Goldman Sachs cắt giảm dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2025 của mình xuống 5 USD và hướng đến phạm vi 70-85 USD/thùng.

Diễn biến của thị trường dầu mỏ ngày hôm qua cho thấy mục tiêu giá là rất mơ hồ khi nói đến các tài sản biến động như dầu mỏ.

HĐTL dầu thô WTI hiện đang giao dịch gần mức 77 USD/thùng sau đợt tăng mạnh mẽ vào ngày hôm qua, đạt gần mức DMA 200 ngày ở 77.77 USD/thùng.

• Chỉ số Nikkei 225 giảm 0.34%. Trong khi Topix tăng 0.17%, là chỉ số chính duy nhất ghi nhận mức tăng
• Chỉ số Kospi giảm 0.53%, trong khi cổ phiếu Kosdaq giảm 0.45%
• Chỉ số S&P/ASX 200 đảo ngược mức tăng để giảm nhẹ 0.04%. Chỉ số này sắp phá vỡ mức đóng cửa đỉnh ở 8,114.7, được thiết lập vào ngày 1 tháng 8
• Chỉ số Hang Seng giảm 0.51%, trong khi chỉ số CSI 300 giảm 0.28%

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Tỷ giá hối đoái được xác định bởi nhiều yếu tố
• Không chỉ bởi chính sách tiền tệ và sự chênh lệch lãi suất
• Cũng như rủi ro địa chính trị, tâm lý thị trường và các yếu tố khác.
• Khó có thể nói những yếu tố đó sẽ tác động đến tỷ giá hối đoái như thế nào
• Sẽ theo dõi cách những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ tác động thông qua nhiều kênh khác nhau

Chủ tịch Fed Powell đã ra hiệu rằng: "Đã đến lúc bắt đầu cắt giảm lãi suất". Trong khi đó, BoJ đã bắt đầu thắt chặt chính sách. Điều này sẽ làm suy yếu USD/JPY (làm JPY mạnh hơn), nhưng như ông Suzuki nói, có thể không chỉ có một chiều hướng tác động như vậy.

Nhìn vào biểu đồ khung ngày của USD/JPY, cặp tiền này đã hồi phục 50% mức tăng lên 144.58 từ mức đáy vào tháng 1 năm 2023. USD/JPY hiện tại đang giao dịch ở mức 144.68.

Lợi nhuận của ngành công nghiệp Trung Quốc giai đoạn tháng 1 - tháng 7 tăng 3.6% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận của ngành công nghiệp trong tháng 7 tăng 4.1%.

Đối với USD/JPY, cặp tiền này ban đầu giảm xuống vùng dao động giữa 144.038 và 144.447, đạt mức đáy ở 144.225, nhưng không thể giảm thêm nữa và hồi phục trở lại. USD/JPY trở lại trên mức 144.447 một lần nữa, điều này đã mang lại cho phe mua sự tự tin hơn và họ đã đẩy cặp tiền này lên mức 144.83.

Đường MA 100 giờ ở mức 145.181 là mục tiêu quan trọng tiếp theo.

Tuần trước vào thứ Năm và thứ Sáu, USD/JPY đã giao dịch trên đường MA 100 giờ, nhưng không thể duy trì đà tăng hướng tới mục tiêu MA 200 giờ. Phe bán cuối cùng đã đẩy cặp tiền này xuống dưới đường MA 100 giờ, biến phe mua thành phe bán và thăm dò nhiều hơn về phía giảm.

Nếu phe mua có thể phá vỡ đường MA 100 giờ ngay bây giờ, các nhà giao dịch sẽ bắt đầu hướng tới đường MA 200 giờ một lần nữa như mục tiêu chính tiếp theo. Cuối cùng, cả hai đều cần phải bị phá vỡ về mặt kỹ thuật, để chuyển hướng có lợi hơn cho phe mua. Nếu điều này không diễn ra, phe mua sẽ gặp bất lợi.

AUD/USD và NZD/USD cũng giảm trong phiên. Đối với AUD/USD, cặp tiền này đang kiểm tra mục tiêu hỗ trợ chính gần mức 0.67604

• Dự kiến: 7.1245
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1132

Chỉ số PPI của Nhật Bản ở mức 2.8% trong tháng 7, thấp hơn mức dự kiến ở 2.9%. Chỉ số này trong tháng 6 được điều chỉnh từ mức 3.0% lên 3.1%.

PMI dịch vụ của Nhật Bản ở mức 2.8% so với mức dự kiến 2.9%.

Chỉ số Nikkei 225 mở cửa hôm nay giảm 0.10%, nằm giữa đường MA 100 ngày và 200 ngày.

Nhìn vào biểu đồ hàng ngày, Nikkei 225 vẫn nằm dưới đường MA 100 ngày ở mức 38619.42 và trên đường MA 200 ngày ở mức 37265,24.

Chỉ số Dow Jones đóng cửa tăng 65.44 điểm, tương đương 0.16%, ở mức 41,240.52. Đầu ngày, chỉ số này đã tăng hơn 200 điểm, tương đương 0.6%, để lập kỷ lục mới trong ngày, sau đó giảm trở lại. S&P 500 giảm 0.32% xuống mức 5,616.84, trong khi Nasdaq Composite giảm 0.85% và kết thúc ngày ở mức 17,725.76. Thị trường bắt đầu tháng 8 dưới áp lực, khi lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế và việc hủy bỏ carry trade liên quan đến đồng yên đã kéo cổ phiếu khỏi mức đỉnh. S&P 500 giảm 3% vào ngày 5 tháng 8, mức sụt giảm trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2022. Dow cũng có đợt bán tháo tồi tệ nhất trong khoảng hai năm, giảm hơn 1,000 điểm. Tuy nhiên, kể từ đó, kỳ vọng về lãi suất thấp hơn của Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ cải thiện đã khiến cổ phiếu tăng vọt. S&P 500 đã tăng 8% kể từ ngày 5 tháng 8 và chỉ cách mức đỉnh được thiết lập vào giữa tháng 7 chưa đầy 1%, trong khi Dow tăng hơn 6%. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn nhất trí về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách của Fed vào tháng 9.

• Dow Jones: +0.16%
• S&P 500: -0.32%
• Nasdaq: -0.85%

Trên thị trường FX, CAD mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. DXY tăng 0.18% lên mức 100.86. Thị trường đã hồi phục sau bài phát biểu của chủ tịch Fed Powell vào thứ Sáu trong một đợt thoái lui có trật tự. Chủ tịch Fed San Francisco Daly ủng hộ các bình luận của Powell và nhấn mạnh rằng FOMC không muốn thấy bất kỳ sự suy yếu nào nữa trên thị trường việc làm. Bà cũng không đề cập đến bất kỳ lộ trình suất nào, bỏ ngỏ khả năng cắt giảm 50 bps. Dữ liệu số đơn đặt hàng hóa lâu bền nhìn chung thì rất mạnh nhưng về chi tiết thì yếu. CAD được hỗ trợ khi giá dầu bật tăng. USDCAD giảm 0.13%, đóng cửa tại 1.3486.

• DXY: +0.18%
• EURUSD: -0.25%
• GBPUSD: -0.17%
• AUDUSD: -0.33%
• NZDUSD: -0.42%
• USDJPY: +0.13%
• USDCHF: +0.01%
• USDCAD: -0.13%

Vàng tăng $8 lên mức đỉnh mới $2,518. Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng 1.1 bps lên mức 3.81%. Giá dầu tăng do do lo ngại thắt chặt nguồn cung khi chính quyền miền Đông Libya tuyên bố đang đóng cửa tất cả các mỏ dầu thô, ngừng mọi hoạt động sản xuất và xuất khẩu liên quan cho tới khi có thông báo mới. Chính quyền tại Tripoli được quốc tế công nhận chưa có phản ứng nào. Dầu thô WTI tăng $2.22 lên mức $77.05/thùng. 

Chứng khoán Mỹ đang ghi nhận nhiều biến động trái chiều, thông tin đáng chú ý duy nhất hôm nay là dữ liệu đơn đặt hàng lâu bền của Mỹ, đã tăng 9.9% trong tháng 7.

Các chỉ số chính đang biến động như sau:

• DJIA (Dow Jones Industrial Average): 41284 điểm, tăng 0.27%
• NASDAQ: 17725 điểm, giảm 0.85%
• S&P 500: 5618 điểm, giảm 0.28%
• Russell 2000: 2229 điểm, tăng 0.47%

Lợi suất TPCP Mỹ giảm nhẹ:

USD vẫn ở mức thấp, chỉ số DXY đang ở dưới mức 100.800.

Giá vàng hiện đang giao dịch dưới mức 2,515 USD/oz.

Giá dầu WTI tăng mạnh gần 3% trong phiên, hiện đang giao dịch trên mức 78.00 USD/oz.

Bitcoin giao dịch dưới mức 63,300 USD.

• Hoạt động kinh doanh chung: -9.7
• Triển vọng của công ty: -9.6
• Giá phải trả: +28.2
• Đơn đặt hàng mới: -4.2
• Giao hàng: +0.8
• Việc làm: -0.7

Những số liệu này cho thấy một xu hướng tích cực và ổn định hơn so với các tháng trước. Tuy nhiên, các chỉ số sản xuất ở những khu vực khác của Mỹ có phần yếu hơn, và Texas, do sự phụ thuộc lớn vào ngành năng lượng, có thể có những yếu tố đặc thù ảnh hưởng đến các số liệu này.

Không có nhiều dữ liệu được công bố trong 10 ngày qua nên không có gì ngạc nhiên khi thấy GDPNow không đổi.

• "Ước tính mô hình GDPNow về tăng trưởng GDP thực trong quý III/2024 là 2.0% vào ngày 26/8, không đổi so với ngày 16/8 sau khi làm tròn. Sau các dữ liệu gần đây từ Cục Thống kê Dân số Mỹ và Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia, sự thay đổi trong xuất khẩu ròng hiện tại dự kiến sẽ làm giảm mức tăng trưởng GDP thực trong quý III nhiều hơn, từ 0.28 điểm phần trăm xuống 0.30 điểm phần trăm"

Dự báo này phù hợp với thời điểm này nhưng vẫn còn rất sớm để có thể kết luận về GDP quý III.

• Thay vì cắt giảm lãi suất mạnh một cách đột ngột, Fed sẽ thực hiện từng bước nhỏ và học hỏi từ phản ứng của nền kinh tế.
• Phương pháp 'tuyển dụng ít, sa thải ít' hiện tại mà các công ty đang áp dụng đối với việc làm khó có thể tiếp tục
• Rủi ro là các công ty sẽ phải sa thải nếu nền kinh tế suy yếu
• Lạm phát đã hạ nhiệt ở gần như toàn bộ kinh tế
• Người tiêu dùng có vẻ vẫn đang chi tiêu một cách rất thận trọng
• Giá cả tăng, mọi người nhận thức được điều đó và đang điều chỉnh hành vi của mình

Phân tích ngành công nghệ

• Dịch vụ truyền thông: Google (GOOG) dẫn đầu với mức tăng đáng kể là 0.97%, thể hiện sự tự tin mạnh mẽ của nhà đầu tư bất chấp sự bất ổn chung của thị trường.
• Phần mềm - Cơ sở hạ tầng: Oracle (ORCL) và Adobe (ADBE) cho thấy mức giảm nhỏ không đáng kể, cho thấy triển vọng ổn định đối với các dịch vụ đám mây và phần mềm.

📉 Ngành chất bán dẫn

• Nvidia (NVDA) tăng nhẹ 0.28%. Tuy nhiên, toàn bộ ngành đang phải đối mặt với những thách thức, cổ phiếu các công ty như Advanced Micro Devices (AMD) và Broadcom (AVGO) đang gặp những thách thức nhất định. 

🔍 Viễn thông 

• Verizon (VZ) tăng nhẹ +0.44%, thể hiện tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đối với các dịch vụ viễn thông, có thể là do triển khai công nghệ mới hoặc lợi ích về mặt quy định.

🏭 Ngành công nghiệp và năng lượng

• Trong ngành công nghiệp, Honeywell (HON) chứng kiến ​​mức tăng nhẹ, trong khi General Electric (GE) cho thấy triển vọng không đổi. Các công ty năng lượng lớn, Exxon Mobil (XOM) tăng mạnh 1.39%, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng hoặc các điều chỉnh hoạt động hiệu quả.

Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa ở mức cao vào thứ Sáu, dẫn đầu là sự gia tăng của các công ty vốn hóa nhỏ.

Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm nhẹ. S&P 500 cách mức cao kỷ lục của tháng 7 khoảng 35 điểm.

Dầu thô tăng 3% khi Libya đóng cửa sản xuất và xuất khẩu nên cổ phiếu năng lượng sẽ là động lực chính của thị trường.

Sự kiện chính trong tuần này là vào thứ Tư với báo cáo thu nhập của Nvidia.

Điều này cũng không gây bất ngờ vì đã được đề cập từ vài tuần trước.

Thuế sẽ là 100% đối với xe điện và 25% đối với nhôm và thép. Thuế thép là kỳ lạ nhất vì Canada vừa bán đi công ty sản xuất thép lớn nhất của mình.

Dầu tăng vọt lên gần mức 78.00 USD khi sản lượng dầu của Libya sắp dừng đột ngột.
Cuộc nổi loạn gần đây có thể khiến các cuộc đàm phán về thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza bị nới lỏng.
Chỉ số USD đang giao dịch gần mức 101.00 sau khi giảm mạnh vào tuần trước.

• Đơn đặt hàng hàng lâu bền của Mỹ trong tháng 7 tăng 9.9%, đây là mức tăng mạnh hơn nhiều so với dự kiến ​​là +5.7%
• Đơn đặt hàng thiết bị vận tải tăng vọt 34.8% lên 102.2 tỷ USD
• Không bao gồm vận tải, đơn đặt hàng mới giảm 0.2%
• Không bao gồm quốc phòng, đơn đặt hàng mới tăng 10.4%

Những điểm chính:

• Đơn đặt hàng hàng hóa không phải quốc phòng (trừ máy bay) giảm 0.1%, cho thấy đầu tư kinh doanh yếu hơn
• Đơn đặt hàng chưa hoàn thành tăng 0.2% lên 1,386.5 tỷ USD, đánh dấu 47 lần tăng trong 48 tháng
• Tồn kho tăng nhẹ 0.1% lên 529.7 tỷ USD

• Giá dầu tiếp tục tăng mạnh sau khi Libya tuyên bố tình trạng bất khả kháng đối với tất cả các cơ sở, cảng xuất nhập khẩu và mỏ dầu.

Đường MA 200 ngày của dầu thô WTI

Mức kháng cự quan trọng trên biểu đồ nằm quanh mức $77.76, trùng với mức đỉnh của biến động hàm ý trong phạm vi 2 độ lệch chuẩn (2SD) theo khung thời gian ngày.

Tin chính:

• Giá dầu WTI tăng mạnh sau tin tức Libya sẽ ngừng sản xuất và xuất khẩu dầu mỏ

• Một doanh nghiệp dầu khí của Libya tuyên bố bắt đầu cắt giảm sản lượng

• Đức nhận được cảnh báo về hành động phá hoại của Nga tại căn cứ NATO

• Báo cáo kết quả kinh doanh từ Nvidia là tâm điểm chú ý trong tuần

• Ifo: Chỉ số môi trường kinh doanh tháng 8 của Đức khớp với dự báo

• Một số thành viên Riksbank kỳ vọng có thêm 2-3 đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay

• Thị trường lãi suất kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất 200bp từ nay đến tháng 7 năm sau

Thị trường:

• JPY dẫn đầu đà tăng, NZD suy yếu nhất.

• Chứng khoán châu Âu đi ngang; HĐTL S&P 500 tăng 0.15%.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 3.81%.

• Vàng tăng 0.36% lên $2,521

• Dầu thô WTI tăng 2.69% lên $76.84

• Bitcoin giảm 0.48% xuống $63,953

Phiên giao dịch hôm nay khá ảm đạm do không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố. Điểm nhấn duy nhất là chỉ số IFO của Đức, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng.

Tin tức đáng chú ý nhất là việc chính phủ miền đông Libya tuyên bố đóng cửa tất cả các mỏ dầu, ngừng sản xuất và xuất khẩu dầu mỏ. Đây là một quyết định bất khả kháng được đưa ra để đáp trả nỗ lực kiểm soát NHTW của chính phủ tại Tripoli.

Trên thị trường, không có nhiều biến động đáng kể, ngoại trừ giá dầu tăng vọt 1.5% sau thông tin từ Libya.

• Công ty Al Waha Oil của Libya cho biết họ sẽ bắt đầu giảm sản lượng một phần và nếu áp lực tiếp tục gia tăng mạnh mẽ sẽ dẫn đến việc ngừng sản xuất hoàn toàn.

Thông tin này được đưa ra sau khi chính phủ miền đông Libya tuyên bố đóng cửa tất cả các mỏ dầu. Hiện vẫn chưa rõ áp lực mà Al Waha đề cập đến là gì, nhưng có thể liên quan đến bất ổn chính trị hoặc các vấn đề an ninh tại quốc gia Bắc Phi này.

Theo báo cáo của Bloomberg, chính phủ phía đông Libya cho biết tất cả các mỏ dầu sẽ đóng cửa, ngừng sản xuất và xuất khẩu.

Thông tin này đã khiến giá dầu WTI tăng mạnh do lo ngại về nguồn cung bị gián đoạn. Libya là một trong những nhà sản xuất dầu mỏ lớn của thế giới, và việc ngừng sản xuất tại quốc gia Bắc Phi này có thể tác động đáng kể đến thị trường năng lượng toàn cầu.

Thị trường đang hướng sự chú ý vào báo cáo thu nhập của Nvidia, "con cưng" của ngành AI, dự kiến công bố trong tuần này. Thị trường quyền chọn cho thấy cổ phiếu Nvidia có thể biến động gần 10% sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Với mức vốn hóa chiếm tỷ trọng hơn 6% trong S&P 500 và gần 12% trong Nasdaq 100, Nvidia có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường, tùy thuộc vào kết quả kinh doanh tích cực hay tiêu cực. Nhiều thông tin tích cực dường như đã được phản ánh vào giá cổ phiếu Nvidia. Do đó, kết quả kinh doanh và dự báo của công ty cần phải thực sự khả quan để có thể tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá.

Ngoài ra, Salesforce, cổ phiếu với vốn hóa chiếm gần 5% trong chỉ số Dow Jones, là một cái tên khác đáng chú ý trong tuần này.

Các doanh nghiệp có báo cáo thu nhập được mong chờ nhất trong tuần

Tâm lý thị trường vẫn còn khá trái chiều khi bước vào phiên giao dịch châu Âu.

• Ngoại hối: Các đồng tiền trú ẩn an toàn như JPY và CHF tiếp tục tăng giá, trong khi AUD và NZD - hai đồng tiền có mức độ rủi ro cao - là những đồng tiền suy yếu. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chi phối thị trường ngoại hối.

• Chứng khoán: Chứng khoán Mỹ và châu Âu tăng điểm nhẹ, trong khi ASX200 của Úc dẫn đầu đà tăng. Tuy nhiên, hai chỉ số chứng khoán hoạt động kém hiệu quả nhất là CN50 (Trung Quốc) và Nikkei (Nhật Bản) vẫn giảm điểm, mặc dù đã thu hẹp đà giảm.

• Lợi suất trái phiếu: Biến động trái chiều với thanh khoản thấp ở các kỳ hạn 2 năm, 5 năm và 10 năm.

• Hàng hóa: Giao dịch trong sắc xanh, ngoại trừ khí tự nhiên giảm gần 2%. Bạc dẫn đầu đà tăng với mức tăng hơn 1%, tiếp theo là dầu.

Hiệu suất của các thị trường 

Có thể thấy, tâm lý thị trường nhìn chung vẫn còn khá trái chiều. Thị trường ngoại hối đang phản ánh tâm lý e ngại rủi ro, trong khi chứng khoán và hàng hóa cho thấy một số tín hiệu tích cực.

Theo nguồn tin từ đài truyền hình NTV, Đức đã nhận được cảnh báo từ một cơ quan tình báo nước ngoài về việc Nga có thể đã có hành động phá hoại tại một căn cứ của NATO. Hành động phá hoại có thể liên quan đến việc sử dụng máy bay không người lái.

Hiện tại, thị trường tài chính không có phản ứng đáng kể đối với những thông tin địa chính trị như vậy, do chi tiết còn mơ hồ. Tuy nhiên, đây vẫn là một diễn biến đáng chú ý và cần theo dõi sát sao trong thời gian tới, đặc biệt nếu có thêm thông tin chi tiết.

• Chỉ số môi trường kinh doanh: 86.6 (dự báo: 86)
• Chỉ số điều kiện kinh doanh: 86.5 (dự báo: ​​86.5)

Vàng hiện tăng 0.50% lên 2,525 USD/oz. Vàng nhận được động lực tăng tích cực trong ngày không chỉ nhờ khả năng lớn Fed giảm chi phí vay vào tháng 9 mà còn tận dụng được lợi thế của tài sản trú ẩn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông. 

Cổ phiếu châu Âu biến động trái chiều khi các nhà đầu tư tiêu hóa thông tin từ diễn biến leo thang tại cuộc xung đột ở Trung Đông. Vào Chủ Nhật vừa qua, Israel đã tiến hành cuộc không kích phủ đầu vào Hezbollah ở miền nam Lebanon. Hezbollah cũng được cho là đã tiến hành một cuộc phản công bằng tên lửa quy mô lớn vào miền bắc và miền trung Israel với mục tiêu dự kiến ​​là Mossad, cơ quan gián điệp của Israel.

Thị trường Vương quốc Anh đóng cửa nghỉ lễ ngày ngân hàng quốc gia vào thứ Hai.  

Các ngân hàng được kỳ vọng hạ lãi suất vào cuối năm

• Fed: 103 bps (62% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 71 bps (96% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 48 bps (61% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 72 bps (98% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 24 bps (85% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 80 bps (60% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 46 bps (86% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Ngân hàng được kỳ vọng thắt chặt chính sách vào cuối năm

• BoJ: 7bps (99% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới) 

Các trích dẫn từ biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) cho thấy sự thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Do sự không chắc chắn về triển vọng lạm phát, ngân hàng này đang điều chỉnh lãi suất một cách dần dần và có thể cắt giảm thêm lãi suất nếu cần. Tuy nhiên, các thành viên cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi các thông tin kinh tế mới và có thể điều chỉnh chiến lược nếu triển vọng lạm phát thay đổi. Việc cắt giảm lãi suất sẽ được xem xét cẩn thận và có thể diễn ra trong nhiều lần nhỏ thay vì các bước lớn, đặc biệt là khi ngân hàng có nhiều cuộc họp chính sách hơn trong năm.

Tuyên bố chính sách của Riksbank: 

• Sự không chắc chắn về triển vọng lạm phát đã thúc đẩy Riksbank việc điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách dần dần.
• Nếu triển vọng lạm phát không thay đổi, lãi suất chính sách có thể cắt giảm thêm hai hoặc ba lần nữa trong nửa cuối năm, điều này diễn ra nhanh hơn một chút so với dự báo hồi tháng 6.
• Riksbank sẽ giảm dần việc nắm giữ các tài sản tài chính thông qua các kỳ đáo hạn và bán trái phiếu chính phủ được quyết định vào tháng 1.

Thành viên Seim của Riksbank: Chia sẻ quan điểm rằng lãi suất chính sách có thể bị cắt giảm thêm hai hoặc ba lần trong năm nay.
Thành viên Breman của Riksbank: 

• Tôi ủng hộ đề xuất cắt giảm lãi suất và dự báo rằng lãi suất chính sách có thể bị cắt giảm thêm hai hoặc ba lần nữa trước khi kết thúc năm nay.
• Nếu triển vọng lạm phát thay đổi, chính sách tiền tệ sẽ được điều chỉnh.
• Tôi đã cân nhắc việc cắt giảm 50bp trong cuộc họp hôm nay, nhưng tôi cảm thấy tự tin rằng việc cắt giảm 25bp sẽ là một quyết định chính sách cân bằng được các rủi ro.
• Không giống như tình hình năm 2022, Riksbank hiện có 8 cuộc họp chính sách tiền tệ mỗi năm và điều này làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất mạnh tay ở các kỳ họp.
• Nếu dữ liệu mới làm thay đổi rõ rệt triển vọng lạm phát, chúng ta cần đưa ra các quyết định chính sách khác so với lộ trình lãi suất đã dự kiến trước đó.

Thành viên Thedeen của Riksbank: Tôi cho rằng nhiều khả năng chúng ta có thể thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất - thay vì hai, để lãi suất chính sách đạt 2.75% sau cuộc họp tháng 12.

Thành viên Jansson của Riksbank: Tôi vẫn nghĩ Ngân hàng vẫn cần tiếp cận chính sách một cách thận trọng.

Thành viên Bunge của Riksbank: Nếu triển vọng lạm phát vẫn giữ nguyên, chúng ta nên có thể cắt giảm lãi suất chính sách 2-3 lần nữa trong mùa thu này.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole vào thứ Sáu đã giữ cho hy vọng về việc cắt giảm lãi suất 50 bp vẫn còn khả thi. Thị trường lãi suất đã điều chỉnh dự báo, cho rằng Fed có thể cắt giảm gần 200 bp từ nay đến tháng 7 năm sau. Tuy nhiên, quan điểm này bị cho là quá lạc quan, nhất là khi tăng trưởng GDP quý II của Mỹ vẫn đạt 3%, khiến việc cắt giảm 50 bp trở nên bất hợp lý.

Thay vì chỉ dựa vào dữ liệu lạm phát trong giai đoạn 2022-2023, thị trường hiện tại còn phải quan sát thêm báo cáo việc làm NFP để dự đoán quy mô cắt giảm lãi suất của Fed. Do đó, dữ liệu việc làm sắp tới sẽ quyết định liệu Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bp hay 50 bp tại cuộc họp vào tháng 9.

• Bảng lương phi nông nghiệp của Thụy Sĩ trong quý 2 năm 2024: 5,499 triệu
• Trước đó: 5,484 triệu

Danske chia sẻ về đồng USD:

• Ngân hàng cho rằng EURUSD được định giá quá cao
• Mức hợp lý trong ngắn hạn đối với EURUSD tiệm cận 1.10
• Họ kỳ vọng dữ liệu tốt hơn của Hoa Kỳ trong những tháng tới sẽ đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất quá "mạnh tay", từ đó hỗ trợ đồng USD
• Mức cắt giảm 100bps được kỳ vọng đối với Fed vào cuối năm là quá lớn

Đồng Yên duy trì đà tăng trong phiên thứ hai liên tiếp khi lập trường "diều hâu" của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda trái ngược với phát biểu "ôn hòa" của Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Thống đốc BoJ Ueda tuyên bố tại Quốc hội vào thứ sáu rằng ngân hàng trung ương có thể tiếp tục tăng lãi suất nếu dự báo kinh tế của họ là chính xác. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát tháng 7 vẫn ở mức đỉnh kể từ tháng 2, củng cố lập trường diều hâu của BoJ về triển vọng chính sách của mình.

Đồng USD mất giá do khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 ngày càng cao. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole, "Đã đến lúc phải điều chỉnh chính sách". Mặc dù vậy, Powell không nêu rõ thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất hoặc mức độ cắt giảm.

Các nhà giao dịch dự đoán Fed có thể cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9.

• Trước đó -2.6

Tín hiệu trái chiều: Cổ phiếu đang tăng cao nhờ sự lạc quan về kinh tế, nhưng trái phiếu đang phản ảnh một câu chuyện về tăng trưởng kinh tế chậm lại. Diễn biến trái chiều này có thể dẫn đến sự sụt giảm bất ngờ đối với cổ phiếu nếu thị trường trái phiếu đúng.

Đợt cắt giảm lãi suất đang đến gần: Fed hiện đang được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất mạnh hơn ECB. Thị trường trái phiếu cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất "mạnh tay" trong năm tới, báo hiệu một số lo ngại về triển vọng kinh tế, nhưng điều này có vẻ lạ khi so sánh với tăng trưởng của EU và đợt cắt giảm dự kiến ​​từ ECB.

Đồng USD suy yếu dường như không phù hợp trừ khi nền kinh tế Hoa Kỳ thực sự bắt đầu chậm lại đáng kể.

Tâm lý thị trường: Khi cổ phiếu gần đạt đỉnh và trái phiếu dự kiến ​​sẽ suy yếu, sẽ khó có tín hiệu tốt hơn đối với thị trường cổ phiếu nếu không có những lợi ích kinh tế rõ ràng.

• Cổ phiếu: Có thể quá "đắt" trừ khi nền kinh tế có sự cải thiện đáng kể.
• Trái phiếu: Có thể trở nên quá ảm đạm trừ khi dữ liệu thực sự bắt đầu xấu đi.
• Đồng USD: Nếu không có sự suy thoái kinh tế đáng kể, thì sự sụt giảm gần đây của đồng USD có vẻ quá mạnh. 

NZD/USD giao dịch quanh mức 0.6210 sau khi giảm từ mức đỉnh trong bảy tháng tại 0.6236 vào thứ sáu. Tuy nhiên, xu hướng giảm của cặp NZD/USD có thể bị hạn chế do phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Fed Powell liên quan đến triển vọng chính sách.

Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole hôm thứ sáu: "Đã đến lúc phải điều chỉnh chính sách tiền tệ". Mặc dù Powell không nói rõ thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất hay mức độ cắt giảm dự kiến, nhưng thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9.

Tuy nhiên, đồng NZD có thể phải đối mặt với áp lực giảm vì thị trường dự đoán rằng RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 và tháng 11. RBNZ đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng của mình, giảm lãi suất OCR xuống 5.25% vào tháng 8.

Giá hàng hóa chủ yếu giảm vào sáng nay khi kim loại quý và kim loại cơ bản đều chìm trong sắc đỏ.

Giá dầu tăng +0.035% sau khi căng thẳng giữa Israel và Lebanon tiếp tục leo thang vào cuối tuần.

Trong những tuần gần đây, giá dầu nhạy cảm hơn với tin tốt về mặt địa chính trị so với tin xấu, trong đó giá dầu suy yếu rõ rệt do những diễn biến tích cực nhưng chỉ tăng nhẹ sau tin xấu.

Về mặt phân tích kỹ thuật, giá dầu WTI đã bật lên trước khi chạm ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh mức 72 USD/thùng. Với những lo ngại về nhu cầu của Hoa Kỳ, có thể giá dầu còn nhiều dư địa để phục hồi.

Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất đối với phe mua hiện nay là khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn.

Tuần giao dịch bắt đầu khá yên ắng sau Hội nghị thượng đỉnh Jackson Hole và các bình luận củng cố quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Chủ tịch Fed.

Thị trường đã dự đoán gần 35% khả năng Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng có lẽ quan điểm đó sẽ chắc chắn hơn sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ ngày 6/9. 

Chính vì vậy, thị trường chững lại phần nào và chờ đợi động thái tiếp theo của các cặp tiền tệ chính.

Thị trường ngoại hối đầu tuần giao dịch trong phạm vi hẹp:

• EURUSD 16 pip (trung bình 22 ngày là 62 pip)
• GBPUSD 18 pip (trung bình 22 ngày là 80 pip)
• USDCAD 17 pip (trung bình 22 ngày là 67 pip)
• AUDUSD 16 pip (trung bình 22 ngày là 61 pip)
• NZDUSD 13 pip (trung bình 22 ngày là 68 pip)

Phạm vi giao dịch của USDCHF đạt 26 pip, vẫn chỉ bằng 35% mức bình thường trong một ngày là 76 pip. USDJPY (và các cặp chéo JPY) dao động khá mạnh ở mức 90 pip nhưng mức trung bình trong 22 ngày qua là 236 pip). 

Lợi suất trái phiếu chính phù Hoa Kỳ đã mất vài điểm cơ bản, kéo dài đà giảm từ tuần trước.

Giá dầu thô tăng cao hơn 0.39 USD/thủng (do ảnh hưởng của vụ đánh bom ở Israel) nhưng vẫn nằm trong khoảng MA100 và MA200 ngày.

Bitcoin ổn định ở mức 64,079 USD. Giá vàng giảm nhẹ xuống 2510 USD/oz.

Nhiều khả năng thị trường sẽ ảm đạm như vậy trong phiên Âu vì hôm nay là ngày lễ tại Anh.

Tuần này, các dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố bao gồm dữ liệu PCE lõi của Hoa Kỳ vào thứ Sáu và dữ liệu hàng hóa lâu bền của Mỹ. 

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều vào thứ Hai trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông với các cuộc tấn công thương mại của Israel và Hezbollah, trong khi các nhà đầu tư đánh giá các bình luận ôn hòa từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell.

• Chỉ số Nikkei 225 giảm 1.09%, trong khi Topix giảm 0.87%.
• Chỉ số Kospi đi ngang và cổ phiếu Kosdaq vốn hóa nhỏ giảm 0.38%.
• Chỉ số S&P/ASX 200 tăng 0.47%.
• Chỉ số Hang Seng tăng 0.86%, nhưng chỉ số CSI 300 lại giảm nhẹ.

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều vào thứ Hai trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông với các cuộc tấn công thương mại của Israel và Hezbollah, trong khi các nhà đầu tư đánh giá các bình luận ôn hòa từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell.

Hôm thứ Sáu, ông Powell đã báo hiệu việc cắt giảm lãi suất của Fed, mặc dù không tiết lộ mức cắt giảm hoặc thời điểm chính xác của các đợt cắt giảm.

Vào cuối tuần, Reuters đưa tin không quân Israel đã tấn công các mục tiêu của Hezbollah ở Lebanon, ngay trước khi nhóm vũ trang được Iran hậu thuẫn này phóng hơn 320 quả tên lửa về phía Israel. Hezbollah cho biết động thái này là để trả đũa vụ ám sát Fuad Shukr, một chỉ huy cấp cao của Israel vào tháng trước.

Tại châu Á, các nhà đầu tư sẽ đánh giá lãi suất MLF từ PBoC vào thứ Hai và số liệu sản xuất của Singapore trong tháng 7.

Chỉ số Nikkei 225 giảm 1.09%, trong khi Topix giảm 0.87%.

Chỉ số Kospi đi ngang và cổ phiếu Kosdaq vốn hóa nhỏ giảm 0.38%.

Chỉ số S&P/ASX 200 tăng 0.47%.

Chỉ số Hang Seng tăng 0.86%, nhưng chỉ số CSI 300 lại giảm nhẹ.