MUFG dự báo BoJ sẽ loại bỏ chính sách lãi suất âm (NIRP) vào tháng 3/2024:

• Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ kết thúc cả NIRP và chính sách kiểm soát lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm vào khoảng tháng 1-3/2024.do khả năng "đạt được triển vọng giá mong muốn" ngay từ cuộc họp ngày 22-23/Một.
• Mặc dù quyết định cuối cùng sẽ do Ban Chính sách đưa ra nhưng BoJ có thể sẽ tiếp tục định hướng sớm cho thị trường từ giờ đến hết tháng 12 và đầu tháng 1 để tránh gây bất ngờ cho thị trường.

Cuộc họp tiếp theo của BoJ sẽ diễn ra vào ngày 18-19/12, nhưng nếu Thống đốc Ueda không đưa ra thông điệp gì đáng chú ý thì rát có thể tín hiệu chính sách mới sẽ được đưa ra trong Cuộc họp của các Ủy viên Hội đồng Keidanren (Liên đoàn doanh nghiệp Nhật Bản) diễn ra vào ngày 25/12.

Doanh số bán hàng sản xuất của New Zealand trong quý III:

• -2.7% q/q (trước đó: +2.9%)

Các sản phẩm sữa và thịt là những mặt hàng có nguồn thu xuất khẩu lớn nhất tại New Zealand và hiện chúng đã giảm 1% trong quý.

Trưởng bộ phận Ổn định tài chính RBA, Andrea Brischetto cho biết:

• Áp lực ngân sách đang bao trùm lên các hộ gia đình
• Nhưng tỷ lệ nhóm người chịu căng thẳng tài chính nghiêm trọng hiện chỉ giới hạn ở mức thấp
• Hầu hết người đi vay đều có khả năng trả nợ tốt và trang trải các chi phí thiết yếu
• Mức độ căng thẳng tài chính ảnh hưởng tới các hộ gia đình đã được hạn chế
• Ước tính chưa đến 1% các khoản cho vay mua nhà có vốn chủ sở hữu âm

Dường như căng thẳng tài chính sẽ không phải là rào cản đối với việc RBA tiếp tục tăng lãi suất cao hơn.

Vào hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã có cuộc họp báo tại Mexico:

• Fed đang tích cực xử lý lạm phát
• Cảm thấy rất hài lòng về con đường mà nền kinh tế Mỹ đang đi

Nhận định từ ING:

• "Trước cuộc họp tháng 12 của ECB, ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy Hội đồng chính sách có sự chia rẽ về thông điệp định hướng tới thị trường. Quan chức Isabel Schnabel, người được biết với giọng điệu hawkish, đã đưa ra những gợi ý dovish mạnh mẽ bằng cách loại trừ việc tăng lãi suất trong tuần này và thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm 135bp trong 12 tháng tới."
• "Chúng tôi nhận thấy rất có thể thông điệp chung của ECB tại cuộc họp lần này sẽ không đưa ra nhiều tín hiệu mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất."

• Đồng tình với tuyên bố chính sách tiền tệ mới của RBA
• Hội đồng RBA và Chính phủ đồng tình rằng mục tiêu lạm phát linh hoạt là khuôn khổ phù hợp để đạt được sự ổn định về giá, với lạm phát giá tiêu dùng rơi vào khoảng 2-3%.
• Hội đồng RBA đã thiết lập chính sách tiền tệ sao cho lạm phát dự kiến ​​sẽ quay trở lại trung vị của mục tiêu
• Khung thời gian thích hợp để đạt được mục tiêu này tùy thuộc vào tình hình kinh tế Úc

Ngoài ra:

• RBA công bố dữ liệu dự báo kinh tế chi tiết và các giả định liên quan đến lãi suất điều hành
• Sau khi Hội đồng chính sách mới đi vào hoạt động, họ sẽ công bố hồ sơ phiếu bầu chưa được phân bổ và các báo cáo của Hội đồng sau 5 năm.
• Hội đồng sẽ triệu tập một nhóm cố vấn chuyên gia về chính sách tiền tệ để gia tăng sự khách quan đối với quan điểm chính sách

Goldman Sachs (GS) đã điều chỉnh dự báo cho quý II và hiện đang kỳ vomgj ECB sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong cuộc họp tháng 4. Các nhà phân tích dự kiến ​​​​ECB sẽ cắt giảm 25bp vào tháng 4/2024, sau đó là 25 bp tại mỗi cuộc họp để cân bằng tổng mức cắt giảm trong năm:

• "Lãi suất nhiều khả năng sẽ được cắt giảm vào tháng 4 hơn do kỳ vọng của chúng tôi về tăng trưởng vững chắc hơn, tốc độ tăng lương tiếp tục mạnh mẽ và có thêm dữ liệu hơn xác nhận sự chậm lại của lạm phát cơ bản"

GS kỳ vọng lãi suất tiền gửi của ECB sẽ đạt 2.25% vào đầu năm 2025 (hiện tại là 4%)

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết Nhật Bản vẫn đang theo dõi chặt chẽ các biến động tỷ giá. Trong khi JPY đang suy yếu nhanh chóng, ông Suzuki là một trong số các quan chức đưa ra một vài biện pháp hỗ trợ JPY.

Điều đáng mừng là các quan chức đã giữ cho tỷ giá USD/JPY không tăng quá nhiều so với mức 150 mà không cần phải bán USD từ dự trữ để mua JPY.

Về sự sụp đổ của USD/JPY đêm qua, ông Suzuki đã từ chối bình luận về biến động tỷ giá và cách ứng phó với những sự kiện này.

Vào hôm thứ Năm, NHTW Liên bang Nga cho biết các nhà xuất khẩu đã tăng doanh số bán ngoại tệ lên 13.9 tỷ USD trong tháng 11 từ mức 12.5 tỷ USD trong tháng 10 do:

• Vào đầu tháng 10, Tổng thống Putin đã tái áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn và bắt buộc một số nhà xuất khẩu phải chuyển đổi doanh thu ngoại hối của họ nhằm mục đích ổn định đồng nội tệ.
• Vào hôm thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov cho biết các biện pháp kiểm soát vốn chỉ là tạm thời.

Thống đốc NHTW Nga Elvira Nabiullina đã mạnh mẽ phản đối các biện pháp kiểm soát vốn của Tổng thống Putin: 

• "Tôi phản đối mạnh mẽ việc thao túng liên tục bằng các hạn chế tiền tệ"
• "Các biện pháp kiểm soát có thể dẫn đến việc những dòng vốn cuối cùng cũng sẽ chảy ra khỏi đất nước"

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1500
• PBOC bơm 197 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 119 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 78 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Lợi suất JBG 10 năm của Nhật Bản chạm đỉnh 3 tuần tại 0.8%

• Lợi suất JGB 10 năm +5bp so với phiên trước - mức cao nhất kể từ ngày 16/11

Các nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn khi phải đối mặt với rủi ro lãi suất tăng cao hơn tại Nhật Bản.

• Tiền lương tháng 10 tại Nhật Bản: +1.5% y/y (trước đó: +1.2%)
• Chi tiêu hộ gia đình: -2.5% y/y (dự kiến: ​​-3%)

Tiền lương thực tế tiếp tục giảm do tỷ lệ lạm phát tăng vọt tại Nhật Bản.

• Tiền lương thực tế: -2.3% y/y - ghi nhận tháng giảm liên tiếp thứ 19

• -0.7% (sơ bộ: -0.5%, trước đó: +1.2%)
• Chỉ số giảm phát: 5.3% (dự báo: 5.1%, trước đó: 5.1%)
• Nhu cầu nước ngoài đóng góp vào GDP: -0.1%
• Tiêu dùng trong nước đóng góp vào GDP: -0.6%

Tăng trưởng kinh tế trong quý III ban đầu được cho là giảm 0.5%, nhưng thực tế giảm mạnh hơn ở mức 0.7%. Trong khi đó, lạm phát ở mức cao với chỉ số giảm phát ở mức 5%. Hôm qua, Thống đốc BoJ Ueda dã cảnh báo rằng nền kinh tế Nhật bản sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức vào cuối năm nay và đầu năm sau.

Chứng khoán phục hồi khi khẩu vị rủi ro được cải thiện nhờ kỳ vọng sự phát triển của công nghệ AI sẽ thúc đẩy thị trường tăng giá, bất chấp dữ liệu Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước tăng nhẹ trong tháng, củng cố suy đoán thị trường lao động dần nới lỏng và nền kinh tế chậm lại đáng kể. Nhóm cổ phiếu công nghệ và dịch vụ dẫn đầu đà tăng trong các lĩnh vực, với cổ phiếu của Alphabet vọt hơn 5% sau khi Google cho ra mắt mô hình AI Gemini để cạnh tranh với GPT-4 của Open AI. Nvidia và AMD cũng lần lượt tăng mạnh hơn 2% và 9%. Kết phiên, chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà tăng với gần 200 điểm, chỉ số Dow Jones và S&P 500 tăng trở lại sau 3 phiên liên tục giảm:

• Dow Jones +0.17%
• S&P 500 +0.80%
• Nasdaq +1.37%

Trên thị trường FX, USD giảm mạnh trong phiên thứ Năm và gần như xóa bỏ đà tăng của 2 phiên trước đó. Báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước tại Hoa Kỳ cũng phần nào gây áp lực lên USD. Kết phiên, USD giảm trở lại sau 3 phiên tăng liên tiếp. JPY dẫn đầu đà tăng trong số các đồng tiền chính, trong khi CHF và CAD tăng nhẹ. USDJPY giảm mạnh gần 600pip trong ngày và giá đã bắt đầu trượt từ phiên Á sau bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda khi ông cảnh báo đến những thách thức mà nền kinh tế Nhật Bản phải đối mặt vào cuối năm nay và đầu năm sau. Thị trường dường như coi đây là tín hiệu giảm nới lỏng trong cuộc họp tháng 12, dù ông liên tục nhấn mạnh rằng BoJ sẽ kiên nhẫn nới lỏng vì mục tiêu lạm phát ổn định và bền vững. Giá đã thu hẹp đà giảm lên trên vùng 144 khi các thị trường rộng lớn hơn có sự phục hồi

• Chỉ số DXY -0.50%
• EURUSD +0.27%
• GBPUSD +0.26%
• AUDUSD +0.81%
• NZDUSD +0.51%
• USDJPY -2.14%
• USDCHF +0.06%
• USDCAD +0.05%

Vàng trồi sụt trong biên độ từ $2020-$2039/oz và vẫn chưa thể chưa thoát khỏi vùng đáy được thiết lập vào phiên thứ Hai. Chốt phiên, vàng tăng nhẹ hơn $3 lên $2023.39/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất TPCP đảo chiều giảm mạnh từ phiên u, với lợi suất 2 năm kết phiên gần mức mở cửa ngày tại 4.6%, trong khi lợi suất 10 năm tăng 4.5bp lên 4.15%. Dầu thô giảm mạnh gần $3 xuống $69.38/thùng khi thị trường lo ngại tốc độ tăng trưởng toàn cầu chậm lại sẽ làm giảm nhu cầu, ghi nhận chuỗi giảm 5 phiên liên tiếp. Dầu thô thoái lui xuống $69.80/thùng sau pha hồi phục lên gần $70.50/thùng trong phiên Mỹ.

• Tháng trước: +2.2% (đã điều chỉnh thành +2.0%).
• Hàng tồn kho: -0.4%, dự kiến -0.2%.
• Tồn kho/ doanh thu: 1.34 tháng so với 1.33 tháng trước.

Đồng đô la Mỹ đã phục hồi sau mức giảm trước đó.

Guyana có 6,000 quân chính quy so với 150,000 quân của Venezuela, nên khả năng Guyana có thể ngăn chặn việc sáp nhập Essequibo là rất thấp.

Tuy nhiên, Exxon sở hữu tất cả các mỏ dầu ngoài khơi Guyana và không có khả năng quân đội Mỹ không hỗ trợ Exxon.

Như đã nói, tranh chấp biên giới Guayana Esequibo là một vấn đề phức tạp và sẽ không được giải quyết sớm.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang có khởi đầu mạnh mẽ, dẫn đầu đà tăng là chỉ số Nasdaq. Tuy nhiên, trong tuần này, các chỉ số chính vẫn đang trên đà giảm, điều này sẽ phá vỡ chuỗi 5 tuần tăng liên tiếp.

Tổng quan về thị trường hiện tại:

• Chỉ số Dow Jones: đang ở mức 36,078.09, tăng 23.65 điểm, tương đương 0.07%.
• Chỉ số S&P 500: đang ở mức 4,572.64, tăng 23.29 điểm, tương đương 0.51%.
• Chỉ số NASDAQ: Giá trị hiện tại là 14,281.34, tăng 134.63 điểm, tương đương khoảng 0.95%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ đang biến động trái chiều:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 4.577%, giảm 2.5 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4.122%, giảm 0.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4.141%, tăng 2.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4.257%, tăng 3.2 điểm cơ bản

• Giá xe cũ đã giảm 2.3% trong tháng 10 và giảm thêm 2.1% trong tháng 11.
• Giá đã giảm 5.8% y/y
• Phải mất một thời gian để sự sụt giảm giá xe cũ ảnh hưởng đến CPI, nhưng điều này sắp xảy ra.

Đồng euro đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 1.0760 và tăng cao hơn nhờ vào sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Không có nguyên nhân rõ ràng cho động thái này vì nó diễn ra sau báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ không chênh lệch nhiều so với dự kiến.

Tâm lý rủi ro đang tăng lên và S&P 500 đã tăng 0.2%. Thị trường cũng có thể đang thấy một số động thái bán USD/JPY lan sang các cặp tiền khác.

Sự chú ý cũng đổ dồn vào thị trường trái phiếu. Lợi suất đã tăng cao sau khi dữ liệu được công bố nhưng sau đó đã quay đầu giảm và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm hiện đang âm nhẹ trong ngày.

• Tháng trước: -6.5% (được điều chỉnh thành -8.1%)
• Giá trị giấy phép tháng 10: $11.2B so với $11.2B trước đó
• Giấy phép nhà ở: +0.6% so với +4.3% tháng trước
• Giấy phép phi nhà ở: +5.3% so với -21.0% trước đó

Sẽ có một sự suy thoái mạnh trong lĩnh vực xây dựng nhà ở của Canada nhưng vẫn chưa xảy ra. Một giấy phép giá trị lớn đã được cấp để xây dựng một khu bệnh viện mới ở Toronto, điều này đã giúp thúc đẩy sự tăng trưởng trong giấy phép phi nhà ở.

• Dự kiến: 222K
• Tuần trước: 219K, được điều chỉnh từ 218K theo báo cáo trước đó.
• Trung bình động bốn tuần: 220.75K, so với 220.25K của tuần trước.
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp: 1.861M, thấp hơn dự kiến là 1.910M.
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp tuần trước: 1.925M, được điều chỉnh từ 1.927M theo báo cáo trước đó.
• Trung bình động bốn tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.872M, so với 1.865M của tuần trước.

Sau sự gia tăng bất ngờ của số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp trong tuần trước, con số này đã giảm trở lại dưới mức 1.900M, điều này đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện tăng 5.7 điểm cơ bản lên 4.178%. Có một số thông tin cho rằng việc công nhân đình công quay trở lại làm việc đang góp phần vào sự giảm trở lại này.

Báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào ngày mai với kỳ vọng khoảng 190K. Goldman dự kiến bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 238K.

Các tin chính:

• USD/JPY giảm xuống mức đáy mới trong hơn ba tháng
• Thống đốc BOJ Ueda cho biết đã có cuộc trao đổi quan điểm thường kỳ với Thủ tướng Nhật Bản Kishida
• BOE sẽ giữ lãi suất ở mức 5.25% cho đến quý 2 năm 2024 - theo khảo sát của Reuters
• Số nhân viên bị sa thải theo báo cáo Challenger của Mỹ vào tháng 11 là 45.51K so với 36.84K trước đó
• GDP quý 3 của Eurozone là -0.1% q/q như dự kiến
• Sản lượng công nghiệp tháng 10 của Đức giảm 0.4%, dự kiến +0.2%
• Cán cân thương mại tháng 10 của Pháp là -8.6B euro so với -8.9B euro trước đó
• Giá nhà tháng 11 của Halifax ở Anh tăng 0.5% so với mức tăng 1.1% trước đó
• Tỷ lệ thất nghiệp theo mùa của Thụy Sĩ vào tháng 11 là 2.1%, dự kiến 2.2%

Thị trường:

• JPY dẫn đầu đà tăng, CHF giảm trong ngày
• Cổ phiếu Châu Âu giảm; S&P 500 đi ngang
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 3.8 bps lên 4.159%
• Vàng tăng 0.4% lên 2,032.42 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.6% lên 69.75 USD
• Bitcoin giảm 1.2% xuống 43,282 USD

Diễn biến mạnh mẽ nhất trong giao dịch ngày hôm nay là đồng yên Nhật tăng vọt so với các loại tiền tệ chính khác. USD/JPY đã giảm xuống khoảng 146.80 sau khi Thống đốc BOJ Ueda phát biểu về việc thoát khỏi chính sách tiền tệ ở châu Á. Sau đó, ông tiếp tục gặp Thủ tướng Nhật Bản Kishida và phát biểu về tầm quan trọng của tiền lương trong các bước chính sách tiếp theo của BOJ.

Điều đó cho thấy BOJ hiện đang đồng thuận với Tokyo để có thể bắt đầu thu hẹp chính sách nới lỏng vào tháng 3 hoặc tháng 4 năm tới. Do đó, đồng yên đã tăng mạnh, với USD/JPY giảm mạnh xuống mức 144.55 vào phiên giao dịch sáng ở châu Âu trước khi hồi phục lên khoảng 145.10 hiện tại - vẫn giảm 1.5% trong ngày hôm nay.

Các loại tiền tệ chính khác không có nhiều biến động. Các loại tiền tệ hàng hóa giảm nhẹ đầu phiên nhưng sau đó đã phục hồi trở lại. Các loại tiền tệ châu Âu không bị ảnh hưởng nhiều do USD vẫn giữ vững vị thế.

Cổ phiếu trong ngày hôm nay có vẻ đang chờ đợi báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày mai sau khi thị trường Wall Street giảm vào hôm qua. Điều này bất chấp việc lợi suất trái phiếu tăng nhẹ trong ngày, chủ yếu là do lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt sau phát biểu của Thống đốc BOJ Ueda.

• Tháng trước: 36.84K

So với cùng kỳ năm ngoái, số lượng sa thải việc làm giảm khoảng 41%, nhưng điều đáng lưu ý là đã có một số lượng nhân viên công nghệ bị sa thải đặc biệt cao vào tháng 11 năm 2022. 45,510 vụ sa thải việc làm trong tháng trước đã đưa tổng số vụ sa thải việc làm trong năm nay lên đến 686,860 vụ, tăng khoảng 115% so với tổng số vụ sa thải việc làm tính đến tháng 11 của năm ngoái.

Trong khuôn khổ hội nghị thượng đỉnh EU-Trung Quốc, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen và các nhà lãnh đạo EU đã có bài phát biểu tại Bắc Kinh sau ngày đầu tiên làm việc:

• Đạt được sự đồng thuận với Chủ tịch Tập Cận Bình nhằm hướng tới mục tiêu cân bằng thương mại giữa Trung Quốc và EU.
• Đạt được thỏa thuận hợp tác về trí tuệ nhân tạo (AI) trên phạm vi toàn cầu.
• Mong đợi Trung Quốc sẽ thực hiện các hành động cụ thể hơn nhằm hỗ trợ các công ty nước ngoài tiếp cận thị trường nội địa.
• Cần thiết phải thúc đẩy mối quan hệ thương mại và kinh tế giữa hai bên trở nên cân bằng hơn.

Các tuyên bố của bà Ursula von der Leyen cho thấy EU đang có những nỗ lực nhằm giải quyết vấn đề mất cân bằng thương mại với Trung Quốc. Đồng thời, bà cũng bày tỏ mong muốn hợp tác với Trung Quốc trong các lĩnh vực như AI, đồng thời thúc đẩy mối quan hệ thương mại và kinh tế hai bên phát triển trên cơ sở công bằng và phát triển.

• Khí đốt tự nhiên đối mặt áp lực giảm giá hơn khi tình hình tại Gaza vẫn trong tầm kiểm soát.
• Giá khí đốt tự nhiên đã giảm hơn $1 từ mức đỉnh tháng 11.
• Đồng USD mất chuỗi ngày tăng giá sau phát biểu bất ngờ từ thống đốc BOJ.
• Dự kiến giá có thể giảm xuống mức $2 trong thời gian tới

Giá khí đốt tự nhiên (XNG/USD) tiếp tục lao dốc khi thị trường đang tràn ngập khí đốt giá rẻ. Khi bắt đầu cuộc xung đột ở Gaza, một số nhà xuất khẩu khí đốt đã bắt đầu tăng cường sản xuất, điều này hiện tạo ra tình trạng dư cung, nhất là khi tình hình tại Trung Đông được kiểm soát khiến dòng khí đốt tại đây không bị gián đoạn

Trong khi đó, đồng USD có nhịp điều chỉnh nhẹ sau khi BOJ đưa ra thông điệp chấm dứt chế độ lãi suất âm kéo dài hàng thập kỷ. Đồng yên Nhật hiện đã tăng hơn 1.5% so với đồng bạc xanh, trong khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho số liệu thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ cũng như dữ liệu NFP vào cuối tuần này.

Khí đốt tự nhiên đang giao dịch ở mức $2.48/MMBtu tại thời điểm viết bài.