Chỉ số FTSE của Vương quốc Anh dự kiến ​​mở cửa tăng 32 điểm lên mức 8,151 điểm, chỉ số DAX của Đức tăng 58 điểm lên 18,210 điểm, chỉ số CAC 40 của Pháp nhích 34 điểm lên 7,567 điểm và chỉ số FTSE MIB của Ý vọt 188 điểm lên 33,832 điểm, theo dữ liệu từ IG.

Chứng khoán châu Âu khép phiên với sắc đỏ vào thứ Ba, sau khi dữ liệu CPI mới nhất từ ​​khu vực đồng Euro cho thấy lạm phát đã giảm xuống 2.5% vào tháng 6, phù hợp với kỳ vọng của chuyên gia kinh tế được Reuters thăm dò. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản và dịch vụ vẫn ở mức cao, lần lượt là 2.9% và 4.1%.

Cặp USD/CHF tăng phiên thứ bảy liên tiếp vào thứ Tư và hiện đang tiệm cận mức đỉnh trong hơn một tháng vào phiên hôm trước. USD/CHF đang giao dịch quanh 0.9040 khi nhà đầu tư đang chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). 

Trọng tâm của thị trường sẽ vẫn là biên bản cuộc họp của FOMC, dự kiến ​​sẽ được công bố trong phiên Mỹ. Ngoài ra, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao diễn biến kinh tế của Hoa Kỳ với loạt dữ liệu bao gồm báo cáo việc làm ADP và PMI dịch vụ của ISM. Sau đó, sự chú ý sẽ chuyển sang dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu. Những dữ liệu này sẽ tác động đến đồng của USD trong ngắn hạn và từ đó định hướng cho cặp USD/CHF.

• 14:15 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của Tây Ban Nha 
• 14:45 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của Ý 
• 14:50 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của Pháp 
• 14:55 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của Đức 
• 15:00 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của khu vực đồng tiền chung châu Âu 
• 15:30 - PMI tổng hợp, dịch vụ trong tháng 6 của Anh 
• 16:00 - Số liệu PPI tháng 5 của khu vực đồng tiền chung châu Âu
• 18:00 - Đơn đăng ký vay thế chấp MBA của Hoa Kỳ vào ngày 28/6

Những đồn đoán ngày càng tăng rằng Phó Tổng thống Hoa Kỳ Harris sẽ thay thế Tổng thống Biden trong danh sách ứng viên cho cuộc bầu cử tháng 11. EUR/USD giảm nhẹ sau tin.

Chỉ số PMI dịch vụ tháng 6 của Nhật Bản đã giảm từ 53.8 vào tháng 5 xuống còn 49.4 vào tháng 6. Đây là lần đầu tiên chỉ số này giảm trong hai năm. USD/JPY tăng nhẹ, hiện giao dịch trên mức 161.6.

Tại Trung Quốc, chỉ số PMI dịch vụ Caixin tháng 6 cũng giảm so với tháng 5. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn trong xu hướng mở rộng. Mặt khác, dữ liệu bán lẻ từ Úc cho thấy đà tăng rất vững chắc (+0.6% m/m, cao hơn so với +0,2% dự kiến). 

Chứng khoán châu Á khởi sắc sau khi S&P 500 chạm mốc kỷ lục mới tại 5,500 điểm. Chỉ số MSCI AC Châu Á Thái Bình Dương đang hướng đến chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 5. 

Giá vàng tăng nhẹ 0.14% trong phiên, hiện giao dịch quanh 2332 USD/oz.

Giá dầu ổn định quanh mức đỉnh trong hai tháng, trong khi chỉ số DXY và lợi suất TPCP Mỹ ít thay đổi.

Bitcoin lao dốc xuống tiệm cận 60,000 USD.

USD/JPY duy trì trên 161.50, hiện ở 161.63 sau khi đạt đỉnh gần 161.75 trong những giờ giao dịch đầu tiên của phiên Á vào thứ Tư.

Những người tham gia thị trường vẫn tập trung vào khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối của Nhật Bản, điều này có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền này.

Dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ gồm báo cáo ADP non-farm và PMI dịch vụ ISM cũng như biên bản cuộc họp chính sách FOMC tháng 6 đang được chờ đợi.

Giá dầu tăng cao hơn vào đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư sau khi dữ liệu ngành cho thấy tồn kho dầu thô của Mỹ giảm lớn hơn dự kiến, thúc đẩy hy vọng về nhu cầu nhiên liệu trong mùa lái xe của Mỹ.

Theo các nguồn tin thị trường trích dẫn số liệu của Viện Dầu khí Hoa Kỳ hôm thứ Ba, tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm 9.163 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 6. Tuy nhiên, tồn kho xăng tăng 2.468 triệu thùng và sản phẩm chưng cất giảm 740,000 thùng.

Các nhà phân tích trong cuộc thăm dò của Reuters đã dự đoán tồn kho dầu thô giảm 700,000 thùng, tồn kho xăng giảm 1.3 triệu thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 1.2 triệu thùng.

Mitsuru Muraishi, nhà phân tích tại Fujitomi Securities, cho biết: “Giá dầu được hỗ trợ bởi tồn kho dầu thô của Mỹ giảm, nhưng mức tăng bị hạn chế do một số nhà đầu tư vẫn đang tìm cách chốt lời từ đợt phục hồi gần đây".

Cơ quan Thông tin Năng lượng, cơ quan thống kê của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ, sẽ công bố dữ liệu hàng tuần vào lúc 21:30 tối nay

Thị trường châu Á-Thái Bình Dương hầu hết tăng điểm vào thứ Tư, sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng đã có tiến bộ trong việc kiềm chế lạm phát, trong khi các nhà đầu tư cũng đánh giá một loạt dữ liệu từ khu vực.

PMI tổng hợp Nhật Bản đã giảm xuống 49.7 trong tháng 6, giảm mạnh so với mức 52.6 của tháng trước. Điều này báo hiệu sự sụt giảm hoạt động của khu vực tư nhân Nhật Bản lần đầu tiên sau 7 tháng.

Ngân hàng lưu ý rằng hoạt động dịch vụ giảm nhẹ, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2022, vượt xa mức tăng nhẹ của sản lượng sản xuất trong tháng.

Riêng biệt, chỉ số PMI dịch vụ Caixin cho thấy lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc đã mở rộng trong tháng thứ 18 liên tiếp, mặc dù đây là tốc độ chậm nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Chỉ số PMI là 51.2 trong tháng 6, giảm so với mức 54.0 một tháng trước đó.

• Nikkei 225 tăng 0.87%, kéo dài thời gian trên mốc 40,000
• Kospi tăng 0.27%, trong khi chỉ số Kosdaq tăng 0.21%.
• S&P/ASX 200 tăng 0.32%
• HangSeng tăng 0.58%. Shanghai Composite giảm 0.42%. Gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc Alibaba công bố hôm thứ Ba rằng đã mua lại tổng cộng 613 triệu cổ phiếu phổ thông với tổng trị giá 5.8 tỷ USD trong quý kết thúc vào tháng 6. Cổ phiếu của công ty đã tăng 1.7% vào thứ Tư.

• Dự kiến: 7.2633
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2712
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 250 tỷ nhân dân tệ reverse repos sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 248 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Doanh số bán lẻ Úc tháng 6 tăng 0.6% so với cùng kỳ tháng trước, cao hơn mức 0.2% dự kiến.

Nhận xét từ Cục Thống kê Úc:

• Doanh thu bán lẻ đã được thúc đẩy trong tháng này nhờ những người mua sắm thận trọng tận dụng các chương trình khuyến mãi và sự kiện bán hàng cuối năm tài chính
• Các doanh nghiệp bán lẻ tiếp tục dựa vào các sự kiện giảm giá và bán hàng để kích thích chi tiêu tùy ý.
• Chi tiêu cơ bản vẫn trì trệ với doanh thu bán lẻ không thay đổi theo xu hướng.

Bên cạnh đó, số giấy phép xây dựng tăng 5.5% so với cùng kỳ tháng trước, cao hơn mức 1.6% dự kiến. 

AUDUSD tăng nhẹ lên 0.6675 sau công bố dữ liệu:

• PMI dịch vụ Caixin Trung Quốc tháng 6: 51.2
• Dự kiến: 53.4
• Trước đó: 54.0
• PMI tổng hợp: 52.8
• Trước đó: 54.1

Báo cáo chỉ ra rằng:

• Tăng trưởng kinh doanh xuất khẩu vẫn vững chắc mặc dù chậm lại do số lượng hoạt động kinh doanh mới nói chung giảm
• Số lượng nhân sự giảm nhẹ trong tháng 6
• Giá chỉ tăng nhẹ khi lạm phát giá đầu vào giảm

• PMI dịch vụ Nhật Bản tháng 6: 49.4 
• Dữ liệu sơ bộ: 49.8
• Trước đó: 53.8
• PMI tổng hợp: 49.7
• Dữ liệu sơ bộ: 50.0
• Trước đó: 53.6

Báo cáo chỉ ra rằng:

• Hoạt động kinh doanh khởi sắc mạnh mẽ gần đây của ngành dịch vụ Nhật Bản đã kết thúc đột ngột vào tháng 6
• Chỉ số hoạt động kinh doanh giảm 4.4 điểm trong tháng, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2022 và là một trong những mức giảm lớn nhất được ghi nhận
• Mặc dù chỉ số kinh doanh mới cũng giảm mạnh kể từ tháng 5, nhưng nó chỉ báo hiệu sự tạm dừng tăng trưởng kinh doanh mới thay vì nhu cầu sụt giảm hoàn toàn. Điều này một phần được giải thích là do đồng Yên yếu tiếp tục thúc đẩy hoạt động kinh doanh mới trên thị trường quốc tế. Hơn nữa, triển vọng 12 tháng và tốc độ tạo việc làm đều tương đối mạnh.

• PMI dịch vụ Úc tháng 6: 51.2 
• Trước đó: 52.5
• PMI tổng hợp: 50.7
• Trước đó: 52.1

Quan chức ECB Makhlouf cho biết:

• Tôi hài lòng với kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác
• 2 lần cắt giảm có lẽ hơi đi quá xa, nhưng không loại trừ được khả năng này

Thị trường hiện dự đoán sẽ có 1 đến 2 lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay.

Sắc xanh lan tỏa thị trường chứng khoán Mỹ khi số lượng việc làm trống tại Hoa Kỳ bất ngờ tăng từ mức thấp nhất trong ba năm và chủ tịch Fed Powell thừa nhận giảm phát nhưng thị trường lao động vẫn mạnh mẽ bất chấp quá trình tái cân bằng đang diễn ra và khẳng định muốn có các bằng chứng rõ ràng hơn nữa trước khi cắt giảm lãi suất. Trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, S&P 500 đã tăng 0.62%, lần đầu tiên đóng cửa trên 5,500. Nasdaq Composite tăng 0.84% để đóng cửa ở mức kỷ lục và Dow Jones tăng 0.41%. Khi S&P 500 tiếp tục tăng, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về việc liệu đà tăng ấn tượng của cổ phiếu còn kéo dài được bao lâu? Sự mơ hồ về thời điểm Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất cũng đang đè nặng lên các nhà đầu tư.

• Dow Jones: +0.41%
• S&P 500: +0.62%
• Nasdaq: +0.84%

Trên thị trường FX, USD suy yếu nhẹ. DXY giảm 0.15% xuống 105.65. Chủ tịch ECB Lagarde tuyên bố rằng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giảm phát và lạm phát đang đi đúng hướng. Các quan chức ECB khi được hỏi, hầu hết đều dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm và có khả năng là hai đợt cắt giảm. EURUSD tăng 0.05%, đóng cửa ở 1.0746. USDJPY đi ngang ở 161.40. Thị trường thận trọng với kịch bản BoJ can thiệp tiền tệ khi cặp tiền phá vỡ mức 161 lần đầu tiên sau 38 năm. 

• DXY: -0.15%
• EURUSD +0.05%
• GBPUSD +0.28%
• AUDUSD +0.11%
• NZDUSD +0.04%
• USDJPY -0.00%
• USDCHF +0.16%
• USDCAD -0.42%

Vàng đóng cửa giảm nhẹ 2.30 USD xuống mức 2,329.20 USD. Bitcoin giảm hơn 1% xuống dưới $62,000 USD. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 4.3 bps xuống 4.435%. Giá dầu thô Mỹ giảm 0.32 USD xuống 83.08 USD/ thùng từ mức đỉnh trong hai tháng hôm thứ Ba, khi các nhà giao dịch đánh giá nguy cơ chiến tranh giữa Israel và Hezbollah, đồng thời theo dõi mối đe dọa tiềm tàng của cơn bão Beryl đối với các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh. Theo hiệp hội lái xe AAA, dầu đã tăng giá trong những ngày gần đây, khiến giá xăng đạt mức trung bình 3.50 USD/gallon trước kỳ nghỉ lễ 4/7. 

Đây là một buổi tối với nhiều dữ liệu kinh tế và các phát biểu của chủ tịch Fed Jerome Powell và chủ tịch ECB Lagarde. Powell đã cho rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm và chạm mục tiêu 2% của Fed vào nửa cuối năm 2025, củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Các chỉ số cổ phiếu chính của Mỹ hầu hết đang tăng:

• NASDAQ tăng 0.27% lên 17,926
• S&P 500 tăng 0.06% lên 5,478
• Russell 2000 tăng 0.07% lên 2,031
• Duy nhất chỉ có Dow Industrial Average đang giảm 0.05%

Lợi suất TPCP Mỹ đang giảm:

DXY đã biến động mạnh trong tối nay, hiện đang ở dưới mức 105.800

Vàng đã tăng lên gần mức 2,340 USD/ounce ngay sau phát biểu của Powell, tuy nhiên đã điều chỉnh giảm trở lại quanh mức 2,330 USD/ounce sau dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS.

Dầu thô không biến động nhiều, hiện WTI đang giảm 0.04% xuống 83.54 USD/thùng

Bitcoin giảm mạnh sau phát biểu của chủ tịch Fed, hiện đang ở dưới mức 62,000 USD

• USD/CAD điều chỉnh mạnh khi chủ tịch Fed Powell thừa nhận tiến triển trong quá trình giảm lạm phát. Tuy nhiên, ông nhắc lại rằng cần có thêm nhiều dữ liệu trước khi cắt giảm lãi suất. Ông dự đoán lạm phát sẽ đạt mức mục tiêu 2% vào năm 2025
• Tuần này, các nhà đầu tư sẽ chú ý chặt chẽ đến dữ liệu thị trường lao động trong tháng 6 từ Mỹ và Canada.
• Trong những ngày tới, yếu tố chính tác động đến USD sẽ là dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 6, sẽ được công bố vào thứ Sáu.
• USD/CAD đang ở dưới mức 1.3700

Sau khi Chủ tịch Fed đưa ra những phát biểu có phần lạc quan, dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS được công bố lại cao hơn dự kiến, cho thấy thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ. Ngoài ra, Powell còn cho rằng thâm hụt của Mỹ không bền vững.

Chỉ số DXY phục hồi lại mức 105.900.

Vàng giảm trở lại mức 2,326 USD/ounce.

Cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ trong tháng 5 là 8.140 triệu so với ước tính 7.910 triệu. Tháng trước chỉ số này đã được điều chỉnh xuống 7.919 triệu từ 8.059 triệu.

• Tỷ lệ việc làm trống: 4.9%, cao hơn so với 4.8% của tháng trước.
• Tỷ lệ nghỉ việc là 2.2% so với 2.2% của tháng trước.
• Số vị trí tuyển dụng vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 5: 8.1 triệu (ít thay đổi)
• So với cùng kỳ năm trước, số việc làm đã giảm 1.2 triệu
• Dịch vụ lưu trú và thực phẩm: -147,000 việc làm
• Dịch vụ giáo dục tư nhân: -34,000 việc làm
• Chính quyền tiểu bang và địa phương, không bao gồm giáo dục: +117,000 việc làm
• Sản xuất hàng hóa lâu bền: +97,000 việc làm
• Chính quyền liên bang: +37,000 việc làm
• Chi tiết về việc tuyển dụng:
• Số lượng việc tuyển dụng trong tháng 5: 5.8 triệu (ít thay đổi)
• Số lượng tuyển dụng so với cùng kỳ năm trước đã giảm 415,000
• Tỷ lệ việc tuyển dụng trong tháng 5: 3.6% (ít thay đổi)
   

Dưới đây là những phát biểu tiếp theo của Powell:

• Lạm phát dịch vụ thường dai dẳng hơn.
• Tăng trưởng tiền lương đang giảm xuống mức bền vững hơn.
• Thị trường lao động đang hạ nhiệt.
• Lạm phát có thể quay trở lại mức 2% vào cuối năm sau hoặc năm sau nữa.

• Chúng tôi muốn thấy lạm phát giảm hơn nữa
• Dữ liệu mới nhất cho thấy chúng tôi đang đi đúng hướng về tiền lương
• Chúng tôi muốn thấy nhiều dữ liệu hơn
• PCE mới nhất ở mức 2.6% cho thấy 'tiến triển thực sự đáng kể'
• "Chúng tôi chỉ muốn hiểu rằng các mức chúng tôi đang thấy là sự đọc thực sự về những gì đang diễn ra trong lạm phát cơ bản"
• Chúng tôi cần thời gian và sẽ đưa ra quyết định đúng đắn
• Nếu chúng tôi hành động quá sớm, tiến trình kiểm soát lạm phát sẽ khó khăn hơn

Thị trường đang định Fed sẽ cắt giảm lãi suất 47 bps trong năm nay.

Lượng xe Tesla giao trong quý II là 444,000, cao hơn so với dự kiến ​​là 439,000

Cổ phiếu Tesla đã giảm trước giờ mở cửa nhưng đã phục hồi, tăng 4% khi báo cáo được công bố.

• Sản lượng quý II là 410,800 so với 433,300 trong quý I
• Doanh số 444,000, cao hơn nhiều so với 387,000 trong quý 1
• Lượng xe giao giảm 5% so với cùng kỳ năm trước
• Tesla chỉ giao được 71,000 xe giao tại Trung Quốc vào tháng 6. Con số này đã giảm 24.2% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, BYD đã giao 340,000 xe.

Tổng giám đốc điều hành Ford Jim Farley đang cảnh báo rằng việc không thể tạo ra lợi nhuận từ xe điện sẽ khiến Ford mất đi khả năng cạnh tranh trên thị trường toàn cầu và có thể buộc họ phải thu hẹp phạm vi hoạt động của mình.

• Vàng đang giao dịch trong phạm vi hẹp, các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm tín hiệu lãi suất từ Fed.
• Fed tiếp tục cân nhắc những ưu và nhược điểm của việc cắt giảm lãi suất, một sự kiện có khả năng tích cực đối với Vàng.
• Nhiều yếu tố địa chính trị cho thấy giá vàng có thể sẽ tăng trong tương lai.
• Hiện tại, vàng đang ở mức 2,328 USD/ounce

Tối ngày hôm nay, chúng ta sẽ nhận được báo cáo việc làm JOLTS tại Mỹ. Sau đó, Chủ tịch Fed Powell và Chủ tịch ECB Lagarde sẽ tham gia phát biểu tại Sintra tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương ECB vào lúc 20:30.

Tin tức chính:

• Chứng khoán chịu áp lực trong phiên châu Âu
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 của khu vực đồng Euro là 6.4% 
• Eurostat: CPI lõi sơ bộ tháng 6 tại Eurozone không giảm xuống như dự báo
• Quan chức ECB Vasle: Chúng tôi có thể cắt giảm lãi suất nhiều hơn nếu diễn biến kinh tế và lạm phát như kỳ vọng
• Quan chức ECB Centeno: ECB có thể xem xét hạ lãi suất ở bất cứ cuộc họp nào
• Quan chức ECB Muller: Lãi suất có thể được cắt giảm thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm 
• Phó chủ tịch ECB de Guindos: Chúng tôi không theo một lộ trình lãi suất được định sẵn
• Quan chức ECB Lane: Dữ liệu lạm phát tháng 6 có vẻ phù hợp với đánh giá của ECB
• Quan chức ECB Wunsch: Có thể cắt giảm lãi suất đợt thứ hai nếu không có những diễn biến tiêu cực bất ngờ

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá yên ắng. Các quan chức ECB tiếp tục tái khẳng định sự cần thiết của dữ liệu trước khi quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điểm nổi bật chính là báo cáo lạm phát của khu vực đồng Euro cho thấy lạm phát toàn phần ở mức 2.5% và lạm phát cơ bản ở mức 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tin xấu đối với ECB là sự cứng đầu của lạm phát dịch vụ khi nó tiếp tục ở mức 4.0% kể từ tháng 11/2023.

Các NHTW hiện đang chuyển trọng tâm từ lạm phát sang thị trường lao động vì đó là yếu tố có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Quan chức ECB Vasle đã nhấn mạnh rằng thị trường lao động sẽ rất quan trọng đối với các bước tiếp theo. Đây cũng là điều đã được thể hiện từ các tuyên bố và bài phát biểu của Fed.

Trên thị trường, chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu Mỹ đi ngang trong ngày. Chứng khoán giảm điểm. Vàng giảm và dầu thô tăng.

Trọng tâm giờ đây sẽ chuyển sang Phiên Mỹ khi chúng ta nhận được số liệu việc làm mới JOLTS của Hoa Kỳ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và chủ tịch ECB Lagarde tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu 2024 ở Sintra, Bồ Đào Nha.

Khi nào sức hấp dẫn của đồng USD sẽ phai nhạt? Chưa phải lúc này, vì Hoa Kỳ đang hút tất cả tiền tiết kiệm còn lại của thế giới, một phần vì Hoa Kỳ là ngoại lệ và một phần vì họ đã hành động khác với phần còn lại của thế giới với sự kết hợp giữa chính sách tài khóa và tiền tệ trong những năm gần đây, chiến lược gia FX tại Societe Generale, Kit Juckes phân tích:

• Vị thế đầu tư quốc tế ròng (NIIP) của Hoa Kỳ đang tiếp tục thâm hụt mạnh mẽ sau một thời gian ngắn tạm lắng. Giá cổ phiếu Mỹ tăng đã gây ra điều này. Trong khi đó, Nhật Bản, Đức và Trung Quốc là những chủ sở hữu lượng tài sản nước ngoài ròng lớn nhất, nhưng họ chỉ là "người tí hon" so với Mỹ
• Chúng tôi đã thấy những lo ngại về triển vọng chính sách tài khóa quay trở lại ám ảnh thị trường trái phiếu kho bạc sau những tin tức mới nhất về cuộc bầu cử. Tôi không chắc tại sao mọi người lại lo lắng hơn về vấn đề này so với vài ngày trước, nhưng bất kỳ áp lực tăng giá nào đối với lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ chỉ đơn giản là củng cố thêm đà tăng của đồng bạc xanh 
• Tâm điểm hôm nay sẽ là dữ liệu JOLTS và diễn đàn ECB. Thông điệp từ ECB là họ sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng về chính sách của cả ECB Fed đang có lợi cho đồng EUR, nhưng so sánh tình hình chính trị giữa hai khu vực, đồng USD lại có triển vọng tích cực hơn.

Đồng USD đang tăng giá và đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đang dần dốc lên, các chiến lược gia của BBH cho biết:

• Thị trường tài chính đang nghiêng về một chiến thắng cho Donald Trump trong cuộc bầu cử ngày 05/11.
• Trump có kế hoạch cắt giảm một vài loại thuế và tăng thuế nhập khẩu nếu đắc cử. Sự kết hợp này sẽ gây ra áp lực lạm phát đáng kể và có thể buộc Fed phải giữ chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn.
• Sự kết hợp giữa chính sách tài khóa nới lỏng và chính sách tiền tệ thắt chặt thường tích cực đối với một đồng tiền và hỗ trợ cho đà tăng của lợi suất trái phiếu. Ngoài ra, chính sách tài khóa mở rộng nếu không đi kèm với mức tăng trưởng mạnh hơn có thể làm xấu đi tình hình tài khóa của Hoa Kỳ và tăng mức phần bù kỳ hạn đối với lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn.
• Chúng tôi vẫn lạc quan về USD trong chu kỳ dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, hoạt động kinh tế suy yếu của Hoa Kỳ là một yếu tố bất lợi cho USD.

Đồng EUR có thể đã có vẻ khá lạc quan vào đầu ngày hôm qua nhưng đang phải đối mặt với thực tế vào ngày hôm nay. Vòng đầu tiên của cuộc bầu cử Pháp cho thấy chiến thắng rõ ràng của phe cực hữu của Le Pen. Mặc dù tỷ lệ ủng hộ thấp một chút so với dự kiến, nhưng nó cũng khẳng định sự thất bại của chính phủ Macron trong việc xoa dịu người dân.

Điều đáng lo ngại hiện nay là chúng ta có thể chứng kiến ​​tình trạng bế tắc chính trị ở Pháp. Có rất nhiều rủi ro trước khi bước vào vòng hai vào ngày 07/07. Và những rủi ro đó có lẽ được phản ánh trong hành động giá của đồng tiền chung Châu Âu ngày hôm nay

EUR/USD giảm 25 pip trong ngày gần như xóa bỏ toàn bộ đà tăng hôm qua. Trong khi đó, EUR/GBP và EUR/CHF đều giảm về các mức lần lượt là 0.8480 và 0.9685 trong ngày.

Đây là một tình huống khó khăn để các nhà giao dịch phân tích. Một mặt, bất ổn chính trị lớn trong nền kinh tế lớn thứ hai của khu vực không phải là một dấu hiệu tốt. Và có nguy cơ đây có thể là những điều sắp xảy ra ở các quốc gia khác ở Châu Âu. Mặt khác, Le Pen cũng đã hứa sẽ tăng chi tiêu ngân sách nhà nước và điều đó kéo theo rủi ro tài khóa đối với Pháp ngay vào thời điểm mà họ đang bị EU giám sát chặt chẽ.

Cập nhật tình hình thị trường chứng khoán trong phiên:

• Chỉ số Eurostoxx giảm 0.9%
• Chỉ số DAX Đức giảm 1.1%
• Chỉ số CAC 40 Pháp giảm 0.7%
• Chỉ số FTSE Anh giảm 0.3%
• HĐLT S&P 500 giảm 0.4%
• HĐLT Nasdaq giảm 0.4%
• HĐLT Dow Jones giảm 0.3%

Tại châu Âu, những lo ngại về chính trị Pháp vẫn còn đó và dữ liệu lạm phát cũng khiến ECB không quá tự tin trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất. Điều này đang góp phần khiến chứng khoán giảm điểm trong phiên.

Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ là động lực chính thúc đẩy đà tăng của Phố Wall vào ngày hôm qua. Nhưng tâm lý lạc quan đã suy yếu trong ngày hôm nay và điều đó đang khiến cho tình hình những ngày đầu tuần có phần trái chiều.

Hãy nhớ rằng tháng 7 thường là tháng chứng khoán Mỹ có hiệu suất tốt. Nhưng liệu đã đến lúc chuỗi ngày chiến thắng kết thúc? Dữ liệu quan trọng đầu tiên của tháng này sẽ là báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu tuần này. 

• Chủ tịch Fed Powell và Chủ tịch ECB Lagarde sẽ thảo luận về chính sách tiền tệ tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương của ECB.
• Những bình luận về sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB có thể kích hoạt phản ứng của thị trường.
• Các nhà đầu tư nhận thấy xác suất Fed giữ nguyên mức lãi suất hiện tại trong tháng 9 là dưới 40%.

Jerome Powell, Chủ tịch Fed, và Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, sẽ tham dự hội thảo về chính sách tiền tệ tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương ECB năm 2024 ở Sintra vào tối nay. Hãy điểm qua một vài điều cần lưu ý trước sự kiện này.

Fed đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 5.25% - 5.5% sau cuộc họp tháng 6 và dự kiến ​​sẽ giữ nguyên mức này vào tháng 7. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp FOMC, Chủ tịch Powell lưu ý rằng họ cần xem xét thêm nhiều dữ liệu nữa để củng cố niềm tin của họ vào việc lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2% trước khi xem xét xoay trục chính sách. Mặt khác, ECB đã hạ 0.25% lãi suất điều hành vào ngày 06/06 với lý do là sức ép lạm phát đang dần suy yếu.

Tuy nhiên, cả hai NHTW đều lưu ý rằng họ sẽ duy trì sự phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và đưa ra quyết định sau khi xem xét số liệu trong từng cuộc họp.

Các quyết định mới nhất của Fed và ECB cho thấy sự khác biệt trong chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư sẽ cần xem xét kỹ lưỡng các nhận xét về kỳ vọng lạm phát và triển vọng tăng trưởng để xem liệu sự khác biệt này có thể tiếp tục mở rộng trong thời gian tới hay không.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận lượng mua ròng lớn nhất kể từ ngày 07/06 là 129.45 triệu USD vào ngày 01/07, đánh dấu ngày thứ năm liên tiếp các quỹ này được mua ròng.

Trong khi đó, giá BTC đã giành lại mốc $63,000 sau gần ba tuần vật lộn.

Dữ liệu từ SoSo Value cho thấy Quỹ Wise Origin Bitcoin của Fidelity đã ghi nhận dòng tiền mua vào cao nhất, với 1,030 BTC trị giá 65 triệu USD, tiếp theo là ETF Bitwise Bitcoin, với 650 BTC trị giá 41 triệu USD.

ETF ARK 21Shares Bitcoin được mua ròng 205 BTC trị giá 13 triệu USD, trong khi iShares Bitcoin Trust của BlackRock và GBTC - hai ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất theo giá trị tài sản ròng - không ghi nhận dòng tiền mua vào ngày thứ Hai, ngày 1 tháng 6.

Tháng 7 thường là tháng tăng giá đối với BTC

Đợt mua ròng ETF BTC giao ngay trong thời gian gần đây trùng với đợt tăng giá BTC vào thứ Hai, chứng kiến ​​mức giá cao nhất trong tuần là $63,778

Tháng 7 trong lịch sử là một tháng tăng giá đối với Bitcoin và với việc phê duyệt ETF Ethereum giao ngay có thể sắp diễn ra, thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến ​​một đợt tăng giá khác trong những tuần tới.

Lịch trình kinh tế đầu phiên Âu xoay quanh báo cáo CPI sơ bộ tháng 6 tại Eurozone. Các dữ liệu dường như không quá ủng hộ ECB hạ lãi suất. Mặc dù lạm phát toàn phần giảm xuống 2.5% như dự báo, nhưng lạm phát lõi hàng năm vẫn dai dẳng ở mức 2.9% - giữ nguyên mức tăng của tháng 5. Điều này phần lớn là do lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, tăng 4.1% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, EUR/USD không có phản ứng đáng kể với báo cáo này. Cặp hiện hiện giao dịch quanh 1.0717 và giảm 0.20% trong ngày.

Ngoài ra, một loạt các quan chức ECB đã lên tiếng ra tín hiệu rằng họ cần thêm bằng chứng cho thấy áp lực giá đang giảm bớt trước khi cân nhắc tiếp tục cắt giảm lãi suất. Bình luận của các nhà hoạch định chính sách hôm nay khá nhất quán khi tỏ ra thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn do họ vẫn chưa đủ tự tin đẻ nới lỏng trong tháng 7.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu hầu hết giảm điểm vào đầu phiên. Chỉ số CAC40 của Pháp xóa bỏ hầu hết đà tăng của phiên thứ Hai khi quốc gia chuẩn bị cho vòng bầu cử thứ hai, với triển vọng đối với biến động giá các tài sản của Pháp vẫn còn mơ hồ. HĐTL các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm nhẹ. 

Trên thị trường FX, USD tăng nhẹ trên diện rộng, ngoại trừ với CAD. Đồng Loonie được hỗ trợ nhờ giá dầu thô tăng cao hơn trong thời gian gần đây khi các nhà đầu cơ thị trường dầu mỏ đã tăng thêm các vị thế mua dài hạn, trong bối cảnh leo thang căng thẳng giữa Israel và lực lượng dân quân Hezbollah do Iran hậu thuẫn ở Lebanon.

• CPI toàn phần: +2.5% so với cùng kỳ (dự báo: 2.5%, trước đó: 2.6%)
• CPI cơ bản: +2.9% so với cùng kỳ (dự báo: 2.8%, trước đó: 2.9%)

Các dữ liệu dường như không quá ủng hộ ECB hạ lãi suất. Mặc dù lạm phát toàn phần giảm xuống 2.5% như dự báo, nhưng lạm phát lõi hàng năm vẫn dai dẳng ở mức 2.9% - giữ nguyên mức tăng của tháng 5. Điều này phần lớn là do lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, tăng 4.1% so với cùng kỳ.

Chứng khoán châu Âu giảm điểm sau khi các nhà hoạch định chính sách ECB ra tín hiệu rằng họ cần thêm bằng chứng cho thấy áp lực giá đang giảm bớt trước khi cân nhắc tiếp tục cắt giảm lãi suất. Chỉ số CAC40 của Pháp đã xóa bỏ hầu hết đà tăng của phiên thứ Hai khi quốc gia chuẩn bị cho vòng bầu cử thứ hai, với triển vọng đối với biến động giá các tài sản của Pháp vẫn còn mơ hồ. HĐTL các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm nhẹ. 

• ECB cần đánh giá thêm nhiều dữ liệu hơn để xác nhận quỹ đạo lạm phát hiện tại
• Chúng ta cần thận trọng không nên tuyên bố chiến thắng lạm phát quá sớm
• Diễn biến trên thị trường lao động là yếu tố quan trọng để hoạch định chính sách
• Thị trường lao động vẫn còn thắt chặt, với tăng trưởng lương còn nóng

Bình luận của các quan chức ECB hôm nay khá nhất quán, với cùng một lập trường thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn, nhưng vẫn chưa đủ tự tin đẻ nới lỏng trong tháng 7. Vì vậy, ECB đang chuẩn bị một động thái tiềm năng vào tháng 9 nếu lạm phát và diễn biến kinh tế phù hợp với kỳ vọng trong 2 tháng tới.

• Lãi suất hiện đang thắt chặt
• Nhưng thắt chặt chính sách quá lâu cũng tạo nên rủi ro
• Thị trường việc làm bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu cấp bách
• Fed đang tập trung theo dõi báo cáo việc làm và dữ liệu lạm phát
• Một loạt các chỉ số lạm phát đã được cải thiện ở Hoa Kỳ
• Lạm phát đang dần quay trở lại mức 2%
• Nếu lạm phát giảm về mục tiêu trở lại, lãi suất cũng sẽ được bình thường hóa

• Khi niềm tin về việc giảm phát được củng cố, ECB có thể xem xét quyết định hạ lãi suất ở bất cứ cuộc họp
• ECB có niềm tin rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% vào năm tới
• Dự bao ban đầu của ECB đã được xác thực về mức độ chính xác
• ECB phải thận trọng về áp lực giá cả
• Ngân hàng vẫn còn e ngại với triển vọng tăng trưởng kinh tế
• Chính sách tiền tệ cũng có nhiệm vụ phải hỗ trợ phục hồi kinh tế

Mặc dù ECB vẫn không hoàn toàn "đóng lại cảnh cửa" nới lỏng vào tháng 7, nhưng cơ hội hạ lãi suất vào tháng 9 vẫn không hoàn toàn chắc chắn. Có lẽ ta vẫn nên chờ thêm dữ liệu và định giá của thị trường đối với triển vọng lãi suất trong thời gian còn lại của năm. Xác suất nới lỏng trong tháng 9 là ~81%, trong khi các nhà đầu tư đang kỳ vọng tổng mức cắt giảm lãi suất vào cuối năm là khoảng 43bp.

• Chúng ta không nên vội vàng cắt giảm lãi suất
• Lãi suất vẫn có thể cắt giảm nhiều hơn nếu dự báo cơ sở của ECB được giữ nguyên
• Phải kiên nhẫn với chu trình nới lỏng trong tương lai
• Có nguy cơ chúng ta đánh giá thấp mức độ dai dẳng của lạm phát

Chủ tịch Fed Powell dự kiến có phát biểu tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu về Ngân hàng Trung ương 2024 tại Sintra, Bồ Đào Nha vào 20:30 chiều nay. Các nhà đầu tư không kỳ vọng ông Powell sẽ ra tín hiệu triern vọng chính sách và tiếp tục giữ lập trường trung lập như thường lệ.

Quyết định chính sách trong tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát. Fed có thể dovish hơn nếu thị trường nhận được báo cáo lạm phát hạ nhiệt đáng kể vào tháng 7. Và dữ liệu tốt hơn nữa vào tháng 8 có thể thúc đẩy ông Powell cam kết trước về việc hạ lãi suất vào tháng 9 tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole.

• Vẫn còn nhiều lo ngại (về kinh tế, lạm phát và chính trị)
• Chúng ta phải rất thận trọng với việc hoạch định chính sách
• Lạm phát sẽ có lúc tăng, lúc giảm trong năm nay
• Tăng trưởng kinh tế vào cuối năm sẽ mạnh mẽ hơn nửa đầu năm

CPI hàng năm của Eurozone dự kiến sẽ giảm từ mức tăng 2.6% xuống 2.5%, trong khi CPI cơ bản hàng năm được kỳ vọng sẽ giảm từ 2.9% xuống 2.8%. Dù lạm phát tiêu dùng hạ nhiệt nhưng điều này cũng sẽ khó lòng thay đổi quyết định của ECB trong tháng 7, do họ muốn đánh giá lại dữ liệu trong mùa hè trước khi quyết định hạ lãi suất vào tháng 9.

Tuy nhiên, việc lạm phát giảm nhanh hơn trong mùa hè hoặc một số tín hiệu kinh tế suy thoái nhanh chóng sẽ tác động đến nhận định thị trường, với nhiều kỳ vọng nới lỏng hơn vào cuối năm. Hiện tại, thị trường dự báo tổng mức lãi suất cắt giảm vào cuối năm là 46bp, với lần lượt 61% cơ hội giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7 và 83% khả năng cắt giảm vào tháng 9.