Trái phiếu toàn cầu tăng vọt do lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn 2 năm. Thị trường lãi suất hiện đã dự báo khả năng rất cao Fed sẽ giảm lãi suất thêm 25 bps trong năm nay, có thể vào tháng 9 và có 62% khả năng sẽ giảm thêm lần nữa.

Báo cáo PPI tháng 4 và CPI tháng 5 lần lượt được công bố vào thứ Ba và thứ Tư tuần này, thu hút sự chú ý của thị trường. Cả hai báo cáo này đều báo hiệu rằng lạm phát cơ bản sẽ giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, thị trường vẫn có lý do để thận trọng do giá cả đã nhiều lần vượt quá dự báo trong đầu năm nay, dẫn đến tình trạng bán tháo mạnh. Báo cáo khảo sát của Fed New York công bố hôm thứ Hai cho thấy kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Mỹ trong năm tới ở mức cao nhất kể từ tháng 11, càng khiến thị trường thận trọng hơn.

Các nhà phân tích của Societe Generale SA, bao gồm Kenneth Broux, đã viết trong một báo cáo rằng: "Mặc dù chỉ là một báo cáo, nhưng thông điệp rõ ràng về PPI và CPI có thể giúp làm sáng tỏ một số chính sách không rõ ràng hiện tại."

Trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, lợi suất giảm so với đỉnh cao nhất năm

Kể từ khi báo cáo lạm phát tháng 3 được công bố, có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chững lại. Điều này làm gia tăng dự đoán lạm phát cũng sẽ giảm theo, khiến các nhà đầu tư dần dần đặt cược vào việc Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay.

Thị trường tài chính vừa đón nhận những thông tin tích cực khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được đẩy lên sớm hơn. Theo đó, thời điểm dự kiến bắt đầu giảm lãi suất được cho là vào tháng 9 thay vì tháng 11 như trước đây và có khả năng Fed sẽ thực hiện tới hai lần cắt giảm lãi suất thay vì chỉ một lần. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm 2 bps xuống 4.84% vào thứ Ba, giảm khoảng 20 bps so với mức đỉnh cách đó hai tuần.

Mặc dù vậy, các quan chức ngân hàng trung ương vẫn kêu gọi sự kiên nhẫn. Thống đốc Fed Michelle Bowman tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất trong năm 2024 có lẽ không phù hợp, bà nhấn mạnh đến tốc độ tăng giá dai dẳng trong những tháng đầu năm.