Thống đốc Ueda cho biết thị trường hiện vẫn chưa ổn định. Tỷ giá USD/JPY hiện giảm hơn 0.4% xuống còn 145.70 nhưng cũng có thể do đồng USD suy yếu. Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1.6 bps xuống còn 3.846% cũng đè nặng lên đồng bạc xanh.

Phát biểu từ ông Ueda hôm nay nhìn chung nhấn mạnh đợt tăng lãi suất mới nhất của họ là "phù hợp". Còn về động thái tiếp theo sẽ phụ thuộc vào diễn biến kinh tế trong những tháng tới.

Giọng điều "diều hâu" hơn của BoJ sau khi tăng lãi suất đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường vào đầu tháng 8. Sau đó, phó thống đốc Uchida đã cố gắng làm dịu tình hình khi nói rằng họ sẽ không tăng lãi suất miễn là thị trường còn bất ổn. Điều đó đã gây ra một chút xáo trộn khi thị trường hiểu rằng ông Uchida có thể đang không chia sẻ cùng quan điểm với thống đốc Ueda.

Dĩ nhiên, Uchida đã nhanh chóng làm rõ quan điểm của mình. Và bây giờ chúng ta thấy Ueda đang cố gắng "xoa dịu" sự bất đồng này qua phát biểu trên. Dù sao, mục tiêu số một hiện tại có lẽ là tránh tạo ra những cú sốc hay bất ngờ không mong muốn trên thị trường. Ueda chắc chắn đã thực hiện phần việc của mình trong phiên điều trần trước Quốc hội hôm nay.

Thống đốc BoJ Ueda đã phát biểu tại quốc hội Nhật Bản ngày hôm nay. Ông đã chia sẻ rằng lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại là nguyên nhân gây ra sự hoảng loạn gần đây của thị trường. Đồng Yên bắt đầu tăng giá sau động thái này, cho thấy BoJ sẽ không lùi bước trong việc thắt chặt chính sách. USD/JPY đã giảm từ mức trên 146.30 xuống khoảng 145.30 trước khi ổn định quanh mức 145.85. 

Mặt khác dữ liệu lạm phát tháng 7 từ Nhật Bản cho thấy lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoJ trong khi lạm phát cơ bản, loại trừ giá cả thực phẩm tươi sống và năng lượng, giảm xuống dưới mức này lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2022.

Phó Tổng thống Hoa Kỳ Harris đã chấp nhận đề cử của Đảng Dân chủ để tranh cử làm ứng cử viên Tổng thống, đúng như dự đoán.

Đồng USD giảm nhẹ so với các đồng tiền tệ chính khác, nhưng vẫn giao dịch trong phạm vi hẹp.

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán châu Á
Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương chủ yếu giảm vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chờ đợi bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell tại cuộc họp của các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole.

• Nikkei 225 giảm 0.24%
• Kospi giảm 0.42% và Kosdaq giảm 0.58%.
• S&P/ASX 200 giảm 0.16%.
• Hang Seng giảm 0.74%, trong khi CSI 300 có ngày giảm thứ 4 liên tiếp. Sáng thứ Sáu, gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc Alibaba Group cho biết trong một tuyên bố rằng họ sẽ chuyển đổi niêm yết thứ cấp tại Hồng Kông thành niêm yết chính, khiến công ty này được niêm yết kép ở cả Hồng Kông và New York. Công ty cho biết thêm: "Việc chuyển đổi tự nguyện sang niêm yết chính thức của chúng tôi không liên quan đến bất kỳ vấn đề phát hành cổ phiếu mới và/hoặc huy động vốn nào".

Giá vàng tăng nhẹ lên trên 2490 USD/oz. Giá dầu duy trì đà phục hồi.

Thống đốc BoJ Ueda phát biểu tại Quốc hội ngày hôm nay:

• Bằng cách duy trì lập trường chính sách tiền tệ hiện tại, chúng ta sẽ tiến gần hơn đến việc đạt được mục tiêu lạm phát
• Quyết định tại cuộc họp chính sách tháng 7 cho thấy việc điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ là phù hợp để đạt được mục tiêu lạm phát ổn định, bền vững
• Lãi suất thực có khả năng vẫn âm, điều kiện tài chính nới lỏng sẽ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế
• Tỷ giá hối đoái được quyết định bởi nhiều yếu tố khác nhau
• Đồng Yên yếu kể từ năm 2022 khi những người tham gia thị trường tập trung vào chênh lệch tỷ giá giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản
• Điều quan trọng là biến động tiền tệ phải ổn định và phản ánh các yếu tố cơ bản
• Động lực tăng trưởng tiền lương đang lan tỏa đến toàn bộ nền kinh tế nhưng vẫn có sự chênh lệch giữa các công ty

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương chủ yếu giảm vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chờ đợi bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell tại cuộc họp của các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole.

Trước đây, Powell đã phác thảo các sáng kiến ​​chính sách rộng và cung cấp manh mối về lộ trình chính sách của Hoa Kỳ tại Jackson Hole.

Tại Châu Á, dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy lạm phát toàn phần ở mức 2.8% vào tháng 7, không thay đổi so với tháng trước. Lạm phát cơ bản, loại trừ giá thực phẩm tươi sống, ở mức 2.7%, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế được Reuters thăm dò và cao hơn con số 2.6% của tháng 6. Tuy nhiên lạm phát loại trừ giá cả thực phẩm tươi sống và năng lượng và được BoJ theo dõi, đã giảm xuống còn 1.9% vào tháng 7 từ mức 2.2% vào tháng 6. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã điều trần trước Quốc hội nước này vào thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương sẽ "duy trì cảnh giác cao độ" với các động thái của thị trường, đồng thời cho biết thêm rằng thị trường vẫn không ổn định, Reuters đưa tin.

• Nikkei 225 giảm 0.24%
• Kospi giảm 0.42% và Kosdaq giảm 0.58%.
• S&P/ASX 200 giảm 0.16%.
• Hang Seng giảm 0.74%, trong khi CSI 300 có ngày giảm thứ 4 liên tiếp. Sáng thứ Sáu, gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc Alibaba Group cho biết trong một tuyên bố rằng họ sẽ chuyển đổi niêm yết thứ cấp tại Hồng Kông thành niêm yết chính, khiến công ty này được niêm yết kép ở cả Hồng Kông và New York. Công ty cho biết thêm: "Việc chuyển đổi tự nguyện sang niêm yết chính thức của chúng tôi không liên quan đến bất kỳ vấn đề phát hành cổ phiếu mới và/hoặc huy động vốn nào".

Các nhà phân tích của UBS bình luận về vàng:

• Đặt mục tiêu $2,600/oz vào cuối năm 2024
• Đặt mục tiêu $2,700/oz vào cuối năm 2025

Do:

• Mua ròng của ngân hàng trung ương vẫn ở mức cao trong năm 2024 và 2025, nhưng với tốc độ vừa phải hơn so với nửa đầu năm 2024
• Lượng bán nhỏ của Singapore và Trung Quốc
• Mặc dù Trung Quốc tuyên bố rằng dự trữ vàng của họ không thay đổi trong tháng thứ ba liên tiếp
• Nhu cầu trang sức: UBS thấy xu hướng theo mùa tăng lên từ quý 4 năm 2024

Thống đốc BoJ Ueda cho biết:

• Khó có thể hứa khi nào và dưới hình thức nào chúng tôi có thể công bố lãi suất trung lập ước tính của Nhật Bản
• Nếu chúng tôi có thể thu hẹp đủ mức lãi suất trung lập ước tính, chúng tôi phải công bố những phát hiện của mình cho công chúng, phương tiện truyền thông, thị trường
• Sẽ thu hẹp phạm vi lãi suất trung lập dự kiến ​​trong khi theo dõi cách lãi suất cao hơn ảnh hưởng đến nền kinh tế
• Lần tăng lãi suất vào tháng 7 được thực hiện trong điều kiện thuận lợi
• Lãi suất ngắn hạn hiện tại của Nhật Bản ở mức 0.25%, vẫn thấp hơn phạm vi đáy của mức lãi suất trung lập ước tính của Nhật Bản
• Không có kế hoạch bán tài sản ETF của BoJ nhưng khi chúng tôi làm vậy, chúng tôi sẽ cố gắng tránh gây gián đoạn thị trường và bán ở mức giá phù hợp

USDJPY giảm 0.62% xuống 145.39 sau phát biểu của thống đốc BoJ Ueda và bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki

Mọi con mắt hiện đổ dồn vào Jackson Hole và bài phát biểu của chủ tịch Fed Powell lúc 21:00 hôm nay.

Thống đốc BoJ Ueda điều trần trước Quốc hội Nhật Bản:

• Con đường chính sách của BoJ hướng tới lãi suất trung lập vẫn còn rất không chắc chắn
• Lãi suất ngắn hạn của Nhật Bản vẫn còn rất thấp Nếu nền kinh tế trong tình trạng tốt, BoJ sẽ tăng lãi suất lên mức được coi là trung lập với nền kinh tế
• Có rất nhiều sự không chắc chắn về việc lãi suất chính sách của Nhật Bản cuối cùng có thể tăng lên mức nào

Về biến động tỷ giá hối đoái, ông cho biết:

• Tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua nhiều con đường
• Biến động tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua nhiều kênh
• Biến động tỷ giá hối đoái đôi khi có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, cũng như rủi ro đối với dự báo kinh tế
• Biến động tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến dự báo trung bình của BoJ
• BoJ đã tăng lãi suất vào tháng 7 khi nền kinh tế, giá cả đang diễn biến theo dự báo và có rủi ro tăng đối với lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng do đồng Yên yếu
• Biến động tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến dự báo trung bình của chúng tôi, trong trường hợp đó, chúng tôi sẽ quyết định phản ứng chính sách phù hợp đối với những thay đổi trong dự báo như vậy
• Biến động tỷ giá hối đoái cũng có thể tạo ra rủi ro tăng, giảm đối với dự báo của chúng tôi, trong trường hợp đó, chúng tôi sẽ xem xét kỹ lưỡng mức độ rủi ro để xác định xem có cần phản ứng chính sách hay không

Doanh số bán lẻ của New Zealand giảm 1.2% trong quý 2, vượt qua mức dự kiến 1.0%

Nền kinh tế New Zealand chịu áp lực lớn trong quý sau chu kỳ tăng lãi suất liên tục của RBNZ.

Dữ liệu kinh tế cho thấy sự ảm đạm:

• Doanh số bán lẻ quý 2 giảm 1.2% so với quý trước, cao hơn mức dự kiến 1.0%, giảm 3.6% so với cùng kỳ năm trước
• Doanh số cốt lõi giảm 1.0% so với quý trước, cũng vượt mức dự kiến 0.8%

Stats NZ công bố một vài số liệu:

• 11/15 ngành có khối lượng bán hàng điều chỉnh theo mùa trong quý 2 thấp hơn quý 1.
• 11/15 ngành có giá trị bán hàng điều chỉnh theo mùa trong quý 2 thấp hơn quý 1.
• 14/16 khu vực có giá trị bán hàng điều chỉnh theo mùa trong quý 2 thấp hơn quý 1.

Thống đốc BoJ Ueda phát biểu:

• Theo dõi chặt chẽ cách thị trường tác động đến lạm phát, triển vọng kinh tế
• Không thay đổi lập trường rằng BoJ sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu triển vọng lạm phát và kinh tế có khả năng đạt được
• Sẽ tiếp tục làm việc phối hợp với chính phủ
• BoJ sẵn sàng xem xét kỹ lưỡng cách thị trường tác động đến triển vọng kinh tế, lạm phát và quan điểm của BoJ về rủi ro, có khả năng diễn biến phù hợp với các dự báo của ngân hàng

Khi được hỏi rằng BoJ có phải đã quá chậm trong việc bình thường hoá chính sách hay không, thống đốc Ueda trả lời rằng lộ trình chính sách của BoJ là phù hợp.

Bình luận "hawkish" của thống đốc BoJ Ueda chỉ ra những ý chính:

• Những lo ngại về sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ đã gây ra sự sụp đổ của thị trường gần đây
• Theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường với cảnh giác cao độ vì vẫn còn bất ổn
• Thị trường trong nước và nước ngoài vẫn không ổn định
• Quyết định tăng lãi suất vào tháng 7 đến từ rủi ro lạm phát vượt ngưỡng do chi phí nhập khẩu gây ra
• Nền kinh tế đang chuyển động theo hướng bảo vệ mục tiêu lạm phát, điều quan trọng là phải truyền đạt với công chúng về ý định của BoJ
• Quyết định tăng lãi suất vào tháng 7 của BoJ dựa trên dự báo lạm phát về rủi ro vượt ngưỡng

Một quan chức cấp cao của BoJ cho biết thêm:

• Lãi suất thực của Nhật Bản vẫn ở mức âm sâu, do đó chính sách tiền tệ thích ứng vẫn được duy trì
• Cần dành thời gian để quyết định nên làm gì với ETF mà BoJ nắm giữ
• Không nên loại bỏ ETF ngay lập tức

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Kazaks (thống đốc ngân hàng trung ương Latvia) đã phát biểu vào thứ năm. Ông dẫn đầu bằng cách nói rằng ông rất cởi mở với một cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và rằng ngay cả với một vài lần cắt giảm nữa, chính sách tiền tệ vẫn sẽ mang tính thắt chặt:

• Một cách tiếp cận dần dần đối với việc cắt giảm lãi suất sẽ là tốt nhất.
• Việc cắt giảm vẫn có thể xảy ra ngay cả khi lạm phát đi ngang
• Lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng
• Ngân hàng vẫn đang trên con đường đạt được mục tiêu lạm phát 2% vào năm tới
• Lo ngại về sự yếu kém đang thể hiện trong nền kinh tế Châu Âu và việc thiếu những cải thiện về mặt cấu trúc đang kìm hãm tăng trưởng.

Chủ tịch Fed Boston cho biết: 

• Chính sách được định vị tốt, muốn có cách tiếp cận dần dần, có phương pháp để cắt giảm
• Có một con đường rõ ràng để đạt được các mục tiêu của Fed mà không cần suy thoái không cần thiết

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm. Vào thứ năm trước bài phát biểu tại Jackson Hole, cổ phiếu chịu áp lực bởi sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc. S&P 500 giảm 0.9%, trong khi Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm 1.7%, trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ ngày 5 tháng 8. Chỉ số Dow Jones mất 177 điểm. Dow và S&P 500 vẫn tăng khiêm tốn trong tuần này. Tuy nhiên, Nasdaq đã giảm 0/1% trong tuần cho đến nay, chuẩn bị ghi nhận tuần giảm thứ năm trong sáu tuần. Chủ tịch Fed, sẽ phát biểu lúc 21:00 giờ tối nay từ cuộc họp thường niên của Fed tại Jackson Hole, Wyoming, dự kiến ​​sẽ ra tín hiệu rằng Fed nên sớm bắt đầu hạ lãi suất, với những manh mối hạn chế về quy mô và tần suất của các đợt cắt giảm. Thị trường đang đặt cược vào việc cắt giảm 25 bps tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9 và để ngỏ khả năng cắt giảm 50 bps, theo FedWatch của CME Group. Biên bản cuộc họp tháng 7 cho thấy "phần lớn" các thành viên ủng hộ việc cắt giảm vào tháng 9. 

• Dow Jones: -0.43%
• S&P 500: -0.89%
• Nasdaq: -1.67%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. DXY tăng 0.38% lên 101.50. USD/JPY là cặp tiền biến động lớn nhất trong ngày khi tăng ổn định trong phiên Á và sau đó bị đình trệ trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ. Cặp tiền đóng cửa ở 146.50. Các loại tiền tệ hàng hóa nói chung suy yếu nhẹ. AUDUSD thoái lui xuống 0.6700.

• DXY: +0.38%
• EURUSD: -0.33% 
• GBPUSD: +0.02%
• AUDUSD: -0.53%
• NZDUSD: -0.38%
• USDJPY: +0.70%
• USDCHF: +0.05%
• USDCAD: +0.15%

Vàng giảm $29 xuống $2,483. Bitcoin giảm 1.27% ở trên $60,000 một chút. Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng 139 bps lên 3.86%. Dầu thô WTI tăng $1.04 lên $72.92/thùng, ghi nhận phiên tăng đầu tiên sau 5 ngày giao dịch.

Những thông tin đáng chú ý trong phiên:

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ phù hợp với dự kiến
• PMI dịch vụ sơ bộ S&P Global của Mỹ ở mức: 55.2, cao hơn so với dự kiến 54.0, PMI sản xuất 48.0, thấp hơn so với dự kiến ​​49.6

Các chỉ số chứng khoán đang giảm:

• DJIA (Dow Jones Industrial Average): 40,837 điểm, giảm 52.51 điểm (-0.13%).

• NASDAQ: 17,901 điểm, giảm 17.42 điểm (-0.1%).

• S&P 500: 5,619 điểm, giảm 1.04 điểm (-0.02%).

• Russell 2000: 2,163 điểm, giảm 6.87 điểm (-0.32%).

 Lợi suất TPCP Mỹ đang tăng:

Chỉ số DXY đang ở mức 101.500.

Giá vàng giảm 1.33% xuống mức 2,478 USD/oz.

Bitcoin đang dao động quanh mức 60,800 USD.

• Dữ liệu NFP đã điều chỉnh không phải là một bất ngờ
• Bạn không thể chỉ nhìn vào những điều chỉnh, hãy nhìn vào tình trạng thất nghiệp
• Các doanh nghiệp nói với chúng tôi rằng họ không quan tâm tốc độ cắt giảm lãi suất, họ muốn lãi suất đạt đến mức trung lập
• Trước đây, tất cả đều xoay quanh lạm phát, bây giờ là sự cân bằng của các rủi ro
• Chi phí nhà ở là yếu tố mà tôi lo lắng nhất

Harker sẽ nghỉ hưu vào năm tới nhưng những phát biểu của ông thường phản ánh xu hướng chính của FOMC.

Tổng quan về diễn biến thị trường chứng khoán hôm nay:

• Thị trường chứng khoán hôm nay có biến động trái chiều ở nhiều lĩnh vực khác nhau, trong đó lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là chất bán dẫn có hiệu suất tốt, trong khi lĩnh vực năng lượng và tiện ích chứng kiến ​​xu hướng giảm.

Lĩnh vực công nghệ dẫn đầu

• Chất bán dẫn: Đánh dấu sự phục hồi đáng kể, Broadcom (AVGO) tăng mạnh 3.85%. Tương tự, Nvidia (NVDA) tăng 1.71% và AMD tăng 0.79%. Sự gia tăng này của cổ phiếu bán dẫn cho thấy niềm tin của nhà đầu tư ngày càng tăng.
• Điện tử tiêu dùng và Phần mềm: Cả hai ngành đều có diễn biến tích cực, các cổ phiếu đáng chú ý như Apple (AAPL) tăng 0.55% và Microsoft (MSFT) tăng nhẹ 0.12%. Xu hướng này cho thấy tâm lý vững chắc của nhà đầu tư trong lĩnh vực công nghệ tiêu dùng.

Các công ty truyền thông và Internet thể hiện khả năng phục hồi

• Những gã khổng lồ truyền thông: Google (GOOG) và Meta Platforms (META) ghi nhận mức tăng lần lượt là 0.87% và 0.43%. Khả năng phục hồi của những cổ phiếu này thể hiện vị thế thị trường mạnh mẽ và có thể phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng trong tương lai của họ trong bối cảnh quảng cáo kỹ thuật số đang phát triển.

Hiệu suất không đồng đều giữa các lĩnh vực khác

• Năng lượng: Exxon Mobil (XOM) giảm nhẹ 0.09% cùng với Chevron (CVX) cũng giảm 0.026%, đánh dấu một ngày kém thuận lợi hơn đối với ngành năng lượng. Điều này có thể liên quan đến giá dầu biến động hoặc những lo ngại kinh tế rộng hơn ảnh hưởng đến thị trường năng lượng.
• Mức giảm tiện ích: Lĩnh vực tiện ích nhìn chung chứng kiến ​​sự suy giảm, trong đó Vanguard Utilities ETF (VPU) giảm 1.45%. Sự biến động của lĩnh vực này có thể là do sự thay đổi trong chính sách pháp lý hoặc dự báo nhu cầu thay đổi.

• PMI dịch vụ sơ bộ S&P Global của Mỹ ở mức: 55.2, cao hơn so với dự kiến 54.0
• PMI sản xuất 48.0, thấp hơn so với dự kiến ​​49.6
• PMI tổng hợp 54.1, cao hơn so với dự kiến ​​53.5

HĐTL S&P 500 đang tăng trước phiên mở cửa.

Thị trường định giá có 28% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps.

• Bà cho rằng dữ liệu tổng thể đang nhất quán
• Thị trường lao động nhìn chung khá lành mạnh và chúng tôi muốn duy trì điều đó
• Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cho thấy sự tái cân bằng
• Thời điểm thích hợp để bắt đầu cắt giảm lãi suất đã sắp đến
• Tốc độ cắt giảm dần dần có thể sẽ phù hợp ở thời điểm hiện tại
• Tuy nhiên, tiêu dùng vẫn có khá nhiều khả năng phục hồi

Quan điểm này đang gợi ý rằng, nếu không có gì bất thường, Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại mọi cuộc họp cho đến khi lãi suất đạt mức 3.50% hoặc 3%.

Chỉ số hoạt động quốc gia của Fed Chicago giảm xuống mức -0.34, trước đó chỉ số này đạt mức +0.05

Chỉ số này tổng hợp các dữ liệu đã được công bố, vì vậy nó không phải là yếu tố thúc đẩy thị trường mà là góc nhìn về nền kinh tế Mỹ.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ ở mức: 232,000 đơn, phù hợp với dự kiến. Trong tuần trước đó, chỉ số này ở mức 227K
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ở mức 1.863 triệu đơn, ít hơn so với dự kiến ​​1.867 triệu

Tin tức chính:

• BOJ đang xem xét bổ sung hạng mục tiền lương vào khảo sát Tankan hàng quỹ
• S&P Global: PMI sơ bộ tháng 8 tại Vương quốc Anh cao hơn dự báo
• Dữ liệu PMI Eurozone tiếp tục ủng hộ ECB hạ lãi suất vào tháng 9
• HCOB: PMI dịch vụ sơ bộ tháng 8 tại Eurozone cao hơn dự báo
• HCOB: PMI sản xuất sơ bộ tháng 8 tại Đức thấp hơn dự báo

Thị trường:

• GBP dẫn đầu, JPY suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.2%.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3.835%.
• Vàng giảm 0.4% xuống $2,500.54
• Dầu thô WTI tăng 0.4% lên $72.25
• Bitcoin đi ngang ở mức $61,301.

Thị trường cuối cùng đã chuyển trọng tâm trở lại lịch kinh tế trong hôm nay với loạt dữ liệu PMI từ khu vực Eurozone và Vương quốc Anh.

Số liệu tại Pháp khả quan hơn ở mảng dịch vụ nhưng có khả năng chỉ là nhất thời, do nhu cầu tăng cao từ Thế vận hội Paris. Số liệu của Đức lại kém khả quan và điều đó đã kìm hãm đồng Euro. Tuy nhiên, do thị trường đã định giá 100% khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, nên phản ứng nhìn chung khá hạn chế.

Đồng USD đang hồi phục cùng với lợi suất trái phiếu sau một tuần ảm đạm. Điều này đang hỗ trợ cho USD/JPY, với việc cặp tiền này hiện chạm ngưỡng 146.00. GBP/USD vẫn đang tích cực và được hỗ trợ bởi dữ liệu PMI khả quan hơn tại Anh. Cặp tiền này đang giao dịch ở mức 1.3100 và tiếp tục hướng tới mức đỉnh 2023 là 1.3142.

Thị trường chứng khoán vẫn ổn định sau khi lấy lại được một chút bình tĩnh vào hôm qua. HĐTL S&P 500 tăng 0.2%, các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng tăng nhẹ cho đến nay.

Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào nhiều dữ liệu hơn từ Hoa Kỳ, trước khi chuyển sang hội nghi Jackson Hole cùng bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào cuối tuần này.

• Triển vọng trung hạn không thay đổi nhiều so với cuộc họp tháng 6.
• Triển vọng ngắn hạn đang dần nghiêng về phía "lạm phát đình đốn"
• Hoạt động kinh tế suy yếu có thể kìm hãm lạm phát theo thời gian.
• Nền kinh tế vẫn mất cân bằng, chủ yếu do hoạt động từ ngành dịch vụ.
• Thị trường lao động vẫn căng thẳng.
• Lạm phát dịch vụ dai dẳng vẫn là yếu tố chính định hình triển vọng lạm phát.
• Lạm phát có thể tăng cao hơn ​​nếu tiền lương tăng mạnh hơn dự kiến.
• Sự truyền dẫn của chính sách tiền tệ đang diễn ra đúng như kỳ vọng.
• Sẽ có nhiều dữ liệu mới vào thời điểm cuộc họp tháng 9 diễn ra.
• Cuộc họp này được coi là thời điểm thích hợp để đánh giá lại mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ.
• Nhưng nên tiếp cận với tinh thần cởi mở, đồng nghĩa với việc phụ thuộc vào dữ liệu.

ECB vẫn còn khoảng ba tuần để định hướng thị trường theo hướng khác nếu họ không muốn cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng tới. Tuy nhiên, với tình hiện tại, việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như chắc chắn.

Biến động tỷ giá và lạm phát luôn là một vấn đề khó khăn để tranh luận hoặc định hướng. Nhưng đối với hầu hết các nền kinh tế lớn, biến động tỷ giá được kiểm soát khá tốt và thường chỉ tác động một phần nhỏ đến áp lực giá cả. Điều này cũng đúng với khu vực Eurozone, hoặc ít nhất đó là những gì ECB đã và đang khẳng định trong những năm qua.

Nếu gạt điều đó sang một bên, sự tăng giá gần đây của đồng euro có ý nghĩa gì đối với NHTW và nền kinh tế nói chung?

Đầu tiên, hãy xem xét hiệu suất của đồng tiền này trong năm 2024. So với USD, đây là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ hai trong số các đồng tiền chính. Điều này có vẻ khá bất ngờ, đặc biệt là trong bối cảnh triển vọng kinh tế u ám xung quanh đồng USD gần đây.

Quay lại chủ đề, điều này thực sự tác động như thế nào đến nền kinh tế khu vực đồng euro?

Xét đến tình trạng của ngành sản xuất của Châu Âu - đặc biệt là tại Đức - Đồng Euro mạnh hơn không phải là một yếu tố hỗ trợ. Nhu cầu trong nước và nước ngoài đều đang yếu, nhất là với những lo ngại về Trung Quốc. Đồng tiền mạnh hơn sẽ khiến hàng hóa xuất khẩu đắt đỏ hơn và không giúp ích gì cho ngành công nghiệp đang gặp khó khăn. Mặc dù tác động có thể vẫn chưa quá mạnh, nhưng mỗi yếu tố nhỏ đều góp phần, nhất là khi nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu chững lại trong quý 3.

Việc ECB phải cắt giảm lãi suất với tốc độ nhanh hơn có thể giúp hạn chế tác động của đồng euro mạnh lên. Tuy nhiên, mục tiêu chínhcủa họ vẫn là kiềm chế lạm phát, không giống như Fed. Mặt khác, một đồng euro mạnh hơn có thể được chào đón, đặc biệt là khi tiến trình kìm hãm lạm phát đang gặp phải một số trở ngại. Điều này sẽ đi ngược lại lập luận của ECB rằng tỷ giá hối đoái không phải là yếu tố quá quan trọng trong việc tác động đến giá cả.

Báo cáo CPI mới nhất trong tháng 7 cho thấy áp lực giá cả đang không giảm xuống một cách nhanh chóng và đủ thuyết phục. Nếu lạm phát tăng lên, ngay cả khi do tác động của yếu tố cơ bản, vào cuối năm nay, thì điều đó có thể là lý do để ECB tạm dừng cắt giảm lãi suất một lần nữa.

Điều này có thể khiến đồng EUR này tiếp tục mạnh lên, trong bối cảnh các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 66 điểm cơ bản trong ba cuộc họp tiếp theo cho đến tháng 12. Và rồi điều đó sẽ tạo thêm áp lực lên ngành công nghiệp sản xuất. Và tất cả sẽ lại gây áp lực buộc ECB phải tiếp tục cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế đang chững lại.

S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số PMI của Hoa Kỳ tháng 8 vào 20h45 tối nay. Các chỉ số này là kết quả của các cuộc khảo sát đối với các giám đốc điều hành cấp cao trong khu vực tư nhân với mục đích xác địnhsức khỏe chung của một nền kinh tế, cung cấp thông tin chi tiết về các động lực kinh tế quan trọng khác như GDP, lạm phát, xuất khẩu, năng suất, việc làm và hàng tồn kho. Kể từ tháng 3 năm 2023, lĩnh vực dịch vụ vẫn duy trì ở mức mở rộng trong khi sản xuất phải vật lộn để tăng trưởng. 

Thị trường dự báo PMI dịch vụ tháng 8 sẽ giảm nhẹ xuống 54, trong khi PMI sản xuất ​​sẽ giữ nguyên ở mức 49.6. Do đó, PMI tổng hợp được dự báo sẽ giảm xuống 53.5 (Trước đó: 54.3).

Dữ liệu này sẽ được theo dõi sát sao vì những lo ngại về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ vẫn còn đó. Bất kỳ bất ngờ nào trong các số liệu liên quan đến tăng trưởng đều có thể dẫn đến sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý, vì trọng tâm hiện đang tập trung vào quyết định chính sách tiền tệ của Fed vào tháng 9.

Fed đã bớt giọng điệu "hawkish" trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 và các nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.Tại thời điểm này, khả năng cắt giảm trong tháng 9 gần như là sẽ chắc chắn xảy ra và có vẻ như các số liệu PMI  sẽ không ảnh hưởng đến quyết định này. Tuy nhiên, chúng có thể tạo ra một số biến động trong ngắn hạn.

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 5 ngày liên tiếp bị bán ròng, chuỗi ngày dài nhất kể từ khi ra mắt vào ngày 23/7.

Phần lớn khoản đầu tư vào 9 ETF Ethereum giao ngay đã bị lu mờ bởi làn sóng tháo chạy khỏi Grayscale Ethereum Trust (ETHE), với tổng giá trị bán ròng vượt mức 2.5 tỷ USD tính đến ngày 21/8. Trong khi đó, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF khác như iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) của BlackRock, Fidelity Ethereum Fund (FETH) và Bitwise Ethereum ETF (ETHW) đã phần nào làm dịu đi tình hình.

Trái ngược hoàn toàn với ETHE, Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) không ghi nhận bất kỳ đợt bán ròng nào và thậm chí được mua ròng 231.9 triệu USD, trong khi ETHA cũng trở thành ETF Ethereum giao ngay đầu tiên thu hút được 1 tỷ USD vốn đầu tư ròng vào ngày 20/8.

Mặt khác, các ETF Bitcoin giao ngay vẫn được đầu tư mạnh mẽ, thu hút được 17 tỷ USD khối lượng mua ròng ngay cả khi quỹ Grayscale Bitcoin Trust bị rút ròng 19,6 tỷ USD.

• Chỉ số đơn đặt hàng của CBI trong tháng 8 ở mức -22 (Dự báo: -25. Trước đó: -32)

Dự báo sản lượng cho ba tháng tới vẫn duy trì ở mức dương (+9), mặc dù giảm so với dự báo của tháng trước là +25. CBI cho biết: " Điều đáng khích lệ là các nhà sản xuất vẫn tự tin rằng sản lượng sẽ tăng lên trong mùa thu". 

Vào ngày 22/08, mức OI của HĐTL Bitcoin đã chạm mốc 31.92 tỷ USD, tăng 1.26 tỷ USD so với 12 giờ trước đó.

OI là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh chưa bị đóng vị thế, bao gồm cả quyền chọn và hợp đồng tương lai. OI tăng cho thấy mức độ tự tin cao hơn của các nhà giao dịch trong việc dự báo xu hướng của Bitcoin, bất kể là tăng hay giảm.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy cộng đồng các nhà giao dịch vẫn đang khá phân vân về việc liệu giá Bitcoin sẽ tăng hay giảm, với lượng vị thế long chỉ chiếm 50.63% tổng khối lượng vị thế toàn thị trường.

Markus Thielen, Trưởng bộ phận nghiên cứu của 10x Research, nhận xét rằng biên bản của Fed khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như chắc chắn. Trong khi đó, nhà bình luận tiền điện tử Nishant Bhardwaj tuyên bố: "Hãy chuẩn bị cho một quý 4 bùng nổ nhất trong lịch sử, cho cả thị trường Mỹ và Ấn Độ" , đồng thời cho biết Fed đang "trên đà" cắt giảm lãi suất.

• Khảo sát Tankan được BOJ công bố hàng quý, là một chỉ số kinh tế chung dựa trên khảo sát hàng nghìn doanh nghiệp Nhật Bản thuộc mọi quy mô và ngành nghề, cung cấp thông tin về tâm lý chung của doanh nghiệp.

Jiji Press đưa tin BOJ đang xem xét bổ sung các mục liên quan đến tiền lương vào khảo sát Tankan để đánh giá xu hướng tiền lương trong các ngành. BOJ sau đó sẽ phân tích dữ liệu này và cân nhắc khi đưa ra các bước điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Việc bổ sung này có thể khiến khảo sát Tankan trở nên quan trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại của BOJ. Thông thường, báo cáo Tnày không gây ảnh hưởng lớn đến thị trường do thời điểm công bố và bộ dữ liệu mang tính khái quát.

Lịch kinh tế phiên Âu hôm nay khá sôi động, với loạt báo cáo PMI châu Âu được công bố vào đầu phiên. 

EUR/USD ban đầu tăng khoảng 10pip lên 1.1165 sau đữ liệu PMI dịch vụ sơ bộ tích cực của Pháp (vượt dự báo với con số ghi nhận chạm đỉnh 27 tháng), nhưng nhanh chóng đảo chiều giảm về 1.1147 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu này chỉ mang tính chất tạm thời nhờ sự thúc đẩy của Thế vận hội Paris. Cặp tỷ giá tiếp tục chịu thêm áp lực bán và giảm gần 20pip sau công bố dữ liệu gây thất vọng của Đức, với lịch vực sản xuất tiếp tục suy thoái sâu hơn và tăng trưởng dịch vụ tại Đức trong quý III chững lại. Tuy nhiên, hiện EUR/USD đang dao động ở khoảng 1.1136. 

Hoạt động tích cực trong lĩnh vực dịch vụ của Pháp có thể đang thúc đẩy sự mở rộng kinh doanh tại Khu vực đồng tiền chung Euro trong tháng này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây có thể chỉ là hiện tượng tạm thời do sự kiện Thế vận hội Paris và xu hướng này có thể không kéo dài trong nhiều tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác. Thị trường lãi suất vẫn định giá đầy đủ về triển vọng cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 9. 

Tại Anh, tin vui là nền kinh tế đang tăng trưởng tốt và điều này giúp BOE không cần phải giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế. Áp lực giá cả cũng đã giảm trong tháng qua, với lạm phát chi phí đầu vào chạm đáy trong hơn ba năm rưỡi. Tuy nhiên, các nhà cung cấp dịch vụ đã chỉ ra rằng lạm phát tiền lương vẫn còn cao, vì vậy môi trường kinh doanh vẫn còn nhiều thách thức cần phải đối mặt. GBP/USD không có phản ứng đáng kể với dữ kiện này.  

Tại các thị trường khác: 

• Vàng giảm 0.4% xuống 2,500 USD/oz
• Dầu WTI đi ngang quanh 72 USD/thùng
• BTC giảm 0.5% xuống 60,822 USD

Chứng khoán châu Âu tăng cao hơn trong bối cảnh Biên bản cuộc họp của Fed chỉ ra việc cắt giảm vào tháng 9, bất chấp dữ liệu PMI sơ bộ tháng 8 tại Eurozone chỉ ra xu hướng tăng trưởng được thúc đẩy bởi Thế vận hội Paris có thể không kéo dài trong các tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác.

Các nhà đầu tư đã định giá gần như đầy đủ (~99%) mức cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 9. Và dữ liệu hôm nay gần như xác nhận lại kịch bản này. Thị trường lãi suất đang kỳ vọng tổng mức cắt giảm là 67bp cho phần còn lại của năm. 

Dường như vẫn còn hy vọng nhen nhóm để các nhà đầu tư kỳ vọng liên tục có các đợt cắt giảm lãi suất từ giờ đến cuối năm, nhưng ECB sẽ tỏ ra vui lòng hơn nếu dữ liệu lạm phát cung cấp cho họ bằng chứng đủ mạnh để tiến hành nới lỏng.

Báo cáo tháng Bảy cho thấy nền kinh tế vẫn gặp khó khăn, và nếu tình hình không cải thiện, ECB có thể sẽ phải thực hiện các biện pháp hỗ trợ trong thời gian tới. 

• PMI sản xuất: 45.6 (dự báo: 45.8, trước đó: 45.8)
• PMI dịch vụ: 53.3 (dự báo: 51.9, trước đó: 51.9)
• PMI toàn phần: 51.2 (dự báo: 50.1, trước đó: 50.2)

Những hoạt động tích cực trong lĩnh vực dịch vụ của Pháp có thể đang thúc đẩy sự mở rộng kinh doanh trong tháng này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây có thể chỉ là hiện tượng tạm thời do sự kiện Thế vận hội Paris. Do đó, xu hướng này có thể không kéo dài trong các tháng tới. Trong khi đó, tình hình kinh tế của Đức đang chậm lại, đặc biệt là trong ngành sản xuất là điều cần được cảnh giác.

Cập nhật FX: EUR/USD đã quay trở lại mức được ghi nhận trước khi công bố các báo cáo PMI.

EUR/USD ban đầu tăng khoảng 10pip lên 1.1165 sau đữ liệu PMI dịch vụ sơ bộ tích cực của Pháp (tăng mạnh hơn dự báo với con số ghi nhận chạm đỉnh 27 tháng), nhưng nhanh chóng đảo chiều giảm về 1.1147 khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu này chỉ mang tính chất tạm thời nhờ sự thúc đẩy của Thế vận hội Paris. Cặp tỷ giá tiếp tục chịu thêm áp lực bán và giảm gần 20pip sau công bố dữ liệu gây thất vọng của Đức, với lịch vực sản xuất tiếp tục suy thoái sâu hơn và tăng trưởng dịch vụ tại Đức trong quý III chững lại. 

Hiện EUR/USD đã phục hồi lên khoảng 1.1138.

• PMI dịch vụ: 42.1 (dự báo: 43.4, trước đó: 43.2)
• PMI sản xuất: 52.3 (dự báo: 52.3, trước đó: 52.5)
• PMI toàn phần: 48.5 (dự báo: 49.2, trước đó: 49.1)

Hoạt động kinh doanh của Đức tiếp tục thu hẹp vào tháng 8 và lĩnh vực dịch vụ cũng bắt đầu suy yếu hơn nữa trong quý III. Sự tương phản này càng làm nổi bật bối cảnh tăng trưởng ở Pháp chủ yếu là nhờ Thế vận hội Paris. Các dữ liệu này tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. 

• PMI sản xuất: 42.1 (dự báo: 44, trước đó: 44)
• PMI dịch vụ: 55 (dự báo: 50.2, trước đó: 50.1)
• PMI toàn phần: 52.7 (dự báo: 49.1, trước đó: 49.1)

PMI dịch vụ tháng 8 tại Pháp chạm đỉnh 27 tháng và thúc đẩy hiệu suất kinh doanh của nền kinh tế Pháp ở mức tốt nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Tuy nhiên, điều cần lưu ý là lĩnh vực dịch vụ chủ yếu được tăng tốc nhờ Thế vận hội Paris. Mặc dù hoạt động kinh doanh chung tốt hơn, nhưng lượng việc làm và kỳ vọng sản lượng ở khu vực sản xuất sụt giảm mạnh. Vì vậy, dữ liệu này được cho là chỉ xuất hiện một lần trong chu kỳ.

GBP/USD đã thiết lập mức đỉnh mới trong năm và củng cố động lực tăng trên mốc 1.3000 trong tuần, với mục tiêu tiếp theo của phe mua là mức đỉnh năm 2023 ở quanh mức 1.3242.

Vào tháng trước, GBP/USD đã có lúc phá lên trên mốc 1.300 trước khi quay trở lại dao động giữa đường MA 100 tuần (màu đỏ) và MA 200 tuần (màu xanh).  Tuy nhiên, phe mua đã lấy lại được niềm tin khi USD lao dốc trong 2 tuần qua và các nhà đầu tư dự báo Fed sẽ dovish nhiều hơn do lạm phát đã được kiểm soát, với nỗi lo được chuyển rời sang sự suy yếu của thị trường lao động. 

Khác với BoE, thị trường vẫn còn đặt nghi vấn với kịch bản hạ lãi suất vào tháng 9, và điều này đang là nguyên nhân khiến USD chịu áp lực trên diện rộng. Vấn đề không nằm ở cách các NHTW lớn liên kết với nhau để thực hiện việc nới lỏng chính sách, mà nằm ở tốc độ thực hiện cắt giảm lãi suất. 

Nếu USD vẫn tiếp tục suy giảm sẽ dẫn đến nhiều bứt phá mới về mặt kỹ thuật với không chỉ GBP/USD mà còn các cặp tiền chính khác, và điều này sẽ khiến đồng bạc xanh thêm “khốn khổ” trong thời gian tới.