JPY đang chịu áp lực từ chính trị trong nước khi Yuichiro Tamaki, một nhân vật có tầm ảnh hưởng, kêu gọi BoJ giữ nguyên lãi suất. Điều này làm tăng khả năng USD/JPY tăng trước thềm cuộc bầu cử ở Mỹ diễn ra và tiếp đó là cuộc họp của Fed.

Quan điểm của Tamaki sẽ củng cố niềm tin thị trường rằng các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản sẽ không vội vàng tăng lãi suất, và nếu có, họ sẽ làm điều đó một cách từ từ ngay cả khi có các dữ liệu cho thấy cần phải hành động ngay.

Trong khi đó, nếu Donald Trump thắng cử, dù đảng Cộng hòa có kiểm soát Quốc hội hay không, lãi suất ở Mỹ có thể tăng. Điều này xảy ra vì có thể sẽ có nhiều mức thuế mới, khiến thị trường lo ngại về lạm phát gia tăng. Còn nếu Kamala Harris thắng, lãi suất cũng có thể tăng, đặc biệt nếu chiến thắng đó đủ thuyết phục để không gây tranh cãi trong kết quả cuộc bầu cử. Nếu đảng Dân chủ thắng lớn, điều này cũng có thể dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn.

Ngay cả khi kết quả là trái phiếu Mỹ tăng giá, điều đó cũng chỉ mang lại sự hỗ trợ tạm thời cho đồng JPY. Nếu tình hình chính trị ở Tokyo vẫn tiếp diễn như hiện tại, BoJ sẽ không thể có những hành động để hỗ trợ đồng JPY.