Các nhà giao dịch đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là ~65%.
Gánh nặng đang đè lên vai của Fed. Họ có một quyết định rất, rất quan trọng cần đưa ra ngày hôm nay. Việc cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn, nhưng câu hỏi lớn là cắt giảm bao nhiêu? Họ đã gợi ý về khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản kể từ Jackson Hole, nhưng thị trường dường như không mấy tin tưởng. Ngay cả khi đó là mức cắt giảm được "dự báo" theo ước tính của các nhà kinh tế, nhưng các nhà giao dịch vẫn đang tiếp tục kỳ vọng cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Vậy, Fed sẽ làm gì vào cuối ngày hôm nay?
Dù bằng cách nào, thị trường chắc chắn sẽ thất vọng. Và như trường hợp khi cảm xúc đó lan tỏa trên thị trường, hãy chuẩn bị cho những phản ứng và biến động mạnh mẽ trên thị trường
Lập luận cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản là điều mà các nhà hoạch định chính sách của Fed đã vạch ra kể từ Jackson Hole. Quá trình suy yếu của lạm phát đang bắt đầu diễn ra nhưng vẫn diễn ra khá chậm. Và có một số dấu hiệu hạ nhiệt trong điều kiện thị trường lao động, nhưng nó vẫn phần lớn phù hợp với kịch bản "hạ cánh mềm" của họ.
Vậy, tại sao cần phải thúc đẩy việc cắt giảm 50 điểm cơ bản?
Thị trường đang cố gắng ép buộc các nhà hoạch định chính sách của Fed làm theo ý mình bằng cách chứng tỏ rằng Fed đang hành động chậm trễ. Họ đã cố gắng gây áp lực vào đầu tháng 8 và điều đó đã không hiệu quả. Vì vậy, có rủi ro là đợt tháo chạy khỏi carry trade có thể tái diễn nếu Fed gây thất vọng cho một số bộ phận nhà đầu tư
Nick Timiraos, người theo dõi sát sao NHTW này, đã góp phần vào sự thiếu quyết đoán trên thị trường với bài viết của ông vào tuần trước. Và ông ấy đã bổ sung thêm thông tin vào ngày hôm qua.
Lập luận cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản là Fed có thể cảm thấy thoải mái hơn khi bắt đầu với một động thái táo bạo hơn một chút. Thứ nhất, nó sẽ xua tan những ý kiến cho rằng họ đang tỏ ra chậm chạp và cần phải làm nhiều hơn nữa. Thứ hai, nếu dữ liệu kinh tế trở nên tồi tệ hơn trong những tuần tới, ít nhất điều này sẽ thể hiện rằng họ đang cố gắng giải quyết vấn đề đó một cách kịp thời hơn. Hành động này sẽ trái ngược với việc cắt giảm 25 điểm cơ bản và sau đó không đưa ra nhiều gợi ý về động thái tiếp theo vào tháng 11.
Tuy nhiên, Fed vẫn còn nhiều "đạn dược" trong tay. Vì vậy, nói rằng họ đã bỏ lỡ cơ hội khi không cắt giảm 50 điểm cơ bản ngày hôm nay và rằng mọi thứ sẽ trở nên tồi tệ là không đúng cho lắm.
Thực tế, điều kiện thị trường lao động ở Mỹ đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt với một hoặc hai dấu hiệu đáng chú ý gần đây. Nhưng các dữ liệu kinh tế khác không cho thấy dấu hiệu suy thoái đáng kể. Do đó, kịch bản "hạ cánh mềm" vẫn rất khả thi.
Nếu Fed giữ vững lập trường, tôi cho rằng sẽ có rất nhiều phản ứng tiêu cực trước khi tuần kết thúc. Nhưng ngay cả khi họ đưa ra quyết định để cố gắng xoa dịu thị trường, sẽ có sự bất mãn, nhưng có lẽ không nhiều như hiện tại. Nếu có, đó sẽ là những người ủng hộ đồng USD, những người sẽ nguyền rủa vận may của mình khi nghĩ rằng Fed có đủ can đảm để hành động khi cần thiết.
Nhưng hãy xem Fed sẽ làm gì vào rạng sáng mai. Dù bằng cách nào, sự thất vọng vẫn sẽ xuất hiện trên thị trường bất kể kết quả ra sao.
Ngoài ra:
Bảng lương phi nông nghiệp NFP tháng 4 tại Hoa Kỳ +253K (dự kiến +179K, trước đó: +236K)
Các quỹ đầu tư toàn cầu đã bị rút tiền ồ ạt trong tuần, do dữ liệu kinh tế yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong một thời gian dài.
Các nhà kinh tế tại UBS nâng kỳ vọng lãi suất cuối kì trong khu vực đồng euro lên 3.75%, trong khi Societe Generale dự báo ở mức 4% sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát đi tín hiệu thắt chặt hơn nữa.
Goldman Sachs và Bank of America cũng kỳ vọng lãi suất sẽ đạt mức cao nhất là 3.75%, mặc dù BofA nhận thấy khả năng lãi suất chạm mức 4% cao hơn đáng kể.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng trên khắp các kỳ hạn, trong khi đó đồng bạc xanh đang dao động trên mức 102.000
Đồng bạc xanh đang suy yếu so với hầu hết các loại tiền chính, trừ CHF. USDCHF tăng mạnh lên mức 0.891 nhưng hiện đang có dấu hiệu thoái lui.
Doanh số bán lẻ trong khu vực đồng euro đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 3, do lạm phát nhanh và lãi suất tăng đã hạn chế sức mua của các hộ gia đình.
Tiêu dùng yếu suốt cả năm do thu nhập thực tế giảm và các hộ gia đình hiện đang chi một phần lớn thu nhập của họ cho năng lượng đắt đỏ, làm xói mòn nhu cầu đối với các hàng hóa khác.
Giá vàng giao ngay hiện đang giảm xuống mức thấp nhất ngày, dao động trên mức $2,000
Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát được kiểm soát, hai nhà hoạch định chính sách của ECB cho biết hôm nay khi các cuộc khảo sát cho thấy cuộc chiến chống tăng giá còn lâu mới kết thúc.
Thống đốc ngân hàng trung ương Pháp Francois Villeroy De Galhau và người đồng cấp người Litva Gediminas Simkus đã tái khẳng định ý định của ECB về việc tăng lãi suất thêm nhiều lần nữa nếu cần thiết.
/cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/6F7S4UU7QBP3RJO2TF6W5XOQR4.jpg)
Tim Moore, giám đốc kinh tế của S&P Global Market Intelligence, cho biết việc cắt giảm các dự án xây dựng nhà mới tiếp tục ảnh hưởng đến sản lượng xây dựng.
USD/CHF tiếp tục tăng trong phiên Âu, hiện ở mức 0.89128.
Thị trường định giá hơn 70% khả năng BoE tăng lãi suất chính lên 4.5% vào ngày 11 tháng 5 và tăng lên 5% vào cuối năm.
Ở mức 10.1%, lạm phát của Anh đang cao nhất Tây Âu. Giá năng lượng có thể sẽ ngừng tăng vào mùa hè này. Nhưng tình trạng chờ đợi dịch vụ y tế kéo dài gây ra ốm đau triền miên đã làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt công nhân liên quan đến Brexit, khiến lương tăng cao.
Bitcoin giảm xuống 29,100 USD trong ngày.
EUR/USD quay đầu giảm sau khi các dữ liệu châu Âu được công bố, hiện ở 1.10331.
USD/CHF vẫn tăng sau tin CPI và hiện ở 0.88607.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết hôm thứ sáu:
Trong hơn một tháng, sản lượng giảm trở lại ở hầu hết các ngành trong tháng 3 năm 2023.
Sản xuất than cốc và dầu mỏ tinh chế ‑45.6% sau khi +0.8% do các cuộc đình công trong các nhà máy lọc dầu.
Sản lượng cũng giảm trong ngành khai khoáng và khai thác đá, năng lượng, cấp nước (‑1.2% sau khi +2.3%), trong sản xuất máy móc và thiết bị hàng hóa (‑0.9% sau khi +0.6%) và giảm nhẹ trong sản xuất thực phẩm và đồ uống (‑0.2% sau khi +1.5%).
Ngược lại, sản lượng tăng trở lại ở ngành sản xuất thiết bị vận tải (+0.2% sau khi +5.5%): tăng ở ngành sản xuất phương tiện có động cơ, rơ moóc và sơ mi rơ moóc (+0.9% sau khi +3.1%) nhưng lại giảm trong sản xuất các thiết bị vận tải khác (‑0.4% sau khi +7.3%).
Villeroy De Galhau của ECB cho biết:
XAUUSD tiếp tục đi ngang trong phiên, hiện đang giằng co quanh 2047.5.
AUDUSD vẫn tiếp tục đà tăng của mình trong phiên, hiện dao động quanh 0.6739.
Chúng tôi ước tính bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 250,000 trong tháng 4
Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (NDRC) là cơ quan lập kế hoạch nhà nước của Trung Quốc.
