Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Rhee Chang-yong, người vừa nhậm chức vào tuần trước và sẽ chủ trì cuộc họp chính sách đầu tiên vào ngày 26/5, cho biết ông có thể cân nhắc mức tăng lãi suất lớn hơn, tùy thuộc vào dữ liệu sẽ có vào khoảng tháng 7 và tháng 8.

"Tôi có thể sẽ đưa ra quyết định sau khi xem xét cuộc họp chính sách tháng 5 và dữ liệu khoảng tháng 7 và tháng 8," ông Rhee nói khi được các phóng viên hỏi liệu ngân hàng có đang xem xét việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 26 tháng 5 hay không.

Giá vàng nhích lên đầu phiên từ mức đáy hơn 3 tháng đạt được trong phiên trước đó, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ thấp hơn đã giữ cho vàng tăng trên mức hỗ trợ quan trọng ở $1800/oz.

Nhà phân tích thị trường cấp cao Matt Simpson của City Index cho biết: "Với việc $1800/oz là một con số quan trọng, đây rõ ràng sẽ là mức hỗ trợ đáng lưu ý khi một số nhà giao dịch bắt đáy trong khi những người khác đóng các vị thế Short có lãi" .

Các nhà lãnh đạo của Phần Lan và Thụy Điển đã xác nhận rằng họ có ý định gia nhập NATO, đánh dấu một sự thay đổi chính sách lịch sử của Bắc Âu được kích hoạt bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine sẽ vẽ lại bản đồ an ninh của châu Âu.

Từ bỏ hàng thập kỷ không liên kết quân sự, chính phủ hai nước sẽ trình bày đề xuất của mình với quốc hội của họ vào thứ Hai và dự kiến sẽ chính thức đệ trình đơn đăng ký cho liên minh với 30 thành viên này ngay sau khi các quyết định được thông qua.

Nga đã nhiều lần cảnh báo cả hai nước không tham gia NATO, nói rằng một động thái như vậy sẽ buộc nước này phải "khôi phục cân bằng quân sự" bằng cách tăng cường khả năng phòng thủ ở khu vực Biển Baltic, bao gồm cả việc triển khai vũ khí hạt nhân.

Tổng thư ký của NATO, Jens Stoltenberg, đã nhiều lần nói rằng cả hai quốc gia sẽ được “chào đón với vòng tay rộng mở” và quá trình gia nhập sẽ nhanh chóng, mặc dù sự chấp thuận chính thức của tất cả các thành viên của liên minh có thể mất vài tháng.

Tuy nhiên, Thổ Nhĩ Kỳ đã bày tỏ sự không hài lòng về tư cách thành viên của Phần Lan và Thụy Điển. Ngoại trưởng Thổ Nhĩ Kỳ hôm Chủ nhật cho biết Thụy Điển và Phần Lan phải ngừng hỗ trợ các nhóm khủng bố ở nước họ.

Lúc 15h40, các thành viên của Ban điều hành ECB bao gồm Fabio Panetta và Philip R. Lane tham gia vào cuộc thảo luận tại sự kiện "Hướng tới một đồng Euro kỹ thuật số" tại Đại học Quốc gia Ireland

Vào lúc 20h45, Phó Chủ tịch Ủy ban Rủi ro Hệ thống Châu Âu (ESRB), Thống đốc Riksbank (NHTW Thụy Điển), Stefan Ingves điều trần tại Ủy ban Kinh tế và Tiền tệ của Nghị viện Châu Âu.

El Salvador đang tiến gần đến khả năng vỡ nợ kể từ khi quốc gia này mua Bitcoin.

Đại diện từ 44 quốc gia sẽ gặp nhau tại El Salvador vào ngày mai để thảo luận về Bitcoin.

• 32 ngân hàng trung ương 
• 12 tổ chức tài chính đại diện cho quốc gia khác

Cập nhật BTC:

Thượng Hải đặt mục tiêu mở cửa trở lại trên diện rộng và cho phép cuộc sống bình thường trở lại từ ngày 1 tháng 6, một quan chức thành phố cho biết hôm thứ Hai. Phó Thị trưởng Zong Ming, phát biểu tại một cuộc họp báo trực tuyến.

• tuyên bố dịch bệnh của thành phố được kiểm soát
• mục tiêu cho đến ngày 21 tháng 5 sẽ là ngăn chặn sự bùng phát trở lại, có nghĩa là nhiều biện pháp hạn chế sẽ được duy trì
• thành phố có kế hoạch tăng dần các chuyến bay nội địa và dịch vụ đường sắt
• từ thứ Hai sẽ bắt đầu mở cửa trở lại các siêu thị, cửa hàng tiện lợi và hiệu thuốc

Trước đó số liệu từ Trung Quốc cho thấy doanh số bán lẻ & sản lượng sản xuất công nghiệp trong tháng 4 của quốc gia này đều suy yếu.

AUD, với tư cách là đồng tiền thể hiện một phần sức mạnh nền kinh tế Trung Quốc, đang gặp khó khăn trong phiên.

Chứng khoán châu Á chưa ghi nhận nhiều biến động, các chỉ số xen lẵn sắc xanh đỏ: 

• SHANGHAI-0.24
• NIKKEI+0.24
• HSI-0.06
• SHENZHEN-0.22
• KOSPI-0.12
• ASX 200+0.22

Các số liệu bán lẻ và sản xuất tháng 4 của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự kiến cũng do tình trạng dịch bệnh tại nước này cũng như việc duy trì chính sách Zero-Coivd quá lâu của chính phủ.

Trên thị trường Fx, DXY đang hồi phục mạnh mẽ về vùng 104.6. JPY mạnh nhất phiên sáng nay, hiện vẫn chưa rõ nguyên nhân tại sao JPY tăng giá và cũng chưa có thông tin nào liên quan đến đồng tiền này được công bố. Các cặp tiền chính đang có biến động như sau:

• EUR/USD−0.14%
• USD/JPY−0.28%
• GBP/USD−0.19%
• AUD/USD−0.79%
• USD/CAD+0.50%
• USD/CHF+0.21%

Dòng tiền đang quay trở lại với đồng Yên. Mặc dù DXY hồi phục về vùng 104.6, USD/JPY tiếp tục giảm phá qua 129 cho thấy đồng Yên đang tăng giá tương đối mạnh. 

Với các đồng tiền khác Yên thậm chí còn tăng mạnh hơn.

Doanh thu bán lẻ -11.1% so với cùng kỳ năm trước

• dự kiến -6.1%, tháng trước -3.5%

Sản xuất công nghiệp -2.9% só với cùng kỳ năm trước

• dự kiến +0.4%, tháng trước +5.0%

Tỷ lệ thất nghiệp thành thị 6.1%

• dự kiến 5.8%, tháng trước 6.0%

"Đây là những con số kinh tế tồi tệ nhất từng được ghi nhận"

Quan chức thành phố Thượng Hải cho biết

• 15 trong số 16 quận của thành phố đang trong trạng thái cách ly hoàn toàn
• Dịch bệnh của thành phố đang được kiểm soát
• Tuy nhiên rủi ro tái phát dịch vẫn còn và chúng ta cần tiếp tục tuân thủ các biện pháp kiểm soát
• Lệnh phong tỏa cho đến ngày 21 tháng 5 sẽ ngăn chặn rủi ro tái phát dịch
• Cuộc sống bình thường trở lại ở Thượng Hải từ ngày 1 tháng 6

Các diễn biến xấu đi của dịch bệnh tại Trung Quốc đang gây áp lực lên rủi ro suy thoái và đứt gãy chuỗi cung ứng.

Trong khi các cơ quan quản lý tài chính và tiền tệ của Trung Quốc tiếp tục hứa hẹn sẽ có nhiều biện pháp kích thích hơn nữa, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc không mấy đồng tình khi tung ra gói hỗ trợ vay 100 tỷ nhân dân tệ thông qua quỹ vay trung hạn với lãi suất không đổi ở mức 2.85%.

AUDUSD đang giảm mạnh.

Trong khung H1, Dầu thoo WTI đã giảm mạnh từ trên $111/ thùng xuống $109.x/thùng.

• Chỉ thị này được ban hành vào hôm Chủ nhật vừa rồi.
• Bao gồm cả quận lớn nhất Triều Dương.

• Giá đóng phiên trước 6.7900
• Tỷ giá tham chiếu của ngày thứ Sáu được đặt ở mức 6.7898, từ đó cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tăng giá cho đồng nhân dân tệ trong nước hôm nay.

Quỹ cho vay trung hạn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (MLF) cho biết

• Tổng số tiền cho vay: 100 tỷ nhân dân tệ
• Thời gian đáo hạn: một năm
• Lãi suất: không đổi ở mức 2.85%

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào phiên thứ Sáu tiếp diễn lực bắt đáy mạnh mẽ vào hôm thứ Năm trước đó:
Chỉ số Dow Jone +1.47%
Chỉ số Nasdaq +3.82%
Chỉ số S&P 500 +2.39%

Cổ phiếu Twitter đi ngược lại thị trường khi giảm gần 10% trong phiên giao dịch cuối tuần. Nguyên nhân là do tỷ phú Elon Musk đã thông báo hoãn lại thương vụ mua toàn bộ công ty vì những lo ngại về số lượng người dùng Spam hoặc giả mạo.

Trên thị trường Fx, DXY điều chỉnh mạnh sau khi cán mốc 105 trong phiên giao dịch, đóng cửa ở mức 104.465. AUD mạnh nhất và JPY yếu nhất trong phiên.
Các cặp tiền chính có biến động như sau:

• EUR/USD +0.29%
• GBP/USD +0.50%
• USD/JPY +0.74%
• AUD/USD +1.21%
• USD/CAD -1.12%
• USD/CHF -0.17%

Dầu thô tăng nóng 3 phiên liên tiếp trước lo ngại cuộc chiến Nga-Ukraine kéo dài, cán mốc $110/thùng với dầu WTI vào hôm thứ Sáu. Vàng ngược lại tiếp tục điều chỉnh, đóng phiên ở mức $1,810/oz, giảm 0.65%.

Trên thị trường tiền điện tử. BTC đã hồi phục mạnh mẽ hơn $5k tính từ đáy gần nhất và quay về $31k. Luna sau khi về mốc thấp nhất ở 0.00000112, đã tăng hơn 800 lần khiến nhiều nhà đầu tư "fomo".

Các chuyên gia kinh tế của Goldman Sachs cho biết

• Kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng 2.4% vào năm 2022 so với 2.6% ở dự báo trước đó và 1.6% vào năm 2023 (2.2% trước đó)

Đồng thời sửa đổi dự báo tỷ lệ thất nghiệp của họ:

• 3.4% cho năm 2022 và đạt mức cao 3.7% vào năm 2023

• PPI tháng 4 năm 2022 là + 10.0%/năm, dự kiến +9.4%, tháng trướ+9.7%
• PPI tháng +1.2%/tháng, dự kiến +0.8%, tháng trước 0.9%

Nhiều loại nguyên liệu đầu vào trong công nghiệp ghi nhận giá tăng liên tục như:

• vật liệu cho nhựa, nhựa
• dầu nhiên liệu
• thép
• đồng
• điện

Chỉ số Hiệu suất Dịch vụ (PSI) do BusinessNZ tính toán cho tháng 4 năm 2022 ít thay đổi ở mức 51.4 trong tháng 4 (51.6 vào tháng 3).

• mức trung bình dài hạn là 53.6

Mặc dù có kết quả chung tương tự với tháng trước, tỷ lệ ý kiến tiêu cực đã tăng từ 57.5% trong tháng Ba lên 61.9% vào tháng Tư.

NZD ít thay đổi sau thông tin này.

• Theo AFP, Thượng Hải thông báo mở cửa dần dần từ thứ Hai cho các doanh nghiệp, mặc dù vẫn chưa rõ khi nào hàng triệu người ở thủ đô kinh tế của Trung Quốc cuối cùng sẽ được phép ra khỏi nhà của họ.
• Theo Thời báo Hoàn cầu, Thượng Hải sẽ khởi động lại các hoạt động kinh doanh và dịch vụ từ thứ Hai.

Global Times nhận định:

• "Việc phục hồi hoàn toàn sẽ mất hai hoặc ba tháng nữa, vì thành phố vẫn sẽ nghiêm ngặt trong việc kiểm soát và ngăn chặn đại dịch"

Neel Kashkari, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis cho biết:

• Chúng tôi sẽ làm "mọi thứ" để ngăn chặn lạm phát
• Tôi cũng hy vọng chúng ta có thể điều chỉnh giảm lạm một cách nhanh chóng và tốn ít nguồn lực

Các chỉ số chứng khoán Mỹ mở phiên tạo gap tăng tương đối mạnh, tưởng như sẽ điều chỉnh để lấp gap nhưng đà tăng đã được duy trì bền vững:

• S&P 500+2.11%
• DJ+1.41%
• Nasdag+3.17%

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hồi phục mạnh. Lợi suất kỳ hạn 10 năm quay lại mốc 2.9%, kỳ hạn 2 năm về 2.6%.

Trên thị trường Fx, DXY sau khi chạm mốc 105 đã điều chỉnh mạnh về 104.53 hiện tại.

• EUR/USD+0.29%
• USD/JPY+0.65%
• GBP/USD+0.31%
• AUD/USD+0.93%
• USD/CAD−0.84%
• USD/CHF−0.16%

Dầu thô và vàng ghi nhận 2 xu hướng trái ngược nhau. Trong khi dầu thô tăng mạnh, giá dầu WTI có lúc chạm mốc $110/thùng thì vàng giảm về $1,799/oz. Hiện giá vàng đã hồi phục lại quanh $1,813/oz nhưng lực bán vẫn tương đối mạnh.

Thị trường tiền điện tử ghi nhận phiên giao dịch tích cực thứ 2 trong chuỗi 6 tuần giảm điểm liên tiếp. BTC đã chạm mốc $31k 2 lần trong ngày, các Altcoin khác đều tăng từ 15-60%. Riêng với Luna, đồng coin này đã chính thức bị hủy niêm yết trên Binance sau bê bối tăng tổng cung một cách chóng mặt từ dưới 500 triệu lên hơn 6 tỷ coin trong 48 giờ nhằm cứu đồng UST khiến cho giá Luna trở nên "siêu siêu" lạm phát.

Sau khi để mất giá $1,8xx về $1,799 trong ít phút trước đó, vàng đã hồi phục mạnh cao nhất ở $1,818.45. 

Hiện giá đang điều chỉnh về $1,815/oz.

Trước đó vào khung giờ trưa hôm nay, BTC đã tăng mạnh từ $30,300 lên $31,083, sau đó áp lực bán mạnh điều chỉnh giá về $30,153.

Trong phiên giao dịch chứng khoán Mỹ, BTC một lần nữa cán mốc $31k. Giá hiện đã quay lại vùng nền cũ, xu hướng tiếp theo sẽ được xác định sau khi giá BTC phản ứng với vùng nền này.

• Chỉ số niềm tin 59.1 so với 64 dự kiến, tháng trước 65.2
• Chỉ số kỳ vọng người tiêu dùng  56.3 so với 63 dự kiến
• Kỳ vọng lạm phát 1 năm đúng với dự kiến 5.4% 
• Kỳ vọng lạm phát 5-10 năm đúng với dự kiến 3.0% 

Trước đó 4 tiếng, Elon Musk đã lên tiếng hoãn lại thương vụ thâu tóm Twitter. Và đúng như các chuyên gia nhận định, cổ phiếu công ty này đã giảm mạnh ngay từ đầu phiên chứng khoán Mỹ.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ mở phiên tạo gap tăng. Trong đó mức tăng mạnh nhất ghi nhận ở chỉ số Nasdag.

• Chỉ số S&P 500+1.26%
• Chỉ số Dow 30+0.72%
• Chỉ số Nasdag+1.5%

Trên thị trường tiền mã hóa, BTC cũng đang cho thấy mức tăng ấn tượng hơn 6%, đưa giá của đồng coin này về lại $30k.

Trái ngược với vàng giảm mạnh về $1,80x, dầu thô tiếp tục tăng mạnh tạo đà tăng 3 phiên liên tiếp.

Giá dầu thô WTI đã vượt mốc $109/thùng.

Vàng đang giảm sâu trong những giờ vừa qua, mức thấp nhất ghi nhận ở $1,801.5/oz.

Đây là phiên giảm thứ 2 liên tiếp của vàng sau khi phá qua vùng hỗ trợ quanh đường MA200 (1,836.6) trong khung H1.

• Chỉ số S&P 500 tương lai đang ở mức cao nhất phiên, tăng 59 điểm, tương đương 1.5%.
• Trên thị trường điện tử, Bitcoin cũng đã tăng gần 10% quay về mốc $30k

Elon Musk mới tweet trên trang cá nhân rằng deal mua lại Twitter trị giá hàng chục tỷ đô la Mỹ sẽ được hoãn lại do lo ngại về số lượng tài khoản giả mạo.

Ông cho biết cuộc mua bán này sẽ được thực hiện nếu việc tính toán số tài khoản Spam hoặc giả mạo chiếm dưới 5% tổng số người dùng.

Cổ phiếu Twitter đã giảm gần 15% giá trị trong 6 phiên liên tiếp. Các chuyên gia dự đoán cổ phiếu này sẽ giảm mạnh hơn nữa sau tin tức này.

• Giá hàng hóa nhập khẩu tháng 4 không đổi so với tháng trước, dự kiến +0.6% 
• Tháng trước +2.6%
• Giá xuất khẩu +0.6%, dự kiến +0.7% 
• Giá nhập khẩu tăng 12.0% so với cùng kỳ năm trước

Dấu hiệu cho thấy đồng đô la Mỹ mạnh hơn có thể làm giảm lạm phát nhập khẩu.

Cụ thể, vào lúc 21h Việt Nam, Đại học Michigan sẽ công bố chỉ số tâm lý người tiêu dùng tại Mỹ.

Mức dự kiến được đưa ra là 64.0, tháng trước 65.2. 

Thị trường:

•    AUD mạnh nhất, JPY yếu nhất
•    Thị trường chứng khoán châu Âu tích cực; HĐTL chỉ số S&P 500 tăng 1.2%
•    Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 8.5 bps lên 2.90%
•    Vàng giảm 0.2% xuống 1,817.33 USD
•    Dầu thô WTI tăng 1.6% lên 107.84 USD
•    Bitcoin tăng 6.6% lên 30,436 USD

Sau sự trở lại của chứng khoán Mỹ vào ngày hôm qua, khẩu vị rủi ro đã được cải thiện trong phiên giao dịch hôm nay.

Các chỉ số châu Âu đang giữ mức tăng trên 1% trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang có mức tăng tương tự với HĐTL chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà tăng với 1.7%. Tuy nhiên, nhìn chung đây vẫn là một tuần khó khăn đối với chứng khoán Mỹ nên động thái này chỉ là sự phục hồi tạm thời.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 6.4 bps lên 2.586% trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 9.1 bps lên 2.907% sau bốn ngày liên tiếp "vắng bóng" phe bán trong tuần này.

Trên thị trường ngoại hối, không có quá nhiều thay đổi vì Dollar giao dịch trái chiều. USD/JPY có lẽ là cặp tiền đáng chú ý khi tăng 0.5% lên 129.00.

Trong khi đó, tiền tệ hàng hóa là những người được hưởng lợi nhiều nhất trong bối cảnh tâm lý rủi ro được cải thiện. USD/CAD giảm 0.3% nhưng khó có thể phá vỡ dưới mức 1.3000 trong bối cảnh các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn. Trong khi đó, AUD/USD tăng 0.5% lên 0.6890 nhưng điều này không đưa ra nhiều thông tin trên bức kỹ thuật.

Giá vàng giao ngay tiếp tục sụt giảm vào cuối tuần, khi chạm mức thấp nhất trong hơn ba tháng, chỉ trên $1810. Hiện tại, vàng đã phục hồi nhẹ lên mốc 1813.58 USD/oz, giảm 0.45% trong ngày. Và động thái này sẽ đánh dấu tuần thứ tư liên tiếp vàng lao dốc và là tuần sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 6/2021.

Động lực chính của sự suy yếu của vàng trong tuần này là do sức mạnh của đồng Dollar Mỹ, với chỉ số Dollar Index (DXY) có vẻ sẽ kết thúc tuần gần với mức cao nhất trong nhiều thập kỷ ở mức trên 104.00. 

Đồng bạc xanh ổn định vào thứ Sáu bất chấp sự phục hồi của tâm lý rủi ro phục hồi (chứng khoán và tiền điện tử đảo chiều tăng). Diễn biến trên thị trường trái phiếu Mỹ cũng không có lợi cho kim loại vàng trong tuần này. Trong khi lợi suất danh nghĩa có vẻ sẽ kết thúc tuần thấp hơn đáng kể, nhưng lợi suất thực ít thay đổi.

Thêm nữa, với việc đường MA 200 bị phá vỡ, các nhà giao dịch cần chú ý đến hỗ trợ gần $1780.

Giá dầu tăng trong phiên thứ ba liên tiếp, gần như phục hồi mức giảm trong tuần! Giá dầu hiện đang dao động quanh mốc 107.79, tăng hơn 1% trong ngày!

Tăng trưởng toàn cầu đáng lo ngại. Trung Quốc phong tỏa. Tâm lý risk-off trên diện rộng. Những lo ngại về suy thoái đang đè nặng lên nhu cầu. Tuy nhiên, tất cả những điều này không đủ để khiến dầu lao dốc dưới 100 Dollar.

Tôi nghĩ một lập luận quan trọng mà không nhiều người đang nhắc đến là nguồn cung tiếp tục thiếu hụt và tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn trong bối cảnh được cho là đang chuyển đổi sang năng lượng xanh. Thêm vào đó, dầu thô đang thiếu hụt các nguồn đầu tư và các kho dự trữ đang cạn kiệt .

Với tình hình dầu thô của Nga bị thắt chặt, thì tình trạng thiếu hụt nguồn cung còn diễn ra tồi tệ hơn nữa, bất chấp OPEC+ tìm cách cứu vãn tình thế.

Thị trường chứng khoán phiên giao dịch châu Âu tràn ngập sắc xanh!

Các chỉ số châu Âu đang giữ mức tăng khoảng 1.2% đến 1.6% trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang lạc quan hơn ít nhất là trước khi bước vào phiên giao dịch chính thức.

HĐTL chỉ số S&P 500 tăng 1.1%, HĐTL chỉ số Nasdaq tăng 1.7% và HĐTL chỉ số DowJones tăng 0.8% trong ngày.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu cũng chứng kiến động thái tương tự với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 6.6 bps lên 2.588% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 8.5 bps lên 2.902%. 

Tuy nhiên, thị trường ngoại hối khá ảm đạm khi đồng bạc xanh “nghỉ chân” và giao dịch trái chiều so với một số đồng tiền khác. 

Tâm lý tích cực trên thị trường ngày hôm nay đã giúp EUR/USD vượt qua rào cản 1.0400 và xa hơn nữa. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, EUR/USD đã thoái lui, gần như không đổi trong ngày, xung quanh vị trí 1.0383!

Bất chấp nỗ lực tăng giá gần đây, tỷ giá EUR/USD tiếp tục cho thấy khả năng giảm sâu hơn trong ngắn hạn với mức hỗ trợ tiếp theo là đáy năm 2017 1.0340 (ngày 3 tháng 1).

Sự cải thiện của đồng Euro vào ngày thứ Sáu cũng phản ánh lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức, đảo chiều tăng sau bốn ngày giảm liên tiếp.