Chủ tịch ECB Lagarde đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với “Face the Nation” của CBS (mộ chương trình truyền hình của Hoa Kỳ) vào Chủ nhật. 

• Không thể nói trước điều gì về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai

• Các chính phủ và NHTW đang gặp khó khăn trong việc ngăn chặn lạm phát gia tăng mà không làm suy thoái nền kinh tế
• Cần phải “áp dụng các chính sách một cách đúng đắn” 

Quan điểm của Largarde về triển vọng kinh tế Hoa Kỳ:

• Dự kiến sẽ có sự phục hồi
• Trong 6 tháng trước, Lagarde không thực sự chắc về điều này vì dự kiến sẽ xảy ra một cuộc suy thoái, nhiều khả năng là suy thoái kỹ thuật
• Khả năng phục hồi giảm trước nhiều yếu tố chi phối, bao gồm chiến tranh tại Ukraine
• Ổn định tài chính thực tế đã bị lung lay nhẹ bởi cuộc khủng hoảng ngân hàng tại Hoa Kỳ và Thụy Sĩ cũng như cuộc chiến lạm phát mà chúng ta đang phải đương đầu

Thông tin từ trang Financial Times cho biết:

• Tình trạng mất khả năng thanh toán tại SVB ở Hoa Kỳ và hậu quả từ làn sóng chấn động toàn cầu đã thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Anh xem xét sửa đổi khẩn cấp chương trình bảo lãnh tiền gửi

• Mặc dù dòng tiền gửi chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng đã ổn định nhưng vẫn cần phải theo dõi cẩn thận
• Các tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng đã thắt chặt phần nào và có thể sẽ thắt chặt hơn nữa trong thời gian tới
• Nhiều khả năng triển vọng tăng trưởng kinh tế ở mức vừa phải, thị trường lao động mạnh mẽ và lạm phát giảm
• Các lệnh trừng phạt có thể thúc đẩy tham vọng tạo ra một đồng tiền chung thay thế USD từ Trung Quốc, Nga và Iran 
• Theo thời gian, các biện pháp trừng phạt nhằm cô lập hệ thống tài chính từ Mỹ và các nước phương Tây có nguy cơ 'làm suy yếu quyền bá chủ' của đồng bạc xanh

Trước đó, Jim Bianco tái khẳng định rằng các ngân hàng vốn hóa lớn của Mỹ đã tăng vọt và các ngân hàng vốn hóa nhỏ giảm 2.1%. Đây là một dấu hiệu cho thấy dòng tiền dường như vẫn tiếp tục được luân chuyển trong hệ thống ngân hàng.

Chủ tịch SNB Jordan tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn:

• "Chúng tôi không thể loại trừ khả năng sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ một lần nữa"

Thị trường hiện đang định giá 61% tăng lãi suất 25 bp và 39% cho khả năng tăng 50 bp tại cuộc họp chính sách diễn ra vào ngày 22 tháng 6. Ngoài ra, thị trường còn nhận định có khả năng lãi suất sẽ tăng khoảng 60 bp trong tương lai.

• ECB vẫn chưa hoàn thành chu trình tăng lãi suất
• Lạm phát toàn phần sẽ giảm nhờ giá năng lượng giảm
• Lãi suất có thể tăng 25 hoặc 50 bp tùy thuộc vào các dữ liệu kinh tế

Thị trường định giá gần như 50/50 về mức độ tăng lãi suất của ECB trong cuộc họp chính sách diễn ra vào ngày 4 tháng 5 sắp tới.

Chủ tịch FED Chicago, Waller cho biết:

• Sự sụp đổ của SVB đã khiến ước tính về lãi suất cuối cùng của FED không thay đổi
• Những gì chúng tôi đang thấy từ dữ liệu không thực sự là vấn đề của chuỗi cung ứng, đó là nhu cầu

Chủ tịch FED Chicago cho biết:

• Nếu các điều kiện tín dụng đang thắt chặt, thì FED cũng vậy Cục dự trữ liên bang "The Fed" là từ viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một người hoàn toàn không biết gì. Thuật ngữ "Fed" dùng để chỉ cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Liên bang của "Fed" là cách viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ Các tiểu bang. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một tổng thể noob. Thuật ngữ "Feds" đề cập đến cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Đọc tác phẩm của Thuật ngữ này
• Với báo cáo doanh số bán lẻ này, chúng ta có thể thấy một số độ trễ của chính sách tiền tệ
• Lạm phát đang hạ nhiệt, nhưng sẽ liên quan đến một số con số
• Tôi muốn xem tất cả dữ liệu trước khi quyết định vào tháng 5
• Tôi sẽ dành vài tuần tới để tìm hiểu mức độ thắt chặt tín dụng đang diễn ra
• Một cuộc suy thoái nhẹ chắc chắn có thể xảy ra

Quan chức FED, Waller cho biết

• Cần tiếp tục tăng lãi suất
• Mức độ tăng thêm phụ thuộc vào dữ liệu
• Vẫn không chắc chắn về sự sụp đổ của ngân hàng SVB và căng thẳng ngân hàng sẽ ảnh hưởng đến các điều kiện tín dụng trên diện rộng thế nào
• Sẽ cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong một thời gian lâu hơn dự kiến
• Số liệu Quý 1 tiếp tục gây bất ngờ với tăng trưởng mạnh 
• Việc thắt chặt tín dụng đáng kể có thể bù đắp cho việc tăng lãi suất, nhưng khó phán đoán trong thời gian thực

Reuters trích dẫn một nguồn tin cậy từ ECB:

• Ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách tại ECB kêu gọi dừng việc đầu tư tiền mặt vào chương trình mua trái phiếu lớn nhất của ngân hàng này
• Tốc độ giảm của bảng cân đối kế toán đang quá chậm trong bối cảnh ưu tiên giải quyết lạm phát
• ECB nắm giữ 3.2 nghìn tỷ euro trái phiếu chính phủ thông qua APP
• Không ai ủng hộ việc bán trái phiếu hoàn toàn

Cổ phiếu giá trị và cổ phiếu công nghệ đang trong quá trình tiêu hóa báo cáo thu nhập từ Wells Fargo và JP Morgan sau khi hai ngân hàng này công bố dữ liệu vượt trội và không thực sự cho thấy nhiều những dấu hiệu căng thẳng hoặc lo ngại về tín dụng. Điều này sẽ giúp xoa dịu tâm lý thị trường hơn nữa sau cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng trước.

• HĐTL Dow Jones +0.08%
• HĐTL Nasdaq -0.43%
• HĐT của S&P 500 -0.04%

• Các dữ liệu kinh tế gần đây có thể cho phép Fed tạm dừng tăng lãi suất và đánh giá lại nền kinh tế để tránh thiệt hại không đáng có trong quá trình kiềm chế lạm phát
• Chúng tôi vẫn đang trên đường hướng tới lạm phát mục tiêu 2%, được hỗ trợ bởi các dữ liệu lạm phát có dấu hiệu tích cực  
• Các đợt tăng lãi suất từ năm ngoái giờ mới bắt đầu phát huy hiệu quả
• Chờ đợi tác động đầy đủ của các đợt điều chỉnh trước đó có thể mất một khoảng thời gian

Thông điệp này phù hợp với quan điểm hiện hành được phản ánh thông qua Fed fund futures, rằng Fed chỉ còn một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 5 trước khi tạm dừng vào tháng 6. Tuy nhiên, thị trường cũng đang kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào cuối năm và đó là điều mà Fed Cục dự trữ liên bang "The Fed" là từ viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một người hoàn toàn không biết gì. Thuật ngữ "Fed" dùng để chỉ cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Liên bang của "Fed" là cách viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ Các tiểu bang. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một tổng thể noob. Thuật ngữ "Feds" đề cập đến cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Đọc Thuật ngữ này vẫn chưa hoàn toàn gợi mở.

• Điều này xảy ra khi áp lực giá trễ đang giảm dần
• Tăng trưởng tiền lương nhanh chóng đang thúc đẩy lạm phát lõi tăng và sẽ duy trì ở mức cao trong một khoảng thời gian
• Vẫn chưa chắc chắn về triển vọng kinh tế
• Rủi ro đối với triển vọng tăng trưởng nghiêng về hướng suy thoái
• Dự kiến sẽ mất một khoảng thời gian trước khi giảm dần

ECB có thể sẽ nghiêng nhiều hơn về hướng tăng lãi suất 25bp vào tháng tới. Câu chuyện hiện nay là áp lực về giá vẫn đang gia tăng, đặc biệt là lạm phát lõi và điều đó đang thúc đẩy ECB tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong thời gian tới.

Các ngân hàng là những đối tượng đầu tiên công bố báo cáo thu nhập và thị trường sẽ giám sát chặt chẽ hơn đối với các ngân hàng khu vực trong khoảng thời gian này.

• Tỷ suất lợi nhuận trên cổ phần (EPS): $1.23 (so với ước tính $1.13)
• Lợi nhuận: $4.99 tỷ (so với mức $3.79 tỷ một năm trước)
• Thu nhập lãi ròng: $13.34 tỷ (so với ước tính $13.09 tỷ)
• Doanh thu: $20.73 tỷ (so với ước tính $20.03 tỷ)

 

Thông tin chi tiết về JP Morgan:

• Tỷ suất lợi nhuận trên cổ phần (EPS) đạt $4.10 (so với ước tính $3.38)
• Doanh thu đạt $39.34 tỷ (so với dự báo là $36.83 tỷ)
• Doanh thu bán hàng và giao dịch của FICC đạt $5.70 tỷ (so với ước tính $5.25 tỷ)
• Doanh thu ngân hàng đầu tư là $1.56 tỷ (so với ước tính $1.54 tỷ USD)
• Doanh thu bán cổ phần và giao dịch đạt $2.68 tỷ (so với dự kiến là $2.75 tỷ)

Nhìn tổng thể, PNC cũng báo cáo thu nhập với các dữ liệu tín dụng vượt trội (dự phòng rủi ro tín dụng ổn định ở mức $5.4 tỷ) và không cho thấy dấu hiệu nào thực sự đáng lo ngại. Đây sẽ là một tin tốt cho thị trường chứng khoán, ít nhất là liên quan đến các cổ phiếu ngân hàng trước giờ mở.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết: 

• Sẽ đi sâu cải cách tỷ giá hối đoái, tăng tính linh hoạt của đồng nhân dân tệ
• Sẽ duy trì tỷ giá hối đoái nhân dân tệ ổn định
• Sẽ hoàn thiện hơn nữa cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ

IEA cho biết:

• Nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 2 triệu thùng/ngày vào năm 2023 lên mức kỷ lục 101.9 triệu thùng/ngày
• Việc cắt giảm thêm của OPEC+ sẽ đẩy nguồn cung dầu thế giới giảm 400.000 thùng/ngày vào cuối năm
• Điều đó có nguy cơ làm trầm trọng thêm tình trạng thâm hụt nguồn cung dầu dự kiến trong nửa cuối năm 2023
• Giá cao sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng, đe dọa tăng trưởng kinh tế

Mức tăng của giá dầu ít nhất đã được kiềm chế ở mức gần mốc 83 đô la. Tuy nhiên, nếu câu chuyện thâm hụt nguồn cung trở nên rõ ràng hơn trong những tháng tới, thì đó có thể là tác nhân khiến giá dầu tăng vọt trở lại.

• USD tiếp tục suy yếu, DXY giảm 0.18% trong ngày xuống 100.40
• AUDUSD giảm nhẹ xuống 0.6777 trong khi NZDUSD tăng 0.17% lên 0.6305
• EURUSD hiện giằng co quanh 1.1065, hướng tới 1.1100
• GBPUSD tăng 0.04%, hiện ở 1.2528
• USDJPY giảm 0.26% xuống 132.21

Tăng trưởng GDP Q1 của Trung Quốc ước tính đạt 4.0% y/y . Nền kinh tế Trung Quốc ước tính tăng trưởng 2.9% trong Q4. Cuộc thăm dò mới nhất đối với các nhà phân tích cũng cho thấy mức tăng trưởng GDP năm 2023 của Trung Quốc hiện ở mức 5.4% - điều chỉnh cao hơn so với dự báo 4.9% trong cuộc thăm dò hồi tháng Giêng. Trong khi đó, lạm phát của Trung Quốc được dự báo ở mức 2.3% trong năm nay (không thay đổi so với cuộc thăm dò hồi tháng 1). 

• CPI chính thức tháng 3 của Tây Ban Nha đúng như dữ liệu sơ bộ: +3.3% y/y
• Trước đó: +6.0% y/y
• HICP không khác dữ liệu sơ bộ: +3.1% y/y
• Trước đó +6.0% y/y

Sự sụt giảm lạm phát toàn phần chủ yếu là do hiệu ứng cơ bản. Lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao 7.5% trong tháng 3 và điều đó sẽ tái khẳng định lập trường chính sách hiện tại của ECB.

• HĐTL Eurostoxx +0.3%
• HĐTL DAX +0.4%
• HĐTL CAC 40 +0.3%
• HĐTL FTSE +0.2%
• HĐTL IBEX +0.3%

Sự lạc quan tiếp tục được củng cố khi HĐTL CAC 40 chạm đỉnh kỷ lục mới.

Bên cạnh đó, Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ hiện tại giảm nhẹ với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1% và hợp đồng tương lai Nasdaq cũng như hợp đồng tương lai Dow đều giảm 0.2%.

• Giá sản xuất và nhập khẩu tháng 3 của Thụy Sĩ: +0.2% m/m
• Dự kiến: +0.1% m/m
• Trước đó: -0.2% m/m

Giá sản xuất tăng 0.3% trong tháng trong khi giá nhập khẩu cũng tăng 0.1% trong tháng. Sự thay đổi phản ánh diễn biến giá bình ổn hơn trong 6-8 tháng qua, với áp lực lạm phát cũng giảm nhẹ trong giai đoạn này:

 

• CPI chính thức tháng 3 của Pháp: +5.7% y/y
• Dữ liệu sơ bộ: +5.6% y/y
• Trước đó: +6.3% y/y
• HICP: +6.7% y/y
• Dữ liệu sơ bộ: +6.6% y/y
• Trước đó: +7.3% y/y

Mức tăng hàng tháng của giá năng lượng trong tháng 3 năm nay là 0.2%, vẫn thấp hơn nhiều so với mức tăng của tháng 3 năm 2022 là 9.0% do xung đột Nga-Ukraine.