• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng này ở mức 88.5 (Trước đó: 89.4)

• Thông tin từ Bloomberg cho biết, BOJ có thể nâng mức dự báo CPI lõi trong khi dự báo mức tăng giá của hàng hóa sẽ gần chạm mốc 2%.
• Báo cáo cũng lưu ý rằng các quan chức cần lưu tâm đến những rủi ro tiềm ẩn có thể khiến lạm phát suy yếu khi xem xét các số liệu dự phóng cho năm 2026.

Cặp USDJPY có giảm nhẹ sau tin tức, nhưng đà giảm đã phần nào chững lại.

Điều này không thay đổi nhiều kỳ vọng của BOJ, đặc biệt là sau những tuyên bố và bình luận gần đây. Tuy nhiên, NHTW này nổi tiếng với việc tác động lên thị trường thông qua những thông tin trái chiều, nên đây có thể chỉ là một chiến thuật như vậy.

• Sản lượng kẽm thâm hụt trong năm nay do nguồn cung các mỏ khai thác gây thất vọng
• Vàng và bạc sẽ tăng trên 3,000 USD/oz và 30 USD/oz trong 12 tháng tới
• Uranium có thể tăng giá do sản lượng hàng tồn kho ngày càng giảm
• Giá Palladium có xu hướng giảm do nhu cầu kém hơn, nên cũng sẽ hoạt đọng kém hơn bạch kim 
• Dự kiến giá đồng và nhôm tăng trên mức trung bình, lần lượt là 12,000 USD/tấn và 3,250 USD/tấn vào năm 2026

USDJPY một lần nữa đang áp sát mốc 152. Mặc dù không có gì đảm bảo các quan chức Nhật Bản sẽ tiến hành can thiệp tỷ giá khi cặp tiền vượt mốc 152, nhưng họ sẽ cần phải lên tiếng để giải thích về việc JPY mất giá ở mức 152 sau những nỗ lực hành động gần đây. 

Nếu dữ liệu CPI Mỹ thấp hơn nhiều so với dự báo có thể đẩy USDJPY xa khỏi mốc 152 trong ngắn hạn, nhưng nếu báo cáo vượt kỳ vọng thì có nguy cơ các quan chức Nhật Bản sẽ phải đánh tiếng can thiệp tỷ giá sau đó.

Sau BofA và JPMorgan, Morgan Stanley cũng đã nâng dự báo giá dâu Brent lên 94 USD/thùng trong quý III năm 2024. Nguyên nhân chủ yếu là do nguồn cung từ OPEC tiếp tục thắt chặt, kết hợp với sản lượng dầu của Nga giảm và nhu cầu theo mùa tăng cao hơn.

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán châu Âu khi thị trường thận trọng hơn trước thềm công bố nhiều dữ liệu quan trọng, bao gồm báo cáo CPI Mỹ và quyết định chính sách của các NHTW. Chỉ số DAX Đức dẫn đầu đà giảm với 0.50%, theo sau là CAC của Pháp và FTSE của Anh cùng giảm 0.40%.

Trên thị trường FX, USD đi ngang, các đồng tiền chính giao dịch trong biên độ hẹp. JPY tiếp tục tích lũy dưới kháng cự quan trọng 151.92, tiến gần đến mức đáy trong 34 năm sau các bình luận thận trọng của Thống đốc BoJ Ueda.

• BoJ sẽ cân nhắc giảm mức độ nới lỏng nếu lạm phát tiếp tục tăng tốc, nhưng cũng chỉ ra rằng định hướng chính sách không hứa hẹn duy trì lãi suất từ 0-0.1%.
• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Nhật Bản thấp hơn dự kiến.

Về mặt dữ liệu, xuất khẩu tăng làm giảm thâm hụt thương mại tháng 2 của Pháp. Các nhà phân tích của BofA nhận định CPI Mỹ sẽ tăng khiêm tốn và tiếp tục để ngỏ cơ hội cắt giảm lãi suất trong tháng 6. 

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm hỗ trợ vàng tăng gần $18.50, hiện giao dịch ổn định gần mức cao nhất trong ngày - đồng thời là mức kỷ lục mới tại $2357/oz. Lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt giảm 2.1bp và 3bp xuống 4.77% và 4.39%. 

Giá dầu tăng do hy vọng ngừng bắn giữa Israel và Hamas mờ dần, làm gia tăng lo ngại về căng thẳng ở Trung Đông. Dầu Brent và WTI lần lượt tăng trên $91/thùng và $86.70/thùng. Đà giảm của BTC tiệm cận mốc $70,100.  

Thông tin từ cuộc khảo sát cho vay ngân hàng của ECB:

• Tiêu chuẩn tín dụng doanh nghiệp được thắt chặt trong quý I, nhưng lại nới lỏng đối với các khoản thế chấp hộ gia đình
• Nhu cầu vay vốn doanh nghiệp giảm đáng kể trong quý I, trái ngược với kỳ vọng ổn định
• Trong quý II, các ngân hàng dự kiến tiêu chuẩn tín dụng chặt chẽ hơn đối với doanh nghiệp, nhưng không đổi với hộ gia đình
• Các ngân hàng nhận thấy nhu cầu vay vốn doanh nghiệp giảm nhẹ trong quý II, nhu cầu vay hộ gia đình tăng ròng
• Bảng cân đối kế toán ECB thu hẹp có tác động tiêu cực đến thanh khoản ngân hàng và các điều kiện tài chính

Dự báo của BofA về báo cáo CPI tháng 3 tại Mỹ:

• Giá năng lượng: Mặc dù giá năng lượng cao hơn, nhưng cần chú ý giá xăng cũng thường tăng vào tháng 3. Điều đó có nghĩa là mức tăng giá năng lượng (điều chỉnh theo mùa) có thể không quá đáng sợ
• Giá ô tô: Ghi nhận ​​sự sụt giảm, chủ yếu đến từ giá ô tô cũ và mới giảm
• Các dịch vụ cốt lõi: Dự kiến ​​các dịch vụ (không bao gồm nhà ở) sẽ làm giảm giá các dịch vụ cốt lõi. Giá nhà cho thuê và OER chỉ tăng 0.2% so với mức 0.5% của tháng trước. Nguyên nhân là do giá vé máy bay và nhà tạm trú giảm

BofA cho rằng báo cáo CPI sẽ phù hợp với kỳ vọng thị trường sẽ làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 6.

Chứng khoán châu Âu mở cửa giảm điểm vào thứ Ba khi các nhà đầu tư chờ đợi những dữ liệu kinh tế quan trọng hơn trong tuần này, bao gồm báo cáo CPI Mỹ vào thứ Tư tuần này. 

• Chỉ số Stoxx 600 giảm 0.2% trong các giao dịch trước giờ mở cửa do hầu hết các lĩnh vực chìm trong sắc đỏ sau khi tăng ổn định vào thứ Hai.
• Cổ phiếu du lịch dẫn đầu đà giảm với 0.5%, trong khi cổ phiếu khai tác tăng 0.7%. 
• Cổ phiếu BP chạm mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái sau khi tập đoàn dầu mỏ này nâng dự báo sản lượng dầu khí thượng nguồn trong quý I năm nay
• Cổ phiếu Atos - công ty tư vấn CNTT của Pháp đã tăng 5% sau khi giảm 1.3% trước đó nhờ báo cáo chi tiết khuôn khổ tái cấp vốn mới

Tại nền kinh tế Mỹ:

• Fed đã giữ nguyên lãi suất như kỳ vọng tại cuộc họp tháng 3 và về cơ bản không điều chỉnh định hướng chính sách. Dotplot vẫn cho thấy dự báo về 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, đồng thời nâng các dự báo về tăng trưởng, lạm phát và hạ dự báo tỷ lệ thất nghiệp.
• Chủ tịch Fed Powell vẫn giữ quan điểm trung lập khi nhận định còn quá sớm để có thể thả lỏng với dữ liệu lạm phát gần đây do họ có thể gặp những trở ngại trên còn đường đạt được mục tiêu 2%.
• Chỉ số CPI đã tăng vượt kỳ vọng trong tháng thứ 2 liên tiếp, báo cáo NFP một lần nữa bùng nổ dù thu nhập trung bình giờ phù hợp với dự báo. PMI sản xuất ISM cao hơn dự kiến, với các thành phần giá tiếp tục tăng, trong khi PMI dịch vụ ISM đã chạm đáy 4 năm.
• Về cơ bản, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đang là 50/50

Tại nền kinh tế Nhật Bản:

• BoJ cuối cùng đã thoát khỏi chính sách lãi suất âm như kỳ vọng tại cuộc họp tháng 3 khi tăng lãi suất thêm 10bp, đưa lãi suất về phạm vi mục tiêu trong khoảng từ 0.00-0.10%. Ngoài ra, BoJ cũng loại bỏ việc kiểm soát YCC và mua ETF, trong khi vẫn duy trì chính sách nới lỏng QE.
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 không đạt kỳ vọng mặc dù nó tiếp tục dao động quanh mức thấp trong chu kỳ
• Chỉ số PMI của Nhật Bản tiếp tục cải thiện ở cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, mặc dù con số ghi nhận vẫn nằm trong vùng thu hẹp. Dữ liệu tiền lương và CPI Tokyo phù hợp với kỳ vọng.
• Thị trường kỳ vọng thêm một đợt tăng lãi suất khác từ BoJ trong năm nay, mặc dù vẫn chưa chắc chắn về thời điểm

Phân tích kỹ thuật:

Trên khung D1, USDJPY tiếp tục tích lũy dưới kháng cự quan trọng 151.92. Trên thực tế có thể thấy cặp tiền đã hình thành một mô hình Tam giác tăng và việc break khỏi kháng cự trên có thể kích hoạt một xu hướng tăng mạnh hơn. Phe bán có thể chờ tại khu vực này để gây áp lực khiến giá giảm trở lại đường xu hướng tăng. Trái lại, phe mua có thể muốn thấy giá break lên trên kháng cự này để thu hút thêm lực nhiều lực mua hơn.

Dữ liệu thương mại của Pháp vào tháng 2/2024:

• Xuất khẩu: 51.05 tỷ EUR (trước đó: 48.81 tỷ EUR)
• Nhập khẩu: 56.29 tỷ EUR (trước đó: 56.19 tỷ EUR)
• Tài khoản vãng lai: 0.9 tỷ EUR (trước đó: -1 tỷ EUR)
• Xuất khẩu ròng (Thặng dư thương mại): -5.24 tỷ EUR (trước đó: -7.38 tỷ EUR) 

Thống đốc BoJ Ueda cho biết định hướng chính sách hiện tại của họ không hứa hẹn sẽ giữ mục tiêu lãi suất qua đêm ở mức 0-0.1% cho đến khi nền kinh tế đạt được một số điều kiện nhất định.

Các nhà kinh tế từ BofA (Bank of America) và Landesbank Baden-Wuerttemberg (LBBW) của Đức đang đánh giá nhiều rủi ro khác nhau và cảnh báo về sự suy yếu của EUR khi cân nhắc tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed và ECB.  

Geoffrey Yu, chiến lược gia cấp cao tại Bank of New York Mellon, cho biết:

• "EUR có thể ngang giá với USD trong năm nay và không loại trừ khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào thứ Năm."

Moritz Kraemer, nhà kinh tế trưởng tại LBBW, nhận định:

• “Khả năng USD ngang giá với EUR là trong tầm nay"
• Ngân hàng dự báo EUR sẽ trượt xuống 1.01 USD vào năm 2025 - dự báo tiêu cực nhất mà Bloomberg thu được từ cuộc khảo sát.

Các quan chức ECB và Chủ tịch Lagarde dự kiến sẽ đưa ra nhiều tín hiệu hơn trong cuộc họp tuần này để mở đường cho lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào ngày 6/6. Mặc dù họ đã phản đối mạnh mẽ những quan điểm cho rằng ECB sẽ thận trọng như Fed, nhưng cũng không hoàn toàn cam kết về hành động tiếp theo và cho biết sẽ để dữ liệu quyết định.

Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ Mỹ của NFIB sẽ là dữ liệu đáng chú ý nhất hôm nay

Tuy nhiên, ngày mai thị trường sẽ "nóng hơn bao giờ hết" với các quyết định chính sách của RBNZ, CPI của Mỹ và quyết định chính sách của BoC.

USD/JPY tăng tiệm cận mốc 152.00, giao dịch quanh mức 151.89 sau những phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda khi ông cho rằng cần xem xét giảm mức độ kích thích kinh tế nếu lạm phát tiếp tục tăng tốc.

Phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda:

• Sẽ không bình luận cụ thể về mức độ biến động tỷ giá hối đoái.
• Biến động tỷ giá hối đoái chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau.
• Tỷ giá hối đoái sẽ biến động ổn định phản ánh các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.
• Chính sách tiền tệ là một trong những yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.
• Tuy nhiên, chính sách tiền tệ không trực tiếp kiểm soát tỷ giá hối đoái.

Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Nhật Bản trong tháng 3 năm 2024:

• Chính thức: 39.5
• Trước đó: 39.1
• Dự kiến: 39.6

• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda hôm nay phát biểu trước quốc hội: “Xu hướng lạm phát vẫn chưa đạt mục tiêu 2% của chúng tôi, đó là lý do tại sao phải duy trì các điều kiện tài chính phù hợp trong thời điểm hiện tại”.
• Ông chia sẻ: “Nếu điều kiện kinh tế và giá cả diễn biến phù hợp với dự đoán hiện tại của chúng tôi, lạm phát sẽ có xu hướng dần tăng tốc. Nếu điều đó xảy ra, chúng tôi phải xem xét giảm mức độ kích thích. Việc điều này có thực sự xảy ra hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.”
• Ueda cũng cho biết ông chưa có dự định trước về thời điểm và cách thức BoJ sẽ điều chỉnh lãi suất ngắn hạn tiếp theo.

• Ether hiện đang giao dịch quanh mức 3,710 USD, tăng 8.5% so với phiên giao dịch trước đó tại Mỹ. Đà tăng 62% của Ether từ đầu năm đến nay đang theo sát đà tăng 68% của Bitcoin.
• Nguyên nhân được cho là do nhà đầu tư kỳ vọng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ chấp thuận các quỹ ETF Ether.
• Bitcoin được công nhận là một loại hàng hóa, nhưng SEC lại cho rằng hầu hết các token khác thực chất là chứng khoán chưa đăng ký. Điều này đặt ra thách thức cho việc phê duyệt các quỹ ETF Ether.
• Quyết định phê duyệt quỹ ETF Bitcoin trước đó của SEC dựa trên sự tương quan giữa HĐTL Bitcoin trên sàn CME và giá giao ngay của Bitcoin. Các nhà phân tích của Bloomberg cho rằng khả năng SEC bác bỏ các quỹ ETF Ether vào tháng 5 là 75% do sự tương quan giữa thị trường giao ngay và thị trường tương lai của Ether là yếu.

• Chứng khoán châu Á tăng nhẹ và giao dịch trong phạm vi hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ. Chứng khoán Nhật Bản tăng do đồng Yên suy yếu, chứng khoán Úc và Hồng Kông cũng tăng nhẹ. Trong khi đó, chứng khoán Hàn Quốc và Trung Quốc trượt dốc
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Mỹ ổn định sau khi tăng lên mức đỉnh kể từ tháng 11, tiệm cận mốc 4.5%.
• Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã có bài phát biểu nhưng ông không đưa ra nhiều thông tin mới về quan điểm của mình đối với nền kinh tế và chính sách. Ông nhấn mạnh sự cần thiết đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu, giá dầu đang tăng cao và Fed không nên "dừng lại" trong cuộc chiến chống lạm phát. Ông cũng có một số bình luận về tiền điện tử.
• Những bình luận của ông Kashkari dường như không có nhiều tác động đến thị trường ngoại hối.
• Dữ liệu từ New Zealand không khả quan khi niềm tin kinh doanh giảm mạnh trong quý 1, nhưng đồng NZD vẫn tăng. Sau đó đồng tiền này đã điều chỉnh và gần như đi ngang.
• Hầu hết các đồng tiền chính ít biến động trong phiên Á
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết chính quyền sẽ không loại trừ bất kỳ biện pháp nào để đối phó với những biến động quá mức của đồng Yên. Đồng USD/JPY không phản ứng nhiều và vẫn ở mức dưới 152.00.
• Vàng giao dịch quanh mức đỉnh kỷ lục, tăng hơn 17% kể từ giữa tháng 2.
• Bitcoin giảm gần 2% xuống còn 71,175.16 USD
• Giá dầu cũng ít biến động, ổn định gần mức đỉnh trong 5 tháng do lo ngại về nguồn cung và căng thẳng ở Trung Đông.

Mặc dù lạm phát gần đây có xu hướng tăng và gây khó khăn, nhưng các nỗ lực kiềm chế lạm phát trước đó đã có hiệu quả. Chính vì vậy, chính sách của MAS có thể sẽ không thay đổi đáng kể, nghĩa là duy trì sự cân bằng nhưng không nới lỏng các hạn chế hiện hành.

Lưu ý về chính sách tiền tệ của MAS:

• MAS sử dụng chính sách tỷ giá hối đoái là công cụ chính sách tiền tệ chủ chốt.
• MAS điều chỉnh tỷ giá hối đoái của đồng đô la Singapore (SGD) thay vì thay đổi lãi suất trong nước như hầu hết các nền kinh tế khác.
• Cơ quan này quản lý tỷ giá hối đoái của SGD so với một rổ các loại tiền tệ của các đối tác thương mại chính của Singapore.
• MAS thiết lập hướng đi của biên độ chính sách tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu dụng của đồng đô la Singapore (S$NEER).
• Điều này giúp tăng hoặc giảm giá trị đồng nội tệ so với đồng tiền của các đối tác thương mại chính.
• S$NEER là một chỉ số tổng hợp được tạo thành từ tỷ giá hối đoái song phương giữa Singapore và các đối tác thương mại chính của nước này.
• MAS cho phép S$NEER tăng giảm trong biên độ chính sách. Nếu nó vượt ra khỏi biên độ này, MAS sẽ can thiệp bằng cách mua hoặc bán đồng đô la Singapore.
• Biên độ chính sách có ba tham số mà MAS có thể điều chỉnh: độ dốc, mức độ và độ rộng.

Tháng 10 năm 2023, MAS bất ngờ thông báo chuyển sang họp quý để đánh giá các chính sách tiền tệ từ năm 2024. Trước đây, họ chỉ họp hai lần một năm, vào tháng 4 và tháng 10.

RBNZ được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 10:00 sáng mai. Đối với cuộc họp tuần này, quan điểm của Shadows Board cũng giống như sự đồng thuận của thị trường:

• Các thành viên của Shadow Board đồng ý rằng lạm phát đang giảm bớt, nhưng vẫn chưa chắc chắn về việc liệu lạm phát có trở lại trong phạm vi mục tiêu trong năm tới hay không.
• Quan điểm chung là ngân hàng trung ương nên thận trọng chờ đợi để đánh giá nền kinh tế sẽ diễn biến như thế nào trong những tháng tới, do sự không chắc chắn về triển vọng tăng trưởng toàn cầu và các ưu tiên của Chính phủ mới.

Vàng giao dịch quanh $2,340 đầu phiên Á trước khi tăng hơn $6 lên trên $2,346 ở thời điểm hiện tại.

Thị trường chờ đợi công bố dữ liệu lạm phát Mỹ vào ngày mai. 

Khảo sát Kinh doanh Ngân hàng Quốc gia Úc vào tháng 3 năm 2024:

• Niềm Tin Kinh Doanh: 1
• Trước đó: 0
• Điều kiện kinh doanh: 9
• Trước đó: 10

Một số chỉ số phụ:

• Doanh số kinh doanh ổn định ở mức +14
• Việc làm: +6
• Lợi nhuận giảm 4 điểm xuống +6
• Công suất: 83.2% từ 83.4% trước đó - cho thấy cung và cầu đang cân bằng hơn

Áp lực chi phí vẫn còn rõ ràng:

• Giá bán lẻ: tăng 1.3% so với cùng kỳ quý trước
• Trước đó: tăng 1.4% so với cùng kỳ quý trước
• Chi phí mua hàng: tăng 1.4% so với cùng kỳ quý trước
• Trước đó: tăng 1.8% so với cùng kỳ quý trước

NAB nói về áp lực giá:

• "Điều này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi rằng tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu sẽ diễn ra dần dần kể từ đây và chúng tôi kỳ vọng điều đó sẽ được củng cố thêm nhờ kết quả CPI quý 1 được công bố vào cuối tháng 4"

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2305
• PBOC bơm 2 tỷ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay

JPY tiếp tục suy yếu, USDJPY dao động quanh 151.90 bất chấp sự can thiệp bằng ngôn từ của Bộ trưởng tài chính Nhật Bản. Nếu cặp tiền chạm ngưỡng 152.00, chính phủ Nhật Bản nhiều khả năng sẽ có biện pháp can thiệp tiền tệ.

Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki nỗ lực can thiệp bằng ngôn từ để hỗ trợ JPY:

• Điều quan trọng là tỷ giá hối đoái biến động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản
• Biến động tỷ giá hối đoái quá mức không mong muốn
• Sẽ không loại trừ bất kỳ biện pháp nào, sẽ xử lý thích hợp các biến động tỷ giá hối đoái
• Theo dõi biến động tỷ giá hối đoái một cách cẩn thận với tinh thần khẩn trương cao độ
• Sẽ không bình luận về việc liệu động thái gần đây của JPY có quá mức hay không

Doanh số bán lẻ ở Anh tăng mạnh nhất kể từ tháng 8:

• Tổng doanh số: tăng 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái
• Trước đó: tăng 1.1% so với cùng kỳ năm ngoái
• Tăng trưởng doanh số bán hàng: tăng 3.2% so với cùng kỳ năm ngoái
• Trước đó: tăng 1.0% so với cùng kỳ năm ngoái

BRC cho biết tổng số liệu chi tiêu bán lẻ không được điều chỉnh theo mùa và phản ánh việc Chủ nhật Phục sinh rơi vào ngày 31 tháng 3, sớm hơn một tuần so với năm 2023.

Giám đốc điều hành BRC Helen Dickinson cho biết:

• "Trong khi tăng trưởng doanh số bán lẻ được cải thiện vào tháng trước, điều này phần lớn là do Lễ Phục sinh đến sớm và sau đó tăng doanh số bán thực phẩm trong tuần trước kỳ nghỉ cuối tuần dài”

Khảo sát ý kiến doanh nghiệp hàng quý của New Zealand (QSBO) từ Viện nghiên cứu kinh tế New Zealand (NZIER):

• Niềm tin kinh doanh: -25 
• Trước đó: -2%
• Công suất sử dụng: 90.2%
• Trước đó: 91.4%

Báo cáo chỉ ra rằng:

• Sự phục hồi sau bầu cử về niềm tin kinh doanh và hoạt động được thấy trong quý cuối cùng của năm ngoái chỉ tồn tại trong thời gian ngắn
• 24% doanh nghiệp trong quý 3 dự kiến triển vọng kinh tế chung sẽ xấu đi trong những tháng tới trên cơ sở điều chỉnh theo mùa
• 23% doanh nghiệp báo cáo hoạt động sụt giảm trong quý 1
• Nhìn chung, kết quả chỉ ra rằng lãi suất cao hơn có tác dụng làm giảm nhu cầu nhằm giảm áp lực lạm phát trong nền kinh tế New Zealand.
• 20% doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ tài chính mong đợi lãi suất cao hơn trong thời gian một năm.

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari phát biểu tại Đại học Montana:

• Lạm phát đang ở mức 3% và Fed phải giảm xuống mức 2%
• Fed không thể 'dừng lại' trong cuộc chiến lạm phát
• Thị trường lao động không còn quá nóng như 12 tháng trước nhưng vẫn thắt chặt

Chủ tịch Fed Goolsbee phát biểu trên radio:

• Nền kinh tế đã đi trên con đường vàng vào năm 2023
• Hệ thống cho vay của Fed hoạt động tốt
• Nền kinh tế vẫn mạnh mẽ, dữ liệu việc làm xác nhận điều đó.
• Fed phải xác định thời gian hạn chế chính sách tiền tệ.
• Không thể phủ nhận rằng nhiều người đang khó chịu với tình hình nền kinh tế.
• Xem xét dữ liệu và tâm trạng của người tiêu dùng.
• Nền kinh tế đang trở lại trạng thái cân bằng tốt hơn.

Thị trường chứng khoán Mỹ không có nhiều biến động khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo CPI Mỹ sẽ được công bố hôm thứ Tư để hiểu rõ hơn về tác động của chính sách lãi suất của Fed đã lên lạm phát. Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát dự đoán lạm phát sẽ tăng 0.3% trong tháng 3. Theo CME Fedwatch, thị trường hiện định giá dưới 50% khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cả tháng 6 và 7 - giảm đáng kể so với con số được ghi nhận vào đầu tháng. S&P 500 đóng cửa với mức giảm nhẹ 0.04%, Dow Jones giảm 0.03% trong khi Nasdaq Composite tăng 0.03%.

• Dow Jones: -0.03%
• S&P 500: -0.04%
• Nasdaq: +0.03%

Trên thị trường FX, USD suy yếu bất chấp đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc. Kỳ vọng lạm phát của Fed New York 1 năm không thay đổi ở mức 3.0%, nhưng kỳ vọng 3 năm đã tăng lên 2.9% từ 2.7% trước đó. AUD mạnh nhất, CHF yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. AUDUSD tăng lên trên đường MA 100 ngày ở mức 0.6569. USD dao động trong khoảng đường MA 200 và 100 giờ từ 0.9041 đến 0.9046. USDJPY tăng lên 151.938, kém 3 pip so với mức cao nhất từ năm 2024 và mức cao mới trong 30 năm trước khi quay đầu giảm và đóng cửa ở 151.847.

• DXY: -0.16%
• EURUSD +0.20%
• GBPUSD +0.14%
• AUDUSD +0.42%
• NZDUSD +0.31%
• USDJPY +0.11%
• USDCHF +0.44%
• USDCAD -0.13%

Vàng tăng 9.03 USD hay 0.39% lên mức 2,338.60 USD. Bitcoin tăng hơn 3% lên trên 71,600 USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lập đỉnh mới trong năm 2024, đóng cửa với mức tăng 4.4 bps trong ngày lên 4.421%. Dầu thô giảm do hy vọng về lệnh ngừng bắn/giải phóng con tin ở Isreal. Hamas đã đưa ra đề xuất nhưng theo nguồn tin, họ đã bác bỏ kế hoạch của Israel. Dầu thô WTI giảm 0.30 USD xuống mức 86.50 USD/ thùng

Bank of America dự báo lạm phát CPI cơ bản sẽ ở mức vừa phải hơn trong tháng 3, cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt.

• CPI cơ bản dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ do giá hàng hóa cốt lõi và áp lực giá dịch vụ giảm (tăng 0.2% so với tháng trước).
• CPI toàn phần dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ, làm tròn lên tăng 0.3% so với tháng trước.

Những kết quả như vậy có thể củng cố niềm tin của Fed và mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Cuộc khảo sát người tiêu dùng trong tháng 4 của Fed New York:

• Kỳ vọng lạm phát 1 năm: +3% (trước đó: +3%)
• Kỳ vọng lạm phát 3 năm: +2.9% (trước đó: +2.7%)
• Kỳ vọng lạm phát 5 năm: +2.6% (trước đó: +2.9%)
• Dự báo giá nhà: +3% (trước đó: +3%)

Kỳ vọng lạm phát 3 năm đã liên tục tăng từ 2.4% lên 2.7%, và hiện là 2.9% trong tháng 4. Đây là một dấu hiệu đáng lo ngại, nhưng ít nhất thì kỳ vọng lạm phát 5 năm đã giảm xuống. Vấn đề lúc này là liệu kỳ vọng lạm phát 1 năm có tăng theo do giá dầu cao hơn hay không?

Các dữ liệu khác:

• Dự báo tăng trưởng lương trong năm tới: +2.8% (trước đó: +2.8%)
• Chỉ báo phản ánh nỗi lo của ngưi tiêu dùng do mất khả năng trả nợ chạm mức cao nhất trong 4 năm
• Quan điểm của hộ gia đình về tài chính cá nhân được cải thiện khiêm tốn trong tháng 3

Goldman Sachs tiếp tục giữ quan điểm EUR/CAD giảm, và nhắm mục tiêu xuống 1.44 trước thềm cuộc họp ECB vào giữa tuần này. Mặc dù EUR/CAD đã sidaway và kẹt dưới 1.48 trong khoảng 2 tháng gần đây do sự lưỡng lự của thị trường, nhưng cuộc họp của ECB sắp tới có thể nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu tiền lương tháng 6 để tạo tiền đề cho việc cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, kỳ vọng tăng trưởng ổn định tại khu vực Eurozone, trong khi nền kinh tế Mỹ vẫn kiên vường khiến ngân hàng này nhận thấy rủi ro EUR/CAD giảm trong thời gian tới.

Chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục khởi sắc vào đầu phiên thứ Hai sau báo cáo việc làm NFP bùng nổ hôm thứ Sáu. Sức mạnh của nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng của các doanh nghiệp, ngay cả khi điều này có thể trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed. Lịch trình kinh tế hôm nay tương đối nhẹ nhàng khi thiếu đi xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng. Theo CME Fedwatch, xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 6 đã quay trở lại trên 50%, nhưng vẫn thấp hơn 50% vào tháng 7. Ngày càng nhiều nhà kinh tế lung lay trước triển vọng nới lỏng trong năm nay, được biết tổng mức cắt giảm theo thị trường lãi suất đã giảm xuống 60bp vào thứ Sáu - thấp hơn dự báo của Fed là 75bp trong cuộc họp tháng 3. 

• Dow Jones +0.20%
• S&P 500 +0.25%
• Nasdaq +0.40%

Về mặt dữ liệu, chỉ báo phản ánh xu hướng việc làm tại Hoa Kỳ tiếp tục tăng nhẹ trong tháng 3, báo hiệu việc làm tiếp tục tăng trong quý II. Goldman Sachs cũng đã nâng dự báo GDP quý I lên 2.5% và dự báo CPI lõi tháng 3 tăng 0.27% so với tháng trước. 

Trên thị trường FX, USD giảm khi lợi suất TPCP thu hẹp đà tăng từ mức cao nhất kể từ đầu năm. Lợi suất 10 năm đã giảm từ 4.46% trước phiên Mỹ xuống 4.42% vào thời điểm hiện tại. Một số nhà đầu tư cho rằng USD đã mạnh lên trong thời gian gần đây dường như là do các hoạt động kích thích tài chính của Chính phủ. Ngay khi các hóa đơn đến kỳ hạn thanh toán, USD có thể sẽ đảo ngược xu hướng hiện tại. CHF dẫn đầu đà giảm (-0.4%), trong khi các đồng antipodeans mạnh nhất trong nhóm G7 (NZD và AUD lần lượt tăng 0.3% và 0.4% trong ngày).

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục thoái lui khỏi mức cao nhất trong ngày, hiện giao dịch quanh $2327/oz, tức giảm hơn $2. Dầu thô giảm mạnh hơn $1.3 xuống $85.50/thùng do căng thăng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt - làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung sau khi Israel rút thêm quân số khỏi miền Nam Gaza, đồng thời cam kết ngồi vào bàn đàm phán để thảo luận về lệnh ngừng bắn.

BTC vẫn tăng hơn 3.4% vào đầu tuần, dù đang điều chỉnh khỏi mức cao nhất trong ngày (giảm từ gần 72,800 USD xuống còn gần 71,700 USD). Sự kiện Bitcoin Halving đang đến gần và giá cần duy trì trên 80,000 USD để các nhà khai thác và thợ mỏ có lãi.

• 112.84 (trước đó: điều chỉnh giảm từ 112.29 xuống 111.85)

Đây là báo cáo tổng hợp của dữ liệu đã được phát hành nên sẽ không là yếu tố thúc đẩy thị trường.

Will Baltrus, Phó Chuyên gia kinh tế tại The Conference Board cho biết:

• “Báo cáo ETI tăng nhẹ trong tháng 3, báo hiệu việc làm sẽ tiếp tục tăng trong quý II năm 2024."
• “Mặc dù quỹ đạo của ETI đã đi xuống kể từ mức đỉnh vào tháng 3/2022, nhưng xu hướng giảm này đã giảm tốc kể từ tháng 8/2023, với các con số ghi nhận gần đây chỉ dao động với mức tăng/giảm nhẹ. Tuy nhiên, chỉ số vẫn ở trên mức trước đại dịch và phù hợp với tốc độ tăng trưởng việc làm hiện tại.”

Goldman Sachs dự báo:

• CPI cơ bản tăng 0.27% so với tháng trước và 3.7% so với cùng kỳ
• CPI toàn phần tăng 0.29% so với tháng trước và 3.37% so với cùng kỳ

Việc các nhà đầu tư xôn xao về chữ số thập phân thứ 2 trong dữ liệu CPI đang làm nổi bật mức độ quan trọng trong biến động giá tiêu dùng hiện tại.

• "Dự báo của chúng tôi cho thấy giá may mặc giảm 0.3%, giá vé máy bay giảm 3% và giá ô tô mới giảm 0.3%, trong đó giá ô tô đã qua sử dụng giảm 0.5%. Chúng tôi kỳ vọng giá cho thuê nhà tăng 0.37% và OER (chủ sở hữu thuê tương đương) tăng 0.45% do hoạt động kinh doanh của hộ gia đình tiếp tục vượt trội. Ngoài ra, chúng tôi cũng nâng dự báo về phí bảo hiểm ô tô tăng 1.4% và giá thuê phòng khách sạn tăng 1%."

Chi phí cho thuê và OER đang đặc biệt gây bối rối với các nhà kinh tế và Fed, điều mà Chủ tịch Fed Chicago Austin Goolsbee đã đề cập vào tuần trước. Goldman Sachs tin rằng dữ liệu việc làm đang nóng hơn tốc độ tăng trưởng dân số, đồng thời nâng nhẹ dự báo GDP quý I.

• "Dựa trên các nguyên tắc và kinh nghiệm trong cách tiếp cận báo cáo việc làm, chúng tôi ước tính xu hướng tăng trưởng việc làm cơ bản là 212,000/tháng - cao hơn nhiều so với dự báo hòa vốn (GDP không âm) là 125,000. Tốc độ tăng của thu nhập trung bình giờ là 3.9%/năm. Ngoài ra, chúng tôi cũng nâng dự báo GDP quý I lên 2.5%."

USD hiện đang chịu áp lực bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao hơn.