Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ hạ lãi suất đối với các khoản vay từ quỹ cung cấp nhà ở, đồng thời sẽ loại bỏ mức sàn lãi suất đối với ngôi nhà thứ nhất và thứ hai ở cấp quốc gia.

Phó thủ tướng Trung Quốc cũng đã bình luận:

• Phải đảm bảo giao nhà hiệu quả
• Chính quyền địa phương có thể mua một số ngôi nhà để làm nhà ở giá rẻ với 'giá cả hợp lý'
• Chính quyền địa phương có thể mua đất hiện có
• Tiếp tục phòng ngừa rủi ro vỡ nợ của chủ đầu tư bất động sản

Thị trường bất động sản Trung Quốc rơi vào tình trạng khủng hoảng kể từ đại dịch Covid. Sự suy thoái về lĩnh vực bất động sản hiện đang kéo dài năm thứ ba liên tiếp, điều này chưa từng thấy trước đây ở Trung Quốc. Vì vậy, Bắc Kinh đang tìm mọi cách để tìm cách giải cứu thị trường này.

USD/JPY tăng trong phiên Á, giao dịch quanh mức gần 155.8 khi đồng JPY chịu áp lực bởi việc BoJ duy trì lượng mua trái phiếu chính phủ như động thái trước đó.

Các nhà giao dịch suy đoán rằng BoJ có thể giảm lượng mua trái phiếu tại cuộc họp chính sách tháng 6. Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cũng đề cập rằng hiện chưa có kế hoạch bán cổ phiếu ETF của BoJ.

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, cựu chuyên gia kinh tế của BOJ Toshitaka Sekine cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất lên tới ba đợt nữa trong năm nay. Sekine chỉ ra rằng động thái tiếp theo có thể xảy ra sớm nhất là vào tháng 6.

XAU/USD ổn định vào phiên Á sau khi thoái lui khỏi vùng gần 2,400 USD/oz. Động thái tăng giá của kim loại quý trong những phiên trước đó được củng cố bởi dữ liệu lạm phát tháng 4 của Mỹ yếu hơn dự kiến, điều này làm dấy lên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất từ ​​Fed. Tuy nhiên, cách tiếp cận thận trọng từ các quan chức Fed hôm thứ Năm nhằm giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn cho thấy Fed không vội cắt giảm lãi suất trong năm nay. Ngược lại, điều này sẽ thúc đẩy đồng USD và kéo giá vàng xuống thấp hơn.

Giới đầu tư đang theo dõi Fedspeak, điều này có thể đưa ra một số gợi ý về lộ trình tương lai về chính sách tiền tệ của Fed. Cac quan chức Fed bao gồm Kashkari, Waller và Daly sẽ phát biểu vào hôm nay. 

Thị trường:

• USD/JPY tăng cao hơn trong phiên Á. BOJ đã thực hiện nghiệp vụ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) nhưng không thay đổi quy mô so với động thái trước.
• USD/JPY hiện đang được giao dịch gần mức đỉnh trong phiên tại 155.80.
• Đồng USD cũng tăng giá so với các đồng EUR, GBP, AUD, NZD, CHF và CAD.
• Chứng khoán châu Á sụt giảm sau khi dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy nền kinh tế yếu kém và các nhà giao dịch đánh giá lại triển vọng lãi suất Mỹ.
• Giá dầu WTI đã tăng, tiếp nối đà leo dốc hôm thứ ba.
• Vàng ổn định sau khi sụt giảm hôm thứ Năm, hiện giao dịch quanh mức 2377 USD/oz
• Bitcoin ổn định trên 65,500 USD sau phiên giảm trước đó.

Dữ liệu kinh tế:

• New Zealand công bố dữ liệu PPI.
• Trung Quốc công bố dữ liệu nhà ở (giá nhà giảm), hoạt động kinh tế (sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ, đầu tư và thất nghiệp) cho tháng 4.
  • Sản xuất công nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp của Trung Quốc tốt hơn dự báo.
  • Doanh số bán lẻ và đầu tư của Trung Quốc thấp hơn dự báo.

Phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương:

• Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết Fed vẫn cần phải kiểm soát lạm phát, nền kinh tế vẫn mạnh mẽ và ông vẫn "kiên quyết" và "cảnh giác" về lạm phát.
• Thành viên ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Isabel Schnabel cho biết tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới, việc hạ lãi suất vào tháng 6 có thể phù hợp, nhưng lộ trình sau tháng 6 không chắc chắn.
• Thống đốc BOJ Ueda cho biết ông không có kế hoạch bán cổ phiếu ETF của BoJ trong thời gian tới.

Sự kiện sắp tới:

• Cơ quan quản lý tài chính và nhà ở Trung Quốc sẽ tổ chức họp báo về các chính sách đảm bảo việc bàn giao nhà ở.
• Hội đồng Nhà nước Trung Quốc sẽ tổ chức cuộc họp về chính sách bất động sản và dự kiến sẽ sớm công bố các biện pháp hỗ trợ lớn.
• Chủ tịch Fed Powell sẽ có bài phát biểu tại lễ tốt nghiệp của trường Luật Georgetown vào sáng sớm hôm thứ Hai.

Thứ Sáu:

• 21:15: Thành viên hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller sẽ phát biểu về đổi mới thanh toán, tiêu chuẩn kỹ thuật và vai trò của Fed tại Hội nghị toàn thể lần thứ 44 
• 23:15: Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly sẽ có bài phát biểu khai giảng tại Trường Quản lý Đại học San Francisco.

Chủ Nhật:

• 04:45: Thành viên hội đồng Thống đốc Fed Adriana Kugler sẽ phát biểu tại Lễ Tốt nghiệp năm 2024 của Đại học Virginia 

Thứ Hai

• 02:30: Chủ tịch Fed Powell.

Đồng AUD tiếp tục sụt giảm phiên thứ hai liên tiếp, phần lớn bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế gần đây từ Trung Quốc công bố vào thứ Sáu. Đồng AUD đã chịu áp lực sau khi số liệu việc làm của Úc được công bố hôm thứ Năm cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Bất kỳ thay đổi kinh tế nào trong nền kinh tế Trung Quốc đều có thể thúc đẩy thị trường Úc vì cả hai quốc gia đều là đối tác thương mại thân thiết.

Đồng AUD sụt giảm sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Úc giảm xuống gần 4.2%, đánh dấu mức đáy trong một tháng. Lợi suất trái phiếu suy giảm sau khi báo cáo việc làm cho thấy tốc độ tăng lương chậm lại bất ngờ trong quý đầu tiên. Tốc độ tăng lương chậm lại đã khiến các thị trường giảm bớt kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Chỉ số DXY đã phục hồi từ mức đáy trong nhiều tuần lên 104.08. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn duy trì lập trường thận trọng liên quan đến lạm phát và khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Nhà đầu tư sẽ nhận được nhiều tín hiệu rõ ràng hơn từ Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và các bài phát biểu của Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly vào cuối ngày.

Chứng khoán khu vực châu Á diễn biến trái chiều, chứng khoán Nhật Bản, Úc đều chìm trong sắc đỏ, chứng khoán Hàn Quốc dẫn đầu đà lao dốc khi mất 0.91%, trong bối cảnh giới đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất.

Các nhà giao dịch cũng đang xem xét dữ liệu quan trọng của Trung Quốc về doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp để đánh giá tình trạng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới này. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0.15%, trong khi chỉ số CSI 300 của Trung Quốc gần như không thay đổi sau số liệu này.

Thành viên Hội đồng Ngân hàng Trung ương Châu Âu Schnabel phát biểu với truyền thông Nhật Bản:

• Tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới, việc hạ lãi suất vào tháng 6 có thể phù hợp, nhưng lộ trình sau tháng 6 không chắc chắn.
• Dữ liệu gần đây cho thấy giai đoạn giảm lạm phát cuối cùng là khó khăn nhất.
• Dựa trên dữ liệu hiện tại, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 có vẻ không cần thiết.
• Với rủi ro lạm phát vẫn tiềm ẩn leo thang, việc đẩy nhanh quá trình nới lỏng tiền tệ có nguy cơ nới lỏng quá sớm.
• Chúng tôi không thể cam kết trước về bất kỳ lộ trình lãi suất cụ thể nào do không chắc chắn.
• Hầu như không thể định lượng chính xác sự thay đổi của lãi suất theo thời gian thực.
• Càng đến gần mức trung lập tiềm năng và con số này có thể cao hơn 2%, chúng tôi càng cần phải thận trọng hơn.
• Mục tiêu 2% đã hỗ trợ nền kinh tế tốt, việc thay đổi mục tiêu là không phù hợp.
• Các cú sốc địa chính trị là một rủi ro quan trọng mà chúng tôi cần theo dõi, điều này đặt ra những rủi ro gia tăng cho triển vọng lạm phát.

Mặc dù báo cáo CPI tháng 4 tích cực hơn so với các báo cáo đầu năm, nhưng đây chỉ là dữ liệu của một tháng và theo Bank of America, nó không đủ để Fed thay đổi chính sách.

Dựa trên dự báo lạm phát PCE, Bank of America dự đoán PCE lõi sẽ ở mức 0.23% m/m hoặc 2.8% cả năm.

Do đó, lạm phát tháng 4 tuy giảm so với quý 1 nhưng vẫn vượt mục tiêu 2% của Fed.

Vì vậy, Bank of America duy trì dự báo đợt hạ lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 12.

Tuy nhiên, thị trường hiện đang dự đoán khả năng cao sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tổng cộng 2 đợt giảm lãi suất trong năm nay. Dựa trên báo cáo CPI, thị trường hiện đang dự báo gần 2 đợt giảm lãi suất 0.25% trước cuối năm và hơn 85% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất vào cuộc họp tháng 9. Bank of America cho rằng dữ liệu lạm phát cần giảm mạnh hơn nữa hoặc thị trường lao động cần suy yếu đáng kể để có thể hạ lãi suất vào tháng 9.

Cơ quan quản lý tài chính và nhà ở của Trung Quốc sẽ tổ chức họp báo vào hôm nay để thảo luận về các chính sách đảm bảo việc bàn giao nhà ở.

Hiện chưa có thông tin về thời gian diễn ra cuộc họp báo.

Ngoài ra, chính phủ Trung Quốc đang cân nhắc mua nhà chưa bán để giải quyết tình trạng dư cung bất động sản. Đây có thể là một tín hiệu tích cực cho thị trường thương mại Trung Quốc.

Thông tin này được đưa ra sau khi Trung Quốc công bố dữ liệu tháng 4, bao gồm: sản lượng công nghiệp, doanh số bán lẻ, tỷ lệ thất nghiệp, đầu tư tài sản cố định, giá nhà mới.

Sản lượng công nghiệp tháng 4 của Trung Quốc: 

• Chính thức: +6.7% y/y 
• Dự kiến: +5.5% y/y 
• Trước đó: +4.5% y/y

Doanh số bán lẻ: 

• Chính thức: +2.3% y/y
• Dự kiến: +3.8% y/y
• Trước đó: +3.1% y/y

Tỷ lệ thất nghiệp:

• Chính thức: 5.0%
• Dự kiến: 5.2 %
• Trước đó: 5.2%

Đầu tư tài sản cố định

• Chính thức: -4.2% y/y
• Dự kiến: +4.6% y/y
• Trước đó: +4.5% y/y

Tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh trước đây khi BoJ cắt giảm lượng mua TPCP kỳ hạn 5-10. BoJ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản:

• 375 tỷ JPY cho JGB kỳ hạn 1-3 năm
• 425 tỷ JPY cho JGB kỳ hạn 3-5 năm
• 425 tỷ JPY cho JGB kỳ hạn 5-10 năm 
• 75 tỷ JPY cho JGB kỳ hạn 10-25 năm

Giá nhà mới ở Trung Quốc tháng 4: 

• -0.6% m/m (trước đó -0.3%)
• -3.1% y/y (trước đó -2.2%)

Giá nhà mới sụt giảm, giá nhà cũ cũng giảm 0.9% m/m.

Giá nhà giảm nhanh hơn tháng 3. Khó có thể cho rằng đây là một dấu hiệu tích cực cho đến khi nó đảo chiều. Việc chính phủ Trung Quốc xem xét mua nhà tồn kho để giảm bớt tình trạng dư cung sẽ là một sự kiện đáng chú ý.

Cổ phiếu ngành bất động sản đang tăng vọt kể từ khi tin tức trên được công bố. Mặc dù vẫn được cho rằng đây chỉ là một kế hoạch nhưng kỳ vọng về việc mua những ngôi nhà chưa bán được từ các chủ đầu tư đang gặp khó khăn là rất cao.

Xuất khẩu nội địa phi dầu mỏ của Singapore (NODX) cho tháng 4 năm 2023:

• +7.6% m/m (dự kiến +7.9%, trước đó -8.4%)
• -9.3% y/y (dự kiến -10%, trước đó -20.3%)

Sự sụt giảm đáng chú ý trong xuất khẩu các sản phẩm phi điện tử, chủ yếu là dược phẩm.

SGD được củng cố kể từ khi dữ liệu NODX tháng 3 được phát hành:

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đặt tỷ giá tham chiếu đồng nhân dân tệ (CNY) cho phiên giao dịch sắp tới ở mức 7.1045 (so với dự kiến 7.2222)

• USD/CNY là đồng nhân dân tệ trong nước. Nó được phép giao dịch tăng hoặc giảm 2% từ tỷ giá tham chiếu hàng ngày.
• CNH là đồng nhân dân tệ ở nước ngoài. USD/CNH không có hạn chế về phạm vi giao dịch.
• Tỷ lệ cao hơn hoặc thấp hơn so với dự kiến thường được coi là tín hiệu từ PBOC.
• Mức đóng trước đó là 7.2199

• Đầu ra sản xuất: +0.9% q/q (dự báo +0.5%)
• Đầu vào sản xuất +0.7% q/q (dự báo +0.6%)

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã phát biểu đêm qua:

• Một dữ liệu không đủ để xác nhận xu hướng, vẫn kiên quyết, cảnh giác với lạm phát
• Muốn thấy thị trường nhà đất “tự hợp lý hóa” và không trở thành gánh nặng cho toàn nền kinh tế
• Fed sẽ đạt mục tiêu lạm phát 2%
• Nếu Fed thay đổi mục tiêu vào thời điểm này, nó sẽ làm giảm uy tín của Fed
• Một lượng lớn tài liệu cho thấy sự độc lập của Fed giúp cải thiện tình hình kinh tế; hy vọng các quan chức sẽ cân nhắc điều đó
• Nền kinh tế Mỹ vẫn khá kiên cường và mạnh mẽ

Thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm nhẹ. Tại mức đỉnh trong phiên, Dow Jones đạt 40,051.05 điểm, mức cao nhất trong xu hướng tăng của thị trường bắt đầu vào tháng 10/2022, trong bối cảnh kỳ vọng hạ lãi suất và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo AI thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư. Trong phiên, chỉ số S&P 500 cũng đã tăng lên mức đỉnh kỷ lục mới sau đóng cửa trên mốc 5,300 điểm khi lần đầu tiên vào ngày 15/05, trong khi đó, chỉ số Nasdaq cũng chạm mức đỉnh mọi thời đại. Đà leo dốc gần 7% của cổ phiếu Walmart đã đẩy chỉ số Dow Jones vượt mốc 40,000 điểm nhờ kết quả lợi nhuận quý 1 khả quan. Thị trường hiện ngày càng tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ hạ lãi suất đầu tiên vào tháng 9 sau khi chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 4 của Mỹ tăng chậm hơn so với dự báo.

• Dow Jones: -0.1%
• S&P 500: -0.21%
• Nasdaq: -0.26%

Trên thị trường FX, đồng USD quay đầu tăng sau 3 phiên giảm liên tiếp. DXY đã tăng 0.2% lên 104.49. Đà phục hồi này được cho là do các quan chức Fed nhấn mạnh việc duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến, khiến kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường giảm bớt. USD/JPY phục hồi đáng kể so với mức đáy của hôm trước tại 153.60. EUR/CHF đang có dấu hiệu phá vỡ mức đỉnh1 năm, và EUR/USD cũng cho thấy tín hiệu tích cực.

• DXY: +0.2%
• EURUSD -0.16%
• GBPUSD -0.13%
• AUDUSD -0.23%
• NZDUSD -0.01%
• USDJPY +0.33%
• USDCHF -0.44%
• USDCAD +0.11%

Vàng giảm 0.38% xuống $2,376. Bitcoin giảm hơn 1.45% xuống gần $65,217. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 2bps lên 4.38%. Dầu thô WTI tăng 66 cent lên 79.30 USD.

DXY tăng nhẹ lên 104.077 sau mức tăng vào khoảng 104.198 khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trước khi biến động và giảm mạnh xuống 104.049.

Theo ước tính của mô hình GDPNow được cập nhật vào ngày 16/05/2024, GDP của Mỹ trong quý 2 năm 2024 dự kiến tăng trưởng ở mức 3.6% (tính theo tỷ suất hằng năm điều chỉnh theo mùa), giảm so với mức dự báo 3.8% của ngày 15/05.

Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi Cục Điều tra Dân số Mỹ, Cục Thống kê Lao động Mỹ  và Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang công bố dữ liệu mới vào sáng nay. Ước tính tăng trưởng đầu tư tư nhân thực tế quý 2 giảm từ 7.3% xuống 5.6%. Tuy nhiên, điều này được bù đắp bởi việc điều chỉnh tăng ước tính chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế quý 2 từ 3.2% lên 3.4%. Ngoài ra, ước tính đóng góp của biến động xuất nhập khẩu ròng thực tế vào tăng trưởng GDP thực quý 2 cũng được cải thiện từ -0.09 điểm phần trăm lên -0.06 điểm phần trăm.

Bản cập nhật tiếp theo của mô hình GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta sẽ được thực hiện vào thứ Sáu, 24/05.

Quan chức cấp cao Fed Barkin, đã có cuộc phỏng vấn trên CNBC bàn về tình hình lạm phát và chính sách tiền tệ.

• Dịch vụ là lĩnh vực có dư địa tăng giá: Ông Barkin cho rằng các ngành dịch vụ vẫn cảm thấy có thể tăng giá. Điều này cho thấy áp lực lạm phát vẫn đang tồn tại trong một số phân khúc của nền kinh tế.
• Chi tiêu tiêu dùng ở mức "tốt, nhưng chưa thực sự lý tưởng": Dữ liệu bán lẻ mới nhất cho thấy chi tiêu tiêu dùng đang ở mức ổn định nhưng chưa tăng trưởng mạnh mẽ. 
• Chỉ số giá tiêu dùng chưa đạt mục tiêu của Fed.
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuy vẫn ở mức thấp trong lịch sử nhưng đang có xu hướng tăng nhẹ. Ông Barkin nhận định thị trường lao động đang dần ổn định trở lại sau giai đoạn biến động mạnh mẽ do đại dịch.
• Ngành nghề đòi hỏi kỹ năng chuyên môn vẫn thiếu hụt nhân lực: Mặc dù thị trường lao động nhìn chung đang đi vào trạng thái cân bằng, một số lĩnh vực đòi hỏi kỹ năng chuyên môn cao vẫn đang thiếu hụt nguồn nhân lực.
• Dự báo giá dịch vụ sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới để phản ánh chi phí đầu vào cao hơn.
• Mặc dù Fed đã bắt đầu tăng lãi suất, quá trình kiểm soát lạm phát sẽ cần có thời gian.
• Bày tỏ quan điểm Fed đang thực hiện các chính sách tiền tệ phù hợp để kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, việc này sẽ đòi hỏi sự kiên trì và theo dõi sát sao diễn biến của nền kinh tế.
• Câu hỏi đặt ra hiện nay là lãi suất cần được duy trì ở mức cao trong bao lâu để đạt được hiệu quả mong muốn đối với lạm phát.

Hiện tại, diễn biến giá đang có sự thay đổi nhẹ/trái chiều.

• Dow Jones Industrial Average giảm 6 điểm (-0.01%) xuống 40,033 điểm
• S&P 500 tăng 2.75 điểm (0.05%) lên 5,335.75 điểm
• NASDAQ Composite tăng 16 điểm (0.09%) lên 18,707.75 điểm.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang tăng cao hơn sau khi loạt dữ liệu được công bố hôm nay. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã giảm so với mức cao của tuần trước.

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 4.782%, tăng 4.7 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4.392%, tăng 3.6 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4.371%, tăng 1.5 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4.53%, tăng 0.3 điểm cơ bản

• Dow Jones Industrial Average tăng 59 điểm, tương đương 0.15%
• S&P 500 tăng 2.25 điểm, tương đương 0.04%
• Nasdaq giảm 15.5 điểm, tương đương -0.08%.

Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 4: 0.0% (dự kiến: +0.1%, trước đó: +0.4%)

• Sản lượng sản xuất: -0.3% (dự kiến: +0.1%, trước đó: +0.2%)
• Tỷ lệ lợi suất kinh tế: 78.4% (dự kiến: 78.4%, trước đó: 78.5%)

Đây có thể là lực cản đối với GDP nhưng rất khó để ngoại suy nó cho nền kinh tế lớn hơn, một phần là do các vấn đề tại Boeing.

Thị trường dần chuyển hướng chú ý từ lạm phát sang tăng trưởng. Có thể ngày hôm qua sẽ đánh dấu bước ngoặt quan trọng khi CPI giảm và doanh số bán lẻ giảm mạnh.

Dữ liệu hôm nay biến động nhưng chủ yếu cho thấy sự suy yếu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu ở mức 222K, cao hơn một chút so với dự báo 219K, nhưng giảm 10K so với tuần trước và vẫn ở mức thấp trong lịch sử.

Khởi công xây dựng và chỉ số Fed Philadelphia đều thấp hơn ước tính trong khi giá nhập khẩu/xuất khẩu lại cao hơn dự kiến.

Dự báo cắt giảm lãi suất của Fed giảm nhẹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 3.0 điểm cơ sở trong ngày.

• Giá nhập khẩu tháng 4: 0.9% m/m (dự kiến: 0.2%, trước đó: 0.4%)
• Giá xuất khẩu tháng 4: 0.5% m/m (dự kiến: 0.4%, trước đó: 0.3%)
• Giá xuất khẩu: -1.0% y/y (dự kiến: -1.1%)

Giá nhập khẩu tăng mạnh làm ảnh hưởng xấu đến lạm phát.

• Lượng nhà khởi công xây dựng tháng 4: 1.360M (dự kiến: 1.420M, trước đó: 1.321M)
• Giấy phép xây dựng: 1.440M (dự kiến: 1.485M)

Theo số liệu tài chính về khởi công nhà ở, trong tháng 4, khởi công nhà ở đơn lẻ đạt 1,031,000 căn, giảm 0.4% (±9.5%) so với sự điều chỉnh của tháng 3 là 1,035,000 căn. Điều này cho thấy thị trường nhà ở đơn lẻ đang có dấu hiệu giảm nhẹ. Trong cùng tháng, số lượng khởi công nhà ở thuộc loại hình chung cư (tòa nhà từ 5 tầng trở lên) là 322,000 căn.

• Chỉ số sản xuất Fed Philly: +4.5 (dự kiến: +8.0, trước đó: +15.5)
• Chỉ số sản xuất 6 tháng: +32.0 (trước đó +34.3)
• Tỷ lệ có việc làm: -7.9 (trước đó: -10.7)
• Tỷ lệ đơn hàng mới: -7.9 (trước đó: +12.2)
• Giá đầu vào: +18.7 (trước đó: +23.0)
• Giá đầu ra: +34.4 (trước đó: +5.5)
• Vận chuyển: -1.2 (trước đó: +19.1)
• Thời gian giao hàng: -0.8 (trước đó: -9.4)
• Hàng tồn kho: -10.1 (trước đó: -8.9)

Mặc dù có sự giảm nhiệt nhất định trong thời gian gần đây, nhưng chỉ số và giá cả trả thỏa thuận vẫn ở mức rất cao cách đây một tháng. Do đó, đây có thể được coi là sự bình thường hóa thị trường hơn là dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, sự sụt giảm trong các đơn đặt hàng mới đáng phải quan ngại.

Kết quả câu hỏi đặc biệt trong khảo sát cho thấy các chỉ số lạm phát đang đi ngang hoặc có dấu hiệu cải thiện.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ: 222K (Dự kiến: 219K. Trước đó: 231K)
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp: 217.75K (trước đó: 215.250K)
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục: 1.794M (dự kiến: 1.785M)
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục: 1.779M (trước đó: 1.780M)

• Chỉ khi xảy ra một cú sốc kinh tế lớn thì ECB mới không thay đổi chính sách vào tháng 6.
• Không cần phải can thiệp vào dự báo của thị trường về lãi suất
• Cắt giảm lãi suất nên được thực hiện dần dần và dễ dàng nhất là vào các cuộc họp định kỳ ba tháng khi các dự báo kinh tế được công bố.

Các quan chức ECB đã tích cực xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Về phía thị trường, dự báo này cũng khá phù hợp với đề xuất của ông Kazāks khi các nhà giao dịch đang dự báo khoảng 71 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm nay.

• Dữ liệu được công bố trước cuộc họp tiếp theo của BoE sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về việc chúng tôi đã đi được bao xa trong cuộc chiến với lạm phát

Thông điệp vẫn như cũ, họ muốn thấy thêm bằng chứng cho thấy áp lực lạm phát đang suy yếu trước khi chính thức xoay trục chính sách. Sẽ có thêm hai báo cáo CPI nữa trước cuộc họp tháng 6 - một vào tuần tới và một vào ngày 19/06, chỉ một ngày trước ngày BOE đưa quyết định.

Tin tức chính:

• Quan chức ECB De Cos: Mọi chỉ báo đều ủng hộ việc giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6
• Quan chức ECB Centeno: Chúng tôi kỳ vọng sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu
• Istat: CPI tháng 4 tại Ý thấp hơn dự báo
• Tổng thống Nga Putin bày tỏ sự trân trọng với mối quan hệ hợp tác cùng Trung Quốc

Thị trường:

• USD và JPY dẫn đầu, AUD suy yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu giảm nhẹ; HĐTL S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.346%
• Vàng giảm 0.1% xuống $2,382
• Dầu thô WTI tăng 0.1% lên $78.70
• Bitcoin tăng 0.3% lên $66,181

Thị trường phiên giao dịch sáng châu Âu diễn ra trầm lắng hơn khi không có tin tức nào nổi bật sau dữ liệu CPI Mỹ.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dần hồi phục về mức 3.338% trước thềm dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ. USD/JPY đã phục hồi 100 pip trong khi, EUR/USD và GBP/USD đều giảm xuống 1.0864 và 1.2655.

Các đồng tiền hàng hóa cũng đang suy yếu. AUD/USD giảm xuống 0.6670 sau dũ liệu việc làm suy yếu của Australia trong khi USD/CAD tăng 26 pip.

Trên thị trường chứng khoán, chỉ số châu Âu không biến động nhiều trong khi HĐTL chứng khoán Mỹ không có nhiều thay đổi, không ảnh hưởng nhiều đến tâm lý chung khi chúng ta hướng tới phiên giao dịch sắp tới.

BoE đã phân bổ 14.444 tỷ bảng Anh (18.30 tỷ USD) cho nghiệp vụ repo ngắn hạn, khối lượng lớn nhất của chương trình này kể từ khi bắt đầu vào tháng 10/2022.

Ngân hàng này sử dụng nghiệp vụ này nhằm giữ mức lãi suất thị trường tiền tệ gần bằng với lãi suất điều hành trong khi thắt chặt định lượng (QT) bằng cách bán phần lớn trái phiếu chính phủ mà họ đã mua trong 15 năm qua thông qua nới lỏng định lượng (QE) và cho phép những trái phiếu khác đáo hạn.

• Tôi ưa một lộ trình cắt giảm lãi suất dần dần
• Lạm phát đang giảm một cách bền vững
• Các quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp

Không có gì bất ngờ khi quan chức chỉ xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu.

• Thị trường hiện dự báo Fed sẽ cắt giảm 0.5% lãi suất trong năm nay.

Nóii một cách đơn giản, báo cáo CPI của Mỹ hôm qua không cho thấy lạm phát sẽ quay trở lại mức mục tiêu 2% trong năm nay. Nhưng nếu đi sâu vào chi tiết, các dữ liệu quan trọng ít nhất cho thấy mọi thứ đang dần đi đúng hướng; mặc dù ở một tốc độ rất chậm.

Tuy nhiên, các lĩnh vực khác của nền kinh tế Mỹ có lẽ bắt đầu cho thấy dấu hiệu chững lại. Thị trường việc làm đang bắt đầu suy yếu mức trong khi dữ liệu bán lẻ bắt đầu tăng trưởng châm lại . Câu hỏi đặt ra bây giờ là Fed liệu có cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến nếu tình hình này tiếp tục hay không

Trước hết, điều này ít nhất cũng loại bỏ khả năng Fed tăng lãi suất trở lại. Thứ hai, nó chắc chắn không làm thay đổi kỳ vọng rằng Fed sẽ trở nên "diều hâu" hơn khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại

Nhưng có lẽ điều quan trọng hơn cần lưu ý là Fed có thể chấp nhận được việc nền kinh tế suy yếu nhẹ bởi nhiệm vụ trọng tâm của họ vẫn là đảm bảo lạm phát quay trở lại mức mục tiêu 2%. Vì vậy, điều tồi tệ nhất đối với Fed bây giờ là chứng kiến quá trình giảm lạm phát bị đình trệ. Và điều đó sẽ bắt đầu gợi lên những lo ngại về khả năng lạm phát đình đốn sẽ xảy ra. Đây chắc chắn là điều mà Powell hy vọng sẽ tránh được trong những tháng tới.

Nhưng vì thị trường hiện đang kỳ vọng vào ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, liệu có bất kỳ cơ hội nào để ba lần cắt giảm trong năm nay?

Nếu điều đó xảy ra, thì đây sẽ là một nước cờ khó khăn. Bất kỳ động thái nào vào tháng 6 hoặc tháng 7 có thể bị loại trừ vì hiện tại vẫn còn quá sớm để có thể khẳng định chắc chắn rằng Fed kiểm soát được cuộc chiến chống lạm phát.

Bên cạnh đó, báo cáo CPI tiếp theo của Mỹ sẽ được công bố cùng ngày với cuộc FOMC tiếp theo vào ngày 12/06. Do đó thể loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó. Đối với tháng 7, thị trường cũng cần phải chứng kiến một loạt các dữ liệu cho thấy lạm phát dần suy yếu và nền kinh tế chậm lại thì việc cắt giảm lãi suất mới được tính đến. Nhưng hiện tại, các nhà giao dịch vẫn dự báo khoảng 38% khả năng cắt giảm lãi suất vào mùa hè.

Bỏ qua các thời điểm đó, Fedchỉ còn lại ba cuộc họp nữa trong năm là vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12.

Tương tự như cách thức cần thiết để có một Fed có một động thái bất ngờ vào tháng 7, trước hết lạm phát cần phải giảm bền vững trong vài tháng tới. Đồng thời, dữ liệu kinh tế nói chung yếu hơn cũng sẽ giúp củng cố thêm cho khả năng này. Nhưng nếu mọi thứ tiếp tục như hiện tại và lạm phát lên tới gần 3% vào tháng 8, nhiều khả năng thị trường sẽ không tính đến lần cắt giảm lãi suất lần thứ ba. Thực tế, ngay cả lần cắt giảm thứ hai cũng có thể bị loại trừ trong trường hợp như vậy

Phát biểu này của De Cos không có nhiều bất ngờ bởi, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 gần như chắc chắn sẽ xảy ra, bất chấp việc ECB trước đó đã tuyên bố họ muốn đợi dữ liệu tăng trưởng lương quý 1 vào cuối tháng này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc giảm về 4.31% nhưng hiện đã hồi phục 4.34% trong phiên giao dịch, và chạm mức hỗ trợ quan trọng 4.331%. Điều đó cũng giúp đồng USD hồi phục trong phiên. EUR/USD và GBP/USD đều giảm nhẹ 12 và 15 pip. Trong khi đó, USD/JPY tăng lên mức 154.80.

Các đồng tiền hàng hóa cũng có dấu hiệu suy yếu, với AUD/USD giảm về mức 0.6675 sau dữ liệu thị trường lao động của Úc

Tuy nhiên, những biến động hôm nay vẫn tương đối nhẹ nhàng so với hôm qua. Vào tối nay lúc 19h30, dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu sẽ được công bố. 

Theo hồ sơ 13F nộp lên SEC, Quỹ phòng hộ Millennium Management hiện nắm giữ tổng cộng 1.94 tỷ USD sản phẩm đến từ các quỹ lớn bao gồm ARK 21Shares Bitcoin ETF, Bitwise Bitcoin ETF, Grayscale Bitcoin Trust, iShares Bitcoin Trust và Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF.

Quỹ Bitcoin của BlackRock là khoản đầu tư lớn nhất của Millennium, với tổng giá trị lên tới 844 triệu USD. Quỹ của Fidelity đứng ở vị trí thứ hai với hơn 806 triệu USD giá trị.

Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas lưu ý rằng Millennium lượng ETF mà quỹ này nằm giữ hiện gấp 200 lần so với mức trung bình của 500 nhà đầu tư ETF lớn nhất gần đây. Ngoài ra, khoảng 60% người mua ETF Bitcoin là các công ty tư vấn đầu tư, trong khi khoảng 25% là các quỹ đầu cơ.

Loạt hồ sơ 13F bắt buộc gần đây đã tiết lộ ra những tay to trên thị trường này. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết đã khiến ông ngày càng " lạc quan về tương lai của Bitcoin". Ông cho rằng rằng các hồ sơ hàng quý đã tiết lộ các chi tiết quan trọng về lượng người mua, đồng thời nói thêm rằng sự quan tâm ngày càng gia tăng của các tổ chức tài chính đối với các sản phẩm này là một dấu hiệu tốt cho Bitcoin trong tương lai. "Chúng tôi cho rằng đã có hơn 700 công ty tham gia vào thị trường này với AUM tiệm cận 5 tỷ USD,” Hougan nói thêm.

Chỉ số DXY chật vật phục hồi sau đợt bán tháo khi dữ liệu CPI Mỹ củng cố kỳ vọng hạ lãi suất trong tháng 9 và làm sống dậy kỳ vọng thêm một đợt cắt giảm nữa trong tháng 12. Hiện USD đang tăng khoảng 0.1% trong ngày, tăng so với hầu hết các đồng tiền chính, ngoại trừ JPY và CHF. USDJPY đảo chiều tăng lên 154.74, sau khi giảm 0.5% xuống mức thấp nhát trong ngày là 153.63. Cặp tiền đã bỏ qua dữ liệu GDP sơ bộ quý I tại Nhật Bản giảm nhiều hơn kỳ vọng (-0.5% so với dự báo -0.3%).

Vàng tích lũy quanh $2390/oz. Dầu thô giảm về $78.50/thùng dù việc sụt giảm dự trữ dầu thô của Mỹ nhiều hơn kỳ vọng càng làm gia tăng lo ngại nguồn cung thắt chặt hơn. Lợi suất TPCP trái chiều trong ngày, với lợi suất ngắn hạn tăng cao hơn so với các kỳ hạn dài. Cụ thể, lợi suất 2 năm tăng 1.2bp lên 4.74%. 

Các chỉ số chứng khoán châu Âu chìm trong sắc đỏ khi USD phục hồi và khẩu vị rủi ro ảm đạm, với CAC của Pháp và FTSE của Anh dẫn đầu đà giảm, lần lượt giảm 0.5% và 0.4%

Lịch trình kinh tế phiên Âu hôm nay không có nhiều điều cần chú ý. Báo cáo CPI tháng 4 của Ý thấp hơn kỳ vọng và phù hợp với kế hoạch hạ lãi suất của ECB. Thị trường sẽ chuyển trọng tâm sang dữ liệu Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần để có thêm xúc tác mới, ngoài ra còn có bài phát biểu của một số quan chức Fed vào tối nay.

Các hộ gia đình Na Uy dự kiến ​​lạm phát trong năm tới sẽ cao hơn dự báo được ghi nhận trong cuộ khảo sát của quý trước. Điều này phản ánh niềm tin ngày càng sụt giảm trước hy vọng lạm phát giảm bớt tại quốc gia Bắc Âu này.

Theo một cuộc khảo sát hàng quý do NHTW Na Uy thực hiện, các hộ gia đình kỳ vọng lạm phát tiêu dùng hàng năm ở mức 2.8%, cao hơn so với mức 2.7% trước đó. Khảo sát của Ipsos cho biết trong 2-3 năm tới, người Na Uy vẫn kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ ở mức 4%, không đổi so với cuộc khảo sát trước đó.

Cuộc khảo sát hôm thứ Năm được công bố sau khi CPI lõi (không bao gồm năng lượng) chậm lại ít hơn dự báo ​​của các nhà phân tích. Ngân hàng Norges cho biết hồi đầu tháng này rằng một loạt các yếu tố, bao gồm đồng Krone yếu hơn kỳ vọng và sự vững vàng của nền kinh tế, cho thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể cần phải trì hoãn lại sau mùa thu.