Người bí ẩn mua vào trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm là ai? Có lẽ là các quỹ hưu trí?
Ngô Văn Thịnh
Economic Analyst
Phiên đấu giá TPCP kỳ hạn 30 năm khổng lồ hôm thứ Ba chứng kiến tỷ lệ người trả giá trực tiếp cao nhất kể từ năm 2014 và cũng là đợt đấu giá quy mô lớn nhất được ghi nhận. Với giá thầu được chuyển trực tiếp đến Bộ tài chính thông qua hệ thống TAAPS, các dealers không biết người mua là ai. Tuy nhiên, chúng ta có thể đưa ra một phỏng đoán.
Các quỹ hưu trí đã tăng cường mua trái phiếu kỳ hạn dài trong tháng gần đây. Một thước đo hữu ích cho việc này là dữ liệu trái phiếu không nhận lãi. Khi cổ phiếu tăng giá tốt hơn trái phiếu, việc nắm giữ các trái phiếu kho bạc không nhận lãi - phổ biến với các quỹ hưu trí - đã tăng lên, khi các quỹ này giảm thiểu rủi ro bằng cách bán cổ phiếu để chốt lời và chuyển sang trái phiếu.
Họ đã mua vào rất nhiều trong tháng 3, với mức nắm giữ trái phiếu không nhận lãi tăng 10.2 tỷ đô la, mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2018. Những người mua có động cơ này đã có thành tích mua hàng khối lượng lớn trong quá khứ và với chỉ số S&P 500 đã tăng 4% trong tháng này, họ dường như là ứng cử viên khả dĩ nhất.
Stephen Spratt, Bloomberg
