• Eurostoxx: +0.26%
• DAX (Đức): +0.11%
• CAC 40 (Pháp): +0.73%
• FTSE (Anh): +0.29%
• IBEX (Ý): +0.3%
• FTSE MIB (Tây Ban Nha): +0.12%

Chứng khoán châu Âu diễn biến tích cực trong đầu phiên sau khi Trung Quốc công bố nới lỏng chính sách tiền tệ "một cách vừa phải". HĐTL S&P 500 cũng ghi nhận tăng 0.1%. Trên thị trường FX, cặp tiền AUD/USD hưởng lợi từ tin tức, tăng vọt gần gần 40 pip lên 0.6425. 

Theo tuyên bố của Chủ tịch nước Trung Quốc Tập Cận Bình: 

• Trung Quốc phải duy trì tinh thần tự tin đạt được mục tiêu kinh tế trong năm tới. 
• Các chiến lược kinh tế quốc gia cần được đặt vào trọng tâm 
• Trung Quốc cần chủ động thiết lập một môi trường thuận lợi cho giao thương quốc tế. 
• Mức tăng trưởng quốc gia hiện nay đang đối diện nhiều bất ổn và thách thức. Chính vì vậy, Trung Quốc phải duy trì sự tập trung cao độ tới các vấn đề này.        

Bộ Chính trị Trung Quốc vừa công bố về việc nới lỏng chính sách tiền tệ và tăng cường chi tiêu tài khóa trong năm tới của Trung Quốc. Thông báo mới này đã tạo hiệu ứng tích cực trên các thị trường toàn cầu. Cụ thể: 

• Chỉ số Hang Seng tăng 2% sau khi từng giảm điểm trước đó.
• Tỷ giá AUD/USD tăng gần 40 pip, đạt mức 0.6422.
• Tâm lý thị trường cũng cải thiện nhẹ, với hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0.1%.

Bloomberg mô tả đây là một "bước chuyển lớn" trong chính sách của Trung Quốc. Tuy nhiên, trên thực tế, tuyên bố này cần được xem xét kỹ hơn. Sự thay đổi nằm ở cách diễn đạt: từ chính sách tiền tệ "thận trọng" được áp dụng từ năm 2011, nay chuyển sang lập trường chính sách nới lỏng "một cách vừa phải". Dẫu vậy, điều này không phải là điều bất ngờ. PBoC đã liên tục triển khai các biện pháp nới lỏng trong năm nay nhằm kích thích nhu cầu nội địa, và động thái mới được công bố này chỉ là tiếp nối với các quyết định trước đó.

Đáng chú ý, Bắc Kinh cũng cam kết tăng cường chi tiêu tài khóa. Tuy nhiên, những lời hứa như vậy đã được đưa ra nhiều lần trong các năm qua mà chưa mang lại hiệu quả đáng kể. Do đó, nhà đầu tư vẫn còn nghi ngờ về mức độ hiệu quả và thực chất của các cam kết lần này. Nếu chỉ dừng ở những tuyên bố mà không có hành động cụ thể, khó có thể coi đây là "bước ngoặt" thực sự trong chính sách kinh tế của Trung Quốc.            

Ủy ban Thường vụ Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc vừa đưa ra tuyên bố mới về chính sách kinh tế, nhấn mạnh sẽ áp dụng chính sách tài khóa chủ động hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng "vừa phải". Đây là một thay đổi quan trọng, báo hiệu các biện pháp kích thích kinh tế mạnh tay hơn trong năm tới.

Các điểm nhấn chính từ tuyên bố bao gồm:

• Mở rộng và cải thiện các công cụ chính sách kinh tế.
• Mở rộng nhu cầu trong nước trên mọi phương diện.
• Tăng cường thúc đẩy tiêu dùng.
• Đẩy mạnh giao thương quốc tế, ổn định thương mại và đầu tư nước ngoài.
• Tăng cường các biện pháp điều chỉnh "phi truyền thống" theo chu kỳ.
• Hỗ trợ cải thiện đời sống người dân.
• Ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán.

Sự thay đổi lớn lần này nằm ở việc điều chỉnh chính sách tiền tệ bằng việc nới lỏng "một cách vừa phải". Điều này cho thấy Trung Quốc sắp tới sẽ triển khai các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn hơn. Thị trường đã có phản ứng tích cực với tin tức này. Chỉ số Hang Seng tăng điểm trở lại và tỷ giá AUD/USD cũng tăng nhẹ.

Đây là một thay đổi mạnh mẽ khi các quan chức Bắc Kinh đang nỗ lực phục hồi nhu cầu nội địa. Tuy nhiên, dù có dấu hiệu cải thiện, vẫn còn nhiều câu hỏi đặt ra về mức độ hỗ trợ tài khóa mà chính phủ có thể triển khai song song với chính sách tiền tệ.                     

Lịch kinh tế thứ Hai khá trống khi một vài dữ liệu thứ yếu được công bố. Trọng tâm của ngày hôm nay là dữ liệu CPI Trung Quốc, cho thấy áp lực lạm phát suy yếu vẫn đè nặng nề kinh tế quốc gia này. Nếu các quan chức Trung Quốc không tiếp tục nới lỏng chính sách, họ có thể rơi vào trạng thái giống như Nhật Bản khi lãi suất thực vẫn ở mức cao. 

Tâm điểm chính trong tuần này đặt vào báo cáo dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào thứ Tư. Trước đó, tin tức kinh tế quan trọng khác chỉ có quyết định lãi suất của RBA.      

• HĐTL DAX (Đức): -0.1%
• HĐTL FTSE (Anh) không thay đổi

Nhà đầu tư đang đánh giá liệu chứng khoán châu Âu có thể kéo dài đà tăng trưởng tích cực từ đầu tháng 12 hay không. Cùng lúc đó, HĐTL Hoa Kỳ cũng cho thấy diễn biến thận trọng trong phiên giao dịch thứ Hai, khi HĐTL S&P 500 giảm 0.1%. Tâm điểm chú ý của thị trường đang đặt vào dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào thứ Tư.     

Theo dự báo dựa trên dữ liệu từ IG: 

• FTSE 100 (Anh): giảm 5 điểm, xuống mức 8,299
• DAX (Đức): giảm 7 điểm, xuống mức 20,377      
• CAC 40 (Pháp): tăng 1 điểm, lên mức 7,430 
• FTSE MIB (Ý): giảm 45 điểm, xuống mức 34,713

Ngày hôm nay cũng sẽ không có bất kì công bố quan trọng nào về báo cáo doanh thu hoặc dữ liệu kinh tế ở châu Âu.                

Đài Loan cho biết Trung Quốc có gần 90 tàu hải quân và tàu tuần duyên ở vùng biển gần Đài Loan và khu vực xung quanh. Về tàu chiến, con số này được cho là đã tăng gần gấp đôi từ 8 lên 14 vào cuối tuần.

Điều đáng chú ý không chỉ là sự leo thang quân sự, mà còn là nỗ lực dường như nhằm bình thường hóa các hoạt động này. Bằng cách duy trì sự hiện diện thường xuyên, Trung Quốc có thể đang theo đuổi một chiến lược dài hạn để giảm thiểu phản ứng quốc tế và tạo sức ép liên tục lên Đài Loan.

Không quyền chọn nào đáng chú ý trong ngày.

Do đó, tâm lý giao dịch sẽ bắt đầu chuyển sang tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ vào cuối tuần này cũng như các cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương trong hai tuần tới. Sức mạnh của đang USD bị lung lay sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu, dữ liệu này đã khẳng định lại việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này.

Cuối tuần qua, có một số tin tức địa chính trị quan trọng có thể kể đến như sự thay đổi chế độ ở Syria và tình hình bất ổn ở Hàn Quốc. Các cơ quan tài chính của Hàn Quốc đã cam kết hỗ trợ đồng won và thị trường tài chính của nước này. Chỉ số chứng khoán KOSPI đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 4/2020 trong phiên giao dịch hôm nay.

Trung Quốc đã công bố dữ liệu lạm phát cho tháng 11:

• CPI tăng chậm hơn vào tháng 11, chậm nhất trong 5 tháng
• Tình trạng giảm phát giá sản xuất tiếp diễn trong tháng thứ 26 liên tiếp
• PPI -2.5% so với cùng kỳ năm trước

Nhu cầu trong nước tại Trung Quốc tiếp tục trì trệ mặc dù chính phủ và PBoC đã có các biện pháp kích thích để hỗ trợ nền kinh tế.

Vào cuối tuần, có thông tin rằng PBoC mua vàng trở lại. XAU/USD biến động mạnh, tăng vọt lên mức 2,650 USD/oz trong phiên nhưng đã giảm trở lại.

Biến động giá vàng:

• Tuyên bố chính sách của RBA sẽ được công bố vào lúc 10:30 ngày mai.
• Thống đốc RBA Bullock sẽ tổ chức họp báo sau một giờ.
• Theo các nhà phân tích, lãi suất điều hành của RBA sẽ được giữ nguyên ở mức 4.35%.
• Trọng tâm sẽ chuyển sang biên bản cuộc họp sau đó.

Vào 19:00 ngày hôm nay, Phó Thống đốc BoE Dave Ramsden sẽ có bài phát biểu về sự ổn định tài chính và những công cụ hỗ trợ của ngân hàng trung ương dành cho thị trường.

Thủ tướng New Zealand Luxon:

• Cam kết của chúng tôi là tiếp thêm năng lượng cho nền kinh tế bằng cách tiếp tục nỗ lực hạ thấp chi phí sinh hoạt, lạm phát và lãi suất.

Luxon chủ yếu nói về việc tăng cường cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng của đất nước nhưng không đề cập đến lãi suất.

Tỷ giá NZD/USD giảm xuống khoảng 0.5824:

Chỉ số chứng khoán của Hàn Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 4 năm 2020.

Bất ổn chính trị ở Hàn Quốc đang làm tăng thêm gánh nặng cho cổ phiếu Hàn Quốc.

Phiên bỏ phiếu về việc tái bổ nhiệm Ủy viên SEC Caroline Crenshaw - người nổi tiếng với lập trường thận trọng về tiền số - sẽ diễn ra vào ngày 11/12 tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ, làm dấy lên làn sóng phản đối từ cộng đồng tiền mã hóa. Đáng chú ý, bà là một trong hai ủy viên SEC đã phản đối mạnh mẽ việc cấp phép cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong tháng 1.

"Caroline Crenshaw luôn thể hiện lập trường cứng rắn với tiền mã hóa. Việc bà ấy phản đối ETF Bitcoin một cách thiếu cơ sở cho thấy SEC cần có sự thay đổi căn bản," Chủ tịch kiêm COO sàn Coinbase Emilie Choi bày tỏ quan điểm trên nền tảng X ngày 7/12.

Alexander Grieve, Phó Chủ tịch phụ trách quan hệ chính phủ tại quỹ đầu tư crypto Paradigm, chỉ trích đây là "món quà chia tay" gây bất lợi cho ngành, khi Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Sherrod Brown đang nỗ lực thúc đẩy việc tái bổ nhiệm ủy viên Crenshaw.

Nhận định về vấn đề này, chuyên gia phân tích quỹ ETF James Seyffart từ Bloomberg nhận định trên X ngày 7/12 rằng Crenshaw không chỉ là "đồng minh thân cận" của Chủ tịch SEC Gary Gensler trong việc siết chặt quản lý crypto, mà còn thể hiện lập trường "cứng rắn hơn" so với người đứng đầu SEC. Khi SEC chấp thuận các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào ngày 10/1, Crenshaw - người đảm nhận vị trí ủy viên từ tháng 8/2020 - đã chỉ trích gay gắt quyết định này là "thiếu căn cứ và đi ngược lại các tiền lệ pháp lý".

Lãnh đạo Đảng Dân chủ Lập hiến (CDPJ) đối lập lớn nhất của chính phủ Nhật Bản Yoshihiko Noda đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Reuters vào thứ Sáu:

• BoJ tập trung vào việc duy trì chính sách cực kỳ nới lỏng là không hợp lý
• BoJ nên tăng lãi suất dần dần mà không cam kết tăng theo tốc độ đã định
• Đồng yên yếu gây hại nhiều hơn là có lợi cho nền kinh tế
• Nhật Bản phải sắp xếp lại tình hình tài chính của mình

Noda là cựu Thủ tướng (2011 đến 2012) và Bộ trưởng Tài chính.

Cập nhật USD/JPY:

• CPI tháng 11 của Trung Quốc +0.2% y/y, dự kiến +0.5%
• PPI tháng 11 của Trung Quốc -2.5% y/y, dự kiến ​​-2.8%

Chỉ số giá tiêu dùng một lần nữa cho thấy dấu hiệu giảm phát.

CPI tăng với tốc độ chậm nhất trong 5 tháng và giảm so với mức +0.3% trong tháng 10. Nếu có điều gì tích cực hơn thì đó là PPI, không giảm mạnh như dự kiến ​​và cải thiện so với dữ liệu trong tháng 10. Tuy nhiên, như đã lưu ý, đây vẫn là tháng thứ 26 dữ liệu cho thấy dấu hiệu giảm phát.

Tóm lại, dữ liệu CPI và PPI dự kiến ​​sẽ tiếp tục phản ánh cuộc đấu tranh liên tục của Trung Quốc với tình trạng giảm phát, nhấn mạnh nhu cầu về các biện pháp mạnh mẽ hơn để kích thích nền kinh tế và chống lại những xu hướng này.

• GDP chính thức quý 3 của Nhật Bản +0.3% q/q, dữ liệu sơ bộ +0.2%

Tiêu dùng tư nhân +0.7% q/q, sơ bộ +0.9%. Điều này cho thấy kết quả này vẫn không quá tích cực

Tuy nhiên, dữ liệu tích cực sẽ là một số động lực để BoJ tăng lãi suất. Cuộc họp vào tháng 12 vẫn chưa chắc chắn về việc tăng lãi suất, nhưng sự ủng hộ của chính trị dường như đang được củng cố.

• Dự kiến: 7.2627
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2733

Chỉ số Nasdaq và S&P 500 chạm đỉnh vào thứ Sáu sau những dự báo kết quả kinh doanh lạc quan từ Lululemon Athletica và các công ty khác, và khi dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này. Tuy nhiên, Dow Jones suy yếu vào cuối phiên, khi mức giảm 5.1% của UnitedHealth Group đã gây sức ép lên chỉ số. Chỉ số Dow Jones giảm 123.19 điểm xuống 44,642.52, S&P 500 tăng 15.16 điểm lên 6,090.27 và Nasdaq tăng 159.05 điểm lên 19,859.77. S&P 500 ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục lần thứ 57 trong năm 2024, trong khi Nasdaq Composite ghi nhận mức đỉnh lần thứ 36 trong năm. Trong tuần, Nasdaq tăng 3.3%, S&P 500 tăng khoảng 1% và Dow giảm 0.6%. Báo cáo của Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy tăng trưởng việc làm nhảy vọt vào tháng 11, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2% cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng. "Điều này ủng hộ lập luận Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 và trong quý đầu tiên", Bill Northey, giám đốc đầu tư cấp cao tại U.S. Bank Wealth Management ở Billings, Montana cho biết. Theo dữ liệu, thị trường HĐTL lãi suất của Hoa Kỳ đã định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất 25 bps tại cuộc họp chính sách ngày 17-18 tháng 12, theo tính toán của LSEG trước đó chỉ định giá khả năng ở 72%. Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman cho biết rủi ro lạm phát vẫn còn, điều này báo hiệu sự thận trọng với các quyết định về lãi suất.

• Dow Jones -0.28%
• S&P 500 +0.25%
• Nasdaq +0.81%

Trên thị trường FX, JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Chỉ số DXY suy yếu xuống mức đáy trong 3 tuần trong thứ Sáu, tuy nhiên sau khi báo cáo việc làm được công bố, USD đã xoá bỏ đà giảm và hồi phục trở lại. USD/JPY đã xoá bỏ mức tăng trong phiên trước khi khả năng Fed cắt giảm lãi suất tăng lên đã đẩy cặp tiền này lao dốc. Kết phiên, cặp tiền này quay trở lại quanh mức 150. Bên cạnh đó, báo cáo việc làm tích cực hơn dự kiến của Canada khiến các nhà đầu tư tin rằng BoC đang chậm trễ trong việc nới lỏng chính sách. Thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 bps tại cuộc họp tuần tới từ 50% lên 80%. CAD suy yếu đã đẩy USD/CAD chạm đỉnh tại 1.415. Tại Châu Á, đồng won của Hàn Quốc lao dốc sau khi phương tiện truyền thông địa phương đưa tin Đảng Dân chủ đối lập của quốc gia này cho biết các nhà lập pháp đã sẵn sàng sau khi nhận được báo cáo về một tuyên bố thiết quân luật khác. USD/KRW tăng 0.6%.

• Chỉ số DXY +0.23% 
• EURUSD -0.18% 
• GBPUSD -0.17% 
• AUDUSD -0.99%
• NZDUSD -0.98%
• USDJPY -0.09% 
• USDCHF -0.04%
• USDCAD +0.96%

Giá vàng tăng nhẹ vào thứ Sáu sau khi báo cáo tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ vào tháng 11 tiếp tục tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất một lần nữa. Giá vàng tăng nhẹ lên 2,632.53 USD/ounce. Đi kèm với điều này là việc lợi suất TPCP Hoa Kỳ suy yếu khi cánh cửa cắt giảm lãi suất ngày cảng mửo rộng. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm ít hơn 3 bps xuống 4.153%. Trong khi đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm giảm ít hơn 5 bps xuống 4.098%. Giá dầu giảm khi các nhà phân tích tiếp tục dự báo tình trạng dư cung vào năm 2025 bất chấp quyết định của OPEC+ hoãn kế hoạch tăng nguồn cung và kéo dài thời gian cắt giảm sản lượng sâu đến cuối năm 2026. Dầu thô WTI giảm 1.26 USD xuống 67.10 USD/thùng. Trong tuần giá dầu WTI giảm khoảng 1%. Ole Hansen, giám đốc bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết: "Giá dầu thô giao dịch thấp hơn trong ngày thứ ba và điều này làm nổi bật những gì sẽ xảy ra nếu OPEC+ quyết định tiếp tục tăng sản lượng". Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh hôm thứ Năm đã lùi thời điểm bắt đầu tăng sản lượng dầu thêm ba tháng và kéo dài thời gian gỡ bỏ hoàn toàn các đợt cắt giảm thêm một năm cho đến cuối năm 2026. OPEC+ đã có kế hoạch bắt đầu gỡ bỏ các đợt cắt giảm từ tháng 10 năm 2024, nhưng nhu cầu toàn cầu chậm lại - đặc biệt là ở Trung Quốc - và sản lượng tăng ở những nơi khác đã buộc họ phải hoãn kế hoạch nhiều lần. 

Dù dữ liệu việc làm của Canada trong tháng 11 vượt kỳ vọng, nhưng các kết quả chi tiết lại cho thấy bức tranh kinh tế không mấy tích cực. Phần lớn việc làm mới đều thuộc khu vực công, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 6.6% lên 6.8%.

Đây là mức cao nhất kể từ tháng 9/2021 và vượt xa tỷ lệ thất nghiệp trước đại dịch là 5.9%. Trước đại dịch, lãi suất điều hành của BoC chỉ ở mức 1.75%, so với 3.75% hiện tại. Nếu nhìn lại năm 2017, khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức tương tự, lãi suất chỉ ở mức 1.00%.

Thị trường hiện cho rằng BoC đang chậm chễ trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Sau báo cáo việc làm, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới đã tăng từ 50% lên 80%.

Cùng với đó, các dự báo của chính phủ cho thấy dân số Canada có thể giảm trong năm tới, cộng thêm áp lực dai dẳng từ thị trường nhà ở, khiến nền kinh tế tiếp tục gặp khó khăn. Đồng CAD đang trên đà đóng cửa ở mức thấp nhất trong 4 năm qua.

Trên biểu đồ USD/CAD đã vượt ngưỡng 1.41 và đang tiến sát mức cao nhất trong chu kỳ tại 1.4178 được ghi nhận vào cuối tháng trước.

Về thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm tại Canada đã giảm 12 điểm cơ bản, xuống 2.82%, quay lại mức của đầu tháng 10. Trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm của Mỹ đang ở mức 4.03%, điều này làm nới rộng khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu Canada và Mỹ, tạo thêm áp lực lên đồng CAD.

• Fed vẫn chưa đạt được mục tiêu lạm phát 2%
• Fed đã đạt được những kết quả nhất định trong việc giảm lạm phát và ổn định thị trường lao động.
• Tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp hơn nhiều so với mức được coi là "toàn dụng lao động".
• Nguy cơ lạm phát tăng trở lại vẫn còn cao
• Việc giảm lãi suất điều hành quá nhanh có thể làm lạm phát tăng trở lại.

Bowman là một người có quan điểm hawkish, vì vậy sẽ không ngạc nhiên nếu bà phản đối cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng này.

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 4 điểm cơ bản, xuống còn 4.13%.
• S&P 500 tăng 15 điểm, tương đương 0.2%, Nasdaq 100 tăng 0.2%, Dow Jones tăng 0.3% vào đầu phiên giao dịch. 
• Mức tăng này được hỗ trợ sau dữ liệu báo cáo việc làm vượt kỳ vọng, tuy nhiên tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng. Điều này giúp duy trì niềm tin rằng nền kinh tế vẫn ổn định, đồng thời tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
• Trong ngày hôm nay, các quan chức Fed sẽ có bài phát biểu trước khi bước vào giai đoạn "im lặng" bắt đầu từ nửa đêm. Những phát biểu này có thể tác động đến thị trường và kỳ vọng lãi suất. Đáng chú ý nhất là bài phát biểu của Mary Daly lúc 1 giờ sáng mai.

USD đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày tại 105.501 ngay sau khi báo cáo NFP tháng 11 được công bố.

Dữ liệu NFP:

• Tăng trưởng việc làm: +227K, cao hơn dự báo +200K.
• Dữ liệu hai tháng trước cũng được điều chỉnh tăng.
• Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp lại tăng từ 4.1% lên 4.2% , ngay cả khi tỷ lệ tham gia thị trường lao động giảm 0.1%

Phản ứng của thị trường:

• Trước báo cáo, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 18/12 được định giá ở mức 70%. Sau báo cáo, khả năng này tăng lên 87%.
• Lý do là các quan chức Fed đã nghiêng về việc cắt giảm lãi suất
• Thị trường hiện dự báo lãi suất sẽ được cắt giảm tổng cộng 90 điểm cơ bản vào năm sau, tăng từ mức 82 điểm cơ bản được đưa ra trước báo cáo.
• USD/JPY là cặp tiền biến động mạnh nhất, giảm từ 150.50 xuống 149.60 sau công bố dữ liệu.

• Số việc làm tăng thêm: +50.5K (dự báo +25.0K, tháng trước: +14.5K).
• Tỷ lệ thất nghiệp: 6.8% (dự báo: 6.6%, tháng trước: 6.5%).
• Việc làm toàn thời gian: +54.2K, tháng trước +25.6K
• Việc làm bán thời gian: -3.6K, so với -11.2K tháng trước.
• Tỷ lệ tham gia lao động: 65.1% (dự báo 64.8%, tháng trước: 64.8%)
• Mức lương trung bình theo giờ (so với cùng kỳ năm trước): +4.1%, so với +4.9% của tháng trước.
• Việc làm khu vực tư nhân: +6.3K, so với +20.5K của tháng trước.
• Việc làm khu vực công: +45K, so với -17.2K của tháng trước

Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường dự đoán 56% khả năng BoC sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Sau báo cáo, xác suất này tăng lên 68%.

• Tăng trưởng việc làm: Thực tế: +227K, dự báo: +200K, tháng trước: +12K
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.2%, đúng với dự báo (tỷ lệ thực tế chưa làm tròn: 4.215%, trước đó: 4.145%)
• Tỷ lệ tham gia lao động: 62.5% (dự báo: 62.6%, tháng trước: 62.6%).
• Tăng trưởng việc làm khu vực tư nhân: +194K (dự báo +200K, tháng trước: đã điều chỉnh từ +12K lên +36K)
• Thu nhập trung bình theo giờ: +0.4% (dự báo +0.3%, tháng trước: +0.4%)
• Tăng trưởng lương theo năm: giữ ổn định ở mức 4.0%.
• Thời gian làm việc trung bình hàng tuần: không thay đổi ở mức 34.3 giờ

Tăng trưởng việc làm theo từng lĩnh vực:

• Sản xuất: +22K (tháng trước: -46K).
• Chính phủ: +33K, dự báo +40K.
• Toàn thời gian: -355K (tháng trước: -164K).
• Bán thời gian: +23K (tháng trước: -227K).

Diễn biến DXY sau công bố:

Tòa án tối cao của Romania đã quyết định hủy kết quả bầu cử và yêu cầu tổ chức lại cuộc bầu cử.

Tòa án đã quyết định hủy bỏ kết quả bầu cử sau khi xem các tài liệu an ninh mật mà không được công khai trước đây. Những tài liệu này cho thấy quá trình bầu cử không hợp lệ, vì vậy tòa án yêu cầu tổ chức lại bầu cử từ đầu.

Điều này xảy ra sau khi ứng cử viên đảng Cực hữu Calin Georgescu bất ngờ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử.

Thị trường hôm nay:

• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định ở mức 4.181%
• Giá vàng tăng 0.3% lên 2,639.48 USD
• Dầu WTI giảm 1.0% xuống 67.60 USD/thùng
• Bitcoin giảm 0.6% xuống 98,451 USD

Phiên giao dịch sáng nay ở châu Âu diễn ra khá trầm lắng, khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu NFP của Mỹ vào cuối ngày để xác định hướng đi thị trường.

Đồng USD giữ ổn định, với cặp USD/JPY nhích nhẹ từ 150.50 lên 150.55 nhưng vẫn dưới đường MA 200 giờ tại 150.75. AUD/USD giảm 0.5% xuống 0.6420, NZD/USD giảm 0.6% xuống 0.5850.

Thị trường duy trì tâm lý thận trọng trước thềm dữ liệu NFP của Mỹ. Chứng khoán châu Âu giữ được đà tăng, với chứng khoán Pháp vượt trội bất chấp các bất ổn chính trị tại Paris. Giá vàng tăng nhẹ nhưng vẫn giao dịch trong biên độ hẹp tuần vừa qua. Giá dầu bị áp lực sau quyết định của OPEC+ hôm qua. Sau khi vượt mốc 100,000 USD, áp lực chốt lời đã khiến giá Bitcoin giảm và vẫn đang giữ ở mức thấp hơn khi thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm từ Mỹ.

• Giá dầu Brent sáng nay đã trượt xuống dưới 72 USD/thùng, theo ghi nhận từ Carsten Fritsch, nhà phân tích tại Commerzbank
• Việc OPEC+ trì hoãn tăng sản lượng thêm ba tháng đã nằm trong dự đoán của thị trường. Tuy nhiên, điều gây bất ngờ là việc khôi phục lại mức cắt giảm tự nguyện 2.2 triệu thùng mỗi ngày từ tháng 4 sẽ được thực hiện dần trong thời giam tới và kéo dài hơn so với dự kiến ban đầu.
• Từ tháng 4/2023, OPEC+ đã thực hiện việc cắt giảm sản lượng tự nguyện 1.65 triệu thùng mỗi ngày. Hiện tại, thời gian cắt giảm này được kéo dài thêm một năm đến cuối năm 2026.
• Commerzbank nhận định rằng các quyết định trên cho thấy khả năng tăng nguồn cung dầu của OPEC+ đang rất hạn chế
• Tuy nhiên, tình hình có thể thay đổi nếu nguồn cung dầu từ Iran và Venezuela giảm mạnh do các lệnh trừng phạt nghiêm ngặt hơn từ Mỹ. Khi đó, lượng dư cung hiện tại khoảng 1 triệu thùng/ngày có thể được tiêu thụ nhanh chóng
• Commerzbank nhận định rằng thị trường dường như chưa dự đoán được hết những rủi ro có thể xảy ra, vì vậy ngân hàng dự đoán giá dầu sẽ tăng trong năm tới.

BoJ đã nói rất nhiều về việc họ muốn tiếp tục nâng mặt bằng lãi suất của Nhật Bản, với các dấu hiệu gần đây cho thấy lạm phát đang trên mức 2%, theo chuyên viên phân tích từ Commerzbank, Volkmar Baur:

• Dữ liệu được công bố sáng nay cho thấy tăng trưởng tiền lương vẫn chưa được như kỳ vọng. Mức tăng trên danh nghĩa là 2.6%. Tuy nhiên, nếu điều chỉnh theo lạm phát, tiền lương thực tế và sức mua thực tế đã không tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Về lâu dài, chúng tôi thấy rằng tăng trưởng tiền lương thực trong những năm gần đây đang có xu hướng giảm tương tự như trong những năm lạm phát bằng 0, do đó, ít nhất là vào thời điểm hiện tại, có rất ít hy vọng về sự đảo ngược trong xu hướng này.
• Nếu nhìn về phía trước, có rất dấu hiệu cho thấy tăng trưởng tiền lương có thể tiếp tục tự duy trì động lực của mình. Liên quan đến tỷ lệ nghỉ việc, có thể thấy rằng trong những tháng gần đây, số lượng người Nhật Bản nghỉ việc để tìm kiếm một công việc được trả lương cao hơn đã giảm đáng kể. Trong khi xu hướng này tăng liên tục từ năm 2020 cho đến cuối năm ngoái, thì năm nay nó đã giảm trở lại và thậm chí còn thấp hơn mức của năm 2019.
• Nhìn chung, tôi thấy rất ít lý do để kỳ vọng lạm phát cao hơn ở Nhật Bản dựa trên những số liệu tiền lương này. Tuy nhiên, vì BoJ dường như sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa, nên họ có thể sẽ làm như vậy trong năm nay (vào ngày 19 tháng 12) hoặc tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 1. Sau đó, khả năng tiếp tục tăng lãi suất có thể sẽ đóng lại.
• Trong ngắn hạn, JPY có thể sẽ vẫn được hỗ trợ, nhưng sự suy yếu của đồng tiền này nhiều khả năng sẽ diễn ra trong năm tới.

• Chính sách tiền tệ đang rất thắt chặt, gây áp lực lên năng lực cung ứng và xu hướng đầu tư.
• Đồng ý với quan điểm của thị trường rằng mức lãi suất trung lập là khoảng từ 2.50% đến 3.50%.
• Thuế quan có thể dẫn đến sự gián đoạn chuỗi cung ứng trở lại trong những năm gần đây.
• Có thể nói rằng Vương quốc Anh ít tiếp xúc trực tiếp với thuế quan của Mỹ.

Hãy nhớ rằng bà Dhingra được cho là thành viên ôn hòa nhất trong ủy ban. Vì vậy, điều quan trọng là phải xem xét phát biểu của bà trong bối cảnh này. Bà là người duy nhất bất đồng quan điểm vào tháng 9, bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Và sau động thái 25 điểm cơ bản vào tháng trước, bà ấy dường như đang muốn có thêm một động thái nữa vào cuối tháng này. Hiện tại, thị trường không có cùng quan điểm với xác suất ~94% lãi suất điều hành được giữ nguyên ở mức hiện tại.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu NFP vào lúc 20h30 tối nay. Các nhà kinh tế dự báo dữ liệu này sẽ ở mức 200,000 trong tháng 11, sau mức tăng ít ỏi 12,000 trong tháng 10 do ảnh hưởng từ hai cơn bão và cuộc đình công tại Boeing.

Tỷ lệ thất nghiệp có thể sẽ tăng lên mức 4.2% trong cùng kỳ, so với mức 4.1% được báo cáo trong tháng 10.

Trong khi đó, tăng trưởng thu nhập trung bình mỗi giờ, một thước đo lạm phát tiền lương được theo dõi chặt chẽ, được dự báo sẽ tăng 3.9%, so với mức 4.0% trong tháng 10.

Báo cáo việc làm tháng 11 rất quan trọng để đánh giá tình trạng của thị trường lao động Mỹ và lộ trình nới lỏng của Fed trong những tháng tới, đặc biệt là sau lập trường thận trọng gần đây của Chủ tịch Fed Jerome Powell về việc cắt giảm lãi suất.

• GDP quý 3 tăng 0.4% so với quý trước (Ước tính sơ bộ: +0.4%, Quý trước: +0.2%)

Phân tích chi tiết cho thấy, GDP tăng nhờ đóng góp từ tiêu dùng hộ gia đình (+0.4%), chi tiêu chính phủ (+0.1%), tổng vốn cố định hình thành (+0.4%) và thay đổi hàng tồn kho (+0.4%). Sự sụt giảm tăng trưởng thương mại (tức là xuất khẩu trừ nhập khẩu) là yếu tố giảm mạnh nhất trong quý (-0.9%).

Dữ liệu NFP:

• Khoảng dự báo: 155.000 - 275.000
• Mức đồng thuận: 200.000

Tỷ lệ thất nghiệp:

• 4.3% (2%)
• 4.2% (51%) - đồng thuận
• 4.1% (46%)
• 4.0% (1%)

Mức tăng thu nhập trung bình mỗi giờ so với cùng kỳ:

• 4.1% (7%)
• 4.0% (3%)
• 3.9% (73%) - đồng thuận
• 3.8% (17%)

Mức tăng thu nhập trung bình mỗi giờ so với tháng trước:

• 0.3% (89%) - đồng thuận
• 0.2% (11%)

Số giờ làm việc trung bình mỗi tuần:

• 34.4 (15%)
• 34.3 (81%) - đồng thuận
• 34.2 (4%)

Chứng khoán Pháp đã bỏ lại phía sau những lo ngại về chính trị và leo lên mức đỉnh ba tuần. Thậm chí, chỉ số CAC 40 có thể phá vỡ đường xu hướng giảm đã được tạo ra kể từ tháng 10

Đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) sẽ đặt ra một thách thức quan trọng.

Trong khi đó, chỉ DAX của Đức tăng 0.2%, chạm mốc 20,400 và chỉ số Eurostoxx tăng 0.3%, tiến gần đến mốc 5,000. Xu hướng này một lần nữa thể hiện rằng thị trường chứng khoán không phản ánh một cách hoàn hảo nền kinh tế

• Eurostoxx đi ngang
• DAX đi ngang
• CAC 40 +0.1%
• FTSE -0.1%
• IBEX +0.1%
• FTSE MIB +0.3%

Tuy nhiên, vẫn còn sớm và tâm trạng chung thận trọng và do dự hơn khi chờ đợi báo cáo việc làm của Hoa Kỳ sau đó. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang giảm nhẹ 0.1%. Tuy nhiên, đối với cổ phiếu châu Âu, đây là một khởi đầu tốt cho tháng 12 và liệu chúng có thể tạo nên một cuộc "càn quét hoàn hảo" trong tuần này không?