Phiên giao dịch châu Âu hôm nay không có dữ liệu kinh tế đáng chú ý nào. Sự kiện trọng tâm sẽ là dữ liệu PPI của Mỹ, có thể định hướng tâm lý thị trường trước khi dữ liệu CPI được công bố vào ngày mai.

20:30 (giờ Việt Nam) - Báo cáo PPI tháng 12 của Mỹ

PPI: dự báo tăng 3.4% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 3.0%)
PPI; dự báo tăng 0.3% so với tháng trước (Trước đó: 0.4%)                 
PPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng): dự báo tăng 3.8% so với cùng kỳ năm ngái (Trước đó: 3.4%)
PPI lõi: dự báo 0.3% so với tháng trước (Trước đó: 0.2%)
Các con số này không mang nhiều tín hiệu tích cực, nhưng ngay cả khi không đạt kỳ vọng, thị trường có thể chứng kiến điều chỉnh, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu gần đây đã tăng khá mạnh.

Lịch phát biểu từ các quan chức NHTW (giờ Việt Nam)

• 14:35 - Lane (ECB, dovish - có quyền bỏ phiếu)
• 15:30 - Breeden (BoE, trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 22:00 - Schmid (Fed, hawkish - có quyền bỏ phiếu)
• 03:05 ngày 15/01 - Williams (Fed, trung lập - có quyền bỏ phiếu)

• Cơ quan này sẽ tăng cường điều chỉnh chính sách theo chu kỳ ngược.
• Sẽ ngăn chặn các rủi ro biến động quá mức trong tỷ giá.
• Hướng tới việc giữ CNY ổn định ở mức hợp lý và cân bằng.

Những phát biểu này chỉ mang tính biểu tượng từ phía PBOC, trong khi điểm đáng chú ý hơn là tình hình cho vay ngân hàng mới ở Trung Quốc trong năm 2024. Dữ liệu cho thấy tăng trưởng tín dụng đang chững lại, bất chấp các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh. Điều này phản ánh một vấn đề cốt lõi mà các ngân hàng Trung Quốc đang đối mặt: nhu cầu vay tiêu dùng suy yếu. Triển vọng kinh tế năm nay không mấy khả quan nếu xu hướng này tiếp tục.

Theo báo cáo: 

• Cung tiền M2 tháng 12 của Trung Quốc: +7.3% (Dự đoán: 7.3%; Trước đó: 7.1%)
• Các khoản vay bằng đồng nhân dân tệ mới đạt 990 tỷ CNY (Dự báo: 800 tỷ CNY; Trước đó: 580 tỷ CNY) 

Tổng các khoản vay mới trong năm 2024 đạt 18.1 nghìn tỷ CNY, thấp hơn nhiều so với mức kỷ lục 22.8 nghìn tỷ CNYcủa năm 2023. Đây không phải là một tín hiệu tích cực khi hoạt động cho vay ngân hàng dường như đang chậm lại vào thời điểm quan trọng, trong bối cảnh Bắc Kinh đang nỗ lực kích thích nhu cầu tiêu dùng trong nước.

•  HĐTL DAX (Đức): +0.5%
• HĐTL CAC 40 (Pháp): +0.8%
• HĐTL FTSE (Anh) đi ngang 

Đà tăng điểm này được ghi nhận là sự phục hồi diễn ra sau sự đảo chiều tích cực trước đó của chứng khoán phố Wall trong ngày hôm qua. Khẩu vị rủi ro cải thiện nhờ giảm lo ngại trước kế hoạch lạm phát của Trump. HĐTL S&P 500 tăng 0.3%. 

Vào thứ Ba, thị trường chứng khoán châu Âu dự kiến sẽ mở cửa tăng điểm, đảo ngược diễn biến tiêu cực trước đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao lãi suất của một số nền kinh tế chủ chốt ở châu Âu trong tuần này khi lợi suất TPCP vẫn ở mức cao.

Theo dữ liệu từ IG, chỉ số FTSE 100 của Anh dự kiến tăng 4 điểm lên 8,226, chỉ số DAX của Đức tăng 106 điểm lên 20,241. Trong khi đó, chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 66 điểm lên 7,472 và chỉ số FTSE MIB của Ý tăng 272 điểm lên 35,082.

Các thị trường chứng khoán lớn ở châu Âu đã giảm điểm vào thứ Hai trong bối cảnh lo ngại về lợi suất trái phiếu chính phủ tăng và đồng USD tăng mạnh, khiến chỉ số Eurostoxx 600 toàn châu Âu đóng cửa giảm ở hầu hết các ngành.

Lợi suất TPCP Eurozone, Anh và Mỹ đang được theo dõi chặt chẽ trong tuần này sau khi lãi suất trái phiếu ngắn hạn và dài hạn tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng vào tuần trước và duy trì ở mức cao vào thứ Hai.

Hiện tại, các nhà kinh tế dự đoán PPI tổng thể tăng 0.4%, trong khi PPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0.3%. Dữ liệu PPI sẽ được công bố vào tối thứ Ba. Ngày hôm sau, tức thứ Tư, dữ liệu CPI sẽ được công bố. Cả hai báo cáo sẽ ảnh hưởng đến quyết định tiếp theo của Fed về lãi suất.            

Phó Thống đốc BoJ Himino:

• Khi thời điểm thích hợp đến, BoJ phải thay đổi chính sách mà không chậm trễ
• Những động thái ngắn hạn trong lãi suất dài hạn sẽ không đóng vai trò là cơ sở cho quyết định chính sách của chúng tôi
• Kịch bản cơ sở là tiền lương sẽ tăng mạnh trong năm nay như năm ngoái
• Muốn xem xét kỹ lưỡng tất cả thông tin trước cuộc họp chính sách vào tuần tới

Một lần nữa, ông ấy không thực sự tiết lộ bất cứ điều gì. Nhưng điều quan trọng nhất rút ra từ tất cả những điều này là họ không loại trừ rõ ràng việc tăng lãi suất vào tuần tới. Điều này hơi trái ngược với thông cáo của Thống đốc Ueda từ tháng trước. Hiện tại, hãy cùng chờ đợi "thông tin rò rỉ" của BoJ trong những ngày tới.

• Không có danh sách những yếu tố cụ thể quyết định có nên tăng lãi suất vào tháng 1 hay không
• Quyết định về lãi suất vào tháng 1 sẽ không phụ thuộc vào việc Donald Trump nhậm chức
• Sẽ xem xét kỹ lưỡng sự cân bằng của các biện pháp chính sách mới của Hoa Kỳ

Ông ấy không thực sự tiết lộ bất cứ điều gì nhưng thị trường chắc chắn rằng kịch bản tăng lãi suất đang rộng mở hơn. Theo tình hình hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá động thái tăng lãi suất vào tuần tới ~58%. Nhưng trong những ngày tới, hãy mong đợi sẽ có "báo cáo" về những gì BoJ đang xem xét hoặc những định hướng cho thị trường.

Thị trường chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương chủ yếu chứng kiến mức tăng vào thứ Ba sau phiên giao dịch trái chiều trên Phố Wall khi chỉ số Dow Jones tăng vọt và Nasdaq trượt dốc khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu công nghệ.

Chỉ số Hang Seng tăng 1.41%, trong khi CSI 300 tăng 1.74%.

Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0.32% sau khi giảm trong ba phiên liên tiếp.

Thị trường Nhật Bản là ngoại lệ duy nhất, với Nikkei 225 giảm 2.1%. Topix giảm 1.48%.

Chỉ số Kospi tăng 0.25% trong khi Kosdaq tăng 0.85%. Dữ liệu của LSEG cho thấy lợi suất TPCP kỳ hạn 40 năm của Nhật Bản đã tăng lên 2.755, mức cao nhất được ghi nhận kể từ năm 2007.

Biến động trong phiên giao dịch bắt đầu sớm với sự suy yếu của USD khi có tin tức cho biết các cố vấn trong nhóm kinh tế mới của Trump đang cân nhắc việc áp dụng thuế quan dần dần. Tiêu đề của bản tin tập trung vào kế hoạch tăng thuế quan từ 2% đến 5% mỗi tháng. Việc áp dụng chậm hơn được cho là nhằm mục đích củng cố vị thế đàm phán của Trump đồng thời giảm thiểu rủi ro lạm phát đột ngột.

Chỉ số DXY sụt giảm, với mức tăng dành cho EUR, GBP, AUD, NZD (đã tìm thấy sự hỗ trợ từ niềm tin kinh doanh tốt hơn ở New Zealand trong quý 4 năm 2024) và nhiều hơn nữa.

Các động thái này kéo dài trong khoảng một giờ. Chúng xảy ra ngay sau khi đóng cửa phiên giao dịch tại New York, thời gian thanh khoản mỏng nhất trong chu kỳ ngoại hối 24 giờ (sau phiên giao dịch tại New York và trước phiên giao dịch tại Tokyo, chỉ có New Zealand và Úc hoạt động).

Cặp USD/JPY tăng đột biến lên 158.00, tuy nhiên đã giảm nhanh chóng xuống dưới 157.50. Phó Thống đốc BoJ Himino đã phát biểu. Ý chính trong bình luận của ông không có gì đáng ngạc nhiên, rằng BoJ sẽ tăng lãi suất nếu dự báo của họ tiếp tục được đáp ứng. Ông nói thêm rằng có những rủi ro ở cả Nhật Bản và nước ngoài cần được chú ý chặt chẽ.

Ông Himino cho biết BoJ sẽ tranh luận về việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 23/24 tháng 1 do dự báo tăng trưởng và lạm phát quý mới. Ông còn đưa ra nhiều bình luận khác về các chủ đề nóng như tăng trưởng tiền lương, nền kinh tế Hoa Kỳ và sự không chắc chắn khi Trump bắt đầu nhiệm kỳ của mình với những thay đổi chính sách chưa thể dự báo trước.

Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Akazawa:

• Việc BoJ cân nhắc tăng lãi suất và mục tiêu thoát khỏi giảm phát của chính phủ không mâu thuẫn
• BoJ và chính phủ có sự hợp tác tốt

Trung Quốc sẽ tổ chức một cuộc họp báo về phát triển kinh tế với sự tham gia của Phó Thống đốc PBoC Xuan Changneng và Li Bin, phó giám đốc Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước SAFE. Cuộc họp báo sẽ diễn ra vào lúc 14h00. Nội dung cuộc họp báo tập trung vào việc hỗ trợ tài chính cho phát triển kinh tế. 

SAFE là cơ quan chính phủ chủ chốt của Trung Quốc, chịu trách nhiệm quản lý dự trữ ngoại hối quốc gia và điều tiết thị trường ngoại hối. Trung Quốc có dự trữ ngoại hối lớn nhất thế giới. SAFE hoạt động dưới sự quản lý của PBoC.

• BoJ có thể sẽ tăng lãi suất nếu các diễn biến nền kinh tế đi đúng hương như dự báo
• Dù BoJ dự định sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng cần phải theo dõi kỹ các rủi ro có thể ảnh hưởng, cả tích cực lẫn tiêu cực, từ trong nước và quốc tế.
• BoJ hy vọng các cuộc đàm phán lương mùa xuân trong năm nay sẽ mang lại kết quả mạnh mẽ. Các báo cáo từ các quản lý chi nhánh của BOJ về triển vọng tiền lương nhìn chung đều tích cực.
• Các khảo sát cho thấy tỷ lệ doanh nghiệp dự đoán sẽ tăng lương và tốc độ tăng lương dự kiến đang ở mức bằng hoặc cao hơn so với năm ngoái.
• Bài phát biểu nhậm chức của Trump dự kiến sẽ đưa ra hướng đi chung cho chính sách của Mỹ.
• Chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ vẫn mạnh mẽ trong thời gian tới.
• Trong việc định hướng chính sách, việc xác định thời điểm thay đổi chính sách là rất khó khăn và quan trọng.
• Tại cuộc họp chính sách tuần tới, hội đồng có thể sẽ tranh luận về việc có nên tăng lãi suất hay không và đưa ra quyết định.

JPY suy yếu sau phát biểu của ông Himino

• Dự đoán: 7.3161
• Giá đóng cửa trước đó: 7.3319

Đội ngũ cố vấn về kinh tế của Trump đang xem xét kế hoạch áp thuế nhập khẩu một cách từ từ, tăng dần từ 2% - 5% mỗi tháng. Theo các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, cách tiếp cận này nhằm tăng cường vị thế đàm phán trong khi tránh cú sốc lạm phát

Một ý tưởng trong kế hoạch là sử dụng quyền hành pháp theo Đạo luật Quyền Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế để tăng thuế nhập khẩu dần dần. Tuy nhiên, ý tưởng này vẫn đang ở giai đoạn đầu và chưa được trình bày chính thức với Trump, chiến lược này chỉ mới được cân nhắc. Sau thông tin, DXY đã giảm xuống 109.3 vào cuối phiên Mỹ, sau đó đã phục hồi trở lại lên 109.5

Thị trường chứng khoán Mỹ khởi sắc trong phiên gần đây khi nhóm cổ phiếu năng lượng và chăm sóc sức khỏe dẫn dắt đà tăng, bất chấp áp lực từ lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng cao. Chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0.2%, trong khi Dow Jones tăng 0.9%, được hỗ trợ bởi mức tăng mạnh của UnitedHealth Group và CVS Health. Tuy nhiên, Nasdaq lại giảm 0.3% do áp lực từ nhóm cổ phiếu công nghệ và chip, với Nvidia và Micron giảm điểm sau thông tin hạn chế xuất khẩu chip AI từ chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.78%, cho thấy lạm phát tiếp tục là mối quan tâm lớn, khẩu vị rủi ro tiếp tục suy yếu khi khả năng Fed tiếp tục lộ trình hạ lãi suất ngày càng thấp. Hợp đồng tương lai của các chỉ số biến động nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0.1%. Dù thị trường chứng khoán đã phục hồi từ mức giảm đầu phiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn chịu tác động bởi việc lạm phát kéo dài và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.78%. Các chiến lược gia nhận định mùa báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới sẽ mang đến nhiều biến động lớn, dự báo mức biến động của các cổ phiếu thuộc S&P 500 có thể đạt 4.7% sau mỗi báo cáo được công bố. Trong khi đó, dữ liệu CPI và Beige Book của Fed công bố tuần này sẽ là yếu tố chính định hình triển vọng chính sách tiền tệ và tâm lý thị trường trong ngắn hạn.

• Dow Jones: +0.9%
• S&P 500: +0.2%
• Nasdaq: -0.3%

DXY tăng vọt qua mốc 110 nhưng giảm vào cuối phiên Mỹ sau khi đội ngũ kinh tế của Tổng thống đắc cử Donald Trump thảo luận về cách tiếp cận dần dần trong việc tăng thuế nhập khẩu nhằm tránh cú sốc lạm phát. Trước đó, DXY tiếp tục tăng vào đầu phiên thứ Hai, đạt mức cao nhất trong hơn hai năm, sau báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ khiến kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay suy giảm. DXY tăng 0.26% lên 109.94, trong khi EUR và GBP lần lượt giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Báo cáo cho thấy tăng trưởng việc làm bất ngờ mạnh mẽ trong tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.1% đã khiến thị trường điều chỉnh dự báo, với định giá chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được vào tháng 12. Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố vào thứ Tư và những phát biểu từ các quan chức Fed trong tuần này. EUR/USD giảm 0.4% xuống 1.0208, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022, khi triển vọng tăng trưởng kinh tế của châu Âu tiếp tục mờ nhạt. GBP/USD giảm 0.24% xuống 1.2167, chịu áp lực từ lo ngại về chi phí vay tăng và tình hình tài chính của Anh. NZD/USD tăng 0.07% lên 0.5559, nhưng vẫn gần mức thấp nhất trong hơn hai năm. CNY tăng nhẹ sau khi Trung Quốc đưa ra các biện pháp hỗ trợ, bao gồm nới lỏng quy định vay vốn nước ngoài và ngừng mua trái phiếu kho bạc. USD/JPY iao dịch quanh mức 157.7 nhờ kỳ vọng BoJ sẽ nâng dự báo lạm phát.

• Chỉ số DXY: +0.08%
• EURUSD: +0.02%
• GBPUSD: +0.07%
• AUDUSD: +0.10%
• USDJPY: +0.01%
• USDCAD: +0.01%
• USDCHF: -0.05%

Giá vàng tiếp tục suy yếu, giảm xuống mức thấp nhất trong phiên là 2,567 USD/oz do ảnh hưởng từ đồng USD mạnh hơn sau báo cáo NFP tích cực hôm thứ Sáu. Tuy nhiên sau đó giá đã điều chỉnh tăng, hiện tại ở mức 2,670 USD/oz. Giá dầu duy trì mức cao nhất trong 5 tháng, hỗ trợ đà tăng của nhóm cổ phiếu năng lượng. Giá dầu tăng mạnh trước việc mỹ áp đặt cấm vận đối với ngành dầu mỏ nga. Dầu Brent tăng 1.48% lên mức $81.00/thùng. Dầu thô WTI tăng 1.9% lên $78.06/thùng. Bitcoin đã có phiên lao dốc, giao dịch dưới mức $90,000, giảm 4.74% trong ngày, sau đó phục hổi trở lại. Hiện đang giao dịch ở mức $94,000.

Thị trường chứng khoán giảm điểm vào thứ Hai khi các cổ phiếu công nghệ chủ chốt, từng dẫn dắt thị trường tăng trưởng, tiếp tục bị nhà đầu tư bán tháo.

• Chỉ số S&P 500 giảm 0.45%
• Nasdaq Composite giảm mạnh 1.08%
• Dow Jones tăng 0.39%

Bitcoin hiện đang giao dịch dưới mức $90,000, giảm 4.74% trong ngày. Vùng kháng cự gần nhất nằm trong khoảng $90,742 - $92,092

Thứ Ba, 14/1:

• Chỉ số PPI lõi m/m của Mỹ: Dự kiến: 0.2% (không đổi so với kỳ trước).
• Chỉ số PPI m/m của Mỹ: Dự kiến 0.4% (không đổi so với kỳ trước)

Thứ Tư, 15/1:

• Chỉ số CPI y/y của Anh:  Dự kiến 2.6% (không đổi so với kỳ trước).
• CPI lõi m/m của Mỹ: Dự kiến 0.2% (giảm từ 0.3%).
• CPI m/m của Mỹ: Dự kiến 0.3% (không đổi so với kỳ trước).
• CPI y/y của Mỹ: Dự kiến 2.9% (tăng từ 2.7%).
• Chỉ số sản xuất Empire State: Dự kiến -0.3 (giảm từ 0.2).

Thứ Năm, 16/1:

• Số lao động thay đổi của Úc: Dự kiến 14.5 nghìn (giảm mạnh từ 35.6 nghìn).
• Tỷ lệ thất nghiệp của Úc: Dự kiến 4.0% (tăng từ 3.9%).
• GDP m/m của Anh: Dự kiến 0.2% (tăng từ -0.1%).
• Doanh số bán lẻ lõi m/m của Mỹ: Dự kiến 0.5% (tăng từ 0.2%).
• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ:: Dự kiến 210 nghìn (tăng từ 201 nghìn).
• Chỉ số sản xuất Philly Fed của Mỹ:: Dự kiến -7.0 (cải thiện từ -16.4).

Thứ Sáu, 17/1:

• GDP y/y của Trung Quốc: Dự kiến 5.0% (tăng từ 4.6%).
• Sản lượng công nghiệp y/y của Trung Quốc: Dự kiến 5.4% (không đổi).
• Doanh số bán lẻ y/y của Trung Quốc: Dự kiến 3.5% (tăng từ 3.0%).
• Doanh số bán lẻ của Anh: Dự kiến 0.4% (tăng từ 0.2%)
• Giấy phép xây dựng của Mỹ: 1.46 triệu (giảm từ 1.49 triệu).

Cập nhật từ Fed

• Kỳ vọng lãi suất:

  • Trong cuộc họp tháng 12, Fed giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ 4 lần xuống 2 lần trong năm 2025.
  • Thị trường không kỳ vọng có thay đổi lãi suất trong tháng 1 và chỉ có 22% khả năng thay đổi lãi suất trong tháng 3.

• Lịch phát biểu của các quan chức Fed:

  • Thứ Ba:
    • Schmid 22h00
  • Thứ Tư:
    • Williams 3h05
    • Barkin 21h20
    • Kashkari 22h00
    • Williams 23h00
  • Thứ Năm:
    • Goolsbee 0h00
    • Williams 23h00

Lịch công bố báo cáo kết quả kinh doanh

• Thứ Tư, 15/1:
  • Citibank, Wells Fargo, BlackRock, Bank of New York.
• Thứ Năm, 16/1:
  • TSMC, UnitedHealth, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, US Bancorp, PNC

• Chứng khoán châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.7%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4.773%.
• Vàng giảm 0.8% xuống 2,668.50 USD/ounce.
• Dầu thô WTI tăng 1.9% lên $78.06/thùng.
• Bitcoin giảm 4.2% xuống $90,574.

Thị trường tiếp tục chịu áp lực khi đồng USD mạnh lên, nối tiếp đà tăng từ tuần trước sau báo cáo việc làm tích cực của Mỹ.

Chứng khoán châu Âu giảm điểm, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 giảm từ 0.3% lúc đầu phiên xuống 0.7%. S&P 500 có khả năng giảm xuống dưới đường MA 100 ngày lần thứ hai kể từ tháng 11/2023.

EUR/USD giảm 0.5%, xuống 1.0195, dưới mốc 1.0200. GBP/USD giảm 0.7%, kiểm tra mức 1.2100 và có thể tiến gần đến ngưỡng 1.2000 nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng. USD/JPY giảm 0.4% xuống 157.05 do lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ từ 4.80% xuống 4.77%.

Vàng chịu áp lực từ đồng USD tăng mạnh, giảm 0.8%. Bitcoin giảm hơn 4%, hướng về mốc $90,000 khi áp lực bán tiếp tục gia tăng. Thị trường tài chính mở đầu tuần mới với khẩu vị rủi ro suy yếu.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh, chạm mức cao nhất trong 2 năm, sau khi dữ liệu NFP tích cực hôm thứ 6 làm giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Chỉ số DXY chạm mức đỉnh 2 năm tại 110.176. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.788%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.

Thị trường hiện dự đoán chỉ có một lần Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Theo Chris Turner, Giám đốc Thị trường Toàn cầu tại ING, "Câu hỏi lớn hiện nay là liệu Fed có thực sự cần cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không." Sự suy giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ trái ngược với tình hình tại khu vực Eurozone và Anh, nơi nền kinh tế đang suy yếu, điều này tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá của đồng USD.

Từ sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đồng USD đã liên tục tăng giá nhờ các chính sách như thuế nhập khẩu và giảm thuế, dự kiến sẽ thúc đẩy lạm phát và hạn chế thêm khả năng cắt giảm lãi suất.

Theo ING, sức mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ gia tăng đang tạo áp lực lớn lên hệ thống tài chính toàn cầu. Lợi suất trái phiếu tại Anh đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm, trong khi đồng nhân dân tệ của Trung Quốc gần chạm mức thấp nhất trong 16 tháng.

USD dự kiến sẽ tiếp tục tăng giá, với nhiều dự báo cho rằng đồng EUR/USD có thể giảm xuống dưới mức 1.000, theo Kit Juckes, chuyên gia tại Societe Generale.

Thị trường chứng khoán toàn cầu cũng chịu áp lực vào ngày thứ Hai do lo ngại lạm phát, đặc biệt từ giá dầu tăng cao. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm hơn 1.3%, dẫn đầu đà giảm. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.9%. Tại châu Á, chỉ số và HSI của Hong Kong giảm 1%. Chỉ số Euro Stoxx 50 tại châu Âu cũng giảm 0.9%.

Mỹ vừa công bố các hạn chế mới đối với việc xuất khẩu chip máy tính tiên tiến, đặc biệt là các chip phục vụ cho trí tuệ nhân tạo (AI), nhằm kiểm soát công nghệ và bảo vệ an ninh quốc gia. Theo đó, các hạn chế mới sẽ thiết lập hạn ngạch xuất khẩu đối với khoảng 120 quốc gia, tuy nhiên, 18 đồng minh và đối tác của Mỹ, bao gồm Nhật Bản và Vương quốc Anh, sẽ được miễn khỏi các biện pháp này.

Các hạn chế sẽ có hiệu lực trong vòng 120 ngày tới, theo thông báo của Bộ trưởng Thương mại Gina Raimondo, tạo cơ hội cho cựu Tổng thống Trump có thể điều chỉnh nếu cần thiết. Dù vậy, các chuyên gia nhận định rằng Trung Quốc sẽ phải đối mặt với những tác động tiêu cực từ các biện pháp này, đặc biệt là với việc thuế quan có thể sẽ gia tăng mạnh mẽ trong thời gian tới.

Các ngân hàng được kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước cuối năm:

• Fed: 24 điểm cơ bản (98% không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• ECB: 85 điểm cơ bản (90% cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• BoE: 42 điểm cơ bản (66% cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• BoC: 41 điểm cơ bản (57% cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• RBA: 61 điểm cơ bản (62% cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 125 điểm cơ bản (88% cắt giảm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)
• SNB: 34 điểm cơ bản (90% cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

Các ngân hàng được kỳ vọng tăng lãi suất trước cuối năm:

• BoJ: 50 điểm cơ bản (51% không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• Hợp đồng tương lai S&P 500 đang giảm khoảng 0.8% trong ngày.
• Trong khi đó, DAX giảm 0.8% và CAC 40 giảm 0.7%.

Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào các phiên Mỹ tối nay. Đặc biệt, S&P 500 sẽ là tâm điểm chú ý vì chỉ số này có thể giảm xuống dưới đường MA100 ngày. Khi điều này xảy ra, nhiều nhà đầu sẽ tư lo ngại rằng một sự điều chỉnh mạnh mẽ hơn sắp tới. Các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi chặt chẽ tình hình trong những ngày tiếp theo để đưa ra những quyết định phù hợp.

• Tổng tiền gửi thanh toán của SNB tuần 10 tháng 1: 445.1 tỷ CHF, tăng so với mức 439.6 tỷ CHF trước đó
• Tiền gửi thanh toán trong nước: 437.1 tỷ CHF, cao hơn mức 426.6 tỷ CHF trước đó

• ECB khó có thể đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất.
• Việc cắt giảm nhanh hơn sẽ cần một sự khác biệt đáng kể hơn so với các dự báo của chúng tôi.
• Các động thái dần dần là tốt nhất trong bối cảnh không chắc chắn.
• Kỳ vọng của thị trường trong ngắn hạn là hợp lý.

Cập nhật thị trường:

• Chỉ số Eurostoxx giảm 0.3%
• Chỉ số DAX (Đức) giảm 0.3%
• Chỉ số CAC 40 (Pháp) giảm 0.2%
• Chỉ số FTSE (Anh) giảm 0.2%
• Chỉ số IBEX (Tây Ban Nha) giảm 0.3%
• Chỉ số FTSE MIB (Ý) giảm 0.2%

Cổ phiếu châu Âu đang bắt đầu tuần trong sắc đỏ với tâm lý tiêu cực từ tuần trước. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.4% với hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.5%, hợp đồng tương lai Dow chỉ giảm 0.1% trong ngày

Một báo cáo việc làm mạnh mẽ hơn của Hoa Kỳ vào cuối tuần trước đã dẫn đến đà tăng của đồng USD và lợi suất TPCP Mỹ. Tuy nhiên, vàng vẫn xoay sở để vân vào thứ Sáu và tiến gần đến việc kiểm tra mốc $2,700.

Tâm lý của phe mua vàng tiếp tục mạnh mẽ để bắt đầu năm mới, được hỗ trợ bởi xu hướng tăng theo mùa của tháng Giêng. Khi kim loại quý này tiến gần đến mốc $2,721-$2,726, bài kiểm tra thực sự sẽ bắt đầu.

• Cho đến giữa mùa hè, chúng ta nên từ bỏ chính sách thắt chặt.
• Hướng đi của lãi suất là rõ ràng, triển vọng tăng trưởng đã suy yếu.
• Có rất nhiều lo ngại về các diễn biến địa chính trị.
• Tỷ giá hối đoái có tác động đến lạm phát nhưng ECB không có mục tiêu chính sách nào về tiền tệ.

Điều này chỉ nhằm tái khẳng định những con đường khác nhau giữa ECB và Fed vào lúc này. Những bình luận của quan chức Rehn phù hợp với triển vọng của NHTW.

Dữ liệu nổi bật của tuần bao gồm lạm phát của Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, dữ liệu thị trường lao động của Úc và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ.

Thứ Hai sẽ không có sự kiện kinh tế quan trọng nào cho thị trường. Vào thứ Ba, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu PPI lõi và PPI hàng tháng, và thứ Tư sẽ có các công bố dữ liệu lạm phát cho cả Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Tại Vương quốc Anh, CPI được dự báo ở mức 2.6% so với cùng kỳ (Trước đó: 2.6%), trong khi lạm phát cơ bản dự kiến sẽ ở mức 3.4%.Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu trong tuần này để hiểu rõ hơn về các bước đi tiếp theo của BoE về chính sách tiền tệ. Nhắc lại, BoE đã giảm lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản vào năm ngoái với các đợt cắt giảm vào tháng 8 và tháng 11

Thứ Năm sẽ mang đến số liệu thay đổi việc làm và tỷ lệ thất nghiệp của Úc. Tại Hoa Kỳ, doanh số bán lẻ hàng tháng, đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia.

Vào thứ Sáu, Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu doanh số bán lẻ của mình, trong khi Hoa Kỳ sẽ công bố các báo cáo về giấy phép xây dựng và khởi công nhà ở.

Trước báo cáo việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào cuối tuần trước, các nhà giao dịch đã kỳ vọng vào lần cắt giảm đầu tiên trong tháng 6 năm nay, với tổng cộng ~42 điểm cơ bản sẽ được cắt giảm trong năm 2025 vào thời điểm đó. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, tình hình đã thay đổi khá đáng kể.

Hiện tại, dữ liệu cho thấy thị trường chỉ kỳ vọng Fed cắt giảm ~26 điểm cơ bản trong năm, với lần cắt giảm duy nhất dự kiến vào tháng 12 ( hoặc có thể là tháng 9 hoặc tháng 10 với mức định giá là ~88% hoặc ~96% vào thời điểm đó).Tuy nhiên, điều nổi bật là các nhà giao dịch hiện không còn tin tưởng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm nay sau dữ liệu thị trường lao động tuần trước.

Tôi cho rằng những gì dữ liệu hôm thứ Sáu đã làm là tái khẳng định thông báo của Fed từ tháng 12. Và điều đó có nghĩa là tạm dừng cắt giảm lãi suất trong thời điểm hiện tại. N

Yếu tố rủi ro khác đang diễn ra là các chính sách của Trump, đặc biệt là về thương mại. Điều cần lo ngại bây giờ bây giờ là với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, một cuộc chiến về thuế quan sẽ có nguy cơ thổi bùng ngọn lửa lạm phát trong những năm tới.

Thị trường chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương suy yếu vào thứ Hai, sau khi báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu làm giảm kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Xuất khẩu và nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 12 đã tăng vượt kỳ vọng. Xuất khẩu tăng 10.7% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua kỳ vọng của Reuters về mức tăng trưởng 7.3%. Nhập khẩu của nước này trong tháng 12 bất ngờ tăng 1%, so với ước tính giảm 1.5% của Reuters.

Tuy nhiên, chỉ số CSI 300 đã giảm 0.5%, đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024 vào thứ Sáu.

Các nhà đầu tư ở Châu Á sẽ tiếp tục theo dõi lợi suất trái phiếu của Trung Quốc sau khi NHTW nước này tạm dừng việc mua TPCP vào thứ Sáu tuần trước. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng này.

Đồng nhân dân tệ trong nước đã chạm mức thấp nhất trong 16 tháng, trong khi đồng nhân dân tệ ở nước ngoài đã trượt dốc kể từ tháng 9 năm ngoái.

Chỉ số Hang Seng giảm 1.07% xuống dưới 19,000 lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm ngoái, dữ liệu từ LSEG cho thấy.

Ấn Độ dự kiến ​​sẽ báo cáo số liệu lạm phát vào cuối ngày. Chỉ số Nifty 50 giảm 0.53% và BSE Sensex giảm 0.4%.

Thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ. Chỉ số Kospi giảm 1.1% trong khi Kosdaq giảm 1.26%.

Chỉ số S&P/ASX 200 giảm 1.23%.