• Thị trường đang chuyển trọng tâm từ lạm phát sang tăng trưởng và thị trường lao động

Michael Brown, Chuyên viên nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone, đã chia sẻ trên X một phát hiện thú vị vào hôm nay. "Mức biến động hàm ý qua đêm của EUR là 8.8% sau CPI, tương ứng với mức biến động +/-40 pip trong khoảng thời gian này. Đó là mức biến động hàm ý thấp nhất kể từ năm 2021".

Điều này là một bằng chứng khác cho thấy tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát đang bắt đầu giảm dần và thị trường đang chú ý hơn tới dữ liệu tăng trưởng và thị trường lao động. Có hai lý do chính cho xu hướng này:

Trọng tâm của các NHTW

Fed đã đề cập vô số lần rằng họ đang rất tập trung vào thị trường lao động và nếu thị trường này xấu đi một cách bất ngờ sẽ dẫn tới một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng. Trên thực tế, con đường duy nhất cho lãi suất tới thời điểm hiện tại là đi xuống. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, Fed sẽ chỉ giữ lãi suất ổn định, nhưng nếu lạm phát tiếp tục suy yếu, Fed sẽ cắt giảm.

Chu kỳ kinh doanh

Lý do thứ hai gắn liền với chu kỳ kinh doanh. Trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ, chúng ta có thể thấy thị trường tập trung vào những thứ khác nhau. Ví dụ, khi thoát khỏi suy thoái, không ai quan tâm đến lạm phát do nền kinh tế đang phục hồi và có rất nhiều nguồn lực chưa được sử dụng trong nền kinh tế.

Mặt khác, khi chúng ta đã bước vào giai đoạn bùng nổ kinh tế, lạm phát bắt đầu trở thành trọng tâm chính khi thị trường kỳ vọng NHTW sẽ thắt chặt chính sách để kiềm chế nền kinh tế và đưa nó trở lại trạng thái cân bằng. Nếu NHTW giữ nguyên điều kiện thắt chặt quá lâu hoặc thắt chặt quá mức, thì nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái.

Hiện tại, chúng ta đang trong giai đoạn "chậm lại nhưng vẫn tăng trưởng" và Fed sẽ cần phải tính toán một cách chính xác để đạt được cú hạ cánh mềm. Nếu Fed không thể làm được điều đó, một cú hạ cánh thảm khốc là điều sẽ xảy ra đối với nền kinh tế

Nhiều khả năng, dữ liệu CPI tới đây sẽ không gây ra phản ứng tiêu cực cho thị trường chứng khoán khi mà CPI được dự báo sẽ hạ nhiệt, mặc dù dữ liệu lạm phát cơ bản không đổi trong tháng Sáu.

Nếu mọi việc diễn ra theo kịch bản đó (và thậm chí có phần giống với tháng trước), các nhà đầu tư sẽ tiếp tục cho rằng quá trình suy yếu của lạm phát vẫn đang diễn ra với những tiến triển vẫn còn khiêm tốn Trong trường hợp ngược lại, thị trường ban đầu có thể phản ứng tiêu cực nhưng sau đó sẽ gạt điều này sang một bên, coi nó như một trở ngại nhỏ. Đó dường như là câu chuyện mà các NHTW đang cố gắng truyền tải thời gian gần đây.

Chứng khoán Mỹ chỉ phải đối mặt với đà giảm tương đối trong trường hợp dữ liệu thực tế cao hơn nhiều so với dự báo và các yếu tố cấu thành lạm phát cũng cho thấy sự thụt lùi so với báo cáo của tháng trước. Đây là một khả năng khá khó xảy ra.

Mặt khác, cho dù kết quả như thế nào, cổ phiếu cũng có thể sẽ biến đổi tâm lý thị trường theo bất kỳ cách nào mà nó muốn. Chỉ số S&P 500 hiện đã tăng hơn 3% trong tháng Bảy này. Và chắc chắn sẽ có một số động lực tăng giá đối với trước khi kết thúc tháng. Tuy nhiên, tất cả lại phụ thuộc vào sự dẫn dắt của cổ phiếu công nghệ.

Dữ liệu CPI Mỹ sẽ được công bố vào lúc 19h30 tối nay. Thị trường đang chuẩn bị cho những biến động sắp tới vì bất kỳ bất ngờ nào từ báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng thị trường về cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9.

Mong đợi điều gì trong báo cáo dữ liệu CPI tối nay?

Chỉ số CPI được dự báo tăng 3.1% so với cùng kỳ, giảm so với mức tăng 3.3% được báo cáo trong tháng 5. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng được dự báo ở mức 3.4%. So với tháng trước, CPI của Hoa Kỳ được dự báo tăng 0.1% trong khi CPI lõi tăng 0.2%.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên và điều trần trước Quốc hội Hoa Kỳ vào đầu tuần. Trong bài phát biểu, Powell nhắc lại rằng cắt giảm lãi suất sẽ không thích hợp cho đến khi họ có được niềm tin mạnh mẽ hơn vào việc lạm phát đang hướng tới mức 2% một cách bền vững. Khi được hỏi về những diễn biến mới nhất trên thị trường việc làm, ông lưu ý rằng "dữ liệu thị trường lao động gần đây nhất đã phát đi tín hiệu rõ ràng rằng thị trường lao động đã hạ nhiệt một cách đáng kể". Cuối cùng, những nhận xét của ông đã không thể thay đổi kỳ vọng của thị trường. Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất chính sách vào tháng 9 là khoảng 26%, hầu như không thay đổi so với thời điểm trước sự kiện này.

Phân tích dữ liệu lạm phát tháng 6, TDS cho biết: "Chúng tôi hy vọng báo cáo CPI tháng 6 sẽ cho thấy lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát khá tốt sau mức tăng 0.16% trong tháng 5". 

RBNZ tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 5.50% trong tháng 7, đánh dấu lần thứ tám liên tiếp giữ nguyên lãi suất, theo chuyên gia kinh tế Lee Sue Ann của UOB Group:

• Không có Tuyên bố về Chính sách Tiền tệ, dự báo kinh tế cập nhật cũng như cuộc họp báo của Thống đốc RBNZ Adrian Orr."
• Giọng điệu của RBNZ đã bớt "hawkish" hơn rất nhiều so với hồi tháng 5, khi các nhà hoạch định chính sách có thảo luận việc tăng lãi suất hơn nữa đồng thời báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất là khó xảy ra trước quý 3 năm 2025. Trong phát biểu lần này, RBNZ không có đề cập đến việc tăng lãi suất, và nhấn mạnh rằng 'chính sách tiền tệ thắt chặt đã làm suy yếu đáng kể lạm phát giá tiêu dùng'."
• Hiện tại, chúng tôi giữ nguyên quan điểm về việc cắt giảm lãi suất lần đầu sẽ diễn ra vào quý 4 năm 2024, vì dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đang đình trệ và niềm tin kinh doanh giảm sút.
• Giờ đây, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào dữ liệu CPI quý 2 năm 2024 vào ngày 17 tháng 7, trong khi cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 14 tháng 8.

Diễn biến trên thị trường ngoại hối vẫn trầm lắng trong nửa cuối tuần sau khi kết thúc phiên điều trần kéo dài 2 ngày của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội. USD giảm trên diện rộng, ngoại trừ với CAD.

Dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh công bố cho thấy tăng trưởng GDP tháng 5 tăng 0.4% so với tháng trước, cao hơn dự báo của thị trường là 0.2%. Sau khi đóng cửa trong sắc xanh vào thứ Tư, GBP/USD tiếp tục tăng cao hơn và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ đầu tháng 3 đến nay, trên 1.2850.

EUR/USD hưởng lợi từ áp lực bán USD nhẹ trong ngày. Cặp tiền hiện đang giao dịch trên 1.0850 và tăng 0.20%.

USD/JPY tiếp tục tích lũy trên 161.50 sau khi đóng cửa tăng 3 phiên liên tiếp vào đầu tuần. Dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy Số lượng đơn đặt hàng máy móc giảm 3.2% so với tháng trước vào tháng 5. 

Trên thị trường hàng hóa, vàng thu hẹp phân nửa đà tăng trong phiên Mỹ thứ Tư, sau khi chạm đỉnh ngày ở khoảng 2,390 USD. XAU/USD hiện đang chật vật phục hồi với mức tăng nhẹ trong ngày ở khoảng 0.50% lên gần 2.385 USD trong phiên Âu. Dầu thô tiếp tục tăng nhẹ lên $82.30/thùng khi lượng dự trữ dầu thô và xăng sụt giảm sau, trong bối cảnh các nhà máy lọc dầu của Hoa Kỳ tăng cường hoạt động cho thấy nhu cầu mạnh hơn. BTC tăng 0.90% lên 58,250 USD. 

IEA hạ triển vọng tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ năm 2025 xuống còn 980,000 thùng/ngày, giảm khoảng 50,000 thùng/ngày.

Theo IEA, dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu cho năm nay sẽ giữ ổn định ở mức 970,000 thùng mỗi ngày. Đồng thời, tổ chức này cũng lưu ý rằng sự hồi phục đối với tiêu dùng sau đại dịch của Trung Quốc đã đạt đỉnh. Trong khi Trung Quốc đã chiếm khoảng 70% mức tăng nhu cầu toàn cầu vào năm ngoái, thì con số này chỉ chiếm khoảng 40% cho năm nay và năm sau. 

Ngoài ra, IEA cho rằng tăng trưởng kinh tế yếu kém, hiệu suất cao hơn và sự chuyển đổi sang xe điện sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu vào năm 2024 và 2025.

Cổ phiếu châu Âu mở cửa tăng điểm vào đầu phiên thứ Năm khi thị trường toàn cầu hướng đến báo cáo lạm phát tiếp theo của Hoa Kỳ - dự kiến có thể củng cố kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong những tháng tới. Các bản phát hành kinh tế gần đây cho thấy lạm phát và tăng trưởng kinh tế đều đang hạ nhiệt, bao gồm báo cáo tuần cho thấy tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 6 đã tăng lên 4.1%. 

Quay trở lại châu Âu, dữ liệu cho thấy nền kinh tế Anh tăng trưởng 0.4% vào tháng 5 và vượt lên trên mức dự báo của các nhà kinh tế là 0.2%.

Theo khảo sát mới nhất của VDMA, hơn một nửa số doanh nghiệp dự kiến ​​doanh thu sẽ thực sự tăng trưởng vào năm sau. Tuy nhiên, khoảng 40% các nhà sản xuất Đức thấy doanh thu tiếp tục sụt giảm trong năm nay, và 23% số người tham gia khảo sát lo ngại về sự trì trệ. Điều này cho thấy sự đấu tranh liên tục trong lĩnh vực sản xuất của Đức, vốn là động lực chính cho tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất Khu vực châu Âu.

Trong khi đó, khoảng 30% các doanh nghiệp đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh hiện tại của họ ở mức "tệ" hoặc "rất tệ", trong khi chỉ có 29% đánh giá là "tốt" hoặc "rất tốt".

Nhà phân tích kinh tế của VDMA Ralph Wiechers, nhận định:

• "Khá nhiều doanh nghiệp kỳ vọng vào triển vọng hoạt động tích cực hơn vào nửa cuối năm 2024. Tuy nhiên, xét về số lượng đơn đặt hàng, nhiều nhà sản xuất vẫn chưa đạt được mức mà họ mong muốn."

Báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những dữ liệu việc làm quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời phản ánh tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn khá ổn định khi dao động quanh mức thấp của chu kỳ, trong phạm vi từ 200,000 - 260,000 đơn kể từ năm 2022. Trái lại, Số lượng đơn xin tiếp tục trợ cấp đã tăng liên tục trong thời gian gần đây, với dữ liệu liên tục lập đỉnh mới trong chu kỳ hàng tuần.

Điều này cho thấy tình trạng sa thải lao động không gia tăng và vẫn ở mức thấp, trong khi hoạt động tuyển dụng diễn ra chậm hơn. Trong tuần này, mức tăng trong Số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ từ 238,000 xuống 236,000, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ước tính tăng nhẹ từ 1,858,000 lên 1,860,000.

Tốc độ tăng lạm phát tiêu dùng hàng năm tại Mỹ được kỳ vọng giảm tốc từ 3.3% xuống 3.1% vào tháng 6, trong khi đó dữ liệu hàng tháng ước tình giảm từ 0.1% xuống không đối so với tháng trước. Đối với CPI cơ bản, chỉ số hàng tháng và hàng năm dự kiến vẫn lần lượt giữ nguyên mức tăng là 0.2% và 3.2% trong tháng 6.

Nhiều khả năng Fed sẽ dovish hơn trong cuộc họp tiếp theo nếu báo cáo phù hợp với kỳ vọng. Sau đó, nếu thị trường nhận thêm nhiều tín hiệu hạ nhiệt hơn trong báo cáo tháng 8, Chủ tịch Fed Powell có thể sẽ cam kết trước về triển vọng hạ lãi suất vào tháng 9 tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole.

Sau khi báo cáo GDP Vương quốc Anh được công bố, lịch trình kinh tế phiên Âu khá nhạt nhòa và thị trường dự kiến sẽ đi ngang trước thềm dữ liệu CPI và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ đầu phiên Mỹ hôm nay. 

EUR/USD chật vật duy trì đà tăng trên đường MA 100 ngày và 200 ngày sau pha thoái lui vào đầu tuần phản ánh sự do dự của người bán. Ngoài ra, chỉ báo RSI trên khung D1 giữ trên 50 trước dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ, cho thấy xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.

Kháng cự trước mắt là 1.0850, với mức Fibo 23.6% của pha tăng từ đáy tháng 4 đến đỉnh tháng 6. Phá qua kháng cự này, đà tăng có thể mở rộng lên vùng 1.0900/15, sau đó là mốc 1.1000. 

Trái lại, phe bán có thể gia tăng áp lực bán để đẩy cặp tiền xuống dưới khu vực giao nhau của đường MA 100 và 200 ngày ở khoảng 1.0800, với mục tiêu tiếp theo là đường MA 20 ngày ở mức 1.0750 và 1.0680 (mức Fibo 78.6% của cùng pha tăng trên).

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.3%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.3%

Đối với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ, tâm trạng chung có phần thận trọng hơn khi hợp đồng tương lai S&P 500 gần như đi ngang.

Dữ liệu mới nhất được công bố bởi Destatis ngày 11 tháng 7 năm 2024:

• CPI của Đức tháng 6 +2.2% y/y
• Sơ bộ +2.2% y/y
• Trước đó +2.4% y/y
• HICP +2.5% y/y
• Sơ bộ +2.5% y/y
• Trước đó +2.8% y/y

Không có sự thay đổi nào so với ước tính ban đầu, lạm phát cơ bản hàng năm được dự báo ở mức 2.9%, lần đầu tiên giảm xuống dưới 3% kể từ tháng 2/2022. 

Dữ liệu mới nhất do ONS công bố ngày 11 tháng 7 năm 2024:

• GDP tháng 5 của Anh: +0.4% m/m
• Dự kiến ​​+0.2% m/m
• Trước đó 0.0% m/m
• Dịch vụ +0.3% m/m, cao hơn so với dự kiến ​​+0.2% m/m
• Sản lượng công nghiệp +0.2% m/m, phù hợp với dự báo ​​+0.2% m/m
• Sản lượng sản xuất +0.4% m/m, phù hợp với dự báo ​​+0.4% m/m
• Sản lượng xây dựng +1.9% m/m, phù hợp với dự báo ​​+1.0% m/m

Lĩnh vực dịch vụ đóng góp 0.22% vào tăng trưởng GDP trong tháng 5 trong khi sản xuất đóng góp 0.03% và xây dựng đóng góp 0.11%. Lưu ý, lĩnh vực dịch vụ đã là lĩnh vực vượt trội trong vài tháng qua. Trong ba tháng tính đến tháng 5, lĩnh vực này đã tăng trưởng 1.1% - con số cao nhất kể từ ba tháng tính đến tháng 12/2021.

Đợt đáo hạn đối với USD/CHF nằm ở mức 0.8950. Ngưỡng kháng cự nằm quanh mức đáo hạn 0.9000, bám sát đường MA 200 giờ cũng như đường MA100 ngày.

Đợt đáo hạn đối với EUR/GBP nằm ở mức 0.8455, có thể hạn chế những biến động bất ngờ trong phiên giao dịch sắp tới.

Mọi con mắt đều đổ dồn vào báo cáo CPI của Hoa Kỳ hôm nay, vì vậy đồng USD sẽ là động lực chính trên thị trường.

Chỉ số FTSE của Anh dự kiến ​​mở cửa tăng 20 điểm lên mức 8,210 điểm, chỉ số DAX của Đức tiến 37 điểm lên 18,451 điểm, chỉ số CAC 40 của Pháp nhích 7 điểm lên 7,585 điểm và chỉ số FTSE MIB của Ý tăng 45 điểm lên 34,512 điểm, theo dữ liệu từ IG.

Báo cáo lạm phát vào thứ Năm có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Những dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát và tăng trưởng kinh tế đều đang hạ nhiệt, bao gồm báo cáo trong tuần trước về tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 6 - tăng lên 4.1%.

Không có quá nhiều dữ liệu mới trong phiên Âu hôm nay. Đồng GBP có thể được chú ý với số liệu GDP của Anh trong tháng 5. Nhưng nhìn chung, thị trường sẽ hướng đến báo cáo CPI của Hoa Kỳ vào cuối ngày. 

• 13:00 - Số liệu CPI cuối cùng của Đức tháng 6
• 13:00 - Số liệu GDP của Anh tháng 5

Đồng AUD kéo dài chuỗi tăng phiên thứ 8 liên tiếp vào thứ năm mặc dù Viện Melbourne công bố dữ liệu cho thấy kỳ vọng lạm phát CPI tháng 7 ở mức thấp.

Xu hướng tăng của cặp AUD/USD được cho là do kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục trì hoãn chu kỳ cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí có thể tăng lãi suất một đợt nữa. Dữ liệu gần đây cho thấy sự suy giảm trong niềm tin của người tiêu dùng Úc vào tháng 7, trái ngược với sự gia tăng trong tâm lý kinh doanh, đạt mức đỉnh trong 17 tháng vào tháng 6.

Đồng USD mất giá, bị ảnh hưởng bởi lợi suất TPCP Mỹ thấp hơn. Các nhà giao dịch đang hướng đến dữ liệu CPI của Hoa Kỳ trong tháng 6, dự kiến ​​công bố vào thứ năm, để có thêm thông tin chi tiết về lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Mọi con mắt đều đổ dồn vào báo cáo CPI của Hoa Kỳ trong tháng 6. Lạm phát toàn phần dự kiến sẽ chậm lại ở mức 3.1% y/y. Trong khi đó, lạm phát cơ bản dự kiến vẫn ở mức 3.4% y/y - không đổi so với tháng 5. 

Mặc dù thị trường đang "nín thở" chờ đợi báo cáo, nhưng có khả năng báo cáo này sẽ không thay đổi được điều gì. Các nhà giao dịch nhận thấy Fed dự định cắt giảm lãi suất hai đợt vào cuối năm và dữ liệu lạm phát phải thực sự bất ngờ mới có thể thay đổi kỳ vọng đó. 

Sự chờ đợi của thị trường có thể sẽ khiến phiên Âu hôm nay trầm lắng hơn. Vì vậy, những động thái lớn sẽ khó xảy ra trước sự kiện chính vào cuối ngày.

Giá vàng duy trì đà tăng trong phiên thứ ba liên tiếp vào thứ năm. Phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell đã tái khẳng định kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất vào tháng 9 và một đợt nữa vào tháng 12. Điều này khiến đồng USD suy yếu và thúc đẩy giá vàng. Ngoài ra, hoạt động mua mạnh của các ngân hàng trung ương, cùng với những bất ổn kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị cũng hỗ trợ thêm cho XAU/USD. 

Các nhà giao dịch đang chờ đợi số liệu lạm phát mới nhất từ ​​Hoa Kỳ. Báo cáo CPI chính của Mỹ sẽ được xem xét để có thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu của đồng USD và tạo ra động lực mới cho hàng hóa. 

Phiên Á hôm nay không có nhiều tin tức và dữ liệu quan trọng. Tại Nhật Bản, đơn đặt hàng máy móc cốt lõi ở Nhật Bản bất ngờ giảm tháng thứ hai liên tiếp so với tháng trước, giảm 3.2% so với mức tăng 0.8% mà các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters dự kiến. Đơn đặt hàng máy móc là một chỉ số không ổn định nhưng lại là chỉ số hàng đầu về chi tiêu vốn ở Nhật Bản và sự sụt giảm có thể cho thấy nền kinh tế mong manh, làm phức tạp thêm kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ.

Mặt khác, Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook đã phát biểu rằng khả năng hạ cánh mềm sẽ cao hơn "nếu chính sách nới lỏng tiền tệ bắt đầu khi lạm phát đã tiệm cận mục tiêu, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế tương đối vững chắc". Bà nhấn mạnh rằng Fed sẽ không đợi đến khi lạm phát đạt 2% mới bắt đầu nới lỏng chính sách.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5%. Ngân hàng này đã loại bỏ quan điểm rằng "rủi ro đối với dự báo lạm phát đã tăng lên", làm dấy lên kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất (thị trường dự kiến ​​BoK sẽ cắt giảm lãi suất vào thời điểm nào đó giữa tháng 8 và tháng 10).

Các cặp tiền chính giao dịch trong phạm vi nhỏ. Đồng USD suy yếu, DXY giảm xuống tiệm cận 104.90 trong phiên. 

AUD/USD đạt đỉnh trong sáu tháng, leo dốc lên trên 0.6760.

Sắc xanh lan tỏa thị trường chứng khoán châu Á nhờ sự phục hồi của cổ phiếu Big Tech Hoa Kỳ và niềm tin lớn hơn vào việc cắt giảm lãi suất của Fed

• Nikkei 225 chạm đỉnh mới khi tăng 0.97%, lần đầu tiên vượt mốc 42,000. Topix tăng 0.7%, cũng đạt đỉnh mới.
• Kospi tăng 0.84%. Kosdaq tăng 0.11%.
• S&P/ASX 200 tăng 1.00%
• HangSeng tăng 1.52%. Shanghai Composite tăng 0.73%. 

Giá vàng duy trì đà tăng phiên thứ 3 liên tiếp, hiện giao dịch quanh 2379 USD/oz. Giá dầu tăng khi kỳ nghỉ lễ của Hoa Kỳ thúc đẩy nhu cầu về xăng và nhiên liệu máy bay.

Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào lúc 19:30 tối nay

Tình hình chính trị của Hoa Kỳ sẽ được theo dõi chặt chẽ vào chiều thứ năm khi Tổng thống Hoa Kỳ Biden tổ chức họp báo sau cuộc họp của NATO.

USD/JPY giữ ổn định trên mức 161.50 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Khẩu vị rủi ro bù đắp cho sự suy yếu của USD, hỗ trợ cặp tiền này trong bối cảnh triển vọng chính sách của Fed-BoJ khác nhau. Các nhà đầu tư xem xét dữ liệu CPI của Mỹ để tìm những động lực giao dịch mới.

Vàng tăng ngày thứ ba liên tiếp, hiện tăng 0.3% lên trên $2,378.

Việc thị trường tăng đặt cược đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Fed gây áp lực lên đồng bạc xanh và hỗ trợ kim loại quý.

Các nhà giao dịch nóng lòng chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào 19:30 tối thứ Năm.

Giá dầu tăng mạnh trong ngày thứ Năm do dự trữ dầu thô và tồn kho xăng giảm, báo hiệu nhu cầu mạnh hơn.

Dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 3.4 triệu thùng xuống 445.1 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 7, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích trong cuộc thăm dò của Reuters về mức giảm 1.3 triệu thùng.

Dự trữ xăng giảm 2 triệu thùng xuống 229.7 triệu thùng, lớn hơn nhiều so với mức giảm 600,000 thùng mà các nhà phân tích dự kiến ​​trong tuần nghỉ lễ 4/7 của Mỹ.

OPEC cũng giữ nguyên dự báo về nhu cầu dầu toàn cầu tăng trưởng tương đối mạnh vào năm 2024 và năm 2025. OPEC khẳng định rằng tăng trưởng kinh tế kiên cường và du lịch hàng không sẽ hỗ trợ việc sử dụng nhiên liệu trong những tháng mùa hè.

Mức tăng bị hạn chế do sự gián đoạn nguồn cung tại các nhà máy lọc dầu và cơ sở sản xuất ngoài khơi do cơn bão Beryl là rất nhỏ.

Trong khi đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố trong tuần này bao gồm Chỉ số CPI vào thứ Năm và báo cáo Chỉ số PPI vào thứ Sáu có thể gây ra biến động trên thị trường.

Theo FedWatch của CME, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 9 đã tăng lên 74% từ mức khoảng 70% vào thứ Ba và 45% một tháng trước.

Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí vay, điều này có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế và nhu cầu dầu mỏ.

AUDUSD tăng 0.22% lên trên 0.6760, đạt đỉnh trong 6 tháng khi đồng bạc xanh suy yếu, thị trường chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ.

AUD được hỗ trợ khi RBA nhiều khả năng phải giữ nguyên lãi suất ở mức cao hoặc thậm chí tăng lãi suất nhằm đối phó với lạm phát dai dẳng trong khi Fed chuẩn bị bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ.

Thị trường hiện định giá 74% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 9.

Sắc xanh lan tỏa thị trường chứng khoán châu Á nhờ sự phục hồi của cổ phiếu Big Tech Hoa Kỳ và niềm tin lớn hơn vào việc cắt giảm lãi suất của Fed

• Nikkei 225 tăng 0.97% chạm đỉnh mới, ghi nhận lần đầu tiên vượt mốc 42,000. Topix tăng 0.7%, cũng đạt đỉnh mới. Đơn đặt hàng máy móc cốt lõi ở Nhật Bản bất ngờ giảm tháng thứ hai liên tiếp so với tháng trước, giảm 3.2% so với mức tăng 0.8% mà các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters dự kiến. Đơn đặt hàng máy móc là một chỉ số không ổn định nhưng lại là chỉ số hàng đầu về chi tiêu vốn ở Nhật Bản và sự sụt giảm có thể cho thấy nền kinh tế mong manh, làm phức tạp thêm kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ. So với cùng kỳ năm trước, đơn đặt hàng máy móc cốt lõi tăng 10.8%, cao hơn dự báo của Reuters về mức tăng 7.2%.
• Kospi tăng 0.84%. Kosdaq tăng 0.11%. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ lãi suất ở mức 3.5% lần thứ 12 liên tiếp.
• S&P/ASX 200 tăng 1.00%
• HangSeng tăng 1.52%. Shanghai Composite tăng 0.73%. Trung Quốc tăng cường các biện pháp hạn chế bán khống

• Dự kiến: 7.2730
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2760
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.

• Kỳ vọng lạm phát Úc ở mức 4.3%, tiếp tục cao hơn con số chính thức
• Trước đó: 4.4%

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã công bố hôm thứ Tư một số biện pháp nhằm hạn chế bán khống mạnh tay hơn:

• Việc cho vay chứng khoán - trong đó các nhà môi giới cho vay cổ phiếu để khách hàng bán khống - sẽ bị đình chỉ từ 11.07.2024
• Yêu cầu ký quỹ sẽ được nâng lên đối với các nhà giao dịch bán khống, từ 80% lên 100%
• Kêu gọi các sàn giao dịch chứng khoán công bố các quy định chi tiết để điều chỉnh chương trình giao dịch, đặc biệt là giao dịch tần suất cao.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Cook phát biểu về "Những thách thức về lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ" trước Hội nghị các nhà kinh tế Úc năm 2024:

• Dự báo cơ bản của tôi...là lạm phát sẽ tiếp tục tiến tới mục tiêu theo thời gian mà tỷ lệ thất nghiệp không tăng thêm nhiều
• Hạ cánh mềm "có nhiều khả năng xảy ra khi việc nới lỏng chính sách bắt đầu với lạm phát đã gần đạt mục tiêu trong bối cảnh tăng trưởng tương đối vững chắc
• Ở Mỹ, những gì tôi thấy cho đến nay dường như phù hợp với một cuộc hạ cánh mềm: Lạm phát đã giảm đáng kể so với mức đỉnh và thị trường lao động dần hạ nhiệt nhưng vẫn mạnh
• "Rất chú ý" đến những gì đang xảy ra với tỷ lệ thất nghiệp, sẽ phản ứng nhanh nếu tình hình thay đổi nhanh chóng

Sắc xanh lan tỏa thị trường chứng khoán Mỹ khi chủ tịch Fed Powell tiếp tục phát biểu "dovish" trong ngày điều trần tại Hạ viện. S&P 500 tăng 1.02% để có lần đầu tiên đóng cửa trên 5,600, trong khi Nasdaq Composite tăng 1.18% lên mức đóng cửa kỷ lục. Dow Jones tăng 429.39 điểm, tương đương 1.09%. Thị trường chờ đợi báo cáo lạm phát quan trọng được công bố vào thứ Năm. Chỉ số CPI tháng 6 có thể giúp củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát đang kỳ vọng CPI tháng 6 tăng 0.1% so với cùng kỳ tháng trước và 3.1% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số CPI lõi tháng 6, loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, dự kiến ​​sẽ tăng 0.2% so với cùng kỳ tháng trước và 3.4% so với cùng kỳ năm trước.

• Dow Jones: +1.09%
• S&P 500: +1.02%
• Nasdaq: +1.18%

Trên thị trường FX, USD suy yếu do sự dovish của Powell. DXY giảm 0.13% xuống dưới 105.00. GBP mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. GBP được hỗ trợ từ những bình luận diều hâu của nhà kinh tế trưởng BoE Huw Pill. Một lần nữa, ông nhấn mạnh rằng Vương quốc Anh đang phải đối mặt với một số vấn đề đặc biệt xung quanh tăng trưởng tiền lương và lạm phát dai dẳng. GBPUSD tăng 60 pip, đóng cửa ở 1.2849. USD/JPY tăng 43 pip lên 161.73. NZD chịu áp lực khi RBNZ giữ nguyên lãi suất đúng như dự kiến, không thay đổi các dự báo kinh tế và khẳng định sẽ cắt giảm lãi suất khi lạm phát hạ nhiệt. NZDUSD giảm 0.71% xuống 0.6083.

• DXY: -0.13%
• EURUSD +0.15%
• GBPUSD +0.49%
• AUDUSD +0.10%
• NZDUSD -0.71%
• USDJPY +0.24%
• USDCHF +0.20%
• USDCAD -0.14%

Vàng tăng $8 lên $2,371. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 1.8 bps xuống 4.28%. Dầu thô tăng do tồn kho dầu tại Mỹ giảm, OPEC nhận thấy nhu cầu vững chắc nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn. Dầu thô WTI tăng $0.93 lên $82.35/ thùng.

Cổ phiếu dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, các trader đang hy vọng sẽ có thêm manh mối về triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed khi Chủ tịch Jerome Powell kết thúc hai ngày điều trần.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang chìm trong sắc xanh:

• Dow Industrial Average tăng 0.14% lên 39,346
• NASDAQ tăng 0.33% lên 18,490
• S&P 500 tăng 0.26% lên 5,591
• Russell 2000 tăng 0.2% lên 2,033

Lợi suất TPCP Mỹ giảm nhẹ tại tất cả các kỳ hạn:

DXY đi ngang trong phiên do không có nhiều dữ liệu có tác động lớn, giảm 0.07% xuống quanh mức 105.000.

Vàng vẫn đang giao dịch ở mức cao trong ngày, khoảng 2,375 USD/ouce.

Dầu WTI tăng 0.25% lên trên mức 82.00 USD/thùng sau dữ liệu tồn kho EIA.

Bitcoin giảm 0.52% xuống 57,726 USD.

• Về việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, Fed đã đạt được khá nhiều tiến bộ nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm.
• Chính sách hiện đang thắt chặt. Lãi suất trung lập phải tăng ít nhất là trong ngắn hạn.
• Lộ trình tài khóa đang không bền vững.
• Lạm phát xảy ra do nhu cầu rất mạnh và nguồn cung hạn chế.
• Chúng tôi đã quan sát thấy nhu cầu giảm dần do nguồn cung tăng, hiện tại lạm phát đã hạ nhiệt.

• Tồn kho dầu thô giảm 3.443 triệu thùng. Đây là mức giảm lớn hơn nhiều so với ước tính -1.333 triệu
• Tồn kho xăng giảm 2.006 triệu thùng
• Tồn kho chưng cất tăng 4.884 triệu thùng
• Tồn kho tại trung tâm lưu trữ Cushing giảm 0.702 triệu thùng
• Sản lượng dầu thô 13.3 triệu thùng
• Hiệu suất lọc dầu 1.9%

Dầu WTI tăng 0.21% lên 81.58 USD sau thông tin này.

• USD đang giao dịch ổn định vào ngày có ít thông tin. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng không đưa ra bất kỳ bình luận đặc biệt bất ngờ nào. Ông tiếp tục muốn giữ lãi suất ổn định lâu hơn vì những rủi ro của việc cắt giảm quá sớm.
• Về mặt kinh tế, không có dữ liệu lớn nào được công bố. Phiên đấu thầu Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giúp các nhà đầu tư quan sát nhu cầu đối với trái phiếu của Mỹ hiện đang như thế nào.
• Chỉ số DXY đang ở quanh mức 105.000.

Doanh số bán buôn tháng 5 của Hoa Kỳ tăng 0.4%. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số này ​​tăng 0.1%

Trong tháng trước đó, chỉ số này tăng 0.1% (đã điều chỉnh thành 0.2%)
Tồn kho +0.6% m/m
Tồn kho -0.5% y/y

Các chỉ số S&P và NASDAQ đang giao dịch ở mức kỷ lục mới. Đối với S&P, chỉ số này đang tiến tới mức đóng cửa kỷ lục thứ năm liên tiếp. Đối với chỉ số NASDAQ, chỉ số này đang tiến tới mức đóng cửa kỷ lục thứ sáu liên tiếp. Chỉ số Dow Industrial Average tụt hậu:

• Chỉ số Dow Industrial Average giảm 0.07% xuống mức 39263.41.
• Chỉ số S&P tăng 0.22% lên mức 5589.10.
• Chỉ số NASDAQ tăng 0.51% lên 18522.86.
• Chỉ số Russell 2000 tăng 0.41% lên mức 2037.82.

Một số cổ phiếu của các công ty có vốn hóa lớn đang biến động trái chiều:

• Cổ phiếu Nvidia tăng 1.85%.
• Apple tăng 0.5%
• Meta Platforms đang giao dịch gần như không đổi ở mức 529,86 đô la
• Amazon tăng 0.12%
• Microsoft tăng 0.27%.
• Tesla tăng trong ngày thứ 11 liên tiếp, hiện tại đang tăng 0.67%
• Alphabet tăng 0.71%

Lợi suất trái phiếu Mỹ đang giảm:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm 4.62%, -0.8 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm 4.237%, -1.1 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4.291%, -0.8 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm 4.489%, -0.7 điểm cơ bản

Dầu thô giảm trong ngày thứ tư liên tiếp, giảm -0.36 USD xuống 81.04 USD/thùng.
Vàng tăng 0.79%, giao dịch ở mức 2382.24 USD.
Bitcoin hiện đã giảm trong ngày và giao dịch ở mức 57,630 USD.

Nhà kinh tế trưởng Huw Pill của BoE cho biết:

• Câu hỏi bây giờ sẽ là "khi nào cắt giảm lãi suất" chứ không phải "có cắt giảm lãi suất hay không"
• Thách thức đối với MPC là phải tìm ra cách điều chỉnh lãi suất sao cho không gây tổn hại đến nền kinh tế, đồng thời đảm bảo lạm phát không vượt quá mức kiểm soát.
• Cần xem xét kỹ lưỡng các dữ liệu
• Lạm phát giá dịch vụ và tăng trưởng tiền lương tiếp tục tăng khó kiểm soát
• Rất khó để phủ nhận rằng lạm phát ở Anh có thể sẽ vẫn tiếp tục kéo dài

GBP/USD tăng sau những bình luận này.

Trong một báo cáo được công bố vào cuối ngày hôm qua, CIBC đã tăng đáng kể dự báo giá vàng của mình.

Vàng:

• 2024: Dự báo mới là 2,290 USD/oz, tăng so với mức trước đó là 2,100 USD/oz.
• 2025: Dự báo mới là 2,600 USD/oz, tăng so với mức trước đó là 2,000 USD/oz.
• 2026: Dự báo mới là 2,400 USD/oz, tăng so với mức trước đó là 1,900 USD/oz.
• 2027: Dự báo mới là 2,200 USD/oz, tăng so với mức trước đó là 1,875 USD/oz.
• Dài hạn (2028 trở đi): Dự báo mới là 1,975 USD/oz, tăng so với mức trước đó là 1,875 USD/oz.

Bạc:

• 2024: Dự báo mới là 28.75 USD/oz, tăng so với mức 24.97 USD/oz trước đó.
• 2025: Dự báo mới là 34.50 USD/oz, tăng so với mức 24.00 USD/oz trước đó.
• 2026: Dự báo mới là 32.50 USD/oz, tăng so với mức 23.50 USD/oz trước đó.
• 2027: Dự báo mới là 30.50 USD/oz, tăng so với mức 23.00 USD/oz trước đó.
• Dài hạn (2028 trở đi): Dự báo mới là 26.00 USD/oz, tăng so với mức 23.00 USD/oz trước đó.

Động lực thị trường:

• Động lực chính cho sự thay đổi này là nhu cầu của ngân hàng trung ương. "Chúng tôi không thấy nhu cầu của ngân hàng trung ương giảm đáng kể trong thời gian tới."
• "Nhu cầu vàng vẫn mạnh, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng do chiến lược đa dạng hóa lâu dài và trong một số trường hợp là nỗ lực chống trừng phạt dự trữ ngoại hối."
• Nhu cầu bán lẻ, đặc biệt là ở các nền kinh tế phương Đông, vẫn mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tìm cách bảo toàn tài sản trong bối cảnh thị trường chứng khoán và bất động sản yếu.
• Các ngân hàng trung ương như Trung Quốc, Nga và Ấn Độ nắm giữ vàng ở mức 1-3% dự trữ ngoại hối, thấp hơn nhiều so với các ngân hàng trung ương châu Âu ở mức hơn 10%, mức mà PBoC đã nhiều lần lưu ý trong quá khứ là lý tưởng hơn.

Chính trị Mỹ:

• Một nhiệm kỳ tổng thống của Trump sẽ đặc biệt có lợi cho vàng do các chính sách ủng hộ thâm hụt cao hơn, thuế quan và áp lực tiềm tàng đối với sự độc lập của Fed. Chỉ cần gia hạn các đợt cắt giảm thuế sắp đến hạn sẽ làm tăng thêm 3 nghìn tỷ USD vào thâm hụt trong 10 năm tới.
• Mặc dù nhiệm kỳ thứ hai của Biden cũng được coi là tích cực đối với vàng, cách tiếp cận của Trump có thể tạo ra một môi trường lạm phát hơn, thúc đẩy giá vàng hơn nữa.

Triển vọng thị trường bạc:

• Nhu cầu công nghiệp đối với bạc, đặc biệt là trong các lĩnh vực năng lượng mặt trời và điện khí hóa, dự kiến ​​sẽ tăng, làm tăng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
• Hệ số Gold/Silver dự kiến ​​sẽ giảm, mang lại lợi ích cho giá bạc.