GBP/USD vật lộn gần mức 1.3100 trong phiên giao dịch châu Âu, không thể có thêm mức tăng mới sau dữ liệu ảm đạm của Anh. Nền kinh tế Anh lại trì trệ vào tháng 7, trong khi sản lượng công nghiệp cũng bất ngờ giảm, kiểm tra mức tăng của GBP. Dữ liệu CPI của Mỹ sẽ là trọng tâm tiếp theo.

EUR/USD đang giữ đà tăng, lên gần mức 1.1050 trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Tư. Cặp tiền này nhận được sự hỗ trợ từ sự suy yếu của USD do sự sụt giảm của cặp USD/JPY. Đà tăng tiếp theo có thể bị hạn chế do kỳ vọng dovish của ECB. Sự chú ý hiện đang đổ dồn vào dữ liệu CPI của Mỹ.

• Eurostoxx tăng 0.3%
• DAX tăng 0.39%
• CAC 40 tăng 0.3%
• FTSE tăng 0.1%
• IBEX tăng 0.8%
• FTSE MIB tăng 0.16%

Đây là một khởi đầu hỗn hợp cho ngày giao dịch khi khẩu vị rủi ro đang dao động nhẹ. HĐTL S&P 500 hiện chỉ giảm 0.2% so với mức giảm 0.5% trước đó. Nhưng lợi suất trái phiếu vẫn giữ ở mức thấp hơn, do đó, điều này giúp kiểm soát bức tranh toàn cảnh. Trên thị trường FX, USD/JPY giảm 0.7% xuống mức 141.45 nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đáy trong ngày trước đó ở 140.70.

Phiên giao dịch châu Âu một lần nữa lại yên ắng và tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ, công bố vào lúc 19:30 pm. Dữ liệu lạm phát hiện không còn quan trọng bằng dữ liệu thị trường lao động và tăng trưởng, nhưng vẫn có thể tác động đến giá cả của thị trường, đặc biệt là đối với quyết định của FOMC vào tuần tới.

CPI của Mỹ dự kiến ở mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước. CPI lõi dự kiến ​​ở mức 3.2% so với cùng kỳ năm trước, ở mức 0.2% so với tháng trước.

Fed hiện đang tập trung vào thị trường lao động và họ thậm chí còn tuyên bố rằng những sự nhảy vọt trong lạm phát sẽ không thay đổi triển vọng chung của họ. Do đó, các báo cáo về lạm phát hiện nay không còn quan trọng nữa mặc dù các nhà kinh tế cho rằng một báo cáo yếu có thể đẩy kỳ vọng về mức cắt giảm 50 bps trở lại khoảng 50% vì dữ liệu sẽ cung cấp cho Fed một lý do mạnh hơn để thực hiện mức cắt giảm bảo hiểm 50 bps.

• HĐTL DAX giảm 0.1%
• HĐTL CAC 40 giảm 0.2%
• HĐTL FTSE giảm 0.2%

Phố Wall chứng kiến ​​phiên giao dịch "hỗn loạn" với cổ phiếu công nghệ tăng mạnh vào hôm qua. Nhưng tâm trạng chung hôm nay lại nhẹ nhàng hơn, vì trái phiếu vẫn được giữ ở mức giá thầu cao. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 2.5 bps xuống mức 3.62%, mức đáy kể từ tháng 6 năm ngoái. HĐTL S&P 500 giảm 0.5% cùng với HĐTL Nasdaq, trong khi HĐTL Dow hiện giảm 0.4%.

• GDP của Anh trong tháng 7 không thay đổi, dự kiến ​​+0.2% m/m. Trong tháng trước đó, chỉ số này cũng không đổi
• Dịch vụ +0.1%, tăng ít hơn so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng công nghiệp -0.8% so với dự kiến ​​+0.3% m/m
• Sản lượng sản xuất -1.0% so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng xây dựng -0.4% so với dự kiến ​​+0.4% m/m

• Thị trường vẫn có khả năng sẽ tiếp tục bất ổn trong thời điểm hiện tại
• Cần xem xét nguyên nhân đằng sau sự biến động như vậy trên thị trường
• Tiến triển kinh tế của Nhật Bản đang đi đúng hướng dựa trên dữ liệu gần đây được công bố vào tháng 7
• Điều quan trọng là phải xem xét nền kinh tế, lạm phát phản ứng như thế nào với những thay đổi về lãi suất ngắn hạn

Bà cho biết BoJ vẫn chưa sẵn sàng đưa ra quyết định rõ ràng về việc tăng lãi suất. Họ vẫn còn cẩn trọng và thận trọng trong việc quyết định thời điểm thực hiện động thái đó.

Điều này được phản ánh trong sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu trong tuần này, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đạt mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps vào tuần tới hiện ở mức ~35%, tăng từ khoảng ~25% vào đầu thứ Hai. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn so với xác suất gần như 50-50 trước khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố vào tuần trước.

Thành viên BoJ Junko Nakagawa đã nhắc lại những khẳng định từ Thống đốc Ueda và các quan chức khác rằng mức độ nới lỏng tiền tệ sẽ được điều chỉnh, tùy thuộc vào lạm phát, điều kiện kinh tế và tài chính:

• lãi suất thực vẫn ở mức âm, điều kiện nới lỏng vẫn được duy trì
• BoJ có khả năng điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu nền kinh tế, lạm phát biến động theo dự báo của BoJ

Sau bình luận của bà, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống mức khoảng 141.50 và đạt mức thấp nhất trong tám tháng.

Cũng đã có những bình luận từ Sarah Hunter, Trợ lý Thống đốc tại RBA. Hunter không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc RBA sắp cắt giảm lãi suất.

Cuộc tranh luận giữa Harris và Trump là trọng tâm chính trị. Những cuộc tranh luận này hiếm khi làm sáng tỏ nhiều về các lập trường chính sách. Có một số cuộc thảo luận về chính sách kinh tế, nhưng chỉ tập trung vào một số vấn đề và không có gì mới. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ và EUR/USD tăng cao hơn, cho thấy Harris có khả năng được thị trường coi là 'người chiến thắng'.

Taylor Swift đã đăng trên IG sau cuộc tranh luận rằng cô ấy sẽ bỏ phiếu cho Harris.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giảm điểm, mặc dù các chỉ số chính trên Phố Wall tăng trước báo cáo lạm phát tiêu dùng tháng 8 của Mỹ.

Hàn Quốc báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 2.4% trong tháng 8, là mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu này bắt đầu được ghi nhận vào năm 1999. Trong khi đó, khảo sát Tankan của Reuters cho thấy niềm tin của các doanh nghiệp lớn tại Nhật Bản đã giảm từ +10 trong tháng 8 xuống +4 trong tháng 9, mức thấp nhất trong 7 tháng. Tâm lý của các doanh nghiệp phi sản xuất cũng giảm từ +24 xuống +23.

Quan chức BoJ Nakagawa cho biết Ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và lạm phát diễn biến theo dự báo.

JPY tăng giá so với USD, trong khi các nhà đầu tư đánh giá cuộc tranh luận tổng thống Mỹ giữa Donald Trump và Kamala Harris. Seven & I, công ty bán lẻ Nhật Bản, đối mặt với cảnh báo từ Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ về thỏa thuận với Alimentation Couche-Tard, dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu. Taiwan Semiconductor Manufacturing công bố doanh thu tháng 8 tăng 33% so với năm ngoái nhưng giảm nhẹ so với tháng trước, khiến cổ phiếu của công ty cũng giảm nhẹ.

Trang Nikkei của Nhật Bản đưa tin:

• Hãng motor Honda sẽ cắt giảm số lượng nhân viên tại công ty liên doanh với hãng sản xuất ô tô Trung Quốc Dongfeng Motor Group
• Honda sẽ tập trung đặc biệt vào công nhân tại 3 nhà máy sản xuất ô tô chạy bằng xăng.

Theo Bloomberg đưa tin:

• Honda sẽ tạm dừng sản xuất tại 3 nhà máy trong 2 tuần
• Honda sẽ tiến hành điều chỉnh số lượng hàng tồn kho hiện có  

Sarah Hunter, Phó Thống đốc (Kinh tế) của RBA đã đưa ra những nhận định sâu sắc về tình hình thị trường lao động và triển vọng kinh tế của Úc:

• Thị trường lao động hiện tại vẫn còn eo hẹp và chưa đạt mục tiêu toàn dụng lao động, mặc dù đã có sự tiến bộ đáng kể từ cuối năm 2022.
• Sự cải thiện này cho thấy thị trường lao động đang tiến gần đến trạng thái cân bằng hơn, nhưng vẫn chưa hoàn toàn đạt đến mức lý tưởng.
• Hiện tượng thị trường lao động hạ nhiệt có thể so sánh với các đợt suy thoái nhẹ trong quá khứ.
• Dự đoán rằng việc làm sẽ tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên với tốc độ chậm hơn so với sự gia tăng dân số.
• Số lượng vị trí tuyển dụng có thể giảm bớt mà không gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong tỷ lệ thất nghiệp.
• Lãi suất cao đang làm giảm nhu cầu trong bối cảnh suy thoái kinh tế nhẹ, điều này có thể ảnh hưởng đến tổng thể nền kinh tế.
• Có dấu hiệu cho thấy sự giảm bớt trong thị trường lao động đã bắt đầu tác động đến tăng trưởng lương, với khả năng mức lương đã đạt đỉnh và sẽ tiếp tục giảm tốc trong thời gian tới.
• Triển vọng kinh tế hiện tại là rất không chắc chắn, và các dự báo có thể không hoàn toàn chính xác, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải cẩn trọng trong việc dự đoán các xu hướng kinh tế trong tương lai. 
• Nền kinh tế Úc đang bước vào thời điểm chuyển giao
• Thời điểm chuyển giao thường mang lại những thách thức và khó khăn nhất định
• Các hộ gia đình ở Úc đang trải qua tình trạng khó khăn tài chính do áp lực từ các yếu tố kinh tế như chi phí sinh hoạt tăng cao, lãi suất cao, hoặc lạm phát. 

So với Donald Trump, hiệu suất hoạt động của Phó tổng thống Harris dường như đang được thị trường đánh giá tích cực hơn. 

• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đang giảm dần khắp các kỳ hạn
• EUR/USD cao hơn, trong khi chỉ số DXY giảm đến 20pip

Ông Nakagawa nhấn mạnh rằng mặc dù đồng yên đã có sự giảm giá mạnh trong thời gian qua, nhưng hiện tại sự sụt giảm đó đã tạm thời chững lại. Tuy nhiên, tình trạng lạm phát kéo dài ở các nền kinh tế nước ngoài có thể khiến giá nhập khẩu của Nhật Bản tăng cao, từ đó tác động đến lạm phát trong nước với một khoảng thời gian trễ. Điều này có nghĩa là Nhật Bản có thể gặp khó khăn khi giá hàng hóa nhập khẩu tăng, ảnh hưởng trực tiếp đến giá tiêu dùng.

Ông cũng cho rằng mặc dù giá cả đang tăng lên, nhưng lương của người lao động Nhật Bản có xu hướng sẽ tăng tốc, điều này có thể giúp tăng tiêu dùng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá cả tăng có thể làm chậm lại mức tăng tiêu dùng do thu nhập tăng không đủ bù đắp chi phí sinh hoạt cao hơn. Về dài hạn, BOJ tin rằng lạm phát sẽ tăng dần và chu kỳ lương – lạm phát sẽ được hiện thực hóa.

Ngoài ra, ông Nakagawa cũng đề cập rằng ngay cả sau khi BOJ tăng lãi suất vào tháng 7, lãi suất thực tế vẫn ở mức rất âm, điều này thể hiện rằng các điều kiện tiền tệ vẫn rất nới lỏng. Nếu lãi suất dài hạn tăng quá mức, BOJ có thể phải điều chỉnh lại kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ của mình trong các cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng không có thay đổi lớn nào trong các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Nhật Bản, như lợi nhuận kỷ lục của các doanh nghiệp. Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát diễn biến theo đúng dự báo của họ.

Cuối cùng, ông kết luận rằng BOJ sẽ tiếp tục theo dõi sát sao thị trường và điều chỉnh chính sách tiền tệ dựa trên tình hình kinh tế và giá cả.

Tình trạng giảm phát tiếp tục xấu đi tại Trung Quốc có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế, khiến nhu cầu tiêu dùng giảm, lương giảm, và tăng gánh nặng nợ. Robin Xing, nhà kinh tế trưởng tại Morgan Stanley, cảnh báo rằng Trung Quốc có thể đang ở giai đoạn thứ hai của quá trình giảm phát, tức là tình trạng này có thể kéo dài và trở nên nghiêm trọng hơn.

Một số nhà kinh tế cho rằng Trung Quốc cần phải tung ra một gói kích thích kinh tế lớn, khoảng 1.4 nghìn tỷ USD, để thúc đẩy nền kinh tế và đối phó với giảm phát. Tuy nhiên, chính quyền Bắc Kinh đã nhiều lần nhấn mạnh sẽ không áp dụng các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn như đã từng làm trong quá khứ, thay vào đó chỉ thực hiện các biện pháp nhỏ lẻ và có trọng điểm.

Thêm vào đó, sự suy thoái trong lĩnh vực bất động sản – một trong những động lực chính của nền kinh tế Trung Quốc – đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý tiêu dùng, khiến nhiều hộ gia đình tiết kiệm nhiều hơn và chi tiêu ít đi. Điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng giảm phát và khiến cho nhu cầu về các biện pháp kích thích kinh tế trở nên cấp bách hơn.

• Chỉ số tâm lý các nhà sản xuất chạm đáy 7 tháng: +4 (trước đó: +10)
• Chỉ số tâm lý các nhà phi sản xuất: +23 (trước đó: +24)
• Chỉ số tâm lý các nhà sản xuất tháng 12 được dự báo: +3,
• Chỉ số tâm lý các nhà phi sản xuất được dự báo: +27

Tâm lý của các doanh nghiệp phi sản xuất đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp xuống mức thấp nhất trong một năm. Cùng lúc đó, niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn tại Nhật Bản đã chạm đáy 7 tháng vào tháng 9. Nhu cầu yếu từ Trung Quốc được coi là một trong số các mối lo ngại, bên cạnh đó là sự chậm lại trong nhu cầu tiêu thụ xe điện toàn cầu và lạm phát nguyên liệu thô.

Bình luận từ báo cáo:

• "Các khoản đầu tư của khách hàng đang chậm tiến độ vì họ vẫn chưa phục hồi sau tác động của nền kinh tế Trung Quốc suy yếu", một giám đốc sản xuất máy móc đã viết trong cuộc khảo sát. 

Cuộc tranh luận bắt đầu với một số vấn đề liên quan đến kinh tế, nhưng cả hai bên đều xử lý chúng không thỏa đáng. Về cơ bản, chúng ta hầu như không có thông tin gì đáng chú ý về các chính sách kinh tế từ cả hai ứng viên.

Có một chút thảo luận không rõ ràng (từ cả hai phía) về các biện pháp thuế quan mà Trump đã áp dụng trong nhiệm kỳ của mình, và những biện pháp này không bị bãi bỏ dưới thời chính quyền Biden. Tuy nhiên, đó chỉ là những phát biểu chung chung mà không có bất kỳ chi tiết cụ thể nào. Không có lập luận hay chiến lược nào được giải thích rõ ràng về tương lai chính sách kinh tế.

Thị trường FX không có nhiều biến động sau cuộc tranh luận. Đồng thời cũng không có tín hiệu mạnh mẽ nào từ cuộc đối thoại kinh tế đủ để tác động đáng kể đến thị trường, khiến các cặp tỷ giá vẫn duy trì ổn định. 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1200
• PBOC bơm 210 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với mức lãi suất không đổi là 1.7%
• 1 tỷ NDT reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng trị giá 209 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở 

Đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ đã thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán, bất chấp các bình luận thận trọng từ các CEO ngân hàng Mỹ đẩy cổ phiếu nhóm tài chính lao dốc. Cổ phiếu Tesla dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ. Bank of America ước tính kết quả hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực đầu tư sẽ thấp hơn dự đoán. Goldman Sachs dự báo doanh thu từ giao dịch sẽ giảm 10% so với năm trước, trong khi Ally Financial cảnh báo tình trạng tín dụng của khách hàng đang xấu đi. Các nhà đầu tư cũng cân nhắc rủi ro bầu cử trước cuộc tranh luận đầu tiên giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Phó Tổng thống Kamala Harris. Một số chuyên gia cho biết cổ phiếu Mỹ khó có thể giảm tới 20% do nguy cơ suy thoái vẫn ở mức thấp. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 tăng ngày thứ 2 liên tiếp. Kết phiên:

• Dow Jones -0.23%
• S&P 500 +0.45%
• Nasdaq +0.45%

Trên thị trường FX, USD đi ngang trong ngày và đóng cửa tăng nhẹ khi thiếu đi xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ. Báo cáo lao động từ ONS cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đã giảm xuống còn 4.1% trong 3 tháng tính đến tháng 7/2024, trong khi mức tăng trưởng hàng năm về thu nhập định kỳ của người lao động giảm xuống còn 5.1% so với cùng kỳ. Lạm phát tiền lương cao dai dẳng có thể khiến BoE phải cân nhắc khi họp để đưa ra quyết định chính sách vào tuần tới. Và dù tăng trưởng lương đang hạ nhiệt, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu lạm phát 2%. GBP/USD ban đầu tăng khoảng 30pip khi công bố báo cáo, nhưng nhanh chóng xóa bỏ đà tăng khi tiến vào phiên Mỹ. CAD yếu nhất trong số các đồng tiền chính, chịu áp lực khi dầu tiếp tục bị bán tháo.

• Chỉ số DXY +0.05% 
• EURUSD -0.14%
• GBPUSD +0.05% 
• AUDUSD -0.13%
• NZDUSD +0.07%
• USDJPY -0.49% 
• USDCHF -0.28%
• USDCAD +0.38% 

Vàng tiếp tục xu hướng tích lũy kéo dài từ giữa tháng 8. Kết phiên, kim loại quý tăng nhẹ 10 USD lên 2,516 USD/oz. Dầu WTI giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023 khi lo ngại dư cung ngày càng sâu sắc. Dầu thô tiếp tục bị bán tháo nhiều hơn sau khi OPEC hạ dự báo nhu cầu lần thứ hai trong hai tháng. Trước đó, OPEC đã cắt giảm triển vọng nhu cầu vào tháng 8 do tiêu thụ giảm ở Trung Quốc. Kết phiến, dầu WTI  giảm gần 3 USD xuống 65.75 USD/thùng. 

Morgan Stanley dự báo đáy của cặp tiền EUR/USD sẽ là 1.02. Chiến lược gia ngoại hối G10 David Adams đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg hôm nay.

Adams, người trước đây làm việc tại Fed New York, cho biết: "Cuộc họp tuần này có thể là chất xúc tác quan trọng để thị trường bắt đầu nghĩ về vùng giá đó".

Ông cho biết: “Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi ở châu Âu, thị trường phải bắt đầu nghĩ đến không chỉ 25 điểm cơ bản mỗi quý mà có thể là 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp hoặc thậm chí là 50 điểm cơ bản".

Giá dầu WTI hiện đang giao dịch quanh mức 65 USD/thùng.

Giá dầu đã giảm 4% trong phiên, tương đương 2.75 USD, xuống còn 65.96 USD, mức đáy kể từ tháng 5 năm 2023. Giá dầu đã chạm mức này một số lần trong năm 2023 nhưng nếu đóng cửa tại mức này thì đây sẽ là mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021.

OPEC hôm nay đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2024 xuống còn 2.03 mbpd từ mức 2.11 mbpd trong báo cáo tháng trước, chủ yếu dựa trên mức tăng trưởng nhu cầu yếu hơn của Trung Quốc. Trong năm tới, con số này dự kiến tăng thêm 1.74 mbpd, giảm so với mức 1.78 mbpd trước đó.

Những con số này thấp hơn gần 1 mbpd so với dự báo của EIA.

Ban đầu, thị trường không quá quan tâm đến dự báo của OPEC nhưng khi kết hợp với dữ liệu nhập khẩu yếu kém của Trung Quốc, điều này cho thấy bức tranh kinh tế toàn cầu đang chậm lại.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hôm nay ghi nhận mức tăng ấn tượng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, khi các công ty phần mềm và internet khổng lồ thúc đẩy đà tăng. 

Ngành công nghệ: Dẫn đầu xu hướng

• Microsoft (MSFT) tăng 0.69%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng phần mềm.
• Nvidia (NVDA) tăng 1.41%, tín hiệu về đà tăng trưởng mạnh mẽ trong ngành bán dẫn.
• Oracle (ORCL) dẫn đầu với mức tăng ấn tượng 10.09%, cho thấy hiệu suất hoạt động mạnh mẽ trong quý.

Dịch vụ truyền thông và tiêu dùng: Tăng trưởng ổn định

• Amazon (AMZN) đạt mức tăng trưởng ấn tượng là 1.59%, cho thấy đà tăng bền vững trong lĩnh vực tiêu dùng theo chu kỳ.
• Google (GOOG) tăng 1.65%, cho thấy sức mạnh trong các dịch vụ truyền thông, thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Ngành tài chính: Duy trì ổn định

• JPMorgan Chase (JPM) tăng nhẹ 0.29%, cho thấy sự ổn định trong bối cảnh ngành tài chính diễn biến trái chiều.
• Berkshire Hathaway (BRK-B) tăng 0.33%, phản ánh niềm tin vào các hoạt động tài chính đa dạng.

Đồ điện tử tiêu dùng: Hiệu suất yếu hơn'

• Apple (AAPL) giảm nhẹ 0.59%, cho thấy tâm lý thận trọng trong ngành điện tử tiêu dùng.

Tâm lý chung vẫn khá lạc quan, với những bước tiến lớn trong công nghệ và dịch vụ truyền thông, báo hiệu phục hồi tiềm năng của công nghệ. Tuy nhiên, các tín hiệu trái chiều trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng và tài chính cho thấy sự thận trọng.

• Các doanh nghiệp đang tuyển dụng chậm hơn nhiều so với số người gia nhập lực lượng lao động
• Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã tăng lên rất nhiều
• Tỷ lệ nhập cư rất cao
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên sẽ là một mối lo ngại
• Kỳ vọng lãi suất tiếp tục giảm là hợp lý
• Chúng tôi muốn thấy được sự tăng trưởng kinh tế khi tiến gần hơn đến mức lãi suất trung lập và đó là yếu tố sẽ ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ của chúng tôi
• Chúng tôi kỳ vọng mức tăng lương sẽ phù hợp với năng suất. Nếu điều đó không xảy ra, lạm phát có thể trở nên khó kiểm soát hơn
• Nếu những dữ liệu tích cực bất ngờ xuất hiện, chúng ta có thể làm chậm tốc độ bình thường hóa
• GDP và việc làm đang ở mức yếu, có nguy cơ tiếp tục suy yếu 

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ mở của với diễn biến trái chiều, chỉ số Dow Jones mở cửa thấp hơn, nhưng chỉ số S&P và NASDAQ cao hơn. 

• Chỉ số Dow Jones giảm 41.52 điểm, tương đương giảm 0.10%, xuống 40788.08
• Chỉ số S&P tăng 14.76 điểm, tương đương 0.27%, lên 5485.82.
• Chỉ số NASDAQ tăng 61.37 điểm, tương đương 0.36%, lên 16945.98.
• Chỉ số Russell 2000 giảm 13.22 điểm, tương đương giảm 0.63%, xuống mức 2101.85

Một số động lực chính:

• Nvidia tăng 0.70 USD, tương đương 0.64%, lên mức 107.02 USD
• Meta-Platform tăng 7.31 USD, tương đương 1.45%, lên mức 511.80 USD
• Apple giảm 3.70 USD, tương đương giảm 1.69%, xuống còn 217.17 USD sau ngày ra mắt sản phẩm hôm qua
• Amazon tăng 2.88 USD, tương đương 1.66%, lên mức 178.38 USD
• Alphabet tăng 1.46 USD, tương đương 0.95%, lên 150.12 USD.
• Microsoft tăng 7.38 USD, tương đương 1.82%, lên mức 112.97 USD
• Tesla tăng 4.60 USD, tương đương 2.11%, lên mức 220.81 USD

Thị trường nhà đất của Canada đang gặp khó khăn và nền kinh tế trì trệ vào tháng 6 và tháng 7.

Thị trường đang dự đoán BoC sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp ngày 23 tháng 10 và gần như không có khả năng cắt giảm 50 bps nhưng điều đó có thể thay đổi nếu một số dữ liệu tiếp tục suy yếu hơn. Đối với cuộc họp tiếp theo, thị trường đang dự đoán khả năng hạ lãi suất 61 bps, cho thấy triển vọng tốt về việc có ít nhất một đợt cắt giảm 50 bps trong năm nay.

Đến cuối năm 2025, thị trường đang dự đoán lãi suất sẽ đạt 2.25% nhưng với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm của Canada nằm ở mức 2.78%, có thể sẽ có một số rủi ro đối với nền kinh tế.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ hôm nay không có gì ngoài phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn ba năm nhưng Trung Quốc đã công bố dữ liệu nhập khẩu vào đầu ngày hôm nay và dữ liệu này cho thấy mức tăng trưởng chỉ đạt 0.5% y/y, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.0%. Con số này cho thấy sự chậm lại đáng kể so với mức tăng 7.2% y/y vào tháng 7. Nhập khẩu yếu nhấn mạnh triển vọng kinh tế ảm đạm cùng với nhu cầu yếu kém trong nước.

Tin tốt là xuất khẩu tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Điều đó báo hiệu nhu cầu hiện tại vẫn ổn (hoặc đã ổn vào tháng 7). Điều đáng chú ý là xuất khẩu sang Hoa Kỳ tăng 12.2% trong khi châu Âu giảm 5.3%.

Lượng nhập khẩu của Úc giảm 14.3%, một phần do giá nguyên liệu thô giảm nhưng cũng phản ánh nhu cầu về tài nguyên giảm. Lượng quặng sắt nhập khẩu giảm 4.73% y/y.

Dữ liệu này cũng cho thấy thặng dư thương mại của Trung Quốc đạt 91 tỷ USD, cao hơn so với dự kiến ​​là 82 tỷ USD và điều đó sẽ thể hiện rõ hơn trong dữ liệu tăng trưởng. Nhưng Nomura lo ngại rằng điều này sẽ trì hoãn hỗ trợ tài chính và tiền tệ.

Các nhà phân tích của Nomura cho biết: "Xuất khẩu liên tục tăng mạnh có thể dẫn đến trì hoãn hỗ trợ chính sách trong ngắn hạn và chúng tôi tiếp tục kỳ vọng các biện pháp táo bạo hơn sẽ được đưa ra trong quý 4".

• Sự gián đoạn thương mại cũng làm tăng sự biến động của lạm phát
• Chúng ta phải tập trung vào quản lý rủi ro, cân bằng giữa rủi ro lạm phát tăng cao với rủi ro tăng trưởng kinh tế sụt giảm.
• Chi phí hàng hóa toàn cầu có thể không giảm nhanh như toàn cầu hóa và điều đó có thể gây thêm áp lực khiến lạm phát tăng cao
• Thương mại toàn cầu đã chậm lại và đó là mối quan tâm lớn đối với Canada
• Sự tăng trưởng trong thương mại đang chuyển từ hàng hóa sang dịch vụ, đại dịch có thể đã mang lại động lực bền vững hơn cho thương mại dịch vụ
• Tiềm năng lớn mạnh của số hóa cho thấy sự tăng trưởng trong tương lai của thương mại sẽ nghiêng về dịch vụ

• Theo một báo cáo mới của sàn giao dịch Gemini, phần lớn những người sở hữu tiền điện tử ở Mỹ dự định sẽ xem xét lập trường về tiền điện tử của các ứng cử viên tổng thống Mỹ trong cuộc bầu cử sắp tới vào tháng 11.

Theo phát hiện của Gemini, có tới 73% số người được hỏi ở Mỹ hiện đang sở hữu tiền điện tử cho biết lập trường của ứng cử viên về tiền điện tử sẽ có "một số tác động" đến lá phiếu của họ. Ngoài ra, 37% ứng viên cho biết lập trường của ứng cử viên tổng thống về tiền điện tử sẽ có "tác động đáng kể" đến lá phiếu của họ.

Theo Gemini, kết quả khảo sát phản ánh vai trò ngày càng tăng của tiền điện tử trong các chiến dịch tranh cử tổng thống đang diễn ra ở Mỹ: "Lần đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ, tiền điện tử đã trở thành một vấn đề quan trọng trong chiến dịch tranh cử tổng thống."

Theo khảo sát, số lượng người dân Mỹ cho biết họ không tiếp xúc với tiền điện tử đã giảm từ 75% xuống còn 65% vào năm 2024. Số lượng người sở hữu tiền điện tử tăng nhẹ từ 20% lên 21%, trong khi tỷ lệ người từng sở hữu đã tăng từ 5% vào năm 2022 lên 14% vào năm 2024.

Trước đó, theo khảo sát của Fed, chỉ 7% số người trưởng thành được hỏi ở Mỹ sử dụng tiền điện tử vào năm 2023.

Tin tức chính: 

• Quyết định chính sách của ECB trong tuần này liệu có gây bất ngờ?
• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ giảm trong tháng 8
• Barclays loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50bp trong tháng 9
• Tỷ lệ thất nghiệp ILO của Anh trong tháng 7 đúng với dự kiến

Thị trường:

• NZD tăng mạnh nhất, CAD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm; HĐTL S&P 500 giảm 0.03%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 3.719%.
• Giá vàng tăng 0.02% lên $2,506.
• Giá dầu thô WTI giảm 1.12% xuống $67.94.
• Giá Bitcoin tăng 0.22% lên $57,165.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá ảm đạm, tâm lý thị trường trái chiều và biến động không đáng kể.

Chỉ có hai thông tin đáng chú ý được công bố: dữ liệu việc làm của Anh và chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ. Dữ liệu việc làm của Anh nhìn chung khả quan hơn dự kiến, mặc dù số liệu bảng lương tháng 8 âm. Trong khi đó, chỉ số NFIB gây thất vọng khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng.

Sự kiện quan trọng trong hôm nay chỉ có bài phát biểu của Thống đốc BoC Tiff Macklem lúc 19h25

Không quá bất thường khi thấy ECB không phải là tâm điểm chú ý trong những tuần NHTW này đưa ra quyết định. Tuy nhiên, tuần này sẽ là một trong những tuần như vậy, vì ECB đã báo hiệu rõ ràng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng này.

Vậy, câu hỏi bây giờ là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Họ không thể cam kết trước bất kì hành động nào vào lúc này và cũng không thể tuyên bố chiến thắng trước lạm phát vào thời điểm này. Tin tốt có lẽ là nền kinh tế chưa có dấu hiệu suy thoái, điều sẽ buộc họ phải hành động nhanh hơn. Có vẻ như mọi thứ đang diễn ra khá ổn đối với ECB vào lúc này.

Một số nhà hoạch định chính sách đã lên tiếng cho rằng việc cắt giảm lãi suất mỗi quý dường như là lý tưởng vào lúc này. Và Lagarde có lẽ sẽ không đề cập thẳng nhưng và cũng sẽ không loại trừ điều đó. 

Như vậy, sẽ không có nhiều điều để xem xét kỹ lưỡng từ quyết định chính sách của ECB trong tuần này. Trừ khi chúng ta nhận được một bất ngờ về thông điệp từ Lagarde. Nhưng ở thời điểm này, bà ấy không nên mắc phải một sai lầm nghiệp dư như vậy.

Thị trường đang định giá mức cắt giảm lãi suất là ~63 điểm cơ bản cho ba cuộc họp còn lại trong năm nay. Và dữ liệu này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu trong những tuần và tháng tới, nhiều hơn là quyết định của ECB.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của ING, EUR/GBP đã giảm sau khi dữ liệu việc làm mới nhất của Anh khả quan hơn dự báo:

• Trong khi số liệu thu nhập trung bình tháng 7 phù hợp với dự báo, thì tăng trưởng việc làm trong tháng 7 mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Và số lượng người xin trợ cấp thất nghiệp trong tháng 8 thấp hơn nhiều so với dự báo. Mặc dù những số liệu việc làm này thường biến động mạnh, nhưng chúng có thể duy trì sự phân kỳ trong chính sách của Fed và BoE.
• "Đối với phần còn lại của năm nay, thị trường dự báo mức cắt giảm 107 điểm cơ bản trong lãi suất điều hành của Fed so với chỉ 48 điểm cơ bản từ BoE.
• EUR/GBP có thể giảm về vùng 0.8400 - nhưng có thể gặp khó khăn trong việc phá vỡ vùng giá này do chúng tôi cho rằng đồng EUR được hỗ trợ từ cuộc họp của ECB vào thứ Năm tuần này.

• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ của NFIB đã giảm xuống 91.2 trong tháng 8 so với mức 93.7 của tháng trước.

Chỉ số này đã xóa bỏ mức tăng của tháng trước và là tháng thứ 32 liên tiếp nằm dưới mức trung bình 50 năm là 98. Điều này có thể là dấu hiệu cho thấy lo ngại về biến động thị trường ngày càng gia tăng, đặc biệt là khi thị trường đang "giằng co" trong vấn đề lãi suất của Fed và cuộc bầu cử sắp tới.

• Phó Tổng thống Kamala Harris sẽ đối đầu với cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc tranh luận đầu tiên và có thể là duy nhất trước cuộc bầu cử tháng 11.

Như đã thông báo, cuộc tranh luận sẽ diễn ra vào lúc 08h00 sáng ngày mai (theo giờ Việt Nam)

Cũng giống như những cuộc tranh luận , kết quả thường phụ thuộc vào cách ứng viên thể hiện hơn là những gì họ nói trên sân khấu. Chỉ cần nhìn lại cuộc tranh luận trước đó giữa ông Biden và ông Trump là đủ hiểu. Ông Biden gần như tự đánh bại chính mình và đó là một chiến thắng dễ dàng cho ông Trump. Và kết quả đó đã mở đường cho bà Harris bước lên "võ đài" vào lúc này.

Liệu bà Harris có thể thể hiện đủ "phong thái tổng thống" trong khi chống đỡ những lời công kích cá nhân của ông Trump? Liệu bà có đủ thông minh để tung ra những đòn tấn công nhắm vào ông Trump? Hay người xem sẽ lại chứng kiến ông Trump "bắt nạt" đối thủ để giành chiến thắng trong cuộc tranh luận? Còn về những lời hứa hẹn và tầm nhìn kinh tế của mỗi ứng cử viên? Cuộc tranh luận lần này sẽ tập trung vào vấn đề đó đến mức nào?

Đây là những điều cần theo dõi, ngay cả khi chúng có thể không tác động trực tiếp đến triển vọng thị trường - ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

USD có xu hướng ổn định hơn trong vài phiên gần đây, nhưng cặp USD/JPY lại có sự dao động thất thường hơn. Vào thứ Sáu, cặp tiền này giảm khi lợi suất trái phiếu giảm, nhưng đã phục hồi trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Hôm nay, cặp tiền này tiếp tục tăng 0.2% lên trên 143.50.

Mô hình hai đáy gần mức 142 đang dần hình thành trên khung D1, khá tương đồng với biểu đồ lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, với hai đáy gần 3.67%. 

Vậy điều này có ý nghĩa gì?

Trong một tuần mà thị trường không có nhiều sự kiện và đang hướng sự chú ý về cuộc họp của Fed vào tuần tới, hai biểu đồ trên cho thấy USD/JPY và lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ không sụt giảm quá nhiều trong vài ngày tới, trừ khi có một sự kiện bất ngờ xảy ra trước cuộc họp của Fed vào tuần tới, mà sự kiện đáng chú ý nhất có thể là báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai. Tuy nhiên, có lẽ báo cáo này sẽ không gây tác động lớn do các nhà đầu tư tin rằng lạm phát đã được kiểm soát và các nhà hoạch định chính sách cũng không còn quá lo ngại về yếu tố này nữa.

Vì vậy, nếu có xúc tác nào gây biến động lớn thì có thể là báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Ngoài ra, thị trường có thể sẽ tiếp tục ở trạng thái điều chỉnh cho đến khi có quyết định từ Fed vào tuần tới, ít nhất là theo diễn biến giá hiện tại khi chưa có dấu hiệu suy yếu kỹ thuật nào lúc này.

Lịch kinh tế phiên Âu hôm nay không có nhiều điều đáng chú ý, ngoại trừ báo cáo lao động trái chiều từ Vương quốc Anh. Dữ liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đã giảm xuống còn 4.1% trong giai đoạn từ tháng 5 - 7/2024, trong khi mức tăng trưởng hàng năm về thu nhập định kỳ vủa người lao động giảm xuống còn 5.1% so với cùng kỳ. Lạm phát tiền lương cao dai dẳng có thể khiến BoE phải cân nhắc khi họp để đưa ra quyết định chính sách vào tuần tới. Và dù tăng trưởng lương đang hạ nhiệt, nhưng vẫn cao hơn nhiều mục tiêu lạm phát 2%. Trên thực tế, thu nhập định kỳ bình quân đang tăng 2.9% và điều này có thể củng cố niềm tin của người tiêu dùng.

GBP/USD tăng mạnh hơn 27pip lên 1.3101, sau đó tiếp tục mở rộng đà tăng lên gần 1.3108, trước khi thoái lui về 1.3080 (hiện tại). EUR/USD hưởng lợi từ việc USD giảm nhẹ do GBP mạnh lên trước giờ mở cửa phiên Âu khi tăng khoảng 10pip lên 1.1050, nhưng hiện đã giảm về 1.1035. Chỉ số DXY dao động trong biên độ quanh mức 101.64. 

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số châu Âu mở cửa trái chiều sau phiên thứ Hai giao dịch khởi sắc.Tâm lý thị trường thận trọng trước nỗi lo suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ và triển vọng hạ cánh mềm, trong khi đó lo ngại Fed có thể chậm trễ trong việc hỗ trợ thị trường lao động hạ nhiệt. Rủi ro chính trị của Hoa Kỳ một lần n ữa trở thành mối quan tâm hàng đầu khi cựu Tổng thống Donald Trump sẽ có phiên tranh luận với Phó Tổng thống Hoa Kỳ Kamala Harris vào cuối ngày hôm nay. Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng quan trong của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư, sau đó là quyết định lãi suất của ECB vào thứ Năm.

Cập nhật các thị trường khác: 

• Vàng giảm 0.15% xuống gần 2,500 USD/oz
• Dầu WTI giảm 1.67% xuống 67.60 USD/thùng
• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm ổn định ở khoảng 3.71%
• HĐTL các chỉ số chứng khoán Mỹ chìm trong sắc đỏ, dẫn đầu là Nasdaq với hơn 0.5%

EUR/USD biến động mạnh vào tuần trước, nhưng có phần dịu đi vào đầu tuần. Các nhà phân tích kỳ vọng EUR/USD sẽ tăng nhẹ và kiểm tra mức 1.1055, nhưng vào tuần trước họ đã kỳ vọng đáy tuần ở mức 1.1025. Diễn biến thực tế không khác quá xa so với dự báo, mặc dù EUR/USD có vẻ giảm nhiều ít kỳ vọng khi đáy tuần ở khoảng 1.1033. Nếu động lực giảm tiếp tục tăng tốc, cặp tỷ giá có khả năng phá xuống dưới hỗ trợ 1.1025 hôm nay, với mục tiêu tiếp theo của phe mua là 1.0995. Kháng cự quan trọng cần chú ý là 1.1055 và 1.1075.

Các nhà phân tích tại BCA dự đoán nền kinh tế châu Âu sẽ suy thoái vào đầu năm 2025:

• "Niềm tin của chúng tôi rằng suy thoái kinh tế sẽ nhấn chìm châu Âu vào đầu năm sau đang ngày càng lớn hơn."
• Các chỉ số tăng trưởng toàn cầu hàng đầu tiếp tục xấu đi
• Hoạt động kinh tế sẽ dần suy yếu trong thời gian tới
• Đường cong lợi suất TPCP dốc hơn, sự phục hồi của VIX, sự suy yếu liên tục của các giao dịch chênh lệch lãi suất và sự phục hồi của giá hàng hóa đều là những điềm báo không tốt
• Dữ liệu ở Châu Âu sẽ yếu hơn

Về triển vọng EUR:

• EUR/USD luôn mất giá đáng kể sau khi đóng các giao dịch chênh lệch lãi suất 
• Chờ đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên từ Fed trước khi bán EUR 

Barclays loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50bp trong cuộc họp tháng 9. Ngâ hàng hiện dự báo Fed sẽ tiến hành hạ lãi suất 3 lần liên tiếp từ giờ đến cuối năm, với 25bp tại mỗi cuộc họp lần lượt vào ngày 17-18/9, 6-7/11 và 17-18/12, theo sau đó là ba đợt cắt giảm lãi suất theo quý vào năm 2025.

Các nhà phân tích khẳng định rằng thị trường việc làm của Hoa Kỳ "không có dấu hiệu xấu đi nhanh chóng khiến Fed phải cắt giảm 50bp trong tháng này".

Goldman Sachs đưa ra 3 lý do giải thích cho sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc, bao gồm: nới lỏng tài chính, động lực xuất khẩu mạnh mẽ và giảm bớt rủi ro liên quan đến thời tiết.

• Trung Quốc đang dần nới lỏng chính sách tài khóa trong những tuần gần đây
• Động lực xuất khẩu mạnh mẽ - được phản ánh thông qua dữ liệu thương mại vượt kỳ vọng trong tháng 8 tại của Trung Quốc
• Rủi ro liên quan đến thời tiết từ mùa hè có khả năng đang mơ dần

Chứng khoán châu Âu mở cửa trái chiều sau phiên giao dịch tích cực hơn vào đầu tuần. Chỉ số Stoxx 600 tăng 0.03% trong các giao dịch trước giờ mở cửa. Cổ phiếu công nghệ tăng 0.91% trong khi nhóm ngành chăm sóc sức khỏe giảm 1.1%.