• Đồng AUD mất giá phiên thứ hai liên tiếp, xuống mức thấp nhất trong tuần.
• Tỷ giá AUD/USD giảm do đồng USD được hỗ trợ nhờ dữ liệu PPI cao hơn dự kiến của Mỹ, khiến việc dự đoán thời điểm Fed bắt đầu hạ lãi suất trở nên phức tạp hơn.
• Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần qua do làn sóng bán tháo rộng khắp thị trường, dẫn đầu là nhóm cổ phiếu ngân hàng lớn và các công ty khai thác quặng sắt.
• RBA vẫn duy trì lập trường có thể tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách vào tuần tới.

• Cựu quan chức BoJ Yuri Okina cho rằng kết quả đàm phán lương tích cực có thể dẫn đến việc BoJ chấm dứt chính sách lãi suất âm ngay trong tháng 3.
• Trước đó, bà Okina dự đoán động thái của BoJ có khả năng diễn ra vào tháng 3 hoặc tháng 4.
• Phần lớn các chuyên gia kinh tế vẫn dự đoán BoJ sẽ chấm dứt lãi suất âm vào tháng 4.
• Tuy nhiên, kết quả đàm phán lương tích cực từ các công ty lớn như Toyota và các nghiệp đoàn khác khiến BoJ có thể đưa ra quyết định sớm hơn.
• Bà Okina cho rằng đây là cơ hội tốt nhất để BoJ thoát khỏi chính sách lãi suất âm và việc trì hoãn đến tháng 5 hoặc sau đó sẽ rất khó khăn.
• Mặc dù ủng hộ việc BoJ tăng lãi suất, bà Okina cũng bày tỏ lo ngại về khả năng gia tăng nợ công của Nhật Bản.
• Lãi suất tăng có thể khiến chi phí trả nợ tăng cao hơn, hạn chế khả năng chi tiêu của chính phủ.
• Bà Okina cho rằng Nhật Bản vẫn có thể đạt được mục tiêu cân bằng tài chính vào năm 2025 nếu quản lý tốt thuế và chi tiêu.

Dòng vốn FDI của Hàn Quốc vào Trung Quốc giảm mạnh:

• Lượng vốn FDI của Hàn Quốc vào Trung Quốc giảm mạnh 78.1% xuống còn 1.87 tỷ USD trong năm 2023, mức giảm sâu nhất kể từ những năm 1990.
• Đây là lần đầu tiên kể từ năm 1992, Trung Quốc rơi khỏi top 5 khu vực mà Hàn Quốc đầu tư FDI.
• Đà giảm phản ánh sự thay đổi về tầm quan trọng của Trung Quốc đối với nền kinh tế Hàn Quốc, vốn phụ thuộc nhiều vào nhu cầu và sản xuất nước ngoài .
• Mỹ đang gây áp lực các đồng minh giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, điều này cũng ảnh hưởng đến xu hướng đầu tư của Hàn Quốc.

Xu hướng dịch chuyển vốn đầu tư sang Mỹ:

• Ngược lại với Trung Quốc, đầu tư FDI của Hàn Quốc vào Mỹ vẫn mạnh mẽ.
• Mỹ có thể sớm vượt qua Trung Quốc trở thành điểm đến xuất khẩu lớn nhất của Hàn Quốc.
• Các công ty Hàn Quốc đang tìm cách tăng cường đầu tư vào Mỹ để tận dụng thị trường và các khoản trợ cấp của nước này.

 Nhật Bản:

• Bộ trưởng tài chính Suzuki tuyên bố Nhật Bản "chính thức thoát khỏi tình trạng giảm phát", tín hiệu cho thấy BoJ có thể thắt chặt chính sách tiền tệ.
• Kết quả đàm phán lương của các công ty lớn được công bố chiều ngày 15/3 sẽ cung cấp thông tin về khả năng BoJ đạt mục tiêu lạm phát 2%.
• Tuy nhiên, mức tăng lương này chỉ bao gồm các tập đoàn lớn, kết quả của các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ được công bố sau các cuộc đàm phán tiếp theo vào tháng 3 và tháng 4
• Mặc dù nhiều nguồn tin dự đoán BoJ sẽ thay đổi chính sách ngay trong cuộc họp vào 18-19/4, nhưng với dữ liệu lương sắp công bố, cuộc họp vào 26/4 có thể là thời điểm phù hợp hơn.

Trung Quốc:

• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) giữ nguyên lãi suất cho vay trung hạn (MLF) ở mức 2.5% nhưng rút ròng tiền từ hệ thống ngân hàng lần đầu tiên kể từ tháng 11/2022.
• PBOC cũng ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.0975, thấp hơn nhiều so với con số dự kiến 7.2058, cho thấy nỗ lực hỗ trợ đồng CNY.

Thị trường châu Á:

• Chứng khoán châu Á tụt dốc sau đà giảm của thị trường Mỹ do lo ngại lạm phát tăng cao.
• Chỉ số DXY tăng.

BTCUSDT giảm gần 5% xuống dưới $68,000

BTCUSDT giảm gần 3% xuống $69,308 trong bối cảnh việc dữ liệu PPI tháng 2 của Mỹ cao hơn dự kiến mở ra khả năng Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất gây áp lực lên các loại tài sản rủi ro.

• DXY tăng 0.11% lên 103.47. Đồng bạc xanh duy trì đà tăng sau công bố dữ liệu PPI Mỹ cao hơn dự kiến, mở ra khả năng Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất
• AUDUSD giảm 0.31% xuống 0.6560. Thị trường chờ đợi quyết định chính sách của RBA được công bố vào ngày 19 tháng 3. RBA hiện được kỳ vọng tiếp tục giữ nguyên lãi suất ở mức 4.35%
• NZDUSD giảm 0.57% xuống 0.6090
• USDJPY tăng 0.15% lên 148.51. Mọi con mắt hiện tập trung vào kết quả các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân. Đầu phiên Á, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản tuyên bố nước này đã thoát khỏi tình trạng giảm phát.

• Nikkei 225 giảm 0.22%, trong khi Topix tăng hơn 0.2%. Điều này xảy ra khi Bộ trưởng Tài chính nước này tuyên bố “đã thoát khỏi tình trạng giảm phát". Thị trường chờ đợi kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuânư

• Kospi giảm 0.82%, trong khi Kosdaq giảm 0.55%.

• HangSeng giảm 1.69%. Shanghai Composite giảm 0.27%. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc giữ nguyên MLF một năm ở mức 2.5%.

• S&P/ASX 200 giảm 1.24% xuống mức đáy trong khoảng ba tuần.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1950
• PBOC bơm 13 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 10 tỷ nhân dân tệ reverse repo đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng tương đương 3 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày

Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Hayashi cho biết:

• Chính sách tiền tệ thuộc thẩm quyền của BoJ
• Kỳ vọng BoJ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ phù hợp để đạt được mục tiêu giá cả một cách bền vững, ổn định, hợp tác chặt chẽ với Chính phủ.

Tất cả 40 nhà kinh tế tham gia cuộc thăm dò của Reuters đồng thuận rằng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất ở 4.35% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào ngày 19 tháng 3 và ít nhất là cho đến cuối tháng 9. Sau tháng 9, các nhà kinh tế kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm trong quý 4.

Taylor Nugent, nhà kinh tế cấp cao tại NAB cho biết:

• “Chúng tôi chắc chắn không nghĩ rằng RBA sẽ có khả năng cắt giảm lãi suất trong một thời gian nữa"
• “Đối với cuộc họp tháng 3, chúng tôi không mong đợi RBA thay đổi định hướng chính sách của họ quá nhiều. Dữ liệu nhìn chung phù hợp với những gì họ mong đợi và chúng tôi nghĩ rằng họ sẽ cần xem thêm bằng chứng về bức tranh lạm phát trong nước trước khi thực sự xoay trục chính sách"

Bên cạnh đó:

• CBA và Westpac dự đoán RBA sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu vào tháng 9
• ANZ và NAB dự kiến RBA sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu vào tháng 11

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Xu hướng tăng lương mạnh mẽ đang diễn ra
• Mức tăng lương năm nay cao hơn năm ngoái
• Chính phủ huy động mọi chính sách sẵn có để tiếp tục làn sóng tăng lương
• Chính sách tiền tệ cụ thể do BOJ quyết định
• Sẽ không bình luận về bất kỳ động thái của BOJ được thực hiện vào tuần tới
• Nhật Bản không còn giảm phát

Trong khi thị trường chờ đợi liên đoàn công đoàn lớn nhất Nhật Bản Rengo công bố kết quả cuộc đàm phán tiền lương vào hôm nay, UBS cho biết:

• BoJ sẽ không xoay trục chính sách vào cuộc họp tháng 3
• Vẫn có những lý do chính đáng tại sao cuộc họp ngày 26 tháng 4 có thể là thời điểm thích hợp hơn
• Trong khi thỏa thuận tăng lương được các tập đoàn lớn công bố đặt ra giới hạn trên cho toàn bộ doanh nghiệp Nhật Bản, thì mức độ truyền dẫn sang các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ chỉ trở nên rõ ràng trong vòng thứ hai (22 tháng 3) và vòng thứ ba (4 tháng 4) của cuộc đàm phán
• Đặc biệt, vòng thứ hai thường được coi là quan trọng vì nó sẽ bao gồm hơn một nửa số doanh nghiệp trong phạm vi.

UBS tiếp tục nói rằng ngay cả khi BoJ có động thái vào tuần tới (cuộc họp diễn ra vào ngày 18 và 19 tháng 3), sự thay đổi sẽ là rất nhỏ:

• Ngay cả trong trường hợp có động thái sớm hơn, BoJ vẫn sẽ giữ đủ quyền kiểm soát đối với các công cụ chính sách của mình để đảm bảo rằng việc xoay trục chính sách sẽ diễn ra dần dần.
• Chúng tôi kỳ vọng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm của Nhật Bản sẽ được giới hạn ở mức 0.5% và 1.0%.
• Chúng tôi cũng kỳ vọng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0% cho đến quý đầu tiên của năm 2025, ngay cả sau khi từ bỏ chính sách lãi suất âm.

• PBoC bơm 387 tỷ nhân dân tệ thông qua MLF kỳ hạn 1 năm ở mức 2.5%
• 500 tỷ nhân dân tệ của MLF sẽ đáo hạn hôm nay
• Một khoản bơm ròng 113 tỷ nhân dân tệ MLF sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở
• PBoC đã bơm tiền qua MLF tháng thứ 16 liên tiếp

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm trong bối cảnh PPI tháng 2 của Mỹ cao hơn dự kiến, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ thấp hơn ước tính khi doanh số bán lẻ thấp hơn dự đoán của các nhà kinh tế. Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện định giá 99% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới. Dow Jones giảm hơn 100 điểm, tương đương khoảng 0.4%, chấm dứt chuỗi 3 ngày tăng điểm trước đó. S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm khoảng 0.3%.

• Dow Jones: -0.35%
• S&P 500: -0.29% 
• Nasdaq: -0.30% 

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. DXY tăng 0.55% lên 103.36 khi dữ liệu PPI tháng 2 có thể khiến Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. AUDUSD giảm 0.61% xuống 0.6582. USDJPY tăng 0.37%, đóng cửa ở 148.31. Thị trường hiện chờ đợi kết quả của cuộc đàm phán tiền lương vào cuối tuần này và quyết định chính sách của BoJ vào đầu tuần sau.

• DXY: +0.55%
• EURUSD -0.59%
• GBPUSD -0.34%
• AUDUSD -0.61%
• NZDUSD -0.43%
• USDJPY +0.37%
• USDCHF +0.55%
• USDCAD +0.46%

Vàng giảm $11 xuống $2,162. Bitcoin giảm hơn 3% xuống dưới $71,500. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 9.8 bps lên 4.29%. Dầu tăng mạnh sau khi dự trữ dầu thô của Mỹ bất ngờ giảm cho thấy nhu cầu tăng lên, trong khi nguồn cung có thể bị gián đoạn sau các cuộc tấn công của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga. Dầu thô WTI tăng $1.40 lên $81.11 - mức đỉnh trong năm.

Dầu thô WTI đã biến động quanh mức 80 USD trong hai tuần qua và đợt bán tháo vào đầu tuần này cho thấy giá có thể không đạt được mức đó. Nhưng số lượng hàng tồn kho của Mỹ thắt chặt hơn trong tuần này cuối cùng đã phát huy tác dụng đẩy dầu bứt phá lên mức đỉnh kể từ đầu tháng 11.

Dầu thô WTI tăng 1.64 USD lên 81.35 USD hôm nay trong ngày thứ hai tăng mạnh. Đây là mức đỉnh kể từ khi OPEC mở rộng hạn chế sản lượng vào tháng 11. Những hạn chế đó đã được tái khẳng định vào tuần trước và sẽ kéo dài ít nhất đến tháng Sáu.

Tăng trưởng toàn cầu mạnh hơn cũng là một yếu tố thuận lợi cho dầu khi EIA điều chỉnh dự báo nhu cầu của Mỹ cao hơn một chút trong tuần này. Điều đó cuối cùng có thể là con dao hai lưỡi nếu nền kinh tế gặp khó khăn nhưng hiện tại thị trường đang rất lạc quan khi bước vào mùa lái xe ở Mỹ. Đặc biệt đáng chú ý là lượng xăng tồn kho của Mỹ giảm mạnh trong dữ liệu tuần này. Điều đó cho thấy người Mỹ vẫn tiếp tục lái xe mặc dù hiệu suất động cơ tốt hơn và số lượng xe điện chạy trên đường ngày càng tăng.

Có lẽ quan trọng hơn, thị trường đang chú ý đến sự thay đổi của nền kinh tế Trung Quốc vào năm 2024 hoặc 2025. Kim loại đồng đã bứt phá lên mức đỉnh 7 tháng vào ngày hôm qua trong một dấu hiệu lạc quan về tăng trưởng.

Đối với WTI, mức đóng cửa ngày hôm nay là yếu tố then chốt. Nó có thể đạt trên 80 USD, đó là một dấu hiệu tốt. Nếu giá giữ trên mức cao nhất trong ngày của tháng 3 là 80.85 USD thì đặc biệt tốt.

81.37 USD cũng là mức thoái lui 50% của mức giảm kể từ tháng 9. Mức 61.8% trùng khớp hoàn toàn với mức 85 USD, đây là mục tiêu tiếp theo.

Hôm nay, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng hơn 6-9 điểm cơ bản trên đường cong mặc dù báo cáo doanh số bán lẻ yếu hơn.

Thị trường hiện có thể tập trung vào quyết định của Fed vào tuần tới và với việc cắt giảm lãi suất sắp tới, trọng tâm sẽ hoàn toàn tập trung vào biểu đồ dotplot. Hiện tại, thị trường đang cho rằng Fed có thể sẽ chuyển sang thực hiện trung bình hai lần cắt giảm lãi suất so với ba lần trước đó.

BMO viết: “Logic tương đối đơn giản; thị trường không tin rằng Fed nên giữ nguyên thông điệp cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản và bất kỳ bằng chứng nào có thể đẩy các dấu chấm lên cao hơn sẽ tạo cơ sở cho xu hướng diều hâu đối với các sự kiện tuần tới”. 

Tỷ giá EUR/USD giảm 44 pip và kiểm tra mức đáy tuần.

• Hàng tồn kho kinh doanh tháng 1 của Mỹ: 0.0%
• Dự kiến: +0.2%
• Trước đó: +0.4% (được sửa đổi thành +0.3%)
• Hàng tồn kho bán lẻ: +0.3% như trước đó

Dữ liệu kinh tế ngày hôm nay có thể sẽ dẫn đến ước tính GDP quý 1 của Hoa Kỳ thấp.

PPI của Hoa Kỳ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu mạnh hơn mong đợi. Doanh số bán lẻ yếu hơn nhưng thị trường tập trung vào lạm phát cao hơn, tăng trưởng việc làm mạnh hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm hiện tăng 5.7 điểm cơ bản và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 6.3 điểm cơ bản.

Tất cả những điều đó khiến chứng khoán Mỹ tăng nhẹ một cách khiêm tốn.

• Chỉ số công nghiệp trung bình Dow tăng 55.25 điểm hay 0.14% lên mức 39098.58
• Chỉ số S&P tăng 7.41 điểm hay 0.14% lên mức 5172.71
• Chỉ số NASDAQ tăng 37,72 điểm hay 0.23% ở mức 16215.49

Phản ứng của thị trường đối với bảng dữ liệu hôm nay gợi nhớ đến hôm công bố CPI Mỹ.

Đó là biến động ba bước với phản ứng diều hâu ban đầu, sau đó là sự thoái lui hoàn toàn, tiếp nữa là một lực đẩy mới đối với DXY.

Dữ liệu tổng thể trái chiều với chỉ số PPI nóng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tốt và doanh số bán lẻ yếu hơn.

Thị trường ngoại hối đang lấy tín hiệu từ trái phiếu, với lợi suất cũng biến động theo con đường tương tự. Lợi suất TPCP Mỹ 2 năm cũng đã tăng 3.6 bps lên 4.657%. Điều quan trọng là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã quay trở lại mức trên 4.20%, đây là điểm mấu chốt quan trọng trong năm 2024.

Hàng tồn kho của doanh nghiệp Hoa Kỳ sẽ được công bố vào lúc 21 giờ. Fed đang trong giai đoạn chờ đợi cuộc họp vào tuần tới.

DXY hiện đã thoái lui một phần đà tăng xuống 102.92.

• Tháng trước: -1.1% được sửa đổi từ -0.7% trong báo cáo ban đầu
• Doanh số sản xuất tăng 0.2% lên 71.1 tỷ USD trong tháng 1. Ước tính tăng 0.4%
• Doanh số bán hàng tăng ở 11 trong số 21 tiểu ngành, trong đó thiết bị vận tải (+4.3%) và hóa chất (+3.5%) dẫn đầu mức tăng.
• Nhóm ngành sản phẩm công nghiệp và phụ tùng hàng không vũ trụ chứng kiến mức giảm lớn nhất -16.7%.
• Chỉ số giá sản phẩm công nghiệp giảm nhẹ 0.1%.
• Hàng tồn kho giảm 0.2% xuống 122.1 tỷ USD trong tháng 1, sau khi giảm 1.4% trong tháng 12.
• Sự sụt giảm chủ yếu là do tồn kho nguyên liệu thô giảm 1.2%.
• Tồn kho giảm đáng kể được thấy ở kim loại cơ bản (-4.2%) và dầu mỏ và than đá (-4.5%).
• Tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh thu không thay đổi ở mức 1.72 trong tháng 1, cho thấy thời gian cần thiết để xả hết hàng tồn kho nếu doanh số bán hàng tiếp tục ở mức hiện tại.

• Doanh số bán lẻ tháng 2 của Mỹ: +0.6%
• Dự kiến: +0.8%
• Trước đó là -0.8% (sửa đổi thành -1.1%)
• Doanh số bán lẻ không tính xăng và sản phẩm tự động hóa +0.3 %
• Trước đó: -0.5%

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ: 209K
• Ước tính: 218K.
• Trước đó: 217K 
• Mức trung bình động trong 4 tuần: 208K so với 208.5K vào tuần trước
• Số đơn tiếp tục yêu cầu tuần trước: 1.906M được sửa đổi thành 1.794M.
• Số đơn tiếp tục yêu cầu tuần này: 1.811 triệu so với ước tính: 1.900 triệu.
• Mức trung bình động trong 4 tuần của số đơn tiếp tục yêu là 1.799 triệu so với 1.797 triệu vào tuần trước

• PPI tháng 2 của Hoa Kỳ + 1.6% y/y, +0.6% m/m
• Dự kiến: + 1.1% y/y, +0.3% m/m
• Trước đó: +0.9% y/y, +0.3% m/m
• PPI trừ thực phẩm và năng lượng: +2.0% y/y, +0.3% m/m so với dự kiến:+1.9% y/y, +0.2% m/m
• Tháng trước: +2.0%, +0.5% m/m
• PPI trừ thực phẩm và năng lượng/thương mại tăng 2.8% y/y, +0.4% m/m
• Trước đó: 2.6% y/y, 0.6% m/m

Quan chức ECB Klaas Knot dự báo ra lộ trình cắt giảm lãi suất của NHTW:

• Dự kiến lần cắt giảm đầu tiên vào tháng 6
• Các lần cắt giảm tiếp theo có thể xảy ra vào tháng 9 và tháng 12
• Các cuộc họp định kỳ khác cũng có thể được tận dụng để cắt giảm lãi suất nếu dữ liệu kinh tế cho thấy cần phải hành động nhiều hơn

Tin tức chính:

• Quan chứ ECB Stournaras cho rằng  cắt giảm lãi suất bốn lần trong năm nay là một mứchợp lý
• Công đoàn công nghiệp lớn nhất Nhật Bản: Mức tăng lương trung bình mà các công ty đưa ra cao nhất kể từ năm 2013
• Chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Nhật Bản: BoJ đang dần đạt mục tiêu lạm phát 
• Chỉ số CPI tháng 2 của Tây Ban Nha giảm xuống 2.8% như dự báo
• Chỉ số PPI tháng 2 của Thụy Sĩ thấp hơn dự báo
• Bộ Ngoại giao Trung Quốc có chuyến thăm Úc và New Zealand trong tuần tới
• IEA nâng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu thế giới trong năm 2024

Thị trường:

• NZD mạnh nhất trong ngày
• Cổ phiếu Châu Âu tăng; HĐTL S&P 500 tăng 0.3%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.197%
• Vàng giảm 0.3% xuống mức 2,168.53 USD
• Dầu thô WTI tăng 1.1% lên $80.40
• Bitcoin giảm 0.26% xuống $72,936

Phiên giao dịch Châu Âu diễn ra khá trầm lắng do các nhà giao dịch dường như đang chờ đợi dữ liệu quan trọng tiếp theo của Mỹ trong tuần này. Các cặp tiền chính không có biến động đáng kể. USD/JPY giảm nhẹ và hiện ở mức 147.67.

Trong khi đó, chứng khoán châu Âu vẫn đang tăng mạnh, với chỉ số CAC 40 lần đầu tiên vượt qua mốc 8,200 điểm, trong khi chỉ số DAX cũng đang hướng tới giữ trên mức 18.000 điểm.

Chứng khoán Mỹ cũng được hỗ trợ nhẹ, với HĐTL S&P 500 tăng 0.3% và HĐTL Nasdaq tăng 0.4% hiện tại.

Ở các thị trường khác, trái phiếu vẫn trầm lắng trong khi kim loại quý giảm nhẹ sau khi tăng vọt ngày hôm qua.

Hãy cùng chờ xem thị trường sẽ phản ứng như thế nào với dữ liệu của Mỹ sau đó, điều này sẽ định hướng cho thị trường trước khi kết thúc tuần.

• Dầu WTI tăng gần 3% chỉ trong hai ngày giao dịch.
• Chỉ số DXY đang được giao dịch ở mức 102.9 trước thềm dữ liệu Bán lẻ và chỉ số PPI của Mỹ.

Giá dầu thô đang tăng giá trong ngày thứ hai liên tiếp sau khi dữ liệu dự trữ dầu thô Mỹ hàng tuần cho thấy sự sụt giảm. Thông tin này khiến thị trường bất ngờ, mặc dù các nhà giao dịch đã dự đoán điều này trong những ngày gần đây và đặt câu hỏi rằng liệu Mỹ có thể duy trì tốc độ bơm dầu này trong bao lâu. 

Bên cạnh đó, với việc số liệu thất nghiệp hàng tuần, doanh số bán lẻ của Mỹ và dữ liệu PPIcùng được công bố cùng một lúc, chỉ số DXY có thể sẽ biến động mạnh.

• Điều này không quá bất ngờ khi thị trường đang chờ đợi nhiều dữ liệu quan trọng.

Các đồng tiền chính biến động không đáng kể trong phiên giao dịch ngày hôm nay. USD/JPY tăng nhẹ lên mức 148.00 nhưng có vẻ cặp tiền khó vượt qua mốc này. Tương tự, hầu hết các cặp tiền tệ chính cũng đang đi ngang.

Sau phiên tăng mạnh hôm qua, vàng giảm nhẹ xuống dưới  mức $2,170 USD. Tại thị trường hàng hóa, giá đồng đang có dấu hiệu bứt phá trong tuần này.

Trong khi đó, chứng khoán Mỹ và Châu Âu lạc quan một chút sau phiên giảm điểm hôm qua của thị trường Mỹ. Thị trường trái phiếu dang khá ảm đạm cho đến thời điểm hiện tại.

Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào các dữ liệu quan trọng sắp công bố của Mỹ, bao gồm doanh số bán lẻ, chỉ số PPI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Quan chức ECB Philip Lane cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC: 

• Xu hướng tiền lương đang đi theo đúng dự báo của chúng tôi 
• Tuy vậy, ECB cần có thời gian để xoay trục chính sách 
• Chúng tôi (quan chức ECB) cần tránh đưa ra định hướng rõ ràng và các quyết định chính sách phải được thống nhất trong từng cuộc họp.

EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.0900. Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của cặp tiền này:

• Việc ECB xem xét lại nguyên tắc vận hành đã không ảnh hưởng quá nhiều đến thị trường khi kết quả của đợt xem xét này nằm trong dự đoán của nhà đầu tư
• Đồng EUR đang cho thấy đấu hiệu phục hồi tốt mặc dù trong ngắn hạn đồng tiền này có thể trải qua một vài nhịp điều chỉnh.
• Dự báo của chúng tôi là EUR/USD sẽ quay trở lại dưới mức 1.0900 vào tuần tới.

Các nhà kinh tế tại ING tiếp tục tin rằng USD sẽ phục hồi trong ngắn hạn:

• Chúng tôi cho rằng USD có khả năng phục hồi trong những ngày tới.
• Mặc dù vậy, các số liệu được công bố hôm nay - bao gồm doanh số bán lẻ tháng 2, chỉ số PPI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp - đều có thể gây thêm áp lực cho đồng tiền này nếu chúng đi theo chiều hướng tiêu cực.
• Dự báo của chúng tôi là chỉ số DXY sẽ vượt qua mốc 103.00 trong tuần này.

OECD không phải bên đầu tiên và chắc chắn cũng không phải bên cuối cùng chỉ ra những lo ngại xoay quanh việc Credit Suisse sáp nhập với UBS vào năm ngoái. OECD nhận định:

• Việc UBS tiếp quản Credit Suisse hiện đang tạo ra "rủi ro và thách thức mới" cho nền kinh tế Thụy Sĩ
• UBS vốn đã là một ngân hàng quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu trước khi sáp nhập với Credit Suisse. Do đó quy mô của UBS thậm chí còn trở nên lớn hơn sau khi tiếp quản Credit Suisse, và theo định chế cho rằng UBS là tổ chức 'too big to fail", ngân hàng này sẽ phải thắt chặt các quy định hơn nữa.

Điều này đặt ra lo ngại về khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng, vì UBS hiện đang nắm giữ khoảng 25% thị phần tiền gửi và cho vay trong nước. Mặc dù hoạt động sáp nhập có thể giúp Thụy Sĩ bảo vệ hệ thống tài chính vào thời điểm đó, nhưng hiện lại gây ra một vấn đề đau đầu khác do bản thân ngân hàng này đang nắm giữ lượng tài sản làm giảm sản lượng kinh tế của chính Thụy Sĩ.

Các nhà đầu tư sẽ chờ đợi xem liệu các cơ quan quản lý trong nước sẽ xử lý vấn đề này như thế nào trong những tháng tới, nhưng ít nhất ở thời điểm hiện tại vẫn chưa phải vấn đề quá lớn. Đối với nền kinh tế Thụy Sĩ, OECD dự báo tăng trưởng năm 2024 là 0.9% và 1.4% vào năm 2025 - cả hai đều thấp hơn tốc độ tăng trưởng trung bình dài hạn là 1.8%.

IEA đã nâng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm 2024 thêm 110,000 thùng/ngày lên 1.3 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng "suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ là một trong số các trở ngại ảnh hưởng đến việc tiêu thụ dầu, cải thiện hiểu suất sử dụng phương tiện nhưng cũng đồng thời mở rộng doanh số bán xe điện". Trong khi "tăng trưởng kinh tế sẽ trở lại xu hướng mạnh mẽ trong lịch sử sau nhiều năm chịu biến động do đại dịch COVID-19".

Ngoài ra, IEA cũng lưu ý tằng triển vọng kinh té yếu hơn, cùng với sự cải thiện trong hiệu suất sản xuất và gia tăng doanh số bán xe điện sẽ hạn chế tăng trưởng của thị trường dầu mỏ. Nhưng nếu việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ được duy trì đến năm 2024, thị trường có thể thâm hụt nhẹ thay vì thặng dư cung trong năm nay.

• CPI: +2.8% so với tháng trước (dự báo: 2.8%, trước đó: 3.4%)
• HICP: +2.9% so với tháng trước (dự báo: 2.9%, trước đó: 3.5%)

Lạm phát cơ bản hàng năm vẫn ổn định ở mức 3.5%, chỉ giảm nhẹ so với mức 3.6% trong tháng 1.

• Chúng ta cần sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất
• Không nên phóng đại nguy cơ xảy ra lạm phát vòng xoáy tiền lương - giá cả
• Không chấp nhận lập luận rằng ECB không thể cắt giảm lãi suất trước Fed
• 4 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024 có vẻ hợp lý
• Chúng ta phải cắt giảm lãi suất 2 lần trước kỳ nghỉ mùa hè

Tất cả các bình luận trên đều khẳng định động thái hạ lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6. ECB sẽ không họp vào tháng 8 sau khi ra quyết định chính sách vào giữa tháng 7. Bởi vậy, dựa trên quan điểm của ông Stournaras, ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 7, sau đó chờ đợi để đánh giá dữ liệu trong tháng 8 trước khi họp trở lại vào tháng 9.