• Chỉ số niềm tin tiêu dùng đạt mức -13.7, đúng như dữ liệu sơ bộ (Sơ bộ: -13.7, Tháng trước: -12.5)
• Niềm tin kinh tế: 95.8 (Dự báo: 95.1, Tháng trước: 95.6; được điều chỉnh thành 95.7)
• Niềm tin ngành công nghiệp: -11.1 (Dự báo: -13.2, Tháng trước: -13.0; được điều chỉnh thành -12.6)
• Niềm tin ngành dịch vụ: 5.3 (Dự báo: 6.2, Tháng trước: 7.1; được điều chỉnh thành 6.8)

Tâm lý kinh tế ở khu vực Eurozone thực sự được cải thiện trong tháng, nhưng cần xem xét các dữ liệu chi tiết. Sự cải thiện này đến từ tâm lý tốt hơn trong lĩnh vực công nghiệp, mặc dù vẫn nằm trong vùng tiêu cực. Trong khi đó, tâm lý đối với ngành dịch vụ lại xấu đi trong tháng. Như vậy, triển vọng vẫn còn nhiều thách thức đối với Eurozone, đặc biệt là với viễn cảnh về thuế quan của Trump sắp tới.

Cắt giảm lãi suất cho đến cuối năm:

• Fed: 16 điểm cơ bản (xác suất 65% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 75 điểm cơ bản
• ECB: 29 điểm cơ bản (xác suất 85% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 147 điểm cơ bản
• BoE: 4 điểm cơ bản (xác suất 85% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 71 điểm cơ bản
• BoC: 30 điểm cơ bản (xác suất 82% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 92 điểm cơ bản
• RBA: 2 điểm cơ bản (xác suất 91% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 54 điểm cơ bản
• RBNZ: 33 điểm cơ bản (xác suất 67% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 87 điểm cơ bản
• SNB: 32 điểm cơ bản (xác suất 72% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 70 điểm cơ bản

Tăng lãi suất cho đến cuối năm:

• BoJ: 13 điểm cơ bản (xác suất 53% tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 48 điểm cơ bản

• Nguồn cung tiền M3 tại Eurozone: +3.4% so với cùng kỳ (dự báo: 3.4%, trước đó: 3.2%)
• Hoạt động cho vay hộ gia đình: +0.8% so với cùng kỳ (dự báo: 0.8%, trước đó: 0.7%)
• Hoạt động cho vay doanh nghiệp: +1.2% so với cùng kỳ (dự báo: 1.2%, trước đó: 1.1%)

• Bavaria: +2.6% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +2.4%).
• Hesse: +2.0% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +1.8%).
• Brandenburg: +1.9% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +1.8%).
• Saxony: +2.9% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +2.8%).
• North Rhine Westphalia: +1.9% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +2.0%).
• Baden Wuerttemberg: +2.2% so với cùng kỳ năm trước (trước đó: +2.1%).

Nhìn chung, lạm phát tiêu dùng tại các tiểu bang ở Đức hầu hết cao hơn so với cùng kỳ năm ngoài, nhưng vẫn thấp hơn dự báo. Điều này cho thấy lạm phát toàn quốc chỉ khoảng 2.1%, thấp hơn mức 2.3% dự kiến. Tuy nhiên, lạm phát lõi sẽ là yếu tố quan trọng hơn cần chú ý.

• Cần duy trì chính sách thắt chặt cho đến khi dữ liệu lạm phát lạc quan hơn. 
• Vẫn còn một chặng đường dài để đưa lạm phát quay trở lại mức mục tiêu một cách bền vững.
• Dự báo của chúng tôi cho thấy lạm phát sẽ quay trở lại mức mục tiêu vào năm 2026.
• RBA sẽ xem xét lại cách tiếp cận chính sách khi có thêm các dữ liệu.

Không có gì mới trong phát biểu của Bullock, bà khẳng định rằng RBA vẫn chưa sẵn sàng để cắt giảm lãi suất.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu đang có xu hướng tăng nhẹ trong phiên hôm nay, tìm kiếm cơ hội phục hồi sau những ngày giảm điểm trước đó.

• Eurostoxx: +0.6%
• DAX của Đức: +0.7%
• CAC 40 của Pháp: +0.5%
• FTSE của Anh: +0.2%
• IBEX của Tây Ban Nha: +0.2%
• FTSE MIB của Ý: +0.4%

Cổ phiếu châu Âu tăng trở lại sau 2 ngày giảm liên tiếp, với nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng nhờ vào hy vọng rằng các biện pháp hạn chế của Mỹ đối với việc bán thiết bị chip cho Trung Quốc sẽ không nghiêm ngặt như lo ngại trước đây. Mỹ đang xem xét bổ sung các biện pháp hạn chế đối với hoạt động bán thiết bị bán dẫn và chip bộ nhớ AI cho Trung Quốc, nhưng theo báo cáo từ Bloomberg, những biện pháp này có thể sẽ mềm mỏng hơn so với dự kiến.

Trong khi suốt hai tuần qua, thị trường đã có nhiều biến động. Đây cũng là tình hình chung trong tháng 11 đối với một số chỉ số. Thị trường cũng đang quan sát các tác động từ chính sách thuế quan của Trump, được cho là có thể ảnh hưởng đến triển vọng của thị trường trong năm tới.

Lợi suất trái phiếu Pháp tăng do lo ngại về rủi ro chính trị xoay quanh bất đồng trong việc thông qua ngân sách, có thể khiến chính phủ rơi vào khủng hoảng. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Pháp, được coi là một trong những trái phiếu an toàn nhất khu vực Eurozone, đã tăng lên 3.03%. Cuộc khủng hoảng chính trị tại Pháp cũng đang ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán của quốc gia này. Điều này có thể khiến cổ phiếu Pháp giảm mạnh hơn so với các cổ phiếu ở châu Âu lần đầu tiên kể từ năm 2010.

• CPI: +2.4% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như kỳ vọng (trước đó: 1.8%)
• HICP: Thực tế: +2.4% so với cùng kỳ năm ngoái, trước đó: +1.8%

Lạm phát lõi hàng năm giảm từ mức 2.5% trong tháng 10 xuống ở 2.4% trong tháng 11. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy lạm phát lõi đang có xu hướng giảm, làm dịu những lo ngại về sự tăng giá của hàng hóa và dịch vụ. Mặc dù lạm phát toàn phần tăng, nhưng chủ yếu là do "hiệu ứng cơ sở" hay tác động của mức giá thấp/cao bất thường ở cùng kỳ năm trước.

Cập nhật FX: EUR/USD nhanh chóng phục hồi sau khi giảm gần 15pip do tác động của dữ liệu.

Vàng phục hồi đà giảm trong ngày, từ khoảng 2,620 USD lên mức cao nhất trong phạm vi giao dịch hàng ngày khi bước vào phiên châu Âu . Những lo ngại về lời đe dọa áp thuế của Tổng thống đắc cử Donald Trump và các rủi ro địa chính trị kéo dài do xung đột Nga-Ukraine leo thang tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý dưới vai trò tài sản trú ẩn. Ngoài ra, kỳ vọng rằng Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 cũng hỗ trợ cho nhịp hồi của kim loại quý.

Bộ Thương mại Trung Quốc đưa ra bình luận về mối đe dọa thuế quan từ ông Trump, cho rằng việc áp thuế tùy tiện lên các đối tác thương mại sẽ không giải quyết được các vấn đề mà Mỹ đang gặp phải.

Hiện tại, đây chỉ là những lời đe dọa, nhưng khi đến thời điểm thích hợp, Trung Quốc có thể sẽ đưa ra các biện pháp trả đũa, ít nhất là dưới hình thức tương tự. Sẽ rất thú vị để xem liệu chính sách này có giống như những gì đã xảy ra trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của Trump hay không.

Cuộc họp ban đầu được dự kiến tổ chức vào ngày 1/12 và diễn ra dưới hình thức trực tuyến. Việc trì hoãn này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng OPEC+ sẽ tạm hoãn kế hoạch tăng sản lượng dầu, vốn dự kiến triển khai từ tháng 1 năm tới.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0.3%
• Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp tăng 0.3%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng 0.1%

Chứng khoán châu Âu hồi nhẹ sau khi đóng cửa giảm điểm trong phiên thứ Tư. Thị trường dự kiến không có quá nhiều biến động đáng chú ý do thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn ở Mỹ. 

Sáng thứ Năm, tiếng nổ vang lên ở Kyiv khi Nga tiếp tục phóng tên lửa vào hệ thống điện của Ukraine, đây là đợt tấn công lớn thứ 2 trong tháng này. Theo Bộ trưởng Năng lượng Ukraine German Galushchenko, các lực lượng Nga đã tấn công vào hạ tầng trên khắp đất nước. Tuy nhiên, ông không cung cấp thông tin chi tiết về thiệt hại. Nhà điều hành lưới điện đã thông báo cắt điện khẩn cấp trên toàn quốc, bao gồm cả thủ đô Kyiv.

Lực lượng không quân Ukraine cho biết nhiều nhóm tên lửa hành trình và máy bay không người lái của Nga đã xâm nhập không phận nước này.

“Nga đang lên kế hoạch chuẩn bị cho một đợt tấn công lớn vào nhiều cơ sở hạ tầng của Ukraine, để gây chiến với dân thường trong mùa đông” ông Andriy Yermak, Chánh văn phòng Tổng thống Ukraine, viết trên Telegram vào sáng thứ Năm.

Các tên lửa cũng nhằm vào khu vực Tây Bắc Ukraine, gây một số thiệt hại tại vùng Volyn. Ivan Rudnytskyi cho biết trên Telegram rằng khu vực này cũng phải cắt điện khẩn cấp. Đây là đợt tấn công lớn thứ 2 trong tháng sau khi Nga phóng khoảng 120 tên lửa và 90 máy bay không người lái vào ngày 17/11.

Trên tiền tuyến, Nga tiếp tục tiến công, giành lợi thế ở các khu vực Kharkiv và Luhansk của Ukraine, theo bản đồ DeepState phối hợp với Bộ Quốc phòng Ukraine. Nga cũng tái chiếm làng Daryino thuộc vùng Kursk của mình, nơi lực lượng Nga đang cố gắng đẩy lùi các lực lượng Ukraine sau cuộc tấn công bất ngờ trước đó trong năm nay.

Hôm nay, các đồng tiền chính đã ổn định hơn, DXY cũng đang hồi phục nhẹ. Tuy nhiên, do thanh khoản thị trường mỏng nên khó có thể dự đoán xu hướng giá trước cuối tuần. Vì vậy, cần thận trọng khi đánh giá thị trường trong vài phiên tới.

Do Mỹ bước vào kỳ nghỉ lễ, tâm điểm sẽ chuyển sang thị trường châu Âu, nơi các báo cáo lạm phát đang thu hút sự chú ý của thị trường. Hôm nay và ngày mai, sẽ có dữ liệu lạm phát từ Tây Ban Nha, Đức, và tiếp đó là Pháp, Ý cùng toàn khu vực Eurozone vào thứ Sáu.

Lịch kinh tế hôm nay:

• 15:00: Số liệu CPI sơ bộ tháng 11 của Tây Ban Nha
• 16:00: Cung tiền M3 tháng 10 của khu vực Eurozone
• 17:00: Niềm tin tiêu dùng cuối tháng 11 của khu vực Eurozone
• 17:00: Niềm tin kinh tế, công nghiệp và dịch vụ tháng 11 của khu vực Eurozone
• 20:00: Số liệu CPI sơ bộ tháng 11 của Đức

• 16:00 GMT - Bắc Rhine Westphalia
• 16:00 GMT - Hesse
• 16:00 GMT - Bavaria
• 16:00 GMT - Baden Wuerttemberg
• 16:00 GMT - Saxony
• 20:00 GMT - Số liệu sơ bộ của cả nước

• Trump đã đưa ra một loạt thuế quan, từ 10-20% cho phần còn lại của thế giới.
• Châu Âu có thể sử dụng chiến lược đàm phán bằng cách cam kết mua một số sản phẩm từ Mỹ.
• Nếu Châu Âu chọn cách đáp trả Mỹ bằng thuế quan thay vì đàm phán, cả hai bên sẽ chịu thiệt hại kinh tế, không có ai thật sự "chiến thắng".
• Nếu cuộc chiến thương mại xảy ra, điều này sẽ gây ra tác động tiêu cực đến GDP toàn cầu.
• Rất khó dự đoán tình hình kinh tế vì các yếu tố có thể xảy ra đồng thời: GDP có thể giảm do thuế quan, trong khi đồng đô la có thể tăng hoặc giảm giá, tùy thuộc vào tác động thương mại và dòng vốn quốc tế.

Lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi sau dữ liệu PCE ngày hôm qua giúp phục hồi nhu cầu USD và làm suy yếu JPY.
Tuy nhiên, kỳ vọng BoJ tăng lãi suất vào tháng 12, lo lắng về chiến tranh thương mại và rủi ro địa chính trị có thể hạn chế tổn thất cho JPY.

Liên quan đến công đoàn Hiệp hội công nhân kim loại, máy móc và sản xuất Nhật Bản (JAM), chủ yếu bao gồm các công ty sản xuất vừa và nhỏ trên khắp Nhật Bản. Có thông tin cho biết họ sẽ yêu cầu tăng lương cơ bản là 15,000 JPY trở lên trong các cuộc đàm phán lương mùa xuân sắp tới.

Có thể thấy đây sẽ trở thành mức tăng lương cao nhất từ ​​trước đến nay của công đoàn ngành. Tuy nhiên, có thông tin cho biết mục tiêu sẽ là kêu gọi tăng tổng lương hơn 19,500 yên.

Đây sẽ là một dấu hiệu tích cực khác đối với chính phủ Nhật Bản và BoJ. BoJ coi đây là bằng chứng cho thấy áp lực lạm phát đã gia tăng và sẽ tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ.

• Tuần này, cả kịch bản cắt giảm lãi suất 25 bps và 50 bps đều được đưa ra thảo luận
• Nhưng các quan chức đã đồng thuận về phương án 50 bps rất nhanh chóng
• Không cần phải cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn vì lạm phát chưa hoàn toàn bị kiểm soát
• Phải đảm bảo lạm phát cơ bản duy trì ở mục tiêu một cách bền vững

Quốc hội Nhật Bản sẽ triệu tập phiên họp bất thường từ thứ Năm đến ngày 21/12. Các nghị sĩ dự kiến thảo luận về kế hoạch ngân sách bổ sung cùng các chủ đề khác. Trong các phiên họp như vậy, người đứng đầu NHTW thường được yêu cầu xuất hiện tại các cuộc họp của ủy ban ngân sách hoặc tài chính để giải thích quan điểm về chính sách tiền tệ, lạm phát và nền kinh tế.        

Chưa có ngày cụ thể cho sự xuất hiện của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda. Tuy nhiên, sự xuất hiện và quan điểm của ông sẽ được giám sát chặt chẽ sau khi các nhà đầu tư gia tăng kỳ vọng về việc triển vọng lãi suất của BoJ trong cuộc họp chính sách tháng 12. Thị trường định giá 60% BoJ sẽ điều chỉnh tăng lãi suất, tăng từ mức khoảng 30% đầu tháng 11.

Ông Ueda khẳng định sẽ cẩn trọng trong các phát biểu về chính sách của BoJ sau khi đợt tăng lãi suất ngày 31/7 bị chỉ trích vì đã gây bất ngờ cho nhiều nhà đầu tư, dẫn đến sự hỗn loạn trên thị trường vào đầu tháng 8. Động thái này đã khiến chứng khoán Nhật Bản "rơi xuống vực thẳm".

Thị trường sẽ theo dõi liệu ông Ueda có đưa ra những tuyên bố cụ thể để phản đối hay ủng hộ kỳ vọng lãi suất của thị trường. Nếu ông chỉ lặp lại những gì đã nói trước đây, điều đó có thể được coi là dấu hiệu cho thấy quan điểm của thị trường là chính xác.

Các nhà phân tích của JPMorgan dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 4 và tháng 10 năm 2025, đưa lãi suất chính sách lên 1.0% vào cuối năm 2025.

Theo dự báo, BOJ có khả năng sẽ tăng lãi suất hai lần để đạt mức 1.5% trong năm 2026.

JPMorgan chỉ ra rằng trong bối cảnh toàn cầu, BOJ sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách riêng của mình, cho thấy lợi suất của TPCP Nhật Bản có thể kém hơn so với các thị trường phát triển khác trong năm nay.           

Bộ Tài chính Hàn Quốc thông báo sẽ tiếp tục gia hạn chính sách cắt giảm thuế nhiên liệu thêm hai tháng, kéo dài đến tháng 2 năm 2025.

Kể từ năm 2021, Hàn Quốc đã triển khai loạt biện pháp cắt giảm thuế nhiên liệu nhằm giảm bớt gánh nặng tài chính cho người dân trong bối cảnh giá dầu thế giới biến động và áp lực lạm phát gia tăng. Các đợt gia hạn cắt giảm thuế đã diễn ra liên tục.

Dòng thời gian điều chỉnh mức thuế:

• Tháng 11/2021: Chính phủ giới thiệu gói cắt giảm thuế nhiên liệu tạm thời để giảm thiểu tác động của giá dầu tăng cao đối với người tiêu dùng.
• Tháng 6/2024: Gia hạn cắt giảm thuế thêm hai tháng, với mức giảm được điều chỉnh còn 20% đối với xăng và 30% cho diesel và khí gas hóa lỏng.
• Tháng 8/2024: Giữa bối cảnh giá dầu thô tăng, chính phủ gia hạn cắt giảm thuế đến tháng 10, duy trì mức giảm hiện tại.
• Tháng 10/2024: Gia hạn cắt giảm thuế thêm hai tháng đến cuối tháng 12, với mức giảm được điều chỉnh xuống còn 15% đối với xăng và 23% cho diesel và khí gas hóa lỏng.         

Cục Thống kê New Zealand đã công bố dữ liệu việc làm tháng 10/2024:

• Hiện đã giảm hơn 35,500 việc làm so với một năm trước.
• Số công việc ở độ tuổi 15-29 đã giảm hơn 30,000 việc làm.
• Số lượng việc làm đã được đảm nhận vào tháng 10/2024 giảm hơn 2.000 (0.1%), còn 2.36 triệu việc.
• Dữ liệu việc làm tháng 9 đã được điều chỉnh giảm 0.1%
• Trong 7 tháng qua, số lượng việc làm liên tục giảm từ 0.1% đến 0.4%

Trong tuyên bố đi kèm quyết định cắt giảm lãi suất 50bps hôm qua, RBNZ cho biết tăng trưởng tiền lương đang chậm lại, số lượng việc làm đang giảm và dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tiếp tục gia tăng. Mức đỉnh tỷ lệ thất nghiệp đã được điều chỉnh xuống còn 5.2%. Hiện tại, tính đến quý III/2024, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa của New Zealand là 4.8%, tăng từ 4.6% ở quý trước Đây cũng là mức cao nhất kể từ quý IV/2020.

Cuộc họp chính sách sắp tới của RBNZ sẽ diễn ra vào tháng 2.      

Giá đóng cửa trước đó: 7.2470.     

PBOC bơm 190 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
470 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
Một khoản rút ròng 280 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.​​​​​​​

Theo ghi nhận của cục Thống kê Úc (ABS) về dữ liệu quý III:

• Dữ liệu CAPEX tổng thể: +1.1%
• Dữ liệu CAPEX về xây dựng: +1.1%
• Dữ liệu CAPEX về thiết bị, nhà máy va máy móc: +1.1%          
• Tổng CAPEX dự báo cho 2024 - 2025: 178.2 tỷ USD (cao hơn 5.1% so với dự báo trước đó)

Dữ liệu này loại trừ lĩnh vực khai khoáng. 

Theo công bố của ANZ: 

• Niềm tin kinh doanh tháng 11: 64.9% (Trước đó: 65.7%)
• Triển vọng hoạt động kinh doanh tháng 11: 48% (Trước đó: 45.9%)

Theo ANZ:

• Niềm tin kinh doanh giảm nhẹ 1 điểm xuống còn +65 trong tháng 11, nhưng triển vọng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp lại tăng 2 điểm lên +48.
• Hoạt động kinh doanh thực tế của doanh nghiệp tăng 1 điểm lên -10.
• Triển vọng giá cả giảm 2 điểm, với 42% doanh nghiệp dự định tăng giá trong 3 tháng tới. Mức dự kiến tăng giá trung bình giảm từ 1.7% xuống 1.6%.       
• Tin tốt cho RBNZ là các kỳ vọng lạm phát đã giảm đáng kể từ 2.8% xuống 2.5%, có khả năng do ảnh hưởng từ số liệu CPI quý III (+2.2% y/y)

Theo kì vọng trước đó,  được kì vọng sẽ giữ nguyên mức lãi suất như hiện tại trong cuộc họp tháng này. Tuy nhiên, NHTW này đã thực hiện điều chỉnh giảm lãi suất 25bps, xuống mức 3%. 

Dự báo của BoK:
- Tăng trưởng GDP 2024: 2.2% (Dự báo trước đó: 2.4%)
- Lạm phát 2024: 2.3%
- Tăng trưởng GDP 2025: 1.9% (Dự báo trước đó: 2.1%)
- Lạm phát 2025: 1.9%
- Lạm phát 2026: 1.9%
- Tăng trưởng kinh tế 2026: 1.8%      

BoK cũng thực hiện động thái cắt giảm lãi suất vào tháng trước. NHTW này cho rằng lạm phát đã ổn định, điều kiện kinh tế phù hợp với quyết định đó. Dương như, ở kỳ họp này, NHTW đã cắt giảm do kỳ vọng tăng trưởng giảm sút.

Trong phiên giao dịch thứ Tư, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm điểm với thanh khoản thấp sau khi các nhà đầu tư thực hiện động thái chốt lời sau những đà tăng mạnh trong tháng 11. Chỉ số S&P 500 giảm 0.38% xuống còn 5,998.74 điểm, chấm dứt chuỗi 7 phiên tăng liên tiếp. Nasdaq mất 0.6% còn 19,060.48 điểm. Dow Jones giảm 138.25 điểm, tương đương 0.31%, đóng cửa ở mức 44,722.06 điểm, sau khi tăng hơn 140 điểm trong phiên trước đó. Các nhà đầu tư dường như đã chốt lời ở những cổ phiếu công nghệ hiệu suất tốt trong năm nay, lý giải đà giảm trong phiên vừa rồi của Nasdaq. Cụ thể, Nvidia, đã tăng hơn 173% trong năm 2024, mất hơn 1% trong phiên. Meta Platforms giảm 0.8% mặc dù đã tăng khoảng 60% trong năm. Hai cổ phiếu Dell và HP lần lượt giảm hơn 12% và 11% sau khi đưa ra dự báo lợi nhuận kém. Những diễn biến này diễn ra sau khi có số liệu về chỉ số PCE. Chỉ số được Fed ưa chuộng này tăng 0.2% trong tháng 10 và 2.3% so với cả năm, phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế. Như dự đoán, chỉ số PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0.3% so với tháng trước và 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Dow Jones: -0.31%
• S&P 500: -0.38%
• Nasdaq: -0.59%

Trên thị trường FX, đồng USD giảm mạnh trước thềm nghỉ lễ Tạ ơn. Đà giảm của đồng tiền này còn đến từ các dữ liệu kinh tế cho thấy sự ổn định của nền kinh tế Mỹ, và đánh giá rủi ro của các nhà đầu tư từ việc ứng cử viên Donald Trump có thể phát động cuộc chiến thuế quan "không thể thắng". Ngoài ra, với dữ liệu điều chỉnh của GDP cho thấy mức tăng 2.8% trong quý III như dự kiến, kịch bản hạ lãi suất dường như không còn đủ thuyết phục theo góc nhìn của các quan chức. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn định giá khả năng này lên 67%. Tỷ giá USD/JPY đã "lao dốc", chạm mức đáy năm tuần tại 150.91 khi kết phiên. Đồng USD yếu đã đẩy cặp EUR/USD tăng 0.74% lên 1.0564 USD, chạm mức đỉnh trong một tuần. Cùng với đó, chỉ số DXY đã giảm xuống mức thấp nhất 2 tuần, ghi nhận mất 0.74% xuống 106,06 trong phiên hôm qua. Các tuyên bố của Trump hồi thứ Hai về việc áp thuế lớn đối với Canada cũng đã đẩy đồng tiền này xuống thấp và khiến các nhà đầu tư lo ngại.

• Chỉ số DXY -0.80% 
• EURUSD +0.74% 
• GBPUSD +0.88% 
• AUDUSD +0.34%
• NZDUSD +1.04%
• USDJPY -1.33% 
• USDCHF -0.52%
• USDCAD -0.17%

Giá vàng tăng trong ngày thứ Tư, phục hồi từ mức đáy một tuần, nhờ đà suy giảm của USD. Tuy nhiên, đà tăng ban đầu đã được thu hẹp lại sau khi số liệu kinh tế cho thấy lạm phát có dấu hiệu tăng trưởng, cho thấy Fed có thể thận trọng với việc cắt giảm lãi suất thêm. Kết phiên, giá vàng chỉ tăng 0.11%, chạm mốc 2,635 USD/oz. Giá dầu giảm nhẹ trong ngày thứ Tư khi thị trường đánh giá thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah, đồng thời chờ đợi cuộc họp của OPEC+ vào Chủ nhật, nơi nhóm này có thể trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng dầu. Hợp đồng tương lai dầu Brent giảm 0.13 USD, giao dịch ở mức 72.32 USD/thùng. Cùng với đó, HĐTL dầu WTI mất 0.21 USD, chạm mức 68.72 USD/thùng. Bitcoin đã quay trở lại mức trên 96,000 USD, phục hồi nhẹ sau đợt điều chỉnh trong tuần này. Lợi suất TPCP Mỹ giảm trong ngày thứ Tư. Lợi suất TPCP 10y giảm 5.4 điểm cơ bản xuống còn 4.248%, trong khi lợi suất trái phiếu 2 năm giảm 3.3 điểm cơ bản xuống 4.221%.

• Trước đó +2.7%
• Thu nhập cá nhân +0.6%, dự kiến ​​+0.4%
• Chi tiêu cá nhân + 0.4%, dự kiến +0.4%
• 

HĐTL S&P 500 giảm nhẹ. Với kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ sẽ diễn ra vào ngày mai, đây cũng là lý do khiến USD tụt dốc.

Lợi suất TPCP và USD giảm trong khi Bitcoin tăng cao hơn 2.7%.

Trọng tâm tiếp tục đổ dồn vào báo cáo PCE sắp tới. 

• Đơn đặt hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ trong tháng 10: 0.2%, dự kiến: 0.5%
• Tháng trước: -0.7%, đã được điều chỉnh giảm mạnh xuống -0.4%
• Đơn đặt hàng hóa lâu bền, không bao gồm vận chuyển: 0.2%, dự kiến: 0.5%
• Tháng trước: 0.5% được điều chỉnh thành 0.4%
• Đơn đặt hàng phi quốc phòng, không bao gồm máy bay: -0.5%, dự kiến: 0.1%, tháng trước: 0.7%
• Đơn đặt hàng lâu bền, ngoại trừ quốc phòng, đạt 0.4%, tháng trước: -0.9%

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 213,000 so với ước tính 216,000
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tuần trước là 213,000 được điều chỉnh thành 215,000
• MA 4 tuần là 217,000 so với 218,250 tuần trước
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp là 1.907 triệu so với ước tính 1.908 triệu. Đây là mức đỉnh kể từ ngày 13 tháng 11 năm 2021 khi là 1,974,000
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp trước đó là 1.898 triệu so với 1.908 triệu đã báo cáo trước đó
• MA 4 tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp là 1.890 triệu so với 1.877 triệu. Đây là mức đỉnh kể từ ngày 27 tháng 11 năm 2021 khi là 1,928,000.

GDP quý 3 của Hoa Kỳ: +2.8% q/q, dự kiến: ​​+2.8%

Chi tiết:

• Chi tiêu của người tiêu dùng +3.5% y/y so với +3.7%
• Chi tiêu của người tiêu dùng cho hàng hóa lâu bền +8.1%
• Doanh số bán hàng chính thức của GDP +3.0% y/y so với +3.0% 
• Chỉ số giảm phát GDP +1.9% y/y so với +1.8%
• PCE lõi +2.1% y/y so với +2.2% 

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp MBA tăng 6.3% so với mức 1.7% của tuần trước đó 
• Chỉ số thị trường: 208.0 (Tuần trước: 195.6)
• Chỉ số mua: 152.9 (Tuần trước: 136.0)
• Chỉ số tái cấp vốn: 501.7 (Tuần trước: 514.9)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.86% (Tuần trước: 6.90%)

Các đơn xin vay thế chấp đã tăng vọt trong tuần qua, nhờ sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động mua. Điều đó đã bù đắp cho sự sụt giảm trong hoạt động tái cấp vốn, với lãi suất trung bình tiếp tục duy trì ở mức cao hơn.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố dữ liệu chỉ số PCE tháng 10, chỉ báo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, vào thứ Tư lúc 22h00 tối nay theo giờ Việt Nam.

Mặc dù dữ liệu lạm phát PCE thường sẽ tạo động lực mạnh mẽ cho thị trường, nhưng dữ liệu lần này sẽ có ảnh hưởng khá khó đoán tới định giá của đồng USD. Bởi dữ liệu này được công bố với các dữ liệu kinh tế vĩ mô khác, bao gồm đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần, Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 10 và ước tính GDP quý 3. Không chỉ vậy, ngày mai là thời điểm mà thị trường Mỹ sẽ nghỉ lễ Tạ Ơn.

Chỉ số PCE lõi, không bao gồm giá lương thực và năng lượng, được dự báo sẽ tăng 0.3% so với tháng trước, tương đương với mức tăng của tháng 9, và tăng 2.8% so với cùng kỳ (Trước đó: 2.7%). Trong khi đó, dữ liệu PCE chung được dự đoán sẽ tăng 2.3% so với cùng kỳ (Trước đó: 2.1%)

Với lãi suất tiền gửi kỳ hạn một tuần ở mức 4.75% và cao nhất trong nhóm G10, đồng GBP có thể đang nhận được dòng vốn chảy vào khi thị trường cân nhắc về tốc độ và quy mô của các chính sách mới của Trump, chuyên viên phân tích từ ING, Chris Turner, lưu ý:

• Biểu đồ lãi suất của BoE có sự tương đồng với Fed hơn là ECB và cho thấy đồng GBP sẽ vượt trội so với đồng EUR. Chúng tôi dự báo tỷ giá EUR/GBP cuối năm ở mức 0.83 - không quá xa so với mức hiện tại.
• Tuy nhiên, cặp tiền trên có thể giảm xuống mức 0.82 bởi khả năng Vương quốc Anh ít bị ảnh hưởng hơn về mặt thương mại và BoE vẫn chưa từ bỏ mối lo ngại về lạm phát. Kinh tế trưởng Huw Pill của BoE, là thành viên MPC mới nhất hôm qua đã đề cập đến việc tiếp tục tập trung vào lạm phát dịch vụ.

Trong tháng này, vàng vẫn giảm khoảng 3.5% và sắp ghi nhận tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 6. Và nếu xu hướng tiếp diễn, đây sẽ là tháng giảm giá mạnh nhất đối với kim loại quý này trong năm nay. Điều đó cho thấy tâm lý tăng giá đối với vàng trong mười hai đến mười bốn tháng qua mạnh mẽ như thế nào, khi mà mức giảm chỉ 3% đã được coi là "xấu".

Sự phục hồi vào tuần trước đã giúp hạn chế đà giảm sau bầu cử của vàng, mặc dù vẫn có lực cản khiến cho kim loại quý này phải kiểm tra lại mức Fibonacci thoái lui 38.2% của nhịp phục hồi vào tuần trước.

Nhịp phục hồi hôm nay diễn ra khi giá vàng giữ vững mức kỹ thuật trên vào hôm qua, trong khi phe mua đẩy giá vượt đường MA 200 giờ (đường màu xanh). Tuy nhiên, do giá vẫn nằm dưới đường MA 100 giờ (đường màu đỏ), nên xu hướng ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng vào lúc này.

Mặc dù việc giá vàng điều chỉnh giảm trong tháng này có thể là đúng lúc, nhưng mức độ điều chỉnh hầu như không đáng kể. Nó thậm chí không gây ra ảnh hưởng lớn nào đối với đà tăng của vàng trong năm nay.

Triển vọng đối với vàng vẫn tích cực và sắp tới sẽ là một giai đoạn thuận lợi hơn đối với kim loại quý này. Mặc dù tích cực trên lý thuyết, nhưng sự di chuyển một chiều của giá vàng trong năm nay là điều duy nhất cần lưu ý khi bước vào tháng 12 và tháng 1. 

Sự phục hồi gần đây nhất vẫn chưa có nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật. Nhưng nó cho thấy rằng người mua vẫn đang ở trong cuộc chơi và sẵn sàng can thiệp để duy trì đà tăng trong năm nay. Việc kiểm tra đường MA 100 ngày vào đầu tháng này cũng tái khẳng định điều đó. Mức MA 100 giờ gần $2,660 sẽ là một bài kiểm tra quan trọng đối với vàng.

Đồng USD đang dần suy yếu, với chỉ số DXY đã giảm về mức 106.42, theo chuyên viên phân tích từ OCBC:

• Định giá của đồng USD đang quá cao, tín hiệu kỹ thuật và hoạt động tái cơ cấu danh mục vào cuối năm (DXY đã giảm trong 8/10 tháng 12 vừa qua) là một số yếu tố ủng hộ việc chốt lời đối với các vị thế mua USD trong ngắn hạn. Trong thời gian chờ đợi, chúng tôi sẽ xem xét dữ liệu của Hoa Kỳ để tìm kiếm các tín hiệu định hướng cho USD.
• Hôm nay sẽ công bố GDP sơ bộ quý 3, PCE lõi, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, PMI Chicago, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, thu nhập/chi tiêu cá nhân. Dữ liệu khả quan hơn sẽ củng cố cho câu chuyện về nền kinh tế của Hoa Kỳ, giữ cho lãi suấ và USD ở mức cao trong thời gian dài hơn, trong khi dữ liệu yếu hơn sẽ làm USD có thể mất giá mạnh hơn. Không có dữ liệu của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu do nghỉ lễ Tạ ơn.

PCE so với cùng kỳ (Y/Y):

• 2.4% (3%)
• 2.3% (86%) - đồng thuận
• 2.2% (11%)

PCE so với tháng trước (M/M):

• 0.4% (3%)
• 0.3% (16%)
• 0.2% (81%) - đồng thuận

PCE lõi so với cùng kỳ (Y/Y):

• 2.8% (88%) - đồng thuận
• 2.7% (12%)

PCE lõi so với tháng trước (M/M):

• 0.3% (87%) - đồng thuận
• 0.2% (13%)

Chúng ta có thể bỏ qua chỉ số PCE chung vì thị trường sẽ tập trung vào các số liệu PCE lõi. Có sự đồng thuận khá mạnh mẽ cho mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước và 0.3% so với tháng trước. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì các nhà phân tích có thể ước tính PCE một cách đáng tin cậy sau khi CPI và PPI được công bố, do đó thị trường đã biết điều gì sẽ xảy ra.

Do đó, trừ khi có sự bất ngờ, dữ liệu PCE sẽ không ảnh hưởng đến mức định giá hiện tại của thị trường là khoảng ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025. 

• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng GfK của Đức trong tháng 12 giảm xuống mức -23.3(Dự báo: -18.6, Tháng trước: -18.3; được điều chỉnh thành -18.4)

Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 5 và dữ liệu một lần nữa khẳng định triển vọng ảm đạm của nền kinh tế Đức.