• Dữ liệu GDP quý IV của Canada tăng trưởng mạnh mẽ với đà tăng được dẫn dắt bởi chi tiêu hộ gia đình, xuất khẩu và đầu tư vốn cố định
• GDP quý IV : +2.6% so với cùng kỳ năm trước (Dự đoán: +1.8%; Trước đó: +1.0%); +0.2% so với tháng trước (Dự đoán: +0.3%; Trước đó: -0.2%)
• Chỉ số giá ngầm định: +0.9% so với quý trước (Trước đó: +0.6%)
• GDP tháng 12: +2.36% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 1.88%, điều chỉnh từ 1.49%)

Dữ liệu GDP quý 4 của Canada cho thấy tăng trưởng mạnh hơn đáng kể so với dự báo, phản ánh tác động tích cực từ lãi suất giảm và sự phục hồi kinh tế cuối năm. Ngay sau khi dữ liệu công bố, đồng CAD tăng giá, đẩy USD/CAD giảm xuống mức thấp 1.44407. Trước đó, USD/CAD đã chạm vùng kháng cự quan trọng từ 1.44487 đến 1.4471, nơi áp lực bán xuất hiện. Hiện tại, mốc hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 1.43954 - tương ứng mức thoái lui 38.2% của đợt giảm giá từ đỉnh tháng 2.

• Dữ liệu PCE lõi (loại trừ giá thực phẩm và năng lượng): +2.6% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: +2.6%; Trước đó: +2.8%); +0.3% so với tháng trước (Dự đoán: +0.3%; Trước đó: +0.2%)
• Dữ liệu PCE lõi chưa làm tròn (m/m): +0.285%
• (Dự đoán: +0.27%; Trước đó: +0.156%)
• Dữ liệu PCE loại trừ thực phẩm, năng lượng và nhà ở: +0.3% so với tháng trước (Trước đó: +0.2%)
• Dữ liệu PCE toàn phần: +2.5% (Dự đoán: +2.5%)
• Giảm phát: +0.3% so với tháng trước (Dự đoán: +0.3%)
• Dữ liệu PCE toàn phần chưa làm tròn: +0.325% so với tháng trước (Trước đó: +0.2557%)

Dữ liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 1:

• Thu nhập cá nhân: +0.9% so với tháng trước (Dự đoán: +0.3%; Trước đó: +0.4%)
• Chi tiêu cá nhân: -0.2% so với tháng trước (Dự đoán: +0.1%; Trước đó: +0.7%, điều chỉnh thành +0.8%)
• Chi tiêu cá nhân thực (real personal spending): -0.5% so với tháng trước (Trước đó: +0.4%)
• Tỷ lệ tiết kiệm: +4.6% so với tháng trước (Trước đó: 3.8%)

Số liệu phần lớn nhất quán với dự báo, ngoại trừ thu nhập cá nhân tăng mạnh hơn kỳ vọng. Điều này góp phần xoa dịu lo ngại về áp lực lạm phát quá nóng. Đồng USD chịu áp lực bán nhẹ sau dữ liệu này. Nếu nhìn dài hạn, lạm phát lõi đang cho thấy xu hướng cải thiện trở lại, tạo thêm cơ sở để Fed giữ lập trường thận trọng về lãi suất.                               

Dữ liệu PCE tháng 1 Hoa Kỳ sẽ được công bố vào lúc 8h30 tối theo giờ Việt Nam

Dữ liệu PCE : 

• Dự đoán mức tăng so với tháng trước: từ 0.1% đến +0.2%.                                                  
• Dự đoán mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái: +2.7% đến +2.9%.

• Dữ liệu CPI tháng 2: +2.3% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: +2.3%; Trước đó: +2.3%); +0.4% so với tháng trước (Dự đoán: +0.4%; Trước đó: -0.2%)
• Dữ liệu HICP tháng 2: +2.8% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: +2.7%; Trước đó: +2.8%); +0.5% so với tháng trước (Dự đoán: +0.5%; Trước đó: -0.2%)

Dữ liệu nhất quán với kì vọng, tiếp tục duy trì trên mức 2%. Tin tốt là lạm phát lõi dự kiến tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 2.9% hồi tháng 1.                  

• CAD tăng, NZD giảm trong phiên giao dịch
• Chứng khoán châu Âu giảm điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.2%.
• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm 2.7 điểm cơ bản xuống 4.259%.
• Giá vàng giảm 0.4% xuống còn 2,864.20 USD/ounce.
• HĐTL dầu WTI giảm 1.2% xuống còn 69.48 USD/thùng.
• Bitcoin giảm 4.8% xuống còn 80,258 USD.

Phiên giao dịch hôm nay không có nhiều biến động lớn, nhưng thị trường vẫn đang chuẩn bị cho những đợt biến động mạnh hơn vào cuối tuần, đồng thời cũng là cuối tháng.

Đồng USD giữ vững đà tăng sau khi Tổng thống Donald Trump đưa ra cảnh báo về khả năng áp đặt thuế quan mới. Tỷ giá EUR/USD gần như không đổi, dao động quanh mức 1.0400 do các hợp đồng quyền chọn lớn giữ giá ở mức này. Tương tự, GBP/USD cũng đi ngang quanh mức 1.2600.

Trong khi đó, USD/JPY có sự sôi động hơn khi cặp tiền này vượt mốc 150.00, giao dịch quanh vùng 150.30-150.50 trong phiên. Tuy nhiên, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ quan trọng, khả năng USD/JPY duy trì đà tăng mạnh là chưa chắc chắn. Thị trường vẫn còn một số sự kiện rủi ro quan trọng cần theo dõi trong phiên giao dịch Mỹ.

Đồng AUD và NZD tiếp tục giao dịch trầm lắng từ phiên châu Á. Tỷ giá AUD/USD giảm 0.2% xuống 0.6220, trong khi NZD/USD giảm 0.4% xuống 0.5605. Trong khi đó, USD/CAD giữ vững vị thế, giảm nhẹ 0.1% xuống 1.4425 trong một phiên giao dịch ít biến động.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu mở cửa với sắc đỏ bao trùm nhưng dần phục hồi nhẹ sau đó. Dù vậy, thị trường chứng khoán châu Âu vẫn có một tháng đầy biến động, đặc biệt là với chỉ số DAX được hỗ trợ từ kết quả bầu cử Đức cuối tuần trước.

HĐTL chứng khoán Mỹ đang tăng nhẹ, nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn dè chừng sau đợt bán tháo mạnh ngày hôm qua. Những lo ngại từ phiên giảm điểm này vẫn đang đè nặng lên tâm lý thị trường.

Giá vàng tiếp tục giảm, có nguy cơ chấm dứt chuỗi tám tuần tăng liên tiếp khi tháng hai kết thúc. Trong khi đó, Bitcoin đang dao động quanh mức hỗ trợ quan trọng 80,000 USD, với đường trung bình động 200 ngày cũng bị xuyên thủng – ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu chỉ số PCE của Mỹ và những phát biểu mới từ ông Trump trước cuối tuần. Dòng tiền điều chỉnh vào cuối tháng cũng có thể tác động đến thị trường. Vì vậy, nhà đầu tư cần chú ý đến các biến động bất ngờ, đặc biệt trong phiên giao dịch tại London sau đó.

• Giá dầu giảm khỏi mức $70.00 khi mối đe dọa thuế quan mới của Trump làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc.
• Trump tuyên bố áp thuế 10% bổ sung lên Trung Quốc vì nước này đưa fentanyl vào nền kinh tế Mỹ.
• Nhà đầu tư chờ đợi cuộc gặp giữa Trump và Zelenskyy về thỏa thuận khoáng sản.

Hợp đồng dầu WTI trên NYMEX giảm xuống gần $69.20 trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Sáu. Trước đó, giá dầu đã phục hồi lên gần $70.00 vào thứ Năm sau khi hồi phục từ mức đáy hai tháng khoảng $68.30 hôm thứ Tư.

Giá dầu chịu áp lực bán mạnh khi mối đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Vào thứ Năm, Trump đã đăng trên Truth Social rằng ông sẵn sàng áp thuế bổ sung 10% lên Trung Quốc. Trump cũng khẳng định rằng lượng ma túy tràn vào nền kinh tế Mỹ qua biên giới Canada và Mexico chủ yếu là fentanyl, được sản xuất và cung cấp bởi Trung Quốc.

Việc Mỹ áp thuế nhập khẩu bổ sung lên Trung Quốc dự kiến sẽ làm giảm tính cạnh tranh của hàng hóa Trung Quốc trên thị trường toàn cầu. Điều này cũng đồng nghĩa với triển vọng nhu cầu dầu suy yếu, vì Trung Quốc là nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới.

Trump cũng xác nhận rằng Canada và Mexico sẽ phải đối mặt với mức thuế 25% vào ngày 4/3.

Trong khi đó, kỳ vọng về tiến trình hòa bình giữa Nga và Ukraine đã tạo thêm áp lực lên giá dầu. Nhà đầu tư đang chờ đợi cuộc gặp giữa Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy vào thứ Sáu để thảo luận về thỏa thuận khoáng sản. Hai bên cũng dự kiến sẽ bàn về điều kiện hòa bình cho Ukraine. Nếu có tiến triển tích cực trong hòa bình Nga - Ukraine, điều này có thể khiến khu vực đồng euro và Mỹ dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Nga, làm tăng lượng dầu xuất khẩu bằng đường biển vào thị trường toàn cầu.

• S&P 500: +0.4% 
• Nasdaq: +0.4% 
• Dow Jones: +0.3%

Mối đe dọa thuế quan từ Trump đã phá vỡ nhịp giao dịch hôm qua, nhưng thực tế là thị trường vốn đã mong manh. Chứng khoán Mỹ đã giảm gần như mỗi ngày trong tuần này, bất chấp các khởi đầu tích cực.

Dù Nvidia và nhóm Magnificent Seven đang có cú bật nhẹ trước giờ mở cửa (~1%), nhưng điều này vẫn chưa đủ sức thuyết phục. Thị trường từng nhiều lần chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ sau cú sốc, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Nhưng lần này, tâm lý có vẻ thận trọng hơn:

• Hưng phấn về AI đã hạ nhiệt.
• Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ sắp công bố có thể tác động mạnh đến tâm lý.
• Rủi ro từ các tiêu đề chính trị của Trump có thể cản trở bất kỳ đợt phục hồi nào.

Điểm Quan Trọng: Phá Vỡ Các Mốc Kỹ Thuật

• S&P 500 đã rớt xuống dưới đường trung bình động 100 ngày.
• Nasdaq đang hướng tới kiểm định đường trung bình động 200 ngày.

Biểu đồ ngày chỉ số S&P 500

Biểu đồ ngày chỉ số Nasdaq Composite

Những mức này là tín hiệu cảnh báo, và dù thị trường có vẻ hồi phục trong phiên giao dịch sớm, tâm lý chung vẫn khá bất ổn khi bước vào cuối tuần.

USD/JPY đã tăng vượt mốc 150.00, theo báo cáo từ các chuyên gia FX của BBH.

• CPI tháng Hai tại Tokyo giảm mạnh hơn dự kiến, củng cố quan điểm rằng BoJ sẽ tiếp tục quá trình bình thường hóa chính sách một cách dần dần.
• CPI tổng thể và CPI lõi (loại trừ thực phẩm tươi sống) giảm xuống 2.9% y/y (dự báo: 3.2%, kỳ trước: 3.4%).
• CPI lõi loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng duy trì ở mức 1.9% y/y (dự báo: 2.0%, kỳ trước: 1.9%).

Dữ liệu này hỗ trợ kỳ vọng thị trường rằng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 50 điểm cơ bản trong vòng hai năm tới, đưa mức lãi suất lên 1.00%. Tuy nhiên, mức tăng này vẫn còn hạn chế, làm giảm khả năng tăng giá đáng kể của JPY.

Mối đe dọa thuế quan ngày càng rõ ràng đã trở thành hồi chuông cảnh tỉnh đối với EUR/USD, khiến biến động giao dịch gia tăng mạnh, theo chuyên gia FX Chris Turner từ ING.

EUR/USD Có Nguy Cơ Giảm Xuống 1.0330 và 1.0280 

• ING chưa từng cho rằng thị trường FX đã hoàn toàn phản ánh kịch bản chiến tranh thương mại toàn cầu, và vẫn giữ quan điểm rằng EUR/USD có thể giảm về 1.00 - 1.02 trong quý II, khi thuế quan được mở rộng và ECB cắt lãi suất tiền gửi xuống 1.75%.
• Tuy nhiên, nếu có thông tin về một thỏa thuận giữa Canada, Mexico và Mỹ, đà giảm của EUR/USD có thể bị đảo ngược.
• Hiện tại, mối lo về thuế quan và tác động tiêu cực lên tăng trưởng toàn cầu đang gây áp lực lên đồng euro. Các nhà đầu tư có thể chuyển sang vị thế phòng thủ trước các rủi ro sự kiện vào thứ Ba tới.
• Về triển vọng ngắn hạn, EUR/USD có thể tiếp tục giảm, với kháng cự trong ngày tại 1.0400 - 1.0420. Nếu phá 1.0370, mức 1.0330 và 1.0280 có thể sớm được thử thách.

USD/CAD tăng mạnh vào hôm qua sau khi Tổng thống Trump công bố lịch trình áp thuế, trong đó chính thức bao gồm Canada và Mexico từ ngày 4/3, theo Chris Turner, chuyên gia phân tích ngoại hối tại ING.

Rủi ro tăng giá đối với USD/CAD hôm nay 

• Mô hình định giá hợp lý ngắn hạn của ING cho thấy USD/CAD hiện đang phản ánh khoảng 2% phần bù rủi ro, cao hơn 1.5 độ lệch chuẩn, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh gần 4% vào ngày 3/2.
• Trước đó, ING từng dự báo kịch bản CAD suy yếu nếu thuế quan 25% được áp dụng, và nhiều nhận định này vẫn giữ nguyên. Nếu thuế quan kéo dài, USD/CAD có thể hướng tới 1.50.
• Tuy nhiên, lần này thị trường tỏ ra hoài nghi hơn, không hoàn toàn phản ánh rủi ro thuế quan vào giá mà vẫn đặt cược vào khả năng đạt được một thỏa thuận phút chót.
• Nếu không có dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng, USD/CAD vẫn có xu hướng tăng. Mức 1.45 sẽ là ngưỡng quan trọng đánh dấu việc thị trường bắt đầu coi thuế quan là kịch bản cơ sở. Nếu thuế chính thức được áp vào thứ Ba, mức 1.48 sẽ là kháng cự quan trọng tiếp theo cần theo dõi.

• Thực tế: +1.7% (Dự kiến: +1.7%; Trước đó: +1.5%)

Chỉ số HICP:

• Thực tế: +1.7% (Dự kiến: +1.8%; Trước đó: +1.7%)

Nhìn chung, lạm phát hàng năm không có nhiều biến động, trong khi lạm phát lõi vẫn duy trì ở mức 1.8% trong tháng Hai.

Bitcoin đang trải qua một giai đoạn khó khăn khi áp lực bán ngày càng mạnh. Đợt giảm giá mới nhất hôm nay đã kéo mức giảm tổng cộng hơn 27% so với đỉnh đầu năm. Điều này đồng nghĩa với việc Bitcoin đã mất gần một nửa đà tăng kể từ tháng 10 năm ngoái.

Hiện tại, giá đang tiếp cận mức 50% Fibonacci retracement, đo từ nhịp tăng từ tháng 8 - tháng 10 đến tháng 1. Tuy nhiên, điểm đáng lo ngại hơn chính là Bitcoin đã phá vỡ đường trung bình động 200 ngày (đường màu xanh).

Trước đó, việc giá phá xuống đường trung bình động 100 ngày (đường đỏ) và mốc $90,000 đã kích hoạt làn sóng bán tháo mạnh trong tuần qua. Giờ đây, với một lần nữa phá vỡ một hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, xu hướng giảm đang trở nên rõ ràng hơn.

Mốc $79,204 (Fib 50%) có thể là một vùng hỗ trợ tạm thời, nhưng nếu áp lực bán không suy giảm, Bitcoin có thể tiếp tục rơi sâu hơn về $70,000.

Không chỉ riêng Bitcoin, tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính nói chung cũng đang xấu đi. Đồng USD đang giữ vững đà tăng, tạo thêm áp lực lên tài sản rủi ro. Ngoài ra, Bitcoin còn bị ảnh hưởng từ Ethereum, vốn đang chịu tác động tiêu cực từ vụ hack liên quan đến ByBit.

Từng có những cú giảm sâu nhưng nhanh chóng phục hồi:

• Năm ngoái, giá giảm từ $70,000 xuống $50,000, nhưng sau đó phục hồi lên mức đỉnh mới vào tháng 11.
• Năm 2021, Bitcoin lao dốc từ $60,000 xuống $30,000, rồi bật lên $68,000 ngay sau đó.
• Tuy nhiên, cũng có bài học cần ghi nhớ: sau khi phục hồi, Bitcoin đã giảm mạnh xuống $18,000 vào năm 2022. Điều này cho thấy không phải lần nào cũng có sự bật tăng trở lại mạnh mẽ.

Các tín hiệu kỹ thuật đang cảnh báo về một đợt điều chỉnh mạnh hơn của Bitcoin. Sự sụt giảm không chỉ xảy ra trong thị trường tiền điện tử mà còn lan rộng sang cổ phiếu Mỹ và vàng. Điều này có thể làm tăng nguy cơ một đợt điều chỉnh lớn hơn trên diện rộng.

Dù vẫn có cơ hội phục hồi, nhưng nhà đầu tư cần thận trọng, xem xét các chỉ báo kỹ thuật và tâm lý thị trường trước khi quyết định hành động.

• Thực tế: +2.4% y/y (Trước đó: +2.5% y/y)

Các số liệu CPI từ các bang khác công bố cùng thời điểm:

• Hesse: +2.3% (Trước đó: +2.5%)
• Brandenburg: +2.3% (Trước đó: +2.3%)
• Saxony: +2.3% (Trước đó: +2.4%)
• North Rhine-Westphalia: +1.9% (Trước đó: +2.0%)
• Baden-Württemberg: +2.5% (Trước đó: +2.3%)

• Số người thất nghiệp ở Đức trong tháng Hai tăng 5,000, thấp hơn so với dự báo 15,000 (Trước đó: 11,000)
• Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 6,2%, đúng như kỳ vọng và không thay đổi so với tháng trước.

Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp không tăng mạnh, nhưng thị trường lao động vẫn chịu tác động rõ rệt từ tình trạng suy yếu kinh tế. Cơ quan lao động Đức nhận định rằng "những khó khăn kinh tế vẫn thể hiện rõ trên thị trường lao động", đặc biệt là trong lĩnh vực công nghiệp, nơi các thách thức vẫn còn dai dẳng.

PCE so với cùng kỳ

• 2.7% (3%)
• 2.6% (3%)
• 2.5% (47%) - đồng thuận
• 2.4% (47%)

PCE so với tháng trước

• 0.4% (18%)
• 0.3% (74%) - đồng thuận
• 0.2% (8%)

PCE lõi so với cùng kỳ

• 2.8% (3%)
• 2.7% (5%)
• 2.6% (71%) - đồng thuận
• 2.5% (21%)

PCE lõi so với tháng trước

• 0.4% (4%)
• 0.3% (80%) - đồng thuận
• 0.2% (16%)

Thị trường sẽ tập trung vào các chỉ số PCE lõi. Chúng ta có thể thấy rằng các kỳ vọng đang nghiêng về phía giảm, vì vậy một con số cao hơn dự kiến sẽ không phải là tin tốt.

Thị trường có rất nhiều dữ liệu kinh tế được công bố hôm nay nhưng chỉ một số ít trong số đó sẽ quan trọng. Trong phiên giao dịch châu Âu, trọng tâm sẽ là các chỉ số CPI của Pháp và Đức trước CPI của Eurozone vào tuần tới. Việc cắt giảm lãi suất của ECB vào tháng 3 đã được xác định nhưng nhìn về phía trước, ngày càng có quan chức ngân hàng trung ương kêu gọi thận trọng vì nới lỏng quá nhanh.

Trong phiên giao dịch Mỹ, tăng trưởng GDP của Canada và chỉ số PCE của Hoa Kỳ. Trọng tâm tất nhiên sẽ là dữ liệu PCE lõi của Hoa Kỳ. Cũng cần chú ý đến các tin tức liên quan tới Trump vì chúng sẽ tiếp tục tác động đến thị trường. Ông sẽ phát biểu với giới truyền thông lúc 21h00 tối nay theo giờ Việt Nam và sau đó sẽ có một cuộc họp báo với Tổng thống Ukraine lúc 01h00.

20h30 - PCE tháng 1 của Hoa Kỳ: 
Mức tăng của chỉ số PCE Hoa Kỳ dự kiến ở mức 2.5% so với 2.6% trong tháng trước, trong khi được dự đoán tăng mức 0.3% so với tháng trước. PCE lõi được dự báo tăng 2.6% so với cùng kỳ, thấp hơn mức tăng 2.8% trong tháng trước.

Các nhà dự báo có thể ước tính một cách đáng tin cậy chỉ số PCE sau khi CPI và PPI được công bố, vì vậy thị trường đã biết những gì sẽ xảy ra. Do đó, trừ khi xuất hiện một sự sai lệch so với các con số dự kiến, nó sẽ không ảnh hưởng đến mức giá hiện tại của thị trường.

• Chỉ số CPI tăng 0.8% so với cùng kỳ năm trước (Dự kiến: +1.0%, Tháng trước: +1.7%)
• Chỉ số HICP tăng 0.9% so với cùng kỳ năm trước (Dự kiến: +1.2%, Tháng trước: +1.8%)

Sự giảm tốc này chủ yếu liên quan đến việc điều chỉnh lại giá năng lượng. Tin tốt được thêm vào ở đây là lạm phát dịch vụ cũng được cho là đang giảm bớt, từ 2.5% trong tháng 1 xuống 2.1% trong tháng 2.

Nhận xét của nhà hoạch định chính sách từ BOE, Dave Ramsden:

• Nhưng điều đó không phải lúc nào cũng có nghĩa là lộ trình cắt giảm sẽ chậm dần
• Có thể có những trường hợp khi nó có thể chậm hơn dự kiến.
• Nhưng cũng sẽ có những lúc điều kiện đòi hỏi tốc độ cắt giảm lãi suất phải nhanh hơn.
• Rủi ro khi đạt được mức lạm phát 2% không còn chỉ là giảm phát mà còn ở chiều ngược lại
• Ít chắc chắn hơn về triển vọng của thị trường lao động so với năm ngoái.

Điều này cho thấy BOE có thể sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng tới trước khi xem xét kỹ lưỡng việc cắt giảm vào tháng Năm một lần nữa.

Các nguồn tin cho biết, tất cả các ngân hàng ở Trung Quốc đều được PBOC yêu cầu cắt giảm lãi suất tiền gửi ngoại tệ đối với đồng USD trong vài tuần qua. Đây có thể là một nỗ lực nhằm ngăn chặn việc nắm giữ đồng bạc xanh và khuyến khích sử dụng nội tệ. Một trong những nguồn tin cho biết các nhà quản lý đang lo lắng về tỷ lệ USD được lưu trữ trong nước: 

• "Chúng tôi đã nhận được hướng dẫn từ cấp trên rằng chúng tôi cần hạ lãi suất tiền gửi USD và nhiều đồng nghiệp của chúng tôi đã làm như vậy."
• "Lãi suất đồng nhân dân tệ hiện rất thấp, mọi người đang thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất bằng cách gửi tiết kiệm bằng ngoại tệ."

Hình thức kiểm soát vốn này không phải là mới trong giới ngân hàng Trung Quốc. Một điểm sáng trong tất cả những điều này là thuế quan của Trump đối với Trung Quốc ít khắc nghiệt hơn lo ngại, cho phép đồng nhân dân tệ củng cố sức mạnh kể từ tháng 1 năm nay

Phát biểu của cơ quan điều hành cấp cao Trung Quốc:

• Sẽ mở rộng nhu cầu trong nước
• Để ổn định thị trường nhà đất và thị trường chứng khoán
• Sẽ ngăn chặn và giải quyết các rủi ro và cú sốc bên ngoài trong các lĩnh vực trọng điểm
• Sẽ thúc đẩy sự phục hồi bền vững của nền kinh tế

Một lần nữa, tất cả đều là những bình luận cấp cao đến từ Bắc Kinh. Nhưng mối đe dọa thuế quan mới nhất của Trump đang khiến thị trường chứng khoán trong nước bất ổn. Chỉ số Shanghai Composite giảm 1.3% và Hang Seng giảm 2.7%.

Số lượng nhà khởi công tại Nhật Bản trong tháng 1 năm 2025 giảm 4.6% so với cùng kỳ năm trước, mạnh hơn nhiều so với dự báo -2.6%.

Điều này cho thấy sự suy yếu trong lĩnh vực xây dựng nhà ở. Tuy nhiên, dữ liệu này thường không có tác động lớn đến biến động của đồng JPY ngay khi được công bố. Tại thời điểm ra tin, tỷ giá USD/JPY dao động quanh mức 149.75, cho thấy thị trường không có phản ứng đáng kể trước thông tin này.
 

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee sẽ phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Kinh tế SIEPR 2025 do Viện Nghiên cứu Chính sách Kinh tế Stanford tổ chức. Ông sẽ tham gia một phiên hỏi đáp có điều phối sau bữa tối, dự kiến bắt đầu sau 9:30 sáng ngày mai. Bài phát biểu của ông sẽ diễn ra sau khi thị trường Mỹ đóng cửa, hạn chế khả năng tác động trực tiếp đến giao dịch trong ngày. Trước đó, vào lúc 2:20 sáng ngày mai, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon cũng sẽ có bài phát biểu tại cùng sự kiện.

PMI tháng 2 của Trung Quốc dự kiến sẽ cải thiện so với tháng 1, đặc biệt là PMI sản xuất có thể trở lại vùng mở rộng.

Chỉ số PMI sản xuất gần đây thường không ổn định, giảm xuống 49.1 vào tháng 1/2025 do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán làm giảm năng suất.

PMI dịch vụ: Giảm xuống 50.2 vào tháng 1/2025, vẫn duy trì trên ngưỡng mở rộng nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại.

Sự khác biệt giữa PMI NBS và Caixin:

• PMI NBS: Chính phủ công bố, tập trung vào doanh nghiệp lớn, phản ánh chính sách kinh tế nhà nước.
• PMI Caixin: Tư nhân công bố, tập trung vào doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhạy cảm hơn với thị trường và kinh tế toàn cầu.

Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh, Dave Ramsden, sẽ có bài phát biểu về chính sách tiền tệ trong bối cảnh thế giới ngày càng bị phân mảnh bởi các căng thẳng địa chính trị. Sự kiện diễn ra vào lúc 14:00 ngày hôm nay tại tại Đại học Stellenbosch, Nam Phi. Nội dung bài phát biểu có thể đề cập đến cách Ngân hàng Trung ương Anh ứng phó với những thách thức từ bất ổn toàn cầu, tác động đến chuỗi cung ứng và thị trường tài chính.

Trump vừa lên tiếng ủng hộ dự luật cấp ngân sách tạm thời (CR) kéo dài đến tháng 9, khẳng định trên mạng xã hội rằng "ngân sách từ năm ngoái vẫn chưa xong" và kêu gọi Quốc hội nhanh chóng thông qua dự luật này. Ông nhấn mạnh rằng chính quyền đang làm việc chặt chẽ với Hạ viện và Thượng viện để thông qua một dự luận CR không kèm theo điều khoản chính trị gây tranh cãi.

Với sự hậu thuẫn của Trump, nhiều đảng viên Cộng hòa do dự có thể sẽ thay đổi lập trường, bởi không ai muốn rơi vào "danh sách đen" của ông.

• Vào thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump sẽ có hai lần phát biểu quan trọng, bắt đầu với cuộc trao đổi cùng truyền thông vào lúc 9 giờ tối (giờ Việt Nam), trước khi tổ chức họp báo chung với Tổng thống Ukraine vào 1 giờ sáng hôm sau.
• Giới quan sát dự báo Trump có thể đưa ra những bình luận về thuế quan. Sau đó, ông sẽ di chuyển đến Florida để dành cuối tuần chơi golf.

Khẩu vị rủi ro của thị trường suy yếu, Bitcoin tiếp tục lao dốc, USD tăng mạnh trên diện rộng. Hiện tại, BTC đang chạm mức đáy kể từ ngày 11/11 năm ngoái, cho thấy đà bán tháo vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại.

Tin tức về thuế quan mới từ Trump tiếp tục gây xáo trộn thị trường, xu hướng tiêu cực vẫn đang lan rộng trên các thị trường tài chính toàn cầu.
Bitcoin giảm xuống 82,000 USD, phù hợp với dự báo trước đó.

Kỳ họp quốc hội thường niên của Trung Quốc sẽ bắt đầu vào tuần tới. Một số điểm quan trọng cần theo dõi theo nhận định từ Goldman Sachs và UBS:

• Goldman Sachs dự báo hạn mức phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương sẽ tăng lên 4.7 nghìn tỷ nhân dân tệ, so với 3.9 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2024.
• Mục tiêu duy trì tăng trưởng việc làm sẽ là trọng tâm, với Goldman Sachs kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp mục tiêu khoảng 5%, thấp hơn mức 5.5% năm ngoái.
• UBS cũng dự báo hạn mức phát hành trái phiếu đặc biệt sẽ tăng nhưng ở mức thấp hơn, khoảng 4.5 nghìn tỷ nhân dân tệ.
• Những chính sách và chỉ tiêu được đưa ra trong kỳ họp này sẽ có tác động lớn đến triển vọng kinh tế Trung Quốc cũng như thị trường toàn cầu.

• Tín dụng khu vực tư nhân của Úc (tháng 1/2025) tăng 0.5% so với tháng trước (trước đó +0.6%)
• Tăng trưởng tín dụng ở Úc trong tháng 1/2025 cho thấy mức tăng theo tháng yếu hơn, nhưng tăng trưởng theo năm lại mạnh hơn.
• AUD/USD giảm sâu vào thứ Năm do lo ngại về thuế quan của Trump.

• Dự đoán: 7.2873
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2870

Trước đó, CPI tổng thể Tokyo tháng 2 tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3.2% khiến đồng yên suy yếu, vì nó làm giảm áp lực BoJ phải tăng lãi suất trong ngắn hạn.

Hiện tại, JPY đang phục hồi trở lại.

Chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm mạnh vào thứ Năm khi dữ liệu kinh tế gây lo ngại về tăng trưởng, trong khi cổ phiếu công nghệ kéo thị trường đi xuống. S&P 500 giảm 1.59% xuống 5,861.57 điểm, Nasdaq mất 2.78% xuống 18,544.42 điểm, mức giảm mạnh nhất trong một tháng, còn Dow Jones giảm 0.45% xuống 43,239.50 điểm. Đây là mức giảm trong một ngày mạnh nhất của Nasdaq trong vòng một tháng. Cổ phiếu Nvidia giảm hơn 4% bất chấp triển vọng tăng trưởng khả quan, do lo ngại về chi tiêu ngày càng lớn trong lĩnh vực AI. Thị trường châu Âu cũng bị ảnh hưởng khi Trump đe dọa áp thuế 25% đối với ô tô và hàng nhập khẩu từ khu vực này, khiến chỉ số STOXX 600 giảm 0.5%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng biến động mạnh sau dữ liệu kinh tế. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1.7 điểm cơ bản lên 4.266%, trong khi lợi suất trái phiếu 2 năm, thường phản ánh kỳ vọng lãi suất của Fed, giảm 1.3 điểm cơ bản xuống 4.059%. Dữ liệu mới công bố cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tăng nhiều hơn dự kiến trong tuần trước, đồng thời một báo cáo khác xác nhận tăng trưởng kinh tế Mỹ đã chậm lại trong quý IV. Những thông tin này tiếp nối loạt báo cáo gần đây cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu đình trệ, khiến cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đứng trước nguy cơ giảm điểm trong tháng này. Nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu PCE, thước đo lạm phát chính của Fed, dự kiến công bố vào thứ Sáu.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD phục hồi mạnh mẽ khi dữ liệu kinh tế Mỹ làm gia tăng lo ngại về triển vọng tăng trưởng. Chỉ số DXY tăng 0.79%, với đồng bạc xanh phục hồi so với hầu hết các đồng tiền chính trong rổ tiền tệ. Nhà giao dịch hiện đặt cược vào hai đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, với lần đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 7.  Trong khi đó, thị trường tiếp tục theo dõi tình hình chính sách thương mại khi Trump bất ngờ thay đổi thời điểm áp thuế đối với Canada và Mexico. Ban đầu, ông gợi ý rằng mức thuế này sẽ có hiệu lực từ ngày 2/4, nhưng sau đó một quan chức Nhà Trắng lại khẳng định hạn chót 4/3 vẫn có hiệu lực, khiến thị trường rơi vào trạng thái bất ổn. Đồng EUR suy yếu trong bối cảnh lo ngại về chính sách thuế quan mới, trong khi USD/JPY ít biến động. Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 2.5% vào tuần tới.

Trên thị trường hàng hóa, giá hàng hóa biến động mạnh khi USD tăng giá và chính sách thương mại Mỹ gây áp lực lên nguồn cung. Giá vàng giảm 1.2% xuống 2,895.90 USD/ounce, chịu áp lực từ đà tăng của đồng USD. Giá dầu thô tăng mạnh khi lo ngại về nguồn cung tái xuất hiện, sau khi Trump thu hồi giấy phép hoạt động của Chevron tại Venezuela. Hợp đồng dầu Brent tăng 2.1% lên 74.04 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 2.5% lên 70.35 USD/thùng. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin tiếp tục giảm 0.70% xuống 83,804.40 USD, sau khi đã mất gần 12% trong ba ngày đầu tuần. Geoff Kendrick từ Standard Chartered cảnh báo rằng đây chưa phải là thời điểm tốt để "bắt đáy", vì thị trường có thể tiếp tục giảm sâu hơn.

Chỉ số doanh thu mua nhà chờ xử lý: 70.6 (Trước đó: 74.2) – Mức thấp nhất mọi thời đại
Thay đổi doanh thu mua nhà chờ xử lý: -4.6% so với tháng trước (Dự đoán: -1.3%; Trước đó: -5.5%); -5.2% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: -5.0%)
Giá nhà: +4.7% so với cùng kỳ năm ngoái
Chỉ số này, được theo dõi từ năm 2002, vừa ghi nhận mức thấp nhất trong lịch sử, vượt qua cả những giai đoạn khủng hoảng nhà ở và đại dịch COVID-19.

Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia Mỹ (NAR) cho biết chưa rõ liệu thời tiết lạnh giá có phải là nguyên nhân chính khiến doanh số giảm, nhưng giá nhà cao và lãi suất thế chấp tăng đang gây áp lực lớn lên khả năng mua nhà. Trong tháng 2, thời tiết lạnh vẫn tiếp diễn, nhưng có thể thị trường sẽ được hỗ trợ phần nào nhờ lãi suất thế chấp giảm nhẹ.

Miền Nam chịu tác động lớn nhất, với chỉ số giảm 9.2%.​​​​​​​                                 

Chứng khoán Mỹ giảm vào thứ Năm khi tâm lý nhà đầu tư trở nên bất ổn sau tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng mức thuế đối với Canada và Mexico sẽ được thực hiện theo kế hoạch, cùng với việc tăng thuế đối với Trung Quốc. Trong khi đó, cổ phiếu Nvidia, một trong những mã quan trọng của thị trường, suy yếu sau khi công bố kết quả kinh doanh quý IV.

• S&P 500 giảm 0.5%
• Nasdaq Composite giảm 1.1%, bị kéo xuống bởi mức giảm 3.2% của Nvidia
• Dow Jones nhích nhẹ 83 điểm (+0.2%)

Dù Dow Jones giữ được đà tăng, tâm lý thị trường nhìn chung vẫn thận trọng khi các nhà đầu tư đánh giá tác động của chính sách thuế quan mới.

Diễn biến thị trường:
Trong một bài đăng trên Truth Social, Trump tuyên bố mức thuế 25% đối với Mexico và Canada sẽ có hiệu lực vào ngày 4/3, sau khi giai đoạn hoãn một tháng kết thúc. Ông khẳng định rằng hai nước này chưa đủ nỗ lực để ngăn chặn dòng chảy ma túy qua biên giới. Ngoài ra, Trump cũng thông báo rằng Trung Quốc, vốn đã bị áp mức thuế 10%, sẽ phải chịu thêm 10% thuế bổ sung.

Cổ phiếu Nvidia biến động mạnh và cuối cùng giảm 1.3% dù công ty vượt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận quý IV, xoa dịu phần nào lo ngại về sự chững lại của ngành AI. Nvidia cũng đưa ra dự báo tích cực, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ cuộc đua phát triển trí tuệ nhân tạo.

Một số cổ phiếu công nghệ khác cũng hưởng lợi từ kết quả của Nvidia:

• Broadcom tăng 2.5%
• Tesla tăng 1.2%

"Mặc dù tăng trưởng doanh thu của Nvidia đã chậm lại, mức tăng 78% so với cùng kỳ năm trước vẫn rất ấn tượng, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với hạ tầng AI", Ido Caspi, nhà phân tích tại Global X, nhận định. Ông cho rằng kết quả này sẽ giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về khả năng cạnh tranh từ các đối thủ mới nổi như DeepSeek.

Áp lực từ dữ liệu kinh tế:
Bên cạnh thông tin về thuế quan từ Trump, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh cũng tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường, làm dấy lên lo ngại về sự suy yếu của nền kinh tế Mỹ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần kết thúc vào ngày 22/2: 242,000 (Tăng 22,000 so với tuần trước, cao hơn dự báo 225,000 của Dow Jones).
Số liệu này nối tiếp một loạt báo cáo kinh tế tiêu cực gần đây, bao gồm:

• Niềm tin tiêu dùng yếu hơn kỳ vọng
• Doanh số bán lẻ gây thất vọng
• Chỉ số tâm lý tiêu dùng yếu
• Những dữ liệu này đã làm thị trường lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Trọng tâm tiếp theo:
Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo PCE vào thứ Sáu – thước đo lạm phát ưa thích của Fed.

Chỉ còn hai phiên giao dịch trước khi tháng Hai kết thúc, cả ba chỉ số chính đều đang trên đà kết thúc tháng với mức giảm:

• S&P 500 giảm 1.4%
• Dow Jones và Nasdaq giảm hơn 2% mỗi chỉ số.

CNBC đã làm rõ rằng mức thuế bổ sung 10% đối với Trung Quốc được công bố hôm nay sẽ cộng thêm vào mức thuế 10% đã có hiệu lực từ đầu tháng 2. Điều này đồng nghĩa với việc tổng mức thuế áp lên Trung Quốc sẽ tăng lên 20%.

Trước đó, khi thông báo về mức thuế mới vào sáng nay, đã có một số nhầm lẫn về việc liệu đây có phải là mức 10% đã được công bố trước đó hay không.

Ngoài ra, CNBC cũng đưa tin rằng các cuộc đàm phán về thuế đối với Mexico đang diễn ra trong ngày hôm nay.                    

Báo cáo này đã đẩy thị trường biến động mạnh mẽ, tâm lý nhà đầu tư suy yếu và cổ phiếu Hoa Kỳ gần như đã "xóa sạch" đà tăng trước đó. 

• "Tôi thận trọng hơn khi nhận định về lạm phát do kịch bản lạm phát đang chưa có nhiều tiến triển trong thời gian qua."
• Lo ngại ngày càng lớn về sự gia tăng gần đây của kỳ vọng lạm phát.
• Các khảo sát về kỳ vọng có thể không hoàn hảo, nhưng sự gia tăng mạnh gần đây cho thấy Fed không thể lơ là.
• Sự bất định cũng có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng.
• Cần tập trung vào kiểm soát lạm phát để bảo vệ uy tín của Fed.
• Ưu tiên hàng đầu là tiếp tục thu hẹp bảng cân đối tiền tệ nhiều nhất có thể.
• Có thể cần xem xét lại khái niệm lạm phát lõi, do giá thực phẩm – vốn từng biến động mạnh – giờ đang có xu hướng giống với các mặt hàng khác hơn.

Bài phát biểu đầy đủ của Thống đốc Fed Kansas Jeff Schmid vẫn chưa được công bố trên trang web của Fed Kansas City, nhưng đáng chú ý là ông đã đề cập đến lạm phát thực phẩm – một quan điểm hiếm khi được nhắc đến trước đây.               

Quan trọng hơn, đây là dấu hiệu đầu tiên cho thấy một sự thay đổi lớn hơn trong cách tiếp cận của Fed đối với kỳ vọng lạm phát. Đây có thể là tác động vòng hai từ thuế quan mà Fed cần chú ý, và yếu tố này đã xuất hiện trong cả khảo sát kỳ vọng lạm phát của UMich và Niềm tin người tiêu dùng gần đây.

Hôm qua, Trump tuyên bố thuế đối với Mexico và Canada sẽ bị hoãn đến ngày 2/4, nhưng sau đó lại có phát ngôn mâu thuẫn trên mạng xã hội Truth Social:

Bài đăng mới nhất của Trump trên mạng xã hội Truth Social: 
"Ma túy vẫn đang tràn vào đất nước chúng ta từ Mexico và Canada với số lượng rất lớn và không thể chấp nhận được. Một tỷ lệ lớn trong số này, phần lớn là Fentanyl, được sản xuất và cung cấp bởi Trung Quốc. Hơn 100,000 người đã tử vong vào năm ngoái do sự phân phối của những loại THUỐC ĐỘC nguy hiểm và cực kỳ gây nghiện này. Hàng triệu người đã chết trong hai thập kỷ qua. Gia đình của các nạn nhân vô cùng đau khổ và trong nhiều trường hợp gần như bị hủy hoại. Chúng ta không thể để thảm họa này tiếp tục gây hại cho nước Mỹ. Do đó, cho đến khi nó chấm dứt hoặc bị hạn chế nghiêm trọng, mức THUẾ dự kiến có hiệu lực vào NGÀY 4 THÁNG 3 sẽ vẫn có hiệu lực như kế hoạch. Trung Quốc cũng sẽ bị áp thêm 10% thuế vào ngày đó. Ngày 2/4 vẫn sẽ là mốc quan trọng đối với Thuế đáp trả. Cảm ơn các bạn đã quan tâm đến vấn đề này. CHÚA BAN PHƯỚC CHO NƯỚC MỸ!"

Phản ứng thị trường:

• Đồng USD tăng giá sau tuyên bố này, cặp USD/CAD tăng lên 1.4425 từ 1.4364.      
• Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm một nửa mức tăng nhưng vẫn +18 điểm.

Thị trường tỏ ra hoài nghi về mối đe dọa áp thuế đối với Canada và Mexico, nhưng lại xem thuế đối với Trung Quốc là đáng tin hơn. Đây có thể là lần đầu tiên Trump đề cập đến mức thuế bổ sung 10% đối với Trung Quốc, mặc dù chưa rõ liệu đây là mức bổ sung so với thuế đã áp từ nhiệm kỳ đầu của ông hay so với mức thuế đã tăng hồi đầu tháng Hai.