Fed trong giai đoạn im lặng trước cuộc họp khiến thị trường suy đoán về các mốc thời gian của quá trình thắt chặt với dữ liệu CPI của Hoa Kỳ là điểm nổi bật trong tuần này. Số liệu hàng tháng chậm lại sẽ không tạo thêm sự rõ ràng cho cuộc tranh luận lạm phát nhất thời. Nhưng Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen sẽ hoan nghênh lạm phát cao hơn và lợi suất cao hơn "một chút", giúp thực hiện hành động cân bằng khó khăn cho các ngân hàng trung ương nhằm thu lại chính sách nới lỏng mà không làm tài sản rủi ro sợ hãi.

Cựu Chủ tịch Fed tin tưởng rằng các đồng nghiệp hoạch định chính sách của bà sẽ không “gây khó dễ” với các ngân hàng trung ương khác cũng có cuộc họp trong tuần này. Một báo cáo việc làm tháng 5 yếu kém có thể kìm hãm sự nhiệt tình gần đây đến từ Ngân hàng Trung ương Canada vào thứ Tư, với định hướng dẫn về việc tăng lãi suất vào cuối năm tới. Và kỳ vọng của ECB về việc giảm tỷ lệ mua trái phiếu xuống mức tháng 3 đã biến mất, khiến lợi suất có nguy cơ bị bán tháo.

Các nhà quan sát thị trường đang “tiêu hóa” thỏa thuận G7 áp đặt thuế suất doanh nghiệp tối thiểu 15% đối với thu nhập từ nước ngoài. Hợp đồng tương lai của Nasdaq 100 đang trượt dốc với những công ty đa quốc gia có khả năng phải trả thuế nơi họ kiếm ra tiền. Một kịch bản tăng trưởng thuần túy có thể không còn đủ để hỗ trợ thị trường chứng khoán và các yếu tố cơ bản có thể bắt đầu chiếm lấy sân khấu. Nhưng việc diễn biến đầy đủ có thể mất nhiều năm - hy vọng cuộc tranh luận về lạm phát sẽ không lâu như vậy.