Ngành công nghệ đang phải gánh chịu tác động từ một cuộc chiến tranh thương mại kiểu mới

Ngành công nghệ đang phải gánh chịu tác động từ một cuộc chiến tranh thương mại kiểu mới

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:56 18/03/2021

Mối quan hệ giữa hai siêu cường trên thế giới đang có dấu hiệu lung lay, với căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc là một rủi ro đang được định giá thấp đối với một lĩnh vực công nghệ vốn đã dễ bị tổn thương.

Cuộc chiến Mỹ-Trung vẫn sẽ tiếp tục
Cuộc chiến Mỹ-Trung vẫn sẽ tiếp tục

• Mặc dù bùng nổ sự cạnh tranh chiến lược của hai quốc gia không phải là hiếm, nhưng sự gia tăng xung đột trước cuộc họp cấp cao đầu tiên của các quan chức ngoại giao trong năm nay cho thấy các nhà đầu tư Hoa Kỳ tập trung vào tăng trưởng nhờ kích thích tài khóa có nguy cơ mất cảnh giác.
• Căng thẳng leo thang gia tăng thêm những khó khăn chính trị và vĩ mô mà các công ty công nghệ vốn đã phải đối mặt với tại thời điểm khi các vị thế long trong lĩnh vực có "duration" tương tự đã giảm xuống mức đáy tháng 1 năm 2009.
• Mối quan hệ giữa hai cường quốc đang bắt đầu giống như một cái bẫy Thucydides cổ điển. Biên niên sử về cuộc chiến giữa Athens và Sparta thời cổ đại cho rằng căng thẳng là điều không thể tránh khỏi khi một cường quốc đang lên đe dọa thay thế một cường quốc cầm quyền, và căng thẳng dẫn đến một cuộc xung đột bạo lực là quy luật tự nhiên, chứ không phải một ngoại lệ.
• Mặc dù đó có thể là một cách diễn giải cực đoan của mối quan hệ Mỹ-Trung, các dấu hiệu rõ ràng đã xuất hiện. Các đề xuất lập pháp gần đây của Hoa Kỳ nhằm hạn chế ảnh hưởng kinh tế của Trung Quốc đang là chính sách được ưu tiên hàng đầu của Hoa Kỳ.
• Các phát hiện của đội điều tra từ WHO đến Vũ Hán nhằm tìm ra nguồn gốc của Covid-19 sẽ được công bố trong tuần này, có khả năng đem đến các chủng mới liên quan đến đại dịch. Điều đó xảy ra sau khi Mỹ lên án những thay đổi của Trung Quốc đối với hệ thống bầu cử của Hồng Kông, cam kết tăng cường năng lực quân sự của các tướng lĩnh Trung Quốc và chính quyền Hoa Kỳ lên tiếng bảo vệ việc gia tăng thuế quan năm 2018 đối với hàng hóa Trung Quốc.
• Ngoài ra, Trung Quốc đã tăng cường nỗ lực để hạn chế ảnh hưởng của các ông trùm công nghệ trong nước trong tuần này. Và việc chính quyền Biden bổ nhiệm những người ủng hộ chống độc quyền gần đây cho thấy giọng điệu trả đũa có thể xâm nhập vào chính sách công nghệ của Hoa Kỳ.
• Các hạn chế đối với giao thương nguyên liệu công nghệ cao như chất bán dẫn giữa hai quốc gia càng làm tăng thêm thách thức của lĩnh vực công nghệ. Với sự cạnh tranh chuyển từ cách tiếp cận thuế quan của chính quyền Trump sang phòng vệ thương mại, một thước đo về sự không chắc chắn trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ đang trở lại mức thấp đáy trước chiến tranh thương mại. Điều đó cho thấy sự tự mãn của thị trường về rủi ro leo thang căng thẳng.
• Sự gia tăng của chỉ số không chắc chắn này có xu hướng dẫn đến áp lực lên một rổ cổ phiếu “đại diện cho chiến tranh thương mại”. Rổ đó, bao gồm phần lớn các cổ phiếu công nghệ và gắn liền với chỉ số Nasdaq 100, đã tăng 6% trong năm nay. So với mức sụt giảm khoảng 20% năm 2018 và mức tăng đặc biệt 160% từ mức đáy năm 2018.
• Chắc chắn, ăn miếng trả miếng là điều không thể tránh khỏi giữa một trận chiến bá chủ toàn cầu. Hai bên có thể không thực hiện bất kỳ động thái đáng kể nào nào vào lúc này. Và cuối cùng, sự phát triển tích cực của các yếu tố bên ngoài có thể dần xuất hiện theo thời gian từ sự gián đoạn của ngành công nghệ.
• Nhưng trong khi thời kỳ Biden mang lại kỳ vọng làm dịu căng thẳng Mỹ-Trung, các thị trường tự mãn có thể đối mặt với sự gián đoạn thậm chí còn lớn hơn khi nguy cơ mối quan hệ xấu đi gia tăng.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Báo cáo thị trường năng lượng: Khi ranh giới bị phá vỡ
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Báo cáo thị trường năng lượng: Khi ranh giới bị phá vỡ

Chính quyền Trump đang thể hiện lập trường cứng rắn, khẳng định sẽ chấm dứt tình trạng các nhóm vận động hành lang năng lượng xanh và các tổ chức toàn cầu lợi dụng nguồn lực tài chính và ảnh hưởng để làm suy yếu vị thế dẫn đầu về năng lượng cũng như triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ.
MicroStrategy chào bán 3 tỷ USD trái phiếu, phục vụ chiến lược mua Bitcoin bất chấp cổ phiếu lao dốc
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MicroStrategy chào bán 3 tỷ USD trái phiếu, phục vụ chiến lược mua Bitcoin bất chấp cổ phiếu lao dốc

MicroStrategy (MSTR) - gã khổng lồ công nghệ vừa đạt cột mốc ấn tượng khi hoàn tất việc phát hành trái phiếu đặc biệt trị giá 3 tỷ USD. Đây là loại trái phiếu chuyển đổi cao cấp 0% lãi suất, sẽ đáo hạn vào tháng 12/2029. Điều đáng chú ý là công ty có kế hoạch sẽ sử dụng một phần hoặc toàn bộ số tiền này để phục vụ chiến lược mua Bitcoin của mình.
Từ thương mại đến vấn đề Đài Loan: Bước đi thận trọng của Chủ tịch Tập Cận Bình trước kỷ nguyên Trump 2.0
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Từ thương mại đến vấn đề Đài Loan: Bước đi thận trọng của Chủ tịch Tập Cận Bình trước kỷ nguyên Trump 2.0

Giữa thời khắc lịch sử khi nước Mỹ đang trong giai đoạn chuyển giao ghế Tổng thống, bức tranh địa chính trị toàn cầu vẫn không ngừng xoay chuyển, bất chấp sự chờ đợi đến ngày 20/1 - thời điểm đánh dấu sự thay đổi quyền lực chính thức tại Nhà Trắng.
Tổng thống Nga Putin cảnh báo về mối đe dọa chiến tranh toàn cầu đang hiện hữu từ Ukraine
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Tổng thống Nga Putin cảnh báo về mối đe dọa chiến tranh toàn cầu đang hiện hữu từ Ukraine

Trong bài phát biểu hôm thứ Năm, Tổng thống Vladimir Putin đã đưa ra tuyên bố nghiêm trọng về tình hình chiến sự Ukraine. Theo người đứng đầu điện Kremlin, cuộc xung đột đang có nguy cơ vượt khỏi tầm kiểm soát và biến thành một cuộc đối đầu toàn cầu, sau khi Hoa Kỳ và Anh Quốc cho phép Ukraine sử dụng vũ khí của họ nhằm vào lãnh thổ Nga. Ông cũng không quên gửi lời cảnh báo tới phương Tây về khả năng đáp trả của Moscow.
Mỹ dỡ bỏ lệnh hạn chế tên lửa cho Ukraine đối phó liên minh Nga - Triều Tiên và thế cục mới từ chiến thắng của Trump
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Mỹ dỡ bỏ lệnh hạn chế tên lửa cho Ukraine đối phó liên minh Nga - Triều Tiên và thế cục mới từ chiến thắng của Trump

Trong một bước ngoặt chính sách đáng chú ý, Tổng thống Joe Biden đã quyết định dỡ bỏ lệnh cấm Ukraine sử dụng tên lửa Mỹ để tấn công sâu vào lãnh thổ Nga. Quyết định này được đưa ra sau khi Triều Tiên chính thức tham chiến, và càng trở nên khẩn thiết hơn khi cựu Tổng thống Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử ngày 5/11.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ