• Những biến động đột ngột của thị trường tiền tệ là điều không mong muốn
• Tỷ giá hối đoái phải phản ánh các nguyên tắc cơ bản

• Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic tham gia thảo luận tại Hội nghị nghiên cứu hai năm một lần của Ngân hàng Dự trữ Nam Phi với thống đốc SARB Lesetja Kganyago, phó giám đốc điều hành thứ nhất IMF Gita Gopinath và nhà kinh tế trưởng BoE Huw Pil vào lúc 17:00
• Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester phát biểu bế mạc tại Hội nghị về động lực lạm phát tại Frankfurt, Đức vào 20:45

• Giá dầu thô tăng trong bối cảnh tâm lý chấp nhận rủi ro lan rộng trên khắp các thị trường, được hỗ trợ nhờ tin tức về việc Nga đồng ý cắt giảm nguồn cung. Phó Thủ tướng Alexander Novak dự kiến sẽ công bố kế hoạch vào tuần tới. Ông cho biết hồi đầu tuần này Nga đang thảo luận với các đối tác OPEC+ về việc gia hạn cắt giảm xuất khẩu dầu vào tháng 10. Trước đó, OPEC+ cam kết cắt giảm 300kb/ngày trong tháng 9.
• Điều này xảy ra trong bối cảnh có dấu hiệu thắt chặt trên thị trường vật chất. Hàng tồn kho thương mại của Mỹ đã giảm 10.6 triệu thùng trong tuần trước. Dấu hiệu về nhu cầu mạnh mẽ hơn cũng được thể hiện rõ trên thị trường sản phẩm, với nhu cầu xăng ngầm (trong 4 tuần) lần đầu tiên tăng cao hơn sau 3 tuần.

PBoC giảm tỷ lệ yêu cầu dự trữ ngoại hối thêm 200 điểm cơ bản xuống 4% từ ngày 15 tháng 9

PBOC trước đó đã cắt giảm tỷ lệ dự trữ ngoại hối bắt buộc đối với các tổ chức tài chính xuống 200 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2022 nhằm hạn chế đồng nhân dân tệ suy yếu.

• Giá đóng cửa trước đó : 7.2595
• PBOC bơm 101 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 221 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoảng bơm ròng 120 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

• Chỉ số PMI sản xuất Caixin của Trung Quốc: 51.0
• Dự kiến: 49.3
• Trước đó: 49.2

Dữ liệu thương mại Hàn Quốc trong tháng 8

• Xuất khẩu: -8.4% y/y
• Dự kiến: -11.6% y/y
• Trước đó: -16.4% y/y
• Nhập khẩu -22.8% y/y
• Dự kiến: -23.2% y/y
• Trước đó: -25.4% y/y

• PMI sản xuất chính thức tháng 8 của Nhật Bản: 49.6
• Trước đó: 49.6