Dữ liệu việc làm lạc quan khiến lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ tăng mạnh một lần nữa:

• Lợi suất 2 năm 5.107%, +8.4 điểm cơ bản
• Lợi suất 5 năm 4.803% +11.4 điểm cơ bản
• Lợi suất 10 năm 4.84% +12.4 điểm cơ bản
• Lợi suất 30 năm 5.01% +11.4 điểm cơ bản

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hôm nay đạt 4.887%, cao hơn mức đỉnh hôm thứ Ba tại 4.884%, đẩy lợi suất lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007 và gần hơn với mức 5%. Nhìn vào biểu đồ tháng bên dưới, có một vùng dao động quay trở lại khu vực năm 1993 – 2007 nơi lợi suất dao động trên dưới 4.88% và 5.52%. Nếu lợi suất 10 năm tăng lên mức 5.5% có thể sẽ khiến đường cong lợi suất dương.

Hiện tại, mức chênh lệch lợi suất kỳ hạn 2-10 năm đã giảm xuống -25.6 điểm cơ bản (năm nay đã có thời điểm âm tới mức -109 điểm cơ bản). Mức chênh lệch âm này là nhỏ nhất kể từ tháng 10 năm 2022. 

 

Quan chức ECB Knot đang phát biểu:

• Chúng tôi đang kiểm soát lạm phát
• Chính sách đang ở trong tình trạng tốt
• Chúng tôi kỳ vọng sẽ đưa lạm phát trở lại mức 2% vào năm 2025
• Cảm thấy hài lòng với lập trường chính sách hiện tại

Quan chức ECB Vassle và Vujcic cũng đang phát biểu:

• Chúng ta đang đi đúng hướng
• Nếu dự báo được giữ vững, thị trường có thể sẽ hạ cánh mềm
• Việc dự báo Euro trong dài hạn đang gặp khó khăn

Vasle:

• Hiện tại, thị trường có vẻ đang chứng kiến một sự hạ cánh mềm
• Có thể đạt mục tiêu lạm phát mà không cần suy thoái

 

• Bảng lương phi nông nghiệp +336K so với +170K dự kiến
• Trước đó +187K
• Tỷ lệ thất nghiệp 3.8% so với dự kiến 3.7%
• Tỷ lệ thất nghiệp trước đó 3.8%
• Tỷ lệ tham gia 62.8% so với 62.8% trước đó
• Tỷ lệ thiếu việc làm: 7.0% so với 7.1% trước đó
• Thu nhập trung bình mỗi giờ +0.2% m/m so với +0.3% dự kiến
• Thu nhập trung bình mỗi giờ 4.2% so với +4.3% dự kiến
• Số giờ trung bình hàng tuần 34.4 như dự kiến
• Thay đổi trong bảng lương tư nhân +263K so với +160K dự kiến
• Thay đổi trong bảng lương sản xuất +17K so với +5K dự kiến

• Tháng 9, Canada có 63.8K việc làm mới so với dự kiến là 20.0K
• Trước đó: 39.9K
• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.5%, ước tính 5.6%
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng trước: 5.5%.
• Việc làm toàn thời gian: 15.8K so với 32.2K vào tháng trước
• Việc làm bán thời gian: 47.9K, tháng trước 7.8K
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 65.6%, tháng trước là 65.5%
• Mức lương trung bình theo giờ của nhân viên chính thức: 5.3% YoY, so với 5.2%YoY trước đó
• Hiện tại, USDCAD được giao dịch ở mức 1.3712

Cập nhật các thị trường:

• Vàng tăng $1 lên $1821/oz
• Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ +2.9 bp lên 4.74%
• Dầu WTI tăng $0.18 lên gần $82.50/thùng 
• HDDL chỉ số S&P 500 +0.2%
• GBP dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất trong số các tiền tệ chính.

Số đơn đặt hàng công nghiệp tại Đức đã phục hồi trở lại sau tháng 7 tồi tệ. Quan chức ECB Schnable vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất, mặc dù các bình luận sau đó chỉ củng cố triển vọng cơ bản của ECB là tạm dừng tại đây.

USD tăng mạnh đã gây áp lực lên EUR vào đầu phiên Âu, nhưng giá đã quay đầu tăng và hiện đang giao dịch quanh mức cao nhất trong ngày. GBP cũng tăng tích cực trong phiên thứ 3 liên tiếp. 

Trái lại, JPY giảm đáng kể do lợi suất toàn cầu tăng trở lại. Một nguồn tin cho hay Tổng thống Biden sẽ có bài phát biểu về Báo cáo lao động vào lúc 11:30 theo giờ Miền Đông Hoa Kỳ (22:30 theo giờ VN). Đây sẽ là cơ hội để ông Biden có thể "ăn mừng chiến thắng" trước một dữ liệu việc làm khả quan.

Thật khó để nắm bắt được price action trước thềm công bố báo cáo NFP. USD/JPY đang ở mức cao nhất trong ngày, tăng khoảng gần 60pip lên trên mốc 149 - phần nào được hỗ trợ của lợi suất TPCP 5 năm tăng 3.4bp lên 4.71%, các kỳ hạn khác cũng đang tăng khoảng từ 2.5-3.5bp.

Cặp tiền hiện đang hướng tới các mức đỉnh được thiết lập sau khi BoJ có động thái can thiệt, đặc biệt là mức 149.30. Tuy nhiên, giá sẽ không thể test mốc này trước khi báo cáo NFP được công bố. Một dữ liệu việc làm khả quan sẽ hỗ trợ cặp tiền tăng giá, trước khi chạm mốc 150 và các động thái can thiệp được bổ sung.

Mặc dù lợi suất TPCP tăng cao hơn nhưng USD đã xóa sạch mức tăng được thiết lập đầu phiến Á. GBP dẫn đầu đà tăng trong khi JYP yếu nhất trong số các tiền tệ chính. GBP/USD hiện đã break mốc 1.2200 và tăng cao hơn trong ngày thứ 3 liên tiếp.

Câu hỏi đặt ra lúc này là liệu đây có phải khởi đầu cho một pha trượt giá lớn hơn?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp NFP sẽ là nhân tố quyết định liệu nhịp phục hồi này có kéo dài hay không.

Theo một báo cáo từ Bloomberg, Nhà quản lý Quỹ Strategic Income Opportunities trị giá $8.8 tỷ của JP Morgan nhận định:

• Tính đến cuối tháng 8, 63% danh mục đầu tư là các tài sản tài chính có thanh khoản cao (các khoản tương đương tiền), phần còn lại chủ yếu là các chứng khoán nợ ngắn hạn có độ rủi ro thấp. 

Dựa trên tình hình hoạt động kinh doanh đang phát triển mạnh mẽ tại cơ cở thể thao mà ông Eigen đang điều hành ở Rhode Island, dường như các nhà đầu tư trái phiếu đang đối mặt với nhiều khó khăn hơn. Theo quan điểm của ông, Fed có thể sẽ bổ sung ít nhất 1 lần tăng lãi suất nữa và giữ lãi suất ở mức cao này trong 18 tháng tới nhằm hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế lạm phát. Như vậy, lợi suất TPCP 10 năm đã chạm mức cao nhất trong 16 năm qua (gần 4.9%) vào thứ Tư có thể sẽ đạt 6% - con số được ghi nhận lần cuối vào năm 2000. Các nhà đầu cơ dường như đã coi nhẹ sức mạnh của nền kinh tế trước mức lãi suất cao hiện nay. 

Cố vấn kinh tế trưởng của Allianz, ông Mohamed El-Erian đã có một bài luận trên trang Financial Times liên quan đến chủ đề: 2 nguyên nhân lý giải vì sao khả năng Hoa Kỳ tránh khỏi nguy cơ suy thoái đang yếu dần:

• Thứ nhất, lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm ghi nhận mức tăng "đáng kinh ngạc" kể từ cuối tháng 6, dẫn đến việc các hộ gia đình và doanh nghiệp phải chịu mức lãi suất cao hơn. Đáng chú ý, lãi suất thế chấp đã chạm mức cao nhất trong 23 năm qua. 
• Thứ hai, lạm phát gia tăng. Lạm phát tăng tốc trong tháng 8 lên +3.7% y/y, cao hơn mức +3.2% y/y trong tháng 7. Thêm vào đó, nguồn cung cạn kiệt (OPEC+ liên tục cắt giảm sản lượng và lượng tồn kho cạn kiệt nghiêm trọng), kết hợp với nhu cầu tiêu thụ mạnh mẽ khiến cho giá dầu nhảy vọt đang "đổ thêm dầu vào lửa" vào tình hình lạm phát hiện nay. Kết quả là, gia tăng nguy cơ lạm phát cao hơn đối với nhiều loại hàng hóa và dịch vụ.

• Nhìn chung, những tin tức gần đây về lạm phát là đáng khích lệ
• Không thể chấp nhận rằng lạm phát sẽ chỉ giảm dần kể từ bây giờ, bởi vì có thể gặp những cú sốc mới từ phía cung
• Không thể nói rằng chúng ta đang ở đỉnh hoặc lãi suất sẽ cần được giữ ở mức hạn chế trong bao lâu
• Vẫn thấy rủi ro lạm phát tăng cao
• Coi tiền lương là rủi ro tăng giá

• Doanh số bán lẻ tháng 8 của Ý: -0.4% m/m, +2.4% y/y
• Trước đó: +0.4% m/m, +2.7% y/y (điều chỉnh thành +2.8%)

Đây không phải là một dấu hiệu tốt cho người tiêu dùng Ý.

WSJ đưa tin rằng Exxon đang đàm phán để mua Pioneer Natural Resources trong thương vụ dầu mỏ lớn nhất kể từ khi Exxon và Mobile hợp tác và cũng là một trong những thương vụ mua lại công ty lớn nhất từ trước đến nay.

Vốn hóa thị trường của Pioneer là 50 tỷ USD và WSJ cho biết thương vụ tiếp quản có thể trị giá "khoảng 60 tỷ USD" và  thỏa thuận có thể được ký kết ngay trong những ngày tới, mặc dù vẫn có khả năng sẽ không được thực hiện. Cổ phiếu của PXD đã tăng từ mức 214 USD lên 246 USD.

Woods cho biết tại hội nghị Quyết định Chiến lược Bernstein: “Chúng tôi đang bắt đầu thấy những dấu hiệu của một số công nghệ mới rất hứa hẹn” sẽ “cải thiện đáng kể khối lượng phục hồi”.

Đầu năm nay, Exxon cũng mua lại Denbury Resources trong một thỏa thuận không có phí bảo hiểm giúp công ty này có vị trí thống trị trong lĩnh vực đường ống dẫn khí carbon dioxide.

Chiến lược gia của JPMorgan Marko Kolanovic đã có cuộc trò chuyện với CNBC vào thứ Năm, dự đoán cổ phiếu sẽ giảm hơn nữa.

• Không chắc chúng ta sẽ tránh được suy thoái bằng cách nào nếu duy trì lãi suất
• Khả năng phục hồi ngắn hạn là có thể
• Không nhất thiết kêu gọi một đợt thoái lui mạnh mẽ ngay lập tức. Liệu cổ phiếu có thể tăng thêm năm, sáu, bảy phần trăm nữa không? Tuy vậy, nó có thể giảm 20%.

• Giá nhà ở Halifax: -4.7%
• Trước đó: -4.6% (điều chỉnh thành -4.5%)

Chi phí vay cao tiếp tục đè nặng lên giá nhà ở Anh và Halifax cho biết áp lực giảm giá sẽ tiếp tục kéo dài sang năm tới. 

Clarida hiện là giám đốc điều hành của Pacific Investment Management Co (PIMCO) và cố vấn kinh tế toàn cầu của công ty. Ông cho biết:

• Sau nhiều năm giảm phát, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản cảm thấy thoải mái với mức lạm phát trên mục tiêu kể từ đầu năm 2022.
• Dưới sự lãnh đạo mới của Thống đốc Kazuo Ueda, chúng ta đã thấy một số thay đổi của BOJ, bao gồm cả sự điều chỉnh quan trọng đối với chiến lược kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) vào tháng 7.
• Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát có thể duy trì ở mức cao hơn mức dự báo hiện tại của BOJ, thì có thể loại bỏ YCC vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau.
• Tại một thời điểm nào đó, khi nền kinh tế phục hồi, lãi suất chính sách có thể tăng lên 0% vào đầu năm 2024.

Đồng đô la Mỹ suy yếu vào ngày hôm qua do lợi suất giảm và vị thế được đang cân bằng trước khi công bố bảng lương phi nông nghiệp. Tuy vậy, hiện tại USD đang tự khẳng định lại mình. 

USD/JPY tăng 45 pip lên 148.95 sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki hôm nay cho biết có nhiều yếu tố cần xem xét khi xác định liệu các động thái trên thị trường ngoại hối có đang 'quá mức' hay không. Ông cũng cho biết chính phủ sẽ tiếp tục thực hiện bất kỳ sự can thiệp mà không có bất kỳ thông báo nào.

Thị trường phần lớn đã bỏ qua dữ liệu đơn đặt hàng công nghiệp mạnh mẽ của Đức được công bố cách đây không lâu. Đồng euro giảm 17 pip trong ngày, mặc dù lãi suất trái phiếu tăng 1.6 điểm cơ bản. Đơn đặt hàng đã tăng 3.9% trong tháng 8 so với mức 1.8% dự kiến. Ngoài ra, số liệu tháng 7 đã được điều chỉnh cao hơn lên -11.3% từ -11.7%. 

Sự phục hồi này cũng có thể chỉ xảy ra một lần với mức tăng 37.9% trong sản xuất các sản phẩm máy tính, điện tử và quang học. Văn phòng thống kê cho biết chính các thiết bị điện tử chịu trách nhiệm chính cho sự gia tăng này.

Dự báo từ các nhà phân tích tại Goldman Sachs:

• Mặc dù thị trường lao động tiếp tục tái cân bằng, với tỷ lệ giữa lượng việc làm và lượng người lao động phần lớn đã quay trở lại mức trước đại dịch.
• Dự kiến, bảng lương phi nông nghiệp NFP cho thấy lượng việc làm sẽ tăng mạnh 200K trong tháng 9, trong khi tỷ lệ thát nghiệp sẽ giảm nhẹ từ 3.8% (trong tháng 8) xuống 3.7%. Đối với Thu nhập trung bình giờ sẽ +0.3% m/m nhưng -4.28% y/y - phần nào phản ánh áp lực tăng lương đang giảm dần.

Thành viên hội đồng thống đốc Fed, ông Christopher Waller sẽ có bài phát biểu liên quan đến chủ đề "Phát triển hệ thống thanh toán tiền kỹ thuật số Hoa Kỳ" tại Viện Brookings, vào lúc 23:00 tối nay (theo giờ Việt Nam) hoặc 12:00 Miền Đông Hoa Kỳ. 

Chiều thứ Sáu tại Hoa Kỳ luôn là thời điểm khó đoán khi thanh khoản cạn kiệt vào cuối tuần. Không có nhiều cơ hội ông Waller sẽ bày tỏ quan điểm về triển vọng kinh tế hay chính sách tại sự kiện này. Tuy nhiên, ta có thể mong đợi thêm một số bình luận liên quan trong phần hỏi đáp sau đó.