Giá dầu thô WTI đã giảm mạnh xuống dưới $64/thùng ngay sau khi OPEC giữ nguyên dự báo tăng trưởng dầu năm nay. Dầu Brent cũng gặp tình cảnh tương tự, khi đã giảm tới 1.29% chỉ sau vài phút có thông báo.

Hiện tại dầu WTI đang được giao dịch quanh mức $63.9/thùng, còn dầu Brent đang được giao dịch quanh mức $67.3/thùng.

OPEC đã giảm dự báo nhu cầu dầu trong quý II năm nay, nhưng tăng trong 2 quý sau, với tổng cầu vẫn giữ nguyên ở mức 5.95 triệu thùng/ngày. Tổ chức này cũng đã hạ thấp kỳ vọng của nguồn cung dầu ngoài OPEC xuống còn 700,000 thùng/ngày, khi mỏ dầu tại Texas tạm dừng hoạt động do vụ tấn công mạng hôm trước. 

Đây là kết quả của việc các nhà đầu tư liên tục bán ra cổ phiếu công nghệ. Chỉ số NASDAQ 100 đã giảm 1.3%, S&P 500 giảm 0.8%, còn Dow Jones cũng đã mất 195 điểm. Cổ phiếu các công lớn công nghệ cũng ngập trong sắc đỏ, khi bộ ba Facebook, Amazon và Apple đều ghi nhận giảm hơn 1.5%. Tesla cũng đã giảm tới 4% khi công ty này công bố hoãn mở rộng nhà máy tại Thượng Hải. 

Sau Anh và Đức, các quốc gia khác tại lục địa già cũng đang suy giảm. Đây có thể là 1 cuộc báo tháo, trước sức ép chốt lời sau đợt tăng kỷ lục, hoặc cũng có thể là 1 sự điều chỉnh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang nhận thấy ảnh hưởng của lạm phát và việc "tapering" của các ngân hàng trung ương lên thị trường chứng khoán.

Đến thời điểm hiện tại, các chỉ số thay đổi như sau:

• Eurostoxx 600 giảm 90 điểm, tương đương 2.25%
• DAX giảm 367 điểm, tương đương 2.38%
• CAC 40 giảm 139 điểm, tương đương 2.18%
• FTSE 100 giảm 157 điểm, tương đương 2.21%
• IBEX 35 giảm 138 điểm, tương đương 1.52%
• FTSE MIB giảm 470 điểm, tương đương 2%

Cặp tiền tệ này đã rút lui khỏi đỉnh khi lo ngại lạm phát tiếp tục bao trùm nước Mỹ. Với việc Anh sắp mở cửa trở lại, và tình hình chính trị ổn định, cặp cable đang trên đà giảm. Cặp tiền đang gặp kháng cự tại mức 1.4145, cao hơn nữa tại đỉnh tháng Năm là 1.4160, và hỗ trợ đang ở 1.41, với 1.4070 và 1.4050 ở dưới.

Hiện tại, GBPUSD đang được giao dịch quanh mức 1.4134.

Theo bà Isabel Schnabel từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, lạm phát Đức có thể tăng lên đến 3% khi kinh tế phục hồi sau dịch, nhưng sẽ không kéo dài lâu, và ECB sẽ nhìn xa hơn sự bất ổn tạm thời. Dù vậy, chỉ số DAX đã phản ứng khá mạnh trước tin này, khi đã giảm hơn 344 điểm, tương đương 2.23% kể từ lúc mở cửa.

Theo NFIB, chỉ số này trong tháng Tư đã tăng lên 99.8 điểm, cao hơn tháng trước 1.6 điểm, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng 100.8. Tuy nhiên, đây vẫn là mức cao nhất trong 5 tháng trở lại đây. Chỉ số ghi nhận tăng trưởng nhờ triển vọng bán hàng tốt hơn và xu hướng thu nhập tiếp tục cải thiện.

Tính đến giờ, chỉ số FTSE 100 đã mất 154 điểm, hơn 2% kể từ thời điểm mở cửa khi mảng ngân hàng, du lịch và khai khoáng đều mất giá do lo ngại lạm phát tăng cao. Các nhà đầu tư tại đây sẽ chờ đợi báo cáo GDP của Anh vào ngày mai, được kỳ vọng sẽ tăng 3.6% YoY. 

Neilmaldrin Noor, một phát ngôn viên của văn phòng thuế Indonesia, nói với Reuters hôm thứ Ba rằng kế hoạch vẫn đang ở giai đoạn thảo luận. Văn phòng đang xem xét đánh thuế thu nhập đối với lợi nhuận tiền mã hóa. Ông Neilmaldrin cho biết “Điều quan trọng cần biết là… nếu có lợi nhuận hoặc thu được vốn từ một giao dịch, thì lợi nhuận đó là đối tượng của thuế thu nhập. Vậy người nộp thuế nhận lãi vốn thì phải nộp thuế và báo cáo.”

Indonesia coi tiền mã hóa như một loại hàng hóa để giao dịch nhưng đã cấm sử dụng nó như một công cụ thanh toán trong nước.

Số liệu chỉ số cảm tình kinh tế ZEW của Đức cho tháng 5 đã tăng từ 70.7 trước đó lên 84. Đặc biêt, dữ liệu của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho tháng 5 cũng tăng lên 84.0 tháng hiện tại so với 66.3 trước đó.

Phản ứng của thị trường ngoại hối

Dữ liệu tích cực khẳng định sự lạc quan đối với việc triển khai vắc-xin và đà tăng của cặp EUR/USD, hiện được giao dịch quanh vùng 1.2165-70 hoặc đỉnh phiên.

Theo dữ liệu từ nhà cung cấp phân tích Glassnode, tổng số Ethereum trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm. Đồng thời, nền tảng khẳng định rằng có dấu hiệu các nhà đầu tư Bitcoin đã chuyển đổi BTC thành ETH trong tháng 5.

Số lượng ETH trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm 30% trong 9 tháng kể từ khi đạt đỉnh 19 triệu ETH vào tháng 9 năm 2020. Lượng ETH thấp trên các sàn giao dịch thường báo hiệu xu hướng tăng giá đối với đồng coin này dựa vào mối quan hệ giảm cung tăng cầu trên các nền tảng giao dịch phổ biến.

Dogecoin tăng vọt từ 47 cent lên 53 cent ngay sau cuộc khảo sát 

Công ty dược phẩm ban đầu đã đồng ý giao 300 triệu liều vắc xin COVID-19 cho EU vào cuối tháng 6 nhưng cho đến nay mới chỉ có 50 triệu liều được giao.

Được biết, đã có những bất đồng trong với việc cung cấp vắc-xin giữa khối và AstraZeneca về tính an toàn của vắc-xin 

AstraZeneca cho biết họ sẽ có thể cung cấp 100 triệu liều vắc xin vào cuối tháng 6 nhưng về phía EU lại mong muốn số lượng lớn hơn, đồng thời cho biết họ mong muốn nhận đủ 300 triệu liều vắc xin vào cuối tháng 9.

Nối tiếp tâm lý thận trọng tại phố Wall ngày hôm qua, chứng khoán châu Âu mở cửa phiên giao dịch ngày mới không mấy thuận lợi khi các chỉ số liên tục giảm điểm
Hợp đồng tương lai chỉ số Eurostoxx giảm 1.0%
Hợp đồng tương lai chỉ số  DAX của Đức giảm 1.3%
Hợp đồng tương lai chỉ số Pháp CAC 40 giảm 1.1%
Hợp đồng tương lai chỉ số  FTSE của Anh giảm 1.1%
Hợp đồng tương lai chỉ số  IBEX Tây Ban Nha  giảm 0.9%

Hợp đồng tương lai chỉ số  S&P 500 giảm 0.4% trong khi Nasdaq giảm 0.7% và Chỉ số Dow giảm nhẹ 0.2%. 

Cho đến nay, các đồng tiền chính vẫn đang chưa có đột phá mới với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giữ khoảng 1.0%.

GBP/USD hiện đang dao động trên 1.41. Karen Jones - Trưởng nhóm Nghiên cứu Phân tích Kỹ thuật FICC tại Commerzbank, kỳ vọng cable sẽ tiếp tục tăng và đạt mức cao nhất năm 2018 ở mức 1.4377.

"GBP/USD đã vượt qua mốc 1.4018 và đang hướng đến mục tiêu là 1.4238/45 - mức cao gần đây và mức cao tháng 3 năm 2018."

“Cable vẫn tăng giá khi có nhịp giảm ở phía trên đường xu hướng tăng 1.3760. Chúng tôi có một đường hỗ trợ bổ sung ở mức 1.3819, chỉ dưới đường xu hướng tăng ở mức 1.3760.

“Mục tiêu dài hạn mà chúng tôi kỳ vọng chính là mức cao nhất năm 2018  - 1.4377”.

Nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết chương trình PEPP sẽ được duy trì ít nhất cho đến tháng 3 năm 2022. Ông cho biết, chính sách tiền tệ hiện tại sẽ vẫn phù hợp ngay cả khi chương trình PEPP được nới lỏng. Ngoài ra, lãi suất hiện tại vẫn rất thuận lợi đối với hoạt động kinh tế.

Các bình luận có rất ít tác động đến đồng EUR và không cung cấp bất kỳ động lực nào cho cặp EUR/USD, cặp tiền vẫn đang được giao dịch với mức tăng khiêm tốn xung quanh 1.2135.

• Chỉ số giá bán buôn tháng 4 của Đức tăng 7.2% so với cùng kỳ năm trước

Giá bán buôn tiếp tục có xu hướng tăng cao hơn và đó không phải là điều quá ngạc nhiên khi lạm phát khiến chi phí đầu vào gia tăng trên toàn cầu. Điều này sẽ ảnh hưởng đến lạm phát tiêu dùng, do đó nó tái khẳng định kỳ vọng về áp lực giá cao hơn trong những tháng tới.

Dữ liệu từ CME Group đối với khí đốt tự nhiên trên thị trường Futures cho thấy số hợp đồng mở (OI) đã tăng thêm gần 5.2 nghìn hợp đồng trong phiên thứ 2. Mặt khác, khối lượng giao dịch đã giảm khoảng 60.8 nghìn hợp đồng, đảo ngược một phần mức tăng trước đó.

Ngày hôm qua Anh, Scotland và Bắc Ireland ghi nhận 0 ca tử vong do COVID-19. Đây là tín hiệu cho thấy tình hình COVID đã được kiểm soát tại khu vực này.

Đức báo cáo 6,125 ca nhiễm COVID mới, 283 ca tử vong trong bản cập nhật mới nhất hôm nay
Đáng chú ý, tỷ lệ nhiễm trong 7 ngày giảm xuống 115.4 từ 119.1 ngày hôm qua. Hãy tạm gác lại số ca mắc hàng ngày và đó là một tín hiệu tích cực cho thấy sự lây lan đang bắt đầu chậm lại trên toàn quốc.

Theo các chuyên gia tại UOB Group, đà tăng của đồng Cable có thể hướng đến mức 1.4235 trong những tuần tới.

Quan điểm trong 24 giờ tới: “Mặc dù kỳ vọng của chúng tôi về việc GBP mạnh lên vào ngày hôm qua là đúng, nhưng quan điểm của chúng tôi rằng “ngưỡng kháng cự chính tại 1.4110 khó có khả năng bị đe dọa” lại không đúng với thực tế thị trường. Sự phục hồi mạnh mẽ và nhanh chóng được kéo dài nhưng nó vẫn chưa cho thấy dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, đà tăng của GBP có thể bị giới hạn ở mức 1.4175. Một đà tăng lên mức đỉnh trong năm là 1.4235 sẽ là một điều bất ngờ. Mặt khác, việc tỷ giá phá xuống dưới hỗ trợ 1.4070 sẽ cho thấy rằng áp lực tăng hiện tại đã giảm bớt."

Quan điểm từ ING:

• Sự thiếu hụt nguồn cung chip bán dẫn sẽ khiến chúng ta "lạm phát chip".
• Chúng ta có thể bắt đầu thấy sự tăng giá của nhiều hàng hóa như đồ gia dụng, ô tô và máy tính, do tình trạng thiếu chip toàn cầu tiếp tục diễn ra. Tình trạng lạm phát chip có thể được chuyển sang cho người tiêu dùng và dẫn đến tốc độ tăng CPI nhanh hơn nếu tình trạng thiếu chip vẫn tiếp diễn (ước tính nằm trong khoảng từ 2022 đến 2023).

• Khả năng ngăn chặn đại dịch của Úc tốt hơn nhiều so với các nước khác đã mở đường cho việc nới lỏng các quy định hạn chế và phục hồi kinh tế.
• Hầu hết các lĩnh vực ở Úc đã sẵn sàng phục hồi, nhưng những hạn chế về việc đi lại bằng đường hàng không đang gây áp lực lên khu vực này.
• Trong khi đó, nhu cầu than luyện kim ở Úc sẽ bị ảnh hưởng do căng thẳng thương mại với Trung Quốc.

Nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Trung Quốc không có dấu hiệu giảm xuống. Các nhà đầu tư ngày càng cảm thấy thoải mái hơn với việc đầu tư vào trái phiếu trong bối cảnh toàn "cuộc đi săn" lợi suất diễn ra trên toàn cầu và nhu cầu đa dạng hóa.

Một loạt các vị thế đang bị tất toán vào sáng thứ Ba, điều này đang áp đảo chủ đề reflation vào lúc này. Các nhà giao dịch đang bán hầu hết cổ phiếu, quặng sắt, NZD và mua trái phiếu một cách khiêm tốn trong bối cảnh tâm lý risk off trên diện rộng.

Báo cáo lạm phát Trung Quốc khá trái chiều và sẽ không tác động nhiều đến tài sản rủi ro.

Lạm phát của Trung Quốc trong tháng 4 tăng mạnh ở mảng sản xuất nhưng không mấy ấn tượng ở mảng tiêu dùng.

PPI tăng 6.8% so với cùng kỳ năm trước (dự kiến tăng 6.5%)

Trong khi đó, chi tiêu MoM tháng 3 tại Nhật Bản tăng 7.2% so với dự báo tăng 2.1%. 

Tâm lý risk off sau nhiều ngày vắng bóng đã trở lại thị trường chứng khoán Mỹ vào ngày hôm qua khi thị trường hàng hóa tăng vọt làm dấy lên những lo ngại về lạm phát. Nhịp điều chỉnh ngày hôm qua rõ ràng không phải điều quá bất ngờ với các nhà đầu tư khi xét đến việc mức định giá cổ phiếu hiện nay đang quá cao. S&P 500 đóng cửa giảm 1.04% xuống 4,188.44, Nasdaq cũng mất tới 2.55%, còn 13,401.86.

Đà tăng mạnh của vàng trong tuần trước đã chững lại khi tiến gần đến kháng cự $1,850/oz, kim loại quý có lúc tăng lên đỉnh tại $1,845/oz vào hôm qua nhưng đã nhanh chóng đảo chiều sau đó. Vàng đóng cửa ngày hôm qua tăng nhẹ lên $1,836/oz.

Dầu thô diễn biến giằng co trong phiên giao dịch đầu tuần, kết phiên ít thay đổi tại mức 64.89 USD/thùng. Trong khi nhu cầu tiêu thụ năng lượng đang ngày một cải thiện tại các nước phát triển như Mỹ và châu Âu, sự bùng phát đại dịch tại các nước châu Á và Nam Mỹ đang là nguyên nhân chính kìm hãm đà tăng của "vàng đen". Bên cạnh đó, hệ thống dẫn dầu lớn nhất tại Mỹ vẫn chưa thể trở lại hoạt động sau khi bị tấn công mạng vào cuối tuần trước. 

Trên thị trường FX, đồng USD đã phục hồi đôi chút vào phiên Mỹ hôm qua khi tâm lý tiêu cực len lỏi vào thị trường cổ phiếu. Các đồng tiền trong nhóm G7 đều có sự phân hóa rất rõ ràng, với EUR/USD giảm 0.28% xuống 1.21285 trong khi GBP/USD tăng tới hơn 100 pips lên 1.4117. Sự cẩn trọng trước báo cáo lạm phát tuần này tại Mỹ đã khiến khá nhiều đồng tiền không thể giữ được đà tăng trước đó nhưng đồng GBP vẫn cho thấy rằng không gì có thể cản nổi nó lúc này. Sau khi BoE nâng mạnh triển vọng kinh tế và giảm tốc độ chương trình mua trái phiếu, Cable đã tăng không ngừng nghỉ và mặc dù các đảng đòi độc lập đã giành được đa số ghế tại Quốc hội Scotland, sẽ không có cuộc trưng cầu dân ý nào xảy ra ít nhất cho đến năm sau. Các đồng beta cao như AUD và NZD tăng vào đầu ngày nhưng đều sụt giảm vào phiên Mỹ do chứng khoán suy yếu, CAD vẫn duy trì sức mạnh, đưa USD/CAD xuống vùng đáy năm 2017 tại 1.21. CHF tăng nhẹ trong khi JPY lại yếu đi.

Theo một khảo sát của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, lạm phát kỳ vọng của Mỹ đã tăng lên mức 3.4%/năm, mức cao nhất kể từ tháng 9/2013, với áp lực giá thành tăng khi kinh tế bùng nổ sau dịch. Kỳ vọng giá nhà ở cũng tăng mạnh, còn chi tiêu gia đình vẫn được giữ ở mức cao. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát 3 năm tới cũng được giữ ở mức 3.1%. 

Sau tin Scotland không có cơ hội giành độc lập, đồng Bảng đã mạnh lên rất nhiều, trước tiên là với USD, tiếp theo là với EUR, khi cặp EURGBP đã chạm đáy hôm nay tại mức 0.85952, thấp nhất kể từ ngày 19/4.

Hiện tại EURGBP đang được giao dịch quanh mức 0.8600.

Chỉ số NASDAQ Composite đến giờ đã giảm 224 điểm, tương đương 1.63%, trong khi đó Dow Jones ghi nhận tăng gần 240 điểm kể từ lúc mở cửa. Đây được cho là động thái nối tiếp sự dịch chuyển từ các công ty lớn sang các công ty mang tính chu kỳ của Dow Jones.

Đây là nhận định của giám đốc Fed Chicago Charles Evans, khi cho rằng cả 2 yếu tố phải tăng lên đáng kể trước khi chính sách tiền tệ thay đổi. Ông cũng cho biết tình hình lao động là khả quan, nhưng vẫn còn yếu ở rất nhiều khu vực. 

Báo cáo NFP ghi nhận 266,000 việc làm mới trong tháng Tư, thấp hơn rất nhiều so với con số kỳ vọng là 1 triệu. Hiện tại thị trường lao động vẫn nhận được nhiều hỗ trợ từ các gói cứu trợ của Quốc hội và chính sách của Fed.

Chỉ số Nasdaq Composite giảm khi vấn đề lạm phát tiếp tục là tâm điểm chú ý, Dow Jones ghi nhận tăng nhẹ lúc mở cửa, còn S&P 500 chưa có nhiều thay đổi. Lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ổn định khi các trader bắt đầu tuần giao dịch của mình.

Trên thị trường hàng hóa: giá đồng lập kỷ lục mới, trong khi quặng sắt cũng ghi nhận mức tăng 10% do lo ngại lạm phát. Cả dầu thô WTI và Brent đều lên cao do giá xăng tăng đến 4.2% lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2018, khi đường dẫn dầu lớn nhất tại Mỹ bị tấn công mạng

Đồng Bảng hôm nay cũng đã lên cao nhất kể từ tháng Hai, sau khi chiến thắng của Đảng Bảo thủ tại Scotland đánh bay hy vọng giành độc lập của nước này.

Trên thị trường chứng khoán: 

• Chỉ số S&P 500 chưa có nhiều thay đổi
• Chỉ số Nasdaq Composite giảm 0.6%
• Chỉ số Dow Jones tăng 0.4%

Trên thị trường tiền tệ:

• Đồng bạc xanh tiếp tục suy yếu, chỉ số DXY giảm 4 phiên liên tiếp, hiện giảm 0.2% còn 90.17
• EUR tăng 0.1% 
• GBP tăng 1.1%
• Yên Nhật không có nhiều thay đổi ở mức 108.69 USD

Trên thị trường trái phiếu:

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ không thay đổi ở mức 1.57%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng lên 0.79%

Trên thị trường hàng hóa: 

• Dầu thô WTI tăng 0.8% lên $65/thùng
• Giá vàng tăng 0.8%. Đây là ngày tăng thứ tư liên tiếp của vàng.

Cặp tiền tệ này đã tăng mạnh khi các đảng tại Scotland đẩy lùi vấn đề giành độc lập của mình, đạt đỉnh ngày tại 1.4158, cao nhất kể từ tháng Hai.

Hiện tại, GBPUSD đang được giao dịch quanh mức 1.413.

Giá bạch kim tiếp tục được đẩy lên nhờ nhu cầu từ ngành công nghiệp ô tô, do tiêu chuẩn khí thải ngày càng gắt gao của tổng thống Joe Biden. Về phía bên cung, công ty khai khoáng Nornickel đã cắt giảm sản lượng kim loại này do một số mỏ phải đóng cửa. Thị trường sẽ tiếp tục đà tăng khi bạch kim đang dần thay thế cho palladium và được sử dụng trong pin nhiên liệu hydrogen trong ngành ô tô.

Hiện tại, bạch kim đang được giao dịch quanh mức $1260/oz.

Ngân hàng Trung ương Canada đã thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình 2% xuống còn 473.3 tỷ CAD trong tuần vừa qua.

Ngân hàng Canada cũng báo cáo tình hình tài sản của mình, bao gồm các mục sau:

• Tổng trái phiếu trực tiếp và trái phiếu đảm bảo: 368 tỷ 573 triệu CAD, giảm 0.3% so với báo cáo trước đó
• Chứng khoán mua theo hợp đồng Repo: 33 tỷ 672 triệu CAD, giảm 4.3% so với báo cáo trước

Chỉ số S&P 500 đã tăng mạnh và bứt phá rõ ràng lên trên mốc 4200 nhưng hiện đang bị giới hạn ở kháng cự 4240 nơi có đường xu hướng đi qua. Chỉ số này cần vượt qua ngưỡng trên để kết thúc giai đoạn tích lũy và tiếp tục xu hướng tăng chủ đạo, theo quan điểm của các chuyên gia tại Credit Suisse.

• Số ca nhiễm mới ở Hoa Kỳ đã giảm trong tuần qua và số ca nhập viện vì COVID ở mức thấp nhất trong 7 tháng trở lại đây.
• Bác sĩ Anthony Fauci cho rằng số ca tử vong được ghi nhận ít hơn thực tế.
• Một số bang đang yêu cầu số lượng vaccine ít hơn lượng mà họ được phân bổ do nhu cầu tiêm giảm.
• New Delhi đã gia hạn lệnh phong tỏa vì số người tử vong hàng ngày ở Ấn Độ vẫn trên 4,000.
• BioNTech đã nâng dự báo doanh thu vaccine của mình lên khoảng 12.4 tỷ euro.

Đường ống dẫn dầu lớn nhất của Mỹ vẫn ngừng hoạt động hơn hai ngày sau vụ hack, làm gia tăng mối lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung dọc Bờ biển phía Đông. Colonial Pipeline đang lên kế hoạch khởi động lại đường ống và Nhà Trắng đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm chịu trách nhiệm về vấn đề này. Các thương nhân có thể bắt đầu tìm nguồn cung ứng hàng hóa thay thế và các tàu chở dầu đang được gia cố để dự trữ xăng. Thủ phạm có thể là một nhóm hacker chuyên tấn công ransomware tương đối mới có tên là DarkSide.

Tỷ giá AUD/USD đã phá ra khỏi biên độ dao động gần đây, vượt qua vùng kháng cự 0.7816/18, hoàn thành việc tích lũy ngắn hạn và các chuyên gia tại Credit Suisse đã thay đổi quan điểm với cặp tiền sang xu hướng tăng chủ đạo.