Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Hoa Kỳ có thể không phải là một chỉ báo hữu ích cho các tài sản rủi ro
Nguyễn Ngọc Mai
Analyst
Dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Năm đạt như kỳ vọng và kết quả này trùng hợp với mức tăng lợi nhuận của các tài sản rủi ro so với đánh giá dựa trên chỉ số ISM hoặc PMI toàn cầu đã đề xuất. Tuy nhiên, dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp khó có thể hữu ích trong việc theo dõi tốc độ phục hồi kinh tế, vì vậy thị trường cần tìm kiến một chỉ báo tốt hơn để dự đoán,
Một độc giả MLIV gợi ý rằng dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp là một chỉ số vượt trội. Dữ liệu này đạt đúng như kỳ vọng và vẫn gần với mức thấp nhất sau đại dịch Covid-19. Nếu trader chốt lời vị thế long SPX sau khi thấy thông tin ISM giảm từ tháng ba(trong dữ liệu tháng 4 được công bố vào đầu tháng 5) - thì họ đã "bỏ lỡ" mất mức tăng 6% sau đó. Trong trường hợp này, đà giảm hay ổn định của đường trung bình động (MA) 4 tuần của số đơn sẽ giúp traders giữ trạng thái long.
Tuy nhiên, có những lý do sau đây khiến dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp có thể không hữu ích:
- Việc số đơn xin trợ cấp thất nghiệp có ảnh hưởng lớn hơn so với ISM trong việc đánh giá các tài sản rủi ro là một điều không bình thường. Xét thời điểm ISM đạt đỉnh kể từ năm 2010, việc quá tập trung đến số đơn xin trợ cấp trái ngược với ISDM trở nên vô ích. Chúng đã khiến các trader thay đổi tỷ trọng đầu tư quá muộn hoặc quá sớm vào 6 trong số 8 lần, với mức giảm trung bình hàng tháng là khoảng 3% (so với quy tắc dựa trên ISM)
- Một phần của vấn đề khi sử dụng bất kỳ dữ liệu thị trường lao động nào là các thị trường nên tập trung nhiều hơn vào thông tin chỉ báo trước. Dữ liệu thị trường lao động nói chung có xu hướng ảnh hưởng tiêu cực tới quá trình sản xuất - do nhà sản xuất thường sẽ không sa thải nhân viên chỉ thông qua những dấu hiệu ban đầu.
- Hơn nữa, khi thị trường lao động thắt chặt, chính sách của Fed có nhiều khả năng cũng sẽ thắt chặt hơn, tạo ra sóng gió cho cổ phiếu
- Với tình hình hiện tại, việc nộp đơn xin trợ cấp có thể gây phức tạp hoá và giảm lợi ích khi áp dụng chương trình trợ cấp đặc biệt của Covid-19 - Eliza Winger
Simon Flint, Bloomberg