Thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch thứ Sáu, khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông chạm mức cao nhất kể từ tháng 11, dẫn đầu bởi đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Chỉ số công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông đang tiến gần đến trạng thái thị trường giá lên sau khi tăng hơn 20% từ mức thấp hồi tháng 1, nhờ sự quan tâm gia tăng đối với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu tại Trung Quốc đại lục và Đài Loan cũng đi lên, trong khi Nhật Bản và Hàn Quốc chịu áp lực bán, phản ánh sự phân hóa của thị trường khu vực.

Đồng JPY đã mạnh lên trong bốn phiên liên tiếp, gây áp lực lên nhóm cổ phiếu xuất khẩu do lo ngại về khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, xu hướng này bắt đầu đảo ngược trong ngày thứ Sáu khi USD/JPY phục hồi nhẹ trở lại, giúp giảm bớt phần nào áp lực lên thị trường.

Các nhà đầu tư đang thận trọng chờ đợi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Sáu. Dữ liệu này sẽ thu hút sự chú ý của giới tài chính, tạm gác lại những lo ngại về thuế quan đã làm rung chuyển thị trường đầu tuần. Giới phân tích nhận định, nếu số liệu việc làm thấp hơn dự báo, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất của Fed có thể gia tăng, tạo lực đẩy cho chứng khoán. Ngược lại, một con số cao hơn dự kiến có thể khiến thị trường lo ngại về triển vọng thắt chặt tiền tệ, làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu.

Theo Amy Xie Patrick, Trưởng bộ phận chiến lược tại Pendal Group, việc nắm giữ các tài sản chất lượng và tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn là ưu tiên hàng đầu trong bối cảnh hiện tại. Bà cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của sự linh hoạt, cho rằng khả năng điều chỉnh danh mục đầu tư theo diễn biến thị trường sẽ giúp nhà đầu tư kiểm soát rủi ro tốt hơn trong môi trường bất ổn.

Chỉ số công nghệ Hang Seng đã tăng tới 2.8%. Mức tăng này đã giúp Hang Seng Tech cao hơn 20% so với hồi tháng 1, sau khi một mô hình trí tuệ nhân tạo giá rẻ từ startup DeepSeek làm dấy lên sự quan tâm đối với các công ty internet Trung Quốc.

Theo Chetan Seth, chiến lược gia cổ phiếu khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại Nomura Holdings, Hang Seng và MSCI China bao gồm nhiều cổ phiếu mà thị trường đánh giá là sẽ hưởng lợi từ sự phổ biến của DeepSeek. Mô hình trí tuệ nhân tạo giá rẻ này đã thúc đẩy làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào các công ty công nghệ và internet Trung Quốc, qua đó giúp nâng đỡ thị trường chứng khoán khu vực.

Báo cáo việc làm thứ Sáu dự kiến cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 175,000 việc làm mới. Dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng, đồng thời năng suất lao động vẫn vững chắc. Ngoài báo cáo việc làm, Phố Wall cũng sẽ theo dõi sát sao bản điều chỉnh tăng trưởng việc làm. Các nhà kinh tế dự đoán mức điều chỉnh này sẽ đáng kể nhưng có lẽ không quá tiêu cực như ước tính ban đầu.

Theo Gaurav Mallik tại Pallas Capital Advisors, nếu con số thực tế dao động trong khoảng 170,000-200,000, thị trường có thể hấp thụ thông tin này mà không có biến động lớn. Tuy nhiên, một con số vượt xa dự báo có thể làm giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi số liệu thấp hơn đáng kể có thể dấy lên lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động, gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

Bộ Tài chính Mỹ đang tích cực trao đổi với các nhà đầu tư lớn nắm giữ trái phiếu chính phủ để đánh giá quan điểm về trần nợ, trong bối cảnh thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến tài khóa. Theo Bộ trưởng Scott Bessent, chính quyền vẫn cam kết duy trì đồng USD mạnh và không có kế hoạch thay đổi chiến lược phát hành nợ. Động thái này nhằm đảm bảo sự ổn định trên thị trường tài chính, tránh gây xáo trộn trong bối cảnh nhà đầu tư đang cân nhắc triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ của Fed.

Rủi ro điều chỉnh số liệu việc làm

Báo cáo việc làm tháng 1 của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đi kèm với đợt điều chỉnh dữ liệu thường niên, nhưng năm nay mức điều chỉnh có thể đặc biệt lớn. Theo ước tính sơ bộ, số việc làm trong 12 tháng tính đến tháng 3 năm ngoái có thể bị điều chỉnh giảm tới 818,000, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2009. Thông thường, những thay đổi này không thu hút quá nhiều sự chú ý, nhưng quy mô điều chỉnh lần này có thể làm dấy lên lo ngại rằng thị trường lao động thực sự yếu hơn so với số liệu trước đây, ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế và chính sách của Fed.

Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng ông muốn thấy nhiều dữ liệu cho thấy lạm phát thực sự hạ nhiệt hơn nữa trước khi cân nhắc cắt giảm lãi suất. Vì vậy, dù thị trường vẫn dự báo Fed sẽ nới lỏng chính sách trong năm nay, thời điểm này có thể bị đẩy lùi đến giữa năm thay vì sớm hơn như kỳ vọng ban đầu.