Chỉ số CPI lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, đang ở mức thấp hơn là một điều đáng khích lệ vì đây là thước đo lạm phát đáng tin cậy hơn. Nhưng kỳ vọng cho dữ liệu tháng 11 sắp tới cũng cho thấy một xu hướng tăng nóng, khi CPI lõi được dự báo sẽ tăng lên 4.9% - mức cao nhất kể từ đầu những năm 1990.

Tất cả đều đáng lo ngại khi Fed đã loại bỏ từ "tạm thời" để nói về lạm phát. Mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn đang kỳ vọng áp lực lạm phát sẽ giảm bớt vào năm 2022, nhưng quyết định loại bỏ từ "tạm thời" cho thấy Fed dự đoán rằng lạm phát cao sẽ tồn tại lâu hơn dự kiến ​.

Theo Chủ tịch Powell, "nhìn chung, mức giá cao hơn mà chúng ta đang thấy có liên quan đến sự mất cân bằng cung - cầu bắt nguồn trực tiếp từ đại dịch và sự mở cửa trở lại của nền kinh tế, nhưng cũng có bằng chứng cho thấy giá cả tăng mạnh và lan rộng hơn nhiều trong vài tuần trở lại đây. Tôi nghĩ rằng nguy cơ lạm phát leo thang đã tăng lên." Sự thay đổi trong giọng điệu của Fed đã đánh tiếng rằng việc tăng lãi suất đang tới nhanh hơn so với dự kiến trước đây.

Brian Coulton, kinh tế trưởng của Fitch Ratings cho rằng: “Có vẻ như Fed đang dọn đường để có thể đưa ra quyết định tăng lãi suất trước cuối năm sau nếu họ cảm thấy cần thiết”.

Hợp đồng tương lai lãi suất Fed vẫn dự báo khả năng sẽ không tăng lãi suất trong tương lai gần. Nhưng kỳ vọng về việc nâng lãi suất từ mức hiện tại 0% - 0.25% đang tăng lên trong những tháng tới. Nhưng khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp FOMC ngày 15 tháng 12 vào tuần tới gần như bằng 0. Dữ liệu từ CME dự báo khả năng tăng lãi suất sẽ bứt phá mạnh trong năm tới. Lần đầu tiên kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường vượt mốc 50% là cuộc họp ngày 4/5/2022.

Đối với dữ liệu cập nhật vào thứ Sáu tuần này về lạm phát tháng 11, chỉ số xu hướng lạm phát (ITI) của CapitalSpectator.com dự báo cho mức tăng nhẹ hơn dự đoán. Thay đổi trong dự báo hôm nay của ITI cho thấy áp lực lạm phát sẽ còn dai dẳng trong tháng 11 và tháng 12, mặc dù ở mức cao hơn nhiều so với gần đây.

Hãy nhớ rằng ITI cung cấp một góc nhìn về định hướng chính sách theo hoạt động giá cả. Và cũng cần lưu ý rằng ITI không dùng để ước tính chỉ số giá tiêu dùng của chính phủ. Đó là chỉ số về hành vi xu hướng giá sử dụng 13 chỉ báo và đánh giá thay đổi trung bình để ước tính lạm phát hiện tại và trong tương lai gần.

Trên cơ sở đó, các chỉ số ITI ổn định cho tháng 11 và tháng 12 đang cho ra khả năng lạm phát đã đạt đỉnh. Hãy chờ đón xem liệu dữ liệu CPI công bố vào Thứ Sáu có đưa ra bất kỳ sự đồng thuận nào với chỉ số đó không