Không có đợt đáo hạn quan trọng nào đáng lưu ý trong phiên. Do đó, tâm lý giao dịch sẽ chủ yếu dựa vào những động lực chính từ phiên hôm trước. Đồng USD đã chứng kiến ​​sự phục hồi vào phiên hôm qua khi lợi suất tăng cao hơn, do đó sẽ vẫn tác động đến thị trường trong phiên giao dịch sắp tới.

Đồng AUD kéo dài chuỗi giảm trong phiên thứ 5 liên tiếp vào thứ Sáu. Đà lao dốc này của cặp AUD/USD có thể là do đồng USD mạnh lên. Tuy nhiên, đà giảm của AUD có thể bị hạn chế bởi dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến làm dấy lên suy đoán về khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tăng lãi suất.

Trong phiên Âu hôm nay, dữ liệu doanh số bán lẻ của Anh sẽ là điểm nhấn. Các ước tính cho thấy doanh số bán lẻ sẽ giảm trở lại vào tháng 6, sau khi kết quả tốt hơn vào tháng 5. Hoạt động tiêu dùng yếu hơn trong các hộ gia đình Anh là bằng chứng cho thấy lạm phát vẫn đang ảnh hưởng đến nền kinh tế nhưng điểm tích cực với BoE là mọi thứ đã diễn ra tốt hơn, ít nhất là trong quý 1.

• 13:00 - Số liệu PPI tháng 6 của Đức
• 13:00 - Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 6 của Anh
• 15:00 - Số dư tài khoản vãng lai tháng 5 của khu vực đồng tiền chung châu Âu

Những phát hiện mới nhất từ ​​cuộc thăm dò ý kiến ​​các nhà kinh tế của Reuters vào tháng 7 liên quan đến BoJ:

• Chỉ có 24% các chuyên gia kinh tế dự đoán lãi suất sẽ tăng vào tháng 7 (76% dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi trong tháng này)
• 30% các chuyên gia kinh tế dự đoán lãi suất sẽ tăng vào tháng 9, trong khi 43% dự đoán lãi suất sẽ tăng vào tháng 10
• 59% các chuyên gia kinh tế dự đoán BoJ sẽ giảm dần lượng mua trái phiếu hàng tháng xuống còn khoảng 5 nghìn tỷ Yên 
• 52% các chuyên gia kinh tế cho rằng lượng mua hàng hàng tháng sẽ giảm xuống còn khoảng 3 nghìn tỷ Yên vào tháng 7/2026

Không có sự đồng thuận mạnh mẽ về thời điểm BoJ sẽ tăng lãi suất đợt tiếp theo. Nhưng động thái này khó có thể xảy ra vào cuối tháng 7, và thay vào đó, các chuyên gia tập trung vào việc giảm dần lượng mua trái phiếu. 

Phiên Á ghi nhận một số tin tức đáng chú ý về Fed. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đã phát biểu, có vẻ ít ôn hòa hơn so với các quan chức FOMC gần đây. Daly cho biết "chúng ta vẫn chưa đạt được mục tiêu" về ổn định giá cả và lạm phát. Bà nhấn mạnh FOMC cần phải "cân bằng giữa chi phí của việc hành động nhanh chóng và nếu mắc sai lầm". Bà vẫn chưa tin rằng đây là "đèn xanh" cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Dữ liệu lạm phát của Nhật Bản trong tháng 6 cho thấy lạm phát cơ bản (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) đã tăng nhẹ so với tháng trước. Hai thước đo khác cũng tăng nhẹ so với số liệu của tháng 5 và tất cả đều cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoJ. 

BoJ cho biết lạm phát nóng hơn chủ yếu là bởi áp lực lạm phát do chi phí đẩy từ giá đầu vào tăng và đồng Yên yếu. BoJ kỳ vọng lạm phát do cầu kéo từ chi tiêu tiêu dùng tăng sau khi tiền lương tăng. Thủ tướng Nhật Bản Kishida chia sẻ rằng chính phủ phải cảnh giác về tác động của lạm phát tăng, một phần do đồng Yên yếu, đối với nền kinh tế đang hướng tới phục hồi do nhu cầu nội địa thúc đẩy. Đây là thời điểm khó khăn đối với các nhà chức trách Nhật Bản. Họ kỳ vọng có thể tiếp tục tiến tới bình thường hóa chính sách nhưng việc thắt chặt chính sách tiền tệ có nguy cơ ảnh hưởng đến sự phục hồi kinh tế vốn đang bấp bênh.

Mặt khác, cuộc họp báo về kết quả Hội nghị Trung ương 3 tại Trung Quốc cho biết các quan chức Đảng Cộng sản Trung Quốc đã đưa ra những bình luận tích cực về cải cách kinh tế nhưng chưa có nhiều thông tin chi tiết.

Các cặp tiền chính giao dịch trong phạm vi nhỏ khi đồng USD tăng nhẹ.

Giá dầu giảm vào thứ Sáu, chuẩn bị có tuần giảm thứ hai liên tiếp do các tín hiệu kinh tế trái chiều đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư và thúc đẩy đà tăng của đồng bạc xanh. Giá vàng giảm phiên thứ 3 liên tiếp, hiện giao dịch quanh mốc 2428 USD/oz.

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán châu Á, theo sau sự sụt giảm của Phố Wall khi các nhà đầu tư tiếp tục rút vốn khỏi cổ phiếu công nghệ và chốt lời từ sự phục hồi của chứng khoán trong những tuần gần đây.

• Nikkei 225 giảm 0.43% sau báo cáo lạm phát, trong khi Topix giảm 0.33%.
• HangSeng giảm 1.96%, dẫn đầu mức giảm ở châu Á, trong khi CSI 300 giảm 0.57%. Tuy nhiên, cổ phiếu chip Trung Quốc trên HSI đã đi ngược xu hướng và tăng giá, với Hua Hong Semiconductor tăng 4.46% và SMIC có vốn nhà nước tăng 1.5%.
• Kospi tăng 1.34% trong khi Kosdaq tăng 0.26%. Kospi bị đè nặng bởi khoản lỗ kéo dài từ các cổ phiếu chip như Samsung Electronics và SK Hynix, lần lượt giảm 2.07% và 1.18%.
• S&P/ASX 200 giảm 1.06%.

Giá dầu giảm vào thứ Sáu, chuẩn bị có tuần giảm thứ hai liên tiếp do các tín hiệu kinh tế trái chiều đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư và thúc đẩy đà tăng của đồng bạc xanh.

DXY hướng tới phiên tăng phiên thứ hai liên tiếp sau dữ liệu tốt hơn mong đợi về thị trường lao động và sản xuất của Mỹ hồi đầu tuần. Đồng bạc xanh mạnh hơn làm giảm nhu cầu về dầu từ các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Trong khi đó, nhà phân tích Daniel Hynes của ANZ cho biết, việc thiếu các biện pháp kích thích cụ thể từ quốc gia nhập khẩu dầu hàng đầu Trung Quốc cũng đã gây áp lực lên hàng hóa.

Dữ liệu chính thức cho thấy nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng với tốc độ chậm hơn dự kiến ​​là 4.7% trong quý 2, làm dấy lên lo ngại về nhu cầu dầu của nước này.

Ở những nơi khác trên mặt trận kinh tế, lạm phát cơ bản của Nhật Bản tăng tốc trong tháng 6, mở ra cơ hội cho việc tăng lãi suất của BoJ.

Hynes cho biết: “Dầu thô chịu áp lực trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro lan rộng trên khắp các thị trường”.

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán châu Á, theo sau sự sụt giảm của Phố Wall khi các nhà đầu tư tiếp tục rút vốn khỏi cổ phiếu công nghệ và chốt lời từ sự phục hồi của chứng khoán trong những tuần gần đây.

Ở châu Á, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến khả năng tiếp tục chuyển dịch vốn ra khỏi lĩnh vực công nghệ trong khu vực sau khi cổ phiếu liên quan đến chip sụt giảm hôm thứ Năm trên khắp Đài Loan, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Lạm phát của Nhật Bản ở mức 2.8% trong tháng 6, không thay đổi so với tháng 5, trong khi lạm phát cơ bản, loại trừ giá thực phẩm tươi sống, tăng lên 2.6% từ mức 2.5% trước đó.

Tuy nhiên, chỉ số lạm phát cơ bản thấp hơn mức 2.7% được dự đoán bởi một cuộc thăm dò ý kiến ​​​​của các nhà kinh tế của Reuters.

• Nikkei 225 giảm 0.43% sau báo cáo lạm phát, trong khi Topix giảm 0.33%.
• HangSeng giảm 1.96%, dẫn đầu mức giảm ở châu Á, trong khi CSI 300 giảm 0.57%. Tuy nhiên, cổ phiếu chip Trung Quốc trên HSI đã đi ngược xu hướng và tăng giá, với Hua Hong Semiconductor tăng 4.46% và SMIC có vốn nhà nước tăng 1.5%.
• Kospi tăng 1.34% trong khi Kosdaq tăng 0.26%. Kospi bị đè nặng bởi khoản lỗ kéo dài từ các cổ phiếu chip như Samsung Electronics và SK Hynix, lần lượt giảm 2.07% và 1.18%.
• S&P/ASX 200 giảm 1.06%.

Nội dung cuộc họp báo tuyên bố kết quả Hội nghị thứ ba của Đảng Cộng sản Trung Quốc

Về Nghiên cứu Chính sách:

• Thúc đẩy hiện đại hóa kiểu Trung Quốc gặp nhiều mâu thuẫn, vấn đề phức tạp nhưng cần thiết

Về cải cách sâu rộng:

• Chúng ta đã củng cố và phát huy những ưu điểm của hệ thống xã hội chủ nghĩa đặc sắc Trung Quốc
• Tiếp tục hoàn thiện và phát triển hệ thống xã hội chủ nghĩa
• Chúng tôi sẽ tạo động lực mạnh mẽ để phát triển kinh tế
• Tiếp tục đổi mới thể chế kinh tế thị trường xã hội chủ nghĩa
• Sẽ hoàn thiện hệ thống thị trường hiện đại và thúc đẩy cải cách các yếu tố sản xuất theo định hướng thị trường
• Đi sâu cải cách doanh nghiệp nhà nước
• Sẽ khuyến khích phát triển và mở rộng kinh tế tư nhân
• Sẽ xây dựng hệ thống, cơ chế hỗ trợ đổi mới toàn diện
• Sẽ cải cách sâu sắc hệ thống tài chính, thuế và tài chính
• Hoàn thiện hệ thống và cơ chế gắn kết phát triển đô thị và nông thôn
• Sẽ xây dựng hệ thống mới của nền kinh tế mở ở trình độ cao hơn
• Chức năng của các tổ chức đảng, nhà nước phù hợp với tình hình mới và không ngừng được nâng cao
• Chúng tôi sẽ thúc đẩy phân phối thu nhập
• Thúc đẩy việc thành lập các hệ thống giáo dục, an sinh xã hội, y tế và chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới
• Sẽ giành chiến thắng trong trận chiến lớn nhất trong lịch sử chống lại nghèo đói
• Sẽ hoàn thiện hệ thống lãnh đạo an ninh quốc gia tập trung, thống nhất, hiệu quả và có thẩm quyền
• Sẽ tiếp tục hoàn thiện hệ thống lãnh đạo của đảng và nâng cao sự giám sát của Đảng và nhà nước
• Sẽ thiết lập và cải thiện cách tiếp cận toàn diện để giải quyết tham nhũng
• Đến năm 2035, hệ thống quản trị và năng lực quản trị đất nước cơ bản được hiện đại hóa

Về vấn đề kinh tế:

• Nên thúc đẩy vốn nhà nước và doanh nghiệp trở nên mạnh hơn, tốt hơn và lớn hơn, nâng cao chức năng cốt lõi và khả năng cạnh tranh
• Mặt khác, cần tạo môi trường tốt, cơ hội cho doanh nghiệp tư nhân
• Cải thiện sự tham gia lâu dài của doanh nghiệp tư nhân vào các dự án lớn của quốc gia
• Nên xây dựng và ban hành luật phát triển kinh tế tư nhân
• Nên tăng đáng kể tổng năng suất nhà máy
• Đề xuất cải thiện mối quan hệ tài chính giữa trung ương và địa phương
• Tăng nguồn tài chính độc lập của địa phương và mở rộng nguồn thuế địa phương

Rất nhiều điều cần xem xét ở trên. Tất cả đều đáng khích lệ nhưng có thể sẽ mất vài tháng nữa cho đến khi những chính sách chi tiết xuất hiện.

Chính phủ Nhật Bản hạ dự báo tăng trưởng cho năm tài chính hiện tại kết thúc vào tháng 3 năm 2025 xuống mức 0.9% từ mức tăng 1.3% dự kiến ​​vào tháng 1

• Dự kiến ​​nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1.2% trong năm tài chính 2025
• Tiêu dùng bị ảnh hưởng do chi phí nhập khẩu tăng do đồng Yên yếu
• Tăng trưởng dự kiến ​​​​sẽ tăng tốc trong năm tới nhờ chi tiêu vốn và tiêu dùng mạnh mẽ
• Giữ nguyên quan điểm nền kinh tế sẽ duy trì sự phục hồi nhờ nhu cầu trong nước

Tuy nhiên, một số thành viên trong hội đồng kinh tế hàng đầu của chính phủ bày tỏ lo ngại về sự suy yếu gần đây trong tiêu dùng và sự sụt giảm của đồng yên đang gây ra cho các hộ gia đình. Các thành viên thuộc khu vực tư nhân của hội đồng phát biểu tại cuộc họp hôm thứ Sáu thảo luận về các dự báo tăng trưởng mới: “Chúng ta không thể bỏ qua tác động của đồng yên yếu và giá cả tăng lên đối với sức mua của các hộ gia đình. Chính phủ và Ngân hàng Nhật Bản phải hướng dẫn chính sách theo dõi chặt chẽ sự sụt giảm của đồng yên trong thời gian gần đây"

Bộ trưởng Cải cách Hành chính Nhật Bản Kono cho biết

• Hiện không trực tiếp yêu cầu BoJ tăng lãi suất
• Chính sách tiền tệ thuộc thẩm quyền của BoJ

Reuters đưa tin:

Marcel Thieliant, người đứng đầu khu vực Châu Á-Thái Bình Dương tại Capital Economics, cho biết: “Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản vẫn sẽ xem xét chỉ số CPI tháng 7 của Tokyo trước cuộc họp vào cuối tháng này, nhưng số liệu toàn quốc tháng 6 ủng hộ dự báo của chúng tôi về một đợt tăng lãi suất khác tại cuộc họp tháng 7. Trong tương lai, chúng tôi dự đoán lạm phát cơ bản sẽ duy trì ở mức khoảng 2% cho đến đầu năm 2025, điều mà chúng tôi cho rằng sẽ khiến BoJ tăng lãi suất cả trong tháng 7 và tháng 10.”

• Dự kiến: 7.2706
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2620
• PBOC bơm 59 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.
• Một khoản bơm ròng tương đương 57 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày 

• CPI toàn phần: tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước
• Dự kiến: tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: tăng 2.8% so với cùng kỳ năm trước
• CPI loại trừ giá thực phẩm tươi sống: tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước
• Dự kiến: tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước
• CPI loại trừ giá thực phẩm và năng lượng: tăng 2.2% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước

BoJ hiện không hài lòng với bản chất lạm phát ở Nhật Bản. BoJ cho biết lạm phát cao hơn chủ yếu là do áp lực chi phí đẩy từ giá đầu vào cao và đồng yên yếu. BoJ muốn lạm phát do cầu kéo từ việc người tiêu dùng tăng chi tiêu sau khi lương tăng. Họ vẫn đang chờ đợi điều đó khi mức lương tăng lên vào mùa xuân. Ngân hàng đang chịu áp lực phải bình thường hóa chính sách hơn nữa. Cuộc họp tiếp theo của BoJ vào ngày 30 và 31 tháng 7 và dự kiến ​​sẽ có kế hoạch cắt giảm thêm lượng mua TPCP Nhật Bản.

Chủ tịch Fed San Francisco Daly cho biết:

• Dữ liệu gần đây thực sự tốt
• Thị trường lao động đang trở lại cân bằng
• Rủi ro từ cả hai phía trong lựa chọn chính sách tiền tệ
• Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu để quyết định chính sách tiền tệ
• Chúng tôi chưa đạt được sự ổn định về giá

Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tăng mạnh hơn dự báo và chỉ số sản xuất tháng 6 của Philly Fed tăng cao hơn dự kiến. S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt giảm 0.78% và 0.7%. Dow Jones giảm 1.29%. Chủ tịch Fed San Francisco Daly ghi nhận sự cải thiện trong tiến trình giảm phát nhưng khẳng định vẫn chưa đạt được sự ổn định giá cả mục tiêu. Thị trường chờ đợi bài phát biểu của chủ tịch Fed New York William để tìm kiếm thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Các nhà đầu tư cũng chú ý tới một số báo cáo thu nhập quan trọng sẽ được công bố: American Express, Travelers, Comerica và Fifth Third.

• Dow Jones: -1.29%
• S&P 500: -0.78%
• Nasdaq: -0.70%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Đồng bạc xanh hồi phục nhờ đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. DXY tăng 0.42% lên 104.20. ECB quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7. Chủ tịch ECB Largade khẳng định khả năng ECB hành động vào tháng 9 vẫn còn bỏ ngỏ, sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. EURUSD giảm hơn 40 pip, đóng cửa tại 1.0891. USDJPY tăng 0.77%, trở lại 157.30 sau khi giảm mạnh xuống dưới 156.00 trong phiên trước đó. Chính quyền Nhật Bản nghi ngờ đã có động thái can thiệp tiền tệ.

• DXY: +0.42%
• EURUSD -0.39%
• GBPUSD -0.50%
• AUDUSD -0.34%
• NZDUSD -0.62%
• USDJPY +0.77%
• USDCHF +0.47%
• USDCAD +0.17%

Vàng và dầu giảm do có những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Các thông báo của Trung Quốc từ hội nghị lần thứ ba không đưa ra bất kỳ thông tin chi tiết nào về việc cải thiện nền kinh tế đang suy yếu và bản tóm tắt chính thức nhấn mạnh trọng tâm của chính phủ là lấy công nghệ làm trung tâm. Vàng giảm $15 xuống $2,442. Dầu thô WTI giảm 59 cents xuống $82.27/ thùng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 5.2 bps lên 4.198%.

Sau khi mở cửa cao hơn vào đầu phiên, hiện tại chỉ số Nasdaq và S&P 500 đã giảm trở lại:

• Nasdaq giảm 0.44% xuống 17917
• S&P 500 giảm 0.02% xuống 5586
• Dow Industrial Average giảm 0.04% xuống  mức 41182
• Chỉ số Russell 2000 tăng 0.02% lên mức 2240

Lợi suất TPCP Mỹ tiếp tục tăng:

Trong ngày hôm nay, ECB đã giữ nguyên lãi suất điều hành của mình. Chủ tịch ECB Largade đã có cuộc họp báo vào tối nay và đưa ra một số thông tin đáng chú ý:

• Tăng trưởng kinh tế quý II có khả năng chậm hơn quý I
• Khả năng ECB hành động vào tháng 9 vẫn còn bỏ ngỏ, sẽ phụ thuộc vào dữ liệu
• ECB sẽ sớm bắt đầu đánh giá lại chiến lược chính sách tiền tệ của mình

EURUSD giảm do thị trường tiếp tục kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chỉ số DXY tăng 0.23% lên 103.981.

Giá vàng tăng 0.40% lên 2,468 USD/oz.

Dầu WTI giảm 0.80% xuống mức 81.97 USD/thùng.

Bitcoin giảm 0.50% xuống dưới mức 63,800 USD.

• Rõ ràng là lạm phát đã giảm mạnh trong 12-18 tháng
• Đây là tốc độ lạm phát giảm nhanh nhất từ ​​trước đến nay
• Tiến trình giảm lạm phát vẫn chưa kết thúc nhưng tôi cảm thấy tốt hơn nhiều khi thấy giá của nhiều lĩnh vực giảm, bao gồm nhà ở
• Thị trường lao động đã hạ nhiệt và cân bằng hơn
• Cho đến nay, sẽ khó có suy thoái trên thị trường lao động nhưng cũng đã có những tín hiệu cảnh báo
• Chúng tôi muốn ổn định ở mức việc làm đầy đủ
• Nếu bạn thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng đột biến, bạn sẽ có lý do để lo lắng về mức thất nghiệp. Cho đến nay, có vẻ như không phải vậy.
• Tỷ lệ thất nghiệp cần ổn định

Thị trường đang định giá 100% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chỉ báo nhanh của Mỹ trong tháng 6 giảm 0.2%, đây là mức giảm ít hơn so với dự kiến ​​-0.3%
Đây là chỉ số tổng hợp của dữ liệu đã được công bố. Chỉ số này không bao giờ là yếu tố tác động đến thị trường nhưng có thể là lời nhắc nhở hữu ích về xu hướng gần đây trong dữ liệu kinh tế.

Trong vài ngày qua, Dow Industrial Average tăng cao trong khi chỉ số S&P và NASDAQ giảm. Hôm nay, mọi thứ đang diễn ra ngược lại.

Russell 2000 cũng giảm nhẹ hôm nay sau một số đợt chốt lời hôm qua.

Sau ít phút mở cửa, các chỉ số đang biến động như sau:

• Dow Industrial Average giảm 0.14% xuống mức 41141.65
• Chỉ số S&P tăng 0.22% lên mức 5600.31
• Chỉ số NASDAQ tăng 0.58% lên mức 18100.72.
• Russell 2000 giảm 0.30% xuống mức 2232.92.

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang giao dịch cao hơn sau khi giảm nhẹ do dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm 4.450%, +2.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm 4.101%, +3.2 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4.184%, +3.9 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm 4.402%, +4.4 điểm cơ bản

EURUSD đã giảm sau khi ECB giữ nguyên lãi suất, Chủ tịch Lagarde cũng đã không đưa ra nhiều gợi ý về động thái của ECB vào tháng 9.

• Sẽ là khôn ngoan nếu Fed chờ bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy lạm phát đang quay trở lại mức 2% một cách bền vững
• Mỹ nên xem xét thu hẹp các khoản miễn thuế đối với dịch vụ chăm sóc sức khỏe do người sử dụng lao động chi trả, thu nhập từ vốn khi bán nhà ở chính
• Mỹ cần giải quyết tình trạng nợ công đang gia tăng liên tục
• Mỹ nên xem xét tăng dần thuế suất thuế thu nhập, bao gồm cả những người có thu nhập dưới 400,000 USD
• Mỹ nên xem xét thu hẹp các khoản khấu trừ đối với lãi suất thế chấp

• Không có con đường nào được xác định trước cho tháng 9
• Dự báo tháng 9 cùng với các dữ liệu khác sẽ được tính đến
• Quyết định hôm nay đã được đồng thuận mạnh mẽ
• Các cuộc khảo sát chỉ ra rằng mức tăng trưởng tiền lương sẽ giảm vào năm 2025 và 2026
• Nhiều thước đo chỉ ra tiền lương đang hướng đến các mức khá cao
• Chúng tôi phụ thuộc vào nhiều dữ liệu, chứ không chỉ nhìn vào một dữ liệu cụ thể

Đồng euro đang giảm dần, tuy nhiên kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất vẫn chưa thay đổi

• Nhiều việc làm có khả năng được tạo ra trong quý 2, chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ
• Thị trường lao động có khả năng phục hồi tốt hơn
• Dự kiến ​​sự phục hồi sẽ được hỗ trợ bởi tiêu dùng
• Hầu hết các chỉ số lạm phát đều ổn định hoặc giảm nhẹ vào tháng 6
• Tiền lương vẫn đang tăng ở mức cao
• Các cuộc khảo sát mới nhất chỉ ra rằng tiền lương sẽ giảm nhẹ trong năm tới
• Lạm phát dự kiến ​​sẽ dao động quanh mức hiện tại trong thời gian còn lại của năm, một phần là do tác động của giá năng lượng
• Lạm phát dự kiến ​​sẽ giảm xuống mục tiêu vào nửa cuối năm 2025
• Chúng tôi sẽ không cắt giảm lãi suất một cách vội vàng.

• Chỉ số sản xuất tháng 6 của Philly Fed tăng 13.9, mạnh hơn nhiều so với dự kiến ​​+2.9
• Trong 6 tháng tới, chỉ số này được dự báo tăng 38.7
• Đầu tư tài sản cố định Capex +7.4
• Việc làm: +15.2
• Đơn đặt hàng mới: +20.7
• Giá đầu vào: +19.8
• Giá đầu ra: +24.2
• Lượng hàng đã giao: +27.8
• Lượng hàng chưa hoàn thành: +9.1
• Thời gian giao hàng: +8.5
• Hàng tồn kho: -9.4
• Thời gian làm việc trung bình trong tuần của nhân viên: -1.6

Báo cáo sản xuất của Philly Fed tháng 7 vẽ nên một bức tranh tươi sáng hơn nhiều so với những tháng gần đây, với hoạt động mở rộng trên hầu hết các số liệu. Sự phục hồi trong các đơn đặt hàng và lô hàng mới đặc biệt đáng khích lệ. Trong khi áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, sự gia tăng trong chỉ số hoạt động trong tương lai cho thấy các nhà sản xuất đang trở nên lạc quan hơn về tăng trưởng.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần trước là 243,000, cao hơn so với ước tính 230,000. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình trong 4 tuần 234,750.
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp: 1.867 triệu đơn, nhiều hơn so với ước tính 1.855 triệu đơn. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 11/2021.
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp trung bình trong 4 tuần gần nhất là 1.851 triệu đơn.

Quyết định lãi suất của ECB:

• Lãi suất tái cấp vốn: 4.25% (Dự báo: 4.25%. Trước đó: 4.25%)
• Lãi suất tiền gửi qua đêm: 3.75% (Dự báo: 3.75%. Trước đó: 3.75%)
• Lãi suất cho vay cận biên: 4.50% (Trước đó: 4.5%)
• Dữ liệu kinh tế ủng hộ đánh giá trước đó về triển vọng lạm phát.
• Không đưa ra cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể.
• Quyết tâm đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% một cách kịp thời.
• Sẽ giữ lãi suất ở mức hạn chế vừa đủ trong thời gian cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu trung hạn.
• Áp lực giá trong nước vẫn ở mức cao, lạm phát dịch vụ ở mức cao và lạm phát toàn phần có khả năng vẫn vượt quá mục tiêu cho đến năm sau.

Các thông tin trên phù hợp với dự báo thị trường về quyết định lãi suất hôm nay. EUR/USD hiện tăng nhẹ lên mức 1.0934

Tin tức chính:

• Quyết định của ECB nhiều khả năng sẽ không gây bất ngờ cho thị trường
• Các cặp tiền chính ít biến động vào đầu phiên Âu
• Dữ liệu từ BOJ cho thấy Nhật Bản không có hành động can thiệp trong ngày hôm qua
• Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Hayashi từ chối bình luận về biến động tỷ giá
• Tỷ lệ thất nghiệp ILO tại Anh trong tháng 5 phù hợp với dự báo

Thị trường:

• AUD dẫn đầu, GBP suy yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.188%
• Vàng tăng 0.2% lên $2,463
• Dầu thô WTI giảm 0.1% xuống $82.74
• Bitcoin tăng 0.2% lên $64,687 

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra trần lắng khi thị trường bình tĩnh trở lại sau sự sôi động ngày hôm qua.

Trên thị trường ngoại hối, đồng yên Nhật mất giá nhẹ sau khi dữ liệu BOJ cho thấy Nhật Bản không có hành động can thiệp trong ngày hôm qua. USD/JPY hiện tăng lên mức 156.45. Trong khi đó, GBP/USD tiếp tục thoái lui khỏi mốc 1.3000 ngay cả khi áp lực tăng lương vẫn ở mức khá cao đối với BoE. Các cặp tiền chính khác không có nhiều biến động.

HĐTL chứng khoán hoa kỳ Hoa Kỳ ổn định sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ vào ngày hôm qua. Nhưng vẫn còn sớm và mọi thứ đều có thể xảy ra khi phiên Mỹ bắt đầu.

Hiện tại, thị trường đang chuyển trọng tâm tới quyết định chính sách của ECB, mặc dù nhiều khả năng NHTW này sẽ không có thay đổi nào trong chính sách tiền tệ trong tháng này.

Nhà giao dịch và phân tích Peter Brandt cho biết: "Cần lưu ý rằng mô hình giá BTC vẫn đang cho thấy đỉnh sau thấp hơn, đáy sau thấp hơn vẫn tiếp tục bất chấp sự kiện halving, bất chấp ETF", nhà giao dịch và nhà phân tích Peter Brandt cho biết.

Tuy vậy, Michael van de Poppe, người sáng lập MN Capital dự báo rằng đà tăng tiếp theo sẽ đưa Bitcoin chạm mốc 110,000 USD. Ông cho rằng biến động giá của Bitcoin trong thời gian gần đây liên quan đến những khó khăn mà các thợ đào Bitcoin phải đối mặt do chi phí vận hành tăng cao và phần thưởng khai thác giảm sau sự kiện halving vào tháng Tư.

Ngoài ra, "Chỉ số hashrate drawdown đã chạm đáy vào ngày 1 tháng 7, ngang bằng với thời điểm FTX sụp đổ", Van de Poppe tuyên bố.

Kể từ khi Bitcoin đạt mức đỉnh mọi thời đại là $73,679, đồng tiền này đã trải qua quãng thời gian khó khăn, khi mà thậm chí đã chạm mức $54,274 USD, mức giá thấp nhất mà tài sản này phải đối mặt trong bốn tháng, theo CoinMarketCap.

Nhiều nhà phân tích, bao gồm cả Van de Poppe cũng đưa ra dự đoán tích cực và cho rằng Bitcoin sẽ chạm mốc $100,000 USD trong thời gian tới.

Pierre Rochard, phó chủ tịch nghiên cứu của Riot Platforms, tin rằng Bitcoin có thể đạt 100,000 USD trong vòng 12 tháng tới. Trong khi Marco Johanning, nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử, cho rằng Bitcoin sẽ đạt mức $81,000 - $94,000 do BTC đã giảm về $54,000.

Đây sẽ là một cuộc họp mang tính hình thức bởi ECB đã nói rõ rằng họ sẽ không cắt giảm lãi suất trong hôm nay. Các nhà hoạch định chính sách đã gợi ý rằng động thái tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 9. Do đó, sẽ có rất ít thứ để xem xét trong quyết định lãi suất.

Quan điểm hiện tại của ECB là tiếp tục khẳng định chính sách hiện tại là đủ thắt chặt sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên. Bên cạnh đó, họ đang chờ đợi để có thêm niềm tin về triển vọng lạm phát trong thời gian tới. Trên thực tế, quan điểm thứ hai thậm chí đã được xem xét vào tháng 6. Mặc dù ECB cuối cùng đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhưng có khá nhiều lo ngại được đưa ra liên quan đến triển vọng lạm phát. Vì vậy, những lo ngại liên quan đến lạm phát dịch vụ mạnh hơn và áp lực tăng lương, sẽ được sử dụng như lý do để họ giữ nguyên lãi suất trong hôm nay.

Chủ tịch Lagarde nhiều khả năng sẽ không đưa ra cam kết trước về một động thái "nào đó" vào tháng Chín. Dù trước đây bà ấy đã có một số bài phát biểu kém hiệu quả, nhưng lần này bà ấy chắc chắn sẽ không đưa ra thông điệp sai lệch như vậy.

ECB sẽ chỉ cần đảm bảo rằng tháng 9 vẫn là thời điểm có khả năng cao để họ cắt giảm lãi suất một lần nữa nếu mọi thứ tiếp tục diễn biến phù hợp. Nhưng đồng thời, họ cũng sẽ tái khẳng định rằng họ có đủ linh hoạt để phản ứng với bất kỳ tình huống bất ngờ nào trong dữ liệu.

Cách tốt nhất để nhận xét rằng họ đã làm tốt công việc ngày hôm nay hay chưa là quan sát phản ứng từ chính đồng Euro.

• Giá đồng giảm gần 5% trong bốn ngày qua

Khi giá đồng hợp đồng tương lai nhắm tới mốc 5 USD/pound vào tháng 5, có vẻ như thị trường sẽ được chứng kiến đà tăng mạnh mẽ nhất trong thập kỉ qua. Tuy nhiên, đồng đã gây thất vọng khi giá giảm mạnh vào cuối tháng 5 và dẫn đến việc giảm thêm 5% trong tháng 6. Nhịp phục hồi nhẹ vào đầu tháng này cũng không thể "cứu" kim loại này và giá đồng lại giảm gần 5% trong bốn ngày qua:

Điều cần lưu ý trong nhịp giảm tuần này là giá đang phá vỡ đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) lần đầu tiên kể từ tháng Hai. Giờ đây, đáy của tháng 6 ở mức 4.31 USD sẽ là mức hỗ trợ tiếp tueho

Về cơ bản, các yếu hỗ trợ đà tăng của giá đồng không thay đổi quá nhiều, với động lực chính đến từ quá trình chuyển đổi xanh và lo ngại về nguồn cung. Nhưng đồng thời, đồng cũng bị ảnh hưởng bởi sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Và triển vọng cho nguồn cung đã gặp khó khăn, đặc biệt là với sự đình trệ ở Trung Quốc kể từ năm ngoái. Bởi, trong quá khứ, nhu cầu từ Trung Quốc chiếm khoảng 40% - 50% lượng đồng khai thác mới mỗi năm.

Mặc dù vậy, đồng vẫn có một số yếu tố cơ bản hỗ trợ, những có thể phải đợi đến sau mùa hè để điều đó thể hiện trên giá cả.  Nếu nhìn vào quá khứ, tháng 8 là tháng đồng có hiệu suất tồi tệ nhất trong vòng 20 năm qua. Vì vậy, đó là một lý do để nhà đầu tư thận trọng trong ít nhất là vài tuần tới.

Số lượng địa chỉ ví Bitcoin nắm giữ BTC đã giảm đi 672,510 tài khảon trong tháng qua. Tuy nhiên, theo Santiment, đây có thể là tin tốt cho các nhà đầu tư:

“Khi sự thanh lý hàng loạt như thế này xảy ra, xác suất tiếp tục phục hồi sẽ tăng lên.”

Lượng ví nắm giữ Bitcoin. Nguồn: Santiment

Ngoài ra, ở mức giá hiện tại, tỷ lệ nguồn cung Bitcoin có lãi đã giảm xuống còn 89.43%, theo dữ liệu từ Glassnode. Chỉ số này đã giảm 6.5% kể từ giữa tháng 6 khi giá BTC ở mức khoảng $70,000.

Các số liệu khác cho thấy một bức tranh lạc quan hơn. Theo quan sát của Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, thị trường OTC đang vượt mặt các thị trường giao dịch tập trung, đây là dấu hiệu cho thấy hành động tích lũy của các tổ chức.Ông cho biết các ví cá voi nắm giữ hơn 1,000 BTC, bao gồm cả ETF giao ngay, đã mua vào hơn 1.45 triệu BTC trong năm nay, nâng tổng số lên 1.8 triệu BTC, tương đương khoảng 9% nguồn cung lưu hành.

Lượng ví mới nắm giữ trên 1,000 BTC. Nguồn: CryptoQuant

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung đã giảm 21.8% trong tháng 6, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, thị trường giao ngay Bitcoin đã phục hồi, tăng 12% trong bảy ngày qua. Giá đang dao động quanh mốc $64,800 USD tại thời điểm viết bài.

• Không có dấu hiệu rõ ràng nào về nỗ lực can thiệp vào đồng nội tệ từ Nhật Bản vào ngày hôm qua

Như đã đề cập trước đó, biến động giá ngày hôm qua không rõ ràng như những gì đã xảy ra vào tuần trước. Và các báo cáo của BOJ dưới đây đang tiếp tục khẳng định Bộ Tài chính Nhật Bản có thể đã không đóng vai trò chính trong đà giảm của USD/JPY vào ngày hôm qua.

Lịch trình kinh tế đầu phiên Âu ảm đạm và thị trường FX không quá biến động khi thiếu đi xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng. USD tăng trở lại sau phiên thứ Tu bị bán tháo. Các cặp tiền chính chủ yếu chỉ biến động trong khoảng từ 0.1-0.2% trong ngày, với NZD dẫn đầu đà giảm.  

Về mặt dữ liệu, tỷ lệ thất nghiệp của ILO tại Vương quốc Anh giữ nguyên ở mức 4.4% trong ba tháng tính đến tháng 5, với tốc độ tăng lương tring bình (bao gồm tiền thưởng) giảm từ 6% xuống 5.7%. Sau khi tạo đỉnh mới vào năm 2024 tại 1.3045 vào thứ Tư, GBP/USD hiện vẫn trong giai đoạn tích lũy và dao động quanh 1.3000 đầu phiên Âu.

Tại các thị trường khác: 

• Vàng tăng 0.30% lên $2466/oz
• Dầu WTI giảm 1.40% xuống $81.70/thùng
• BTC tăng 1.2% lên 64,860 USD

ECB sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ và Chủ tịch Christine Lagarde sẽ có bài phát biểu về triển vọng chính sách trong cuộc họp báo sau đó. Bước sang phiên Mỹ, các nhà đầu tư chuyển trọng tâm sang Khảo sát về sản xuất của Fed Philadelphia và báo cáo thất nghiệp hàng tuần tại Hoa Kỳ. Ngoài ra, thị trường cũng sẽ chú ý đến bình luận từ các quan chức Fed vào tối và đêm nay.

Tóm lại, việc bán tháo cổ phiếu công nghệ không ảnh hưởng lớn đến thị trường châu Âu do ít tập trung vào công nghệ. Sự chuyển hướng sang chỉ số Dow Jones có thể là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu châu Âu. Thị trường tương lai của Mỹ cũng cho thấy tâm lý ổn định hơn, và cổ phiếu Pháp đang trong giai đoạn tích lũy sau khi giảm mạnh vào tháng 6.

Các cặp tiền chính ít biến động trong ngày, ngoại trừ USD/JPY. Dù vậy, cặp tiền cũng đã quay trở lại trạng thái đi ngang sau khi có nhịp hồi từ 155.37 lên 155.50, và hiện đi ngang quanh 156.20. 

Thị trường FX giao dịch nhạt nhòa khi tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán thận trọng hơn để quan sát xem liệu đợt bán tháo trong lĩnh vực công nghệ có tiếp tục diễn ra trong phiên Mỹ hôm nay hay không. HĐTL chỉ số Hoa Kỳ thu hẹp một phần đà tăng được ghi nhận vào giờ mở cửa phiên Âu, với S&P 500 hiện tăng 0.1%. 

Nhưng hiện tại, các nhà đầu tư có thể phải tiếp tục chờ đợi đến khi có quyết định chính sách ECB, sau đó là báo cáo thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ để có thêm xúc tác mới. 

Một số bình luận từ Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Yoshimasa Hayashi:

• BoJ sẽ quyết định cụ thể chính sách tiền tệ 
• Chính sách tiền tệ của BOJ không nhằm mục đích kiểm soát biến động ngoại hối
• Nhật Bản sẽ theo dõi chặt chẽ biến động tỷ giá

Các quan chức Nhật Bản có thể nhẹ nhõm hơn đôi chút khi thấy USD/JPY hiện giảm trở lại mức 156.

Báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những dữ liệu việc làm quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời phản ánh tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn khá ổn định khi dao động quanh mức thấp của chu kỳ, trong phạm vi từ 200,000 - 260,000 đơn kể từ năm 2022. Trái lại, Số lượng đơn xin tiếp tục trợ cấp đã tăng liên tục trong thời gian gần đây, với dữ liệu tiếp tục lập đỉnh mới trong chu kỳ hàng tuần (mặc dù số liệu giảm nhẹ vào tuần trước).

Điều này cho thấy tình trạng sa thải lao động không tăng tốc và vẫn ở mức thấp, trong khi hoạt động tuyển dụng diễn ra chậm hơn. Trong tuần này, mức tăng trong Số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ từ 230,000 xuống 222,000, cùng với Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ước tính cũng giảm nhẹ từ 1,855,000 xuống 1,852,000.

ECB dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75%. Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng đều nhất trí rằng họ muốn chờ thêm dữ liệu và cuộc họp lần này không có nhiều điều đáng nói cho đến khi bước sang tháng 9. Hiện thị trường đang định giá thêm 46bp lãi suất nữa được cắt giảm cho đến cuối năm.

Quyết định chính sách ECB sẽ được công bố vào 19:15 tối nay (theo giờ Việt Nam).

• Khảo sát Lực lượng Lao động (LFS) của Anh đang gặp vấn đề về tỷ lệ phản hồi và chất lượng.
• Dữ liệu thị trường lao động hiện tại không đạt chất lượng như trước và BOE đã thừa nhận điều này.
• ONS muốn chuyển sang Khảo sát Lực lượng Lao động Chuyển đổi (TLFS) để cải thiện dữ liệu.
• Quá trình chuyển đổi này gặp khó khăn và chưa được thực hiện.
• ONS vẫn sẽ sử dụng LFS làm thước đo chính cho thị trường lao động. 
• ONS có thể thực hiện thay đổi vào đầu năm sau.

Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) đang gặp phải các vấn đề và khó khăn trong quá trình chuyển đổi hệ thống thu thập và xử lý dữ liệu thị trường lao động. Các vấn đề này đang cản trở việc nâng cao chất lượng và độ tin cậy của dữ liệu thị trường lao động mà họ mong muốn đạt được thông qua Khảo sát Lực lượng Lao động Chuyển đổi (TLFS).

Báo cáo việc làm ILO của Vương quốc Anh đã được công bố, do đó sự kiện trọng tâm duy nhất trên lịch kinh tế châu Âu hôm nay là quyết định chính sách ECB. Bước sang phiên Mỹ, báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ là dữ liệu quan trọng nhất trong ngày. 

Chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh dự kiến tăng 40 điểm lên mức 8,231, chỉ số DAX của Đức tiến 15 điểm lên 18.464, chỉ số CAC của Pháp nhích 7 điểm lên 7,590, chỉ số MIB của Ý được dự đoán tăng 17 điểm lên 34,556.

Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến ​​sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào thứ năm. Thị trường đang kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này.