• Giá đóng cửa trước đó: 7.1125
• Ước tính từ Reuters: 7.1010 

Chứng khoán đóng cửa trái chiều, lợi suất TPCP giảm mạnh khi dữ liệu việc làm cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ chậm lại đã thúc đẩy Phố Wall gia tăng kỳ vọng vào việc Fed cắt giảm lãi suất. Cụ thể lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt giảm 10.7bp và 7.6bp xuống 3.76%. Nhóm cổ phiếu công nghệ mở rộng đà giảm khi Nvidia tiếp tục bị bán tháo, nâng tổng mức giảm về giá trị thị trường lên 11%. Chỉ vài ngày trước thềm công bố báo cáo NFP, dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS không đạt kỳ vọng và chạm mức thấp nhất kể từ năm 2021. Những con số này đã gây ra phản ứng ngay lập tức trên thị trường trái phiếu, đẩy lợi suất 2 năm nhạy với triển vọng chính sách giảm mạnh, vượt qua lợi suất 10 năm trong thời gian ngắn khi thị trường lãi suất nâng mạnh kỳ vọng về tổng mức cắt giảm lãi suất trong tháng này. Việc nới lỏng đã gần như nằm trong tầm tay, câu hỏi đặt ra lúc này là mức cắt giảm đầu tiên có thể lớn đến bao nhiêu. Và dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 có thể sẽ quyết định câu trả lời. Kết phiên:

• Dow Jones: +0.09%
• S&P 500: -0.16%
• Nasdaq: -0.30%

Trên thị trường FX, USD giảm mạnh gần 30pip sau công bố dữ liệu JOLTS và đóng cửa giảm so với các đồng tiền chính khác. JPY dẫn đầu đà tăng, theo sau là CHF. BoC đã cắt giảm lãi suất 25bp từ 4.5% xuống 4.25%, và không có mức cắt giảm bất ngờ nào lên đến 50bp như một số người kỳ vọng. Ngân hàng cho biết áp lực lạm phát nói chung và nguồn cung dư thừa trong nền kinh tế tiếp tục giảm bớt. Phương hướng chính sách trong tương lai sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào và tác động của nó đối với lạm phát, với cam kết của BoC trong việc khôi phục sự ổn định giá cả vẫn mạnh mẽ. Tại buổi họp báo, Thống đốc Macklem cho biết các thành viên đã thảo luận về kịch bản cắt giảm 50bp hoặc cắt giảm lãi suất chậm hơn nếu nền kinh tế hoặc lạm phát suy yếu đáng kể. CAD vẫn tăng giá bất chấp các yếu tố tiêu cực như cắt giảm lãi suất, giá dầu thấp hơn và bất ổn chính trị ở Canada (Đảng New Democrats đã rút lại sự ủng hộ đối với liên minh chính phủ của Thủ tướng Trudeau, làm mất đi thế đa số của ông. Điều này khiến chính quyền của Đảng Tự do Liberals rơi vào tình trạng bấp bênh).

• Chỉ số DXY -0.50%
• EURUSD +0.36%
• GBPUSD +0.26%
• AUDUSD +0.20%
• NZDUSD +0.20%
• USDJPY -1.20%
• USDCHF -0.46%
• USDCAD -0.34%

Vàng giảm mạnh hơn 25 USD về gần 2,470 USD/oz vào giữa phiên Á, nhưng phục hồi kể từ đầu phiên  u và được tiếp thêm động lực tăng vào phiên Mỹ nhờ USD và lợi suất TPCP lao dốc. Kết phiên, vàng đóng cửa tăng nhẹ hơn 2 USD lên 2,495 USD/oz. Dầu WTI giảm hơn 1.1 USD xuống 69.20 USD/thùng. Dầu WTI giảm ngày thứ 3 liên tiếp xuống dưới 70 USD/thùng và chạm mức thấp nhất kể từ giữa tháng 12 năm ngoái, điều này  dấy lên suy đoán rằng OPEC+ có thể trì hoãn việc tăng sản lượng dự kiến ​​bắt đầu vào tháng tới. BTC tăng 0.8% lên 59,971 USD.

EUR/USD kéo dài đà tăng lên tiệm cận mức 1.1100 trong phiên Mỹ vào thứ Tư. Dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy số lượng việc làm của JOLTS đã giảm xuống còn 7.6 triệu vào tháng 7, gây áp lực lên đồng USD và hỗ trợ cặp tiền này tăng cao hơn.

Theo một báo cáo, OPEC+ đang cân nhắc trì hoãn kế hoạch tăng nguồn cung dầu vào tháng 10. Đây là một động thái đáng chú ý sau khi giá dầu giảm 5 USD.

Trước đó, OPEC+ đã công bố kế hoạch tăng nguồn cung dầu vào tháng 10. Tuy nhiên, sau khi giá dầu giảm mạnh, OPEC+ đang xem xét lại quyết định này.

Mặc dù biểu đồ giá dầu không khả quan, nhưng vẫn có ngưỡng hỗ trợ tại đáy tháng 12 là 67.71 USD.

Thống đốc Tiff Macklem và Phó Thống đốc cấp cao Carolyn Rogers trả lời các câu hỏi của phóng viên sau quyết định về lãi suất chính sách:

• Đã có sự đồng thuận mạnh mẽ về việc cắt giảm 25bps lãi suất
• Chúng tôi đã thảo luận về các kịch bản phù hợp để cắt giảm với tốc độ chậm hơn hoặc 50 điểm cơ bản.
• Nếu nền kinh tế yếu hơn đáng kể hoặc lạm phát hạ nhiệt mạnh mẽ, có thể nên thực hiện một bước đi lớn hơn
• Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của chúng tôi

USD/CAD được giao dịch ở mức 1.3513 khi cuộc họp báo bắt đầu và thị trường dự đoán 93% khả năng lãi suất sẽ giảm thêm 25bps vào tháng 10.

Số lượng việc làm tại Hoa Kỳ trong tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang suy yếu.

Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng FOMC không muốn thấy thị trường việc làm suy yếu thêm nhưng con số này đã vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế với nhu cầu lao động ít hơn. Điều này khiến thị trường nghiêng về đặt cược vào động thái hạ lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9, với xác suất 47% khả năng là cắt giảm 50 bps và 53% khả năng là 25 bps. Những con số này sẽ còn biến động sau dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu.

Đồng USD suy yếu trên diện rộng sau khi dữ liệu được công bố, với USD/JPY giảm xuống 144.04 từ 144.80 trước khi tăng trở lại khoảng 25 pip.

• Đơn đặt hàng nhà máy tháng 7 của Hoa Kỳ: +5.0%, dự kiến +4.7%
• Trước đó là -3.3%
• Đơn đặt hàng nhà máy không bao gồm vận chuyển +0.4, trước đó +0.1% 

• Số lượng việc làm của JOLT là 7.673 triệu, ước tính 8.100 triệu
• Tháng trước 8.184 triệu (dự kiến ​​là 8.000 triệu)
• Việc làm đang tuyển dụng 7.673 triệu
• Tỷ lệ vị trí còn trống hoặc 4.6%, thấp hơn so với 4.8% của tháng trước (được điều chỉnh từ 4.9%)
• Tỷ lệ bỏ việc là 2.1%, cao hơn so với 2.0% của tháng trước (điều chỉnh từ 2.1%).

Cổ phiếu đã giảm sau báo cáo việc làm của JOLT yếu hơn dự kiến.

BOC đã cắt giảm lãi suất 25bps xuống còn 4.25%. Macklem của BoC cho biết việc kỳ vọng lãi suất chính sách tiếp tục được cắt giảm là hợp lý, nhưng cảnh báo rằng lạm phát có thể tăng vào cuối năm.

USDCAD đã giảm nhẹ sau quyết định về lãi suất. Hiện cặp tiền này đã giảm xuống tiệm cận 1.2520.

USDCAD đang test vùng 1.3526 - 1.35428. Nếu sụt giảm mạnh và duy trì dưới vùng này, USDCAD có thể hướng đến 1.3455 - 1.3477.

Điểm nổi bật của quyết định lãi suất của BoC vào ngày 4 tháng 9 năm 2024:

• Lãi suất của BoC ở mức 4.50% trước quyết định
• Thị trường đang dự đoán 76% khả năng cắt giảm 25bps và 24% khả năng cắt giảm 50bps
• Lạm phát ở khu vực Hoa Kỳ và châu Âu tiếp tục hạ nhiệt
• Các chỉ số sơ bộ cho thấy hoạt động kinh tế vẫn yếu trong tháng 6 và tháng 7
• Thị trường lao động tiếp tục chậm lại
• Tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao so với năng suất
• Lạm phát giá nhà ở cao vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất vào lạm phát nhưng đang bắt đầu chậm lại
• Macklem sẽ tổ chức họp báo lúc 10:30 sáng theo giờ miền Đông, nhưng tuyên bố khai mạc đã được đưa ra cùng với quyết định của BoC

Tỷ giá USD/CAD được giao dịch ở mức 1.3546 trước khi quyết định được đưa ra, hiện cặp tiền này đã giảm xuống 1.3527.

Bài phát biểu khai mạc của Macklem nhấn mạnh cách tiếp cận theo từng cuộc họp:

• Lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản tiếp tục giảm như mong đợi
• Khi lạm phát tiến gần hơn đến mục tiêu, chúng tôi muốn thấy tăng trưởng kinh tế tăng lên để hấp thụ sự trì trệ trong nền kinh tế nhằm đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững
• Sự suy yếu chung của nền kinh tế tiếp tục kéo lạm phát xuống. Nhưng áp lực giá nhà ở và một số dịch vụ khác đang kìm hãm lạm phát.
• Nếu lạm phát tiếp tục giảm mạnh theo dự báo tháng 7 của chúng tôi, thì việc kỳ vọng lãi suất chính sách của chúng tôi tiếp tục được cắt giảm là hợp lý.
• Dự báo tháng 7 của chúng tôi cho thấy tăng trưởng sẽ mạnh hơn nữa trong nửa cuối năm nay. Các chỉ số gần đây cho thấy có một số rủi ro đối với sự tăng trưởng này
• Việc sa thải nhân viên kinh doanh vẫn ở mức vừa phải, nhưng việc tuyển dụng vẫn yếu
• Khi lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu, chúng ta cần cảnh giác hơn với nguy cơ nền kinh tế quá yếu và lạm phát giảm quá mạnh.

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ mở cửa với sắc đỏ, theo sau đà lao dốc phiên hôm qua khi chỉ số NASDAQ giảm 3.4%, dẫn đầu là cổ phiếu Nvidia - bốc hơi hơn 9.4%.

Tổng quan về thị trường hiện tại:

• Chỉ số Dow Jones gần như không đổi ở mức 40,940 điểm
• Chỉ số S&P giảm 15 điểm (0.28%) xuống mức 5,513.85 điểm
• Chỉ số NASDAQ giảm 100 điểm (0.57%) xuống còn 17,038 điểm

Chỉ số Russell 2000 đang giảm 9.10 điểm, tương đương 0.42% xuống mức 2,138 điểm

• Cổ phiếu của Nvidia giảm thêm 2.2% đầu phiên giao dịch.
• Meta giảm 0.63%
• Apple giảm 1.03%
• Amazon giảm 1.57%
• Alphabet tăng 0.69%
• Microsoft giảm 1.03%

Đồng USD gần như đi ngang vào thứ Tư trước một số dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ. Trong khi đó, thị trường chứng khoán đang bị ảnh hưởng nghiêm trọng từ đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ. Đà lao dốc diễn ra sau khi NVIDIA nhận được trát hầu tòa từ Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về việc liệu nhà sản xuất chip này có vi phạm luật chống độc quyền hay không. 

Mặt khác, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, với bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được công bố vào thứ Sáu, và dữ liệu việc làm JOLTS được công bố vào thứ Tư. Mặc dù không có mối tương quan nào giữa hai số liệu này, nhưng báo cáo việc làm JOLTS của Hoa Kỳ không mấy khả quan có thể sẽ cho thấy một số lĩnh vực nhất định đang cắt giảm nhu cầu về lực lượng lao động. Thị trường vẫn chưa chắc chắn liệu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ cắt giảm 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào tháng 9 hay không. 

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sụt giảm vào thứ Tư sau khi các chỉ số chính khởi đầu tháng 9 với sắc đỏ, S&P 500 ghi nhận phiên tồi tệ nhất kể từ đầu tháng 8.

Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt giảm 0.5% và 0.3%. Hợp đồng tương lai Dow Jones ] giảm 30 điểm, tương đương 0.1%.

Nvidia lao dốc 1.4% trước giờ mở cửa sau khi Bloomberg cho biết Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã gửi trát hầu tòa tới nhà sản xuất chip. Động thái này diễn ra sau khi Nvidia giảm hơn 9% trong phiên hôm thứ Ba trong bối cảnh cổ phiếu lĩnh vực bán dẫn sụt giảm mạnh.

Vàng giảm 4 USD xuống còn 2486 USD trong phiên hôm nay

Goldman Sachs vẫn duy trì triển vọng lạc quan về vàng, đặt mục tiêu giá vàng đạt 2,700 USD/ounce vào đầu năm 2025. Goldman Sachs khuyến nghị nên nắm giữ vàng trong dài hạn do các ngân hàng trung ương tăng cường mua vào, đồng thời dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất và vàng đóng vai trò như một "hàng rào" ngăn chặn rủi ro địa chính trị.

Những lý do chính để mua vàng:

• Động thái mua vàng của các ngân hàng trung ương:
  • Lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua vào đã tăng gấp ba lần kể từ giữa năm 2022, do lo ngại về lệnh trừng phạt tài chính của Hoa Kỳ và nợ công.
  • Xu hướng này dự kiến ​​sẽ tiếp tục, từ đó hỗ trợ cho giá vàng.
• Fed cắt giảm lãi suất:
  • Việc Fed sắp cắt giảm lãi suất được dự đoán sẽ dẫn vốn lớn vào thị trường vàng
  • Dòng vốn đổ vào dự kiến ​​sẽ tiếp tục đẩy giá vàng lên cao.
• Phòng ngừa rủi ro:
  • Vàng đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro những bất ổn địa chính trị, bao gồm thuế quan thương mại, rủi ro liên quan đến chính sách của Fed và lo ngại về nợ công.
  • Vai trò của tài sản trú ẩn an toàn ngày càng trở nên quan trọng trong thời kỳ bất ổn.

• Cán cân thương mại tháng 7 của Canada thặng dư 0.68 tỷ USD, dự kiến ​​thặng dư 0.80 tỷ USD
• Trước đó là thặng dư 0.64 tỷ USD (điều chỉnh thành thâm hụt 0.18 tỷ USD )
• Xuất khẩu 65.66 tỷ USD, thấp hơn so với 66.65 tỷ USD trước đó
• Nhập khẩu 64.97 tỷ USD, thấp hơn so với 66.01 tỷ USD trước đó

Chi tiết hơn:

• Thặng dư thương mại với Hoa Kỳ tăng lên 11.3 tỷ USD từ 9.0 tỷ USD vào tháng 6
• Thâm hụt với phần còn lại của thế giới tăng từ 9.2 tỷ USD lên 10.6 tỷ USD
• Xe cơ giới và phụ tùng dẫn đến đà giảm trong cả nhập khẩu (-10.8%) và xuất khẩu (-5.4%)
• Không tính ô tô, nhập khẩu tăng 0.5% và xuất khẩu tăng 0.3%
• Xuất khẩu năng lượng tăng 1.2%, xuất khẩu hàng tiêu dùng tăng 3.1%
• Về khối lượng, nhập khẩu giảm 2.0%, xuất khẩu giảm 1.5%

• Cán cân thương mại quốc tế của Hoa Kỳ trong tháng 7 thâm hụt 78.8 tỷ USD, ước tính thâm hụt 79.0 tỷ USD
• Tháng trước thâm hụt 73.1 tỷ USD
• Cán cân thương mại hàng hóa thâm hụt 102.84 tỷ USD, tháng trước thâm hụt 102.6 tỷ USD
• Dịch vụ thặng dư 24.3 tỷ USD, tháng trước thặng dư 24.2 tỷ USD

Chi tiết: 

• Xuất khẩu +0.5%, thấp hơn so với +1.7% của tháng trước.
• Nhập khẩu +2.1%, cao hơn so với +0.6% của tháng trước.
• Tổng kim ngạch xuất khẩu là 266.6 tỷ USD, cao hơn so với 265.279 tỷ USD của tháng trước. 
• Tổng kim ngạch nhập khẩu là 345.39 tỷ USD, cao hơn so với 338.28 tỷ USD của tháng trước. 
• Thâm hụt thương mại với Trung Quốc là 30.12 tỷ USD, cao hơn so với mức thâm hụt 22.18 tỷ USD của tháng trước
• Tháng 7 nhập khẩu dầu 75.96 tỷ thùng, cao hơn so với 74.113 tỷ thùng của tháng trước. 

Tin tức chính:

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp MBA tại Mỹ tăng trong tuần qua
• Giá dầu tăng vọt trước thông tin OPEC+ có kế hoạch trì hoãn việc tăng sản lượng
• UBS: Giá dầu sẽ biến động mạnh trong ngắn hạn
• Hiệp hội thương mại Đức cảnh báo về nguy cơ suy thoái tại quốc gia này
• Chỉ số PPI tháng 7 của khu vực Eurozone tăng vượt dự kiến
• S&P Global: PMI chính thức trong tháng 8 của Vương quốc Anh điều chỉnh tăng so với dữ liệu sơ bộ

Thị trường:

• JPY tăng mạnh nhất, USD và CAD yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm, HĐTL S&P 500 giảm 0.4%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3.8 điểm cơ bản xuống 3.806%.
• Giá vàng giảm 0.2% xuống $2,489.13.
• Giá dầu thô WTI tăng 1.0% lên $70.86.
• Giá Bitcoin giảm 2.9% xuống $56,510.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá trầm lắng khi các cặp tiền chính biến động nhẹ. Đồng USD ít biến động so với nhóm G10, ngoại trừ đồng Yên Nhật. USD/JPY giảm 53 pip xuống dưới 145.00, tiếp tục dao động quanh ngưỡng này.

Mặc dù chứng khoán tiếp tục chịu áp lực sau phiên bán tháo hôm qua, nhưng mức giảm không đáng kể. Lợi suất trái phiếu đang có xu hướng giảm và có thể cũng đang gây áp lực lên USD/JPY.

Tại thị trường hàng hóa, Reuters đưa tin OPEC+ đang xem xét trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 10, khiến giá dầu phục hồi nhẹ với dầu thô WTI tăng 1%. Giá vàng tiếp tục dao động quanh ngưỡng $2,500.

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp đã tăng 1.6% so với mức tăng 0.5% trước đó
• Chỉ số thị trường: 230.5 so với mức 226.9 trước đó
• Chỉ số mua nhà: 136.1 so với mức 131.8 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 751.4 so với mức 753.8 trước đó
• Lãi suất thế chấp cố định 30 năm: 6.43% so với mức 6.44% trước đó

Lượng đơn đăng ký tăng trong tuần qua, nhưng dữ liệu chi tiết cho thấy bức tranh có phần trái chiều. Lượng đơn mua nhà tăng mạnh, trong khi hoạt động tái cấp vốn suy giảm. Lãi suất trung bình của các khoản vay mua nhà phổ biến nhất tại Mỹ vẫn tương đối ổn định sau đợt giảm gần đây.

Goldman Sachs nhận định chiến thắng của Phó Tổng thống Kamala Harris trong cuộc bầu cử tháng 11 sẽ thúc đẩy nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn trong hai năm tới, so với chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump.

Goldman Sachs cho rằng sản lượng nền kinh tế Mỹ sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực vào năm sau nếu ông Trump đắc cử, chủ yếu do việc tăng thuế nhập khẩu và chính sách nhập cư thắt chặt hơn. Họ cũng cho biết thêm rằng tăng trưởng việc làm sẽ mạnh hơn dưới thời chính phủ Dân chủ so với chính phủ Cộng hòa.

Goldman Sachs dự báo:

"Chúng tôi ước tính rằng nếu ông Trump chiến thắng, tác động tiêu cực từ thuế quan và chính sách nhập cư thắt chặt hơn sẽ lớn hơn động lực tích cực từ các chính sách tài khóa, dẫn đến mức giảm lớn nhất của tăng trưởng GDP là 0.5% vào nửa cuối năm 2025 và suy yếu dần vào năm 2026. Nếu Đảng Dân chủ giành chiến thắng, các hoạt động chi tiêu chính phủ và việc gia tăng các khoản miễn/hoàn thuế cho người thu nhập trung bình sẽ bù đắp phần nào cho sự sụt giảm đầu tư do thuế suất doanh nghiệp cao hơn, dẫn đến tăng trưởng GDP nhẹ trong giai đoạn 2025-2026."

Về lạm phát, Goldman Sachs cho biết chiến thắng của ông Trump có thể dẫn đến lạm phát cơ bản tăng do thuế nhập khẩu ô tô từ Trung Quốc và EU tăng.

Giá dầu thô WTI hiện đã tăng 1% trong ngày lên $71 sau khi Reuters đưa tin từ các nguồn thân cận từ OPEC+, cho biết khối này đang thảo luận về việc trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 10.

Có vẻ như OPEC+ cuối cùng đã thay đổi lập trường cứng rắn của mình, nhưng phải đến khi giá dầu giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay thì họ mới bắt đầu xem xét lại điều này. Mặc dù giá dầu đã tăng trở lại, nhưng ngưỡng $70 vẫn là mốc quan trọng trên biểu đồ ngày và tuần.

Đà tăng này có thể sẽ không kéo dài trừ khi khẩu vị rủi ro của thị trường được cải thiện và những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu giảm dần. Dữ liệu kinh tế của Mỹ trong tuần này, đặc biệt là báo cáo việc làm vào thứ Sáu, sẽ là yếu tố then chốt để xác định tâm lý thị trường.

Các nhà phân tích cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất có thể khiến giá Bitcoin giảm, trái ngược với kỳ vọng của thị trường: "Chúng tôi cảnh báo rằng giá Bitcoin có thể giảm 15-20% khi lãi suất được cắt giảm trong tháng này, với mức đáy $40,000 - $50,000 cho BTC."

Bitfinex cho biết, tháng 9 trong lịch sử là "tháng biến động" đối với Bitcoin, và việc Fed cắt giảm lãi suất "có khả năng gia tăng thêm mức độ biến động của thị trường." Tuy nhiên, họ cũng lưu ý: "Lập luận này có thể dễ dàng bị bác bỏ nếu điều kiện kinh tế vĩ mô thay đổi."

Fed dự kiến ​​sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào ngày 18/09. Thị trường kỳ vọng NHTW này sẽ hạ lãi suất sau những bình luận ôn hòa của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tháng 8. Các nhà đầu tư thường coi các tài sản rủi ro như Bitcoin hấp dẫn hơn khi lãi suất bị cắt giảm, vì các sản phẩm tài chính truyền thống như trái phiếu và tiền gửi có kỳ hạn trở nên kém hấp dẫn hơn.

Vào thời điểm công bố bài viết, Bitcoin đang giao dịch ở mức $57,754, giảm 2,67% trong bảy ngày qua, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.

Nếu giảm 20% so với mức giá hiện tại, Bitcoin sẽ giao dịch quanh mức $46,000 USD, mức mà nó đã giao dịch lần cuối vào ngày 8 tháng 2. Đây cũng là mức mà Markus Thielen, trưởng bộ phận nghiên cứu của 10x Research, cho rằng Bitcoin cần đạt được trước khi bắt đầu một đợt tăng giá mới.

Mặc dù nhu cầu dầu của Trung Quốc tiếp tục suy yếu, UBS cho rằng nhu cầu từ nhiều quốc gia khác sẽ bù đắp cho sự thiếu hụt tại quốc gia tiêu thụ dầu nhiều nhất thế giới. Họ cũng cho biết thêm rằng tăng trưởng nguồn cung từ các quốc gia ngoài OPEC+ đã gây thất vọng, góp phần vào tình trạng hiện tại.

Do đó, UBS vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường dầu mỏ và dự kiến giá dầu sẽ phục hồi từ mức hiện tại trong những tháng tới, với dự báo giá dầu Brent sẽ tăng trở lại mốc $80 trong những tháng tới.

Tuy nhiên, định chế này lưu ý rằng giá dầu có thể biến động mạnh trong ngắn hạn.

Hiệp hội Bán buôn, Ngoại thương và Dịch vụ Đức (BGA) cảnh báo rằng các nhà xuất khẩu Đức đang phải đối mặt với nguy cơ suy thoái trong hoạt động thương mại, một phần do chính sách của chính phủ.

BGA cho biết 70% doanh nghiệp được khảo sát cảm thấy các biện pháp của chính phủ hoặc là gây cản trở hoặc là không đủ mạnh để đạt được hiệu quả như mong muốn. Tổ chức này cho rằng đây là một lời cảnh tỉnh khi tâm lý doanh nghiệp đang ngày càng bi quan trong bối cảnh tăng trưởng nhu cầu yếu từ thị trường EU, số liệu kinh tế ảm đạm từ Trung Quốc, và rủi ro chính trị từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ

Điều này một lần nữa cho thấy tâm lý tiêu cực xung quanh nền kinh tế Đức trong nửa cuối năm 2024. Nên nhớ rằng Đức vẫn là nền kinh tế lớn nhất trong khu vực Eurozone, và những khó khăn dai dẳng trong lĩnh vực sản xuất của nước này không nên bị xem nhẹ.

• PPI tháng 7 của khu vực Eurozone tăng 0.8% so với tháng 6, cao hơn mức tăng dự kiến 0.3%. 
• Mức tăng 0.5% trong tháng 6 so với tháng 5 đã được điều chỉnh lên 0.6%.

• Dữ liệu PMI dịch vụ chính thức của Anh trong tháng 8 ở mức 53.7 so với dữ liệu sơ bộ ở mức 53.3.
• Dữ liệu PMI tổng hợp chính thức ở mức 53.8 điều chỉnh tăng so với dữ liệu sơ bộ ở mức 53.4.

Tim Moore, giám đốc kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

"Dữ liệu tháng 8 nêu bật sự phục hồi trong hiệu suất của ngành dịch vụ Vương quốc Anh khi điều kiện kinh tế cải thiện và sự ổn định chính trị trong nước đã giúp thúc đẩy nhu cầu của khách hàng. Hoạt động kinh doanh mới một lần nữa tăng với tốc độ mạnh mẽ sau thời gian trì trệ trong quá trình ra quyết định vào đầu mùa hè này.

Điều này đã thúc đẩy sự tốc độ tăng mạnh nhất trong hoạt động dịch vụ kể từ tháng 4 và kéo dài giai đoạn tăng trưởng hiện tại lên 10 tháng. Các nhà cung cấp dịch vụ đã phản ứng với sự gia tăng trong điều kiện kinh doanh bằng cách tuyển thêm nhân viên vào tháng 8.

Việc làm mới vẫn tăng với tốc độ nhanh hơn mức trung bình trong nửa đầu năm 2024, bất chấp những trở ngại từ tình trạng khan hiếm lao động và áp lực tiền lương tăng cao. Việc trả lương cao hơn dẫn đến gánh nặng chi phí tăng mạnh trong toàn bộ nền kinh tế dịch vụ. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát giá đầu vào đã tiếp tục giảm vào tháng 8 và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1/2021.

Dù vậy, sự phục hồi khiêm tốn sau bầu cử trong kỳ vọng hoạt động kinh doanh đã giảm dần vào tháng 8. Hy vọng về việc cắt giảm lãi suất và cải thiện ổn định trong điều kiện kinh tế nói chung đã giúp hỗ trợ niềm tin, nhưng một số công ty đã nêu ra mối lo ngại về sự bất ổn trong kế hoạch ngân sách của Anh công bố vào mùa thu".

• Dữ liệu PMI dịch vụ chính thức của Eurozone trong tháng 8 ở mức 52.9 so với dữ liệu sơ bộ ở mức 53.3.
• Dữ liệu PMI tổng hợp chính thức ở mức 51.0 điều chỉnh giảm so với dữ liệu sơ bộ ở mức 51.2.

Chỉ số này có điều chỉnh giảm nhẹ nhưng vẫn tốt hơn tháng 7. Tuy nhiên, điều này chủ yếu là do hoạt động kinh doanh của Pháp tăng đột biến nhờ Thế vận hội Olympic Paris. Một chi tiết chính cần lưu ý là chỉ số việc làm đã giảm xuống dưới mức 50.0 lần đầu tiên kể từ năm 2021. Đây chỉ là mức giảm nhỏ nhưng báo hiệu rằng sự suy thoái mới nhất trong nền kinh tế đang bắt đầu tác động đến thị trường lao động.

HCOB lưu ý rằng:

“Thế vận hội Olympic ở Paris đã mang lại nhiều điều tích cực và ngành dịch vụ của Pháp chắc chắn nằm trong số những ngành chiến thắng. Nhưng câu hỏi lớn là liệu sự thúc đẩy này có bền vững hay không. Những tác động tích cực từ Thế vận hội có thể kéo dài đến tháng 9, nhưng chúng tôi dự kiến ​​sự chậm lại trong tăng trưởng, bắt đầu từ tháng 5, có khả năng sẽ tiếp tục trong những tháng tới.

ECB có lẽ đang thở phào nhẹ nhõm nhờ dữ liệu lạm phát mới nhất. Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ đã tăng giá một chút vào tháng 8, nhưng áp lực chi phí chung, đặc biệt đến từ tiền lương đã giảm bớt. Điều này có thể sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến lộ trình chính sách của ECB. Cùng với số liệu lạm phát thuận lợi trong tháng 8 mà Eurostat công bố gần đây, ECB có thể tiến hành cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 12/9.

“Hiệu ứng Olympic” sẽ là nhân tố thúc đẩy tăng trưởng GDP của Eurozone trong quý III. Tin vui là lĩnh vực dịch vụ đang cho thấy sự tăng trưởng trên diện rộng, với PMI HCOB trên 50 điểm tại cả bốn nền kinh tế lớn của khu vực. Tuy nhiên, lĩnh vực sản xuất vẫn mắc kẹt trong suy thoái, với tình hình ngày càng tồi tệ hơn ở một số quốc gia, bao gồm Đức và Pháp”.

• PMI dịch vụ: 51.2 (dự báo: 51.4, trước đó: 52.5)
• PMI toàn phần: 48.4 (dự báo: 48.5, trước đó: 49.1)

Một số điểm chính từ báo cáo:

• Lĩnh vực dịch vụ tư nhân đóng vai trò quan trọng, chiếm hơn 40% nền kinh tế Đức và giúp ổn định kinh tế khi sản xuất và xây dựng suy thoái.
• Hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ ở Đức đang suy yếu, với tốc độ tăng trưởng chậm lại vào tháng 8.
• Lạm phát thấp hơn và tiền lương cao hơn lẽ ra phải thúc đẩy lĩnh vực dịch vụ, nhưng tăng trưởng đã giảm trong 3 tháng liên tiếp.
• Áp lực chi phí đã giảm nhẹ, cho phép các nhà cung cấp dịch vụ tăng giá trong tháng qua.
• Các công ty dịch vụ đang tập trung vào hiệu quả hoạt động, mặc dù đã có sự cắt giảm lực lượng lao động.
• Niềm tin kinh tế trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở mức trung bình, cho thấy kỳ vọng tăng trưởng vừa phải trong tương lai.
• Tốc độ kinh doanh mới chậm lại và sự sụt giảm trong đơn hàng tồn đọng, cũng như hoạt động kinh doanh xuất khẩu, là những dấu hiệu cảnh báo.
• Pháp đã vượt Đức trong lĩnh vực dịch vụ vào tháng 8, nhưng điều này có thể do "hiệu ứng Olympic" tạm thời.
• Hiệu suất dịch vụ của Đức chỉ yếu hơn một chút so với Ý, cho thấy Đức đang ở mức trung bình. Nếu tình hình này tiếp diễn, điều này có thể làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế tổng thể ở Đức. 

• PMI dịch vụ: 55 (dự báo: 55, trước đó: 50.1)
• PMI toàn phần: 53.1 (dự báo: 52.7, trước đó: 49.1)

Tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ tại Pháp vào tháng 8 có thể chỉ là một hiện tượng ngắn hạn, chủ yếu do nhu cầu từ sự kiện lớn như Thế vận hội Paris. Điều này được thể hiện qua việc lượng đơn đặt hàng mới không quá mạnh, thậm chí thấp hơn mức trung bình của các cuộc khảo sát. Chi phí để các nhà cung cấp dịch vụ mua nguyên vật liệu hoặc sản phẩm đầu vào đã giảm, cho thấy áp lực chi phí lên các doanh nghiệp đã giảm bớt. Tuy nhiên, các nhà cung cấp dịch vụ ở Pháp lại tăng giá bán dịch vụ của họ, với mức tăng giá bán trong tháng 8 ghi nhận tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 4.

• PMI dịch vụ tháng 8 của Ý ở mức 51.4, thấp hơn mức dự kiến ​​52.6.
• PMI tổng hợp ở mức 50.8 so với mức trước đó ở 50.3.

Bình luận về dữ liệu PMI chính thức, tiến sĩ Tariq Kamal Chaudhry, chuyên gia kinh tế tại ngân hàng Hamburg, cho biết:

“Ngành dịch vụ của Ý vẫn là động lực thúc đẩy nền kinh tế. Tuy nhiên, ngày càng rõ ràng rằng động lực kinh tế này đang chậm lại. 

Chi phí đầu vào cho các nhà cung cấp dịch vụ của Ý tiếp tục tăng nhanh, với các công ty báo cáo chi phí lao động và dịch vụ hỗ trợ cao hơn. Về mặt tích cực, lạm phát chi phí đầu vào chạm đáy trong 40 tháng. Ngược lại, giá tính cho khách hàng đang tăng chậm hơn nhiều, làm nổi bật những thách thức mà các công ty phải đối mặt khi chuyển những chi phí tăng thêm này cho khách hàng.

Triển vọng của ngành dịch vụ Ý không thực sự mang lại hy vọng. Cả khối lượng đơn hàng quốc tế và tổng số đơn hàng đều giảm so với tháng trước. Mặc dù vẫn kỳ vọng tăng trưởng trong mười hai tháng tới, nhưng mức độ lạc quan đối với ngành dịch vụ của Ý giảm đáng kể so với mức trung bình trong lịch sử.

Một số nhà cung cấp dịch vụ đã bày tỏ lo ngại về tình hình kinh tế của Ý, điều này cũng được phản ánh trong xu hướng việc làm. Mặc dù việc làm mới vẫn tiếp tục tăng, nhưng tốc độ chậm lại đáng kể, điều này chỉ ra rằng ngành vẫn mở rộng nhưng đang mất dần sức sống”.

• PMI dịch vụ tháng 8 của Tây Ban Nha ở mức 54.6 so với mức dự kiến ​​54.5.
• PMI tổng hợp ở mức 53.5 so với mức trước đó ở 53.4.

Bình luận về dữ liệu PMI, Jonas Feldhusen, chuyên gia kinh tế tại Hamburg Commercial Bank, cho biết:

"Trong khi người Tây Ban Nha đang tận hưởng kỳ nghỉ hè của họ, PMI HCOB gần như đi ngang. PMI tổng hợp HCOB tiếp tục cho thấy mức tăng trưởng vững chắc, mức tăng gần như không thay đổi so với tháng 7. Giống như những tháng trước, tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi lĩnh vực dịch vụ mạnh mẽ, trong khi động lực trong lĩnh vực sản xuất đang yếu đi.

Sau nửa đầu năm ấn tượng với tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, mô hình HCOB Nowcast của chúng tôi dự báo mức tăng trưởng mạnh nhưng yếu hơn một chút ở 0.3% trong quý III. Nhu cầu tiếp tục thúc đẩy lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha. Hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha tăng tốc vào tháng 8, được hỗ trợ bởi đơn đặt hàng liên tục từ cả thị trường trong nước và quốc tế.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng của các đơn đặt hàng mới yếu hơn một chút so với tháng trước, các nhà cung cấp dịch vụ vẫn đang tích cực tuyển dụng nhân viên mới vì lượng công việc tồn đọng tiếp tục tăng. Mức lương cao hơn vẫn là thách thức chi phí số một đối với các nhà cung cấp dịch vụ của Tây Ban Nha. Trong khi chỉ số giá đầu vào liên quan đã chạm đáy trong ba năm rưỡi, đây là tin tốt, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử.

Giá do các nhà cung cấp dịch vụ áp đặt cũng tiếp tục tăng, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với đầu năm. Nhìn chung, áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ có vẻ đang hạ nhiệt trong suốt mùa hè. Điều này cũng được xác nhận bởi dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố cho tháng 7, giảm 0.5% so với tháng 6. Theo đó, lạm phát trong cả năm đã giảm xuống mức 2.2% vào tháng 8".

• Eurostoxx giảm 1.1%
• DAX giảm 1.2%
• CAC 40 giảm 0.9%
• FTSE giảm 0.8%
• IBEX giảm 0.8%
• FTSE MIB giảm 1.0%

Tình hình vẫn còn khá khó khăn khi HĐTL Mỹ cũng giảm khi bắt đầu phiên giao dịch. DAX hiện đang giảm sâu khỏi mức đỉnh và CAC 40 hiện đang chạm đáy trong hai tuần. HĐTL S&P 500 giảm 0.5% trong khi HĐTL Nasdaq hiện giảm 0.8%.

HĐTL Eurostoxx giảm 1.2% trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Âu:

• HĐTL chỉ số DAX của Đức giảm 1.2%
• HĐTL chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 1.0%
• HĐTL chỉ số FTSE của Vương quốc Anh giảm 0.8%

Cac chỉ số tương lai của châu Âu giảm mạnh trước giờ mở cửa, tiếp nối đà bán tháo từ Phố Wall hôm qua. HĐTL của Mỹ cũng giảm trở lại vào hôm nay, với HĐTL S&P 500 giảm 0.5% và HĐTL Nasdaq giảm 0.6%. Thị trường FX chưa cảm nhận được nhiều thay đổi rõ rệt, nhưng nếu động thái này cũng diễn ra ở thị trường trái phiếu, các đồng tiền chính có thể sẽ biến động mạnh trong phiên giao dịch sắp tới.

Chúng ta sẽ chủ yếu nhận được dữ liệu PMI tổng hợp từ eurozone và Vương quốc Anh.

• 14:15 - PMI tháng 8 của Tây Ban Nha
• 14:45 - PMI tháng 8 của Ý
• 14:50 - PMI chính thức tháng 8 của Pháp
• 14:55 - PMI chính thức tháng 8 của Đức
• 15:00 - PMI chính thức tháng 8 của Eurozone
• 15:30 - PMI chính thức tháng 8 của Vương quốc Anh
• 16:00 - Số liệu PPI tháng 7 của Eurozone
• 19:00 - Số đơn xin thế chấp MBA của Mỹ

Thay vì tập trung vào dữ liệu ADP như mọi lần, thị trường sẽ chú ý đến quyết định chính sách của BoC và số lượng việc làm mới từ báo cáo JOLTS của Mỹ.

Thị trường đang bắt đầu quay trở lại giai đoạn lo sợ. Nếu BoC cắt giảm lãi suất 50 bps, điều này có thể giúp xoa dịu thị trường trong một thời gian ngắn. Nhưng khả năng xảy ra điều này vào hôm nay chỉ ở khoảng ~20%.

S&P 500 đã giảm hơn 2% vào hôm qua nhưng vẫn giữ ở mức trên 5,500. Đây sẽ là một ranh giới quan trọng cần theo dõi trong những ngày tới. Nếu phá vỡ mức này, sẽ kéo theo các mức thoái lui Fibonacci khác. Tuy nhiên, chỉ báo kỹ thuật quan trọng hơn cần theo dõi sẽ là đường MA100 ngày (5,368).

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.5% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.8%. Thị trường có vẻ muốn Fed cắt giảm lãi suất 50 bps trong tháng này.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tại Mỹ cũng đã giảm hơn 8 bps vào hôm qua và hiện ở mức 3.83%. 

Các nhà giao dịch tăng kỳ vọng cho việc Fed cắt giảm lãi suất 50 bps. Khả năng điều này xảy ra đã tăng trở lại lên khoảng 41% vào hôm nay.

Quyết định của BoC hôm nay sẽ là một quyết định đáng chú ý.

GDP quý II của Úc +0.2% q/q, thấp hơn ước tính +0.3% và phản ánh chi tiêu của chính phủ cao hơn. Nếu không có điều này, GDP sẽ giảm trong quý. Xem thêm các điểm ở trên.

PMI Dịch vụ Caixin của Trung Quốc trong tháng 8 thấp hơn tháng 7 nhưng vẫn ở mức mở rộng.

AUD và NZD yếu hơn một chút trong khi EUR/USD tăng nhẹ.

Trong phiên giao dịch Mỹ tối nay, số liệu việc làm của JOLTS sẽ được công bố.

Ngân hàng này đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc năm 2025 xuống còn 4.5%. Dự báo năm 2026 vẫn như vậy, ở mức 4.5%.

S&P Global Ratings hiện đang "tương đối hài lòng" với triển vọng xếp hạng tín nhiệm của New Zealand, tuy nhiên:

• Cần theo dõi sát sao thâm hụt tài khoản vãng lai lớn của New Zealand và tăng trưởng kinh tế yếu
• Thâm hụt tài khoản vãng lai của New Zealand chiếm 6.8% GDP trong 12 tháng kết thúc vào tháng Ba, là một trong những mức cao nhất trong các nền kinh tế phát triển, phản ánh xuất khẩu yếu, nhập khẩu cao hơn dự kiến và chi phí phục vụ nợ.
• "Dự báo cơ bản của chúng tôi là nó sẽ thu hẹp xuống khoảng 5% GDP trong vài năm tới. Nhưng nếu không, đây có thể là yếu tố làm giảm xếp hạng tín hiệm của New Zealand."

New Zealand hiện đang được xếp hạng AA tại S&P, với triển vọng ổn định (có nghĩa là ít có khả năng thay đổi xếp hạng trong vòng hai năm tới).

• Không có bình luận về biến động tỷ giá hàng ngày
• Theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường trong và ngoài nước với tinh thần khẩn trương cao độ
• Tiiến hành quản lý chính sách tài khóa và kinh tế trong khi hợp tác chặt chẽ với BoJ
• Quan trọng là phải đánh giá các động thái của thị trường một cách bình tĩnh

Ông Hayashi hiện đang chạy đua cho vị trí tân Thủ tướng Nhật Bản.

Mặc dù con số ghi nhận giảm xuống trong tháng 8, nhưng vẫn duy trì trong vùng tăng trưởng:

• 51.6 (dự báo: 52.5, trước đó: 52.1)