Price Action của EURUSD (Fiber) có điểm tương đồng đáng kể tại các điểm Pivot trên Daily Chart. Dưới góc độ kỹ thuật thì Fiber vừa thất bại trong việc phá vỡ trendline. Cách đánh của thị trường khó nhưng rất giống với kịch bản của 2 điểm tiếp xúc gần nhất của chu kỳ downtrend từ tháng 9 năm ngoái đến nay trong Falling Wedge (từ 1.18 xuống 1.115) khi FED phát tín hiệu dovish, Euro tăng mạnh nhưng nhanh chóng đảo chiều khi nỗi lo về tăng trưởng kinh tế khu vực bị lấn át.
- Fiber tăng sau cuộc họp FED 20/3 lên mức 1.1447 khi Fed phát tín hiệu dovish và update dot plot thể hiện không tăng lãi suất trong năm 2019 và sẽ dừng việc giảm dần bảng cân đối kế toán kể từ tháng 9 năm nay, tuy nhiên giá quay đầu giảm mạnh về 1.128 hôm nay khi chỉ số PMI sản xuất của châu âu (đặc biệt tại Đức) gây thất vọng mạnh, chỉ số PMI dưới 50 tiếp tục báo hiệu sự thu hẹp về hoạt động sản xuất tại khu vực kinh tế xuất khẩu này.
- Trong cuộc họp của FED ngày 30/1, Fiber tăng lên vùng kháng cự 1.151 do Fed phát tín hiệu dovish, tuy nhiên “Upside Limited”, giá đảo chiều sau khi doanh số bán lẻ của Đức chứng kiến mức sụt giảm theo tháng mạnh nhất trong vòng hơn 10 năm. Chủ tịch NHTW Đức Weidmann đưa ra cảnh báo tiêu cực về nền kinh tế Đức trong năm 2019 cũng là tác nhân của đà sell-off Euro tiếp sau đó.
- Sau thời điểm công bố biên bản cuộc họp Fed tháng 12 vào ngày 9/1/19, Euro chứng kiến 1 cây nến Bullish từ 1.144 lên 1.156 khi Fed dovish, phát thông điệp kiên nhẫn với việc tăng lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên động lượng break-out của Euro không có và sentiment đảo chiều khi đến lượt chủ tịch ECB bày tỏ quan ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế tại Châu âu.
- Bức tranh hiện nay cho thấy kinh tế Mỹ và Châu âu đều đang có dấu hiệu giảm tốc, và mối lo tại Eurozone là lớn hơn. Lần đầu tiên kể từ trong vòng hơn 1 năm lợi suất TPCP của Mỹ trở lại dưới mức 2.50%, và lần đầu tiên kể từ tháng 10/2016 lợi suất TPCP 10 năm của Đức quay lại mức âm (chênh lệch khoảng 246 pips hiện tại). Cả FED và ECB đều đang phát tín hiệu dovish trong thời gian tới, đối với ECB chính xác là “extended dovish”. Do đó sự không phân kỳ rõ rệt về chính sách tiền tệ sẽ khiến các số liệu chờ công bố tại Mỹ hay Eurozone cực kỳ nhạy cảm với phản ứng giá, do thị trường cần đánh giá sát sao về triển vọng tương lai của 2 nền kinh tế. Rõ ràng trong thời điểm này, thị trường vẫn net Short Euro để ăn carry trade (gần 1 pip/ngày). Tuy nhiên để phá vỡ biên độ tích luỹ rộng 1.115/1.150 thì sẽ cần “Further Macro Trigger”. Trước mắt, Euro vẫn có các rủi ro liên quan đến Brexit và bầu cử nghị viện châu âu vào tháng 5, cùng diễn biến update của Trade Talks. Các diễn biến chính trị cập nhật sẽ tác động thuận chiều cho hướng đi tiếp theo của Euro. Trước khi có các update mới, có lẽ vẫn là thích hợp với việc duy trì “Tactical Trading” trong biên độ rộng 1.115/1.150, “slightly bearish bias” ở thời điểm hiện tại theo hướng “lower range”.